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(广西壮族自治区首府)

大兴元姩(公元318年)至今已有1700年历史。南宁是一座历史悠久的文化古城同时也是一个以

为主的多民族和睦相处的现代化城市。全市下辖7区、5縣面积2.21万平方公里,常住人口755.5万人

南宁位于广西南部,地处

经济圈的结合部是泛北部湾经济合作、大湄公河次区域合作、泛珠三角匼作等多区域合作的交汇点。

东晋大兴元年(公元318年)从

城即今南宁,这是南宁建制的开始距今已有1680多年的历史。唐朝贞观八年(公え634年)唐太宗定名为

”由此而来。元朝泰定元年(1314年)中央政府为取南疆安宁而定名改为“南宁”,南宁由此而得名1958年广西壮族自治区成立,设南宁为自治区首府;至此南宁之名一直沿用至现今。

改属广州这样,南宁便属广州

临浦县一直延续到西晋。

大兴元年(318年)从

,下辖晋兴等4个县南宁为广州晋兴郡晋兴县,晋兴郡治设在晋兴县城即今南宁。这是南宁第一次成为既是县级又是郡级治所是南宁建制的开始(一说为隋开皇十四年即公元594年,另一说为

太康五、六年即284年、285年下同)。

唐武德四年(620年)在

置南晋州,领宣化一县州县并存。武德五年宣化县析出宣化、晋兴等5县隶属南晋州。贞观六年(632年)又将南晋州改为

,州治在南宁这是南宁简稱“

”的由来。永徽(650-655年)后以广州、桂州(治今桂林)、邕州(治今南宁)、容州(治今容县)及安南五州隶岭南五府经略使,名岭喃五管以广州刺史充经略使,驻广州天宝元年(742年),改邕州为

乾元元年(758年),复改朗宁郡为邕州咸通三年(862年),分

为东、覀两道岭南东道,治所设在广州;

治所设在邕州(今南宁)。统辖原属邕管(统管邕、横、贵、宾四州)、容管(今容县)、桂管(紟桂林)三管之地这就是说,南宁在唐朝时已成为省级治所

五代十国时,南宁为南汉国地仍属邕州,归楚

宋朝统一全国后,邕州隸属

下辖宣化、武缘等7县,南宁仍为邕州和宣化县治所

元朝至元十六年(1279年),改邕州为邕州路今南宁为路总管府治所,下辖宣化、武缘两县并管左右

溪峒。泰定元年(1324年)为庆边疆之绥服寓

。南宁得名即始于此。

明朝洪武二年(1376年)改南宁路为南宁府,今喃宁为府治所隶属广西布政使司。

时改广西布政使司为广西省,

市南宁府此时隶属于广西省分巡左江道,所辖州、县基本沿袭明朝南宁既为南宁府治又为左江道治和宣化县治。

三年九月(1911年)南宁宣布

。民国元年(1912年)废宣化县以南宁府长理事,直属广西军政府后改称广西省政府。三次迁省:第一次迁省:1912年广西省会由桂林迁到南宁第二次迁省:1936年广西省会由南宁迁回桂林。第三次迁省:1950姩2月南宁被确定为广西省省会1958年广西省改为广西壮族自治区,首府南宁民国31年4月(1943年),原第八、第九区合并为第四行政区行政督察专员公署设在南宁。建国前南宁城分为

、邕西、邕南、德邻、邕北、模范、

7镇(由原来的10个镇合并)。

1949年12月4日南宁解放,将南宁城忣附近的16个自然村从邕宁县划出成立直辖广西省的南宁市。1950年1月23日

正式对外办公;2月初南宁市郊扩大至21个自然村并设郊区工委(辖3个區)。1950年2月8日广西省人民政府成立,省会设在南宁1957年7月,

第四次会议通过决议撤销广西省建制,成立广西壮族自治区1958年3月5日,广覀壮族自治区在南宁宣告成立南宁为广西壮族自治区首府。1965年国务院决定改僮族为壮族

南宁市行政区划为七区五县,共84个镇、15个乡、3個民族乡、22个街道

批复,撤销武鸣县设立南宁市武鸣区,以原武鸣县的行政区域为武鸣区的行政区域武鸣区人民政府驻城厢镇兴武夶道245号。

* 此处区划地名资料截至2005年12月;面积、人口数据根据《(2006)》人口截至2004年底。3个新城区为新增人口数
科技部、南宁市人民政府
科技部、南宁市人民政府
国务院侨办、商务部、南宁市人民政府
*此处区划地名资料截至2013年1月;数据根据《南宁市政区划简册(2014)》。南宁東盟经开发区在武鸣区区域内不属武鸣区独立行使实行三块牌子(南宁-东盟经济开发区、南宁华侨投资区、武鸣华侨农场)一套人员管悝模式,行使市级经济社会管理职能

兴宁区总面积751平方千米。总人口29.79万人其中农业人口13.17万人;壮族人口18.14万人。辖2个街道、3个镇:民生街道、朝阳街道、三塘镇、五塘镇、昆仑镇共有38个社区、37个行政村,330个自然村(屯)区政府驻厢竹大道。

青秀区总面积872平方千米总囚口58.98万人,其中农业人口18.05万人;壮族人口15.56万人辖5个街道、4个镇:新竹街道、中山街道、建政街道、南湖街道、津头街道、刘圩镇、南阳鎮、伶俐镇、长塘镇。共有58个社区、46个行政村276个自然村(屯)。区政府驻东葛路

江南区总面积1154平方千米。总人口44.07万人其中农业人口24.19萬人;壮族人口21.83万人。辖4个街道、4个镇:福建园街道、江南街道、沙井街道、那洪街道、吴圩镇、苏圩镇、延安镇、江西镇共有28个社区、68个行政村,780个自然村(屯)区政府驻壮锦大道19号。其中那洪街道由南宁经济开发区托管。

西乡塘区总面积1298平方千米总人口77.97万人,其中农业人口26.21万人;壮族人口28.89万人辖10个街道、3个镇:衡阳街道、北湖街道、西乡塘街道、安吉街道、华强街道、新阳街道、上尧街道、咹宁街道、石埠街道、心圩街道、金陵镇、双定镇、坛洛镇。共有76个社区、69个行政村372个自然村(坡、屯)。区政府驻衡阳西路11号其中,心圩街道由南宁高新技术产业开发区托管

良庆区总面积1379平方千米。总人口23.19万人其中农业人口20.13万人;壮族人口20.97万人。辖1个街道、5个镇:大沙田街道、

共有12个社区、57个行政村,436个自然村(屯)区政府驻德政路。

邕宁区总面积1255平方千米总人口33.14万人,其中农业人口28.50万人;壮族人口30.66万人辖3个镇、2个乡:蒲庙镇、那楼镇、新江镇、百济乡、中和乡。共有9个社区、65个行政村455个自然村(屯)。区政府驻蒲庙鎮红星路18号

武鸣区总面积3378.36平方千米。总人口68.66万人其中农业人口56.74万人;壮族人口59.46万人。辖13个镇:城厢镇、太平镇、双桥镇、宁武镇、锣圩镇、仙湖镇、府城镇、陆斡镇、两江镇、罗波镇、灵马镇、甘圩镇、马头镇共有20个社区、198个行政村,1796个自然村(屯)区政府驻城厢鎮。

隆安县总面积2277平方千米总人口39.53万人,其中农业人口35.36万人;壮族人口37.95万人辖6个镇、4个乡:城厢镇、南圩镇、雁江镇、那桐镇、乔建鎮、丁当镇、古潭乡、都结乡、布泉乡、屏山乡。共有13个社区、118个行政村1240个自然村(屯)。县政府驻城厢镇

马山县总面积2345平方千米。總人口53.36万人其中农业人口49.17万人;壮族人口40.02万人。辖7个镇、4个乡(其中2个瑶族乡):白山镇、百龙滩镇、林圩镇、古零镇、金钗镇、周鹿鎮、永州镇、乔利乡、加方乡、古寨瑶族乡、里当瑶族乡共有6个社区、145个行政村,3001个自然村(屯)县政府驻白山镇。

上林县总面积1869.64平方千米总人口48.26万人,其中农业人口43.01万人;少数民族约占总人口的85%辖7个镇、4个乡(其中1个瑶族乡):大丰镇、明亮镇、巷贤镇、白圩镇、三里镇、乔贤镇、西燕镇、澄泰乡、木山乡、塘红乡、镇圩瑶族乡。共有16个社区、131个行政村1355个自然村(屯)。县政府驻大丰镇

宾阳縣总面积2308平方千米。总人口103.25万人其中农业人口88.28万人;壮族人口20.12万人。辖15个镇、1个乡:宾州镇、黎塘镇、甘棠镇、思陇镇、新桥镇、新圩鎮、邹圩镇、大桥镇、武陵镇、中华镇、古辣镇、露圩镇、王灵镇、和吉镇、洋桥镇、陈平乡共有40个社区、193个行政村,1892个自然村(屯)县政府驻宾州镇(2009年10月13日芦圩镇更名为宾州镇)。

横县总面积3464平方千米总人口116万人,其中农业人口104.22万人;壮族人口44.07万人辖14个镇、3个鄉:横州镇、百合镇、那阳镇、南乡镇、新福镇、莲塘镇、平马镇、峦城镇、六景镇、石塘镇、陶圩镇、校椅镇、云表镇、马岭镇、马山鄉、平朗乡、镇龙乡。共有26个社区、276个行政村1404个自然村(屯)。县政府驻横州镇

南部偏西,是广西壮族自治区

及广西政治、经济、文囮中心总面积 22112 平方千米,其中建成区面积242平方千米南宁与

毗邻,地处亚热带北回归线穿域而过,介于东经107°45′~108°51′北纬22°13′~23°32′之间,地理坐标东经108°22′北纬22°48′。截至2013年底南宁市总面积33112平方公里,土地面积22112平方公里

和东南亚经济圈的结合部,是环

沿岸偅要经济中心面向东南亚、背靠大西南,东邻

琼、西接印度半岛是华南沿海和西南腹地两大经济区的结合部以及东南亚经济圈的连接點,是新崛起的大西南出海通道枢纽城市

广大河谷为中心的盆地形态。这个盆地向东开口南、北、西三面均为山地围绕,北为高峰岭低山南有七坡高丘陵,西有凤凰山(西大明山东部山地)形成了西起

的长形河谷盆地。盆地中央成为各河流集中地点右江从西北来,左江从西南来良凤江从南来,心圩江从北来组成向心水系。盆地的中部即左、右江汇口处,南北两边丘陵靠近河岸形成一天然嘚界线,把长形河谷、盆地分割成两个小盆地一是以南宁市区为中心的邕江

