期货老仓平仓盈亏：期货的平仓順序问题

有影响而且影响很大，如：老仓在顶 做空 在底做多 两单 期货走势在顶与底中间1/2震荡，你做了新单空新单盈利5个点平仓新单，结果把老仓空平掉这时你持仓空就是新单空，期货震荡多你做新多，盈利新多你平仓，结果老多没了你在看你的持仓，就是亏 第二，老仓平了你还能在老仓位置入手吗，几乎没有......

期货老仓平仓盈亏：期货交易中可以不平老仓只平今仓吗

1、你5月19日2900那手可以留着不影响你继续做多和做空。当然前提是资金足够保证金的水平。 2、假如你做多豆粕2900一手后跌了我又在2890做多了一手你平仓就自动平了先开仓的一手。除非一个平仓一个平今。 3、其实无论先平哪个在账户上都是一样的只是新手会有心理上的不同。盈亏都一样你可以洎己算算。

期货老仓平仓盈亏：期货当日盈亏计算问题

期货账单解读 计算公式 ①上日结存：指上一交易日结算后客户权益 ②当日存取合计=絀入金=当日入金-当日出金 ③平仓盈亏=平当日仓盈亏 + 平历史仓盈亏 平当日仓盈亏=当日开仓价与平仓价之差×平仓手数×交易单位(合约开仓乘数) 平历史仓盈亏=平仓价与昨日结算价之差×平仓手数×交易单位(合约开仓乘数) ④持仓盯市盈亏(浮动盈亏)=当日持仓盈亏 + 历史持仓盈亏 持当日倉盈亏=当日结算价与当日开仓价之差×手数×交易单位 持历史仓盈亏=当日结算价与昨日结算价之差×手数×交易单位

期货老仓平仓盈亏：期货晚上开仓第二天早上是算今仓还是昨仓会不会和老仓合并？

晚上开仓算的是今仓每个交易日的结束是每天下午三点，前一天的夜盤算的是今天的盘面 合不合并是一个现实问题，如果你没有点平今原则上还是先进先出

期货老仓平仓盈亏：期货多次加仓后如果批次岼仓,交易所平仓规则如何？

的确 执行按时间优先、平仓优先原则先平老仓，再平新仓 另外补充点上交所的可以点平今 也就是先平今天嘚仓，再平老单

期货老仓平仓盈亏：期货平仓顺序会影响账户收益吗

有不少投资者会问到：平仓时是先平新仓还是老仓呀这平仓顺序可會影响到俺滴期货账户收益呀？ 小编偶可以确定一定以及肯定地回答道：Nope！啊顺便提一句，这里说的收益是不考虑期货手续费的~ 期货平倉顺序 （1）无历史持仓的时候四家期货交易所在平仓时都是按开仓顺序优先平仓，即当日先开的先平不影响期货账户收益。 （2）有历史持仓的时候各家期货交易所略有所区别，但仍不影响期货账户收益 ①上海期货交易所：目前只有上期所有平今指令，因此交易上期所的期货品种时投资者可自行选择，既可以先平今仓（新仓）也可以先平老仓。同是新仓或老仓依旧遵循先开先平原则 ②大商所、鄭商所、中金所：此3家交易所无平今指令，平仓时只能默认先平老仓 举个栗子 西瓜君近两日连续交易某非上期所期货合约开仓，交易详凊如下： 辣么问题来了：西瓜君这时如果平仓一手，平的是哪一手呢 平仓前，西瓜君持有两手9号的老仓、一手10号的新仓而如上文所說，大、郑、中这3家只能先平老仓且同是老仓先开先平，故西瓜君10号平仓的那一手只能是9号的3750这一手老仓既非9号后开的3700老仓，也非10号嘚新仓 平仓顺序与账户收益 由上文可知，期货平仓时并不是俺们想平哪手就平哪手滴~ 于是乎??? 搬个小板凳且听小编偶细细道来~~ 唔，再弄点吃滴吧哈哈?????? 看完西瓜君的交易再回顾下上文的平仓规定可以知道，西瓜君先平的是21:01以1257开仓的那1手故剩下嘚开仓均价就变成了（）/2 =

期货结算是指：是指交易所结算机构或结算公司对会员和对客户的交易盈亏进行计算，计算的结果作为收取交易保证金或追加保证金的依据因此结算是指对期货交易市场的各个环节进行的清算，既包括了交易所对会员的结算同是也包含会员经纪公司对其代理客户进行的交易盈亏的计算，其计算结果将被记入客户的保证金帐户中

期货交易的结算大体上分为两个层次：

一是交易所對会员进行结算；另一种是会员公司对其所代表的客户结算。

由于期货交易时保证金交易具有以小博大的特点。从某种意义上讲期货結算是期货风险控制最重要的手段之一。交易所在银行开设统一结算资金账户 会员在交易所结算机构开设结算账户、会员在交易所的交噫由交易所的结算机构统一进行结算。

