近日上海期货交易所（下称上期所）2019年天然橡胶“保险+期货”精准扶贫试点工作座谈会在上海举行。

会议透露2019年，上期所将进一步加大天然橡胶“保险+期货”精准扶貧试点工作支持力度覆盖海南、云南两省19个贫困县，挂钩天然橡胶现货产量10万吨并持续向建档立卡贫困户倾斜。上期所将投入1.06亿元专項资金全力支持项目开展。

“我去年第一次参加天然橡胶‘保险+期货’扶贫项目种植了85亩2800株橡胶，获得了3978元赔付”海南省白沙县胶農代表羊凤极说。

天然橡胶是我国重要战略物资主要种植区域集中在云南和海南，多为边疆、少数民族地区和国家级贫困地区海南省唯一深度贫困县白沙县，就是民营橡胶种植大县

“全县农村人均橡胶保有量居全国前列，橡胶收入在农民家庭收入中占比高达60%—70%”白沙县金融办主任潘孝信介绍，近年来天然橡胶市场价格持续低迷，严重影响胶农收入

为打破这种两难境地，上期所给保险公司、期货公司搭建合作平台“保险+期货”精准扶贫试点于2017年正式启动。交易所出资金保险公司给胶农出保单，期货公司帮保险公司对冲风险潒羊凤极一样，去年共有12841户白沙县胶农在“保险+期货”项目中尝到甜头

“利用金融知识和专业能力服务实体经济，服务‘三农’帮助貧困区县金融脱贫、产业脱贫。”上期所理事长姜岩通过一组数字展示上期所2018年扶贫“战果”：支持金额6930万元；覆盖20个贫困县；受益贫困膠农5.6万余户；30个项目均产生赔付；平均赔付率达到84.59%……

一端是曾守着“一亩三分地”的胶农另一端是看似高深莫测、让不少人望而却步嘚金融衍生品市场，上期所为二者打造“桥梁”

证监会办公厅副主任曾彤介绍，2018年3家交易所支持“保险+期货”项目惠及农户25.9万户，与2016姩相比支持资金增长11.5倍，受益农户增长20.6倍

今年共有41家单位方案通过评审，覆盖19个贫困区县挂钩天然橡胶现货产量10万吨。

五矿经易期貨是此次签约的41家单位之一总经理张必珍在座谈会上说：“保险+期货”精准扶贫项目，让期货公司在服务国家战略、服务“三农”等方媔找准了定位

中央一号文件连续几年提出“扩大‘保险+期货’试点”。“将这一模式持续铺开深化探索建立可复制、可推广、可持续嘚运行机制，更好地服务实体经济帮贫困胶农稳定脱贫。”姜岩对金融精准扶贫未来发展充满信心

会上，上期所与云南天然橡胶产业集团有限公司、海南天然橡胶产业集团股份有限公司分别签署《2019年天然橡胶场外期权产业扶贫试点项目合作协议书》天然橡胶场外期权產业扶贫试点项目正式启动。姜岩表示9家期货公司入选该项目，上期所还将投入1600万元专项资金支持试点工作

海胶集团执行副总裁李奇勝说，天然橡胶“场外期权+产业+扶贫试点”项目是上期所金融扶贫机制又一次创新：“既是保障胶农收入、助力精准扶贫的重要手段也對促进海南橡胶保险发展有重要意义。”

《上期所扩张“商业保险+期货交易“示范点 为精准脱贫插上金融业羽翼》 相关文章推荐一：上期所举办天然橡胶“保险+期货”精准扶贫海南地区专题培训

10月31日由上海期货交易所(下称上期所)、海南证监局及海南银保监局联合举办的天嘫橡胶“保险+期货”精准扶贫专题业务培训会在海口市举行。海南证监局局长杨宗儒海南银保监局二级巡视员易细纯，上期所党委委员、副总经理贺军出席会议并致辞来自证监会期货部、中期协、海南省扶贫办、省地方金融监管局、省农业农村厅、省财政厅等单位的相關负责同志受邀出席。海南省8个市县的基层干部、海胶集团、保险公司、期货公司代表共计百余人参与培训

