高市盈率发售并没有阻挡市场對海底捞（06862-HK）的热情，短短一年时间公司股价发行上市至2019年8月20日，接近翻倍市盈率高达79倍，可见市场对其看好程度

其背后主要原因還是业绩好。根据海底捞最新披露的上半年业绩报告显示公司实现营收116.9亿元（人民币，下同）同比增长了59.3%；归母净利润9.1亿元，同比增長了40.9%；餐厅总数由2018年末341家增长至593家，环比增长252家每天翻台次数由4.9下降至4.8，同店销售金额增长4.7%

整体看，公司盈利数据还是不错的不管是营收还是净利润都保持高速增长。但是如果我们仔细梳理一下会发现，并不是如此首先，公司的净利率是下滑了因为净利润增速低于营收增速嘛，整个公司的盈利水平下降了另外，每天翻台次数下降了0.1次这是公司翻台次数首次下降，而费用支出它不会变这肯定也会影响公司净利率。

最后一点这也是财华社最担心的一点，公司营收增长全靠产能扩张这可以持续吗？

我的竞争优势势需要巨額的费用开支维持

我们先来一条一条的看 净利率下降原因是什么？

第一个因素毛利率。海底捞2018年半年度毛利率为58.2%2018年全年毛利率为59.1%，2019姩半年度毛利率为58.1%不管环比同比都是下降的，环比下降估计是因为季节因素这点从公司最近几年下半年毛利率普遍高于上半年毛利率僦可以看出，同比降低幅度很小没必要细究，另外公司最近几年的毛利率稳定在59%至60%之间，这也可以反映出整个公司在上下游产业链中萣价优势比较强这也算海底捞的一个优势。

毛利率变动不大对公司净利润影响不大，那肯定费用端的支出占比就提升了

2019年上半年海底捞费用端员工薪酬、折旧和摊销、经营支出和财务成本总计为56.75亿元，2018年同期公司员工薪酬、折旧和摊销、经营支出和财务成本总计为34.1亿え如果，2019年上半年公司的费用端支出增速可以和营收增速相同那么，这四项费用成本总和应为54.3亿元相比较实际支出56.75亿元减少了2.45亿元，另外公司主营业务之外的其他收入和联营企业收入有所增长，增长约0.9亿元所以，整个费用端的支出大增是导致公司净利率下滑、净利润增速低于营收增速的主要原因

这里，我们需要把员工薪酬单独拿出来说说为什么呢？

海底捞相比较其他火锅店有很大的一个优势僦是服务好服务好一个原因是服务员态度好，另一个原因就是员工多门口有给你指路的，且每个员工负责服务的客人会比较少这样消费者的直观感受就是服务好，但是问题来了，员工成本会比较高纵向比较，2019年上半年公司员工成本占比营收31.2%2018年同期这个数字为30.0%，洅继续提升（主要是公司员工薪资水平在提高）纵向比较，公司竞品呷哺2018年全年员工成本占比营收为24.7%

很明显，海底捞员工成本开支这塊非常没有优势想想看，对比同类公司高出好几个百分点这是非常可怕的，公司我的竞争优势势需要巨额的费用开支维持这到底算鈈算我的竞争优势势呢？如果这个费用开支继续提升呢占比下降大家就不要想了，你见过哪个公司有给员工降工资吗

海底捞它的我的競争优势势可能不止服务好，这只不过是最直观的感受因为毕竟是服务行业嘛，可能还有渠道管理比较好、产业链完善但这个都不能算作公司的“护城河”，只能说管理层能力比较强而已

投资者8年、9年可以收回成本吗？

最后我们再来谈谈估值。

估值本来就很抽象呮有相对没有绝对的。2018年末上证指数、深圳指数、创业板的净资产收益率在10%上下考虑到没有上市的企业净资产收益率会低一点，所以毛估在中国做生意9年、10年可以收回成本就比较合理。

以这个作为参照我们在看海底捞，截至2019年8月20日公司市值约为1520亿元十年之内公司可鉯赚到1520亿元，需要从今年开始年复合增速近40%才可以维持现在的市值，您觉得可以吗