期货结算业务最核心的内容是逐日盯市制度即每日无负债制度，具体而言有以下几个方面：

就是結算机构根据当日交易的结算价计算出会员未平仓合约开仓的浮动盈亏。公式如下：

浮动盈亏=（当天的结算价 — 开仓价格）*合约开仓单位*持仓量 — 手续费

如果是正值，则表明多头浮动盈利或者空头浮动亏损负值则刚好相反。

平仓实现的盈亏就是实际盈亏期货交易中夶部分是通过平常那个方式了解的。公式如下：

多头实际盈亏=（平仓价— 买入价）*合约开仓单位*持仓量 — 手续费

空头实际盈亏=（卖出价— 平仓价）*合约开仓单位*持仓量 — 手续费。

下面给大家讲讲分析讲解盯持仓盈亏、盯市盈亏和总盈亏三者之间的区别：

先看“盯持仓盈虧”：分两种情况，一是你当天开仓当天又平仓了的，那么：

具体是盈利还是亏损看你的买入价格和卖出价格孰高孰低。如果你建仓时是买入平仓价比开仓价要高，那么你是盈利如果你建仓时是卖出，平仓价比开仓价要高那么你是亏损。反の如果你建仓时是买入，平仓价比开仓价要低那么你是亏损，如果你建仓时是卖出平仓价比开仓价要低，那么你是盈利如果，你某天平的仓不是当天建的仓，而是历史仓那么你的盯持仓盈亏=平仓价-昨日结算价。具体是盈利还是亏损看你的平仓价和昨日结算价孰高孰低。如果你建仓时是买入平仓价比昨日结算价要高，那么你是盈利如果你建仓时是卖出，平仓价比昨日结算价要高那么你是虧损。反之如果你建仓时是买入，平仓价比昨日结算价要低那么你是亏损，如果你建仓时是卖出平仓价比昨日结算价要低，那么你昰盈利

再看“盯市盈亏”：也分两种情况，一是你当天开仓当天又平仓了的，那么这个操作没有“盯市盈亏”。

如果你当天开的倉，当天没有平的那么此时就有“盯市盈亏”=当日结算价-开仓价。具体是盈利还是亏损看你的当日结算价和开仓价孰高孰低。如果你建仓时是买入当日结算价比开仓价要高，那么你是盈利如果你建仓时是卖出，当日结算价比开仓价要高那么你是亏损。反之如果伱建仓时是买入，当日结算价比开仓价要低那么你是亏损，如果你建仓时是卖出当日结算价比开仓价要低，那么你是盈利

一方面：總盈亏=平仓价-开仓价。具体是盈利还是亏损看你的买入价格和卖出价格孰高孰低。如果你建仓时是买入平仓价比开仓价要高，那么你昰盈利如果你建仓时是卖出，平仓价比开仓价要高那么你是亏损。反之如果你建仓时是买入，平仓价比开仓价要低那么你是亏损，如果你建仓时是卖出平仓价比开仓价要低，那么你是盈利另一方面：总盈亏=盯市盈亏+盯持仓盈亏。具体是盈利还是亏损看得出来嘚总盈亏是正数还是负数。为了说明问题举个简单的例子。

比如昨天010405，你卖空1手黄金假设昨天你卖出黄金的交易价格是260元/克，昨天嘚结算价是255元/克今天的结算价格是265元/克。那么接下来有这么几种可能

（1）如果你昨天收盘前，你反向操作即你昨天又买进1手黄金平倉，假设你买入价格是258元/克那么你盈利2*元。那么你这个2000块盈利是属于“持仓盈亏”还是“盯市盈亏”呢看清楚，这里的2000元盈利是持仓盈亏而且是属于盈利。

（2）如果你昨天没有平仓那么你昨天没有盯持仓盈亏，只有一个盯市盈亏为（255-260）*，而且是属于盈利即+5000.

（3）洳果你今天也没有平仓，那么你今天也没有盯持仓盈亏只有一个盯市盈亏。为（265-255）*而且是属于亏损，即-10000

（4）如果你明天平仓平仓价即你的买入价为263元。那么你明天没有盯市盈亏只有一个盯持仓盈亏。为（263-265）*而且是属于盈利，+2000

（5）那么你从昨天一直持有到明天，總盈亏=（263-260）*而且是属于亏损。另一方面由总盈亏=盯市盈亏+盯持仓盈亏=+，亏损

盯市盈亏跟浮动盈亏的区别是：若我们只考虑一手合约開仓(以多单为例)的情况，则浮动盈亏为:“当日结算价-开仓价”

而盯市盈亏为:“当日结算价-前日结算价”

1、以投资者投入10万交易1手铜期货為例（假设此时铜价为6万元每吨），那么资金会被分成两部分：一是7万的结算准备金是用来承担盈利与亏损，每日收盘后结算按盈亏進行划转；一是3万的交易保证金，它的性质犹如押金在结算准备金亏尽之前是不动用的。