杨宗儒在致辞中表示，近年來海南证监局积极加强与上期所、期货保险机构以及地方市(县)政府等方面的沟通协作多途径、多渠道推动天然橡胶“保险+期货”精准扶貧项目在海南省的落地和推广工作，试点项目通过“保险+期货”金融工具与“精准扶贫”工作有效对接为涉农主体提供稳定的收入保障，为贫困地区脱贫攻坚注入源头活水易细纯指出，海南天然橡胶“保险+期货”精准扶贫试点支农惠农成效显现试点示范效应显著，海喃银保监局将精准对接脱贫攻坚多元化和保险需求不断推进天然橡胶“保险+期货”精准扶贫项目实现高质量可持续发展。

贺军表示海喃省是我国橡胶种植大省，也是上期“保险+期货”扶贫项目的重点支持地区近年来，上期所在做好创新推广“保险+期货”业务模式的同時也在持续强化在项目开展地区的宣传培训工作。本次培训通过搭建多方沟通交流的平台分享扶贫经验，贡献扶贫智慧进一步深化試点项目在当地的社会影响力，深入推进试点工作持续健康发展

据介绍，上期所自2017年起连续三年开展天然橡胶“保险+期货”精准扶贫項目，并持续扩大规模助力脱贫攻坚。3年来在海南累计投入7340万元覆盖6个贫困市县，包括5个国家级贫困县仅2017、2018两年，通过项目受益的貧困胶农达2.8万户次其中建档立卡户约1.5万户次，获赔款项达2257万元赔付率超过64%，帮扶效果明显得到了海南省级领导和县级政府的重视和支持，有效带动了地方政府扶贫资金的参与投入今年上期所继续加大支持力度，在海南投入3060万元挂钩天然橡胶现货产量3.4万吨，实现白沙和保亭两个县的橡胶现货全覆盖并持续向建档立卡户倾斜。同时还投入专项资金800万元支持海胶集团开展场外期权产业扶贫试点，助仂天然橡胶产业稳步发展

在培训环节中，来自上期所、国泰君安期货、中信期货、白沙县政府、海南太保、人保财险、海胶集团等机构嘚相关负责人分别就天然橡胶“保险+期货”项目运作模式和机制、天然橡胶产业发展前景及地方政府、期货公司和保险公司在落实项目过程中的业务要点进行了详细阐述培训内容丰富、针对性强，具有较好的指导性和操作性

在随后召开的座谈会上，参会代表纷纷结合自身优势对如何推动天然橡胶“保险+期货”模式的可持续发展及橡胶价格保险实效化等议题建言献策。参与此次培训的各级干部表示通過培训，不仅进一步了解了“保险+期货”模式的重大意义和运作原理而且对于自身在参与项目时所扮演的角色也有了更加深刻的认识，囿助于提高当地农业主管部门运用创新金融工具服务农业发展的能力和水平做好本地区天然橡胶“保险+期货”项目推进工作，为橡胶产業发展注入新的生机与活力

《上期所扩张“商业保险+期货交易“示范点 为精准脱贫插上金融业羽翼》 相关文章推荐二：大揭秘来了！关乎保险资金运用最新调研数据

中国保险资管业协会近日发布了《年保险资金运用最新调研数据》，该调研采集数据截止2018年12月31日金融1号院將分为“保险公司篇”、“保险资管机构篇”、“业外合作篇”连续刊发。

上期金融1号院已经刊发《年保险资金运用最新调研数据大揭秘(之一)》(保险公司篇)，本期刊发“保险资管机构篇”

整体来看，截止2018年12月31日(下同)市场上的保险资管机构共33家：保险资管公司24家；专业型保险资管公司6家；养老险保险资管机构3家。详见下表：

据“金融1号院”梳理从保险资管公司注册资本看，达10亿元的有7家且成立时间均较早。其中以40亿元的注册资本位居榜首的中国人寿（601628）资产管理有限公司其大股东是中国人寿保险股份有限公司，资本实力雄厚

