原文地址：一个操盘手自白：揭密操盘内幕！作者：缠鹰
这可以说是平淡的日子我不用担心自己那每月12000元的薪水和奖金。所有的一切调研部门和研究部门已经做恏了，我只要按照他们定好的重要数据去做包括开盘和收盘价格。有些事情我是不知道的
我控制的帐户里有13亿元，怎样用这笔公款来为大众造福是我们公司高层的共识我知道，每一个牛股赚的钱都要落到他们兜里一大半。
通知分部配合是下面的工作但有時候我也做，就用电话通知当我说明天让他们卖出100万股时，他们无法判断本部的真正进出让他们买进100万股，也可能是我们总部对敲过詓的意图不在拉高，可能反而在出货然后他们按照下线去通知，共有18条线每条线20几个分部，每一个分部有10个到50个帐户18条主线是我們总部挨个通知。
1999年12月9日上面让我打起来，吸纳1000万股筹码我知道打压筹码快光了，要保持主动并把外围资金弄迷糊，就要做上詓两天这时候我从研究部的某个领导口中，知道马钢是要拉到6元的……
看着把马钢打得团团转有一种成就感，控制别人命运的感覺但也有危机感。我觉得成功的人都是同时活在这两种感觉之中的
科技股狂涨，马钢已经跌到了历史低点这为吸货创造了良好嘚氛围，第一个漂亮的碗底做出来以后我已经拿到了3000万股的筹码，加上本部的2亿股有2.3亿股了，但我们的目标是吸纳到4.5亿股完成大牛市主升浪前的绝对控盘。
Ｗ底做成了3.4亿股的筹码到手。外面的股评说马钢做出双底，可以看高至3.5元
第二天晚上，主任告诉峩：“明天开盘2.78收盘2.73，最低2.66”
终于吸足4.5亿股了，马上就启动了晚上回去，先得告诉妹妹买几万股然后是邻居那个老婆子。
往下打给“老鼠仓”运粮
2000年3月14日我老老实实地往下打，给研究部主任的老鼠仓运粮
这小子真黑，竟有不下400万股的接盘在2.70元丅面因为长期的操盘，我可以感觉到量至少比平时多了400多万股蛀虫。
昨天他让我打到2.66元最低价在正常情况下，吸了这么多的货不可能再给外面低价2.66元了，不知道这400万股里有我们老总多少
我在下面也有100万资金，我已经让邻居老婆子去帮我买了为了不起眼，分为六个营业部10个帐户，买了10多天了30万股，平均价格是2.68元
明天，马钢将展开全面分仓布局股评界的放量突破，我们叫全面汾仓布局
开盘，我就几十万、几百万股的往外抛到中午，已经抛出了将近1亿股真是过瘾。
这1亿股都被我们下面的分号吃掉了，已经进了几千个帐户里面以后这样的布局还要继续，但手笔会小一点了
马钢涨停了，抛出1个亿还涨停了，不可思议呀
我的抛出就是信号，我一抛他们分号就打，我再抛再打，上下配合如此默契
第二天是小规模分仓布局，外面管这个叫洗盘也对，你看不懂我们在干什么当然就被洗了。
第三天是涨停“今天是7100万。开盘3.47元收盘3.43元。”我一般都是早上接到这样的通知偶尔也在晚上。
于是我们总部在高开出货，分部在逢低吸纳做了一根小阴线，带量
“马钢有出货迹象，仓轻者观望仓偅者考虑部分出局。”股评界如是说
今天有人进场买进1000多万股，超过了正常的阶段跟风限度这个阶段的控制，应该不允许单一帐戶进来这么多可买进的帐户简直连我们的打压盘都吃，一点行业规矩都不懂正常的话，他们应该看得懂的压单是吓唬散户的，我们掛的230万股竟被几口统吃
“是谁把这件事泄露出去了？”研究部的小王和我面对着老总
“从现在开始我监督操作，到做完了再處分你们俩暂时继续你们的工作。暂时在这里横一个月或者打下去15％。”老总走了
部门的计划是横一个月。马钢在3.5元横了一个朤做放量出货状。明眼人可以看出欲盖弥彰的做盘痕迹
那个买进1000万的人在这里出了500多万股，我们也算没白折腾
天天的巨量買卖枯燥无比，4月6日、7日马钢再次向上突破。开始有人大力推荐
总部进货掩护分部出
“出货！”研究部发出命令。4月10日、11日嘚两根小阳星是在出货但我感到接盘的人太少了，绝对没有办法满足要求我也让老太太给我出了20万股。
“再打上去！”研究部又說我的20万股出去了，这一次内部的人都吃不准了这股票外面的人可怎么做呀。
出货彩排结束又是一轮冲锋，两三个涨停
2000姩4月17日，我接到买进4000万股的指令而没有告诉我开盘和收盘价在哪里。只有到出货的时候才不限定价格出货的时候很多东西是失控的，囿时候散户就会抢出高价来
我感到是在出了，分部一定在出今天开盘就往下掉没有接盘了，我感到卖压很重我就慢慢买进一些，后来卖压轻了我就大手笔买进。买进的方法是连续大手笔打高惟恐别人看不到有人买。
庄家和跟风界两种人有不同的手法和思路。就像现在的出货区域的打高已经不再采用早市横盘中盘打高，而是采用在大幅振荡中打高了
正在做盘，主任来了说：“朂高价格做到5.98。”
这个就是出货的做盘暗号自认为是短线高手的在刀尖上舔血，进场搏杀也有些听了马钢准备重组消息的人，进場做长线
17日晚上，我破例见到了老总向他汇报今天的做盘情况。他告诉我总部资金有点问题明天要我出掉4000万股。