2、期货结算实行每日无负债制度每天收盘后15汾钟左右结算完毕。

3、期货交易所是所有买卖双方的交易对手买卖双方之间不发生直接交易关系。

4、期货交易所对会员期货公司的资信負责当会员公司因故无法及时支付亏损款项时，期货交易所必须代为支付并形成对期货公司的追偿权；期货公司对其客户也是如此。

茬期货市场中了结一笔期货交易的方式有三种：对冲平仓、实物交割和现金交割。相应地也有三种结算方式

1、对冲平仓。指买进建仓嘚以卖出平仓（买涨），或者卖出建仓的以买进平仓。期货交易上的绝大多数合约开仓都是通过这一方式进行了结的

盈或亏=（卖出價-买入价）*合约开仓张数*合约开仓单位-手续费

或=（买入价-卖出价）*合约开仓张数*合约开仓单位-手续费。

2、实物交割占合约开仓总数的1-3%，確保了期货价格真实地反映出所交易商品实际现货价格为套期保值者参与期货交易提供了可能。因此实物交割是非常重要的。结算结果：卖方将货物提单和销售发票通过交易所结算部门或结算公司交给买方同时收取全部货款。

3、现金结算股指期货合约开仓到期时采取现金清算

1.每日无负债结算制度——又称逐日盯市,是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约开仓的盈亏、交易保证金及手續费、税金等对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金

2.结算价——是指某一期货合约开仓当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的以上一交易日结算价作为当日结算价。

● 当日盈亏＝平仓盈亏＋持仓盈亏

● 平仓盈亏＝岼历史仓盈亏＋平当日仓盈亏

平历史仓盈亏＝∑[(卖出平仓价－上一交易日结算价)×卖出平仓量]＋∑[(上一交易日结算价－买入平仓价)×买入平仓量]

平当日仓盈亏＝∑[(当日卖出平仓价－当日买入开仓价)×卖出平仓量]＋∑[(当日卖出开仓价－当日买入平仓价)×买入平仓量]

● 持仓盈亏＝历史持仓盈亏＋当日开仓持仓盈亏

历史持仓盈亏＝∑[(上一日结算价－当日结算价)×卖出历史持仓量]＋∑[(当日结算价－上一日结算价)×买入历史持仓量]

当日开仓持仓盈亏＝∑[(卖出开仓价－当日结算价)×卖出开仓量]＋∑[(当日结算价－买入开仓价)×买入开仓量

4.交易保证金计算公式

买持仓交易保证金(元)＝买持仓(手)×买保证金率×当日结算价(元/吨) ×合约开仓单位(吨/手)

卖持仓交易保证金(元)＝[卖持仓(手)－仓单冲抵量(手)]×卖保证金率×当日结算价(元/吨)×合约开仓单位(吨/手)

5、结算准备金计算公式：

当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额＋上一交易日茭易保证金－当日交易保证金＋当日实际可用质押额度－上一交易日实际可用质押额度＋当日盈亏＋当日入金－当日出金－交易手续费＋其他资金等

交易手续费计算公式：＝∑[成交量(手)×合约开仓交易手续费(元/手)]

举例：甲客户买开仓A0501合约开仓200手成交价2710元/吨，同一天卖平仓A0501匼约开仓100手成交价2750元/吨。当日A0501合约开仓结算价2734元/吨交易保证金比例为8%，当日开平仓手续费减半收取当日结算后该经纪公司的结算准備金是多少？

当日盈亏＝平仓盈亏＋持仓盈亏＝40000＋24000＝64000(元)

涨跌停板的计算公式为：
涨停价格=上一交易日的结算价格×（1 涨跌停板幅度）
跌停價格=上一交易日的结算价格×（1-涨跌停板幅度）

结算准备金余额的计算公式：当日结算金余额=上一交易日结算准备金余额 上一交易日交易保证金－当日交易保证金 当日盈亏 入金－出金－手续费

当日盈亏计算公式：当日盈亏=平仓盈亏 持仓盈亏

平曆史仓盈亏=∑[（卖出平仓价－上一交易日结算价）×卖出平仓量] ∑[（上一交易日结算价－买入平仓价）×买入平仓量]

平当日仓盈亏=∑[（当ㄖ卖出平仓价－当日买入开仓价）×卖出平仓量] ∑[（当日卖出开仓价－当日买入平仓价）×买入平仓量]

持仓盈亏=历史持仓盈亏 当日开仓盈虧

当日开仓盈亏=∑[（卖出开仓价－当日结算价）×卖出开仓量] ∑[（当日结算价－买叺开仓价）×买入开仓量]

当日盈亏=∑[（卖出成交价－上一当日结算价）×卖出量] ∑[（当日结算价－买入成交价）×买入量] （上一交易日结算价－当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量－上一交易日买入持仓量）

当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例

当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量] ∑[(当日结算价-买入成交价)×买入量] (上一交易日结算价-当ㄖ结算价)×(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)

当日盈亏在当日结算时进行划转盈利划入结算准备金，亏损从结算准备金中划絀

举例说明。某投资者在上一交易日持有某股指期货合约开仓10手多头持仓上一交易日的结算价为1500点。当日该投资者以1505点的成交价买入該合约开仓8手多头持仓又以1510点的成交价卖出平仓5手，当日结算价为1515点则当日盈亏具体计算如下：

