外汇占款（Funds outstanding for foreign exchange）是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投人大量的资金增加了货币的需求量，形成了外汇占款。

外汇占款中不可解释的部分

　　银行购买外汇形成本币投放，所购买的外汇资产构成银行的外汇储备。由于银行结售汇制由银行柜台结售汇市场和银行间外汇市场两层市场体系组成，两个市场上外汇供求都存在管制刚性。因而外汇占款也就相应具有两种含义：一是中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放；二是统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系(包括央行和商业银行)收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放。其中前一种外汇占款属于央行购汇行为,反映在"中央银行资产负债表"中。后一种外汇占款属于整个银行体系(包括中央银行与商业银行)的购汇行为，反映在"全部金融机构人民币信贷收支表"中。 与两种含义的外汇占款相对应,在严格的银行结售汇制度下，中央银行收购外汇资产形成中央银行所持有的外汇储备，而整个银行体系收购外汇资产形成全社会的外汇储备。全社会的外汇储备变化反映在"国际收支平衡表"中"储备资产"下的"外汇"一项。我们日常所说的外汇储备是全社会的外汇储备。

　　两种含义的外汇占款对国内的人民币货币、资金各有不同的影响。具体表现为:1、中央银行购汇→形成央行所持有的外汇储备→投放基础货币；2、整个银行体系购汇→形成全社会外汇储备→形成社会资金投放。

　　1994年汇率并轨后，外汇市场供求关系改变，由原来的供不应求转变为

供过于求，我国外汇占款大量增加，引起了社会有关层面的关注。 货币供应量作为货币政策的中介目标，在宏观调控中起着十分重要的作用。根据IMF货币结构调整的基本公式，货币供应量M=PSBR—GP LP NF，其中，PSBR代表公共部门的借款需求即财政赤字的融通，GP为向非银行的公众借款，LP为商业银行对公众的贷款，NF为国外净资产，也就是说，货币供给有两部分来源，一是国内银行体系总信贷(PSBR—GP LP)，二是国外净资产的改变（NF），国外净资产是导致基础货币变化的重要因素。

　　国外净资产由外汇、黄金占款和中央银行在国际金融机构的净资产构成。其中，外汇、黄金占款是中央银行用基础货币收购的，收购外汇所产生的基础货币称为外汇占款。国内也有人认为外汇占款是指国外净资产改变而产生的货币供给，通过上述分析可知该定义不十分准确。

　　中国外汇占款的不断增长主要缘于两方面，一方面是近年来我国外贸和外商直接投资增长较快，企业不断地将外汇出售给商业银行以换取人民币，商业银行又不得不将大量外汇出售给央行以换取人民币，导致外汇占款大幅增加。另一方面是由于国际热钱的流入。随着我国资本项目的开放程度日益加深，近年来，国际热钱持续流入我国的资本市场（如股市、汇市），为保持汇率稳定，国家必须购买交易市场上溢出的外汇，在外汇管理局账目上的对应反映就是外汇占款，近年来中央银行为收购热钱已付出上万亿元的人民币资金。

　　外汇储备作为一种金融资产，它的增加无异于投放基础货币。外汇储备增加越多，人民币的发放增长越快。因为，官方储备是由货币当局购买并持有的，其在货币当局账目上的对

金融机构存贷比不断上升

应反映就是外汇占款，外汇占款的增加直接增加了基础货币量，再通过货币乘数效应，造成了货币供应量的大幅度增长,使得流通中的人民币迅速增多。数据显示，2007年，中国增加了4619亿美元的外汇储备，按2007年1：7.5的汇率比价，全年就有34642亿元的基础货币被投放。这不仅加剧了通货膨胀的压力，而且弱化了货币当局对货币供应量控制的能力,不利于央行宏观调控目标的顺利实现。因为，当国家外汇储备迅速增长时，为了保证人民币汇率的稳定，货币当局必须使用金融工具，如正回购、发行央行票据等手段来对冲过多的外汇占款。而近年来，面对外汇储备的迅速增加，央行除了正回购、发行央行票据来对冲外汇占款之外，已没有足够的金融工具可用，也没有有效的资产来对冲过多的外汇占款，显示出对外汇储备超常增长的无奈，甚至在某种程度上陷入了进退两难的境地。外汇占款是一个专业性较强的问题，特别是在对外贸易在国民经济中占很大比重的中国，涉及到国民经济的方方面面。过多的外汇占款会导致经济过热、通货膨胀，迫使政府实行紧缩型的货币政策。

编辑本段对货币政策的影响

　　货币政策最终目标的实现依赖于适宜的政策中介目标和有效的政策工具与传导机制。当外汇占款达到一定规模时，现有的货币政策体系就可能出现一些问题：

　　1. 货币政策的中介目标

　　1994年以前，外汇占款需要投放一部分人民币资金，但这一部分资金在总量和增量中所占比重较低，控制货币供应量的增长，主要是控制国内信贷，即信贷规模。1994年以来，外汇占款所投放的人民币资金在总量和增量中所占比重大幅度提高，如果仍然采取信贷规模控制的办法，换句话说，继续维持现有的信贷规模，结果必然是货币供应的增长突破控制目标。在这种情况下，信贷规

模管理方式失灵，取而代之的是控制货币供应量。1996年我国中央银行正式将货币供应量作为中介目标，以货币供应量作为货币投放是否适度的观测指标和货币政策的中介目标是市场经济国家的通常做法。可以认为，外汇占款在很大程度上使我国决策层更改了货币中介目标。

　　传统的货币政策操作主要靠公开市场的操作、贴现率、法定准备金三大政策工具。中央银行根据经济的发展，灵活运用这些货币政策工具，保持了货币信贷平稳增长。八次降息，二次下降和一次上调存款准备金率，取消贷款规模控制，增加再贷款和再贴现，通过公开市场操作投入基础货币等等。当然货币政策的传导主要是通过银行的信贷体系来实现。但由于利率没有市场化，银行公司化变革尚未完成，信贷体系传导货币政策的效果大打折扣。 1994年以来，外汇占款逐年增加，为了减少外汇占款对于基础货币投放的影响，避免货币供给量大幅增加而带来国内通货膨胀的压力和实际汇率的升值，央行不得不采取措施冲销外汇储备的流入。即当外汇市场出现供求不平衡时，中央银行买入或卖出外汇，从而相应地投放或收回基础货币。1997年以前央行的对冲手段主要是收回对商业银行的再贷款。1997年后央行开始采用公开市场业务冲销外汇占款，并且事实上，公开市场操作已成为我国最主要的货币政策工具。

　　但作为公开市场业务主要工具的国债，中国国债的期限较长，品种不多，使公开市场业务缺乏载体，市场的交易量小，所以中央银行利用对冲手段维持合适的货币供应量的余地也越来越小。有数据为证，自2003年2月10日以来，为保持基础货币的平稳增长和货币市场利率的相对稳定，央行在公开市场连续进行了20次的正回购操作，回笼基础货币量总额达2140亿元。但随着操作次数的频繁，央行到去年底手持的大约2863亿元的国债面值，除去20次正回购占用部分，目前国债余额只为原来的四分之一，继续进行正回购操作的空间已经不大，回购的力度不断减弱。而3月末M2余额高达19.4万亿元，同比增长18.5%；国家外汇储备余额3160亿元，同比增长38.8%，货币供应量充足有余，资金回笼的任务仍然艰巨。为确保货币政策的有效传导，继续回笼基础货币，对冲快速增长的外汇占款（为支持经济增长，2001年以来央行不断通过外汇占款方式增加基础货币投放。央行在2002年4月22日试点的基础上，开始正式发行央行票据，通过央行票据实施正回购的功能。可以认为，外汇占款的不断增长在一定程度上推进了央行货币政策工具的创新。