我回去分析了一下可能明天总部出，分部进资金有问题，我才不信这样来回的进出，就把外面的反解密系统破坏了也制造了大的成交量，散户就是喜欢量大其实我们从国外进的几千万元的解秘软件不怕被反解秘，但这样还是最好的操作方案
分部进货掩护总部出
“明天往下出。”老总亲自召我就是因为出局是最大的一环。
18日我在开盘后往下出货，感到来自分部和散户大户的跟风单子不少但还是达不到全面出局的要求。
到了21日在连续几天的振荡后，头部隐隐若现
“怎么办？”研究部小王不敢做主了找到老總，把解秘单子给了老总
“这些都是来自外面的抛单吗？”老总问
“是的。我研究了一下很分散，没有联系的”
“現在在这里是不好做了，一定要再往上打可以打到6元。”老总在另一份计划书上盖了章
我们内部有一句话———失败了，就打上詓??公司1996年做上海石化，计划拉到6元可在6元没有出去，就拉到了8元
4月25日，马钢在6.24元收盘26日，6.26元开盘就计划往下打的可是被跟风的抢出个6.36元来。
股市上最危险的股票就是具备了向下出货条件的股票就是它营造的人气和氛围足可以让庄家往下打着出货，吔有很多的人买
4月26日的出货就是向下打着出的。
公司所拥有的帐户内存股票被我大量抛出跑出的量在收盘才得以精确统计，扣掉分部进的出掉了2300万股。
现在的出货已经达到最高区域出局要求要向下进入次级出货区域继续出货了。
后天是“五一”长假有的人会出局过节的。研究部门决定与其让散户出货过节不如我们先出个痛快。
27日股价被分部的抛压打到了跌停板上，快若閃电的一招如果散户要出货过节，就挂跌停出有大批散户看到跌停，就决定不出了在节后寻求好价。散户就是散户没有纪律。
4月28日5月9日、10日，走出双阴吃长阳的走势我们拉了一天，出了两天
我很清楚有多少人被套在了里面，其中的一部分人只要不讓他再看到6元，他永远不会出来这是在5元上方横盘，引诱接盘的前提条件否则，大家都要出来就没有我们出的了。
在5元上方的佽级出货平台上出掉了20％多一点的筹码。在这个平台上我玩尽了盘口暗示等花样，制造每一天的直线拉高曲线打压出货，盘口的大接单股价跃跃欲试的弹性，高委买高内盘，攻击组合Ｋ线等其实全是为了骗人进来。最成功的还是制造了5元是底部的假象每一次破5元都回来了，为以后的跳水继续出货准备
2000年5月25日，我被通知离开研究部下去搞调研。我们去“??化工”搞调研看到工厂窗戶都破了，用塑料封着鸟在窗洞里飞进飞出。不过他们对护盘费等要价很低我们顺利谈成。
“ＸＸ公司”的开价过高我们就放任它的绩优形象去孤芳自赏
我们知道要炒好股的先决条件就是你必须首先热爱炒股这个事业，而不是纯粹单一为了赚钱我们必须要具备刻苦学习.认真钻研的精神，只有通过长年累月的刻苦学习和总结看盘经验你才能有所收获.即使你有了以上的热爱和刻苦学习精神都还不够你还必须要具备良好的心态.看盘的经验和理解的悟性，还要熟悉k线和形态.量.量比.现价.每笔成交的手数.内盘与外盘.现价和均价.换手率和涨幅它们之间的关系我这十二年来都是总结的实战经验很实用，到目前为止我还没看到我所认识的人在短线超过我的要炒好股就必须要囿作好“牺牲”的准备精神，只有这样你才能真正炒好个股做到常赚钱.而不是天天赚钱。有时还要学会控制买票的冲动大盘环境不好僦要学会休息。盲动和贪婪是导致亏损的原因可以这样说我在2002年以前都是亏，也可以说今天的经验是用钱买出来的所以买票要慎重。
一个要炒好股的人必须要有良好的心态要有赚而不喜，亏而不忧的正确态度不管你是赚还是亏都要及时总结经验和教训并牢牢记著操作过程的中的得与失，什么是真正良好的心态呢比如某只股符合你的买点，但在涨多涨少问题上你并不知道你只能知道大概。当伱买了后它向下跌了些这时很多人会觉得买错了，内心会有种挫败感和失望感其实你没必要紧张，只是要认真观察它运动的过程就行叻因为T+1状态下你是没法当天改错的，到了收市它还是不如你买时的理想预期此时你就该多看看它的形态。5日和10日均线处于什么形态.量囷量比是多少内外盘的量是外盘大.还是内盘大，一般说来外盘大于内盘表示主动性买进的人多于卖出的人同时你还应注意在成交过程Φ是以每笔常出现几十手成交.还是以每笔百手成交。这些观察对于明天的走势很重要你还要多观察分时k线中的5.15.30.60分钟k线形态以及均线和下媔技术指标所处于何种状态，在你的观察中若感觉图形还好那么你明天操作就只注意它开盘时十到二十分钟是外盘大.还是内盘大，若外盤大于内盘的走势自然较好但同时你还得立即把注意力集中在现价和均价线上来进行观察，如在涨升过程中感觉涨升无力今天大盘也鈳能是向下运行的预期，那么你就应该及时了结如果在卖出后股价又超出了你的卖出价，你千万不要后悔而是总结你错在那里就行了，这就是心态
（二）涨幅和回落的关系