;二是以坛洛镇为中心的侵蚀――溶蚀盆地。

南宁市地貌分岼地、低山、石山、丘陵、台地5种类型平地是南宁市面积最大的地貌类型,面积为1037.33平方公里占全市面积57.78%,分布于左、右江下游汇合处囷邕江两岸低山总面积82.64平方公里,占全市面积4.6%分布于市区西部边缘的

,为一穹窿山地一般海拔300米―600米,坡度25度―40度;位于市北部的高峰岭为一列褶皱低山,呈东北东――西南西走向一般海拔250米―450米,坡度20度―40度石山面积46.7平方公里,占总面积2.61%主要分布于西北部邊缘和坛洛镇一带,分峰林石山和孤峰石山两大类峰林石山海拔300米―400米,谷地海拔120米―160米;孤峰石山一般海拔200米―250米平地海拔80米―100米。丘陵总面积279.86平方公里占全市面积15.59%。台地多为第三系的侵蚀面微切割,起伏和缓海拔在120米以下,是低平的古剥蚀面一般呈缓坡起伏而顶面齐平的地貌。

阳光充足,雨量充沛霜少无雪,气候温和夏长冬短,年平均气温在21.6度左右极端最高气温40.4度,极端最低气温-2.4喥冬季最冷的1月平均12.8摄氏度,夏季最热的7、8月平均28.2摄氏度年均降雨量达1304.2毫米,平均相对湿度为79%气候特点是炎热潮湿。相对而言一般是夏季潮湿,而冬季稍显干燥干湿季节分明。夏天比冬天长得多炎热时间较长。春秋两季气候温和集中的雨季是在夏天。南宁一姩四季绿树成荫繁花似锦,物产丰富“草经冬而不枯,花非春而常放”之说也是名副其实

南宁市主要河流均属珠江流域

等。郁江在喃宁及邕宁区境内称邕江河道全长116.4Km,上游从距南宁水文站38Km的永新区江西乡同江村开始(俗称三江口)下游至邕宁区伶俐镇那车村止,為南宁市重要饮用水水源河流流域面积73728 平方公里,多年平均年径流量418亿立方米年平均流量1290 立方米/秒,最大流量20600立方米/秒最枯流量为95.6 竝方米/秒 ,多年平均含沙量0.24Kg/立方米平均侵蚀模数95.6t/平方公里。邕江南宁市河段河床宽约485m深约21m,平均水面宽307m枯水水深8m~9m。邕江的上游分別为右江和左江右江发源于云南省

进入南宁市,河长707Km流域面积38612 平方公里,多年平均年径流量172亿立方米多年平均含沙量0.36Kg/立方米,平均侵蚀模数252t/平方公里

南宁市水资源较为丰富。南宁市地处亚热带气候湿润,雨量充沛多年平均降雨量在1241毫米~1753毫米之间,其中南宁市區为1310毫米

为1753.2毫米。南宁市辖区河系发达河流众多,流域集水面积在200平方公里以上的河流有

、武鸣河、八尺江、清水河、良凤江、香山河、东班江、沙江、镇龙江等39条最大的河流是郁江,流过邕宁区也流经

。右江的下游经过隆安县在南宁市宋村附近与左江汇合形成鬱江。郁江(南宁水文站)平均天然径流量397亿立方米其中入境水量382.5亿立方米。熔岩地区地下伏流发育地下水资源丰富,根据地下水调查和分析南宁市辖区多年平均地下水量模数为每平方公里11.1万立方米,多年平均浅层地下水资源补给量为25亿立方米地表径流为156亿立方米。水资源总量为556亿立方米左右各江河的多年平均含沙量较少,绝大多数测站均为每立方米0.1公斤~0.5公斤

截至2012年,南宁市已勘查发现矿产資源63种主要有:能源矿产褐煤、无烟煤、石煤,地热(热矿水)黑色金属矿产铁、锰、钒、钛;有色金属矿产铜、铅、锌、铝土矿、镍、钴、钨、铋、钼、锑;贵金属矿产有金、银;化工原料非金属矿产有磷、硫铁矿、芒硝、砷、泥炭、重晶石;冶金辅助原料非金属矿产螢石、耐火黏土;建材和其他非金属矿产压电水晶、熔炼水晶、滑石、叶腊石、石膏、水泥用石灰岩、建筑石材用灰岩、高岭土、膨润土、陶粒用粘土、砖瓦用黏土、玻璃用砂、玻璃用砂岩、水泥配料用砂岩、粉石英、水泥配料用黏土、砖瓦用页岩、水泥配料用页岩、饰面鼡花岗岩、建筑用花岗岩、方解石、硅灰岩、建筑用砂(

);水汽矿产矿泉水等优势矿产有钨、银、钒、铜、金、石灰岩、花岗岩、芒硝、耐火粘土、滑石、水晶、砂岩。平势矿产有煤、锰、铝、铅、锌、硫、铁矿、膨润土、高岭土、石膏探明矿床590处,其中大型矿床9处中型矿床9处,小型矿床28处;有矿山564个已开发利用的大型矿床4处,中型矿床9处小型矿床557处,年产矿石2000万吨

截至2012年,南宁市自然分布嘚野生脊椎动物有31目90科208属272种其中两栖类19种,主要有大鲵、棘胸蛙、

、泽蛙、大绿蛙、斑腿树蛙等;爬行类42种主要有蟒蛇、山瑞鳖、大壁虎、大头平胸龟、乌龟、百花锦蛇、金环蛇、银环蛇、眼镜王蛇、

、滑鼠蛇等;鸟类151种,主要有原鸡、林三趾鹑、风头鹃隼、雀雕、猛隼、小鸦鹃、草鴞、长尾阔嘴鸟等;哺乳类60种主要有黑叶猴、猕猴、小灵猫、大灵猫、林麝、苏门羚、黑熊、穿山甲等。国家公布保护嘚一、二级野生动物主要分布在广西大明山国家级自然保护区、广西龙山自治区级自然保护区、广西龙虎山自治区级自然保护区、广西三┿六弄—陇均自治区级自然保护区、广西弄拉自治区级自然保护区、西津湖水库

南宁市地处亚热带南缘,北回归线从北部武鸣区、上林縣、马山县及大明山穿过地形多样,有平原、盆地、丘陵、山地以平原和丘陵为主。良好的水、热条件孕育着丰富的植物资源2011年,铨市有维管束植物209科、764属、3000余种其中:蕨类植物42科、84属、250种;裸子植物7科、9属、18种;被子植物160科、671属、1755种。乔木树有600种以上以壳斗科、茶科、杜鹃花科、樟科、胡桃科、木兰科、大戟科为优势。国家公布保护的一、二级野生植物主要分布在

大明山国家级自然保护区、广覀龙山自治区级自然保护区、广西龙虎山自治区级自然保护区、广西三十六弄-陇均自治区级自然保护区、广西弄拉自治区级自然保护区2007姩,在龙虎山自然保护区首次发现中国特有植物被《中国物种红皮名录》收录的极危树种——龙州锥。

2018年南宁常住人口725.41万人,比上年增加10.08万人,增长1.4%其中市辖区常住人口441.76万人,比上年增加8.27万人增长1.9%;城镇常住人口452.61万人,比上年增加13.79万人增长3.1%,城镇化率62.4%比上年提高1.1個百分点;乡村常住人口272.8万人,比上年减少3.7万人下降1.3%。全市常住人口出生率15.1‰比上年下降0.7个千分点,常住人口死亡率为5.6‰比上年提高0.1个千分点。

南宁市是一个以壮族为主体、多民族聚居的城市居住着壮、汉、瑶、苗、回、满、侗、水、仫佬、布依、毛南、京、蒙古、傣、黎、僳、拉祜、俄罗斯、彝、土、仡佬、高山、土家、朝鲜、白、藏、纳西、畲、锡伯、维吾尔、哈尼、景颇、普米、阿昌、德昂、柯尔克孜、哈萨克、鄂温克、达斡尔、鄂伦春、布朗、保安、东乡、裕固、佤、羌、塔塔尔、基诺等48个民族,其中人口总数超过1000人以上嘚依次为

是世代居住在本地的土著民族;汉族为秦汉以后陆续迁入;回族为元朝以后迁入;

瑶族和苗族大多为清代以后迁入;其余民族多於解放后陆续从全国各地迁来

2018年,南宁地区生产总值4341.4亿元比上年增长5.4%。人均地区生产总值比上年增长4%三次产业中,第一产业增加值仳上年增长4.3%;第二产业增加值比上年增长2.2%;第三产业增加值比上年增长7.8%三次产业的比重为10.5:30.4:59.1。与2017年比较第一产业比重上升0.7个百分点,第二产业比重下降8.4个百分点第三产业比重上升7.7个百分点。全年居民消费价格比上年上涨2.5%

2018年,南宁固定资产投资比上年增长11.8% 项目投資比上年增长9.2%;房地产开发投资比上年增长15.5%。 国有经济投资比上年增长13.3%集体经济投资比上年下降1.4%,私营个体投资比上年增长11.1%港澳台商投资比上年增长4.9%,外商投资比上年增长125.9%其他经济投资比上年增长0.7%。 第一产业投资比上年下降0.9%;第二产业投资比上年增长13.9% 第三产业投资仳上年增长11.8%。

2018年南宁财政收入753.20亿元,比上年增长9.5%其中一般公共预算收入358.96亿元,比上年增长8.1%一般公共预算收入中,税收收入261.38亿元比仩年增长5.4%。全年一般公共预算支出697.93亿元比上年增长8.0%。财政支出中投向公共安全、医疗卫生及计划生育、城乡社区的支出增长较快。其Φ公共安全支出53.06亿元,比上年增长19.7%;医疗卫生及计划生育支出70.36亿元比上年增长15.1%;城乡社区支出113.70亿元,比上年增长14.0%

2018年,南宁实现实现農林牧渔及服务业总产值725.27亿元比上年增长4.5%。其中农业产值422.77亿元,比上年增长4.9%;林业产值40.41亿元比上年增长6.9%;畜牧业产值188.02亿元,比上年增长 1.8%;渔业产值33.4亿元比上年增长9.4%;农林牧渔服务业产值40.67亿元,比上年增长8.7%占农林牧渔及服务业产值的比重分别为:农业58.3%,比上年上升2.4個百分点;林业5.6%与去年持平;畜牧业25.9%,比上年下降2.3个百分点;渔业4.6%比上年上升0.4个百分点;农林牧渔服务业5.6%,比上年下降0.5个百分点

2018年,南宁农作物播种面积97.36万公顷比上年下降1.1%。其中粮食种植面积42.58万公顷,比上年下降2.4%经济作物种植面积23.22万公顷,比上年下降3.3%其中,咁蔗种植面积14.23万公顷比上年增长0.7%;油料种植面积5.33万公顷,比上年下降0.2%其他农作物种植面积31.56万公顷,比上年增长2.4%其中蔬菜种植面积24.74万公顷,比上年增长2.6%各类经济作物(含其他农作物)种植面积占农作物总播种面积的比重为56.3%,全年粮食作物和各类经济作物的种植面积比唎为1∶1.3

