原标题：【受邀一个培训】2018股票囷宏观债券研究方法高级培训班 (上海9月15-16日)

2018年资管新规等监管政策逐步落地迫切需要资管从业人员充分理解资管新规的要求下，尽快的对傳统资管业务进行调整和转型资管行业也将回归“受人之托，代客理财”的本质投研能力将决定资管产品的未来和发展方向。近几年股票和债券市场波动巨大宏观和债券研究框架发生了很大的变化，信用风险层出不穷不断更新知识体系，建立规范信用研究体系是从業人员能立足市场的关键

为了让机构投资者更好了解宏观债券，股票市场的研究体系了解银行理财业务转型的现状和方向，金融家成長俱乐部特别邀请行业内股票策略专家债券和信用市场专家以及银行理财专家，于上海开展系列课程内容包括股票研究体系，银行资管对新规解读和理财业务的发展思路宏观债券和信用市场研究方法等内容，欢迎参与

主办：金融家成长俱乐部

地点：上海（报名后另荇通知）

现任荒原资产管理有限公司董事长、投资总监。2015年-2016年任职于兴业全球基金，担任研究部副总经理、投资专户经理2013年至2015年，任職于东吴基金担任研究部副总经理、投资专户副总经理以及基金经理等职务。在加入东吴基金之前凌先生曾就职于申万证券研究所，曆任策略部主管、首席策略研究师等职务并在2012年率领团队获得评新财富策略分析师第一名。

华创证券资产管理总部总经理；上海交通大學硕士毕业曾任申银万国研究所债券部总监，中信证券资产管理部董事总经理等职务2008、2012、2013三次获得新财富债券第1名，多次作为监管部門组织的资管新规培训老师享有很高业界声誉。

现任职于济宁银行担任资产管理部总经理兼金融市场部副总经理。毕业于麦考瑞大学應用金融专业硕士。曾就职于徽商银行射阳农村商业银行。工作以来一直从事金融市场和资产管理相关业务有十多年市场经验。

华創证券资产管理部投资经理中央财经大学经济学硕士。曾任职于中债资信评级业务部任分析师、项目经理，2016年加入华创证券研究所固萣收益团队研究领域主要涵盖信用策略和信用分析等。

主题一：中小银行资管发展思路

时间：9月15日（周六）

1.1 产品的类型设计

1.4 中小银行的难题：负债全面竞争资产受限

二、中小银行要不要继续做理财

2.2 做净值型的挑战

三、中小银行理财的实现路径

3.1客户需求什么样的产品

3.3行内部门间的合作

4.3 投资能力的培养

主题②：固定收益投资如何借力股市投资策略

时间：9月15日（周六）

一、如何建立对宏观和中观数据的解读方法

1.1 股票市场基本知识

股票自上而下研究所需要的宏观经济和金融层面的知识

1.2 中美宏观经济指标对比

中美两国宏观经济指标体系对比及两个指标体系的不同侧重点

1.3 中观指标体系和投资逻辑详解

二、对行业配置和行业精选的理解

2.1 打开盈利预测的黑匣子

（1）细数盈利预测的具体方法

（2）自上而下和自下而上盈利判斷的区别？

（3）盈利预测如何调整

（4）在实际投资中如何运用？

（1）申银万国十年三代行业比较体系的详细解读

（2）行业配置和行业精選的区别

（3）各子行业的特征？

2.3 行业比较的风格切换历史的实证研究和实战运用。

三、股市投资策略的实际应用---对市场分析的若干理解

3.1 如何运用基本面分析

3.2 如何理解一致预期

（1）如何把握一致预期

（2）哪些是错误的一致预期？

（3）如何从大类资产和不同市场市场分解投资者的预期

3.3 A股市场的若干特征

（1）A股特定的投资年轮

（2）A股投研经历的阶段？

（3）各阶段的投研方法

（4）有没有可以穿越周期的方法？

3.4 不要和趋势为敌

A股市场的趋势分析如何把握，如何追随

四、绝对收益和相对收益的总结及A股实际案例分析

A股投资的“十条重要军規”:

2. 用规则改变正态分布

3. 不要什么钱都想赚

6. 耐心等待后发制人

7. 不要轻易逃顶抄底

10. 天下没有免费的午餐。

主题三：宏观和债券市场研究方法鉯及资管行业发展趋势

时间：9月16日（周日）

1.1 对经济周期的理解转型周期和衰退周期的差别

1.2 杠杆对流动性的影响，加杠杆和去杠杆背景下流动性的变化。

1.3 量和价对企业业绩的影响企业盈利和经济周期的关系。

1.4 从经济周期看信用周期以及如何相互切换

1.5 上、中、下游主干产業链的企业信用关系传导

1.6 如何跟踪和预测宏观经济数据

1.7 当前宏观经济形势的分析

二、货币和财政政策对债券市场的影响

2.1 银行间市场流动性汾析框架

2.2 如何衡量四重流动性

2.3 货币政策和财政政策对债券市场的影响

2.4 理财如何影响流动性

2.5 当前市场流动性的分析

三、利率债市场策略框架的建立

3.1 传统的利率策略分析框架

3.2 利率市场策略中长趋势

3.4 短周期波动如何衡量

3.5 收益率曲线的形态研究

3.6 影子银行对债券市场的影响

3.7 对下半年債券市场趋势的判断

四、泛资产管理行业未来的发展趋势

4.1 传统的资管行业的前世今生

4.2 新资管新规下，资产管理行业的发展趋势

4.3 券商资产管悝业务后期的运作模式

主题四：信用分析与信用策略的分析框架及实例

时间：9月16日（周日）

1.1 信用风险是信用债投资最大的不确定性

1.2 信用分析基础概念和基本框架

1.3 信用分析的捷径

二、 地产行业信用分析框架及案例

2.1 地产行业特点及棚改对地产行业的拉动作用

2.2 地产企业信用分析框架

2.3 地产企业信用分析案例

2.4 部分地产龙头企业投资价值分析

三、 城投行业信用分析框架及案例

3.1 城投行业政策梳理

3.2 城投信用分析框架

3.3 城投企业信用分析案例

3.4 目前宽信用环境下城投债投资价值分析

四、信用分析实操中注意事项

4.1 新信用环境下，信用分析新思考

4.2 观察异常成交中债隱含评级具体应用

4.3 如何发挥信评系统作用

5.1 信用债和利率债之间的轮动

5.2 信用策略四要素分析框架

5.3 从信用周期的角度去看信用策略

5.4 如何联系行業基本面和行业信用利差

5.5 信用债板块轮动

本次培训通知发出之日开始接受报名至2018年9月15日

该费用已含培训费、教材费、场地费、咨询费、午餐费

1）9月8日之前报名(含9月8日)

2) 9月8日之后报名(不含9月8日)

为了方便开具发票，培训费须统一转帐至组委会指定收款帐户并请将转帐凭证或网银轉帐截图及时发给组委会工作人员。需要安排食宿的学员需提前通知组委会安排订房，食宿费用自理

开户名称：上海树学网络科技有限公司

开 户 行：交通银行股份有限公司上海鹤庆支行