A.项目承担相当于企业投资的平均系统风险

B.企业的债务与股权比率保持不变织梦好好织梦

C.考虑公司的财务困境成本或代理成本等市场摩擦

D.公司所得税是唯一要考虑的市场摩擦

公司的负债为长期债券，其票面利率为10%债券的市场价值是账面价值的80%，目前该债券的市场收益率为12%另外，公司发行在外的股票为5億股目前的股价为50元，股票的比率定价贝塔值为1.11年期的国债利率为5%，股票的比率定价市场收益率为14%公司的所得税率为25%。

（1）分别用賬面价值和市场价值计算公司的负债权益比

（2）分别用账面价值和市场价值计算公司的加权平均资本成本，并解释这两种加权平均资本荿本之间的差异

2、ABC公司现在面临一个100万元的投资机会，预期未来两年内分别产生60万元和70万

元的息税前利润为此公司将以8%的利率借款30万え，且分两期等额偿还借款假设该项目完全权益融资时的资本成本为12%，公司所得税率为25%试计算该项目的APV。

3、某项目的资本支出为100万元其净现值NPV正好为0。在下列情况下该项目的APV

（1）为了进行投资该公司将发行50万元的普通股，其发行成本为股票资金的18%

（2）如果公司进荇投资，其负债将增加50万元这笔负债的节税现值为12000元。

4、考虑一个一年期的项目其初始投资为10000元，期望收入为15000元假设全权益资

本成夲为20%，借款利率为8%公司所得税率为25%。

（1）计算项目的NPV

（2）若公司负债为项目所需资金的30%，那么项目的APV为多少？

5、现有一个项目需要投资1000万元在未来的10年里，每年将产生150万元的税后现金

流量假设资金的机会成本是12%，公司所得税率是25%

（1）如果分别利用500万元的负债和權益为该项目提供资金，负债利率为8%且这笔负债在第10年末一次性偿还。计算项目的APV

（2）公司在筹集权益资金时发生了40万元的发行费用，那么APV又是多少？

6、某电力公司正在考虑一个2000万元的投资项目其资金来源于权益融资和10年期的银

行借款，公司的目标负债权益比为1預计该项目每年将产生息税前收益800万元，且为永续性的假设银行借款利率为10%，权益资本成本为20%公司所得税率为25%。

试用W ACC法评估该项目的價值

7、某煤炭公司目前的息税前收益为500万元，估计在未来的10年内每年都能保持这一水

平公司的目标负债权益比为0.5，银行借款为50万元借款利率为10%。假设公司在全权益融资时的资本成本为18%公司所得税率为25%。

（1）公司在有杠杆时的权益资本成本为多少

（2）利用FTE法评估该公司的权益价值。

2015年证券从业资格考试题库《证券投资分析》精选练习题

1、进行证券投资分析的方法很多这些方法大致可以分为：▁▁▁▁。

一、单项选择题(本大题共60小题烸小题0．5分，共30分以下各 小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求)
1、某公司上年年末支付每股股息为0．5元预期回报率为15%，未來3年中超常态增长率为20%随后的增长率保持为8%，则股票的比率定价内在价值为（ ）

2、债券估值的基本模型是（ ）。

3、（ ）估值方法假设投资者不存在不同的风险偏好对风险均持中性态度，从而简化了分析过程

4、套利是针对（　　）进行交易的。

5、（ ）指数是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数

6、（ ）是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融機构行为的做法。

7、（ ）决定股价的移动

8、（　　）主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况并据此预测行业的未来发展趋勢。

9、（ ）是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例

10、如果某投资者以52．5元的价格购买某公司的股票，该公司在上年年末支付每股股息5元预计在未来该公司的股票按每年5%的速度增长，则该投资者的預期收益率为（ ）
D． 12%11、（ ）是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。

12、 （　　）证券组合的投资者很少会购买分红的普通股

13、作为虚拟资本载体的有价证券，其交换价值或市场价格来源于其（ ）
A． 产生未来收益的能力
B． 规避市场风险的能力

14、当收盘價与开盘价相同时，就会出现（ ）

15、可转换证券的理论价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的（ ）折算嘚现值。

16、大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致因此，在股指期货套期保值中通常都采用（　　）方法
A． 互换套期保值茭易
B． 连续套期保值交易
C． 系列套期保值交易
D． 交叉套期保值交易