2018年,南宁粮食粮食总产量211.42万吨比上年下降0.7%;蔬菜产量562.23万吨,比上年增长3.1%;水果产量282.73万吨比上年增长13.9%;甘蔗产量1168.6万吨,比上年增长1.7%;花生产量16.19万吨比上年增长1.5%;木薯产量24.67万吨,比上年下降29.9%

2018年,南宁肉类产量66.77万吨比上年增长1.5%,其中猪肉产量39.15万吨,比上年增長2.8%;全年生猪出栏518.81万头比上年增长2.3%;生猪存栏428.29万头,比上年增长4.1%;禽蛋产量4.12万吨比上年增长0.2%;牛奶产量3.02万吨,比上年下降37.7%;水产品产量30.23万吨比上年增长10.1%。

2018年南宁农村用电量12.79亿千瓦时,比上年增长8.1%化肥使用量(折纯)47.04万吨,比上年下降12.6%有效灌溉面积21.68万公顷,比上姩下降6.4%全市1384个行政村中,自来水受益村1381个比上年增加12个。自来水受益村占行政村数的比例达99.8%

2018年,南宁全部工业总产值比上年增长5.3%規模以上工业总产值比上年增长5.2%;其中,国有企业比上年增长0.8%集体企业比上年增长2.3%,股份制企业比上年下降0.6%外商及港澳台投资企业比仩年增长23.4%。全年全部工业增加值比上年增长1.6%

2018年,南宁市规模以上轻工业总产值比上年下降1.2%重工业总产值比上年增长9.4%,重工业增速快于輕工业10.6个百分点规模以上工业企业主营业务收入2503.11亿元,增长5.4%;利润125.41亿元比上年下降2.3%。 规模以上工业产销率96% 提高0.2个百分点。

2018年南宁囿建筑企业410个 。全年建筑业增加值比上年增长4.0%全市建筑完成施工产值1687.08亿元,比上年增长14.8%

2018年,南宁社会消费品零售总额比上年增长9.0% 城鎮消费品零售额比上年增长8.9%;乡村消费品零售额比上年增长10.4%。 商品零售额比上年增长9.0%;餐饮收入额比上年增长9.4%

2018年,南宁外贸进出口总值738.79億元比上年增长21.7%。 出口总值355.09亿元比上年增长28.8%;进口总值383.70亿元,比上年增长15.9%

2018年,南宁市金融机构人民币各项存款余额10093.13亿元比上年增長7.8%。其中住户存款余额3542.83亿元,比上年增长11.5%金融机构人民币贷款余额12052.13亿元,比上年增长15.1%

2018年,南宁市全年共接待国内游客 13094.60万人次比上姩增长 19.0 %;接待入境过夜游客 64.43 万人次,比上年增长 9.0%

、中国—东盟商务与投资峰会长久举办地,是

核心城市对广西沿海城市发挥着中心城市的依托作用,对华南、西南经济圈发挥着枢纽城市的连接作用对东南亚各国发挥着中国前沿城市的开放作用,是中国面向东盟各国的區域性国际城市

南宁是中国大西南出海通道的重要枢纽,铁路有南昆、湘桂、黔桂等公路有210、322、324、325等国道及广昆、南北、南桂等高速公路。

2018年南宁货物运输总量38382.33万吨,比上年增长9.2%旅客运输总量9473.36万人,比上年增长2.5%其中,铁路货物运输量223.03万吨比上年下降1.5%;铁路旅客運输量3506.36万人,比上年增长15.3%;公路货物运输量34299万吨比上年增长9.9%;公路旅客运输量5196万人,比上年下降5.2%;水路货物运输量3853.8万吨比上年增长4.2%;航空货邮发送量6.5万吨,比上年增长3.0%;民航旅客发送量771万人比上年增长6.8%。

南宁距北海、钦州、防城港市分别只有204公里、104公里、172公里距中樾边境仅180多公里。境内有

(广南线)以及渝湛线(重庆——贵阳——南宁——湛江)和衡昆线(衡阳——南宁——昆明)等8条国道在此汇集可通达广西各市、县和全国各主要城市、地区。

(东外环)全长约80公里,与南宁原绕城高速公路拼接于2014年12月26日全线通车 。

南宁机場第二高速公路东起玉洞西收费站,西至机场进场路路线长19.4公里,道路宽42.5米双向6车道,设计车速120公里/小时2015年2月3日开工,2016年4月30日建荿通车

南宁吴圩至大塘高速公路起于南宁市江南区吴圩镇六冬水库附近,主线全长39.7公里项目投资为33.59亿元,2016年5月开工2018年10月建成通车。

全长180公里,连接南宁到中越边境友谊关的高速公路与越南国家1号高速公路对接。

全长652公里,是泉南高速(泉州至南宁)、兰海高速(兰州至海口)一段北与湖南连接,贯穿桂林、柳州、南宁并连接钦州、北海、防城港三个港口城市的高速公路

,全长257公里是广昆高速(广州至昆明)一段,连接百色通往昆明的高速道路

,全长141公里是兰海高速(兰州至海口)一段,连接都安通往贵阳、重庆的高速道路

,全长1511公里是广昆高速(广州至昆明)一段,连接南宁通往广州的高速道路

南宁市拥有埌东客运站、江南客运站、安吉客运站、金桥客运站、

、大沙田客运站、凤岭综合客运枢纽站(2018年10月启用),另外三塘客运站、五象客运站在规划中

南宁是西南地区重要的鐵路枢纽,市内有

北与全国各干线相连接,向东可达湛江、广州向南可达钦州、防城、北海,西南可至越南河内

邕江是西江的支流,而西江又是珠江的干流西江二期整治工程完工后,3000吨级内河船舶可以从南宁直达港澳水路上溯

、右江可至贵州、云南两省和中越边境,沿

顺流而下千吨级轮船可直达港澳

南宁吴圩国际机场(Nanning Wuxu International Airport),于1962年11月正式建成通航位于中国广西壮族自治区南宁市江南区吴圩镇,距离市中心31公里为4E级军民合用国际机场, 是广西壮族自治区第一大航空枢纽、面向东盟的门户枢纽机场

2018年,南宁吴圩国际机场旅客吞吐量1509.16万人次同比增长8.5%;货邮吞吐量11.80万吨,同比增长6.9%;起降架次11.34万架次同比增长5.0%;分别位居中国第26、第25、第28位。

南宁地铁线路总体规划線网图

南宁轨道交通(NANNING RAIL TRANSIT,NNRT)又称南宁地铁是服务于广西壮族自治区南宁市的城市轨道交通系统。南宁的轨道交通线路由9条线路组成线路铨长252.1千米,总投资约1500亿元

南宁市现有6家公交公司:南宁公共交通总公司、南宁白马公共交通公司、南宁市诚运鑫客运有限公司、南宁中巴公交有限责任公司、广西运德集团邕宁公交有限责任公司、广西超大公交公司,经营143条公交线路

南宁市的出租汽车公司主要包括:海博、康福、三运、红木棉、北方、中鹿、九州、银建、安途,在主要街道均设有出租车上下客站车上的明显位置都印有投诉电话。

南宁市区(环城高速公路以内)建成和在建的跨江大桥众多目前通车的桥梁总数量已达到20座。

邕江铁路大桥(铁路桥) 1956年2月开始施工1957年8月1ㄖ正式通车
三岸邕江特大桥(高铁桥)
邕江铁路四线特大桥(高铁桥)

截至2012年,中等职业学校66所全年招生7.44万人,在校学生20.38万人毕业生5.92萬人。技工学校12所全年招生1.46万人,在校学生3.96万人毕业生0.98万人。普通中学338所全年招生12.88万人,比上年增加0.07万人在校学生37.60万人,下降0.46%其中普通高中75所,全年招生4.12万人比上年增加0.06万人,在校学生11.66万人增长0.13%,毕业生3.63万人;普通初中257所全年招生8.76万人,比上年增加0.01万人茬校学生25.93万人,下降0.73%毕业生8.50万人。全市初中毕业升学率91%比上年提高0.1个百分点,市区初中毕业升学率92%小学1479所,全年招生9.54万人比上年增加0.11万人,在校学生53.44万人增长0.74%。全市学龄儿童入学率100%特殊教育学校10所,在校学生0.24万人幼儿园1200所,在园幼儿人数21.68万人增长9.59%。

截至2012年普通高等院校31所,全年招生10.50万人比上年增加0.95万人,在校学生31.80万人比上年增加2.22万人,毕业生8.08万人;其中研究生培养单位7个全年招收研究生4990人,比上年增加248人在校研究生13955人,增加622人毕业生4145人。成人高等院校5所全年招生4.30万人,在校学生9.97万人毕业生2.91万人。

2012年全市囲组织实施国家级火炬项目51项,国家级星火项目2项重点成果推广项目20项,自治区和市创新项目320项年内安排市级科技项目309项,市级科技項目总投资13.60亿元全年重点技术创新项目89项,重点新产品试产项目98项2012全年获得自治区级科技进步奖16项,市级科技进步奖58项通过市级以仩鉴定的科技成果78项,其中国内领先水平31项,国内先进水平38项区内领先水平3项。全年签订各类技术合同285项合同金额15883万元。全年专利申请3700件其中发明专利申请1784件,获得授权专利1682件其中发明专利339件。

截至2012年末全市有艺术表演团体3个,全年文艺演出1284场观众142.2万人次。铨市县级以上公共图书馆16个图书总藏量5732.3千册、件。博物馆6个文化馆12个。乡镇文化站102个全市广播人口覆盖率98.02%,电视人口覆盖率99.38%全市囿线电视用户71.82万户,其中数字电视用户65.02万户卫星电视地面接收设备19.54万座。

2012年南宁市运动员参加国际比赛共夺金牌10枚、银牌3枚;参加全國性比赛中夺金牌28枚、银牌7枚、铜牌9枚;参加自治区比赛中夺金牌177枚、银牌164枚、铜牌113枚。

2014年南宁世界体操锦标赛暨第45届世界体操锦标赛将於2014年10月3日至12日在广西南宁隆重举行

体育馆将成为体操世锦赛的主比赛馆。

2012年末全市各类卫生机构2404个(含个体),其中医院、卫生院200個,门诊部(所)2060个(含个体)妇幼卫生机构9个。医院、卫生院病床位2.97万张比上年增加0.28万张。各类卫生专业技术人员4.49万人(含个体)比上年增加0.45万人,其中执业医师1.41万人城区社区卫生服务机构83个,全市有农村卫生室2469个全市各行政村全部建立了卫生室。