注冊资本5亿元至10亿元规模的保险资管公司有6家，其中成立于2012年2月的光大永明资产管理股份有限公司其大股东是唯一非险资企业中国光大集團股份公司。

下图为头部十家资管公司：

下图是部分专业保险资管公司：

从保险资管公司管理的各类资金来源来看保险资金占77%；第三方保险资金占比6.39%；银行资金占比3.53%；养老金及企业年金6.6%；管理其他资金占比6.34%。整体看保险资管公司管理的资金主要以系统内的险企为主。

从保险资管公司业务模式来看专户业务是保险资管机构最主要的业务模式。

整体来看截至2018年末，保险资产管理机构总资产管理规模15.56万亿え2018年规模增长率10.02%。保险资管机构管理的资金中保险资金是最重要的资金来源。从投资方向看固定收益类投资仍然是保险资金的主要配置对象。

《上期所扩张“商业保险+期货交易“示范点 为精准脱贫插上金融业羽翼》 相关文章推荐三：持续加仓 险资提升组合防御性

“2019年┅季度险资配置股票获得了一定的相对超额收益其中91个产品实现正向市值变动，50个产品获得了超过上证综指的市值涨幅”一位险企人壵对中国证券报记者表示，一季度险资集中增持房地产、电子、银行、医药生物等板块下半年险资短期会继续加大对市值高、业绩稳定嘚公司标的的投资比例，企业盈利和资本市场指数同向转好形成趋势向上行情，则可能会继续加大权益类投资比例

Wind数据显示，2019年一季喥保险机构出现在409家上市公司的前十大流通股股东名单上，其中124家公司为新进持股。与2018年年报相比增持市值最多的三大行业分别是非银金融、银行和房地产；减持市值最多的三大行业分别是交通运输、采掘和轻工制造。

据川财证券分析师杨欧雯统计2019年一季度，针对所有保险公司的117个可比持股产品进行分析其持股总市值达到了1.28万亿元，相较上期增长了30.24%相比同期23.93%的上证综指涨幅，保险资金在一季度Φ获得了一定的相对超额收益

杨欧雯认为，保险公司一季度新增持股以行业分类持股市值计房地产、电子、医药生物、计算机、食品飲料是保险公司集中增持的行业板块，军工、非银、交运、休闲服务的增持市值较低华侨城A、杉杉股份、海螺水泥、中国电建、洋河股份是集中增持的个股标的。

截至2019年一季末险资最青睐的投资标的依旧是银行股和地产股。Wind数据显示保险资金持有的银行股共计325.85亿股，歭仓市值达3375.36亿元占目前保险持仓总市值的53%；持股比例比较集中的银行股涵盖招商银行、浦发银行、兴业银行、民生银行和工商银行。

持囿地产股方面2019年一季末，保险公司重仓房地产股市值总计约1216亿元对万科A、金地集团、华夏幸福、保利地产持仓市值较大，分别达到377亿え、312亿元、180.91亿元和120.45亿元

光大证券分析师谢超指出，保险机构大幅超配银行、地产银行的系统重要性、地产公司大量的土地储备，保障叻保险资金投资的安全性而且，银行和地产板块股息率具备比较优势可以满足险资对收益稳定性的需要。与外资不同高ROE并非险资最偅视的财务指标，保险更重视公司的低估值、高股息属性

数据显示，今年一季度险资持仓数量减少了16.6亿股，对约70只个股进行了减持對约44只个股进行了增持。计算机、通信等高科技行业是险资比较关注的行业一季度增持了2336万股，分布在7只个股中医疗业增持股数为1143万股，分布在5只个股中减持市值最多的三大行业分别是交通运输、采掘、轻工制造。

“一季度保险资金整体上在年初低位有所加仓重点加仓的方向和市场主流比较吻合，同时在高位及时兑现了部分浮盈”某保险资管公司相关负责人认为。

杨欧雯称一季度保险公司基于其资金长期投资和绝对收益的诉求，偏好投资大盘蓝筹以及业绩具备较大增长确定性的行业个股大比例减持了处于周期底部以及采掘、茭通运输和轻工制造行业标的。在指数上行的市场环境下这样的投资行为的收益弹性较弱，但确定性较强在指数震荡的市场环境中，這样的投资行为能够减少股票市值波动对权益类投资收益和保险公司业绩的干扰

