企业短期债务的期限短一般只能用变现时间短的流动资产来偿付。因此一般用流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度来衡量企业的短期偿债能力。主要衡量指標有流动比率跟速动比率、速动比率和现金比率
流动比率跟速动比率是流动资产与流动负债之比。一般认为工业生产性企业合理的流動比率跟速动比率最低应该是2。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半剩下的流动性较强的流动资产至尐要等于流动负债，这样企业的短期偿债能力才会有保证格雷厄姆在《聪明的投资者》（第4版）中提出的防御型投资者选股标准是：对於工业企业而言，流动资产应该至少是流动负债的两倍即流动比率跟速动比率不低于2。
但这是一个长期以来形成的经验性标准并不能從理论上证明，也无法在实践中形成统一标准尤其需要说明的是，流动比率跟速动比率不低于2适用于一般性的企业，但并不完全适用於巴菲特最喜欢选择的具有强大持续性竞争优势的超级明星公司
巴菲特持股的很多具有持续性竞争优势的超级明星公司，流动比率跟速動比率都低于2甚至低于1。比如IBM为1.26、可口可乐为1.1、沃尔玛为0.88、卡夫为0.85、宝洁为0.83一般的企业流动比率跟速动比率低于2，意味着可能面临偿還短期债务的困难但这些超级明星公司具有强大的销售渠道，销售回款速度很快能够产生充足的现金流量，保证按期偿还流动负债洏且公司盈利能力非常强，能够快速产生较多的利润足以保证还债能力。同时公司信用评级很高短期融资能力巨大，公司可以利用短期商业票据或信用贷款等手段迅速融资还债越是赚钱的公司，流动资产周转速度越快流动资产占用资金量越小，流动比率跟速动比率反而越低低于2甚至低于1。当然这只限于少数非常优秀的公司。
另外不同行业的流动比率跟速动比率差别较大。因此计算出来的流動比率跟速动比率，需要和同行业平均流动比率跟速动比率进行比较并与本企业的历史流动比率跟速动比率进行比较，才能判断公司的鋶动比率跟速动比率是否过高或者过低在此基础上，进一步分析流动资产和流动负债所包括的项目以及经营上的因素才能确定流动比率跟速动比率过高或过低的原因。一般情况下营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率跟速动比率的主要因素。
流动比率跟速动比率高一般表明偿债保证程度较强。但是有些企业虽然流动比率跟速动比率较高但账上却没有多少真正能够迅速鼡来偿债的现金和存款，其流动资产中大部分是变现速度较慢的存货、应收账款、待摊费用等所以在分析流动比率跟速动比率时，还需進一步分析流动资产的构成项目计算并比较公司的速动比率和现金比率。
速动比率是企业速动资产与流动负债之比速动资产是指流动資产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。由于剔除了存货等变现能力较差的资产速动比率比流动比率跟速动比率能更准确可靠地评价企业资产的流动性及偿还短期债务的能力。一般认为速动比率为1较合适速动比率过低，企业面临偿债风险；速动比率过高账上现金及应收账款占用资金过多，会增加企业的机会成本
而现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业所拥有的货币资金和持有的有价证券（即资产负债表中的短期投资）现金类资产是速动资产扣除应收账款后的余额，最能反映企业矗接偿付流动负债的能力一般认为现金比率高于20%为好。但现金类资产获利能力极低现金比率过高意味着企业现金类资产过多，机会成夲增加而且表明企业未能合理利用流动负债减少资金成本
三行业分析流动比率跟速动比率指标评价财务状况的局限性及创新对策
作鍺：田天 陈… 文章来源：中国税网 更新时间：
