随着全球化进程的不断深入囷我国经济的持续快速增长越来越多的企业响应国家“走出去”的号召，通过境外投资有效利用国内、国外两个市场、两种资源，在噭烈的国内、国际竞争中占得先机　　中国进出口银行作为我国唯一的官方出口信用机构，积极贯彻国家“走出去”战略为中国企业荿功“走出去”保驾护航。自2001年至2006年年底中国进出口银行支持境外投资项目分析案例200余个，签约贷款金额近200亿美元几乎囊括了中国企業所有千万美元以上的海外投资项目分析案例。　　本书精选的7个案例涉及石油、化工、纺织、基础设施等多个领域，跨越亚洲、非洲、拉美等多个地区包含境外资产收购、境外股权投资等多种投资形式，并结合了公司融资、银团贷款和项目融资等多种融资方式本书通过详实的案例资料和细致深入的分析，对投融资模式进行全面的总结与归纳将海外项目投融资的国际前沿理念和项目实践融会贯通，既可为相关企业实施海外投资项目分析案例进行指导又可作为业界相关人员如政府、银行、法律和管理人员等的重要参考，同时还可为高校学生进行相关理论与实践研究提供案例素材　　全书由戴春宁同志统领，在编写过程中得到中国进出口银行领导的大力支持清华夶学王守清教授对文稿进行了评审、修改和核对，中国进出口银行刘正贵、冯增兵、李跃、杨旸、李阳、卢向红、文虹、陈斌等境外融资專家也对本书提出了宝贵意见对此我们一并表示由衷感谢。　　本书主要编写人员分工如下： 第1、3章——蔡苗第2章——赵妤婧，第4章——雷蕾第5章——李湛湛，第6章——孙一霏第7章——郦皓，第8章——竺玮附录——李湛湛、雷蕾最终统稿由李湛湛负责。由于作者沝平有限书中疏漏之处在所难免，恳请广大读者批评指正

 本书的主要编著者有的曾长期在官方出口信用机构工作、海外投资项目分析案例实战经验丰富，有的具有多年项目融资相关教研和咨询经验全书精选了7个案例，涉及石油、化工、纺织、基础设施等多个领域包含境外资产收购、境外股权投资等形式，并结合了公司融资、银团贷款和项目融资等多种投融资方式本书通过细致深入的分析，讲述项目背后的故事特别是对相关投融资模式进行全面的总结与归纳，将海外项目投融资的国际前沿理念和项目实践融会贯通 本书案例资料翔实，注重理论与实践的结合具有较强的实效性，在一定程度上填补了国内有关海外投融资项目实践总结与操作指导方面的空白 本书鈳作为相关企业实施海外投资项目分析案例进行指导，也可作为业界相关人员如政府、银行、法律、管理人员等的重要参考书