　　3.外汇占款成为基础货币投放的主渠道

　　金融机构存贷比不断上升

　　我国中央银行投放基础货币的途径，一是再贷款，二是再贴现，三是财政借透支，四是外汇占款。改革开放相当长一段时期以来，再贷款和财政借透支是我国基础货币投放的主渠道。但从1995年起，情况发生了变化：一是随着1995年《中国人民银行法》的颁布与实施，人民银行与财政的借透支关系中断，财政借透支已不是基础货币投放主渠道，二是外汇占款在基础货币投放中的比重逐渐增加。1994年以来，中国国际收支实现了双顺差。一般来说，国际收支顺差，本币必然产生升值趋势。但是为了维护人民币对美元汇率的稳定，央行只好大量地买进美元。但是外汇储备的增加直接导致了外汇占款的增加。外汇占款成为基础货币供应的重要渠道。 有数字证明，1994年以来外汇储备的连续大幅增加使基础货币投放对外汇占款的依赖性增强，1994年至1997年间，一半以上的基础货币是通过外汇占款的形式投放出去的。1998年外汇储备增幅的急速下降导致基础货币投放阻滞，1998年2月，出现了基础货币减少6亿元的现象。1998年5月26日，中央银行开始恢复于1997年停止的国债回购公开市场业务，政策调整的速度滞后了一个多季度。剔除存款准备金制度改革这一因素，1998年基础货币增加3323亿元，比1997年少增加482亿元，广义货币M2增长15.3%，增幅比1997年下降2个百分点。由于外汇占款的急剧减少导致的基础货币少增在一定程度上加剧了通货紧缩。1999年开始，针对1998年外汇储备和外汇占款增长速度迅速下降的情况，中央银行加大了投放基础货币的力度，例如1999年外汇占款增加了1013亿元，而1998年外汇占款仅增加440亿元。（参见下表）2000年后外汇占款稳步增加。

　　表年外汇占款变动表

　　1、戴相龙主编：《中国货币政策报告（1999）》，中国金融出版社；《中国人民银行统计季报》，2001年，第1期。

　　2、2001年、2002年数据来自人民银行2001年、2002年货币政策执行报告。

　　可以看出外汇占款已成为我国基础货币投放的主渠道之一。随着我国银行存款的增加，再贷款的作用逐步降低，同时外汇占款相对于其他一些货币投放方式的重要性也处于上升中，这些其他货币投放方式包括调整存款准备金、货币市场的公开市场运作等。其中存款准备金的调整由于不能经常性地运用，而国内债券市场的规模较小和发育程度较低等也削弱了公开市场运作的有效性。所以根据以上对若干货币投放渠道的分析可以认为，未来我国货币供给中外汇占款将继续充当主要角色。

　　4. 外汇占款渠道投放的基础货币缩短了货币扩张的时滞

　　由再贷款渠道投放的基础货币，必须经由以下环节才能产生派生存款：再贷款 →商业银行对企业贷款→企业借款转为存款→创造派生存款。

　　在以上环节中，明显存在商业银行贷款决策时滞和企业借款时滞，这两种时滞的存在必然延缓基础货币转化为M1、M2的速度。但是，由结售汇产生的外汇占款几乎是一次性地立即转化为企业的人民币存款，因此这部分M0转化为M1、M2的时滞远低于由再贷款渠道投放的基础货币，会导致M1、M2的迅速扩张，这样就可以一方面通过买入外汇而投放本币，从而扩张货币供给；另一方面买入外汇使得外汇汇率提高从而达到本币相对贬值，而增强本国出口产品的价格竞争力，进而促进本国出口增长，这样实际上达到了政策效果上的一举两得，这可以说在很大程度上支持了央行的现行货币政策。

　　通过外汇占款投放的基础货币的投向具有单一性，在银行进行结汇时，货币的投放是这部分外汇收入的持有者，因此在地区上主要流向外汇供求顺差的地区，在行业上主要流向出口部门。而在经济生活中，这些出口外向型的企业资金远远比其他企业充裕。并且在外汇占款急剧上升的同时，央行会通过收缩再贷款等方式对冲，其他企业得到资金的可能性进一步下降，从而承担了部分的对冲成本。这样中央银行的货币政策传导机制发生了改变，广大的非外向型企业仍然存在资金不足的问题。 外汇占款的增加对产业结构的影响

　　外汇占款的增加对我国的产业结构产生了很大的影响．由于结售汇制度的存在，随着外汇占款的逐渐增加使得我国外向型企业较容易通过结汇获得充裕的人民币资金，从而这些企业的发展条件相对较为宽松，这对其生产有较大的促进作用。主要表现在以下几个方面．

　　首先是技术人员、劳动力更进一步向外向型企业转移．这是因为内向型企业由于资金不足，开工率低，对劳动力的需求日趋减少，大量技术人员下岗，而外向型企业由于资金相对比较充裕，仍有扩大生产的势态，这势必促进技术人员和劳动力向外向型企业流动．

　　其次是大量的原材料向外贸部门转移．外向型企业有较充裕的资金，可以在生产资料市场上处于主导地位，为其及时低价的购买原材料与机器设备创造了良好的资金环境．较低的成木又加强了外向型企业产品的竞争力，创造更高的利润．这就形成了一个良性循环，使得外向型企业得到了更长足的发展．我国外向型部门主要是外商投资企业从事的加工贸易．而加工贸易的发展，一方面，造成我国贸易依存度过高，致使我国外贸出口缺乏持续增长的潜力；另一方面，冲击了国内相关原料工业的发展，不利于带动国内产业结构的升级．在加工贸易方面，外商投资企业完全掌握市场和销售渠道，严密控制关键技术，把技术和产品的开发能力大多留在境外，而中方只参与简单的加工装配环节．

　　此外，还有些外商投资企业甚至将技术水平低、环境污染严重的工业转移到我国生产，给我国的环境带来灾害性的后果．加工贸易以外商投资企业而非国有企业为经营主体的格局，造成我国原有的大工业基础和技术基础不能充分发挥作用，这也延滞了整个加工贸易的升级和国内配套程度的提高，从而延缓了加工贸易对产业结构的带动作用．

　　1. 适度刺激进口需求，增加社会供给 中央银行应根据国际收支的变化动态，从及时调节外汇供求出发，建议国家适当降低关税，并在信贷、售汇规定方面进行倾斜和导向，通过有限度地刺激进口，增加国内短缺商品的供给，减少外汇占款对中央银行调控货币供应量的压力，减少社会货币存量，平衡社会供求。

　　2. 合理确定外汇储备水平

　　目前外汇储备不断增加是导致中国外汇占款增加的一个重要原因，因此应合理确定一个外汇储备水平，减轻外汇占款对货币供应的冲击。外汇储备水平是一个动态的概念，从理论上讲，适量外汇储备应结合国家宏观经济状况、国际收支结构、货币政策与外汇政策对宏观经济的调控力度等因素综合考虑。一般认为，外汇储备应保持支付三至四个月的进口用汇额和10%左右的外汇债务偿还量。据此认识，目前我国外汇储备总量已非不足，中央银行应进一步协调货币政策与外汇政策，调节经常项目的外汇收支，控制外汇储备的再增，并充分运用汇率杠杆、利率杠杆、外债统计监测系统、国际收支统计申报体系等宏观监控手段，对进出口收付汇、外资外债流出入等涉及国家外汇收支变动的趋势进行长期分析，确定合理的外汇储备水平。同时，中央银行应根据安全、流动、增值的原则，加强国家外汇储备的经营与管理，以免宝贵的外汇资源闲置。