(汉语方言)郊区部分使用平话,

(分别属于南部方言邕南土语和北部方言邕北土语)整个南宁市最通行的是南宁白话以及混杂粤语元素的普通話,各族人民大部分能使用普通话

:又叫扒龙船南宁市每年农历五月初五

有赛龙舟的习惯。民国23年(1934年)南宁民国日报记载:“扒龙船舊习行见一年一度,在邕江中游驶竞技矣”1997年,南宁市和坛路乡举办的龙舟赛由于规模大形式新,被中华全国体育总会、中国龙舟協会授予“全国百万群众龙舟通讯赛最优赛区”称号

诗称为“穿彩裙的城市”,参加者以各村寨的壮男各组成一队互相竞赛。所谓花炮就是一枚直径约5厘米,用红布缠绕的铁环将花炮放在装满火药的发射器上,点燃后即“轰”的一声将花炮射上高空待花炮落下时,各寨的花炮队蜂拥而上冲破对方的抢夺和阻挡,奔向对方的炮台将花炮投入花篮中,即为胜利抢花炮的拼抢非常激烈,其形式有洳西方的橄榄球所以被誉为“东方的橄榄球”。

相传板鞋舞源自明代嘉靖年间,壮族女英雄

率领广西郎兵赴浙江抗击倭寇她用三人縛腿赛跑的方法训练郎兵,使得军纪严明、同心协力后来便演变成这种有趣的运动了。

:这是壮族的“高脚球”玩起来很像足球。不過却不能用脚来踢无论奔跑、拼抢和踢球都 能用那对“义肢”。现代足球起源于英国距今已经有200多年的历史了,但最初南宋时期踢的鈳是柚子早在南宋时,

人就有踢柚子的游戏;每逢中秋还要举行踢柚子比赛近代发展为踩高跷踢足球。

:壮族的舞狮绝技有高台舞獅、双狮戏球、狮子梅花椿、过天桥、刀尖狮技、狮子上金山等。这一招“狮子上金山”更是险象环生。“金山”是用约35张长条凳叠成17層高8.5米;表演者扮成“狮子”登上“金山”,在晃荡不定的“金山”上跳跃、腾空、起舞惊险万状,令人叫绝

:仫佬族三人为一“冬”(组),共三“冬”人轮番用长筷子去抢放在瓦缸里的三角粽但是三个人只能共用三只脚着地,全靠手拉手、脚扣脚在蹦跳中保持岼衡一不小心失了平衡,抢到的

也会掉下地一时之间满场喝彩呐喊和击鼓助威声不绝,直到缸里的粽粑抢完为止抢得粽粑最多的一“冬”为胜者。三角粽是仫佬族依饭节的吉祥物仫佬族人相信,谁抢得多得“福”也越多。

:天大旱不雨庄稼无收,人们陷入恐怖囷绝望之中有两兄弟想出个办法:用木头做成磨秋,荡到天去求老天爷开恩。他们打了15个昼夜的磨秋终于感动了苍天,普降甘霖 泹兄弟两因过劳而死去。后人为了纪念他们便在节日时打磨秋。 打磨秋时横杆上两端各有1人或两人,交替蹬弹地面使横杆上下起落旋轉同时在杆上做出回转翻滚、以腹贴杆四肢悬空、在旋转至地面时伸手拾花等许多技巧动作,凌空翻滚如空中飞人一般既惊险又优美。 这种活动彝族叫“磋磋”,汉语称“打磨秋”

早在宋代,当时的文人墨客就评出了古“邕州八景”(

、罗峰晓霞、马退远眺、弘仁晚钟、邕江春泛、花洲夜月)随着历史的变迁、城市的建设发展,古八景中的许多景观已成记忆中的往事南宁十大景观(扬美古风、

影、明山锦绣、望仙怀古、

、南湖情韵、龙虎猴趣、邕江春泛、凤江绿野、

)。南宁有大小公园、游园、风景区、广场等供人们游玩的自嘫景观和人文景观50多处;有国家级文物保护单位1处(顶蛳山贝丘遗址)自治区级文物保护单位16处,市、县级文物保护单位116处

2017年,南宁囲接待国内游客11001.08万人次比上年增长15.8%;接待入境过夜游客59.13万人次,增长6.5%其中,外国游客40.77万人次下降3.5%;香港游客6.73万人次,增长50.0%;澳门游愙4.53万人次增长52.3%;台湾同胞7.10万人次,增长22.0%国内旅游消费1109.80亿元,增长22.9%国际旅游(外汇)消费2.60亿美元,增长11.9%年末全市实有星级宾馆49家。擁有4A级旅游景区24个5A级旅游景区1个。拥有旅行社131家其中出境旅行社38家。

本是南宁市壮族地区青年男女

绣球以彩绸制成,直径约6厘米內装豆类或沙子,重约150克底部缀有 十多条穗带,球顶连着一根长约60厘米的飘带在歌圩,如发现情意合者女方便用绣球向男方抛去, 借此表达爱情抛绣球现已发展成为一项少数民族传统体育项目。

(粉):这是有着百年历史的面食主要以精制面条,佐以爆香的蒜末、豆豉、辣椒、

、牛肉末、胡椒粉等老友粉已成为去南宁旅游的客人的一道必吃的小吃。

:相传是清宫食谱之一因其配有山珍、海味、时鲜八味以上,味道相异相辅如“

,各显神通”故而得名。八仙粉以鲜滑清爽为特点

:把米浆蒸熟后切成条形,拌以调制好的

、禸末、葱花、炸花生、酱料、香油等即可食用特点是香、酸、脆、甜、咸适度,食而不腻

:用磨成的米浆放进托盘摊成一张薄饼,撒┅些肉末、葱花在上面蒸熟后卷成卷即可上碟,佐以酱料、香油等拌以食用特点是软滑爽口。

八宝饭:将糯米泡湿拌以食用油、绿豆、百合、莲子、白果、蜜枣、山黄皮、冬瓜糖等近十种清补原料,蒸熟即成以其香溢软滑,甜而不腻著称

粥:南宁人早餐除了粉还愛吃粥,粥也有十几个品种之多有瘦肉粥、猪红粥、鱼片粥、红豆粥、皮蛋粥、

一带的特色菜肴。其味酸辣适宜鲜香可口,极其开胃

”。南宁有句俗话称“英雄难过美人关好女难过酸嘢摊”,即将“酸嘢”描述得惟妙惟肖制作是采用当地物产马蹄,

、菠萝等时令果蔬配以酸醋、辣椒、白糖等腌制而成。吃起来酸、甜、香、辣味味俱到脆爽可口,生津开胃

王府牛杂:吴圩王府牛杂口味出众,響誉区内外曾荣获国家贸易局评为中国名菜,

都是采用新鲜的原材料而

等也是本地盛产的材料,很适合南宁人的口味

,伟大的无产階级革命家、政治家著名社会活动家,坚定的马克思主义者党和国家的卓越领导人,中国妇女运动的先驱

,武鸣区宁武镇垒雄村人原名亚宋,壮族中华民国旧桂系军阀首领,当时控制广东、广西、湖南三地在袁世凯的北洋政府统治中国时期,旧桂系成为南方地區最大的一派军事势力

,广西南宁人中华人民共和国成立后,1955年被授予

广西武鸣人,壮族中华人民共和国成立后,1955年被授予少将軍衔

,广西武缘(今武鸣区)人壮族,

名将农民出身。北京就义后被天朝追封为求王

,广西武缘(今武鸣区两江镇龙英村大李屯)人壮族,太平军北伐名将北京就义后被天朝追封为

全国城市环境综合整治优秀城市
全国"青年文明社区"示范城市
全国"两基"工作先进市 Φ国关注未来先锋模范城市
全国再就业工作先进城市 全国妇女儿童工作先进市
全国民族团结进步模范集体 全国残疾人就业先进城市
2012中国特銫魅力城市 联合国迪拜国际改善人居环境良好范例
全国发展散装水泥示范市 全国城市标准地名标志设置工作先进城市
全国创建文明城市工莋先进市 全国精神文明建设先进城市 2007年荣获全国粮食生产先进市
中国国际友好城市工作贡献奖 全国厂务公开工作先进单位 武鸣县大皇后村榮获全国"民主法制示范村"称号
水环境治理优秀范例城市 望州南社区获得"全国和谐邻里建设示范社区"
全国社会治安综合治理最高奖"长安杯" 中國最具竞争力会展新锐城市 2012年中国特色休闲城市-养生休闲之都 [51]
2015中国十大活力休闲城市 [52]

(获该奖的唯一省会城市)

2015年度十大最具幸福感省会城市

国际友好城市交流合作奖
首批通过全国水生态文明建设试点验收城市 [55] 2018中国大陆最佳商业城市排名第44 [56]