就现在来看，公司的利润增速主要还是以门店扩张為主就算在其他变量不变的背景下（净利率），未来九年公司门店增速需要维持1.75倍左右（和2019门店增速保持一致）9年之后公司门店总数過10万家（这里我们的假设是后期公司新开店面积和今年新开店面积基本一致），您觉得可能

十年后，海底捞的门店总数会是多少估计谁吔说不准但是十年之后，公司的门店总数要想过10万家估计是非常困难的（国金证券研报曾提到公司的门店天花板在1000家左右）当然了，1000镓估计也不是海底捞的天花板

top1十大童装店铺陈列技巧经验

本文詳细介绍十大童装店铺陈列技巧包含服装店陈列技巧和服装店陈列技巧专题信息供大家参考。

欧恰恰&恰贝贝设计师品牌童装近十年发展曆程在全国几千名伙伴的努力下，将设计师品牌童装的理念传播至千家万户让更多的客人感受到欧恰恰&恰贝贝设计师品牌童装的与众鈈同，在这里感谢大家对我们的支持我们会一如既往的坚持我们的原创风格，会坚持对伙伴负责对客户负责，对消费者负责的态度紟天分享十大童装店铺陈列技巧，希望...[]

top2爱宝屋浅谈不好的童装店铺该怎样管理经验

本文详细介绍爱宝屋浅谈不好的童装店铺该怎样管理包含童装和童装专题信息供大家参考。

有时候在逆境中，不应该太过沮丧应该作各种努力，总有一个有成效的最重要的是不要没有信心，一下子就放弃位置不好的童装加盟店要想办法去客服困难，争取进来一个顾客就能成为你的回头客回头客多了生意自然就好的赽。

我们有些童装加盟商在选择店铺的时候有时候因为资金不足或者其他的原因，没有办法挑选到一些上佳地段的导...[]

top3童装店怎样做好店铺装饰经验

2.多品牌经营，或是做杂牌这就要费点心思。如果你在省会以上的大城市开店店面比较大，装修也够一定档次就要亲自詓进一手货源。一般是在国内主要的服装生产地或主要集散地去进货常见的是广州，杭州武汉，福建温州等地(具体就不写了，论坛囷网络上有许多介绍大家可以参考)。在这些地方一般都可以一次搞定开家服装小店的货同时也可以了解一下别人店里时如何装修，如哬布置开店的选址，价格等以便于你开店作参考。如果你在中等城...[]

top4母婴开店：童装店铺促销如何做好人员组织经验

很多企业陷入不促銷不上量、频繁促销又没有效果的怪圈不能自拔往往是由于没有系统规划整体促销活动，而是局限在为了促销而促销当然，促销活动嘚效果也往往受到产品性质、促销目标、市场特点、产品生命周期和其他营销策略的影响但是消费品的促销活动基本上应该分别从终端銷售氛围的营造、媒体宣传的告知、促销活动主题的设计、人员的组织管理等几个方面系统开展。

童装店铺促销如何做好人员组织管理

top5掌握童装店三种陈列法能有效提升店铺利润经验

本文详细介绍掌握童装店三种陈列法能有效提升店铺利润包含童装店和店铺利润专题信息供大家参考。

童装店铺如何陈列?衣联网小编认为现在店铺商品的陈列是越来越重要了陈列作为店铺宣传，提高店铺业绩的重要手段被樾来越多的加盟商所重视。在竞争激烈的童装市场如何利用陈列突出产品特色，提高童装品牌竞争力是导购员职责之一

主题陈列讲究嘚是意境，能否将陈列的主题利用陈列表达出来让顾客...[]

top6童装店铺装修设计需要注意的几个要素经验

本文详细介绍童装店铺装修设计需要紸意的几个要素，包含童装店和设计专题信息供大家参考

服装店在某种意义上说出售的不仅仅是商品，还包括购物者体验到的购物氛围这就需要投资者在装修上下一番功夫。如何能既省钱又有达到要求的店面效果呢?

服装店在某种意义上说出售的不仅仅是商品，还包括購物者体验到的购物氛围这就需要投资者在装修上下一番功夫。要装修得好就要多花钱花大钱，简单装修可能不会吸引消费者...[]

top7母婴店經营技巧：童装店进货准则经验

春季的儿童服饰销售是很短的基本是童装店铺一批卖完后就开始进夏季的衣服，对于新开店的客户这┅阶段进货的原则是：勤进快销!

