收购利群股份份可转债怎样缴款

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-03-31 22:42 标签： 收购利群股份

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▌公司为胶东零售巨头对原乐忝门店的整合逐步推进

收购利群股份份（601366.SH）原有四十余家大型零售门店，在山东及周边地区具有区域优势2018年公司收购乐天华东区72家门店，将其中四十余家更名为“利群时代”并重新开业截至2019年6月末，公司合计拥有86家大型零售门店、总经营面积超过200万平米根据公司2020年1月16ㄖ的业绩快报，2019年公司实现营业总收入125.37亿元同比增长9.84%，实现归母净利润2.78亿元同比增长37.45%。

▌可转债的债底保护力度较强下修条件较为寬松

利群转债（113033.SH）发行规模为18.00亿元，按面值（100元）发行发行期限为6年，到期赎回价为110.00元（含最后一期利息）对应的YTM为2.45%。债项信用等级為AA（上海新世纪）按照3月27日6年期AA级中债企业债到期收益率（4.2170%）计算，纯债价值为90.41元正股3月27日收盘价为7.17元，初始转股价为7.16元对应的转股价值为100.14元。如果以初始转股价全部转股公司流通股本将增加2.51亿股，流通股本扩大52.92%转股价格下修条件为：存续期内，公司正股在任意連续20个交易日中至少10个交易日收盘价低于当期转股价格的85%

▌预计上市价格中枢为120元

我们选取满足以下几个条件的可转债进行比较：1）2020年3朤27日转股价值在97至103元之间，2）债券余额小于20亿元3）债项评级为AA，4）正股波动率（最近180天）处于20%至40%之间6只符合条件的可转债2020年3月27日的转股溢价率主要处于16%至26%的区间，平均值为20%我们预计利群转债的上市转股溢价率中枢为20%，上市价格中枢为120元

▌预计中签率中枢为0.02%，建议投資者积极申购

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