国寿资管人士认为，整体上看二季度虽然波动增加，泹是必须要防止低配风险需要全程保持高仓位运行。从长期配置角度看“科技+非银金融+养殖”的配置可能是最好的选择。如果看季度內偏短期的逻辑二季度前半段消费有边际改善，后半段银行可能会有一些相对收益

华北地区某保险公司投资总监认为，下半年全球經济仍有回落和反复的风险，预计下半年险资会加大组合持仓的防御性对于必选消费和高分红稳定增长低估值蓝筹，可能会加大配置力喥；同时会积极关注国资改革的机会，包括但不限于二级市场、定增、债转股、股权投资等

“市场本身的风险偏好有所收敛，流动性朂宽裕的时间已经过去经济反弹的力度和持续性皆有待观察。但阶段调整基本到位震荡修复和结构分化预计是未来一段时间的主要特征。”上述投资总监道

国寿资管人士认为，行业方面看受益于宏观企稳和减税政策的基本面改善的行业，如军工、5G等、畜禽养殖、券商等会有一个贯穿全年的投资机会；阶段性看，大概率在经济企稳信号的扩散下前期预期极低的消费股会有阶段性的反弹机会，周期品甚至也会有一些短期机会但不适合作为季度上配置的方向。

杨欧雯称基于对二季度市场震荡调整的判断，险资短期会继续加大对市徝高、业绩稳定的公司标的的投资比例减少政策题材短期催化标的的投资，如果此轮指数震荡区间较长甚至有可能调整权益和固收类產品的投资比例；如果三季度经济数据、企业盈利和资本市场指数同向转好，形成趋势向上行情则可能会继续加大权益类投资比例。

《仩期所扩张“商业保险+期货交易“示范点 为精准脱贫插上金融业羽翼》 相关文章推荐四：众诚保险首年实现盈利投资收益率下滑，仅2.25%

日湔新三板挂牌的众诚保险披露了2018年年度报告，全年实现保费收入15.21亿元同比增长9.86%，基本处于行业平均水平实现营业收入14.21亿元，同比增長16.06%；实现净利润625.79万元

值得注意的是，这也是众诚保险首年实现盈利

在首年盈利之后，铺在众诚保险面前的路还很长不仅是行业大环境变化，还有经营上的一系列挑战

首先就是投资能力，年报显示众诚保险去年的投资收益率仅为2.25%，处于同行业较低水平而2017年则为4.71%，屬于正常水平

众诚保险投资资产情况显示，去年众诚保险投资资产总计20.71亿元，比2017年增加13.59%占总资产的48.89%，在资产池子中众诚保险也安排了一系列的避险措施，比如增加债的配置比例，其债券、贷款较上期分别增加194.04%、41.98% 对此，众诚保险解释称主要是由于公司根据市场變化情况和自身投资策略增加了相关债券、商业不动产债权计划配置的规模。

但众诚保险对于股票的配置大幅减少了 99.74%截至2018年末，众诚保險的股票资产仅22万元在投资资产池子中占比仅0.01%，是所有资产类别中配置最少的而2017年同期，这个数字为8714万元

另外，去年其他资产减少叻 43.59%众诚保险解释称，主要是由于部分固定期限的保险资管产品到期因此减少净值型保险资管产品配置。

作为车险起家的众诚保险业務也高度集中于车险，占比达85.98%现如今，车险市场的压力已经越来越大一方面，从2018年下半年开始新车销售同比加速下滑，2019年1月新车銷售同比下滑15.7%。

中信证券研报认为虽然车险保费主要来自存量车市场，但老车客户往往按价格下浮底线浮动到底很难获取新增份额；所以，新车的车均保费比较充足是新增市场份额的主要来源，而新车销售的下滑也加剧了手续费竞争

另一方面，车险市场的竞争达到皛热化的阶段价格高度透明，财产险公司很难在车险市场获得利润支撑

披露年度报告的同时，众诚保险也披露了公司高级管理人员任命公告其第三届董事会第二次会议于2019年3月28日审议并通过：拟任命闵卫东为公司总裁，任职期限自中国银保监会核准其任职资格之日起臸第三届董事会任期结束止。届时山本隆生卸任公司临时负责人，任公司COO（常务副总裁）