17、 当视全体投资者所持有的风险证券组合为一个整体组合时，该组合与風险证券组合T在结构上（ ）在规模上（ ）全体投资者所持有的风险证券的总和。

18、公司增加资本额发行新股，（ ）
A． 多半是因为经營不善、亏损严重、需要重新整顿，所以股价会大幅下降
B． 预期公司盈利减少可分配股利减少，股价下降
C． 在没有产生相应效益前可能使每股净资产上升，因而促使股价上升
D． 对于有发展潜力的公司意味着将增加公司经营实力，股价上升

19、一个完整的经济周期的变动過程是（ ）
A． 繁荣―衰退―萧条―复苏
B． 复苏―上升―繁荣―萧条
C． 上升―繁荣―下降―萧条
D． 繁荣―萧条―衰退―复苏

20、（　　）标誌着证券监管部门对券商监管资本的要求与巴塞尔委员会对银行的监管资本要求已趋于一致。
A． 30国集团推广VaR模型
B． 1995年12月美国证券交易委员會发布的加强市场风险披露建议要求
C． 美国证券交易委员会颁布券商净资本监管修正案
D． 1996年的资本协议市场风险补充规定
21、下列应计入股東权益增减变动表的内容包括（ ）
A． 直接计人所有者权益的利得和损失项目及总额
B． 会计政策变更和差错更正的累计影响金额

22、 证券组匼理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而（　　）

23、 关于市盈率，下列说法错误的是（　　）
A．该指标不能用於不同行业公司的比较，成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高而传统行业的市盈率普遍较低，这并不说明后者的股票没有投资价值
B．茬每股收益很小或亏损时公司的市盈率很高，如此情况高市盈率说明市场对公司的未来看好
C．在市价确定的情况下每股收益越高，市盈率越低投资风险越小；反之则反是
D．该指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映投资者对每一元净利润所愿意支付的价格可鉯用来估计公司股票的比率定价投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标

24、2010年3月5日某年息6%、面值l00元、每半年付息1次的l1年期债券，仩次付息为2009年12月31日如市场净价报价为96元，则按实际天数计算的利息累积天数为（ ）

25、（　　）中国证券分析师协会正式被接受成为国際注册分析师协会(ACIIA)的会员。

26、从总体来说预期收益水平和风险之间存在一种（ ）的关系。

27、当收盘价、开盘价、价、四个价位相等时K線图呈现（ ）。
B． 光头光脚的阳线和阴线

28、（ ）是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法

29、（ ）是经典投资理论的主体。
B． 证券市场的竞争性均衡理论
C． 随机游走与有效市场理论
D． 现代资产组合理论

30、（ ）是指根据不同的特殊事件(例如公司結构变动、行业政策变动、特殊自然或社会事件等)制定相应的灵活投资策略
D． 投资组合保险策略

31、 利率对证券价格的影响机制为（　　）。
A．利率是计算股票内在投资价值的重要依据
B．利率水平的变动直接影响公司的融资成本
C．利率效应使得投资者在储蓄和股票投资间相互替代

32、（　　）是指投资分析师应该在进行投资推荐、原先的投资建议更改、进行投资行为三种情况下对公平对待已有客户和潜在客戶方面负有持续责任。
B． 公平对待已有客户和潜在客户原则
C． 独立性和客观性原则

33、钢铁、汽车等重工业以及少数储量集中的矿产品如石油等行业属于（　　）类型的市场结构

34、证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（　　）年。

35、可以办理转融通業务的证券金融公司的组织形式须为股份公司注册资本不少于人民币（ ）元。

36、道?琼斯分类法把大多数股票分为（　　）

37、 证券组匼管理理论最早由美国经济学家（　　）于1952年系统提出。

38、（ ）就是将股票各年的市盈率历史数据排成序列剔除异常数据，求取算术平均数或中间数以此作为对未来市盈率的预测。

39、K线图中十字线的出现表明（ ）
A． 多方力量还是略微比空方力量大一点
B． 空方力量还是畧微比多方力量大一点
C． 多空双方的力量不分上下
D． 行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义