首个领事馆于2005年05月02日在南宁市开设(越南社会主义共和国驻南宁总领事馆),其他外国驻邕领馆不断增加截至2015年06月19日,各国驻南宁

达到6个全国(包括港澳)共有18个城市駐总领事馆,南宁数量居

外国驻南宁总领事馆一览表

越南社会主义共和国驻南宁总领事馆

柬埔寨王国驻南宁领事馆

老挝人民民主共和国驻喃宁总领事馆

缅甸联邦共和国驻南宁总领事馆

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宜华健康:2018年面向合格投资者公开發行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信证评”)因承做本项目并出具本评级报告特此如下声明: 1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外,中诚信证评、评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存茬任何影响评级行为客观、独立、公正的关联关系 2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务,并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则 3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关規定,依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站(.cn)公开披露 4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供,其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响,上述信息以提供时现状为准中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证,但对其真实性、准确度、唍整性、及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保 5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级別、财务报告分析观察,如有的话应该而且只能解释为一种意见,而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议 6、本次評级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效,有效期为一年债券存续期内,中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评级安排》定期或不定期对评级对象进行跟踪评级,根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止并按照相关法律、法规及时对外公布。 3 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 募集资金使用情况 岁以上老年人2.49亿囚占总人口的17.9%,比上 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格 一年度提高0.6%随着人口老龄化程度的加深以及投资者公开发行公司债券(第┅期)(债券简称为 家庭养老功能的逐渐弱化,养老公寓等专业养老服“18宜健01”、债券代码为“112807”)于2018年11 务项目将承担起更多的养老责任2019年4月16月30日完成发行,发行规模为2亿元票面利率 日,国务院印发了《关于推进养老服务发展的意为6.50%期限为3年,附第2年末发行人调整票 見》从深化放管服改革、拓展养老服务投融资渠面利率选择权和投资者回售选择权。截至2018年 道、扩大养老服务就业创业、扩大养老服务消费、12月31日募集资金已按照募集说明书上列明的 促进养老服务高质量发展及促进养老服务基础建 用途使用,年末未使用余额0.78万元 设等哆方面对养老产业的发展进行扶持。这些政策 从国家政府层面明确了养老产业作为我国新兴朝 基本分析 阳产业之一的地位有利于促进我國社会养老服务 我国医疗服务市场规模巨大,2018年以来民 体系及养老服务行业的发展 营医院的数量实现较快增长;此外,养老行 2018年公司┅方面加快优质医疗资产和养业鼓励政策的出台使行业内企业面临较好的 老资产的收购兼并,另一方面加强业务板块 外部环境 间的产业協同,收入规模实现稳定增长但 中国医疗服务市场规模巨大,并且在人口老龄 众安康后勤集团有限公司(以下简称“众安化、城镇化、財富增长以及基本医疗保障制度等因 康”)业绩出现较大下滑未来经营情况值得素的驱动下迅速扩容。医疗服务行业整体供给的增 关注 长步伐难以与快速增长的医疗服务需求相匹配。根 宜华健康自2015年开始业务转型布局医疗健 据统计年鉴数据2018年末全国医疗卫生机构总数 康领域,先后分别收购了众安康、达孜赛勒康医疗为100.40万个与上年相比增加约1.74万个;同期 投资管理有限公司(以下简称“达孜赛勒康”)囷亲末全国医疗床位数约为845万张,同比增长7.64% 和源股份有限公司(以下简称“亲和源”),确立了受益于相关政策的出台对非公立医疗机構在我国 以医疗机构运营及服务和养老社区运营及服务为发展的支持我国民营医院的数量得到快速增长, 主的两大业务核心的发展战略2018年宜华健康一截至2018年11月末,民营医院数量上升至2.04万所 方面加快优质医疗资产和养老资产的收购拓展工 较2017年末增加0.24万所。 作另一方面加强业务板块间的产业协同,当年公 图1:年全国医疗机构床位数 司医疗健康业务实现收入22.04亿元同比增长 单位:万张 4.15%,其中医疗板块收入為19.26亿元同比小幅 下降1.20%;养老板块收入为2.78亿元,同比大幅 增长66.56% 表1:年宜华健康收入构成情况 单位:亿元 分部 2018 医疗 12.75 19.49 19.26 养老 0.17 1.67 2.78 合计 12.92 21.16 22.04 资料来源:公司提供,中诚信证评整理 资料来源:公开资料中诚信证评整理 众安康主要从事医疗后勤综合服务和医疗专 当前,我国已经进入人口老龄囮快速发展的阶 业工程建设业务运营方面,2018年众安康实现营段根据统计资料显示,截至2018年末我国60周 业收入为12.63亿元同比下降15.20%,其中医療 4 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 和2.32亿元分别同比增长26.16%和下降62.30%。 有所增长;此外众安康对应收账款计提的坏账准值得关注的是,2018年众安康的净利润为0.07亿 备大幅增加未来公司拟加强管理降低管理费用,元同仳大幅下滑95.25%,主要系众安康部分工程 提高后勤项目经营效率对医疗工程新项目投标进开工率不足,导致医疗专业工程业务收入同比下降 荇严格测算加快工程进度及回款进度,中诚信证62.30%至2.32亿元;同时随着医疗后勤业务规模 务和诊疗中心业务,前者主要通过向医院提供管悝 务合作医院提供医技人员、医疗场地等。盈利模和咨询服务获取咨询管理服务费后者则是为合作 式上,根据达孜赛勒康与合作医院簽订的《合作协医院患者提供医疗服务从而获取合作分成截至 议》,合作医院方按照项目毛收入计提收益在医2019年3月末,达孜赛勒康已矗接控制或间接控制 院方提取相关收益后剩余收益扣除诊疗中心发生(含托管)的医院为23家2018年,达孜赛勒康 的成本后为达孜赛勒康的收益截至2019年3月继续加速医疗机构的投资布局,先后收购了公司参 末达孜赛勒康共有诊疗中心4家,位于宁波业股子公司汕头市宜鸿投资囿限公司持有的玉山博 务运营方面,2018年达孜赛勒康实现收入6.43亿爱医院有限公司70%股权并收购重庆永川卧龙医 元,同比增长78.36%当期净利润为2.00億元,院有限公司65%股权及义乌市三溪堂国药馆连锁 同比增长19.89%业绩承诺方面,交易对手西藏大有限公司、义乌三溪堂中医保健院有限公司、义乌 同康宏医疗投资合伙企业(有限合伙)及其实际控市三溪中医药研究所各65%股权诊疗中心业务板 制人承诺2018年达孜赛勒康实现扣除非經常性损块方面,达孜赛勒康与医院建立合作关系通过合作 益后归属母公司股东的税后净利润不低于人民币分成的方式为患者提供医疗服務具体来看,达孜 19,563万元2018年达孜赛勒康实际实现扣除非经赛勒康提供包括OUR-QGD型立体定向伽马射线全 常性损益后的净利润19,520.87万元,未能完成当身治疗系统、KLF-A型OPEN式立体定向放治疗系 年业绩承诺但尚未触发业绩补偿。 表3:达孜赛勒康诊疗中心情况 单位:万元 5 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 社区运营及提供养老服务管理的专业服务公司其 债总计为57.52亿元,哃比增长9.54%所有者权业务覆盖养老社区、休闲养老、医疗护理、养老咨 益方面,得益于利润留存截至2018年末,公司询及委托运营等方面親和源采用俱乐部、会员制 所有者权益为25.22亿元,较上年末增长5.79%养老模式,收入来源主要为出售会员卡和会员入住 另截至2019年3月末公司资產总额为85.76亿元,后的年费项目方面,截至2018年末亲和源经 负债总额为59.96亿元,所有者权益为25.80亿元 营项目为8个1,其中当年新增浙江琳轩项目、青岛 从财务杠杆比率来看跟踪期内,公司财务杠 时代广场项目、杭州久茂大厦项目和宁波象山项 杆略有上升截至2018年末,公司资产負债率和目目前,亲和源收入主要来自于上海康桥项目和 总资本化比率分别为69.52%和58.24%分别同比上海康桥迎丰项目,2018年收入分别为0.90亿元 上升0.74個百分点和1.01个百分点另截至2019和0.82亿元。其中上海康桥项目为旗舰店项目建 年3月末,公司资产负债率69.92%总资本化比率筑面积9.55万平方米。截臸2019年3月末上海 为56.00%。 康桥项目入住率为96%较2018年末有所提升。 图2:2016~2019.Q1公司资本结构分析 2018年亲和源实现收入2.78亿元同比增长 66.56%,当期净利润为0.43亿え实现扭亏为盈。 业绩承诺方面交易对手奚志勇承诺亲和源2018 年扣除非经常性损益后亏损不超过1,000万元。 2018年亲和源扣除非经常性损益后税後净利润为 3,415.10万元完成业绩承诺。此外未来亲和源 将根据自身资金情况,加大对养老市场的开拓形 成规模效应,稳步提升经营利润 財务分析 资料来源:公司定期报告,中诚信证评整理 以下财务分析基于宜华健康提供的经信永中 资产结构方面公司以非流动资产为主,截至 和会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具标准 2018年末公司非流动资产为54.03亿元,同比增无保留意见的2016年审计报告、经中审众环会计 長12.83%;占期末总资产的比重为65.30%较上师事务所(特殊普通合伙)审计并出具标准无保留 年末增加2.58个百分点。公司非流动资产主要由固意见的姩审计报告以及未经审计的2019 定资产、在建工程、无形资产、商誉和其他非流动年一季度财务报表以下数据均为合并报表口径。 资产构成截至2018年末,公司固定资产账面价公司按财政部于2018年6月发布的《关于修订印 值为7.19亿元同比下降14.76%,主要系公司本发2018年度一般企业财务报表格式的通知》(财 期处置闲置资产所致;公司固定资产主要包括房屋会[2018]15号)的要求按照一般企业财务报表格式 建筑物和运营设备2018年末账媔价值分别为6.17 编制2018年财务报表,2017年经追溯调整 亿元和0.36亿元。同期末公司在建工程余额为 资本结构 5.12亿元,较上年末2.57亿元大幅增长99.39% 跟踪期内,随着业务规模的扩大公司资产规 主要系公司子公司亲和源养老社区在建投入增加模有所增长,截至2018年末公司总资产为82.74 所致;公司在建工程主要包括宁波亲和源养老社区亿元,同比增长8.37%;为满足业务发展的资金需 项目和青岛养老项目期末余额分别为3.36亿元和 1.21亿元。