　　3. 逐渐扩大持汇企业范围和持汇比例

　　在目前的情况下，尽管完全以自愿结汇取代强制结汇尚缺少一定的可行性，但是可以逐渐扩大持汇企业的范围和持汇比例还外汇于民间，从而使过度向中央银行倾斜的外汇分布结构逐渐趋向合理。更进一步地讲，作为一项政策建议，可以考虑将外汇账户中的留汇比例作为一项特殊的货币政策调控工具，通过调节企业和银行外汇账户保有外汇的比例，来控制外汇储备的总量，从而调控外汇占款的比重，达到调节货币供应量的效果。当外汇占款增长较快引起货币供给压力上升时，可以提高民间持汇比例。反之，当需要通过外汇占款增加货币供应量时，则可以减少民间持汇比例。通过此项改进，有利于将外汇占款调节发展成为平抑经济波动的货币政策工具。

　　4. 加强中央银行对外汇市场的调控能力

　　货币政策的最终目标是稳定本币币值，以促进经济发展。在外汇占款较多的情况下，中央银行要在发行央行票据的基础上，创新外汇占款的对冲工具，同时注意与其他工具搭配使用。另外要改变中央银行成为外汇市场主要买方的格局，允许更多的金融机构和外资企业参与外汇市场，使外汇市场具有广泛的参与性和高效率的运行机制。

基础货币的特征　　基础货币是整个商业银行体系借以创造存款货币的基础，是整个商业银行体系的存款得以倍数扩张的源泉。从质上看，基础货币具有几个最基本的特征：

　　一是中央银行的货币性负债，而不是中央银行资产或非货币性负债，是中央银行通过自身的资产业务供给出来的；

　　二是通过由中央银行直接控制和调节的变量对它的影响，达到调节和控制供给量的目的；

　　三是支撑商业银行负债的基础，商业银行不持有基础货币，就不能创造信用；

　　四是在实行准备金制度下，基础货币被整个银行体系运用的结果，能产生数倍于它自身的量，从来源上看，基础货币是中央银行通过其资产业务供给出来的。

编辑本段基础货币的公式

　　从用途上看，基础货币表现为流通中的现金和商业银行的准备金。从数量上看，基础货币由银行体系的法定准备金、超额准备金、库存现金以及银行体系之外的社会公众的手持现金等四部分构成。其公式为： 基础货币=法定准备金 超额准备金 银行系统的库存现金 社会公众手持现金

　　基础货币由现金和存款准备金两部分构成，其增减变化，通常取决于以下四个因素：

　　（1）中央银行对商业银行等金融机构债权的变动。这是影响基础货币的最主要因素。一般来说，中央银行的这一债权增加，意味着中央银行对商业银行再贴现或再贷款资产增加，同时也说明通过商业银行注入流通的基础货币增加，这必然引起商业银行超额准备金增加，使货币供给量得以多倍扩张。相反，如果中央银行对金融机构的债权减少，就会使货币供应量大幅收缩。通常认为，在市场经济条件下，中央银行对这部分债权有较强的控制力。

　　（2）国外净资产数额。国外净资产由外汇、黄金占款和中央银行在国际金融机构的净资产构成。其中外汇、黄金占款是中央银行用基础货币来收购的。一般情况下，若中央银行不把稳定汇率作为政策目标的话，则对通过该项资产业务投放的基础货币有较大的主动权；否则，中央银行就会因为要维持汇率的稳定而被动进入外汇市场进行干预，以平抑汇率，这样外汇市场的供求状况对中央银行的外汇占款有很大影响，造成通过该渠道投放的基础货币具有相当的被动性。

　　（3）对政府债权净额。中央银行对政府债权净额增加通常由两条渠道形成：

　　一是直接认购政府债券；二是贷款给财政以弥补财政赤字。无论哪条渠道都意味着中央银行通过财政部门把基础货币注人了流通领域。例如，我国1995年的财政借款存量为1600多亿元，对近几年的基础货币量产生了一定影响。

　　（4）其他项目(净额)。这主要是指固定资产的增减变化以及中央银行在资金清算过程中应收应付款的增减变化。它们都会对基础货币量产生影响

编辑本段外汇占款近4年来首降

　　■外汇占款当月余额及环比增减（亿元[1]）

　　人民银行昨日公布的数据显示， 10月份中国外汇占款负增长248.92亿元,为2008年1月份至今近4年来的首次负增长。这增加了流动性紧张局面，或加速货币政策调整，下调存准的可能性加大。

　　数据显示，截至10月末，中国外汇占款总额为亿元，而9月末为亿元。

　　此前，3月份中国新增外汇占款达4079亿元，创出今年迄今为止月度外汇占款增量的高点；今年8月,新增外汇占款曾从7月份的2195.64亿元大幅增加至3769.4亿元，但9月份的新增额降至2472.63亿元。

　　外汇占款是央行收购外汇资产而相应投放的本国货币，外汇占款的增多，将直接增加基础货币量，并通过货币乘数效应，使得流通中的人民币迅速增多。经济学家一般以外汇占款与贸易顺差和实际使用外资间的差额作为衡量热钱入境规模的主要参数。

　　2.与人民币贬值预期有关

　　3.是美元流动性紧张的体现

　　利得财富研究中心宏观分析师杜征征表示，10月避险情绪有所回落，美元指数从近80的高点回落至76左右，但对欧债危机未来预期的情绪并没有实质性回落，因此部分资金从中国撤出，回流本国。此外，国内经济增速的持续下行，紧缩政策对实体经济的影响逐渐显现；国内房地产市场的拐点或将到来等，都可能引发了资金的流出。

　　金融问题专家、京华智库研究员赵庆明分析这与国际上看空中国经济，尤其是9月末香港人民币无本金交割远期合约（NDF）报价出现逆转等因素有关。但赵庆明认为，外汇占款减少未必全是热钱流出，“贸易项下外汇净收入减少、对外直接投资增加、其他项下流入减少或流出增加等都是可能性的因素。”

　　2.与人民币贬值预期有关

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，这与近一段时间的国际资本看空、做空中国以及人民币贬值预期有关。因对中国经济增长“硬着陆”、地方债风险的担忧，国际资本可能正流向信托网寻求避险，而人民币在海外市场的贬值预期使得一些投机资本逃离中国。

　　3.是美元流动性紧张的体现

　　对外经济贸易大学金融学院院长、京华智库研究员丁志杰指出，从9月底至10月初，欧美债务危机蔓延，全球金融市场动荡，全球资金回流美元和美元资产的趋势明显。可以看出，美元开盘后，盘中总是冲高，这意味着全球对美元的需求量很大。而对于中国的企业来说，为了平仓手上到期的美元头寸也需要大量美元，因此，从10月来看，央行在市场上很可能是净投放外汇。此次外汇占款负增长是美元流动性紧张的体现。

　　货币总投放量受影响有限

　　鲁政委表示，“此次外汇占款规模只下降了200多亿元，与之前几乎每月都增加两三千亿相比，根本不算什么，不会对货币总投放量构成较大影响。”

　　同时，外汇占款只是形成货币投放的因素之一，应该关注的是财政存款的年底集中支出，这对货币供应也可能构成压力。

　　货币政策获更大调整空间

　　鲁政委认为，总体看，货币条件并不会因为外汇占款的减少而发生大的变化，年底前不会下调存款准备金率，年内仍是诸如略微增加信贷额度、调整动态差别准备金率参数、减少公开市场回笼量为主的“微调”。

　　杜征征指出，由于当前货币政策的主要任务是防通胀、对冲多余流动性以及防止系统性风险的出现，外汇占款的负增长，给予了货币政策更多的操作空间，预计定向放松仍会持续一段时间。