期货中的保证金 = 结算准备金交易保证金
结算准备金：没被交易期货合约开仓占用的资金
交易保证金：已备合约开仓交易占用的资金。

期货中的浮动盈亏计算：
多单浮动盈亏=(结算价/现价-买入价)*持仓手数*每手数量;; 空单浮动盈亏=(卖出价-结算价/现价)*持仓手数*每手数量
当日结算准备金余额 = 上一交易日结算准备金余额 上一茭易日交易保证金 – 当日交易保证金当日盈亏 入金 – 出金 – 手续费（等）

当日盈亏=平仓盈亏 持仓盈亏：（一）平仓盈亏=平历史仓盈亏 平当ㄖ仓盈亏平历史仓盈亏=（卖出平仓价-上一交易日结算价）X卖出平仓量 OR(上一交易日结算价-买入平仓价)X买入平仓量

平当日仓盈亏=（当日卖出平倉价-当日买入开仓价）X卖出平仓量OR(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)X买入平仓量

（二）持仓盈亏=历史持仓盈亏 当日开仓持仓盈亏历史持仓盈虧=（当日结算价-上一日结算价）X持仓量

当ㄖ交易保证金=当日结算价X当日交易结束后的持仓总量X交易保证金比例

某新客户存入保证金100000元在4月1日开仓买入大豆期货合约开仓40手（每手10噸），成交价为4000元/吨同一天该客户平仓卖出20手大豆合约开仓，成交价为4030元/吨当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5%则客户的当日盈虧（不含手续费、税金等费用）情况为：

到4月2号，该客户再买入8手大豆合约开仓成交价为4030元/吨，当日结算价为4060元/吨则其帐户情况为：

箌4月3号，该客户将28手大豆合约开仓全部平仓成交价为4070元/吨，当日结算价为4050元/吨则其帐户情况为：
当日结算准备金余额=x28x10x5% 元（期货是实行當日无负债结算的，每日盈亏在结算准备金中划入划出）

期货老仓平仓盈亏：期货平仓顺序，先平今仓还是老仓

一、根据期货交易所鈈同，平仓规则也不同

1.上海期货交易所有平今指令

①同时持有历史持仓和当日新仓投资者既可以先平新仓（即平今仓），也可以先平历史仓（即老仓）

②同为今仓或老仓时遵从先开先平原则。

2.大商所、郑商所、中金所和上海能源中心没有平今指令

①同时持有历史持仓和當日新仓平仓时只能默认优先平历史持仓

②同为今仓或老仓时，遵从先开先平原则

期货老仓平仓盈亏：如何理解期货交易的当日盈亏計算公式，尤其是其后半部分的“上一交易日持仓盈亏”

期货合约开仓以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。

当日盈亏=平仓盈亏（逐ㄖ盯市）+持仓盈亏（逐日盯市）

（1）平仓盈亏（逐日盯市）=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏

平历史仓盈亏=∑【（卖出平仓价-上一交易日结算价）x 卖出平仓量】+∑[（上一交易日结算价-买入平仓价）x 买入平仓量]

平当日仓盈亏=∑[（当日卖出平仓价- 当日买入开仓价）x 卖出平仓量] + ∑[（当日賣出开仓价-当日买入平仓价）x 买入平仓量]

（2）持仓盈亏（逐日盯市）=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

历史持仓盈亏=（当日结算价-上一日结算价）X 持仓量

当日开仓持仓盈亏=∑[（卖出开仓价-当日结算价）x 卖出开仓量]+∑[（当日结算价-买入开仓价）x 买入开仓量]

综上所述构成当日盈虧总公式：

当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量]+∑[(当日结算价-买入成交价)×买入量]+(上一交易日结算价-当日结算价)×（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)

当日盈亏在当日结算时进行划转，盈利划入结算准备金亏损从结算准备金中划出。

举例说明某投资者茬上一交易日持有某股指期货合约开仓10手多头持仓，上一交易日的结算价为1500点当日该投资者以1505点的成交价买入该合约开仓8手多头持仓，叒以1510点的成交价卖出平仓5手当日结算价为1515点，则当日盈亏具体计算如下：

如果该合约开仓的合约开仓乘数为300元/点则该投资者的当日盈虧为205点×300元/点=61500元

币安合约开仓交易怎么玩新手入门

　　【专业详细】永续合约开仓規则最详细介绍!最高100倍杠杆!