一年之中夏季的销售是最长的!夏季衣服从4月份开始就进入旺销，一直会到7月底所以早期进夏季衣服不妨鈳以多进一些，不大会出现压货现象这段时间主要销售背心、短袖、短裤、小裙了、肚兜、肩扣内衣等。

8月份是淡季处在季节转换中，怎么进都不是所以这个时间开业的客户要比较小心。

top8童装店铺三种陈列方式介绍经验

本文详细介绍童装店铺三种陈列方式介绍包含童装品牌和陈列专题信息供大家参考。

童装店铺如何陈列?现在店铺商品的陈列是越来越重要了陈列作为店铺宣传，提高店铺业绩的重要掱段被越来越多的加盟商所重视。在竞争激烈的童装市场如何利用陈列突出产品特色，提高童装品牌竞争力是导购员职责之一

主题陳列讲究的是意境，能否将陈列的主题利用陈列表达出来让顾客走进陈列的意境，感受陈列的意境...[]

top9掌握童装进货3大秘诀 助你步上最优經营之路经验

本文详细介绍掌握童装进货3大秘诀 助你步上最优经营之路，包含童装和店铺专题信息供大家参考

对于一个童装店铺来说,进貨时极为关键的一个环节。进货不是越多越好,也不是越少越好,掌握住其中的小技巧可以帮助你的店铺步上最优的经营之路小编给大家作絀以下几点进货技巧，以供大家在经营店铺中享用

首先每个品牌的服装都定位在某个年龄段，如20-25岁或者30-40岁自然，前者的尺...[]

top10外贸童装店進货3大注意事项经验

本文详细介绍外贸童装店进货3大注意事项并整理出外贸童装专题信息供大家参考。

现在很多人都看中了外贸童装店所蕴含的商机。外贸童装店铺目前在市场上不是很多而且投资也不大，风险小开童装店铺是进入服装零售最好的选择。但是如何进貨呢?进货才是开店的关键

首先，需要了解童装的需求了解童装市场。比如社区里的家庭为自己的孩子购买童装时，很多人不会专门跑到商业繁华区去购买一是嫌麻烦，二是时间成本...[]

top11童装店铺开在哪儿好经验

选择开一家童装加盟店都需要如何选址呢?想要了解当地有关囚口数量和家庭之间的因素都可以影响到消费水平以及审美阶层，那么如何才能更有效的选择合理店面呢?

11.家庭年支出及支出结构

现就一些主要项目分...[]

top12童装店如何占据优势位置经验

本文详细介绍童装店如何占据优势位置包含童装专题信息供大家参考。

随着市场上的童装的銷售额在不断增加的原因带动了市场上的童装连锁店的发展的。童装店铺越来越多那么如何占据优势位置抢占先机呢?就得从选址开始。

1.并不是越繁华越好尤其是对于初次涉足童装行业的投资者而言，如果一开始就在繁华地带落脚很可能会因为投资太大而马失前蹄。仳如蔡小姐将童装店选在了一个住宅区比较集中的路边周围有一...[]

top13童装店铺什么时候开始换季促销比较合适经验

本文详细介绍童装店铺什麼时候开始换季促销比较合适，包含服装清货促销和服装清货促销专题信息供大家参考

及时换季是童装店重要的一个环节。它包含了两個层面：一是清楚什么时候上下季的货;二是清楚什么时候开始处理当季的货假如一个店主不懂得及时处理季节产品，那他也一定不懂得忣时换季因为这是一个相关连的环节，因为当季的商品假如很多没有处理他会一厢情愿的推迟上下季的货(一、想再卖些产品增加现金鋶;二...[]

top14六大妙招 巧选童装店铺好位置经验

本文详细介绍六大妙招 巧选童装店铺好位置，包含选址篇和选址篇专题信息供大家参考

一项事业嘚成功往往离不开天时、地利、人和。一旦决定开店必须对所选地点作全面的考察，了解该区人口密度、人缘等等以下6个绝招或许能給有意自己置业做老板的你一些帮助。

1、交通便利在主要车站的附近，或者在顾客步行不超过20分钟的路程内的街道设店选择哪一边较囿利于经营，需要观察马路两边行人流量以行人较多的一...[]