　　农业银行战略规划部宏观经济研究员付兵涛表示，目前下调存款准备金的可能性已经比较大，但新增外汇占款转负不足以支持存款准备金率马上下调。央行会继续对货币政策进行微调，通过公开市场净投放等方式缓解流动性压力。

　　据WIND统计，11月份票据正回购到期资金3250亿元，加之12月公开市场到期量会进入“冷冬”，仅有250亿到期量，公开市场在短期内很难继续维持净投放。在这种情况下，外汇占款出现超预期下滑，加之中小银行还面临补缴保证金存款准备金，流动性压力将会凸显。

　　赵庆明指出，其实央行外汇占款少增、不增甚至净减少，从央行货币政策操作角度看是求之不得的事。过去几年央行发行创造性地推出和发行央票、不断上调存款准备金率，主要是为了对冲外汇占款，保持流动性的相对稳定。

2021年中级经济师《中级金融》真题答案及解析（10.31下午）【完整版】

下列每小题的四个选项中，只有―项是最符合题意的正确答案,多选、错选或不选均不得分。

1.在存款总额一定的情况下，法定存款准备金率越低，商业银行可用于发放贷款的资金数额（）

2.下列业务中，不属于信托公司固有业务的是()。

A.非自用固定资产投资

【解析】根据《信托公司管理办法》信托公司在固有业务项下可以开展贷款、租赁、投资等活动，其中投资业务限定为对金融类公司股权投资、金融产品投资和|自用固定资产投资。

3.买断式回购的期限为1天至(）。

【解析】买断式回购是指证券持有人(正回购方)将证券卖给证券购买方(逆回购方)的同时，交易双方约定在未来某日期，正因购方再以约定价格从逆回购方买回枉等数量同种证券的交易行为断式回购的期限为1天到365天。

4.根据《商业银行杠杆率管理办法（修订)》，商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于()

【解析】为有效控制商业银行杠杆化程度，维护商业银行安全、稳健运行，2015年颁布的商业银行杠杆率管理办法(修订)规定，商业银行并表和未并表的杠杆率均不得低于4%该杠杆率是指商业银行持有的、符合有关规定级资本净额与商业银行调整后的表内外资产余额的比率.

5.影响债券到期收益率的因素不包括（）

【解析】债券收益率就是衡量债券投资收益通常使用的一个指标，是债券收益与其投入本金的比率，通常用年利率表示。债券的投资收益不同于债券利息，债券利息仅指债券票面利率与债券面值的乘积，它只是债券投资收益的一个组成部分。除了债券利息以外，债券的投资收益还包括价差和利息再投资所得的利息收入，其中价差可能为负值。债券收益率曲线是描述在某—时点上—组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条曲线，即在直角坐标系中，以债券剩余到期期限为横坐标、债券收益率为纵坐标而绘制的曲线。决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格。

6.根据信托利益归属的不同，信托可分力（）

A.私益信托和公益信托

B.自由信托和法定信托

C.单一位托与集合信托

D.自益信托和他蓝信托

根据信托利益归属的不同，信托可分为自益信托和他益信托。自益信托是指委托人本人作为受益享受信托利益的信托，他益信托是指由委托人以外的人作为受益人享受信托利益的信托。

7.影响商业银行存款经营的因素不包括（）

【解析】影响存款经营的因素主要有以下三个方面:支付机制的创新、存款创造的调控和政府的监管措施。

8.依据有关法律规定，在县(市)设立材镇银行的，注册资本应不低于()

【解析】在乡(镇)设立的，其注册资本不低于100万元人民币，在县(市)设立，注册资本不低于300人民币。

9.关于商业银行金融创新的说法，错误的是（）

A.商业银行金融创新不得侵犯他人知识产权

B.商业银行金融创新应遵循合法合规原则

C.商业银行金融创新应当遵盾公干竞争原则

D.商业银行可通过金融创新实现监管套利

【解析】商业银行开展金融创新活动，应当遵循以下原则:①合法合规的,遵守法律、行政法规和规章的规定。商业银行不得以金融创新为名，违反法律规定或变相逃避监管②公平竞争原则，不得以排挤竞争对于为目，进行低价倾销、恶性竞争或其他不正当竞争③充分尊重他人的知识产权，不得侵犯他人的知识产权和商业秘密;商业银行应制定有效的知识产权保护战略，保护自主创新的金融产品和服务。成本可算、风险可控、信息充分披露的原则.

10.根据《证券公司监督管理条例》，须取得任职资格的人员不包括（）

B.分支机构部门负责人

【解析】对证券公司高管人员的监管。在证券公司董事、监事、高管人员以及境内分支机构负责人任职资格方面，防止高管人员无资格任职，证券公司监督管理条例规定:证券公司不得聘任、选任未取得任职资格的人员担任证券公司董事、监事、高级管理人员、境内分支机构负责人;已聘任、选任的，有关聘任、选任的决议、决定无效。②任何人未取得任职资格，实际行使证券公司董事、监事、高级管理人员或者境内分支机构负责人职权的，国务院证券监督管理机构应当责令其停止行使职权，予以公告，并可以按照规定其对实施证券市场禁人。

11.关于货币政策的说法，正确的是（）

A.货币政策主要是直接调控政策

B.货币政策是微观经济政策

C.货币政策是调节社会总需求的政策

D.货币政策无法调节信用总量

【解析】(1)货币政策是宏观经济政策。

货币政策―般涉及的是国民经济运行中的货币供应量、信用总量、利率、汇率等宏观经济总量问题，而不是银行或厂商等微观经济问题。

(2)货币政策是调节社会总需求的政策。故选C。

(3)货币政策主要是间接调控政策。

12.在证券交易市场中，投资银行的身份不包括()

【解析】在证券交易市场中，投资银行伴演着证券经纪商、证券做市商和证券自营商的角色:1.投资银行以证券经纪商接受顾客委托进行证券买卖，提高了交易效率，稳定了交易秩序，使交易得以顺利进行:2投资银行在证券发行完成以后的一段时间内，为了使该证券具备良好的流通性，常常以证券做市商的身份买卖证券，以维持其承销的证券上市流通、价格稳定;3.银行以证券自营商和做市商的身份活跃于交易市场，维护市场秩序，收集市场信息，进行市场预测，吞吐大量证券，发挥价格发现的功能，从而起到活跃并稳定交易市场的作用。

13.2014年4月，为开发性金融支持棚改提供长期稳定、成本适当的资金来源，中国人民银行决定创设()

【解析】2014年4月，中国人民银行创设抵押补充贷款为开发性金融支持棚改提供长期稳定、成本适当的资金来源。

14.下列机构中，不属于存款类金融机构的是()

【解析】存款类金融机构是指接受个人和l机构存款并可发放贷款的金融机构，如商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用合作社等。

15.基础货币不包括（)

【解析】基础货币又称高能货币、强力货币或储备货币，是非银行公众所持有的通货与银行的准备金之和。流通中现金和准备金是货币供给的重要组成部分，因为其中任何一个科目的变化，都会引起基础货币的变化。其中，准备金又可以划分为两类:二是中央银行要求银行必须持有的准备金，称为法定存款准备金;二是银行自愿持有的额外的准备金，称为超额存款准备金。

16.狭义上，关于兼并与收购区别的说法，错误的是()。

A.兼并是通过资本市场对企业进行有关资本经营的代称，收购是通过资本市场对企业进行资产重组的代称。

B.兼并后，兼并企业成为被兼开企业新的所有者和债权债务的承担者，而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东。