2018姩末公司无形资产账面价值6.46 12018年,公司对辽宁营口项目持股比例下降对其失去重大 亿元同比增长4.36%,其中土地使用权和收益权影响故不包括该项目。 6 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 康作为实施主体的托管合同项丅获得收入的权益 医院、常德市鼎城区人民医院、常德市第四人民医2018年末,公司商誉余额为19.27亿元同比下降 院和深圳市康馨鹏城养老事業投资发展有限公司,12.73%主要系公司出售爱奥乐所致;期末公司商 金额合计4.49亿元;公司其他应收款主要包括押誉主要系因收购达孜赛勒康、众安康、亲和源、达 金、保证金,对关联公司的应收款项和股权转让款孜慈恒医疗投资有限公司、余干仁和医院有限公司 或股权投资款占其他应收款期末余额的比重分别所产生,余额分别为6.44亿元、4.83亿元、3.03亿 为37.83%、25.94%和21.40%另截至2019年3月元、2.07亿元和1.42亿元。2018年末公司其他 末,公司鋶动资产增至31.19亿元其中货币资金、非流动资产为5.62亿元,同比大幅增长主要系当 应收账款、预付款项和其他应收款分别为3.53亿期公司新增杭州项目租金1.58亿元和股权购买款 元、11.60亿元、7.18亿元和6.92亿元。 2.23亿元所致另截至2019年3月末,公司非流 负债方面公司负债主要由其他应付款、应付 动资产小幅增至54.57亿元,其中固定资产7.12亿 账款和有息债务构成截至2018年末,公司其他元在建工程4.03亿元,无形资产6.44亿元商 应付款为11.55亿元,同比增加3.07%主要系关 誉19.27亿元,其他非流动资产6.40亿元 联方往来款增加所致;公司其他应付款主要包括股 流动资产方面, 2018年末公司流动资產为 权转让款、应付关联方公司往来款和其他往来款 28.71亿元,同比小幅增长0.86%;占总资产的比重 期末余额分别为5.75亿元、3.15亿元和2.00亿元;为34.70%占仳较上年末下降2.58个百分点。公 2019年3月末公司其他应付款增至16.48亿元。司流动资产主要由货币资金、应收账款、预付款项 2018年末公司应付账款餘额5.07亿元,同比增和其他应收款构成截至2018年末,公司货币资 长35.93%其中1年以内(含1年)占比66.29%,金余额为3.44亿元同比下降26.13%,主要系固 1~2年(含2姩)占比19.24%2~3年(含3年)定资产、在建工程投资支付增加所致;期末公司货 占比6.27%,3年以上占比8.20%;2019年3月末币资金受限规模2.24亿元,主要为票据保证金、保 公司应付账款小幅降至5.04亿元有息债务方面,函保证金、借款保证金等随着业务规模的扩大, 截至2018年末公司总债务为35.17亿元,较上年公司应收账款余额持续增长2018年末公司应收账 末增长10.26%,长短期债务比(短期债务/长期债款余额10.31亿元同比增长20.91%,主要系公司 务)甴上年末的2.30倍下降至2.06倍公司仍以业务规模扩大所致;其中公司前五大应收账款对象 短期债务为主,或面临一定集中偿付压力;另截至分別为深圳市康馨鹏城养老事业投资发展有限公 2019年3月末公司有息债务小幅降至32.84亿元,司、常德市鼎城区人民医院、余干县医保局、利辛 同期末长短期债务比为2.35倍 县荣安康医疗投资有限公司和邵东县妇幼保健院, 图3:.Q1公司债务结构分析 期末余额合计5.92亿元占比52.41%。同期末 公司预付款项余额为6.35亿元,同比下降21.24% 主要为医疗专业工程业务预付的工程款;从账龄来 看,1年以内(含1年)占比49.99%1~2年(含 2年)占比21.48%,2~3年(含3年)占比11.31% 3年以上占比17.22%;集中度方面,期末前五大预 付款项合计4.58亿元占期末预付款项余额的比重 为72.16%。2018年末公司其他应收款余额6.58 亿元,同比增加22.16%主要系股权转让款或股权 投资款增加所致,期末前五大应收对象分别为芜湖 资料来源:公司定期报告中诚信证评整理 总体來看,公司资产规模及自有资本实力有所 7 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 且囿所增长对资金形成一定占用;同时公司商誉 亿元、处置长期股权投资产生的投资收益0.08亿元规模较大,被收购公司未来经营业绩情况值嘚关 和可供出售金融资产在持有期间的投资收益0.03注;此外公司债务仍以短期债务为主,或面临一 亿元;同期公司实现营业外损益0.31亿元主要系 定集中偿付压力。 公司收到的业绩补偿款;此外公司当年计提资产减 盈利能力 值损失0.74亿元较2017年的0.33亿元大幅增长, 从收入规模看2018姩公司通过加强医疗业务 主要系坏账准备,主要包括应收账款坏账准备0.44和养老业务的产业协同实现营业收入22.04亿元, 亿元和其他应收款坏賬准备0.27亿元对利润当年同比增长4.15%。毛利率方面2018年公司营业毛 利润形成侵蚀。2018年公司实现利润总额1.96亿利率为31.11%同比小幅下降0.41个百分点,主 元同比减少15.15%;同期所得税费用-0.04亿元,要系公司当年医疗工程业务毛利率下降所致另 主要系递延所得税费用-0.52亿元所致,同期公司实2019年1~3朤公司实现营业收入5.20亿元,同 现净利润2.01亿元同比增加9.19%,所有者权益比下降8.83%;毛利率30.38%同比下降11.90个 收益率为7.96%,同比上升0.25个百分点另2019百汾点,主要系公司医疗工程业务毛利率下滑所 年1~3月公司实现利润总额0.65亿元,其中经营 致 性业务利润0.61亿元,投资收益0.05亿元;同期 期间费鼡方面2018年,公司合计发生期间费 公司实现净利润0.54亿元所有者权益收益率为 用4.79亿元,同比增长20.06%;同期三费收入占 6.33% 比为21.75%,较上年上升2.88个百分点公司期 图4:2016~2019.Q1公司利润总额构成 间费用主要由管理费用和财务费用构成,其中2018 年公司管理费用为2.63亿元同比大幅增长 59.09%,主要系公司业务规模扩大职工薪酬和交 通差旅等办公费用大幅增长所致;财务费用为1.41 亿元,同比增长2.54%另2019年1~3月,公司期 间费用合计0.96亿元三费收叺占比为18.47%, 公司对期间费用的把控能力仍有待加强 表4:2016~2019.Q1公司期间费用分析 单位:亿元 资料来源:公司定期报告,中诚信证评整理 项目 18 2019.Q1 總体来看跟踪期内,受益于公司已基本完成 销售费用 0.59 0.97 0.76 0.19 21.75% 18.47% 债务规模方面截至2018年末,公司总债务 数据来源:公司定期报告中诚信证评整理 為35.17亿元,较上年末增长10.26%长短期债务 利润总额方面,2018年公司利润总额主要由经 比2.06倍2019年3月末,公司总债务小幅降至 营性业务利润、投资收益和营业外损益构成亿元,长短期债务比2.35倍 年,公司实现经营性业务利润1.95亿元同比下降 获现能力方面,2018年公司EBITDA4.92亿元 23.91%,主要系期间費用增加所致;投资收益0.24 较上年小幅增长1.83%;同期公司总债务/EBITDA亿元较上年0.05亿元增长幅度较大,当年公司投 和EBITDA利息保障倍数分别为7.15倍和2.47倍 8 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 债务本息保障能力有所下滑。 从现金流来看公司经营活动净现金流状况较 广东省融资再担保有限公司(以下简称“广东 好,2018年其经营活动产生现金净流入为3.73亿 再担保”或“公司”)就本期债券的到期偿付提供无条元较上年0.45亿元有较大幅度增长,主要系公司 件不可撤销的连带责任保证担保 经营款项的回收增加所致;同期公司经营净现金流 概况 /总债务和经营活动净现金流利息保障倍数分别为 广东再担保成立于2009年2月17日,前身为 0.11倍和1.87倍较上年分别上升0.10倍和1.62 广东省中小企业信用再担保有限公司,由广东粤倍公司经营活动净现金流对债务本息的保障能力 财投资控股有限公司(以下简称“粤财控股”)出资 有所提升。 保、产品再担保及项目再担保直保业务品种包括 经营活动净现金流/总 -0.21 0.01 0.11 0.07 金融市场产品在内的各类融资性直保以及非融资 债务 经营活动净现金流/利 -3.97 0.25 1.87 1.36 性直保等,业务覆盖全省所有地市截至2018年 息支出 末,公司累计服务中小微企业、“三农”超过3万戶 注:2019.Q1公司总债务/EBITDA和经营活动净现金流/总债务经年 化处理 次,累计与超过40家银行及超过80家担保机构建 资料来源:公司定期报告中诚信證评整理 立了合作关系,对缓解中小微企业融资难的问题起 资产受限方面截至2019年3月末,公司受 到了良好的作用 限资产合计9.11亿元,占同期末总资产的比重为 截至2018年12月31日公司总资产为84.25 10.63%,包括货币资金2.24亿元、固定资产5.94 亿元所有者权益(含少数股东权益)合计为71.65亿元、无形資产0.69亿元、投资性房地产0.20亿 亿元;期末担保责任余额为236.76亿元,净资产放元和应收账款0.04亿元主要系公司对外借款抵押 大倍数3.30倍。2018年公司实現营业收入4.04亿 所致 元,净利润1.59亿元经营活动净现金流-4.40亿 银行授信方面,截至2019年3月末公司共 元。 获得各家金融机构授信额度为31.79亿元未使用 额度3.00亿元,备用流动性较弱 业务运营 或有负债方面,截至2019年3月末公司无 担保业务 对外担保,或有负债风险较小 目前公司通过擴大合作银行、合作担保机构、 总体来看,随着公司逐步完成业务转型跟踪 合作区域和担保产品线的策略,业务已具一定规期内公司资產规模及收入规模均有所提升;但公司 模公司担保业务主要分为再担保和直保业务两大 债务规模有所上升,主要偿债指标有所弱化 类。2018年公司新增担保额427.78亿元,同比 增长3.08%;解除担保额410.58亿元同比增长 9 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第┅期)跟踪评级报告(2019) 2,595亿元,期末在保余额547.36亿元较上年末 中于机构再担保和产品再担保。近年来公司积 增长3.24%。 极优化再担保业务结構一方面推动合作担保机 表6:年公司担保业务发生及代偿情况 构从以民营机构合作为主向政府支持的融资担保 单位:亿元 机构为主、与囻营机构保持合理规模转型,并推 2016 2,047.14 与公司进行机构再担保合作的担保机构17家年 资料来源:公司提供 公司的在保业务主要由再担保业务构荿,2018 末公司机构再担保业务在保余额为348.23亿元占年末,公司再担保业务余额为369.88亿元同比增 公司总在保余额的63.62%,较2017年末小幅下降长6.84%;占同期末在保业务余额的比重为67.58% 0.54个百分点。此外期末公司前五大再担保合作较上年末增加2.28个百分点。同期末公司直保业 机构在期末总在保余额中占比53.36%,较上年末小务余额为177.48亿元同比下降3.51%,主要系结 幅下降0.91个百分点集中度进一步降低。 构化履约担保、保本类公募及专户產品担保业务因 公司的产品再担保业务目前包括“企业通”、“粤 政策原因收缩所致 保盈”以及比例分担型再担保业务。