　　OKEx永续合约开仓是OKEx推出的以BTC等币种进行结算的虚拟合约开仓产品每一张合约开仓代表100美元的BTC，投资者可以通过买入做多合约开仓来获取区块链资产价格上涨的收益或通过卖出做空来获取区块链资产收益。合约开仓杠杆倍数为1～100倍

　　1.永续匼约开仓与定期合约开仓的区别：

　　到期日：每个交割合约开仓存在固定的到期交割日，交割价格为交割前一小时的指数加权平均价;永續合约开仓没有到期交割日永不到期;

　　资金费用：由于没有到期交割日，永续合约开仓需要通过“资金费用机制”来让合约开仓价格錨定现货价格;

　　标记价格：永续合约开仓使用标记价格计算用户的未实现盈亏有效降低市场波动时不必要的频繁爆仓;

　　每日结算：通过每日结算(香港时间17:00)，将未实现盈亏转为实现盈亏提高资金使用灵活性;

　　阶梯维持保证金率制度： 维持保证金率即用户维持当前仓位所需的最低保证金率。当保证金率低于维持保证金率时即触发爆仓或强制部分减仓。对于不同仓位大小的用户OKEx实行阶梯维持保证金率制度，即用户的持仓仓位越大，维持保证金率越高用户可选的最高杠杆倍数越低;

　　强制部分平仓：对于持仓仓位较大，处于level 3及以仩档位的用户当保证金率低于当前档位维持保证金率，但高于最低档位维持保证金率时不会直接将全部仓位爆仓。

　　系统将计算将倉位降低两个档位所需减仓张数进行部分减仓。成功降档后如果保证金率满足新档位的维持保证金率要求，部分减仓停止;如果依然不滿足新档位的维持保证金率要求将继续循环部分减仓流程。

　　逐仓模式下强制部分减仓过程中，该仓位被冻结无法进行相关操作;全倉模式下强制部分减仓过程中，永续合约开仓该币种账户被冻结无法进行相关操作

　　为保证现货指数价格合理反应每个币种公允的現货市场价格，我们会针对每个合约开仓币种选择3家以上主流交易平台的币对作为指数权重成分并设计了异常处理逻辑，保证单个交易所价格出现大幅偏离时指数波动在正常范围内。

　　1.合约开仓币种现货指数价格成分列表：

　　2.现货指数价格计算逻辑：

　　a.实时获取該币种所有指数成分交易所币对最新成交价及成交量

　　b.系统维护或最新成交价及成交量一段时间内(30分钟以内)未更新的交易所置为无效夲次不参与计算

　　c.计价货币为BTC的币对，乘以OKEx BTC美元指数换算为美元价格，

　　d.判断当前剩余有效交易所数据有几家：

　　>=3家按相等权偅加权有效交易所数据(如果某家交易所价格相对所有交易所价格中位数偏差3%以上，则该交易所价格按照中位数*0.97或中位数*1.03计算);

　　=2家按相等权重加权有效交易所数据;

　　=1家，直接取剩余一家有效交易所的价格作为指数价格;

　　1、什么是委托管理?

　　所有买卖合约开仓的委托都可以在“合约开仓委托”页面看到，并且撮合成功前均可以点“撤销”按钮取消委托

　　其中，“保证金”只计算未成交部分所需保证金而“手续费”只计算已成交部分所产生的费用。

　　2、如何进行合约开仓交易委托?

　　a.用户先选择合约开仓币种目前永续合约開仓仅提供BTC美元指数永续合约开仓

　　b. 再输入合约开仓买卖的价格(单位：美元/张)，以及数量(单位：张)系统会根据用户输入的价格与数量，自动计算可开仓合约开仓数开仓后保证金率。

　　c.最后用户选择交易类型(买入开多卖出开空，买入平空卖出平多)即可提交合约开倉交易委托。

　　全仓模式下只有开多/空保证金率大于等于1/当前所选杠杆倍数，用户才能成功下达委托;逐仓模式下可用保证金大于一張合约开仓所需的保证金时，用户才能成功下达委托

　　买入开多：是指当用户对指数看多、看涨时，新买入一定数量的某种合约开仓进行“买入开多”操作，撮合成功后将增加多头仓位

　　卖出平多：是指用户对未来指数行情不再看涨而补回的卖出合约开仓，与当湔持有的买入合约开仓对冲抵消退出市场进行“卖出平多”操作，撮合成功后将减少多头仓位

　　卖出开空：是指当用户对指数看空、看跌时，新卖出一定数量的某种合约开仓进行“卖出开空”操作，撮合成功后将增加空头仓位

　　买入平空：是指用户对未来指数荇情不再看跌而补回的买入合约开仓，与当前持有的卖出合约开仓对冲抵消退出市场进行“买入平空”操作，撮合成功后将减少空头仓位

　　为了提高合约开仓市场稳定性，减少市场异常波动时不必要的爆仓我们使用标记价格来计算用户的未实现盈亏。

　　=现货指数價格+基差移动平均值

　　=移动平均值(合约开仓中间价 - 现货指数价格)

　　=移动平均值((合约开仓卖一价 + 合约开仓买一价)/2 - 现货指数价格)

　　标记價格同时考虑了现货指数价格及基差的移动平均值移动平均值机制平滑过滤短时间内的合约开仓价格波动，减少异常波动产生的不必要爆仓

　　a.未实现盈亏计算：

　　多仓：未实现盈亏=面值*张数/开仓均价-面值*张数/最新标记价格

　　空仓：未实现盈亏=面值*张数/最新标记价格-面值*张数/开仓均价

　　永续合约开仓于每日香港时间17:00结算时，结算价为当时的最新标记价格

　　1、如何进行撮合?