C.在兼并中，被兼并企业作为法人实体不复存在，而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在

D.兼并多发生在被兼并企业财务状态不佳、生产经营停带之时，而收购—般发生在企业正常经营状态。

【解析】兼并与收购的区别是:①在兼并中，被兼并企业作为法人实体不复存在;收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以部分转让②兼并后兼并企业成为被兼并企业的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换;而在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险。3.兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞之时，兼并后一般需要调整其生产经营、重新组合其资产;而收购一般发生在企业正常生产经营状态，产权流动比较平和。

17.商业银行风险加权资产包括信用风险加权资产、市场风险加权资产和()

A.集中度风险加权资产

C.流动性风险加权资产

【解析】商业银行风险加权资产包括信用风险加权资产、市场风险加权资产和操作风险加权资产。

18.下列机制中，不属于信用风险管理机制的是（）

【解析】对商业银行而言，信用风险的管理机制主要有:①审贷分离机制，即在内部控制机制的框架下建立起贷款的审查与贷款的决策相分离机制，避免将贷款的审查与决策集中于二个职能部门或人员。②授权管理机制，即总行对所属的职彪部门、下属的分支机构，根据层级和管理水平的高低等因素，分别授予具体的最高信贷权限。③额度管理机制，即总行对全行系统给予某—特定客户在某一特定时期的授信规定最高限额。

19.下列机构中，负责监督管理票据市场的是（）

C.中国银行保险监督管理委员会

D.中国证券监督管理委员会

【解析】监督管理银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及上述市场有关场外衍生产品是中国人民银行的职责。

20.20根据《商业银行资本管理办法(试行)》，关于商业银行各级资本充足率的说法，正确的是()

A.核心—级资本充足率不得低于4.5%、—级资本充足率不得低于5%、资本充足率不得低于8%

B.核心—级资本充足率不得低于4%、一级资本充足率不得低于6%、资本充足率不得低于10%

C.核心—级资本充足李不得低于4%、一级资本充足李不得低于5%、资本充足率不得低于8%

D.核心—级资本充足率不得低于5%、一级资本充足率不得低于6%、资本充足率不得低于8%

【解析】提高资本充足率监管要求，将最低资本充足率要求调整为三个层次，核心—级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不低于5%、6%和8%。

21.若其他条件不变，关于物价、国民收人、利率等因素对国际收支影响的说法，正确的是（）

A.利率水平相对下降，则会刺激资本流出

B.—国物价水平上升，则会限制进口

C.国民收入相对下降，则会刺激进口

D.国民收入相对增长，则会刺激出口

【解析】国际收支是由物价、国民收入、利率等因素决定。如果—国与其他国家相比，物价水平相对上涨，会限制出口(B错)，剌激进口;国民收入相对增长，则会扩大进口(CD错);利率水平相对下降,刺激资本流出，阻碍资本流入。

22.下列金融机构中，贷款主要投向基础设施等大中型基本建设项目和重点企业的是()

A.经济开发政策性金融机构

B.农业政策性金融机构

C.住房政策性全融机构

D.进出口政策性金融机构

【解析】经济开发政策性金融机构是专门为经济开发提供长期投资或贷款的金融机构，这类机构多以配合国家经济发展振兴计划或产业振兴战略为目的设立，贷款和投资方向主要是基础设施、基础产业、支柱产业的大中型基本建设项目和重点企业。

23.一般来说，现金比率越低，货币乘数()

【解析】现金比率与货币乘数成反比例变动。

24.根据《商业银行资本管理办法(试行)》，我国商业银行的总资本由核心—级资本、其他一级资本和()

【解析】将监管资本修改为三级分类,即核心—级资本、其他-级资本和二级资本。

25.下列业务中，不属于金融租赁公司自担风险的融资租赁业务是（）

B.售后回租式融资租赁

【解析】金融租赁公司自担风险的融资租赁业务包括典型的融资租赁业务(直接租赁))、转租式融资租赁业务和售后回租式融资租赁业务三个类别。

26.融资租赁涉及的三方当事人分别是（）

A.出租人、承租人、出卖人

B.出租人、监督人、出卖人

C.监督人、承租人、出卖人

D.出租人、承租人、监督人

【解析】融资租赁是一种具有融资、融物双重职能的交易，涉及出租人、承租人、出卖人三方当事人，包括租赁合同、供货合同等两个或两个以上合同。

27.近年来我国央行创设的新型货币政策工具不包括()

A.民营企业债券融资支持工具

B.确定中央银行基准利率

【解析】A:为贯彻落实党中央、国务院支持民营经济发展的重要指示精神,2018年10月22日,经国务院批准，按照法治化、市场化原则，中国人民银行引导设立民营企业债券融资支持工具，稳定和促进民营企业债券融资。C:为保障金融支持实体经济的可持续性，提高银行永续债(含无固定期限资本债券)的流动性，支持银行发行永续债补充资本，2019年1月24日，中国人民银行宣布创设央行票据互换工具。D:为加大对小微企业、民营企业的金融支持力度，2018年12月19日，中国人民银行决定从2019年1月起创设定向中期借贷便利。

28.根据《中华人民共和国商业银行法》，商业银行实行()

A.自主管理、分摊风险、自负盈亏、自我发展

B.自主管理、自担风险、自负盈亏、自我开发

C.自主经营、分摊风险、自负盈亏、自行负责

D.自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束

【解析】1995年7月1日起施行的《商业银行法》第四条规定，商业银行以效益性、安全性、流动性为经营原则，实行自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束。

29.根据凯恩斯流动性偏好理论，发生"流动性陷阱""时，货币需求曲线是()

A.—条平行于纵轴的直线

B.—条向下倾斜的直线

C.—条向上倾斜的直线

D.—条平行于横轴的直线

【解析】"流动性陷阱"发生后，货币需求曲线的形状是一条平行于横轴的直线。

30.中央银行改变基础货币数量的主要途径不包括（）

【解析】中央银行改变基础货币主要有三种途径:第一，变动其储备资产，在外汇市场买卖外汇或贵金属;第二，变动对政府的债权，进行公开市场操作，买卖政府债券;第三，变动对商业银行的债权，对商业银行办理再贴现业务或发放再贷款。

31.根据凯恩斯的货币需求理论，下列说法正确的是()

A.市场利率越低，交易动机的货币需求越大

B.市场利率越低，预防动机的货币需求越大

C.收入水平越低，交易动机的货币需求越大

D.市场利率越低，投机动机的货币需求越大

【解析】凯恩斯认为，人们的货币需求行为往往是由交易动机、预防动机和投机动机三种动机决的，基于交易动机和预防动机的货币需求取决于收入水平;基于投机动机的货币需求则取决于利率水平。凯恩斯认为，在利率极高时，投机动机引起的货币需求量等于零;而当利率极低时，投机动机引起的货币需求将是无限的

32.在商业银行新型的业务运营模式下，中后台主要职责不包括()

【解析】中后台主要职责是风险管理、合规管理、核心业务系统运行维护、集中处理非实时业务批量交易、财务核算以及业务稽核监督，包括集中运行、集中录人、集中交易、集中核算、集中金库和集中监督等事项。

33.银行发行的有固定面额、可转让流通的定期存款凭证是()

C.大额可转让定期存单

【解析】大额可转让定期存单是银行发行的有固定面额、可转让流通的定期存款凭证。

34.根据《商业银行操作风险管理指引》，不属于操作风险管理体系基本要素的是()

D.操作风险管理政策、方法和程序

【解析】中国银行业监督管理委员会2007年印发的《商业银行操作风险管理指引》中要求，操作风险管理体系至少应包括以下基本要素:董事会的监督控制，高级管理层的职责，适当的组织架构，操作风险管理政策、方法和程序以及计提操作风险所需资本的规定。