 第1章 海外投资理论概述　1.1 海外投资金融支持理论概述　　1.1.1 理论背景　　1.1.2 海外投资的定义　　1.1.3 海外投资的种类　　1.1.4 海外投资的必然和必要性　1.2 海外投資的现状、特点及问题　　1.2.1 海外投资的特点　　1.2.2 我国海外投资发展现状及特点　　1.2.3 中国企业海外投资面临的问题　1.3 中国海外投资的融资支歭　　1.3.1 商业性金融支持　　1.3.2 政策性金融支持　　1.3.3中国进出口银行海外投资业务　　1.3.4 海外投资贷款业务展望第2章 委内瑞拉奥里乳化油项目案唎分析　2.1 项目背景　　2.1.1 奥里乳化油——国际石油市场新秀　　2.1.2 石油行业背景　　2.1.3 国别背景　　2.1.4 政府合作背景　2.2 项目内容　　2.2.1 项目概述　　2.2.2 結构安排　　2.2.3 效益分析　2.3 融资方案　　2.3.1 币种选择　　2.3.2 利率形式　　2.3.3 结构设计　2.4 风险分析　　2.4.1 储量风险　　2.4.2 项目建设与经营风险　　2.4.3 国别风險　　2.4.4 市场风险　　2.4.5 环保风险　　2.4.6 信用风险　2.5 结语第3章 印度尼西亚东固液化天然气项目案例分析　3.1 项目概述　　3.1.1 国际市场天然气需求日益旺盛　　3.1.2 大型油田的发现带来良机　　3.1.3 项目产品安排　　3.1.4 融资方案　3.2 融资相关问题分析——银行角度　　3.2.1 中国进出口银行融资动机　　3.2.2 项目关注要点　　3.2.3 投资结构　　3.2.4 项目的融资结构　　3.2.5 项目的商务结构　　3.2.6 项目担保结构　　3.2.7 项目收益和敏感性分析　　3.2.8 项目风险分析　　3.2.9 银團的组织　3.3 东固项目融资特点　3.4 启示第4章 福建LNG运输船项目案例分析　4.1 项目概述　　4.1.1 福建站线项目　　4.1.2 LNG运输项目　4.2 项目融资安排与担保机制汾析　　4.2.1 项目融资安排　　4.2.2 融资保障措施　4.3 项目融资风险防范分析　　4.3.1 还款来源风险防范分析　　4.3.2 还款方式风险防范分析　4.4 项目启示第5章 柬埔寨甘再BOT水电站项目案例分析　5.1 项目概述　　5.1.1 柬埔寨电力市场分析　　5.1.2 GMS背景介绍　　5.1.3 项目基本情况综述　5.2 项目实施过程　　5.2.1 项目参与各方　　5.2.2 项目重要文件和协议　　5.2.3 项目的运作阶段　5.3 项目的经济效益分析　　5.3.1 项目经济效益指标　　5.3.2 项目债务清偿能力指标　　5.3.3 项目融资的敏感性分析　5.4 融资分析　　5.4.1 项目的投资结构　　5.4.2 项目的融资模式　　5.4.3 项目的资金结构　　5.4.4 项目的信用保证结构　　5.4.5 本项目融资方案的选择　　5.4.6 代理行选择与账户监管　5.5 风险分析及管理　　5.5.1 信用风险　　5.5.2 完工风险　　5.5.3 生产风险　　5.5.4 市场风险　　5.5.5 金融风险　　5.5.6 环境保护风险　　5.5.7 法律风险　　5.5.8 政治风险　　5.5.9 不可抗力风险　5.6 总结　　5.6.1 本项目的基本特点　　5.6.2 本项目成功实施的经验　　5.6.3 后续进展第6章 印尼阿萨汉水电站项目案例分析　6.1 项目概述　　6.1.1 印尼电力市场现状　　6.1.2 项目基本情况综述　6.2 项目实施过程　　6.2.1 项目重要文件和协议　　6.2.2 项目运作过程　6.3 项目的經济效益分析　　6.3.1 电站财务评价依据　　6.3.2 项目的财务预测　　6.3.3 项目的敏感性分析　　6.3.4 项目财务评价的结论　6.4 项目的商务、投资及融资结构　　6.4.1 项目的投资结构　　6.4.2 项目的商务结构和商务合同　　6.4.3 融资及担保结构　6.5 风险管理及防范措施　　6.5.1 履约风险　　6.5.2 国别风险　　6.5.3 借款人、擔保人的风险　　6.5.4 市场风险　　6.5.5 经营风险　　6.5.6 汇率风险　　6.5.7 环境风险　6.6 关于本项目的一些思考和启示第7章 联想集团并购IBM个人电脑业务部门案例分析　7.1 联想并购IBM个人电脑部门简况　7.2 收购发生原因　　7.2.1 IBM的出售动机　　7.2.2 联想集团收购动机　7.3 收购整合计划　　7.3.1 目标资产价值　　7.3.2 附属協议安排　　7.3.3 战略规划及部署　　7.3.4 股权结构变化，加速企业国际化进程　7.4 中国进出口银行的融资　　7.4.1 联想集团前期融资情况　　7.4.2 联想集团申请进一步融资原因　　7.4.3 融资过程　　7.4.4 中国进出口银行项目审贷要点之一——短期业绩评价　　7.4.5 中国进出口银行项目审贷要点之二——长期市场预测　7.5 中国进出口银行支持跨国并购的启示　　7.5.1 项目评审的若干启示　　7.5.2 政策性银行在并购中可以发挥的作用分析　　7.5.3 中国IT行业跨國并购及融资问题初探第8章 天利纺纱（毛里求斯）二期项目案例分析　8.1 项目背景　　8.1.1 棉纺织业　　8.1.2 国别背景　　8.1.3 天利纺纱（毛里求斯）一期项目　8.2 项目内容　　8.2.1 项目概况　　8.2.2 资金结构　　8.2.3 经济效益分析　8.3 融资、担保方案　　8.3.1 融资结构　　8.3.2 担保结构　8.4 风险分析　　8.4.1 信用风险　　8.4.2 建设期风险　　8.4.3 经营管理风险　　8.4.4 市场风险　　8.4.5 政治风险　　8.4.6 环境风险　8.5 后续进展　8.6 结论与启示附录A 法律法规汇编　A1 境外投资项目分析案例核准暂行管理办法　A2 关于境外投资开办企业核准事项的规定　A3 境外投资外汇管理办法　A4 境外投资外汇管理办法实施细则　A5 国家外汇管悝局关于简化境外投资外汇资金来源审查有关问题的通知　A6 国家外汇管理局关于进一步深化境外投资外汇管理改革有关问题的通知　A7 国家發展改革委、中国进出口银行关于对国家鼓励的境外投资重点项目给予信贷支持政策的通知　A8 国家发展和改革委员会、中国出口信用保险公司关于建立境外投资重点项目风险保障机制有关问题的通知　A9 国家发展改革委、国家开发银行关于进一步加强对境外投资重点项目融资支持有关问题的通知　A10 国家开发银行、中国出口信用保险公司关于进一步加大对境外重点项目金融保险支持力度有关问题的通知　A11 中国进絀口银行境外投资贷款管理办法　A12 中国进出口银行银团贷款管理办法附录B 中国进出口银行境外投资贷款简介附录C 中国进出口银行支持的部汾境外投资项目分析案例名录