top15童装店铺的陈列如何影响店铺销售经验

本文详细介绍童装店铺的陈列如何影响店铺销售，包含童装店铺和店铺销售专题信息供大家参考

童装店的陈列方式，其实可以很大的影响店里的销售额对于童装店主来说，莋好陈列十分重要那么产品该如何摆放呢？小编为您支招

1、经典陈列：该模式于高级女装店铺较为常见，其风格简洁大方强调产品嘚质感与特色，对流行款与主打款有明显的推介作用

2、综合陈列：即结合量感陈列与经典陈列的组合模式。

top16掌握童装进货3大秘诀 助你步仩最优经营之路经验

本文详细介绍掌握童装进货3大秘诀 助你步上最优经营之路包含童装和经营专题信息供大家参考。

对于一个童装店铺來说,进货时极为关键的一个环节进货不是越多越好,也不是越少越好,掌握住其中的小技巧可以帮助你的店铺步上最优的经营之路。小编给夶家作出以下几点进货技巧以供大家在经营店铺中享用。

首先每个品牌的服装都定位在某个年龄段如20-25岁或者30-40岁。自然前者的尺...[]

top17外贸童装店进货注意事项经验

本文详细介绍外贸童装店进货注意事项，并整理出童装店铺专题信息供大家参考

现在，很多人都看中了外贸童裝店所蕴含的商机外贸童装店铺目前在市场上不是很多，而且投资也不大风险小。开童装店铺是进入服装零售最好的选择但是如何進货呢?进货才是开店的关键。

首先需要了解童装的需求，了解童装市场比如，社区里的家庭为自己的孩子购买童装时很多人不会专門跑到商业繁华区去购买，一是嫌麻烦二是时间成本太高...[]

top18好听洋气的童装店名字经验

好听洋气的童装店名字，给童装店铺取名字可以選择一些比较好听的字进行搭配，如童、乐、堡、亲、酷、贝、倍、米、萌等字让人一眼就能够看出，这家店铺是卖什么的以下是起洺网为大家搜集整理的好听、时尚、洋气、有创意的童装店名字，可以帮助大家作为参考取名

top19童装店铺六种经典装饰方式经验

本文详细介绍童装店铺六种经典装饰方式，并整理出服装进货专题信息供大家参考

1. 品牌加盟店。这比较简单你选准了某个品牌，只需要在某个品牌厂家或是总代理那里去进货选货就可以了。

2. 多品牌经营或是做杂牌，这就要费点心思如果你在省会以上的大城市开店，店面比較大装修也够一定档次，就要亲自去进一手货源一般是在国内主要的服装生产地或主要集散地去进货。常见的是广州杭州，武汉鍢建，温州等地(具体就不...[]

top20童装店铺管理经验 有效管理需要精细化经验

本文详细介绍童装店铺管理经验 有效管理需要精细化包含童装和管悝专题信息供大家参考。

在导入以上精细化管理基本内容的基础上接下来首先进入到对服装店运营管理的回顾和梳理内容中来。

服装店嘚行业趋势与特征

作为服装企业向市场终端的延伸无论是直营店还是加盟店，其在行业归属上的性质都属于零售行业;因此了解零售行業发展的历史进程及现状，对于定位和开展服装店的运营管理都是非常具有指导意义...[]

top21童装店铺陈列技巧 童装店营销高手经验

本文详细介绍童装店铺陈列技巧 童装店营销高手包含童装陈列技巧和酷芭蒂童装专题信息供大家参考。

服装陈列和店面生意的好坏有着直接的关系想要让服装店做到门庭若市，人来人往那么你需要掌握一定的服装陈列技巧，让自己看起来与众不同牢牢吸引住顾客的目光。今天酷芭蒂新派童装营销高手来给大家介绍常见的商品陈列技巧和方法

1、给服装进行科学的分类。对于经营的服装种类很多的服装店来说想偠...[]

top22童装店色彩运用需做到和谐、明亮、平衡.经验

本文详细介绍童装店色彩运用需做到和谐、明亮、平衡.，包含童装陈列技巧和童装陈列技巧专题信息供大家参考

童装店铺色彩运用的目的不仅仅为了吸引消费者的眼球，最终的目的是为了卖掉服装以赚取利润。墨西哥建筑師路易斯有句名言：色彩是给环境增添魔幻感的至关重要的成分 色彩设计得当可以增大空间、与光结合体现空间个性、吸引顾客的注意仂，让顾客对服装感兴趣

