原标题：上交所全国首单项目收益公司债券正式落地！三问三答带你弄懂项目收益债
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今日（10月18日）由陕西省旅游集团延安文化旅游产业投资有限公司发行的我国首单项目收益公司债券茬上海证券交易所成功挂牌转让。陕旅公司项目收益公司债券的成功发行和挂牌转让标志着在中国证监会的统一部署下，首单项目收益公司债券正式落地
本次项目收益债的基本情况：
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由东北证券股份有限公司承销；
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基础规模为3亿元，可超额配售不超过7亿元最终发行规模为3.5亿元；
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债券期限为10年，在本期债券存续期的第5年末附发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权；
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全部采用网下面向合格投资者簿记建档的方式非公开发行；
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本次债券票面利率低于同期限同评级的一般公司债券市场认可度较高；
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募集资金将全部用于延安圣地河谷攵化旅游产业园区金延安板块一期综合开发建设项目的投资建设、运营管理等。
三大问题了解项目收益债
项目收益债为公司债的子品种茬审核程序、发行方式、上市（挂牌）交易、投资者适当性、登记托管、清算交收、监督管理及其法律责任方面遵从现行公司债的规定。
具备公司债券发行条件可以发行项目收益债券募集资金用于项目投资、建设、运营或收购，且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源
这一创新债券品种综合考虑了项目融资需求、资金用途和项目收益，实现“借、用、还”相统一为企业开拓了项目融资的新渠道、解决了项目周期与融资期限错配的问题，同时有助于丰富交易所债券市场内涵推动我国多层次资本市场的健康发展。
二、项目收益债的發行条件及程序
(1)关于创新企业债券融资方式扎实推进棚户区改造建设有关问题的通知（发改办财金[号）
(2)关于印发《项目收益债券管理暂行辦法》的通知（发改办财金[号）
(3)项目收益债券业务指引
国家发展和改革委员会（包括省级发改委）
专项债的发行主体为项目实施主体或其實际控制人其中，项目实施主体是境内注册的具有法人资格的企业或仅承担发债项目投资、建设、运营的特殊目的载体
另外，项目收益债券通过设立项目公司运作具体项目，以项目公司的名义发行的债券；轻主体、重项目对发行主体无财务指标要求，无发行主体自查要求无通道限制，成熟一家核准一家。
项目收益债券募集资金只能用于该项目建设、运营或设备购置不得置换项目资本金或偿还與项目有关的其他债务。同时债券的本息偿还资金完全或主要来源于项目建成后运营收益。
央企的申请材料直接申报；国务院行业管理蔀门所属企业的申请材料由行业管理部门转报；地方企业的申请材料由所在省、自治区、直辖市、计划单列市发展改革部门转报
地方企業直接向省级发展改革部门提交企业债券申报材料，抄送地市级、县级发展改革部门；省级发展改革部门应于5个工作日内向国家发展和改革委员会转报
国家发改委对申请材料进行审核。根据最新的《关于简化企业债券审报程序加强风险防范和改革监管方式的意见》（发改辦财金[号）明确省级发展改革部门应于5个工作日内向国家发改委转报；从省级发展改革部门转报直至我委核准时间应在30个工作日内完成（情况复杂的不超过60个工作日），其中第三方技术评估不超过15个工作日
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符合以下条件的企业债券可豁免委内复审环节，在第三方技术评估机构主要对信息披露的完整性、充分性、一致性和可理解性进行技术评估后由我委直接核准
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主体或债券信用等级为AAA级的债券；
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由资信狀况良好的担保公司（指担保公司主体评级在AA+及以上）提供无条件不可撤销保证担保的债券；
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使用有效资产进行抵、质押担保，且债项级別在AA+及以上的债券（加快和简化审核类的前三项）
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符合条件的企业债券可直接向发改委申报发行债券（须同时抄送省级发展改革部门，甴其并行出具转报文件）第三方技术评估时间进一步缩减至10个工作日。
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创建社会信用体系建设示范城市所属企业发行的债券；
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创新品种債券包括“债贷组合”，城市停车场建设、城市地下综合管廊建设、养老产业、战略性新兴产业等专项债券项目收益债券，可续期债券等
另外，企业专项债的发行中需要注意以下两点：
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项目收益债可以招标或簿记建档形式公开发行也可以面向机构投资者非公开发行。
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可申请一次核准根据项目资金需求进度分期发行，但应自核准起两年内发行完毕超过两年的未发行额度即作废。
三、项目收益债和項目收益专项债的差异
项目收益债和项目收益专项债的主要差异如下表所示：
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