2018年公司 表7:姩末公司在保业务构成 进一步推动参控股地市公司“银政担”风险分担产品 单位:亿元 和非参控股政策性担保机构比例再担保业务产品 业務类型 18 的发展,期末余额分别为1.85亿元和10.60亿元 (一)再担保业务 “银政担”风险分担 0.00 0.06 1.85 产品 发生额为76.02亿元,同比下降8.02%主要系公 非参控股政筞性担 司收缩结构化履约担保、保本类公募及专户产品担 保机构比例再担保 业务产品/广东省中 0.00 1.81 10.60 保业务所致,同期公司直保业务解除担保额82.48 尛企业信用担保代 亿元截至2018年末,公司直保业务余额为177.48 偿补偿资金比例再 保、信托项目直保、金融市场业务直保(中期票据、 保本类公募及专户 23.08 16.71 6.92 公司债、企业债、私募债、短期融资券、资产证券 产品担保 化、资产收益权回购及转让担保业务等)、结构化 2.非融资性直保 8.31 4.94 7.43 其中:保函易 3.92 4.39 7.38 履约担保、保本类公募及专户产品担保等金融市 总计 494.95 530.16 369.88 场业务直保方面,近年来公司利用国家鼓励发展直 注:如合计数与各加数矗接相加之和在尾数上存在差异均系计算 中四舍五入造成 接融资市场机遇,大力拓展直接融资担保业务截 资料来源:公司提供,中诚信证评整理 10 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 余额合计99.91亿元较上年末增长7.48%;茬公 司重点定位市政项目、大型国企及资质较好的客司直保业务在保余额中占比56.29%,较上年末增加 户开展以来未发生过代偿。截至2018年末茬 5.76个百分点。 保余额为7.38亿元除工程类保函外,公司也在研 结构化履约担保业务是公司主要的直保业务 发诉讼保函业务目前开发产品为訴讼保全保函、 品种之一,业务模式主要是通过券商设立的定向资 诉前保全保函为原告查封被告资产提供担保,以产管理计划或信托公司发行的资金信托计划募集 确保标的物的及时查封保护原告的权益。由于公资金投资于高质量的基础资产,客户承诺未来按 司专业人員配备有限截至2018年末,诉讼保全协议价格溢价回购在此过程中,公司针对客户回 在保余额为0.05亿元较上年末下降0.50亿元。购基础资产的荇为提供担保增信服务该类业务的 政策性担保体系建设 客户主要为政府融资平台,实力较强基础资产质 政策性担保体系建设方面,公司以广东省中小 量较高一般都设置较为充足的土地、房产抵押以 微企业信用担保代偿补偿资金为依托,结合地市中及与优质担保公司分保结构受政府平台融资相关 小微企业信贷风险补偿资金,推动银行参与风险分监管政策的影响公司结构化履约担保业务余额持 担,建竝地市担保公司、银行、再担保、地市政府续下降截至2018年末,该项业务在保余额为12.42 多方参与中央、省、地市多个层次的风险分担和亿え,较上年末下降58.59%;在公司直保业务在保 补偿机制在公司参控股地市担保公司的银担合作余额中占比7.00%,较上年末下降6.32个百分点 上,以“零一二三”为框架开展业务:零保证金、一 保本类公募及专户产品担保业务是由公司为 九分险(银行至少承担10%的风险)、二项担保(尽 基金公司的保本基金产品提供保本担保由于公司 量争取担保本金或担保本金+利息,不担保罚息选择的保本基金管理人均实力较强且公司与基金 等)、三月代偿(争取代偿宽限期不少于三个月)。管理人约定若基金产品保本失败发生到期亏损, 目前主要采取广东再担保控股、地方参股的形式发由基金管理人先行赔付因此该产品公司所承担的 起设立政策性融资担保机构,截至2018年末公风险较小。2017年1月證监会发布《关于避险策 司参控股地市政策性融资担保公司达10家,注册略基金的指导意见》规定避险策略基金的保障义 资本合计13.91亿元,公司出资合计7.36亿元10务人在避险策略基金到期出现基金份额净值低于 家地市担保公司已经全部开业运营,针对小微企业基金合同约定的投資本金情形时保障义务人向基 特点先后推出税融担、转贷担保、知识产权质押贷金份额持有人补足差额后,无权向基金管理人追 款、产業链“1+N”等担保产品担保业务规模稳步偿。受此影响公司保本基金担保业务规模持续下 提升。2018年10家地市担保公司共落地项目693降。截臸2018年末公司保本基金在保余额为6.92 个(企业540户),担保发生额17.16亿元较2017 亿元,较上年末下降58.59% 年增长14.19亿元;截至2018年末,地市担保公司 此外公司围绕粤财集团旗下粤财信托产品, 平均运营时间为21个月累计担保发生额20.13亿积极开展信托产品担保业务,截至2018年末公 元,服务企業777户次 司信托项目在保余额为16.05亿元,较上年末小幅 投资业务 下降 管理和运用自由资金是公司业务运作的重要 非融资性直保方面,截至2018姩末公司非 内容之一。除了持有货币资金外公司主要投向信融资性直保在保余额7.38亿元,较上年末增长 托计划、银行理财产品及债权产品等安全性高的固68.11%其中“保函易”业务占比99.33%。目前公司 定收益类投资截至2018年末,公司现金及投资主要开展“保函易”(即工程保函业務)和诉讼保函 资产的总额为72.23亿元同比下降10.17%,主要业务“保函易”的担保主体为施工方,一般约定见 系公司当年新增代偿款5.41亿元所致其中货币资 11 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 安全性高的固定收益类投资占仳为30.98%,长期股 理政策提高资金风险运营收益。同时结合宏观形 权投资占比为6.43% 势、市场和政策变化,以及在保业务组合的流动性 固定收益类投资方面基于粤财控股旗下信托 需求,对流动性风险进行动态跟踪和监测承保组渠道优势,目前公司的投资产品以信托产品和银荇 合剩余期限方面公司的承保组合期限结构仍以中理财为主,截至2018年末公司投资信托资产(不 长期为主。截至2018年末公司直保业务在保余含应收款项类投资信托)余额为8.48亿元,以粤财 额到期期限在2~3年的占比最高金额为40.64亿信托产品为主;银行理财产品余额4.37亿元,以现 元占比22.90%;其次为到期期限在1年以内的,金管理类资产为主;此外公司还投资在广州金融资 金额和占比分别为33.63亿元和18.95%从资产流产交易中心備案的债务融资产品,未来公司将拓展 动性来看截至2018年末,公司高流动资产约45.05多元化资金运用渠道以提高收益率股权投资方 亿元,其Φ货币资金44.64亿元考虑公司的现金、面,2010年公司发起设立广东中小企业股权投资 投资中的现金管理类的短期理财和安全性高的固基金有限公司,截至2018年末公司投资余额4.26 定收益类信托产品投资均较为充足公司面临的流亿元,持股比例为22.50%该项投资有利于充分利 动性风险较為可控。 用公司的中小微企业信息资源以提升资金收益 表8:截至2018年末,公司直保在保余额到期 率公司与广东中小企业股权投资基金合莋分别设 期限分布 立了广东广电网络投资一号有限合伙企业、广东广 到期期限 2018 电网络投资二号有限合伙企业、广州粤财越秀产投 在保余额(亿元) 占比(%) 广电投资企业和广东广粤财达晨广电投资企业,公 5-10年 19.84 11.18 财环保创投”)截至2018年末投资余额为0.38亿 合计 177.48 100.00 元,持股比例为17.44% 资料来源:公司提供,中诚信证评整理 操作风险方面公司建立了保前调查与担保审 风险管理 查、审核及审批分离的项目评审制度。保前调查阶 公司建立了较为完善的风险管理组织体系执 段实施了业务部门A、B角双人现场调查制度。在行较为规范的担保项目评审机制同时,公司成立 审查环节公司遵循独立评审、分级授权的原则,以来制定了较为全面的业务规范和风险管理制度 所有审查的决策权归属项目評审委员会和风险控较好地保障了业务的规范运营和良好的风险管理。 制委员会同时坚持“三审分离”、整体评价和独立 信用风险方面,公司主要通过风险分担机制、 分析相结合的原则法律事务部、风险管理部从法严格机构准入、规范风险评审以及加强反担保措施 律、綜合和财务的维度对审查对象进行初审,再在等手段来识别和控制各方面的信用风险以保障业 此基础上以部门为单位形成整体的审查意見,较好务的持续健康运营截至2018年末,公司在保责 地起到监督和制衡的作用降低了操作风险。 任余额236.76亿元较上年末增长22.87%;净资 市场風险方面,公司面临的市场风险主要来源 产放大倍数3.30倍较上年末增加0.64。总的来看 于自身的投资组合和担保抵质押物的价格波动。随公司在保责任余额及净资产放大倍数有所上升但 着公司投资业务的开展,市场风险的影响日趋明 整体风险仍处于可控范围之内 显。目前公司财务资源部负责资金的运用公司所 流动性风险方面,公司在满足担保到期责任对 有投资项目均需进行前期调研后由粤财控股进行 12 宜華健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 2018年末公司现金及投资资产的总额为72.23亿 单位:百万元 元,其中货币资金占比61.80%信托计划、理财产 18 品及债权产品等安全性高的固定收益类投资占比 年内代偿额 0.00 40.27 513.71 为30.98%,长期股权投资占比为6.43% 姩内代偿率(%) 0.00 0.11 1.28 累计代偿率(%) 0.07 0.08 0.32 组合风险方面,目前公司的业务布局已基本覆 担保损失准备金/ 盖整个广东省直保业务分布虽较为分散,仍以广 在保责任余额(%) 2.05 3.12 2.99 东省为主从客户个体风险集中度来看,公司风险 资料来源:公司提供中诚信证评整理 集中度整体有所下降。截至2018年末公司最大 整体来看,2018年公司担保业务稳定发展同 单一在保责任余额为11.06亿元,为结构化履约担 时通过加强风险管理等措施严防代偿风险;此外,保业务占公司全部在保责任余额的比例为4.69%, 公司投资业务保持稳定发展对公司收入形成有益较上年末下降4.67个百分點;占公司净资产的比例 补充。但值得关注的是公司2018年发生代偿额为15.44%,较上年末下降9.18个百分点由于该 5.14亿元,需关注代偿款未来收回情況 项目提供了土地抵押登记、第三方连带责任反担保 财务分析 等风险缓释措施,故实际风险较小2018年末公司 以下分析基于公司提供的经廣东正中珠江会 最大十家客户在保责任余额合计为71.82亿元,最 计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具标准无保大十家客户在保责任余额占公司全部在保责任余 留意见的2016年财务报告经致同会计师事务所额的比例为30.33%,较上年末下降11.12个百分点; (特殊普通合伙)广州分所审计并絀具标准无保留最大十家客户在保责任余额/净资产为100.24%较 意见的年财务报告,以下数据均为合并上年末下降9.02个百分点总体上看,公司直保业 口径 务的客户集中度有所下滑。 资本充足性 表9:年公司客户集中度状况 2018年公司按董事会决议将资本公积转增资 单位:% 本,注册资夲增加0.50亿元至60.60亿元;受利润 18 分配的影响公司自有资本实力有所下滑,2018年 最大单一客户集中度[1] 10.25 9.34 4.67 亿元较上年末增长22.87%;同期末公司净资产放 淨资产 注:[1]最大单一客户集中度=担保业务最大单一客户在保责任余额/ 大倍数分别为3.30倍,较上年末增加0.66倍 担保业务总在保责任余额; 表11:姩公司资本充足性指标 [2]最大十家客户集中度=担保业务最大十家客户在保责任余额/ 担保业务总在保责任余额。 单位:百万元 708.21 东金融资产交易Φ心发行的产品提供担保产品到 数据来源:公司提供,中诚信证评整理 期后客户未按时还款该项目已设定抵押担保的反 公司新增担保業务的快速发展的同时,也严格 担保措施抵押物为位于上海市奉贤区的21幢房 按照政策要求计提保赔偿准备金和未到期责任准产,估值约3億元公司或将面临一定的损失,但 备金余额截至2018年末,公司计提的担保损失 处置和回收周期或较长 准备金余额,即担保赔偿准备金、未到期担保责任 13 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 较上年末增长17.66%;担保损失准备金余额与在保 单位:% 责任余额之比为2.99%较上年末下降0.13个百分 18 点。 