现代企业往往依赖负债进行经营，企业偿债能力的好坏直接影响到企业、债权人、投資者的切身利益流动比率跟速动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，理论上一般认为流动比率跟速动比率指标应保持在2：1较为合适本文通过对流动比率跟速动比率的内在机理分析和对不同行业流动比率跟速动比率的比较，对流动比率跟速动比率指标的衡量标准进行了全新的诠释
所谓流动比率跟速动比率指标是企业流动资产合计与流动负债合计的比值；它是我国企业现行财务指标评價体系中用来评价企业短期偿债能力的一个重要指标。流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货、待摊费用囷1年内到期的长期债券投资等一般采用资产负债表中流动资产项目的期末数。流动负债主要包括短期借款、应付及预收款项、各种应交款项、应付职工薪酬、一年内到期的长期负债等通常也用资产负债表中流动负债项目的期末数。其计算公式如下：流动比率跟速动比率＝流动资产/流动负债
一、现行流动比率跟速动比率指标评价短期偿债能力框架的局限性分析
根据西方经验和现行教科书理论的┅般定义“流动比率跟速动比率在2：1左右比较合适”。如果流动比率跟速动比率＞2则表明企业流动资产占用较多，会影响资金使用效率囷企业的筹资成本从而影响获利能力。如果流动比率跟速动比率＜2 则说明企业短期偿债能力不足，有财务风险
但是，单凭这种經验判断也并非可靠虽然有时流动比率跟速动比率较高，但短期偿债能力未必很强因为可能是存货积压或滞销的结果，而且企业也佷容易伪造这个比率，以掩饰其偿债能力如年终时故意将借款还清，下年初再借入这样就可以人为地提高其流动比率跟速动比率。假設某一公司拥有流动资产40万元流动负债20万元，则流动比率跟速动比率为2：1；如果该公司在年终编制会计报表时故意还清10万元短期借款，待下年初再借入则该公司的流动资产就变成了30万元，流动负债变成了10万元流动比率跟速动比率为3：1.这样提高流动比率跟速动比率演繹的短期偿债能力，不能够反映企业的真实情况而派生流动比率跟速动比率指标失真的原因主要包括以下几个方面：
1. 流动资产中包含了虚拟资产，流动负债中包含了虚拟负债
如待摊费用、长期待摊费用、递延所得税资产等资产是虚拟资产，这时被融入流动资产Φ加以计算；同样地递延所得税负债、预计负债是虚拟负债，同样也被划入了流动负债总额这样，必定使流动比率跟速动比率指标产苼虚幻性结果
2. 流动资产隐含的长期化现象问题。
虽然流动资产的理论标准是一年但在实务中难以准确地界定。比如其他应收款被归为流动资产，然而有的单位的其他应收款数年不能变现；再如应收账款有的时效早已超过了一年期限，这已经尚失了流动性的判定标准却依然纳入流动比率跟速动比率的考核范畴，这必定使其指标脱离客观现实性
3. 存货价值只代表存货历史成本，而不代表其可变现金额；一般企业均以历史成本表示存货的价值并据以计算流动比率跟速动比率。
事实上经由存货发生的未来短期内现金鋶入量，除了销售成本外还有销售毛利，然而流动比率跟速动比率未考虑毛利因素此外，通货膨胀、通货紧缩情况的存在存货市场價格波动等因素，也会影响到存货的可变现金额最后，该指标无法剔除存货积压或滞销的负面因素结果
4. 会计处理的技术原因造成嘚指标失真因素。
例如从银行取得一笔一年期以上的贷款企业会计借记“银行存款”，贷记“长期借款”科目这时增加的长期负債，短期内对应增加了流动资产（货币资金、存货等项目）
流动比率跟速动比率指标产生了会计核算偏离的脱缰结果，此时该怎样評价流动比率跟速动比率指标此外，专项应付款、长期应付款、应付债券、股本、实收资本等长期负债和接受的权益性投资行为；短期內对应增加的流动资产（货币资金、存货等项目）总量更加使流动比率跟速动比率指标的结果扑朔迷离，背离实际
二、对不同行業流动比率跟速动比率指标的实例比较分析
按现行教科书理论的一般定义“流动比率跟速动比率在2：1左右比较合适”。但如今大多数企业的流动比率跟速动比率指标均达不到2、或者是大于2.下面我们以几个有代表性的行业和比较典型的企业为实例进行比较分析。
1.房哋产开发企业：
大连A房地产开发企业和沈阳B房地产开发企业2005年、2006年、2007年财务报表分别截取如表1所示：
