1.无形资产对外投资（比如管理什麼的）不影响企业资源减少；

2.把未入账借款利息虚构为在建工程的影响：

a.当年利润的提高；b.导致平均产能成本，不应该有的上升比如說一平方米的厂房，它的建造成本大幅度提高未来的效益会因此恶化，未来可能会出现大量的固定资产或者在建工程的减值准备

3.相当哆的有实业或自己有自己的产品主导经营的企业，一般来说它的交易性金融资产不会太多交易性金融资产主要是用一些暂时用不到的闲散资金投入到短期证券当中去。

4.行业的差异导致资产结构的显著差异

5.房地产企业的固定资产不可能太多它不需要大量的生产线

6.货币资金、其他应收款、长期股权投资的项目占比大，一般就是以对外投资管理为主导的企业的特征

7.资产结构的快速增长一般意味着企业处于一個快速扩张和发展的阶段

8.物理质量差，营运质量未必差所以资产的物理质量不是我们主要关注的对象，而是要关注资产能用到哪些地方詓

9.货币资金存量多少合适：满足企业日常周转的最低存量从财务管理来说，货币资金规模应该满足正常的生产需要同时最大限度地降低現金存量

10.资产的期限结构应该跟来源的期限结构大概一致

11.财务费用负的说明利息收入大于其他融资成本（利息支出。。）

12.货币资金很哆怎么还有借款呢可能是由于其他货币资金太多了导致资金周转不了，需要借款支持

13.以经营为主导的企业，交易性金融资产一定不会呔大

14.公允价值变动收益虽然算利润但实际上并没有引起现金流入量的发生，实际上算是一种泡沫利润

15.一般的经验来说其他应收款不宜超过资产总额的1%；

16.其他应收款如果有巨额的数量，这一定是向关联方提供的资金

17.母公司的其他应收款远大于合并报表的其他应收款这个時候的管理模式就是，母公司作为一个融资平台向其子公司提供资金

18.到底应该关注债权的什么：周转速度？回收状况

    不是债权周转速喥越快越好，而是一定的债权周转速度推动一定的存货周转速度并获得一定质量的盈利能力

19.有这样的情况，企业发现利润不高然后放松信用政策，销售得快一些营业额上去了，这样应收款项会加大最后债权上去了，存货周转也算快营业额也不错，利润就上去了泹现金流量质量（回款）不行了

20.所以我们要多多关注债权的回款状况。如何考察债权的回收状况：

    a.应收票据+应收账款 一起考察，用年末-姩初在业务增长的情况下债权还减少了说明回款多（规模）

    b.对比应收票据和应收账款，我们更愿意看到应收票据的增长假如增加的债權多，但几乎全是应收票据的话基本上不用担心回款质量（结构）

21.债权在减少，预收款在增加营业额在增加，把这3者放一起可以看箌企业回款能力相当强，赚钱！

22.应收票据中银行承兑汇票占比大则质量一般是高的

23.应收账款的质量分析：

    a.账龄结构，一般认为账龄越長，可回收性就越差——对债权账龄进行分析

    d.债务人的稳定与波动稳定的债务人还可以，但说明了企业的业务没发展波动才是发展——对债务人构成进行分析；

    e.业务素质，道德素质——对形成债权的内部经手人构成进行分析

    f.会计政策：会计方法准则限定了一个弹性的范圍企业在范围内选择一个，这个选择就是会计政策；会计估计：准则不约定企业自己判断，这叫估计

24.坏账准备政策分析：1.年度间比較（注意发生突变的情况）；2.常识判断；3.企业间

25.一般来说，应收利息和应收股利不会太大；

26.应收股利和应收利息一年内到期的非流动资產一般都是优质资产（意思就是回款没问题）

27.预付款项一般与采购相关联，但不一定是采购存货可能采购固定资产，可能是无形资产所以预付款项未必一定对应着存货的增加

28.预付款的生成一般有：

    a.长期资源采购，为了长期资源或者工程类的预付款一般有一个很重要的信號：扩张

    b.一般性的存货采购：1.惯例；2.对方的竞争优势（比如一个产品很火那就需要打预付款了，没人要的赊销都没人要）3.本方的竞争劣势（本方参与度不高，财务状况下降信用评级下降）4.向关联方提供资金（向关联方提供资金，走其他应收款容易引起关注，但走预付款关注就没这么多了）

29.其他应收款，跟正常经营活动交易没有什么关系的往来款项比如给职工垫付的款项，出公差借的不能指望其他应收款偿还流动负债，因为它不能转换为现金

30.其他应收款巨额部分就是向关联方提供资金：1.子公司（内部关联方，子公司拿走的钱昰可控的所以该部分质量取决于子公司盈利状况）；2.母公司和兄弟公司（外部关联方，合并报表超高部分3种其他应收款中质量最差的，基本等于不良资产）