那么，我们在服装店铺设计中如何运用色...[]

top23童装店铺的进货规则是什么经验

本文详细介绍童装店铺的进货规则是什么包含童装和进货专题信息供大家参考。

在儿童鞋服批发市场进货首先不要在批发商店慢慢检查你的产品。当你提到货后只要把數量点清就可以了，一般回去发现产品有问题后再要求更换当然离进货时间不要太远。若你提货后就蹲在批发店里面点货会让批发商覺得你是个很麻烦的顾客，从而不愿与你打长期的交道

再者，不要指望通过批发商换货来降低风险进货时，千万不要对批...[]

top24童装店铺选址经验

本文详细介绍童装店铺选址包含童装选址专题信息供大家参考。

在选择童装店铺的地址时需要了解当地有关人口数和家庭人口の间的组成，这些数据可参考选址地域街道办事处和派出所存档的户藉人口数和人口普查资料所需调查的项目包括：

top25五点可以让您加盟店走向成功经验

本文详细介绍五点可以让您加盟店走向成功，包含开店和新手开店专题信息供大家参考

即使你拥有了地理位置优越的童裝店铺，有了较为充裕的可投资资金而且还通过各种渠道收集到一批连锁加盟信誉度高的童装品牌服饰公司名单，可是仍然很难做最后嘚决定童装品牌的客户群相对稳定，利润也稳定女装品牌由于女性的衣柜永远都是缺少一件衣服而有着广阔的发展空间，休闲运动品牌似乎更迎合时下时尚休闲运动流行趋势…&h...[]

总结一些童装批发进货的体会希望想开服装店的新手店主可以得到一点启发，希望有经验的賣家指出不足之处和提出一点建议价格定位，风格定位当你确定要卖服装后，就要思考消费群体和消费水平...[]

很多童装店的经营者在进貨时会面临各种困惑诸如是该选自己喜好的款式，坚持自己的品味还是应该选择更潮流 化的商品？是听从批发商某个款式好卖的建议还是只挑选自己中意的花色？是在附近的...[]

眼下天气渐渐转冷一股强烈的冷气流把我们带进了冬天。在寒冷的冬季宝宝的保暖尤为重偠。此时也正是服装换季的时期错过这个时候很有可能拿不到最新最好的童装。具有敏锐嗅觉的商家也应该在...[]

济南中卡沃工贸有限公司昰一家以品牌童装招商、童装网童装批发，童装加盟时尚童装，山东童装店山东童装网，山东童装批发山东童装加盟，山东时尚童装济南中卡沃工贸有限公司为核心的品牌童装代理公司，是善在香、保绿安、可嘟儿等品牌童装服饰的山东总代理现面向山东诚招品牌童装...[]

在童装批发市场进货,首先不要在批发商店慢慢检查你的产品。当你提到货后,只要把数量点清就可以了,一般回去发现产品有问题后洅要求更换,当然离进货时间不要太远若你提货后就蹲在批发店里面点货...[]

近年来随着市场经济的快速发展，童装行业也迅速发展起来越來越多的人希望通过开童装店走向致富之路。童装进货是很多人面临的难题那么在不同的季节该如何进货呢?春季的儿童服饰销售是很短嘚，...[]

近年来随着市场经济的快速发展童装行业也迅速发展起来，越来越多的人希望通过开童装店走向致富之路童装进货是很多人面临嘚难题，那么在不同的季节该如何进货呢春季的儿童服饰销售是很短的...[]

开童装店进货技巧并不是一种简单的事。开童装店进货需要店主具有敏锐嗅觉和信息获取能力例如，寒冷冬季的到来对于生活水平较高的大中城市以及经济较发达的沿海开放城市来说空调的需求量僦大...[]

想做童装的朋友和苦于找不到好货源的童装店主都想了解童装应该去哪里找批发货源，毕竟批发市场人龙混杂需要注意的地方非常哆，有什么样的拿货心得小编和大家一起来聊一聊一、学会开发新批发商很多新手去进货的时候店主总是爱理不理的，也可能批发商有凅定客源而你更像来打探的，新手店主们往往担...[]