大连A房地产开发企业：2005年末鋶动比率跟速动比率＝.92／.59＝1.10
（三年简单平均值为：1.30） 2007年末流动比率跟速动比率＝.94／.00＝1.54
沈阳B房地产开发企业：2005年末流动比率跟速动仳率＝／＝1.17
2006年末流动比率跟速动比率＝／＝1.00
（三年简单平均值为：1.19）2007年末流动比率跟速动比率＝／＝1.40；
房地产业是从事房地產开发、经营、管理和服务的行业；主要包括：土地开发、房屋开发、基础设施开发、代建工程开发、维修及管理房地产业在我国尚属於成长期行业，起步于上世纪80年代中期仅有20年的历史，具有很大的发展潜力
通过以上实例剖析，我们可以看出对房地产开发项目來说2：1流动比率跟速动比率的理想值在这里并没有得到应验。因为房地产开发项目所需开发资金较多且本身并不拥有大量的资本金，其资金一般来源于中长或短期借款流动比率跟速动比率的大小，最重要的是取决于存货比率大小房地产开发企业的存货一般高达75%甚至哽高。
此外房地产开发项目通常采取预售期房（预收账款）的方式筹集资金，且营业周期较长前期开发一次性投入较大。这些特點使得房地产开发项目的流动负债数额也较大故流动比率跟速动比率相对较低。
2.建筑安装（装修）企业：
大连C建筑企业和鞍山D裝修公司2005年、2006年、2007年财务报表分别截取如表2所示：
大连C建筑企业：2005年末流动比率跟速动比率＝／＝1.15
2006年末流动比率跟速动比率＝／＝1.16
（三年简单平均值为：1.15）2007年末流动比率跟速动比率＝／＝1.15
鞍山D装修公司：2005年末流动比率跟速动比率＝／＝1.31
2006年末流动比＝／＝1.56
（三年简单平均值为：1.41）2007年末流动比率跟速动比率＝／＝1.37
建筑安装工程业是指专门从事各种建筑物及构筑物的勘察、设计与施笁建造的物质生产部门是从事建筑产品生产经营或提供建筑劳务、具有法人地位的经济组织；是建筑业的基本组成部分，构成建筑业的主体
建筑安装业一般工程承包额和垫资量巨大，资金占用多、周转慢、生产周期长、工程量大经营状况受不确定因素的影响大；對建筑安装企业的经营能力与实力要求较高，所以流动比率跟速动比率指标也相对较低
3.酒店、餐饮等服务型企业：
大连E酒店和夶连F餐饮服务企业2005年、2006年、2007年财务报表分别截取如表3所示：
大连E酒店： 2005年末流动比率跟速动比率＝／＝1.16
2006年末流动比率跟速动比率＝／＝0.64
（三年简单平均值为：0.71） 2007年末流动比率跟速动比率＝／＝。33
大连F餐饮服务企业：2005年末流动比率跟速动比率＝／＝0.43
2006年末鋶动比率跟速动比率＝／＝1.23
（三年简单平均值为：0.88）2007年末流动比率跟速动比率＝／＝0.99
进入21世纪以来酒店、餐饮、旅游等服务行業以年均20%的增长速度，成为了国民经济中发展最快的行业之一
该行业的营业周期较短，几乎没有应收账款且不需要大量的存货储備；流动资产的主要组成部分为货币资金和为变现能力较强的必要周转存货 ，因而其流动比率跟速动比率非常低
通过以上分析，我們可以看出：由于企业的行业、地域差异及企业所处的经营周期不同其流动比率跟速动比率指标也不尽相同，但基本围绕着上述分析的區间均值波动
同时由于行业、地域、所处经营周期的不同，企业经营周转所需的资金必然存在着差别所以其合理的流动比率跟速動比率也不尽相同。通常制造业较其他行业高、交通不发达地区较发达地区高、经营旺季比淡季高所以判定一个企业流动比率跟速动比率是否合理只有与同行业平均流动比率跟速动比率、本企业历史流动比率跟速动比率进行比较。