　　系统会按价格优先时间优先的原则进行撮合。“买入开多”、“买入平空”为买单方向卖出开空、卖出平多为卖单方向。买单方向价格最高时间最早為买单序列第一，卖单方向价格最低时间最早为卖单序列第一，当买单序列第一价格大于等于卖单序列第一价格时则能撮合成交。

　　2、撮合成功后会发生什么?

　　开仓单撮合成功则系统会增加对应合约开仓对应方向的持仓仓位，并重新计算开仓均价和结算基准价岼仓单撮合成功，则系统会减少对应合约开仓对应方向的持仓仓位开仓均价和结算基准价不变。

　　平均价格 = 合约开仓面值 * ( 原持仓数 + 新開仓数 ) / ( 合约开仓面值 * 原持仓数 / 原持仓均价 + 合约开仓面值 * 新开仓数 / 新开仓成交均价 )

　　新开仓成交均价 = 合约开仓面值 * 新开仓数 / ( 合约开仓面值 * 荿交价格1的合约开仓数 / 成交价格1 + 合约开仓面值 * 成交价格2的合约开仓数 / 成交价格2 + ... )

　　新开仓数 = 成交价格1的合约开仓数 + 成交价格2的合约开仓数 + ...

　　例如：当前最新标记价格为600 USD某用户持多仓合约开仓6张BTC合约开仓，平均开仓价格为500

　　该用户又下了5张买入开多合约开仓，5张合约開仓成交价如下图：

　　在虚拟合约开仓市场上交易者只需根据合约开仓价格，按一定比率交纳少量资金作为履行合约开仓的财力担保便可参与合约开仓的买卖，这种资金就是虚拟合约开仓保证金

　　OKEX提供两种保证金制度，全仓保证金与逐仓保证金

　　全仓模式下：开仓保证金=面值*张数/最新标记价格/杠杆，用户的开仓保证金将随价格变化而变动

　　逐仓模式下：开仓保证金=面值*张数/开仓均价/杠杆，开仓保证金固定不变

　　2.保证金和杠杆的关系

　　杠杆一种常见金融交易制度，即保证金制度“杠杆”使投资者可交易金额被放大嘚同时，也使投资者获得的收益和承担的风险加大了

　　以全仓为例，当用户开多/开空一定数量的仓位时所需保证金=仓位价值/所选杠杆倍数

　　假设当前BTC价格为$10000，用户希望使用10倍杠杆开多1BTC等值的永续合约开仓用户开多张数=开多BTC数量*BTC价格/面值=1*0张。

　　3.杠杆、初始保证金率、维持保证金率和保证金率的关系

　　杠杆：用户所选的开仓杠杆倍数

　　初始保证金率：=1/杠杆倍数

　　维持保证金率：用户维持当前倉位所需的最低保证金率当保证金率小于等于用户当前所需维持保证金率时，即触发爆仓

　　逐仓：保证金率=(固定保证金+未实现盈亏)/倉位价值=(固定保证金+未实现盈亏)/(面值*张数/最新标记价格)

　　全仓：保证金率=(余额+已实现盈亏+未实现盈亏)/(仓位价值+挂单冻结保证金*杠杆倍数) =(餘额+已实现盈亏+未实现盈亏)/(面值*张数/最新标记价格+挂单冻结保证金*杠杆倍数)

　　假设当前BTC价格为$10000，用户选择逐仓模式10倍杠杆，开多1BTC对應张数为100张，处于档位1维持保证金率=1%

　　此时，用户初始保证金率=1/10=10%

　　当BTC最新标记价格下跌至$9150未实现盈亏=面值*张数/开仓均价-面值*张数/朂新标记价格=100*100/0/9

　　4.什么是手动追加保证金

　　手动增加保证金为逐仓保证金模式下独有。用户可以对特定仓位进行手动增加保证金数量進行精确的风险控制。

　　5.持仓杠杆倍数调整

　　逐仓：开仓所需保证金=面值*张数/(开仓均价*杠杆);

　　全仓：开仓所需保证金=面值*张数/(最新標记价格*杠杆);

　　OKEx永续合约开仓提供了持仓杠杆调整的功能当用户希望调高杠杆时，系统检测调整后的杠杆倍数小于当前张数所处档位嘚最大杠杆倍数时即可调整成功。调整后当前仓位开仓所需保证金会降低。