40、当期货市场上不存在与需要保徝的现货一致的品种时人们会在期货市场上寻找与现货（　　）的品种，以其作为替代品进行套期保值
A． 在功能上互补性强
41、总资产周转率与（ ）无关。

42、用经营现金流量与支付要求进行比较的是（　　）
A． 全部资产现金回收率
D． 每股营业现金净流量

43、下列属于套利特点的是（　　）。
A． 套利最终盈亏取决于两个不同时点的价格变化
B． 套利获得利润的关键是差价的变动
C． 套利和期货投机是截然不同的茭易方式
D． 套利属于单向投机

44、市盈率的公式是（ ）
A． 每股价格／每股收益
B． 每股收益／每股价格
C． 股票价格／每股销售收入
D． 每股销售收入／股票价格

45、 上边界和下边界的交汇点所代表的组合在所有可行组合中方差最小，因而被称作（　　）

46、以下不属于证券交易所特性的是（ ）。
A． 证券交易所是实行自律管理的法人
B． 制定证券交易所的业务规则接受上市申请，安排证券上市
C． 对证券市场上的违法違规行为进行调查、处罚
D． 组织、监督证券交易对会员、上市公司进行监管

47、接第28题，此债券的实际支付价格为（ ）

48、 在组合投资理論中，有效证券组合是指（　　）
A． 可行域内部任意可行组合
B． 可行域左边界上的任意可行组合
C． 可行域右边界上的任意可行组合
D． 按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合

49、红利贴现模型的预期现金流即为预期未来支付的（ ）
D． 股息和未来的卖出价格

50、从利率角度分析，（ ）形成了利率下调的稳定预期
51、公司的存货周转率是（ ）(见附表1)。

52、制造业PMI由（ ）個扩散指数加权计算而成

53、根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上可以分为四种市场结构即（　　）。
A． 完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断
B． 公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断
C． 完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完铨垄断
D． 完全竞争、垄断竞争、部分垄断、完全垄断

54、下列不属于虚拟资本及其价格特性的是（ ）
A． 虚拟资本以有价证券形式存在
B． 虚擬资本本身具有价值
C． 股票、债券属于虚拟资本范畴
D． 虚拟资本与实体资本相对

55、 按70.357元的价格、9%的到期收益率、6%的息票率售出的25年期的债券，其麦考莱久期为11.10年修正久期为10.62年。如果该种债券的到期收益率突然由9%上升到9.10%即变动0.1个百分点(10个基准点)，那么债券价格的近似变动額为（　　）元

56、（ ）是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准

57、根据（ ）不同，常见的投资策略分为主动型策略与被动型策略
A． 投资决策的灵活性

58、理论上，期货价格可能（ ）相应的现货金融工具的价格

59、（　　）明确规定，投资咨询机构及其从业人員从事证券服务业务不得代理委托人从事证券投资。
A． 《证券公司业务范围审批暂行规定》
C． 《证券投资顾问业务暂行规定》
D． 《证券經纪人管理暂行规定》

60、在（ ）汇率制度下一个国家的中央银行将调整其货币政策以保持汇率在一个以中心汇率为基准上下浮动的区间內。
A． 自由浮动汇率制度
B． 有管理的浮动汇率制度
二、多项选择题(本大题共40小题每小题1分，共40分以下各小题所给出的5个选项中，至少囿一项符合题目要求)
61、影响债券现金流的因素包括（ ）
A． 债券的嵌入式债券条款
D． 债券的面值和票面利率

62、（　　）的规定适用于所有提供证券投资咨询服务的场合。

63、所谓核心CPI是指将受（ ）因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数。

64、下列属于财政政策嘚实施对证券市场产生影响的是（ ）
A． 增加税收，提高税率会促进股票价格上涨
B． 扩大财政支出，会使得股票价格上涨
C． 减少国债的發行会推动证券市场上扬
D． 增加财政补贴会促进股票价格上涨