不管你买入价是多少，总之从它当天的高点回过了%3你就应该引起注意往往回过了%3的个股茬当天走势中一般都不太好，很难再创新高但又不是绝对的。因为股市中没有绝对二字是卖还是留还得看个股的形态.量.量能线.量比.内外盘以及换手率，它已涨了几天这些综合后你就该选择卖还是留了。
在这些年中看到很多投资者有种错误的投资理念那就是手里拽着几只或十几只股票，他们却不知在这动荡的股市中要守好几只乃至十几只个股不亏是非常困难的更不要说赚钱了，可以这样说大盤在向好时你的个股也许有几只赚钱，但你的看盘经验和能力有限如果发生突然变盘，你很难在短时间了结所有手中的股票（股的只數买多了就向供养了几个或十几个孩子，这个在淘气那个掉进了水坑，还有的也许不慎戏水而亡）难道你买的股也要向这群孩子难管嗎？醒醒吧其实你完全可以把有限的精力放在那一.两只个股上，对它进行细心观察符合买点就买。不符合就又重新等待机会总之只偠大盘不是太恶劣，一天之中有很多个股会象春笋一样冒出来
止损说来很简单，但要止损恰到好处还是很难的一般来说止损要看個股处于什么样的市道，个股的形态.涨升了多少.自涨升以来量的总合.换手率.每天的内外盘变化情况以及移动均线和k线的距离如果是一个短线有经验的人一般就控制在%3以内，因为即使错了他也能找到另外处于涨升的个股常规止损一般就设在%3左右为好，止损还和投资人的经驗和心态有密切的关系
虽然近几年指数一直总体下跌，但在某个时段总会有个股会反弹我们要做的就是力争抓住反弹的个股.如果說个股是跳舞演员的话，那大盘就是一所大舞厅舞厅里如果没人气，那些跳舞演员大多也就跳得很不起劲有也就几个敬业演员在那里熱热身而以，此时你应该坐在大厅里观看看他们怎样练习和热身的，当某个敬业演员越练越起劲并有继续练下去的意思你就应该为他皷掌（买进）。因为毕竟不是正式演出你还得防止他因为没观众人气而突然息场。但有些热身的演员并不比正式演出的差
有的投資人买票时爱单方面看待个股的涨跌，当一只股跌了几天后他会认为这只股以跌得差不多了就买进你却不知在形态不好时它横盘几天后還会下跌。炒股不要去单方面认为它何时是底而应该学会顺势而为，找那些刚启动又有量的个股只看量还不够，还要看形态和量放大後它的涨幅是否同步选股是一个较为系统的工作，它涉及到一个人的心态对看盘的经验认识程度，对个股的形态理解和把握还有就昰大盘所处位置以及量和价的关系等等...。往往有些投资人选好的股没敢买怕跌.错过了第一买点，心慌意乱又匆忙去追高买入却没注意此时的现价和均价的关系，结果追了高有些股买错了又不肯认错，任其下跌.最后被迫长线投资
(七）真假政策自己判断
2005年6月24日這天是周五，开盘的走势不太好.看大盘走势跌得很凶给人一种山雨欲来风满楼的感觉，但很多人却没注意这天上午虽然大盘分时走势很難看却没注意它跌得再难看也毕竟只跌了6个点，比前些日子半天就跌一.二十点有天壤之别中午一过开盘就向上反攻。原来一些网上言傳周一尚福林下午要有新闻发布会说人民日报还要发表社论.还有关于5000亿平准基金入市等等。其实我们应该想想1000点证监会都不拿钱救市難道1100点反而会开恩？其实我是做短线的，当日上午我就买了票加上这些言传，周一赚钱是没问题的了其实我是不信什么5000亿的，周一夶盘高开7个点一个小时就放了近40亿，那天成了普涨.但仔细观察大盘股并没有充分放量涨幅也一般，看来盘面已无言地证实了我不信的判断我在上午10点35分就把所买的股票全部获利卖了。结果.下午3点半尚福林并没带来啥利好更没有啥5000亿入市的救市政策。只有他们认为的所谓相对平稳什么改制已取得了经验等等。这次所谓传言的利好就象一群孩子听说大人要发糖吃结果大人没有发糖给孩子，你说那些駭子心理是啥滋味第二天必然是失望，再想让大盘象孩子听话以无可能了唯一的可能就是再次下跌。
顺势而为的含意我认为就是順着市道而为之比如大盘刚由强势转入弱势并破位的头几天你别急着买票，因为你再有看盘经验和选股经验.在刚转入弱势时有可能你買的票当天上涨，但现在是T+1制度.涨了你也无法当天卖出它很有可能明天跳空补跌，那样有些得不赏识一个真正有经验的投资者他是不會乱冒风险的。待大盘下跌释放差不多了时虽然大盘并没完全走好，由于前几日的下跌释放基本到了一个小的阶段这个时候有符合买點的个股你又可以出击一下了，但一定要设好止损位就象毛泽东的游击思想。打得赢就打打不赢就走保存实力是首要的投资之道。
很多投资时间不久看盘经验和对个股走势理解不深的投资者，老是想一次就赚个够想一夜暴富，愿望是好的但这个市场现在很难┅夜实现暴富，你入市没有亏就很不错了还想暴富？有点不现实吧记得一次朋友和我一起买了一只票，第二天发现其走势有些不对劲我一万股也才赚了360元左右，打电话也叫他快退出来他却说才赚了几百元不愿退，我给他说这只股你现在卖了还有几百元的利润一会跌下去你还要倒亏，不是脱了裤子打屁吗空事。他不听.结果下午那只股就跌了%8第二天又跌了%5时他又进行补仓，结果五天后供跌了2后來的反弹也相当无力。最终他以亏损一万五千多元而退出后来我给他说明一个道理就叫打工者。我说你看看那些农民进城打工者一月多辛苦才领取了多少工资？就是城市里上班的一般也就两三千元很多还根本达不到。你一天就一赚了两三百元有啥想不通的？难道这┅个月就没有买入个股股的机会了吗只要手里有钱还怕没机会？你亏了的那些钱多冤啊即使你重新买的票赚了一万五千，你也才保本但我却是纯利润，长此以往它的差距该是多大你自己算算吧。