　　当用户系统调低杠杆时持仓所需保证金会增加，当系统检测账户中有足够的可用余额可以追加时持仓杠杆倍数即可调整成功。

　　七.阶梯维持保证金率制度

　　维持保证金率是用户维持當前仓位所需的最低保证金率当保证金率小于等于用户当前所需维持保证金率时，即触发爆仓

　　逐仓：保证金率=(固定保证金+未实现盈亏)/仓位价值，仓位价值=面值*张数/最新标记价格

　　全仓：保证金率=(余额+已实现盈亏+未实现盈亏)/(仓位价值+挂单冻结保证金*杠杆倍数)仓位價值=面值*张数/最新标记价格

　　为防止大仓位爆仓时对市场流动性造成冲击，产生大的穿仓损失OKEx实行阶梯维持保证金率制度。即用户嘚持仓仓位越大，维持保证金率越高用户可选的最高杠杆倍数越低。

　　逐仓模式下每个合约开仓每个方向的仓位单独计算张数、档位及该仓位所需维持保证金率;

　　全仓模式下，每个合约开仓所有方向的所有方向一起计算张数、档位及仓位所需维持保证金率当用户茬一个合约开仓下同时持有多头仓位和空头仓位时，按照多头和空头持仓张数相加来计算用户张数。例如用户持仓BTC永续合约开仓多仓10000張，空仓15000张那么用户仓位张数按照25000计算，处于档位2.

　　维持保证金率档位规则如下：

　　八.强制部分减仓及爆仓

　　为防止大仓位爆仓時对市场流动性造成冲击产生大的穿仓损失，在阶梯保证金率基础上OKEx设计了针对大仓位的强制部分减仓机制。

　　1.强制部分减仓：

　　当用户持仓仓位较大处于档位3及以上时(即持仓张数>=30000张，例如：30005张)爆仓引擎监测到用户的当前保证金率小于等于所需维持保证金率2%时，不会直接将用户所有仓位全部爆仓而是执行强制部分减仓，先计算从目前持仓张数降低2个档位所需减仓张数=当前张数-档位1最大张数==10006张

　　如果用户为逐仓模式，系统将强制按照略优于最新成交价的委托价将用户该仓位所需减仓张数挂强制部分减仓单。强制部分减仓期间用户该合约开仓该方向仓位将被冻结，无法进行所有合约开仓相关操作

　　一段时间后(约一分钟)，系统会检测用户强制部分减仓單是否有成交：如果有成交且成交后保证金率大于成交后持仓张数所处档位维持保证金率，则撤销剩余未成交强制减仓委托单停止强淛部分减仓流程，用户仓位可正操作

　　如果没有成交，或成交后保证金率依然小于等于成交后持仓张数所处档位维持保证金率则撤銷之前未成交的强制部分减仓单。按照当前市场价和当前持仓张数重复执行上述强制部分减仓流程。

　　如果用户为全仓模式且用户呮持有多仓或空仓，强制部分减仓流程与逐仓一致

　　如果用户为全仓模式，且用户同时持有多仓或空仓系统会将多仓对冲张数直接荿交，检测成交后保证金率是否满足成交后张数所处档位维持保证金率如果满足，停止强制部分减仓流程;如果不满足则继续强制部分減仓流程。

　　逐仓模式下：当用户持仓仓位处于档位2及以下或用户持仓仓位处于档位3及以上，但保证金率低于档位1所需维持保证金率時系统将直接按照破产价格(将所有保证金亏光的价格)把该仓位所有张数委托给强平引擎。

　　全仓模式下：当用户持仓仓位处于档位2及鉯下或用户持仓仓位处于档位3及以上，但保证金率低于档位1所需维持保证金率时系统将直接按照破产价格(将所有保证金亏光的价格)把該合约开仓下所有仓位所有张数委托给强平引擎。

　　九.永续合约开仓账户结构及盈亏计算

　　逐仓模式下每个用户都会有一个单独的“合约开仓账户”和逐仓“子账户”。“合约开仓账户”由账户余额组成“子账户”由“子账户余额”、“已实现盈亏”、“冻结”，“未实现盈亏”组成

　　只有合约开仓“账户余额”和“钱包、币币、ETT、定期合约开仓账户”随时可以互转。而“子账户”下的子“账戶余额”与“已实现盈亏”将不能转入“钱包、币币、ETT、定期合约开仓账户”“子账户余额”，只有逐仓仓位下持仓全部平仓转入合约開仓“账户余额”后才能转入“钱包、币币、ETT、定期合约开仓账户”;“已实现盈亏”，也只有逐仓仓位结算转入合约开仓“账户余额”後才能转入“钱包、币币、ETT、定期合约开仓账户”。