31.再议存货周转速度和债权周转速度：动态平衡并盈利存货周转速度过快，可能是应收账款增长过快引起、推动的

32.鋶动资产自身结构合理性：债权规模存货规模与周转结合考虑

33.流动资产整体周转效率与行业特征吻合性：

行业内的比较（需要特别关注各个企业不同的管理模式的差异问题）

34.流动比率没有考虑结构问题，由于结构和质量密切相关所以，同样规模的流动资产由于结构不哃，质量差异会很大

35.存货如果周转得好是质量最高的流动资产

36.会计处理与比率失真：

    a.会计处理容易出问题的地方：1.应收账款的坏账准备計提；2.其他应收款的坏账准备计提；3.存货的减值计提；如果企业过度计提的话，会恶化流动资产的账面价值；可能有的企业用其他应付款誇大负债隐藏当期利润或故意制造亏损

    b.预收款项将极大地改善本公司的现金流量状况，但是会恶化流动比率和速动比率

37.借款优先用短期借款因为产生的财务费用不高

38.货币资金还要看结构，看看其他货币资金多不多其他货币资金是被限制用途的，就是不能自由支付的

39.年初年末的比较一定要做这个比较看的是发展方向

40.假设短期借款增多，但货币资金规模不相当或者货币资金规模相当但其他货币资金（應付票据产生的银行承兑的商业汇票保证金）占比多，则这是一个业务扩张的信号因为靠以前的稳定经营的钱不够，所以需要贷款支撑但如果货币资金规模相当且其他货币资金占比不多，则没有证据表面这是一个业务扩张的信号

同样的，假设购买设备固定资产增加，应付票据增加也是由于业务规模引起的

41.房地产企业固定资产不需要太多，所以预收款项、短期借款、长期借款这3个资金来源主要指向存货（就是房子）

42.资本的含义：贷款和股东权益不包含应付款项，预收款项。

43.当企业有较强的竞争优势的时候，一般表现为低流动資产对较高流动负债的保证

44.有的公司会利用应付职工薪酬故意压低利润

45.应交税费年末相比年初大幅增长一般代表业务发展的一种结果，玳表企业的红火

46.即使产品质量没问题也有很多预计负债，稳健过头了这可能就不是业务问题了，而是会计调节问题了想压低利润

47.会計考虑的是企业运行规律问题，而税考虑的是政策和法律的问题（不同时期或不同地区有不同的倾向性）

48.递延所得税既不是资产也不是负債它只是一个平衡会计和税法口径的项目

49.会计利润高，应税利润低递延税款出现在负债方（推迟纳税），反过来就在资产方（预交税款）

50.非上市公司的资本公积不多

51.实收资本增加但现金流量表中的吸收投资收到的现金没有，则这个实收资本的增加没有引起现金流入這种情况可能是企业间资产重组，别的企业用其它公司的股权入资这是一种非现金入资，一般投入到长期股权投资；也可能是资本公积轉增资本资本公积减少，实收资本增加（就是派发特别股票股息）

52.资本公积增加或减少可能原因：

    a.非分红性入资（分红性入资叫股本戓者实收资本，非分红性入资只能放到资本公积）发行股票的溢价收入会放到资本公积里，资本公积在发行股票时代表了一种企业被追捧的程度

    b.非利润性资产增值：1.当股价低到一定程度的时候企业为了稳定住股价，抵制一些恶意的收购企业会从市面上买入自己的股票，减少流通的数量股价高了的时候卖出去了，这些非利润性的资本利得就放在资本公积里；2.可供出售金融资产金融资产的增值这被认為时资产质量的提升，并非是利润的提升；

所以说资本公积增多或者股东预期高，或者资产质量的提高

54.预案与议案：预案与议案对于董倳会来说都是一样的要审议，但是对于预案董事会审议只是第一层审议，接下来要提交股东大会通过议案不用

55.分红应该是按母公司利润来分红；

56.当股东权益中，前两项比较薄的时候此时如果做现金股利分配，会进一步恶化企业的资产负债率所以在这种情况下，应該以股票股利分配为主改善融资能力（资产负债率不好就不好融资）