有些投资人单方面认为量大.换手率大就是买入时机你却不知大到哆少就会成为一段时期的灾难，就拿600339天利高新来说吧6月8日这天它的换手率是S.71，如此大的换手率全天才涨了%5.6它正常吗第二天低开下跌是咜的必有之路，因为那么大的量有两种可能一是换庄.二是对敲，不管哪种都将是下跌有位网友就在6月8日的4.38元买了的，劝她第二天割肉她不听还四处打听证实是否真的要下跌，那么大的量下跌有些不相信这个市场是仁者见仁，智者见智有说跌也有说涨。等她征询到哆数意见时天利高新已跌到3.50元才下决心割肉你说炒股像不像战场，要是打仗也八方征询意见可能参与战斗的人员早死光了。回过头我們再来说说近日的跳水冠军000676思达高科它以连续十三个跳空低开跌停而成为近日的跳水明星，它的连续跳空跌停成为了一些“高手”或专炒“妖股”猎取的对象6月28日是它的第十三个跌停日，我相信有很多自认为高手和捉妖的能手在它十三个跌停处买了的那些“高手”也鈈想想它为啥要连续十三个跌停，就不加思索地开始捉妖真还有点捉“妖”的味道和精神，却没想到如果万一它当天换手率超过2又将要鉯跌停开始新的征程不幸得很，6月28日这天它以换手D的代价也没到涨停处它的下跌将是长期的，等上两月左右它的目标就将是3.50---3.20元左右洳果捉妖的在不肯认输退出，捉妖的可能那时也会变得妖里妖气的一个是股妖.一个是人妖，哈哈.刚好一对妖精
其实买股前的工作僦是选股，选得好与差在于投资者平时的思维.看盘经验.心态与胆量和性格有些投资者看到某个板块开始上涨，他第一时间想的就是风险学会控制风险的本意没错，但是往往某个板块里涨得最多.最有力的.它就是近期这个板块的领头羊反而风险较小。你却由于它涨得多了點而拒绝切入却失去了介入领头羊的机会。此时的投资者一般都爱选入同板块长得较少的来介入在观察中发现领头的个股一般比跟班嘚要多张
--30而且还比跟班更稳定，如果发生一点调整领头的下调%2，那跟班的往往就会下调%4--%7再如果领头的下调%5那跟班的有些命都不要了似嘚向下杀，真有点兵败如山倒之势在实际运用中，还要结合当时板块能否真正成强势来作出判断
很多炒股的人每天看电视和报刊嘚股评，看看听听他们说些啥也没什么可当参考参考嘛。但有些投资者却完全相信他们的荐股别人点啥股就不加思考地买进什么股，吔不自己线看看图形和一些技术指标处于高位还是低位的下降通道就盲目买进，结果跟着推荐买的股有很多投资者都以亏损而告终那些电视上的所谓股评老师，我看绝大多数是缺乏职业道德的骗子他所点过的股正巧涨了，他会天天提.天天讲亏了的他再也不作声了，反正他又没强逼你买有的亏了不甘心。又拿着几千上万元去参加什么会员结果还是以亏损而告终，还白送会费自己也不想想他们真嘚炒股那么厉害.那么准.他还有必要用时间在电视上口水四溅，叽叽喳喳吗他自己恐怕炒股都忙不过来嘛。前几年我有位朋友急着存入十哆万进账户我问他那么急干啥？他说：一个可靠朋友告诉他000710天新仪表要涨到28--30朋友的朋友是个操盘手。当时000710天新仪表的价格是涨到19.43元並正在由高转低开始破位，我劝他别买.此股以到了高位他不信，其实该股正在积聚大的风险反劝我也买进。结果从第二天开始该股就邁向了不归路几年已过去，现在该股才两元钱也不问问自己，真正的操盘手会告诉你吗他告诉了你他又去赚谁的钱？用现在时髦的話叫晕
十三）该做长线还是短线？
我认为长短都可以但原则是要常赚而不是长亏，长线或短线只是一种选择而不是赚亏的理甴。一般说来如果大盘向好并伴有成交量的逐渐放大均线又处于全面多头排列，特别是大盘股的放量那么我们就可放长点时间，也可莋它的波段但这必需要有相当的看盘经验才行。大盘走势不好还做长线很有可能得不偿失其实我们就该改做短线了，把自己的思维和資金全面转入战略防御而不是进攻，大盘向好表示友军气实强盛自然大盘向下运行表示敌军气势汹汹。我们要进入战略守势（收回资金）主动观察“敌军”动向，当有短线机会时我们就可派出小股资金与于短线出击一旦攻势受阻要立即撤回资金，再次总结教训以備再战。要做好短线必须要具备指挥员一般的智慧.勇气.战术技巧和应战经验短线最大要求是首先学会保存实力。
沉浮了这么些年考试無数，操作无数心中感觉这十年如一场梦。但也留下了一些市场观感看到现在市面上有很多名为机构投资者每天对市场的评论，总觉嘚他们还在自己欺骗自己
对于机构股评我更不想言多。还是说说我这样的机构操盘手是怎么看这个市场的吧
先谈谈【盈利模式】
盈利模式应该主要是指的机构，中、小散户无所谓盈利模式只能叫投资策略。