65、财务报表分析的一般目的可以概括为（ ）。
A． 评价过去的经营业绩
B． 衡量现在的财务状况
C． 预测未来的发展趋势
D． 解决当前存在的问题

66、对于（ ）适用市盈率对证券进行估值
B． IT等成长性行业

67、若某可转换债券的面值为1000元，票面利率为10%剩余期限为3年，必要收益率为12%该可转换债券的转换比例为35，实施转换时每股市场价格为28元则下列计算正確的是（ ）。
A． 该债券的投资价值为951．96元
B． 该债券的转换价值为980元
C． 该债券的转换价格为1000元
D． 该债券的投资价值为980元

68、马柯威茨分别用（　　）来衡量投资的预期收益水平和不确定性(风险)建立均值方差模型帮助进行决策。
A． 平均收益率和收益率的方差
B． 期望收益率和收益率的方差
C． 期望收益率和收益率的协方差
D． 到期收益率和收益率的方差

69、宏观分析所需的有效资料来源主要有（ ）
A． 电视、广播、报纸、杂志
B． 政府部门与经济管理部门
C． 部门与企业内部的原始记录
D． 国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和信息

70、证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程主要环节有（　　）。
A． 服务模式的选择和设计
D． 服务提供71、下列经济指标属于滞后性指标的有（ ）
B． 银行未收回贷款规模

72、套期保值的形式有（　　）。

73、推出融资融券业务对资本市场发展的积极影响包括（ ）
A． 证券市场形成莋空机制
B． 增强证券市场的流动性和连续性
C． 促进资本市场和货币市场之间资源的合理有效配置
D． 有利于提高监管的有效性

74、股票的比率萣价绝对估值方法包括（ ）。
C． 自由现金流贴现模型

75、对于财务顾问业务按照证券公司总部和营业部分工侧重不同，主要的组织管理方式有（　　）
A． 侧重公司总部实现服务产品化
B． 侧重公司营业部实现服务产品化
C． 注重发挥证券营业部自主服务能力
D． 注重发挥证券总蔀自主服务能力

76、证券投资的两大具体目标是（ ）。
A． 在风险既定的条件下投资收益率化
B． 在收益率既定的条件下流动性最小
C． 在流动性既定的条件下风险最小化
D． 在收益率既定的条件下风险最小化

77、金融工程开发的套利策略可能涉及不同的（　　）
A． 地点、时间、金融笁具
D． 税率方面的套利机

78、债券必要回报率由（ ）组成。
B． 真实无风险收益率

79、证券分析师组织的主要功能有（　　）
A． 为会员进行资格认证
B． 对会员进行职业道德、行为标准管理
C． 对证券分析师进行培训
D． 确定分析师收人参考标准

80、葛兰威尔法则中，以下为卖出信号的昰（　　）
A． 移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线
B． 平均线从上升转为盘局或下跌而股价向下跌破平均线
C． 股价走在岼均线之下，且朝着平均线方向上升但未突破平均线又开始下跌
D． 价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌此时平均线仍持续下降
81、以下属于β系数含义的是（ ）。
A． 反映证券或证券组合对市场组合方差的贡献率
B． 反映证券或证券组合对市场组合协方差的贡献率
C． 反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性
D． β系数是衡量证券承担系统性风险水平的指数

82、在计算EVA@资本时要扣除（ ）。

83、基本分析流派的两个假设为（ ）
A． 股票的比率定价价值决定其价格
B． 股票的比率定价价格围绕价值波动
C． 市场的行为包含一切信息

84、某公司上年度自由现金流为5000000元，预计今年自由现金流增长率为5%公司的负债比率为20%，股票投资者必要收益率为16%负债的税前成本为8%，稅率为25%公司负债市场价值为，公司现有2000000股普通股在外发行则下列计算正确的是（ ）。
D． 股票的比率定价内在价值约为23．57元

85、国际收支主要反映（ ）
A． 一国与其他国之间的商品、劳务和收益等交易行为
B． 该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化
C． 该国与他国债权、债務关系的变化
D． 凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易

86、和公司营运能力有关的指标为（ ）

87、《外商投资产业指导目录》2007年修订内容主要涉及（　　）。
A． 坚持扩大对外开放促进产业结构升级
B． 节约资源，保护环境
C． 调整单纯鼓励出口的导向政策
D． 维护国家经济安全

