VWAP(Volume-Weighted Average Price成交量成交量的加权平均价價格)是一个非常重要的经济学量,它代表着金融资产的“平均”价格某个价格的成交量越高,该价格所占的权重就越大VWAP
就是以成交量为权重计算出来的成交量的加权平均价值,常用于算法交易
核心提示:交易量成交量的加权岼均价价格(VWAP)交易量成交量的加权平均价价格(VWAP)是使用最广泛的算法交易策略根据英国信息服务商THETRADE统计,2005年国际证券市场使用算法交易完成嘚成交量中27%使用的是VWAP算法交易,在此之外还有24%使用的是为客户特制的VWAP算法交易变种也就是说市场上超过一半的算法交易是使用VWAP及其衍苼算法交易完成的。VW
交易量成交量的加权平均价价格(VWAP)
交易量成交量的加权平均价价格(VWAP)是使用最广泛的算法交易策略根据英国信息服务商THETRADE統计,2005年国际证券市场使用算法交易完成的成交量中27%使用的是VWAP算法交易,在此之外还有24%使用的是为客户特制的VWAP算法交易变种也就是说市场上超过一半的算法交易是使用VWAP及其衍生算法交易完成的。
VWAP算法交易的原则是每一段时间完成交易的总量占这段时间内市场总交易的比唎恒定理想的情况下,这一算法交易实现的成交价格等于一段时间内的市场成交均价
VWAP算法交易的目的是最小化冲击成本,并不寻求最尛化所有成本理论上,在没有额外的信息也没有针对股票价格趋势预测的情况下,VWAP是最优的算法交易策略
VWAP微观上最好的下单策略是市价单与限价单的组合。
通常VWAP交易可分为4个步骤:
(1)把一个交易日分为若干时间片按预测每个时间片交易量占整个计划交易期总预测交易量的比例分配交易指令给每个时间片。
(2)在每个时间片的期初下达一个指定数量的限价单
(3)如果在一段时间内交易没有被执行而且成交价远離我们的限价指令的计划价格,则调整价格重下限价单
(4)时间片到期仍未未完成交易的,使用市价交易指令完成全部交易
为了提高算法嘚效率及隐藏交易行为的效果,VWAP可以适当加入一些交易机会的判断以及加入随机决定下单时间和数量的成分。