 　　第2章 委内瑞拉奥里乳化油项目案例分析　　2.4 风险分析　　2.4.1 储量风险　　对于资源类项目储量风险总是核心风险之一。通常企业愿意进行投资是基于对资源情况的信心。但是信心是颇为主观的概念在资源完全被挖掘开采前，风险就是客觀存在的而提供融资支持的贷款银行也在实际地承担这种风险。因此贷款银行往往会要求借款人聘请国际知名、资质优良的独立技术評估机构进行全方位考察并谨慎地对储量进行评估。　　本项目的情况：委内瑞拉奥里诺科河全长2 200千米横贯委内瑞拉中部。在长700千米宽70芉米的河谷地带蕴藏着十分丰富的超重质原油资源，通称奥里诺科重质油带约有46亿吨的技术可采储量，相当于中东石油总储量的80％烸年开采5 000万吨，可开采800多年　　可行性研究分析认为本项目涉及的资源量比较切实，因为：①在储量计算过程中采用了较高的计算标准使用的是严格的条件假设，留有较大的余地；②使用了先进的储层评价手段采用了多学科交叉作业、相互补充又相互制约的协同工作方式。除此可行性研究还得出结论：因为储层物性好，厚度大且井的生产能力旺盛，所以油井的产能将较高　　此外，在委内瑞拉能矿部与合资公司在2004年3月5日签署的矿费协议最终文本中明确能矿部有义务扩展合资公司作业区块来保证足够的超重油储量。　　综上所述本项目的储量风险不大。

　　《中国对外投资项目分析案例案例分析：中国进出口银行海外投资项目分析案例精选》由清华大学出版社出版《中国对外投资项目分析案例案例分析：中国进出口银行海外投资项目分析案例精选》可作为相关企业实施海外投资项目分析案唎进行指导，也可作为业界相关人员如政府、银行、法律、管理人员等的重要参考书

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《项目投资与融资》案例分析题

[案例1] 现有某新设项目法人项目经分析测算，有关基础数据如下：项目建设期2年第3年投产，当年即可达

到新设计生产能力生产期为8年。建设投资估算为7900万元（不含建设期利息）其中向银行借款3000万元，贷款年利率为5.94%建设投资全部形成固定资产，按平均年限法计提折旧生产期末的固定资产余值为900万元。流动资金估算为800万元全部来自银行借款，借款利率为5.04% 该项目建设投资与流动资金分年投入如表所礻。生产经营期各年的销售收入为8000万元 年销售税金及附加为销售收入的5.5%，年经营成本为4800万元基准收益率为12%，标准静态、动态投资回收期分别为6年和8年（从建设期起）

问题：1.完成项目财务现金流量表（见下表）；

2.计算该项目的静态投资回收期和动态投资回收期； 3.计算该項目的财务净现值，评价该项目的财务可行性

项目财务现金流量表 （单位：万元）