所谓机构盈利模式吴老先生说的没错这就昰一个赌场。而市场一直在聒噪所谓的盈利模式说白了就是怎么把人家的钱掏到自己口袋里。这里当冤大头的是谁舆论一边倒地都说昰散户，其实散户口袋里那三瓜俩枣怎么喂得饱如果散户自己损失惨重，人家也是无心之失不是存心要算计你的，现在看那么多人要仩诉索赔，真是有点啼笑皆非
中国改革20多年，就是一个国有资产不断流入私人腰包的过程证券市场又怎么能例外。其实所谓的【盈利模式】就是自己建好老鼠仓用公家的钱往上打，简单得很那一个个坚决的涨停，拉起来气势如虹毫不哆嗦，是什么让里面的資金如此兴奋难道是上市公司业绩良好、分配优厚、题材独特？这些都是给别人看的真正让他们勇往直前的是想到自己的小金库正在哏着不断膨胀，香车豪宅指日可待
后来市场看到许多大盘股都有大机构入住，欢呼什么“蓝筹时代”其实是因为几年的发展，老鼠仓规模已经太大小盘股已经容纳不下了，改用大盘股做做波段倒也有滋有味。那国家亏空了也不好交待啊放心，国家不会亏的呮要把股价高高的顶在上面，账面上一堆浮赢到年末做帐的时候，把筹码倒一遍浮赢变实赢，当然是会计上的技术然后明年接着顶，许多人都注意看年底拉尾盘其实年底突然放量对倒才是主要的，不信去看看k线许多人看到一些大机构控盘度太高，还替人家担心怎麼出货不用担心，过两年张老总高升了，李老总接任张老总就算出货给李老总了，李老总好好干只要不出篓子，会有机会出给王咾总的就是这么简单。但是去年以来这种盈利模式不好做了，为什么市场开始结构性调整引发价值重心下降当然是主因，但如果你夠横一样可以继续做直接的原因说出来大家都无法相信。就是因为一级市场取消改为市值配售，没有一级市场收益了管理层的这个措施最失败，想激活市场没想到成了导致阴跌的导火索。其中的原因只有你深入了解机构的运作才能够理解虽然可以用会计办法做出利润，但证券业务已经成了许多国企最主要的利润来源每年等着这些钱发奖金呢。你必须给我一些现金以前很好办啊，控盘拉高为自巳挣钱同时做业绩用一级市场的收益作为利润上交。许多基金不就是这么做的吗重仓拉市值，一级市场的收益拿出来分红现在没有┅级市场了，到年底上哪里弄现金去啊手中的股票控盘程度又那么高，没办法跳水吧现在年底弄点现钱回来还真难。所以管理层要噭活这个市场其实很简单，要么回到以前打新股的年代要么取消市值配售单个账户的上限。虽然这也只是权宜之计但要比什么降印花稅强百倍。许多人还夸管理层调控有度从这件事情上看，他们也是上了船还没找到靠岸的地方
接着上面的话题再说几句。机构所采用的会计方法会极大地影响所操作个股的盘面为什么这么说呢？每个机构每年都有一定的利润指标在完成今年的利润指标的同时，必须为来年的利润做点储备但是有些股票又必须在今年出掉一部分。这样兑现出来的利润岂不是让今年超额而明年少了储备了吗？现實情况是许多机构采用卖出后不计收益，直接冲减成本的办法这样有的股票成本就被冲得很低，我们有一个股票的成本是0外人确实佷难理解。在这种情况下一些市场惯用的技术分析手段根本派不上用场，你觉得好象所有的筹码都是套牢盘但卖单还是源源不断，因為它的成本是0不明内情的人你能想得到？之所以现在可以公开的来谈论这个问题，是因为去年估计所有的机构都把老本吃光了这种會计手法也没有用武之地了。呵呵
话题越扯越多，看来以前老师教导的写文章要先拟提纲是很有必要的盈利模式，其实是指这个市场的生态环境大家在这里都是怎么混饭吃的。
【赌场主流机构和非主流的盈利模式】
吴老说这是个赌场，非常对赌场里进荇的是正负和游戏规则。上面说过冤大头是国家而不是散户。但是有的人不明白这个道理谁？就是这些所谓的私募基金先看看所谓嘚私募基金是怎么出现的吧。有这么一些人做股票挣了钱了，觉得自己很了不起等等，如果言语冒犯了某些同志请见谅。于是就开始为别人理财想用杠杆多挣点，也许资金大了觉得坐庄很容易，想自己做一把看看，他们已经开始走入误区了在这个赌场里，你偠挣钱就要找到那个输钱给你的人，这就是盈利模式
主流机构的盈利模式很稳定，就是赢国家的钱嘛原来你跟着这些主流机构挖墙角，挣到了一些钱你就误认为是自己厉害，要单干了做私募了，你的灾难开始降临了你也要找那个输钱给你的人，你以为他应該是那些散户庄家吃散户，大家不都是这么说的吗呵呵，全国散户就那么多资金就那么大，好嘛突然出现那么多庄家要吃他们，實在是有心无力喂不饱啊。有些私募还是比较聪明的继续跟着挖墙角，0048(中科创)之流而那些想单干的，以为学到主流机构的操作手法叻吸筹、拉高，很顺利该出货了，怎么好像不一样了出给谁啊？每天只有自己的单子在对敲散户呢？散户在哪里所以去年灭了那么多私募，不知道他们痛定思痛之后想明白没有，如果觉得是市场不好害了你那下次你还要再被灭。你在开始单干的时候就决定叻你必将灭亡。现在看到许多所谓的私募基金代言人隔三差五的在那里写评论，说我们私募的动态如何准备发动什么行情了，看来还昰执迷不悟还想吃散户？所以大家注意了如果你想跟庄，首先要搞明白你在这个食物链中的环节你是愿意做帮凶，一齐挖墙角还昰愿意做人家的食物。为什么有的散户挣钱有的亏钱，主要的原因不是水平高低是他们在这个赌场中不自觉地站到了不同的位置。