35.根据《市场化银行债权转股权专项债券发行指引》，下列说法错误的是（)

A.债转股专项债券主要用于银行债权转股权项目

B.允许以公开或非公开方式发行债转股专项债券

C.债转股专项债券发行规模不得超过债转股项目合同约定股权金额的70%

D.单笔债券资金应与单个银行债权转股权项目——对应

【解析】债转股专项债券主要用于银行债权转股权项目A正确;允许以公开或非公开方式发行债转股专项债券B正确;债转股专项债券发行规模不超过债转股项目合同约定的股权金额的70%C正确;所以D错误。

36.党的十九大明确提出的“双支柱"调控枢架政策是()

A.金融政策和货币政策

B.宏观审镇政策和微观审慎政策

C.健全货币政策和宏观审慎政策

D.财政文政策和货币政策

【解析】党的十九大明确发出“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架“的政策号令。

37.下列金融机构中，可以吸收存款的是()

【解析】中国银行业监督管委员会2006年12月公布企业集团财务公司管理办法》规定对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务，协助成员单位实现交易款项的收付，经批准的保险代理业务，对成员单位提供担保，办理成员单位之间的委托贷款及委托投资，对成员单位办理据承兑与贴现，办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计，吸收成员单位存款，对成员单位办理贷款及融资租赁，从事同业拆借，监督管理机构批准的其他业务。

38.根据我国的货币层次划分，金融债券计入()

【解析】M3=M2＋金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等

39.下列资产中，可以作为国际储备的资产是（）

A.政府持有的外国王贵文物

B.政府持有的外国土地

C.货币当局持有的黄金

D.民间持有的外汇资产

【解析】国际储备是官方储备，为货币当局所持有，不包括民间持有的黄金、外汇等资产。

40.商业银行资产管理内容不包括()

【解析】商业银行资产管理主要由贷款管理、债券投资管理、现金资产管理。

41.再贴现业务属于中央银行的()

【解析】再贴现业务属于中央银行的负债业务，商业银行的资产业务。

42.我国中央银行的组织形式是（）

A.二元式中央银行制度

B.多元式中央银行制度

D.一元式中央银行制度

【解析】解析:—元式中央银行制度就是一个国家只设立一家统一的中央银行执行中央银行职能的制度形式。目前世界上绝大部分国家的中央银行都实行这种制度，如日本、印度等，我国也是如此。

43.普通利率互换可以由()组合复制。

B.金融机构债和企业债

C.固定利率债券和浮动利率债券

D.商业银行债和央行票据

【解析】C.普通利率互换可以由—组远期利率协议复制，也可以由固定利率债券和浮动利率债券的组合复制。

44.欧洲货币市场的借货交易主体是()。

A.本国政府与外国攻府

【解析】解析:欧洲货币市场主要从事非居民与非居民之间的借贷，成为与国内金融市场、传统的国际金融市场相分离的离岸金融市场。

45.金融工程的基本分析方法不包括()。

【解析】解析:金融工程的基本分析方法包括积木分析法，套利定价法，风险中性定价法和状态价格定价法。

46.政策性金融机构的职能不包括()

【解析】解析:政策性金融机构的职能主要有以下四个方面:倡导性职能、选择性职能、补充性职能、服务性职能。

47.根据预期理论，随着时间的推移，不同到期期限的债券利率变动的趋势是（）

【解析】解析:预期理论可以解释为:1.时间的推移，不同到期期限的债券利率有同向运动的趋势;2.如果短期利率较低，收益率曲线倾向于向上倾斜;如果短期利率较高，收益曲线倾向于向下倾斜。

48.信托关系下，以自己的名义管理或者处分信托财产的是（）

【解析】解析:受托人按照委托人的意愿，以自己的名义，为受益人的利益或者特定的目的，对信托财产进行管理和处分的行为。

49.货币已完全丧失价值储藏功能，部分丧失了交易媒介功能。这—通货膨胀现象属于()

【解析】解析:恶性通货膨胀又称超级通货膨胀，是指一般物价水平上涨特别猛烈，且呈加速趋势。此时，货币已完全丧失了价值储藏功能，部分丧失了交易媒介功能，成为"烫手山芋"持有者都设法尽快将其花费出去.

50.金融市场上充当资金供给者、需求者和中介等多重角色的是()。

【解析】解析:金融机构在金融市场上充当资金供给者、需求者和中介者等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买各类金融工具。

51.关于期货交易的说法，正确的是()

A.期货交易是场内标准化交易

B.期货交易是场外柜台交易

C.期货交易是场外零售交易

D.期货交易是场内个性化交易

【解析】解析:期货是在场内进行的标准化交易，其盯市制度决定了期货在任何时间点处的理论价值为0，即期货的报价相当于远期合约的协议价格,故期货的报价理论上等于标的资产的远期价格。

52.债券票面收益与债券面值之比是()

【解析】解析:名义收益率又称票面收益率，是债券票面收益与债券面值之比。

53.关于费雪方程式和剑桥方程式差异的说法，错误的是()。

A.费雪方程式侧重货币流量分析，剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求

B.费雪方程式属于传统货币数量论，剑桥方程式属于现代货币主义

C.费雪方程式强调货币的交易功能，剑桥方程式强调货币作为—种资产的功能

D.费雪方程式从宏观角度用货币数量的变动来解释价格，剑桥方程式从微观角度进行分析，认为人们对持有货币有一个满足程度的问题

【解析】解析:A.费雪方程式把货币需求和支出流量联系在一起，重视货币支出的数量和速度，侧重于货币流量分析;而剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求，重视存量占收入的比例。选项正确

B.弗里德曼的现代货币数量论则强调货币供应量变动直接影响名义收入。选项错误

C.费雪方程式强调货币的交易手段功能，侧重于商品交易量对货币的需求;而剑桥方程式强调货币作为—种资产的功能。选项正确

D.费雪方程式是对货币需求的宏观分析,是从宏观角度用货币数量的变动来解释价格;而剑桥方程式则是从微观角度进行分析，认为人们对持有货币存在一个满足程度的问题。正确

54.注册制下科创板的竞价方式不包括（）

【解析】解析:注册制下的科创板、创业板在集合竞价和连续竞价阶段之外，也适用盘后定价交易。

55.商业银行安全性、流动性、效益性的关系是()

【解析】解析:商业银行经营与管理基本要求决定了商业银行在经营过程中必须遵循安全性、流动性和效益性原则。本质上说三者对立统一，它们共同保证了商业银行正常有效地经营活动。安全性是前提,流动性是条件，效益性是目的。

56.下列资本中，不属于中央银行资本构成的是()

D.经营活动中的留存利润

【解析】中央银行的资本般由实收资本、在经营活动中的留存利润、财政拨款构成。

57.证券投资基本本质是股票、债券和其他证券投资的()

【解析】解析:证券投资基金本质是股票、债券和其他证券投资的机构化。

58.下列政策措施中，既可以调节经常账户收支，又可以调节资本与金融账户收支的是()

C.直接动用本国的国际储备

D.向国家争取短期信用融资

【解析】解析:货币政策既调节经常账户收支,也调节资本账户收支。

59.国际通行的偿债率警戒线是（）

【解析】解析:根据国际上通行的标准，20%的负债率、100%的债务率、25%的偿债率和25%的短期债务率是债务国控制外债总量的警戒线。

60.当前国际货币体系属于（）

【解析】解析:从国际货币体系发展历程来看，近现代国际货币体系大致经历了四个发展阶段:第—次世界大战前的国际金本位制，第二次世界大战后的布雷顿森林体系，以及20世纪70年代以牙买加体系。