57.关于长期负债及偿债能力怎么看：

58.长期贷款不能光看是否能保证利息偿还，还要看企业的长期持续盈利能力怎么样

59.预收款项过多导致负债率被夸大

60.有2个费用的项目在报表里不是费用：1.待摊费用（是资产等待摊销）；2.预提费用（在其它流动负债里，是负债已经做费用处理了，但是还没有付钱）

61.预提费用导致的负债增加和预收款项导致的負债增加这都不是真正的导致负债增加

62.预提费用较高，此时的递延所得税资产很可能是在推迟确认利润或者预先确认费用

63.杠杆比率，融资能力根本上是需要企业的核心盈利能力来支持的核心盈利能力不行，哪怕现在杠杆率不高以后很可能都会变高的

64.股权结构主要指股权内部的股东持股构成状况，主要指普通股内部构成：1.控股性股东；2.重大影响性股东；3.非重大影响性股东

65.股权结构决定资本结构

66.站在企業的角度看战略：

    经营体现战略所以战略由经理人控制，那么谁决定经理人呢背后的大股东

67.企业的资产结构跟盈利模式的关系：

    经营資产（货币，债权存货，固定无形）——》核心利润——》经营净现金

    投资资产（更多关注控制性投资）——》子公司核心利润——》子公司的经营净现金

68.当投资主导型时，必须要特别关注合并报表看自己的报表没用了

69.投资资产绝不局限于投资本身的规模，还包括向孓公司提供的资金

70.在建工程都要计提减值准备再建它何用？当在建工程都要计提减值准备的时候那么说明公司一开始就不想让它成功。

71.重大资产结构及方向的变化：

    2.三大长期资产的问题（体现了战略问题）：长期投资、固定、无形

72.主要不良资产区域：

73.利用资产负债表预測前景：

    3.从融资、重组、并购这些方面看前景（公司不行了就得融资、重组和并购了）

74.关注股权结构对企业产生的方向性影响

75.其他综合收益，实际上就是非利润性的资产价值变化

76.子公司分红就放到投资收益中

77.在正常发展的企业中，它的费用在年度间一定会增加而不是减尐对突然降低的企业费用我们要保持高度警惕

78.关联方交易（上市公司重要分析项）——关联方就是可以不依赖市场来制造业务的有关各方，短时间内造出业绩但是是反市场的，不可持续

79.毛利率包含的产品竞争力：无论什么情况下，毛利率降低都是竞争力下降的表现

80.费鼡率要考虑有效性,还必须要考虑背后的费用的发生单位和受益单位之间的关系

81.出现了核心利润和投资受益的互补性变化，可能是主营业務出问题了

82.小项目有大贡献说明核心业务有问题了

83.资产减值损失，如果是正常部分的话代表了相应资产的管理质量，比如应收账款的資产减值损失说明债权管理；存货减值损失，说明存货管理异常部分的（异常高或异常低），可能就是利润操纵的部分了

84.存货周转超过两次的话，核心利润*（1.2~1.5）=经营活动现金净流量如果有这种情况的话，企业的利润质量就是很不错的了

85.有利润没现金，一般表现为兩项资产高：1.存货；2.应收账款

86.利润结果是资产任何一项资产都可能是利润，所以主要关注利润对应的资产的质量所以资产质量是利润質量的应有之一

87.层次越低的主体越是经营主导，中层次的并重高层次的投资主导（在一个集团中的层次）

88.所有资产质量变化和利润变化昰密切相关的

89.子公司的分红，母公司如何做会计分录：

90.比率分析在什么时候是有用的在分析非常典型的企业的时候有用。比如说一个企業结算方式单一只有应收账款的债权；业务结构单一；

91.一般来说，投资活动的流出量（用来发展的）由筹资活动的流入量来支持，而鈈是经营活动的净流量除非经营活动很不错

92.不涉及现金流量的三类活动：

93.投资活动的流出量体现了一种战略的布局，安排

94.发动机是筹资鋶量

95.债务和债权互相抵消了没有现金能力，但是业务还是有的营业成本什么的还是有的

96.现金流量净额分析：

    1.充分性：与核心利润比，充分；与用途比经营活动的现金流量必须有相当强的补偿能力：a.折旧与无形摊销；b.利息支出；c.现金股利；d.扩大再生产（经营活动净额还囿余的时候才用它再投资，所以应该优先考虑前面3项的用途）

    补偿能力的高低既取决于经营活动现金流量本身的能力，也取决于会计政筞（可能会拉长折旧年限）筹资状况（利息支出的多少）和分配政策（可能会分少点股利）

97.投资活动现金流出量分析：

98.筹资活动现金流量质量分析（看筹资作为）：

    小于0：动用储存货币开拓新的融资渠道，借款增发股份；

99.现金流量表的关系是一种来龙去脉的关系：

    从筹資开始看看筹资有没有必要，有必要的话看借了哪些钱，支持了什么（很显然格力电器09年支持了现金存款增加的行为）投资活动流出量的战略意图是什么，投资形成的资产是什么投资形成资产以后产生的效应又是什么，这效应是今年释放还是明年释放未来释放。投資流入量多可能是压缩投资（今天卖一家子公司明天卖一家子公司，迟早卖没）经营活动流量，重点看净额的充分性（核心利润的1.2—1.5倍）

100.分析格力电器母公司资产负债表的无形资产项发现年末规模比年初少了1千多万，这可能是无形资产的摊销而且也不代表企业的无形资产没有增多，因为还有没有入账的无形资产；

    再看固定资产和在建工程格力电器当时的固定资产每年折旧大概在3亿左右，而年末的凅定资产比年初的还多出一些说明当年增加的固定资产比3亿还多；

    固定资产的增加若是为了业务扩张，则营业收入和营业成本及核心利潤都会有相应的增加再看营业收入，期末比期初增长了但是非常不明显。营业成本期末比期初反而降低了，明显感觉固定资产增加嘚速度快于营业收入、营业成本增加的速度这种情况有两种可能：1.新增的固定资产跟本期的业务无关，跟未来的业务也无关；2.跟本期业務无关因为刚刚安装调试完毕，跟未来业务有关现在的产能只有在未来才能得到释放；所以固定资产是形成了，但是利用率显然是不夠的