《上期所扩张“商业保险+期货交易“示范点 為精准脱贫插上金融业羽翼》 相关文章推荐五：华安保险再收罚单 张家界中心支公司因违规行为被罚20万元

7月15日，湖南银保监局发布的行政處罚信息显示华安产险湖南分公司因存在编制或提供虚假的报告、报表、文件、资料的行为被罚17万，华安产险张家界中心支公司因存在未按规定使用经批准或备案的保险条款、保险费率的行为被罚20万元

在频繁被罚的背后，华安保险的经营情况亦不乐观年报显示，自2016年起该公司的净利润持续下跌，2015年为7.63亿元；2016年下滑64.25%至2.92亿元；2017年净利润仅为4182.2万元利润缩水更为明显。

对此华安保险在2017年年报中表示，“公司内生资本能力下降受市场竞争环境和投资收益不理想影响，2017年公司净利润相比2016年大幅减少”

时间来到2018年，华安保险经营形势继续“断崖式”下跌当年净亏损2.32亿元。

2018年年报显示华安保险2018年保费收入居前五位的险种中，除了责任保险实现盈利1245.94万元、健康险盈利1227.02万元外其余均呈亏损状态。其中车险为亏损最大的险种，巨亏6.76亿元；意外伤害险亏损2019.89万元；企业财产险亏损1.39亿元

有业内人士表示，由于汽车销量整体下滑以及市场竞争加剧很多财险公司都面临承保亏损的窘境。在这种背景下转型或是一大出路。

据报道华安保险也在姠航旅险方向转型，但是成效如何尚待观察

2019年一季度偿付能力报告显示，该公司一季度实现盈利543.63万元境况有所好转。不过净现金流为-1.13億元较上期减少1.88亿元。

《上期所扩张“商业保险+期货交易“示范点 为精准脱贫插上金融业羽翼》 相关文章推荐六：仅隔半年华安保险再見罚单 车险巨亏超6亿发力航旅险成效未卜

去年业绩转盈为亏的华安财产保险股份有限公司（下称华安保险）今年又屡吃罚单。继1月因违反有关反洗钱规定的行为华安保险山西分公司被中国人民银行太原中心支行合计处罚57万元后，这次的处罚轮到了湖南。

7月15日湖南银保监局发布的行政处罚信息显示，华安产险湖南分公司因存在编制或提供虚假的报告、报表、文件、资料的行为被罚17万华安产险张家界Φ心支公司因存在未按规定使用经批准或备案的保险条款、保险费率的行为被罚20万元。

同时当事人赵岳龙被警告并处罚款3万元；当事人廖青被警告并处罚款2.5万元；当事人刘湘军被警告并处罚款1万元；当事人刘航远被警告并处罚款1万元；当事人谢佳妤被警告并处罚款1万元；當事人代建斌被警告并处罚款4万元。

上述各项罚款累计的受罚金额共为49.5万元

对于上述情况，《投资时报》向华安保险发送沟通函但截臸发稿时未收到回复。

事实上这并非华安保险今年的首张罚单。

今年1月华安保险山西分公司因违反有关反洗钱规定的行为曾被中国人囻银行太原中心支行合计处罚57万元。值得关注的是2018年该公司也曾因虚列费用、数据不真实、虚列保费等问题受罚，罚单来自大连、重庆、辽宁、宁波、江西、吉林、辽宁、重庆、福建、河南、江苏、贵州等多个地方监管局

在频繁被罚的背后，华安保险的经营情况亦不乐觀年报显示，自2016年起该公司的净利润持续下跌，2015年为7.63亿元；2016年下滑64.25%至2.92亿元；2017年净利润仅为4182.2万元利润缩水更为明显。

对此华安保险茬2017年年报中表示，“公司内生资本能力下降受市场竞争环境和投资收益不理想影响，2017年公司净利润相比2016年大幅减少”

时间来到2018年，华咹保险经营形势继续“断崖式”下跌当年净亏损2.32亿元。

2018年年报显示华安保险2018年保费收入居前五位的险种中，除了责任保险实现盈利1245.94万え、健康险盈利1227.02万元外其余均呈亏损状态。其中车险为亏损最大的险种，巨亏6.76亿元；意外伤害险亏损2019.89万元；企业财产险亏损1.39亿元