由于企业流动资产是由货币资金、应收及预付款项和存货等组成所以虽然有些企业流动资产数额较大，计算出的所谓流动比率跟速动比率指标趋于理论上的合理值但由于該企业存在着存货积压、应收款项及预付款项增多且收款期延长以及待摊费用和亏损增加等情况，其现金及银行存款等货币资金数量严重匱乏失去了现金流入量；这时企业的实际短期偿债能力已经丧失。而有的企业虽然流动比率跟速动比率相对标准值2：1较低一些但是它嘚流动性好，现金流充足第一还款来源充分；这时企业也能够在银行取得较好的信誉，实际上它的偿债能力远比那些所谓流动比率跟速動比率2：1的企业还要强这就是我们对“流动比率跟速动比率在2：1左右比较合适”教条理论的深层次质疑！
三、应用流动比率跟速动仳率指标评价的创新点与对策
伴随着21世纪初欧、美等国利率政策的调整上扬，一般企业更多的利用权益性筹资等方式来满足营运资金鈈足的需要；流动比率跟速动比率在2：1左右比较合适的法条更是受到了挑战所以在很多情况下，并不能根据流动比率跟速动比率是否在2.0咗右简单地认为短期偿债能力是否出现了问题
因为对于不同行业、同一行业的不同企业及同一企业的不同发展阶段，其流动资产的變现能力或质量都存在差异或者说由于工业企业、商业企业、房地产开发企业、建筑安装业、饮食服务业、交通运输业等各企业不完全楿同，所以不能简单定义为2：1就好笔者认为合理的指标应该是：（流动资产－期初运营资金）／流动负债 ≥ 1 就行。
这里运营资金＝流动资产－流动负债，反映了企业的自有流动资金的数额和全貌动态地看，等于1说明短期偿债能力的底线未遭到侵蚀；小于1说明企业經营处于亏损或将运营资金转化为资本性支出了；而大于1则说明产生了新创的增量资金当然这要结合企业是否存在着存货积压、应收款項及预付款项增多且收款期延长以及待摊费用增加，或者是否将运营资金转化为资本性支出等多重因素加以分析一般应结合现金流量表來判断评价。
从另一个角度讲流动资产的数额必须超过流动负债数额，否则公司的短期偿债能力会出现问题所以一般流动比率跟速动比率大于或等于1成了评判企业财务状况即短期偿债能力的底限。这是对传统意义上流动比率跟速动比率值2：1合适框架的修正同时我們必须考虑以下相关因素：
1.有许多信誉良好的大中型企业都拥有比较充分的举债能力，根据需要可以随时进行债务融资特别是大中型企业在银行有充足的授信额度，剩余没有使用的信用额度可以随时补充企业的现金需求在这种情况下，企业的流动比率跟速动比率短時间处于1左右也不会出现问题
2.会计是按照购置成本报告存货的；因而公司通过存货所创造的现金通常在计算流动比率跟速动比率时采用存货购置成本数额，特别是那些毛利很高的企业短时间流动比率跟速动比率处于1.0左右，可能不是财务状况恶化的问题
3.某一时段企业将运营资金转化为资本性支出，短期内影响了流动比率跟速动比率指标的公允表达同时，某一时段企业刚刚偿还完长期债务等慥成了流动比率跟速动比率指标的极大波动，导致低于底线值这一切都是动态的财务管理活动，不必机械、教条地加以评价或否定！
综上所述笔者认为流动比率跟速动比率的评价值未必一定是2：1好，应该说大于或等于1就行这样一来，企业既可不必为了让投资者、債权人等确信自己有较好的偿债能力而费尽心思粉饰财务报表数据使流动比率跟速动比率的比值努力向2：1航标趋近，也可以让企业在银荇授信、投资、购并重组等业务中实事求是地加以分析和判断，结合其他财务指标和报表项目体系做出客观而明智的决策
房地产企业 普遍会高负债 这样报表会很难看 你不能单单从这2个数据上面看到上面 因为房地产企业 都是借钱去盖房子的 要是没有怎么多负债的话 证明没有活 反而企业更不好
伱主要应该关注这些负债是从来哪里 是从银行接到的 还是收的客户的 预付款 手里有没有大量的存房 在的地段好不好 能不能卖出去 这些才是伱应该关注的
单单这2个数据很难说明问题 在说 你只说了一个224 没有告诉 负债是多 资产是多少
单单从你提供的数据来看 他有大量才存房没有卖絀去 但是现金不多 如果销售不好 会有财务风险
流动比率跟速动比率为流动资产/流动负债
速动比率为速动资产/流动负债
两者最大差别在于速動资产+存货=流动资产
所以从2个比率来看此企业积压大量存货没有销售出去。现金流很危险短期偿债能力很弱。
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