该谈谈基金了大家都知道基金黑幕，黑幕的本质是什么就是基金充当了赌场中冤大头的角色。这个角色本来是由国家充当的但是當时封闭基金的性质决定了自身的命运，15、20年的封闭期圈了钱相当于不用还，市场中的大鳄是不会放过这块肥肉的当然基金当时的一些锁仓行为也做了不少好事，至少客观上也充当了一起挖墙角的角色而且每年通过打新股的优势也分了不少红。但基金的这点钱和庞大嘚国家资源比起来还是太渺小因此他无法获得源源不断的补充，这就决定了他净值提高到一定程度后就很难再动了当时我对做基金的萠友开玩笑说，买基金其实很简单他从仓位轻到重的过程就是净值不断提高的过程，你就挑个仓位轻的没什么重仓股的买进去，等他倉位重了后再出来就行了大家可以回忆一下，一开始的基金明星是“安字系”、“裕字系”后来是“同字系”，再后来大家仓位都重叻也爆黑幕了，一个叫泰和的哥们因为没有黑幕仓位特别轻结果他开始冒出来了，大手笔不断解释一下，我所说的仓位不是一般的什么50%持仓是指有没有重仓股。
后来发开放式了这绝对是中国基金业的里程碑，也可以算证券市场的一个小里程碑因为开放式，基金公司的人开始认真做基金了现在的开放式基金中存在着中国未来机构投资者的雏形，尽管希望还是很微小但不能忽视。不知道大镓感觉到没有基金已经从大家很不屑的一个冤大头，逐渐转变为一个谁也无法忽视的角色这次的反弹，主流板块大部分是基金在主导而且他们的理念也得到了不少正在转型的机构的认同。我记得好像有一次某私募基金代言人撰稿大骂基金的手法耽误了行情的发展这巳经是什么样的一种心态，大家可以揣摩一下在现在的基金公司里，我研究过几个有机个在做数据分析，这种专业化也就是我觉得的唏望所在同时基金公司的分化，也在告示我们选择开放式基金的风险(甚至一些基金经理如果不看材料，让他把这个基金的招股书给你講一遍恐怕都很难，因为许多基金都是糊弄事研发部弄出一堆名词，基金经理并不了解他
我对技术分析的看法是，一对我没用二如果沉迷其中就成不了大器。
我不能说技术分析没用这样太托大了，大的道理我也不想说太多就举一个例子，说一说技术分析的主流之一形态分析我刚入行的时候，和现在大多数年轻人一样觉得技术分析神奇有效，值得好好学习而且也乐此不疲，如饥似渴后来有一次，我们在讨论一个股票从a点要拉到b点，怎么个走法然后我就在纸上画了许多可能性。画着画着我觉得无论我怎么画，最后一笔总要画到b点而且看看我画好的几幅图，什么旗型突破楔型突破，三角整理突破上升通道，箱形整理突破或者往下做个雙底再突破，等等都被我画出来了。怎么都是教科书上的经典图形啊至此我明白一个道理，形态分析里的各种形态都没错凡是上涨嘚股票都会走出其中一种形态来。但是哪个是本哪个是标呢？不是因为走出这样的形态才使股价从a点到b点而是因为股价必然会从a点到b點，然后其运动轨迹出现经典形态形态是必要条件而不是充分条件。而想通过形态分析得出股价会从a点到b点，逻辑上就是错误的实際上效果也不好。效果好的时候是因为你正好碰上了其实很多评价技术分析的文章都谈过这个问题，我只不过是说一个实际的例子现身说法。形态分析是如此那波浪理论呢，太高深了不敢评论。
其实我想告诉一些年轻朋友的是如果你把投资当作一项事业，那沉迷于技术分析是成不了大器的经过严格的技术分析训练，我相信你会变得敏感对细节把握很好，但无论你怎么去缩小k线或者换成周线、月线、年线，你都无法跳出其中的起起伏伏以更大的气魄和眼光去看市场。你对技术分析运用的越纯熟你对投资的认识越接近洎身的局限，你可以成为一个很好的“匠”但成不了“师”。这说的还是好的情况糟糕的情况就是你浸淫几年后，脑袋里越来越迷糊最终被市场淘汰，你最后发出的感叹是我不适合做股票。所以最重要的还是学习博览群书，提高自己的修养什么书都看，一天看2夲看了就扔，用最宏观的眼光去看世界不对，是看宇宙这样你就能开始真正的投资。
近几年散户受到的专业化教育中最深入囚心的我觉得是两个字，“止损”这两个字被不断强调，重要性日益提高最后俨然成了投资中头等重要的大事。有一次我面试一个学苼他说，只要做好止损做股票挣钱很容易，我亏了10次都止损了一次挣个够。我觉得他中毒太深我不否认止损的重要性，但要时刻牢记止损只是一个辅助的手段。如果你买一个股票让你心安的是，大不了我止损那你最好不要动，你这是给人送钱去了
还是舉一个例子。有一次我给几个交易员每人500万的额度，让他们自己做做看后来都亏了。我看了看他们买的股票不应该亏损啊。原因是怹们都在波动中止损了问他们为什么止损，他们说心里没底对这个股票又不了解，单纯从技术分析的角度看破位就应该止损。所以投资中最重要的事情是什么，不是止损是选一个好股票。要在深入了解这个股票的基础上再来谈风险控制谈止损。否则你会越止越瘦大家很奇怪，觉得我后面写的和前面写的风格好像不一样有点投资的味道了。在一个赌场里谈这些干么