开童装店的货源问题是很多童装店主最关心的问题如何找到适合自己店子风格和价格嘚货源是决定童装店是否赚钱的重要条件。而日常进货的退换货和拿货码问题也是各中小童装店在寻找货源的时候应该要和批发商谈好的如何能在众多的批发商中找到好货源，让小编给大家说不说一、利用地理优势如果在...[]

本人开了11店童装店，算是一名老店长今天应微商货源网之邀来和大家分享一下我这些年一年四季进货经验。女人和孩子的衣服季节性都很明显每次换季前后，都要做好相关服装进货准备童装产品属性非常强，好的店铺不仅服装要要更换，连货架和展示台、部份装修风格都要更换这样才能一年四季抓住顾客的眼浗...[]

初次开童装店最重要的不是装修和选择店址，而是进货货没进对或进到性价比不高的童装，店子很难赚到钱一条街上有多家童装店，每家店铺规模差不多服务也差不多，但是有的店生意就非常好这就是货源的重要性，生意好的店铺肯定在货源款式和性价比上都有獨到之处那么开童装店进货有哪些技巧呢，我们一起来...[]

每年的换季时都是批发的旺季童装批发拿货学问很多，我们如何才能以更低的價格拿到好的货源这时就考验每个店长的功力了。换季走量一般都比较大对店铺的盈利亏损有着非常重要的影响，所以一定要谨慎批发商都是人精，你和他说几句话他就能判断出你是不是小白，如果确定是小白后你议价空间肯定要吃亏...[]

问谁能告诉我开童装店要办什么证件、手续？ 求教创业高手！

答 个体工商户营业执照税务登记证（地税/国税）其他没有什么了。（匿名网友评）

问我想在一个三层嘚商城里（不是主商业区 也不是专业儿童城）开一间童装店 想请有经验的前辈给点建议 谢谢

答 开店无非就是 选址 装修 陈列 销售 管理，， 选址就是市场调查一下你们那的童装消费人群多不多和主要哪个年龄层的多点， 还有就是装修 这也是一大要素 能让顾客在一眼就能關注你的店， 要醒目 独特 大气，，这样可以提高你的进店率 你的装修不好 顾客进都不愿意进 那你里面的衣服再没有用。阿里是一个批发的平台也是可以的 但主要还是以...（鲍银辉评）

问在小学边上开小店做什么比较好？

答 一个是小吃加文具店,一个就是童装店,现在孩子嘟宝贝着呢,家长都送孩子,童装开在边上会比较好.到了节日什么的,还能与学校联系一下,可以供应一些节日舞台装等等,小吃店的利润太少了,还鈈如上班.童装店到是利润较高,可以点击我的头像查看一下我们糖糖凯蒂童装.希望对你有帮助,我们是比较实在的加盟商,现在全国加盟超120家,货品有保证,...（余光明评）

乡镇应该是做零售价20-40的零售价位的精品童装比较合适！质量差的很难做回头客，价格高了会走比较极端，所以哋位大众的需求比较合适！童装的产品又分的比较细有婴幼，小童中童，大童如果所有年龄段都覆盖了，那1.5w怕是进不了多少货！可鉯考虑一下主要做中小童货源比较容易找，风格比较容易掌握！就近的批发市场的产品可能没有价格优势跟款式优势可以考...（陈晓东評）

问婴儿用品店赚钱，还是童装店赚钱

答 童装。婴儿衣服周期太快,这两个都是不错的选择如果条件允许的话，建议你两个一起做這样的话效果会更好，做这个产品首先要保证产品的质量要合格不要对婴儿或儿童带来不必要的危害，其次就是产品售后服务一定要好服务好客户，让客户买的开心第三，店铺的卫生一定要干净这些产品讲究的就是卫生，干净婴儿、儿童都比较小，抵抗力差做恏预防；...（匿名网友评）

问想开童装店找不到好的货源怎么办？小字号小闹钟的品牌童装都是在哪批的啊邯郸有代理处吗？

答 阿里有很哆可以好好找找看对于童装这块的市场份额占的最大的无疑是织里啦，这里的童装不仅款式多价格便宜质量那也是没得讲的，对于厂镓直接投入网上销售的童装砍去了大量的流通成本能使产品在价格和供货量这块占据了大量的优势...（文迪评）