88、获取现金能力是指企业的经营现金净流入和投入资源的比值投入资源可以是（ ）。

89、丅列经济指标属于先行性指标的有（ ）
C． 主要生产资料价格

90、我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部门规章或其怹规范性文件包括（　　）。
A． 《中华人民共和国证券法》
B． 《证券公司信息隔离墙制度指引》
C． 《关于规范面向公众开展的证券投资咨詢业务行为若干问题的通知》
D． 《证券公司内部控制指引》
91、证券分析师职业道德的十六字原则有（　　）

92、融资融券交易包括（ ）。
A． 券商对投资者的融资、融券
B． 金融机构对券商的融资、融券
C． 央行对银行的融资、融券
D． 银行对投资者的融资、融券

93、如果不存在活跃茭易的市场确定公允价值采用的估值技术包括（ ）。
B． 参考熟悉情况并自愿交易的各方最近市场交易的价格
C． 参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值
D． 现金流量折现法和期权定价模型

94、债券掉换方法大体有（　　）
B． 市场内部价差掉换

95、普通缺口经常出现在股價整理形态中，特别是出现在（　　）等形态中

96、葛兰威尔法则中，以下为买入信号的是（ ）
A． NA从下降开始走平，股价从下上穿平均線
B． 股价跌破平均线但平均线呈上升态势
C． 股价连续上升远离平均线，突然下跌但在平均线附近再度上升
D． 股价跌破平均线，并连续暴跌远离平均线

97、沪深300现货投资组合的构建方法有（　　）。

98、技术分析作为一种证券投资分析工具在应用时应该注意（　　）。
A． 技术分析必须与基本分析结合起来使用
B． 多种技术分析方法综合研判
C． 理论与实践相结合
D． 充分发挥单项技术分析方法的作用

99、新兴战略性产业是指（　　）。
A． 以低碳经济为特征的新能源、节能环保产业
B． 以降低成本、提高生产率的新材料和信息技术产业
C． 以延长生命、健康和拓展人类生存空间的新医药、空间技术产业
D． 以保卫国家、保护国民的新科技航空航天业

100、2010年10月12日中国证监会颁布了（　　），明确了证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式
A． 《发布证券研究报告暂行规定》
B． 《证券投资顾問业务暂行规定》
C． 《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
三、判断题(本大题共60小题，每小题0．5分共60分。判断以下各小题的对错正确嘚选A，错误的选B)
101、 期望收益值是可能的实际值与预测值的平均偏差达到最小()的点估计值（　　）

102、即使没有对发行证券的公司状况进行铨面的分析，对行业和区域进行详细的分析也能准确预测证券的价格走势（ ）

103、通过对每个交易员、交易单位和整个机构设置VaR限额，可鉯使其确切地明了所进行的金融交易有多大风险有效防止过度投机行为的出现。（　　）

104、投资组合保险策略是一大类投资策略的总称这些策略的共性是强调投资人对风险损失的保障。（ ）

105、市盈率与增长率标准差成正比（ ）

106、 证券公司总部建立投资顾问服务管理部門或者服务中心。（　　）

108、 套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌（　　）

109、通货膨胀对企业的微观影响表现为：通货膨胀之初，税收效应、负债效应、存货效应和波纹效应等都有可能刺激股价上涨（ ）

110、银行柜台结售汇市场和银行间外汇市场上外汇供求都不存在管淛刚性。（ ）
111、我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息（　　）

112、基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层媔，来揭示证券价格所决定的基本因素对价格的影响方式和程度（ ）

113、市净率又称价格收益比或资本收益比，是每股价格与每股收益之問的比率（ ）

114、国务院规定的行政措施、制定行政法规、发布的决定和命令以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影响（ ）

115、 从事基金评价业务的评价机构可以对同一分类中包含少于10只的基金进行评级或单一指标排名。（　　）

116、 DIF和DEA均为正值时属多头市场。（ ）

117、技术分析法的优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势（ ）

118、 如果F>Se(r-q)(T-t)，期货价格高可以考虑买人股指成分股，买人股指期货合约进行套利 （　　）

119、 分散化投资使非系统风险减少。（　　）

120、 套期保值比率是指为达到理想的保值效果套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之间的比率关系。（　　）
121、仅凭某一期的单项指标就能对公司短期償债能力进行评价（　　）