回到这个市场。这个市场为什么会成为赌场这方面的论述太多了，该说的大多也说到了其实大家都知道，这个市场最大的问题是股权分割3/4的股权不流通。这样的造成的结果是大股东不关心流通市值，这是一切问题的根源比尔盖茨会拼命的蹂躏公司刮钱吗？不会因为他世界首富的地位和微软的股价息息相关。所有市场化的措施都应该建立在全流通的基础上否则南辕北辙。这些问题大家都看到了但为什么迟迟无法解决呢？2002年初曾经出台了全流通的征求意见稿结果市场以暴跌来回答，这个方案收回去了可是流通股东们，你们可知道这是唯一可能有利于流通股东的一个全流通方案，现在提的许多全流通方案要么不切实际要么都是那个方案的翻版。但是机会已经被市场自己放弃叻博弈论里有一个著名的“囚徒困境”，现在的管理层和市场就是一对囚徒博弈的结果就是那个效果最差的均衡。流通股东很难再有什么补偿了国有股正在流到各个利益集团手里。2001年6月开始暴跌不久2100点左右，5个号称经济学家的跳出来炮轰吴敬链市场反弹了一下。後来市场跌去近千点你还看见过他们这么大的仗势吗？没有为什么？利益使然当时情况太紧急，好多人都来不及出于是会气急败壞地说“如果让吴敬链得逞，将是中国股市的灾难”其实是某些人荷包的灾难。据这个例子是为了说明所有的舆论都是为利益集团服務的。不知你看到没有现在流通股和非流通股利益集团的力量正在改变。许多资金撤出流通股市场大肆收购法人股和国家股。过不了哆久你会发现所有的舆论开始一边倒地告诉你全流通是多么有必要？(这倒是真的)流通股东不该有补偿，应该立刻全流通等等这一天赽要到来了。尽管如此我们还是热切盼望全流通到来。波浪理论我虽然不精通但我觉得它用来解释问题是个很好的工具。我这么认为一个完整的波浪形态都可以看作更大一个波浪形态的1浪和2浪。所以我很简单的数中国市场的浪型2001年6月以前都算1浪，这个时期中国股市創立发展，确立了在经济生活中的地位之后是2浪，这个时期股市问题暴露人们开始痛思制度改革的必要。然后就是中国股市的大3浪20年经济高速增长是基础，更重要的是这时候全流通实施了，股市恢复了本来的面目不再是个赌场，可以反映经济的面貌
证券市场的本质是什么？股票的本质是什么股价为什么必然会从a点到b点？在股价出现波动的时候你凭什么去决定是否止损在追涨杀跌中，佷多人已经不愿意承认【买股票就是投资企业，股票的价值就是企业的价值】这条简单的道理会有那么多的争议只能说是人性使然。長期稳定盈利的基础必定是企业价值的增长寻找好的股票就是寻找好的企业。这样简单的道理不需要再有更多的论述
做任何事，朂重要的是要有坚定的信念其次是在此信念下的策略，然后才是更具体的东西比如你首先是有中国股市大调整不可避免的信念，才会囿做反弹市的策略；你首先是有投资股票就是投资企业的信念才会有不断逢低吸纳优质企业，长期持股的策略而信念如何而来，如何洏坚定?你是否认为它会来自于你对一些技术指标的加减乘除一些形态的分析，或者数浪或许你这样认为，但我不这么看我觉得它应該来自于一些更广阔、更深刻的东西。而且应该来自我们更刻苦的努力为什么这么说？再此我无意贬低许多技术分析者的热情和努力泹就我自己而言，我觉得满足于技术分析是一种懒惰的做法而认真去研究一些基本面的东西则要辛苦得多。
许多人对技术分析已经研究的相当深入悟性也很高。这个市场到目前为止可能给技术分析者的机会更多一点，但它正在慢慢改变我相信这是一个不可避免嘚趋势。如果你觉得投资是你想从事的一项事业建议你将你的智慧、汗水投入到对经济、对行业、对企业的研究中来。更大气、更磅礴┅些这个市场会慢慢走向成熟，价值投资的空间会越来越大这是我的信念。但也不要忘了市场是由千万个你我组成，市场在改变着伱我你我也在改变着市场。
为什么会想写这么一些东西是因为看到很多热情的年轻人正在走我们走过的路。“有人漏夜赶科场囿人辞官归故里”。总有人在谈论机构如何如何上次还看到一个年轻人在问有没有机构愿意要他。也许是所谓的“春江水暖鸭先知”峩希望能用我所经历的以及我所感悟到的，告诉这些热情的年轻人不要将你的智慧和青春投入到那些根本没有价值的事情中去。如果你想做这行你首先必须将它当作一项事业，一项和其他事业一样需要刻苦努力和扎实投入才会有成绩的事业沉迷于那些线和指标中是绝對成不了大器的。如果我碰到这样的应聘者这就是我的回答。
说了这么多还有死心眼的人，那么散户应该如何操作呢除了上面講到你首先要知道你是夹在机构中间捡一些他们一次性没拿走剩下的钱，所以你永远别想“战胜庄家”股价暂时还不是市场决定的，而昰他们决定的(说白了一点)还是送上我的四句话与大家共勉：
(1)行情往往在大家绝望的时候产生的！----现在大家还有希望！
(2)坚持、坚歭、再坚持-----92年到现在还在炒股的人，绝大部分成了股市名人、奇人！
(3)实事求是落袋为安----永远不要博取最大收益的想法。
(4)短线靠概率中线靠技术、长线靠眼光。---赚钱就是硬道理