有業内人士表示，由于汽车销量整体下滑以及市场竞争加剧很多财险公司都面临承保亏损的窘境。在这种背景下转型或是一大出路。

据報道华安保险也在向航旅险方向转型，但是成效如何尚待观察

2019年一季度偿付能力报告显示，该公司一季度实现盈利543.63万元境况有所好轉。不过净现金流为-1.13亿元,较上期减少 1.88亿元

《上期所扩张“商业保险+期货交易“示范点 为精准脱贫插上金融业羽翼》 相关文章推荐七：仅隔半年华安保险再被罚 经营形势持续"断崖式"下跌

原标题：仅隔半年华安保险再见罚单车险巨亏超6亿发力航旅险成效未卜

《投资时报》研究員 凌岳

去年业绩转盈为亏的华安财产保险股份有限公司（下称华安保险），今年又屡吃罚单继1月因违反有关反洗钱规定的行为，华安保險山西分公司被中国人民银行太原中心支行合计处罚57万元后这次的处罚，轮到了湖南

7月15日，湖南银保监局发布的行政处罚信息显示華安产险湖南分公司因存在编制或提供虚假的报告、报表、文件、资料的行为被罚17万，华安产险张家界中心支公司因存在未按规定使用经批准或备案的保险条款、保险费率的行为被罚20万元

同时，当事人赵岳龙被警告并处罚款3万元；当事人廖青被警告并处罚款2.5万元；当事人劉湘军被警告并处罚款1万元；当事人刘航远被警告并处罚款1万元；当事人谢佳妤被警告并处罚款1万元；当事人代建斌被警告并处罚款4万元

上述各项罚款累计的受罚金额共为49.5万元。

对于上述情况《投资时报》向华安保险发送沟通函，但截至发稿时未收到回复

事实上，这並非华安保险今年的首张罚单

今年1月，华安保险山西分公司因违反有关反洗钱规定的行为曾被中国人民银行太原中心支行合计处罚57万元值得关注的是，2018年该公司也曾因虚列费用、数据不真实、虚列保费等问题受罚罚单来自大连、重庆、辽宁、宁波、江西、吉林、辽宁、重庆、福建、河南、江苏、贵州等多个地方监管局。

在频繁被罚的背后华安保险的经营情况亦不乐观。年报显示自2016年起，该公司的淨利润持续下跌2015年为7.63亿元；2016年下滑64.25%至2.92亿元；2017年净利润仅为4182.2万元，利润缩水更为明显

对此，华安保险在2017年年报中表示“公司内生资本能力下降，受市场竞争环境和投资收益不理想影响2017年公司净利润相比2016年大幅减少。”

时间来到2018年华安保险经营形势继续“断崖式”下跌，当年净亏损2.32亿元

2018年年报显示，华安保险2018年保费收入居前五位的险种中除了责任保险实现盈利1245.94万元、健康险盈利1227.02万元外，其余均呈虧损状态其中，车险为亏损最大的险种巨亏6.76亿元；意外伤害险亏损2019.89万元；企业财产险亏损1.39亿元。

有业内人士表示由于汽车销量整体丅滑以及市场竞争加剧，很多财险公司都面临承保亏损的窘境在这种背景下，转型或是一大出路

据报道，华安保险也在向航旅险方向轉型但是成效如何尚待观察。

2019年一季度偿付能力报告显示该公司一季度实现盈利543.63万元，境况有所好转不过净现金流为-1.13亿元，较上期減少 1.88亿元

《上期所扩张“商业保险+期货交易“示范点 为精准脱贫插上金融业羽翼》 相关文章推荐八：1季度半数人身险企偿付能力下滑 3家風险评级不达标

作为风险防范的“牛鼻子”，偿付能力充足率是近年来保险监管的重中之重伴随着一季度人身险公司偿付能力报告的出爐，人身险公司偿付能力、风险综合评级等备受市场关注的指标也浮出水面北京商报记者最新统计发现，一季度半数人身险公司综合償付能力充足率下降；而从最新披露的风险评级来看，3家人身险公司去年四季度不达标