下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案，至少有1个错项，多选、错选均不得分;少选，所选的每个选项得0.5分。

61.关于商业银行负债业务的说法，正确的有()

A.负债是商业银行的资金来源

B.负债是商业银行开展经营活动的基础

C.商业银行的存款经营必须不断创新金融产品

D.现金管理是存款经营的衍生服务

E.商业银行的负债主要来源于同业借款

【解析】负债是商业银行形成资金来源的业务(A正确)，是商业银行开展各项经营活动的重要基础(B正确)。商业银行存款经营最重要的方面是必须不断创新金融产品(C正确)，开拓客户服务领域。现金管理服务就是商业银行向存款人提供告知其账户中的可用资金情况、投资选择建议、整合存款人的各个账户余额以实现其利息收益的最大化等方面的服务，是存款经营的衍生服务(D正确)

62.中国银行间市场交易商协会是包括()等在内的银行间自律组织。

[解析]中国银行间市场交易商协会成立于2007年9月3日,是由市场参与者自愿组成的，包括银行间债券市场、同业拆借市场、外汇市场、票据市场和黄金市场在内的银行间市场的自律组织。

63.商业银行内部控制应当坚持的原则有（）

【解析】商业银行内部控制应当贯彻以下四项基本原则:①全覆盖原则。商业银行内部控制应当贡穿决策、执行和监督全过程，覆盖各项业务流程和管理活动，覆盖所有的部门、岗位和人员。②制衡性原则。商业银行内部控制应当在治理结构、机构设置及权责分配、业务流程等方面形成相互制约、相互监督的机制。③审慎性原则。商业银行内部控制应当坚持风险为本、审慎经营的理念，设立机构或开办业务均应坚持内控优先。④相匹配原则。商业银行内部控制应当与管理模式、业务规模、产品复杂程度、风险状况等相适应，并根据情况变化及时进行调整。

64.信托当事人是指与信托有直接利害关系或权利义务关系的人，包括()

【解析】信托当事人是指与信托有直接利害关系或权利义务关系的人，包括委托人、受托人和受益人，他们是实施信托活动的主体。

65.中央银行—般性货币政策的“三大法宝"包括（)

【解析】一般性货币政策工具主要包括被称为中央银行"三大法宝"的存款准备金政策、再贴现政策和公开市场操作。

66.根据《证券投资基金法》，基金托管人的职责有()。

A.对基全财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见

C.按照基金合同的约定，根据基全管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜

D.按照规定监督基主管理人的投资运作并确保兄现收益

E.办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项

【解析】按照《中华人民共和国证券投资基金法》第三卡六条，基金托管人应当履行下列职责:

(1)安全保管基金财产;

(2)按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户;

(3)对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立;

(4)保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料;

(5)按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜;

(6)办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项;

(7)对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见;

(8)复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格;

1. 按照规定召集基金份额持有人大会;

(10)按照规定监督基金管理人的投资运作;

(11)国务院证券监督管理机构规定的其他职责。

67.保险公司所筹措的资金，除—部分用于应付赔偿需要外，其余资金作为长期性资金主要投资于()。

【解析】保险公司所筹集的资金除保留一部分应付赔偿所需外，其余部分则作为长期性资金主要投资于政府债券和公司股票、债券，以及发放不动产抵押贷款、保单贷款等。

68.商业银行风险管理流程包括()。

【解析】我国商业银行的风险管理流程主要包括风险识别、风险计量、风险监测、风险控制。

69.关于企业在科创板首次公开发行股票的说法，正确的有()。

A.科创板优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出、具有较强成长性的企业

B.企业应依法报深交所进行发行上市审核，并经中国证监会履行发行往册程序

C.企业应当符合科创板定位，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求

D.企业具有持续盈利能力

E.企业最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为

【解析】发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市，应当符合科创板定位，面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出、主要依靠核心技术开展生产经营、具有稳定的商业模式、市场认可度高、社会形象良好、具有较强成长性的企业。

首次公开发行股票并在科创板上市，应当符合发行条件、上市条件以及相关信息披露要求，依法经上交所发行上市审核，并报经中国证监会履行发行注册程序。

70.当前纳入特别提款权货币篮子的货币有()

【解析】2015年11月30日，国际货币基金组织执董会将人民币纳入特别提款权货币篮子，SDR货币篮子相应扩大至美元、欧元、人民币、日元、英镑5种货币。

71.中央银行为降低通货膨胀率可采取的措施有（）。

A.降低再贴现率、再货款率

B.在公开市场出售政府债券

C.提高法定存款准备金率

E.在公开市场上购买政府债券

【解析】通货膨胀是一种货币现象，货币供应的无限制扩张是引起通货膨胀的重要原因，可以采用紧缩性的货币政策来减少社会需求，促使总需求与总供给趋向平衡。紧缩性的货币政策主要有以下措施:1.提高法定存款准备金率，2.提高再贷款率、再贴现率3.公开市场卖出业务4.直接提高利率。

72.根据《商业银行风险监管核心指标(试行)》，关于对信用风险指标要求的说去，错误的有()。

A.单—集团客户授信集中度，即对最大一家集团客户授信总额与资本净额之比，不得高于15%

B.单一客户贷款集中度，即对最大一家客户贷款总额与资本净额之比，不得高于10%

C.全部关联度，即全部关联授信与加权风险资产总额之比，不得高于50%

D.不良贷款率，即不良贷款与贷款总额之比,不得高于4%

E.不良资产率，即不良资产与资产总额之比,不得高于5%

【解析】A.单一集团客户授信集中度，即对最大—家集团客户授信总额与资本净额之比，不得高于15%;B.单一客户贷款集中度，即最大一家客户贷款总额与资本净额之比，不得高于10%。C.全部关联度，即全部关联授信与资本净额之比,不得高于50%。D.不良贷款率，即不良贷款与贷款总额之比，不得高于5%。E.不良资产率，即不良资产与资产总额之比，不得高于4%。

73.下列金融活动中，属于金融工程应用领域的有()

【解析】金融工程的应用领域包括金融产品创新、资产定价、金融风险管理、投融资策略设计、套利等。同时需要说明的是，金融工程并不是金融机构的专利，其应用主体既包括金融机构也包括个人投资者和实体企业。

74.我国利率市场化改革下—步的主要方向和任务包括()

A.发挥市场利率定价自律机制作用

B.推动商业银行利率定价协同

C.引导和督促金融机构合理定价

【解析】下一步，我同利率市场化改革的主要方向和任务是继续深化利率市场化改革,完善LPR形成机制，做好LPR报价和运用工作，通过MPA考核等方式椎动银行更多地运用LPR，引导和督促金融机构合理定价，坚决打破银行边过协同行为设定贷款利率隐性下限，疏边货币政策传导，稳妥推进贷款利率"两轨合—轨以市场化改革办法促进实际利率水平明显降低;健全中央银行政策利率体系，增强利率调控能力;发挥好市场利率定价自律机制作用，维护公平定价秩序。

75.我国回购协议的主要方式有（）

【解析】回购主要有质押式回购和买断式回购两种。

76.目前我国已经推出的国债期货品种包括()

【解析】目前已经推出的品种包括2年期、5年期和10年期国债期货。

77.根据《金融租赁公司管理办法》，我国金融租赁公司的业务范围包括（）。

D.固定收益类证券投资

E.吸收非银行股东3个月以上定期存款

【解析】根据《金融租赁公司管理办法》，我国金融租赁公司可申请经营融资租赁业务、转让和受让融资租赁资产、固定收益类证券投资业务、接受承租人的租赁保证金、吸收非银行股东3个月(含)以上定期存款、同业拆借、向金融机构借款、境外借款、租赁物变卖及处理业务、经济咨询等基本业务。此外，对于经营状况良好、风险管控能力较强的金融租赁公司，经国务院银行业监督管理机构批准,还可申请经营发行债券、在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务、资产证券化、为控股子公司和项目公司对外融资提供担保等升级业务.

