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适逢股市大跌，书生跟大家聊聊仓位管理。仓位管理，就是买多少的问题。·

也许，投机和投资最重大的“秘密”就是合适的资金管理了——《资金管理秘籍》

1、为什么进行仓位管理

在谈论仓位管理之前，我们必须树立一个共识：我们无法预测市场未来走势，哪怕是任何一天的涨跌。

我们不可能买在最低点、卖在最高点；我们谁也不敢保证，买入这只基金就一定会赚钱。还有读者告诉我，美国要加息的话，A股还会跌下去。真的吗？不存在某个事情发生，股市就一定涨或者跌。比如特朗普当选，黄金走势因此改变了吗？预测是没有意义的，但预防是必要的。

投资世界中不存在“圣杯”，投资是一场概率的游戏，唯一确定的就是它的不确定性。诸行无常，股市中没有“一定”这个词，而骗子往往喜欢说“一定”。

之所以说股市行情不可预测，还有个重要原因是“屁股决定脑袋”。很多时候，与其说你看好行情而持有股票，不如说你是因为持有大量股票而看好行情。15年股灾跌了那么多，还有人相信国家会救市，还有人坚信阴谋论，甚至现在还在高唱慢牛行情，也许根本原因还是他们买了太多股票吧。

不知道你有没有这样的体会，当你持有大量基金或股票的时候，本能会喜欢看利好的新闻，而不愿意相信后面的风险会发生。屁股决定脑袋，不是傻瓜犯的错，而是人都会犯的错误。我们需要时刻提醒自己，同时我们受内心情绪影响，很难理性判断股市未来行情，更需要仓位管理。

屁股决定脑袋，仓位决定心态

不同的投资策略下，仓位管理的方法是不一样的。但仓位管理有几个基础的原则，书生需要提醒一下大家。

永远不要押上所有的赌注，分散持仓、分几次买入更安全。

我们看下如果你因为一次投资失误，造成损失需要多少涨幅才能回本。

我们可以看到，亏损小于20%更容易回本；但当亏损超过20%，回本的难度也就越来越大，几乎接近不可能。所以，当我们投资的基金出现30%的亏损时，一定要进行大额单笔补仓，这样才能加速解套。

这里也是仓位管理的范畴，如果你满仓被套，那就只能听天由命了。巴菲特之所以厉害，有一个重要原因是伯克希尔保险公司为他提供源源不断的资金，他理论上永远处于轻仓状态。

不要认为高概率事件一定会发生，你可能会遇到偶然性的连续亏损。

比如猜硬币正反面，你真的可能连续五次都猜不对。仓位管理能让你在连续亏损中存活下来。

随着市场行情的变化，盈亏概率也会发生变化，我们也要适时进行加仓或减仓。

仓位管理最重大的意义就是它提供了一套风险和收益相匹配的博弈思想和工具。它告诉我们：当行情不好的时候，不要赌太大；当你没把握的时候，不要赌太大；当你看不懂的时候，也不要赌太大。

但它同时号召我们：当大机会来临的时候，不要轻易放过，要豪赌；当你看准的时候，不要前怕狼后怕虎，要勇敢扑上去。

仓位管理是门艺术，是一套风险控制的手段。在仓位管理看来，投资对错并不重要，关键是做对了你能赚多少，做错了你会亏多少。

书生跟大家讲个小故事。索罗斯的操盘手德鲁肯·米列，开始只是准备购入10亿美元，当时索罗斯问他:“你建了多大的仓位？”德鲁肯米勒回答:“10亿。”索罗斯则不屑地反问:“你把这也叫做仓位？”这句话成了华尔街的经典。他鼓励德鲁肯·米列把仓位翻一倍，而在接下来的一年中，马克兑美元上升1/4，他们得到了惊人的回报。

这是仓位管理上的大师风范，很多人一辈子也不懂这句话的意思。

3、普通投资者的仓位管理方法

当我们真正理解了仓位管理的哲学思想，具体的战术和技巧就会变得简单起来，所谓大道无术，大象无形。

前面书生写过文章，说大多数投资者都很不幸福。而仓位管理，就是实现幸福投资的重要方法。

股民有三种苦：你套牢了，所以痛苦；赚到了但是买早了，也会觉得痛苦；轻易地放弃了，后来却发现，原来它是超级大牛股，所以觉得痛苦。既然，得不到、得到了、放弃时都会痛苦，何不把交易的得失看轻一些，保持一颗平常心，痛苦不就会随之而减轻吗？以一颗平常心看待得失，人生完全可以不苦。

下面是实现幸福投资的几个小原则：

闲钱投资，以”睡得着“为最高标准。

很多读者跟我说，准备定投五年，相信定投的力量。那请你一定要确定，这些钱五年内是绝对不能用的，不然会打破投资计划，最后得不偿失。

还有投资者心理素质不好，比如见到昨天的大跌就肉疼而睡不着。这类投资者一定要轻仓再轻仓，不要高估自己的风险承受能力。

当然，很多人不是风险承受能力差，只是不理解自己的投资计划，不相信自己的投资策略。书生遇到大跌也亏钱，但我知道自己的投资策略最终一定会成功，所以也就不会出现剧烈的情绪波动。

当你分批买入的时候，你会发现，无论市场涨跌，你都很快乐。涨了，已经买入的部分赚钱了；跌了，又能以更低的价格买入了。

如果你能在股市涨跌沉浮中一直很快乐，你知道这多么伟大吗？内心澄明，无忧无虑，积极乐观，坦然面对股市的涨涨跌跌，这样的人是真的洞悉了投资的奥妙。

最强大的堡垒，是从内部被攻破的。而你的投资之所以能失败，也是由于你的内心情绪波动所致。投机是人与人之间博弈的游戏，它直指人性的弱点。

内心平和欢喜，这不是阿Q精神，也不是悟道了。我们之所以能坦然面对股市的涨跌，是因为我们每一步都落实了正确的投资理念、投资目标和投资计划。

多一倍仓位,就多了一倍的贪婪,就多了一倍的恐惧,就多了一倍的风险,就增加了一倍的操作难度。

随着仓位的加重，你的屁股逐渐变成了脑袋，价格的稍许变动都会左右你的情绪，最终变成情绪的奴隶。对于一个满仓的人来说，他没有别的选择，只能一条路走到黑。

手里永远有现金，也就永远有选择的机会。巴菲特给出的理由是：不希望命运掌握在他人手中,而是掌握在自己的手中,大量的现金可以让人睡得踏实。

这里也不是真的叫大家手里放太多活期，你可以计划着买个短期理财，合理分配让每个月手里都有可以投资的钱。股债平衡策略也是这种思想，持有的债券就相当于持有现金，可以随时转换成股票基金。

投资源于生活，是我们生活的一部分。我们可以从投资中感悟生活的真谛，也可以从生活中总结投资的规律。

大众投资不成功，大部分原因是：执行力不够，缺乏耐心，情绪容易波动，缺乏必胜的信仰等等。而这些缺点在生活中也随处可见。投资需要学习的不是单纯的如何赚钱，而是去修正自己的种种错误习惯和想法，培养自己的德行，在此基础上去承载金钱。

成功的投资者，是平和、淡定的。当我们放弃了种种欲望的时候，这一切也就无法控制我们，也就获得了身、心、财务的真正自由。

说的偏离主题太多，最后点个题吧。”满仓干“不是真勇敢，”轻仓持有“是大智慧。敢于轻仓的人，才是内心真正强大的人。

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