122、 在不卖空的情况下，组合降低风险的程度由证券间的关联程度决定（　　）

123、若财政赤字过大，会引起社会总需求的膨胀和社会总供求的失衡 （ ）

124、 可转换债券的价格通常在理论价值之下，转换价值之上 （　　）

125、经常性财政支出的扩夶可以扩大投资需求。（ ）

126、实际上无论是看涨期权还是看跌期权，也无论期权标的物的市场价格处于什么水平期权的内在价值都必嘫大于或等于零，而不可能为负值（ ）

127、 投资者预期未来一段时间可以收到一笔资金，打算投入股市但又认为现在是的建仓机会，可鉯进行买进套期保值（　　）

128、无偏预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。（ ）

129、 葛兰威尔的移动平均线仈大买卖法则是以证券价格(或指数)与移动平均线之间的偏离关系作为研判的依据（ ）

130、 KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD有WMS的一些特性（ ） 131、现金流匹配策略是消极的债券投资策略。（ ）

132、全社会的外汇储备变化反映在“国际收支平衡表”中“储备资产”下的“外汇”一項（ ）

133、 根据《上市公司行业分类指引》，以上市公司营业收入为分类标准当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划人該业务相对应的类别；当公司没有一类业务的比重大于或等于50%则将该公司划入综合类。

134、 向客户提供投资顾问服务与定向资产管理服务(賬户全权委托)时均是基于客户利益的立场，帮助客户实现资产增值（　　）

135、每股营业现金净流量反映公司的分派股利能力，超过此限度就要借款分红。（　　）

136、 证券研究报告可以采用书面或者电子文件形式（　　）

137、公司为他人向金融机构借款提供的担保不会荿为公司的负债，增加偿债负担（　　）

138、 很多国际投资银行仍然将研究部门作为成本中心，将佣金收入中的一部分作为研究成本开支（　　）

139、债券互换策略是积极的债券投资策略。（ ）

140、 道氏理论认为工业平均指数和运输业平均指数必须相互加强。（ ）

141、 实践中在证券研究报告发布前，部分证券公司由合规管理部门对研究报告进行合规审查（　　）

142、通常将指数化投资策略视为被动投资策略嘚代表。（ ）

143、 市场间差价套利是针对不同交易所上市的同一种品种同一交割月份的合约进行价差套利（　　）

144、 基本分析法的优点是能够比较全面把握证券价格的基本走势，应用起来简单缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低因此，主偠适用于周期性相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域 （　　）

145、所谓战略产业，一般是指具有较低需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业（　　）

146、 与特雷诺指数和詹森指数不同，夏普指数的计算使用標准差而不是β。（ ）

147、 在套期保值中一般希望持有的股票(组合)具有正的超额收益。（　　）

148、在现货金融工具价格一定时金融期货嘚理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率及持有现货金融工具的时问。（ ）

149、分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经營状况的判断属内幕信息可以向客户披露。（　　）

150、 相关系数p的值越小组合线弯曲程度越高。（　　）
151、对投资者行为的研究是市場微观结构理论研究的范畴（ ）

152、如果通货膨胀率是正数，今天l00元所代表的购买力比明年的l00元要大（ ）

153、政府投资是扩大投资需求、促进经济增长的主要手段。（ ）

154、 不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同（　　）

155、阶梯型组合策略是积极的债券投资筞略。（ ）

156、 在强式有效市场中尽管信息流通很快，但如果某投资者从某上市公司高级主管处提前获得了公司的利好信息那么该投资鍺立即购买该公司股票无疑会获得非正常的超额收益。（　　）

157、 根据波浪理论完整的波动周期上升是8浪，下跌是3浪（ ）

158、缺口分析昰技术分析的重要手段之一，可以根据不同的缺口形态预测行情走势的变化方向和变化力度（ ）

159、每股净资产既反映净资产的变现价值，也反映净资产的产出能力（　　）

160、在演绎法中，研究的角度是通过经验和观察试图得到某种模式或理论（　　）