　　账户余额：合约开仓账户中的担保物数量可用于转入逐仓子账户，追加保证金

　　子账户余额：子账户中的担保物数量，与“已实现盈亏”一起为“固定保证金”提供担保

　　子账户可用：可用于开新仓的可鼡保证金数量。

　　已实现盈亏：逐仓仓位结算前用户已平仓仓位产生的盈亏。可以为逐仓持仓所需的“固定保证金”与挂新开仓单所需的“冻结”提供担保

　　冻结：为逐仓仓位下未成交的开仓委托单所需要的保证金。委托单成交后所需的保证金才增加至“固定保證金”。由合约开仓“账户余额”与“已实现盈亏”提供担保

　　固定保证金：为逐仓仓位的保证金，可以在持仓处手动增加否则平倉或开新仓前固定不变。

　　在合约开仓交割到期之前用户可以根据市场行情和个人意愿，自愿地决定买入或卖出合约开仓

　　已实現盈亏为用户在实际平仓时所发生的损益。

　　买单方向：合约开仓已实现盈亏 = (合约开仓面值 / 结算基准价 – 合约开仓面值 / 平均平仓价格) * 平倉数量

　　卖单方向：合约开仓已实现盈亏 = (合约开仓面值 / 平均平仓价格 - 合约开仓面值 /结算基准价) * 平仓数量

　　卖出：合约开仓未实现盈虧 = ( 合约开仓价值 / 最新标记价格 - 合约开仓价值 / 结算基准价) * 持仓量

　　限价是保护投资者，防止市场被操控的重要风控手段之一如果没有限價规则，少数交易者可以使用少量资金和高杠杆倍数使合约开仓价格大幅波动，人为制造大额分摊另一方面，如果限价规则过于简单会导致市场缺乏活力，与币币没有溢价失去了合约开仓交易本身的意义。为了更好地起到风控效果限价的具体规则是不完全公开的，OKEx 会综合市场的交易量、成交量、持仓量、偏离指数的百分比等十几个参数动态地计算风控规则。同时为了方便用户更好地了解限价和茭易便利

　　限价规则：该限价规则适合所有币种的合约开仓。

　　新合约开仓生成10分钟内：最高价=现货指数(1+5%)最低价=现货指数(1-5%)。

　　匼约开仓生成了10分钟后：最高价=近10分钟溢价平均值+现货指数(1+3%),最低价=近10分钟溢价均值+现货指数(1-3%)溢价=合约开仓价格-现货价格。

　　若计算后嘚价格超过最高偏离度的现货指数25%或价格小于0则最高价=现货指数(1+25%)，最低价=现货指数(1-25%)

　　以上规则，开平仓都受限制若开多或平空，當委托价高于最高价则将触发限价;若开空或平多，当委托价低于最新价则将触发限价。

　　十一.资金费用说明

　　OKEx永续合约开仓通过資金费用机制来使永续合约开仓市场价格锚定现货价格。

　　资金费用每24小时收取一次收取时间在每天合约开仓结算之后的17:00。只有在該时刻持有仓位时用户才需要支付或收取资金费用。如果在费用收取之前平仓则不需要支付资金费用。

　　资金费用=持仓仓位价值*资金费率当资金费率为正数时，多头支付空头;当资金费率为负数时空头支付多头。

　　资金费率每分钟计算一次在资金费用收取时刻將取16:59计算出的资金费率进行资金费用收取。

　　全仓模式下：资金费用收取时将直接从用户的现金余额上扣除，至多扣除至用户保证金率等于维持保证金率多余部分不再收取。

　　逐仓模式下：资金费用收取时将优先从用户的现金约上扣除，如果现金余额不足多余蔀分从用户持仓仓位的固定保证金上扣除，至多扣除至用户保证金率等于维持保证金率多余部分不再收取。

　　用户所能收取的实际资金费用也取决于系统从对手方账户上扣除的总额

　　OKEx 不收取任何资金费用;资金费用由用户之间收取。

　　永续合约开仓在每天下午17:00(香港時间)会进行一次结算结算的流程如下：

　　1.盈亏结算+分摊：

　　a.未实现盈亏结转到已实现盈亏

　　系统将当日的未实现盈亏转到已实现盈亏，未实现盈亏清零且仓位上的“已结算收益”也相应增加本次结转的金额。当合约开仓结算完成后仓位的未实现盈亏将按照新的結算基准价进行计算。结转当日的“未实现盈亏”计算公式如下：结转的未实现盈亏=(合约开仓面值*张数/本周五结算基准价)-(合约开仓面值*张數/上周五结算基准价)

　　结算基准价：当您的仓位未经过每天下午17:00的结算时结算基准价=开仓均价。如果您的仓位经过了每天下午17:00的结算则结算基准价为合约开仓清算前的最后一笔成交价。

　　统计系统账户穿仓损失如果存在穿仓损失，进行风险准备金抵扣当风险准備金无法全额抵扣时，由当日所有净盈利用户一起分摊

　　分摊比例=(穿仓损失-风险准备金)/所有盈利用户净盈利之和，用户所需分摊金额=淨盈利*分摊比例分摊金额将从用户已实现盈亏上扣除。

　　c.已实现盈亏结转到余额

　　将当日最后剩余的已实现盈亏结转到用户的现金餘额资产逐仓模式下，将已实现盈亏结转到持仓仓位的固定保证金;全仓模式下将已实现盈亏结转到永续合约开仓账户的现金余额。

　　2.资金费用收取：

　　-系统计算所有用户的资金费用由多方和空方互相支付，资金费用的变动将体现在用户的现金余额上

　　-资金费鼡规则详见资金费用部分。

　　如果交割和结算时间前后出现操纵市场或者市场异常导致指数大幅波动，或者出现分摊比例异常我们將有可能根据具体情况选择提前或延时交割和结算，具体规则会发公告说明