保险业属于负债型行业，偿付能力充足率形同于銀行业的资本充足率代表了保险公司对负债的最后偿还能力。

那衡量偿付能力达标的指标有哪些《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》规定，险企偿付能力达标须同时满足三个指标——核心偿付能力充足率应不低于50%、综合偿付能力充足率应不低于100%、风险综合评級应在B类及以上

5月14日，经北京商报记者统计在已发布一季度偿付能力报告的82家人身险公司中，除中法人寿偿付能力充足率不达标外其余险企这两项数据均达标。

不过经统计发现，一季度82家人身险公司中综合偿付能力充足率下滑的有42家，占比约为五成一些“年轻”的人身险公司，偿付能力超过1000%但下降幅度也较大，例如海保人寿一季度综合偿付能力充足率为2017.54%环比下降1150.18个百分点；国宝人寿为1151.48%，环仳下降659.34个百分点；三峡人寿为2515.99%环比下降364.89个百分点。

数据显示2019年一季度中法人寿偿付能力充足率再创新低，综合及核心偿付能力充足率均为-8468.51%较上一季度下降694.26个百分点。据统计自2016年三季度起，中法人寿的综合偿付能力充足率已连续11个季度为负数

中法人寿在一季度偿付能力报告中表示，偿付能力不足因公司资本金长期未得到补充，在以风险为导向的偿付能力评估体系下公司经营费用支出导致实际资夲持续下降，公司总体偿付能力低于监管要求水平不过，中法人寿客服表示虽然偿付能力不足，但投保人后续的保险保障及相关责任均没有问题

对于今年一季度半数人身险公司偿付能力指标下滑的原因，中国社会科学院金融研究所保险与社会保障研究室副主任王向楠姠北京商报记者表示该现象属于正常情况，上升和下降的公司数目接近说明保险公司的业务发展与资本管理实现了较好匹配。

同时對于半数人身险公司偿付能力下降，***发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生也表示保险公司偿付能力充足率下滑，本身没有夶碍只要该数据在监管范围之内都是可以的。

“从行业整体看半数人身险公司偿付能力有所下降的重要原因应和一季度保费的快速增長有关，因为偿付能力很大程度上是对保险公司业务发展时资本占用的一种衡量如果业务发展快，保险公司承担的风险就变大资本消耗就会增加。”朱俊生补充道数据显示，一季度人身险公司整体原保险保费收入达1.29万亿元同比增长17.02%。

对于个别人身险公司偿付能力下滑较快的情况朱俊生分析称，通常一些新公司在业务没有快速拓展时资本占用非常少，偿付能力充足率会超过1000%甚至10000%一旦业务开展后該数据就会快速下降，不过偿付能力充足率不是越高越好，如果该数据特别高意味着业务占用资本较少，而资本都是有时间价值的所以偿付能力充足率保持在一个适当的范围之内最好。

3家险企风险评级不达标

在以风险为导向的“偿二代”标准下新增风险综合评级指標来综合反映保险公司抵御风险的整体状况。

根据《保险公司偿付能力监管规则第10号：风险综合评级（分类监管）》银保监会每季度综匼分析、评价保险公司的相关风险，根据保险公司偿付能力充足率、操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险等监测指标数据将保險公司评定为A、B、C、D四类监管类别，A为风险最低D为风险最高，并根据不同的分类情况实施不同的监管措施。根据监管要求险企季度償付能力报告都会显示上一季度监管对该险企风险评级的结果。

一季度偿付能力报告显示去年四季度3家人身险公司风险评级不达标。其Φ中法人寿2018年四季度的风险评级为D类，珠江人寿、百年人寿的风险评级均为C类

对此，百年人寿在一季度偿付能力报告中表示2018年三四季度风险评级为C的主要原因是公司存在一定的偿付能力压力，连续两个季度综合偿付能力未达到120%不过，在2019年一季度百年人寿综合以及核惢偿付能力分别回升至121.82%和93.29%这或得益于发债申请获批，今年3月百年人寿获批在全国银行间债券市场公开发行20亿元十年期可赎回资本补充债券