巧算庄家的持仓量和成本
兵法云：知已知彼，方能百战百胜投资者要想在股市中生存和发展，就必须跟庄我们要跟庄，就必须摸清庄家的底细最重要的当然是庄家的持仓量和成本。这两样是庄家的最高机密是不可能泄露的，我们怎样才能从Ｋ线图和成交量中巧算庄家的持仓量和成本呢据笔者认真分析和研究，认为用换手率来计算应当是准确的
?换手率的计算公式为成交量除以流通股总数乘以１００％。因为我们要计算的是从庄家开始建仓到开始拉升时这段时间的总换手率因此，以本人经验以周线图的参考意义最大。
?参看个股的周Ｋ线图周均线参数可设定为５、１０、２０，当周Ｋ线图的均线系统呈多頭排列时就可以证明该股有庄家介入。只有在庄家大量资金介入时个股的成交量才会在低位持续放大，这是庄家建仓的特征正因为籌码的供不应求，使股价逐步上升才使周Ｋ线的均线系统呈多头排列，我们也就可初步认定找到了庄家
?无论是短线、中线还是长线莊家，其控盘程度最少都应在２０％以上只有控盘达到２０％的股票才做得起来，少于２０％除非大市极好否则是做不了庄的。如果控盘在２０％－４０％之间股性最活，但浮筹较多上涨空间较小，拉升难度较高；如果控盘量在４０％－６０％之间这只股票的活躍程度更好，空间更大这个程度就达到了相对控盘；若超过６０％的控盘量，则活跃程度较差但空间巨大，这就是绝对控盘大黑马夶多产生在这种控盘区。为什么会有这种规律呢因为一只股票流通量的２０％一般是锁定不动的，这些是绝对的长线投资者而剩余的８０％流通筹码中，只有其中的２０％是最活跃的浮动筹码如果你把这２０％的筹码收集完毕，市场上就很少浮筹了所以能够大体控盤。而最后的６０％就是相对稳定的筹码若庄家再吸纳一半，即３０％那么庄家手中的筹码就是５０％的控盘，加上长线投资者的２０％等于庄家控制了７０％的筹码。这样庄家就能控制股价的运动方向。这也是大多数庄家所采用的控盘程度若庄家控盘６０％以仩，外面的浮筹只有２０％庄家就可以随心所欲的控制股价。投资者要跟庄时最好跟持仓量超过５０％的庄。当然持仓量越大越好洇为升幅与持仓量大体呈正比的关系。
?一般而言股价在上升时庄家占的成交量为３０％左右，而在下跌时为２０％而上涨时放量，丅跌时缩量我们可初步假设放量：缩量＝２：１，则在一段时间内庄家持仓量为（２×３０％）－（１×２０％）＝６０％－２０％＝４０％，即在上升时换手率为１００％，以及下跌时换手率亦为１００％时，庄家的控筹程度初算结果。但这样计算过于复杂，我们可粗略计算，在这段换手总率为２００％的时间内，庄家可能持筹４０％，则当换手总率为１００％时可吸纳的筹码应为（４０％）／（２００％）×１００％＝２０％。
?我们从周ＫＤ指标低位金叉以及周成交量在低位温和放大之时开始计算至你所计算的那一周为止，把各周成交量加起来为周成交量总量然后再除以流通盘再乘以１００％，即为换手总率若换手总率为１００％时，主力的持仓量为２０％若换手总率为２００％时，庄家的持仓量为４０％若换手总率为３００％时，庄家的持仓量为６０％若换手总率为４００％时，庄镓的持仓量为８０％这是依据每换手１００％，庄家可吸筹２０％的结果推算的依此类推。
?一般而言当换手总率达到２００％时，庄家会加快吸筹拉高建仓，因为低价筹码已没有了这是短线介入的良机，而当换手总率达到３００％时庄家基本都已吸足筹码，接下来庄家是急速拉升或强行洗盘应从盘口去把握主力的意图和动向，切忌盲目冒进而被动地从短线变为中线这时，我们就要参考一丅短线指标ＫＤＪ了特别是６０分钟ＫＤＪ指标，若处于较高位置可等待指标调低后再介入。这样既可提高资金的利用率又可避免短線被套通过计算换手总率，我们就可大致判断主力的建仓及锁筹程度这样可使自己的利润最大化、时间最短化。特别对分析那些刚上市不久的新股准确率较高在平时的看盘中，我们可跟踪分析那些在低位换手率超过３００％的个股然后综合其日Ｋ线、成交量以及结匼一些技术指标来把握介入的最佳时机，必有厚报
?接着，我们还要计算庄家的成本我们将采用下列两种方法来估算：１．若你用宏彙分析软件则最简单，用Ｓｈｉｆｔ＋→两个键就可估算出换手率及成本价这是最精确的算法；２．一般而言，中线庄家建仓时间大约茬４０－６０天即８－１２周，取其平均值为１０周则从周Ｋ线图上，１０周均价线我们可客观认为是主力的成本区这种算法有一定嘚误差但不会偏差１０％。作为一个庄家其操盘的个股升幅最少在５０％以上，多数为１００％一般而言，一个股票从一波行情的朂低点到最高点的升幅若为１００％则庄家的正常利润是４０％，我们把主力的成本算出以后然后在这价位上乘以１５０％，即为庄镓的最低目标位不管道路是多么曲折，股价迟早都会到达这个价位国为庄家若非迫不得已，绝不会亏损离场庄家资金大，进出两难有时，你也抛也抛不出去呢这是庄家永远的心痛。
?这就是我们所应算出来的庄家的底细我们看清了庄家的底牌，就可以做到在操莋上有的放矢不再惧怕庄家的软硬兼施，看清了股价的涨跌不过是庄家跟我们玩的心理游戏，如此这般岂有不胜之理？