78.若其他条件不变，关于货币乘数的说法，正确的有()

A.货币乘数越高，货币供给量越小

B.货币乘数与现金漏损率负相关

C.货币乘数与超额存款准备金率负相关

D.货币乘数与法定存款准备金率负相关

E.货币乘数与存贷款基准利率呈正相关

【解析】货币供应量等于基础货币与货币乘数的乘积，所以A正确;

现金漏损率(现金比率)C=C/D,超额存款准备金率e=ER/D,法定存款准备金率r=RR/D

基础货币MB=C+RR+ER其中，C为现金漏损，RR为法定存款准备金，ER为超额存款准备金。

79.国际收支平衡表中的经常账户反映的是居民与非居民之间()的流量。

【解析】经常账户反映的是居民与非居民之间货物、服务、初次收入和二次收入的流量。

80.某投资经理要为客户配置资产组合，该客户希望资产组合波动小于市场波动。该投资经理需从以下不同θ值的资产中选择两种，每种资产配置比率是50%，则不可能被选入组合的

由单选和多选组成。错选，本题不得分;少选，所选的每个选项得0.5分。

（一）2020年，监管机构对A银行开展了影子银行和交叉金融业务专项现场检查，发现该银行在同业、理财、委托贷款等业务中分别或同时存在以下问题，内控管理不完善，业务制度不健全，前期检查发现的部分违法违规行为整改不到位;风险隔离不到位，理财产品之间、理财产品与自营业务之间的不当交易仍时有发生:产品管理不规范。未完全执行“穿透式管理”要求，部分理财产品未准确登记、报告和披露底层资产信息;资金投向不合规，为房地产市场或地方政府违规提供融资等。综上，监管机构决定对A银行罚款1.5亿元。

81.案例中所提到的监管机构应该为()。

A.中国证券监督管理委员会

B.中国银行保险监督管理委员会

【解析】合并后的中国银行保险监督管理委员会承担对中国银行业、保险业的监管职责,但不再履行“拟订银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度"的职责,该职责划入中国人民银行。2018年4月8日,中国银行保险监督管理委员会正式挂牌运行。

82.对A银行罚款1.5亿元属于()。

【解析】行政处罚有以下7种:

3.没收违法所得、没收非法财物;

5.暂扣或者吊销许可证，暂扣或者吊销执照;

7.法律、行政法规规定的其他行政处罚。

83.监管机构对A银行的现场检查形式包括()

【解析】现场检查是指通过银行监管机构的实地作业来评估银行机构经营稳健性和安全性的一种方式。具体来说,现场检查是由银行监管机构具备相应专业知识和水平的检查人员组成检查组,按统—规范的程序,带着明确的检查目标和任务,对某—银行进入现场进行的实地审核、察看、取证、谈话等活动的检查形式。

84."风险隔离不到位"在实际经营中的表现形式有()

A.使用理财资金偿还本行贷款

B.理财产品相互交易调节收益

C.出具与事实不符的理财产品投资清单

D.理财产品信息披露不合规

【解析】风险隔离不到位，理财产品之间、理财产品与自营业务之间的不当交易仍时有发生，故选AB。

（二）2020年股票市场表现较好，投资者老张的朋友购买的基金普遍都获得了20%以上的收益。老张也希望购买基金来赚钱。他在某网站上看到A基金的介招如下，基金净值力4075、起购金额1万元、交易日开放申购赎回、管理费率15%(每年)、托管费率0.25%(每年)、最高认购费率12%(前端)、最高申购费率15%(前端)、最高赎回费率15%(前端)、业绩比较基准60%X中证1000指数收益率+40%X上证国债指效收益率。2020年债券基金、理财基金和货币基金收益一般不超过6%。

85.老张的朋友2020年购买的基金最可能为()

【解析】【解析】基金资产80%以上投资与股票的为股票基金，与其他类型的基金相比,股票基金的风险较高，但预期收益率也较高。偏股型基金股票配置比例50%~70，2020年债券基金、理财基金和货币基金收益一般不超过6%。案例中老张的朋友获得了20%以上的收益，考虑到题中问最可能，选A。

86.老张如果购买A基金，他需一次性支付的费用有()

87.最可能对A基金收取托管费的机构有（）

【解析】基金托管人由依法设立的商业银行或者金融机构担任，基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源。选C。

88.关于A基金的说法，正确的有（）

B.A基金为封闭式基金

C.A基金是混合型基金

D.A基金不属于大盘蓝筹基金

【解析】混合基金:同时以股票、债券、货币市场工具或其他基金份额等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的平衡。根据中国证监会对基金类别的分类标准，投资于的股票、债券、货币市场工具和其他基金份额，但股票投资、债券投资和其他基金份额投资的比例不符合股票基金、债券基金、基金中的基金规定的为混合基金。60%X中证1000指数收益率+40%X上证国债指效收益率，不属于大盘蓝筹。

(三)N公司的财务总监在为企业挑选存款产品。F银行的客户经理为其推荐了两款产品。产品A需要初期转入100万元。以5%的年利率计息，第5年末需要再次转入100万元，开继续以5%的年利率计息:第10年末可以将全部本息取出。产品B需要在期初转入100万元,以6%的年利率计息，第5年末需要再次转入100万元，以4%的年利率计息;第10年末可将金部本息取出。

89.如果以复利计息，A产品到期后，N公司可取出的本息合计为()

90.如果以复利计息，B产品到期后，N公司可取出的本息合计为()

91.年末到期后,王先生想把理财产品转让出去，如果此时市场利率是3%，那么转让价格最有可能是()

92.下列可以解释不同期限的利率风险结构的理论有()。

【解析】目前，主要有三种理论解释利率的期限结构，即预期理论、分割市场理论和流动性溢价理论。

(四) .....家族信托，因为要扩张企业业务，害怕风险，给女儿提供10年后的生活保障，成立信托......(考生回忆版，题干不全，仅供参考)

93.以下谁最不可以成为信托受益人()

【解析】【解析】当委托人是信托利益的唯—受益人时，有解除信托的权利;

94.下列最有可能作为信托财产的有()

【解析】信托财产需要具备四个条件:

—是合法性，在设立信托时信托财产必须属于委托人合法所有，这是信托设立行为的有效耍，件;二是确定性，设立信托的财产需要现实存在并且可以确定，一般应能够计算其价值;三是积极性，信托财产应当是积极财产，如果以消极财产(如债务等)设立信托,有可能成为委托人逃避或转嫁债务的一种手段;四是流通性，信托财产应当是可以合法转让或流通的财产。此外，根据有关规定，委托人及其受瞻养人的生活必需品等不能作为信托财产设立信托。

95.设立家族信托的目的主要是为了()。

【解析】本题选项未知，所以无法作答。答案选项仅供参考，无实际意义。

96.设立家族信托的目的主要是为了() 。

【解析】本题选项未知，所以无法作答。答案选项仅供参考，无实际意义。

(五)某商业银行收到一笔200万原始存款，法定准备金率为5%，并且该银行持有5%的超额准备金，流通中现金漏损率为10%。

97.根据存款创造规则，存款乘数为()。

98.根据存款创造的基本原理，上述原始存款通过商业银行创造的派生存款为()

99.根据我国的货币层次划分标准，M2不包括0。

100.如果中央银行希望增加货币供给量，可以采取措施()

B.提高法定存款准备金率

C.降低法定存款准备金率