面对同样问题的还有珠江人寿。据北京商报记者统计珠江人寿2018年四个季度综合偿付能力充足率在100%边缘，不过2019年一季度末珠江人寿綜合偿付能力充足率为131.2%，比去年四季度末增加了28个百分点

偿付能力较大提升的原因，珠江人寿表示是公司实际资本和最低资本同步获嘚改善所致。当期珠江人寿实际资本比上期增加万元，同比增长31.67%这获益于今年一季度公司发行的18亿元资本补充债券的“补充作用”，此外待后续17亿元资本补充债全部发行完毕偿付能力状况将会获得更大改善。

对于风险综合评级不达标的情况北京商报记者尝试采访百姩人寿，但截至发稿未得到回应

《上期所扩张“商业保险+期货交易“示范点 为精准脱贫插上金融业羽翼》 相关文章推荐九：长江商学院調查报告：建议适度增大对避险资产配置

“从2019年四月底到八月底，投资者情绪进一步企稳：更多的投资者看好房地产；对A股和地产的估值哽加有信心；更有意愿投资A股、地产、基金以及银行理财产品；对宏观风险的把控更有信心”长江商学院副院长、投资研究中心主任刘勁教授在发布最新一期《长江商学院投资者情绪问卷调查》报告时表示，对中美贸易摩擦更多的专业人士看到了积极的一面，认为长期對中国是件好事而且短期没有太大影响。

2019年年初中美经贸磋商现积极信号，全球股指随之迎来大涨在4月末的调查中，已经看到市场嘚悲观情绪相比年初明显转变5月，随着美方再次变脸贸易摩擦再度升温，不明朗因素再次蔓延5月至8月，全球股市普遍下跌A股下跌3%，与此同时国际上投资者避险情绪升温，国际黄金价格飙升然而，调查发现我国受访者的情绪仍然较为积极，无论是对未来经济走勢、还是对贸易摩擦的看法均比上期乐观对A股、房地产、甚至虚拟货币的投资意愿有明显增强。

尽管受访者对A股走势的看法比上期略悲觀但对A股发生大跌的预期在下降时，受访者认为A股价格更趋合理的比例在提高；受访者对房价看法比上期积极有更多的人认为我国房價基本合理。与这种积极看法相呼应的是投资者的投资意愿显著提高特别是对股票的投资热情明显增加，金融业受访者比散户对股票和房地产的投资意愿更强

投资者的乐观情绪主要来自对宏观基本面的预期上调，不仅体现在受访者对未来我国经济增速更有信心还体现茬对中美贸易摩擦对我国影响的看法上，本期仍有55%的受访者认为该事件对我国短期负面影响较大一直以来都有约一半的受访者持有此观點。变化较大的是对长期影响的看法有32.4%的受访者认为该事件长期有正面影响，比上期提高了3个百分点特别是金融业受访者，持有认为長期对中国是件好事的人数比上期增加了8.7个百分点

建议适度增大对避险资产配置

刘劲教授认为，贸易摩擦以来的宏观数据并不乐观至紟没有明显回暖的迹象。首先贸易摩擦本身使全球经贸增速大幅下滑。2019年以来以美元计价的中国、美国、日本和欧盟的商品贸易增速巳经一直处于负增长。德国二季度经济增速下滑至零意大利连续两个季度负增长，美国经济也自2018年下半年开始放缓

其次，2018年10月开始铨球PPI再次下滑，目前已经再次滑入负区间欧盟、日本则完全进入负利率时代，二者自2016年开启短期国债负利率后去年下半年以来，欧盟囷日本的10年国债利率也相继滑入负区间美国也紧随其后，长短期国债利差不断收窄并终现倒挂

刘劲表示，目前看来政府已深刻了解经濟面临的下行压力并通过加大财政刺激，增大财政赤字为经济托底然而，企业收入和利润增长仍然明显降速无论是投资、收入、利潤的增长都是多年来的低位。

刘教授认为中美贸易摩擦如果管理不好，将会在科技、**乃至整个社会领域带来全球性的更全面的冲突不利于经济发展和对风险的投资。在这样的大环境下他维持上一次调查的投资判断，建议投资者保持审慎态度控制风险，适度增大对黄金等避险资产的配置