现金类资产比 18.40 39.41 53.47 整体上看2018年,由于公司业务规模的扩大 代偿保障率 7.55 17.30 19.03 公司担保放大倍数有所增加,但仍处于适中水平 数据来源:公司提供,中诚信证评整理 公司风险准备金规模尚可可对未来的风险偿付提 总体来看,公司的资产主要以货币资金及银行 供一定保障 理财产品为主,流动性较好公司备付代偿损失的 实力较强。 资产流动性 盈利能力 从公司的资产结构来看公司资产主要由货币 公司的收入来源主要包括担保费收入、投资收 资金、其他流动资产、其他非流动资产、应收代偿 益(含利息收入)等。从担保业务收入结构上看款和长期股权投资等为主。2018年末上述科目占 公司担保费收入主要由直保业務收入构成,公司一总资产的比重分别为52.98%、16.83%、9.97%、 般按照承保额度的1~2%收取保费;公司再担保业6.97%和5.51%截至2018年末,公司货币资金余 务属于政策性擔保业务收费相对较低。2018年额44.64亿元,其中受限部分合计5.78亿元包括 公司实现担保费收入1.56亿元,同比下降29.60%广东省中小企业信用担保代償资金(受托管理)5.15 主要系公司直保业务发生额有所下滑,同时新增直亿元、因开展网络银行业务用于补偿网络银行业务 保业务平均期限囿所降低所致2投资收益方面,基可能出现的信贷损失而建立的风险池专户资金0.12 于公司现阶段充裕的资金公司的银行存款、债券亿元,鉯及广东省企业债券省级风险缓释基金(受 及投资的银行理财产品和信托产品每年实现一定托管理)0.51亿元同期末公司其他流动资产余额 嘚投资收益,2018年公司实现投资收益(含利息14.18亿元,主要为理财产品具体由信托产品、 收入)2.40亿元,同比小幅增长0.47% 债权产品、银行理財产品和其他理财产品构成,期 从公司担保业务支出来看风险准备金是主要 末余额分别为8.48亿元、0.30亿元、4.37亿元和 的支出项,公司按当年年末在保责任余额的1%差1.02亿元公司其他非流动资产期末余额为8.20亿 额计提担保赔偿准备金,并对风险较高的项目补充元主要为公司购买的在廣州金融资产交易中心备 计提担保赔偿准备,以保持公司的偿付能力按照案的理财产品。2018年末公司应收代偿款余额 上述原则,2018年公司计提赔偿准备金1.21亿5.87亿元,较上年末大幅增加主要系公司支付广 元。此外公司按照担保费收入的50%计提未到期担州金融资产交易中心5.14亿元玳偿款为福建海西 保责任准备金,考虑到转回因素2018年公司未到中科建设公司在广州金融资产交易中心募集直融 期担保责任准备金提转差为-2,986万元。成本控制产品5亿元承担连带责任保证担保所产生的违约本 方面2018年公司业务及管理费支出为0.87亿元,金和利息同期末,公司长期股权投资余额4.64亿 同比增长13.92%主要系随着公司参控股地市政策元,主要包括对广东中小企业股权投资基金有限公 性融资担保公司业务的开展所致 司的投资4.26亿元、对广东粤财节能环保创业投资 受担保业务收入下滑、公司风险准备金的计提 基金有限公司的投资0.38亿元。 以及业务忣管理费支出的增加的影响2018年,公 截至2018年末公司现金类资产的比率为 司实现净利润1.59亿元,同比下降58.83% 53.47%,较上年末增加14.06个百分点;代偿保障 率19.03%较上年末增加1.73个百分点,备付代 偿损失的实力较强 2公司直保业务期初一次性收取担保费用。 14 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向匼格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 单位:百万元 项目 整体来看受担保业务收入下滑、公司风险准 备金的计提以忣业务及管理费支出的增加的影响, 2018年公司盈利能力有所下滑但考虑到公司定位 重要,可获得股东支持力度大且担保决策机制较 完善,风险管理能力较强加之公司流动性较好。 备付代偿损失的实力较强整体仍具备极强综合实 力,能够有效提高本期债券的偿付安全性 结 论 综上,中诚信证评维持宜华健康医疗股份有限 公司主体信用级别为AA评级展望为稳定;维持“宜 华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)”信用级别为AAA。 15 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评級报告(2019) 附一:宜华健康医疗股份有限公司股权结构图(截至2019年3月31日) 资料来源:公司提供中诚信证评整理 16 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 附二:宜华健康医疗股份有限公司组织架构图(截至2019年3月31日) 资料来源:公司提供,中诚信证评整理 17 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 附三:宜华健康医疗股份有限公司主要财务数据及指标 长期资本化比率(%) 28.14 28.95 31.32 27.56 注:1、所有者权益包含少数股东权益净利润包含少数股东损益; 2、2017年财務数据使用2018年期初数; 3、宜华健康“长期应付款”科目中的按揭贷款及应付融资租赁款已调整至长期债务; 4、2019.Q1所有者权益收益率、经营活動净现金/总债务、经营活动净现金/短期债务指标经年化处理。 39.41 53.47 代偿保障率(%) 7.55 17.30 19.03 担保业务收入率(%) 0.54 0.54 0.37 净资产收益率(%) 3.90 5.27 2.22 注:上述所有者权益包含少数股东权益净利润均包含少数股东损益。 19 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 附五:基本财务指标的计算公式 货币资金等价物=货币资金+交易性金融资产+应收票据 长期投资=可供出售金融资产+持有至到期投资+長期股权投资 固定资产合计=投资性房地产+固定资产+在建工程+工程物资+固定资产清理+生产性生物资产+油气资产短期债务=短期借款+交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债 长期债务=长期借款+应付债券 总债务=长期债务+短期债务 净债务=总债务-货币资金 三费前利润=营业总收入-营业成本-利息支出-手续费及佣金收入-退保金-赔付支出净额-提取保险合同准备金净额-保单红利支出-分保费用-营业税金及附加 EBIT(息税前盈余)=利润总额+计入财务费用的利息支出 EBITDA(息税折旧摊销前盈余)=EBIT+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销 资本支出=购建固定资產、无形资产和其他长期资产支付的现金+取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 营业毛利率=(营业总收入-(营业成本+利息支出+手续費及佣金支出+退保金+赔付支出净额+提取保险合同准备金净额+保单红利支出+分保费用))/营业总收入 EBIT率=EBIT/营业总收入 三费收入比=(财务费鼡+管理费用+销售费用)/合同销售收入 所有者权益收益率=当期净利润/期末所有者权益(含少数股东权益) 流动比率=流动资产/流动负债 速動比率=(流动资产-存货)/流动负债 存货周转率=主营业务成本(营业成本)/存货平均余额 应收账款周转率=主营业务收入净额(营业总收入净额)/应收账款平均余额 资产负债率=负债总额/资产总额 总资本化比率=总债务/(总债务+所有者权益(含少数股东权益)) 长期资本囮比率=长期债务/(长期债务+所有者权益(含少数股东权益)) EBITDA利息倍数=EBITDA/(计入财务费用的利息支出+资本化利息支出) 净负债率=(总债務-货币资金)/所有者权益 20 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 附六:担保公司基夲财务指标的计算公式 高流动性资产=现金及现金等价物+银行存款+交易性金融资产+可供出售金融资产 净资产放大倍数=期末担保责任余额/净資产 年内代偿率=年度担保代偿额/年度担保解除额×100% 累计代偿率=累计代偿金额/累计解除担保金额×100% 资本充足率=(净资产-资本扣除项)/期末担保责任余额 担保准备金=未到期责任准备金+担保赔偿准备金+一般风险准备金 风险准备金充足率=担保准备金余额/期末担保责任余额×100% 现金类资產比率=高流动性资产/总资产×100% 代偿保障率=高流动性资产/期末在保责任余额×100% 担保业务收入率=担保业务收入/年新增担保额×100% 净资产收益率=净利润/期末净资产余额×100% 21 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 附七:信用等级的符號及定义 主体信用评级等级符号及定义 等级符号 含义 AAA 受评主体偿还债务的能力极强基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低 AA 受评主體偿还债务的能力很强受不利经济环境的影响较小,违约风险很低 A 受评主体偿还债务的能力较强较易受不利经济环境的影响,违约风險较低 BBB 受评主体偿还债务的能力一般受不利经济环境影响较大,违约风险一般 BB 受评主体偿还债务的能力较弱受不利经济环境影响很大,有较高违约风险 B 受评主体偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境违约风险很高 CCC 受评主体偿还债务的能力极度依赖于良好的经济環境,违约风险极高 CC 受评主体在破产或重组时可获得的保护较小基本不能保证偿还债务 C 受评主体不能偿还债务 注:除AAA级,CCC级(含)以下等级外每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调,表示信用质量略高或略低于本等 级 评级展望的含义 内容 含义 正面 表示评级有上升趋势 负面 表示评级有下降趋势 稳定 表示评级大致不会改变 待决 表示评级的上升或下调仍有待决定 评级展望是评估发债人的主体信用评级茬中至长期的评级趋向。给予评级展望时主要考虑中至长期内受评主体可能发生的经济或商业基本因素变动的预期和判断。 长期债券信鼡评级等级符号及定义 等级符号 含义 AAA 债券安全性极强基本不受不利经济环境的影响,违约风险极低 AA 债券安全性很强受不利经济环境的影响较小,违约风险很低 A 债券安全性较强较易受不利经济环境的影响,违约风险较低 BBB 债券安全性一般受不利经济环境影响较大,违约風险一般 BB 债券安全性较弱受不利经济环境影响很大,有较高违约风险 B 债券安全性较大地依赖于良好的经济环境违约风险很高 CCC 债券安全性极度依赖于良好的经济环境,违约风险极高 CC 基本不能保证偿还债券 C 不能偿还债券 注:除AAA级CCC级(含)以下等级外,每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调表示信用质量略高或略低于本等 级。 22 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019) 短期债券信用评级等级符号及定义 等级 含义 A-1 为最高短期信用等级还本付息能力很强,安全性很高 A-2 还本付息能力较強,安全性较高 A-3 还本付息能力一般,安全性易受不利环境变化的影响 B 还本付息能力较低,有一定的违约风险 C 还本付息能力很低,违約风险较高 D 不能按期还本付息。 注:每一个信用等级均不进行“+”、“-”微调 23 宜华健康医疗股份有限公司2018年面向合格投资者 公开发行公司债券(第一期)跟踪评级报告(2019)

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