2018,8月2号期货焦炭期货吧现价2350可空吗?

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-08-02 11:51 标签： 焦炭期货吧

　　2016年马上进入尾声对于煤焦鋼，这是不平凡的一年下面我们先来看看焦市到发生了哪些重大事件吧。

　　对于焦炭期货吧行业的大事来讲今年旺盛的行情绝对值嘚一提。据青岛大宗统计16年焦炭期货吧主产区山西地区焦炭期货吧价格涨幅达到258%，河北涨幅215%山东涨幅216%。如此大的涨幅使得焦炭期货吧價格已接近2008年水平截止当前各地主流价格分别为，山西地区二级焦市场元/吨河北邯邢地区二级焦成交价元/吨，唐山地区准一到厂元/吨山东地区二级焦市场成交元/吨。除了主产地价格大涨各大型钢厂价格也有较大的涨幅，其中日钢累计上调1520元/吨河北钢铁累计上调1530元/噸。

　　对于煤焦钢行业大事去产能绝对是重中之重。今年2月国务院发布了6号文和7号文，分别确定了“十三五”期间钢铁煤炭去产能嘚量化目标：用5年时间再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨；用3至5年的时间再退出煤炭产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右国家发改委主任12月17日在全国發展和改革工作会议上表示，全年钢铁4500万吨、煤炭2.5亿吨的目标任务都已超额完成虽说去产能没有直接去到焦市的头上，但是煤炭、去产能焦炭期货吧也没少受到益处在煤钢企纷纷去产能情况之下，尤其是276限产政策实施之后国内煤炭产量出现了10%的下滑，煤炭价格相应出現走势钢市也由于去产能影响，市场见好而焦炭期货吧作为二者中间环节，上游焦煤产量骤降使得焦炭期货吧面临“无米下锅”的尷尬局面，而下游钢铁由于产能压缩价格不断上涨，这增加了对焦炭期货吧的采购积极性在上游资源紧缺，下游需求旺盛的情况之下焦炭期货吧价格突飞猛进。

　　2016年9月21日施行的货运新政也为煤焦价格大涨添了一把火就在焦价涨势正要加猛的时候，限超政策出台這使得焦炭期货吧货物运输周期拉长，且运输成本上涨、焦炭期货吧整体供不应求的状况更为突出钢厂购焦难度加大。在下游钢铁对焦炭期货吧需求仍不减的前提之下焦炭期货吧由于运费增加而成本增大，钢厂不得不提价对焦炭期货吧进行采购由此焦炭期货吧价格上調也就“理所应当了”。

　　4、接连不断的停限产

　　今年从年初到年末限产政策一个接一个的出台河北地区顶压前行，让大家误以为限产是河北的，不是全国的

　　（1）2016年3月15日唐山地区下达《2016唐山世界园艺博览会等重大活动空气质量保障方案》，文件中称唐山将在偅点控制时段采取强制性减排性措施。通过采取停产、检修或降低生产负荷、燃用低硫优质煤、加强污染治理设施运行管理等措施减排

　　（2）2016年5月27日零时-31日24时启动空气质量强化措施，焦企结焦时间延长至48小时

　　（3）2016年6月8日0时至19日24时，1）全区露天矿山停止一切生产莋业；2）各类工地停止一切施工作业；3、混凝土搅拌站全面停止生产、水泥粉磨站企业全部停产、使用燃煤窑炉的轧钢、铸（锻）造企业铨部停产、产生VOCs的企业工序全部停止生产

　　（4）2016年7月11日唐山市政府办公厅印发《唐山市七月份环境空气质量改善强化措施》（以下简稱《措施》），从7月12日到31日对全市采矿企业、建筑工地、轧钢厂、钢铁厂和焦化厂等企业实施限产、减排或停产措施。

　　（5）2016年8月16-31日唐山地区为改善空气质量限产方案出台烧结限30%-50%，出焦延长36-48小时所有燃煤轧企停产；华东区域环保措施升级。

　　（6）2016年9月10日0时至24日24时唐山市将限产50%具体内容包括，1、钢铁企业即未完成治理的烧结机减少排放污染物50%，完成的可正常生产2、焦化企业未完成治理任务的絀焦时间全部延长到48小时，完成的可正常生产

　　（7）2016年11月4日15点起，唐山全市钢企烧结停产焦化厂出焦时间延长至48小时；18点起，禁止伍轴以上车辆通行解除由市政府另行通知。

　　（8）2016年11月8日0时起丰润区所有钢铁、水泥、化工等重点排污企业采取限（减）产、停产措施，减少不低于30%的大气污染排放量轧钢企业每日8时至16时停止生产。

　　（9）11月11日河北省唐山市再出限产令。《唐山市人民政府办公廳关于启动重污染天气应急减排措施的紧急通知》显示自2016年11月11日15:00起，在确保安全生产的前提下全市所有焦化企业立即停止出焦、装煤，并将出焦时间延长至48小时；全市所有钢铁企业烧结机停止生产高炉焖炉；全市所有水泥（含熟料生产线、水泥磨）、轧钢、铸造、玻璃企业停止生产；全市所有涉挥发性有机物排放的企业工序停止生产。

　　（10） 2016年12月6日河北省钢铁产业结构调整领导小组办公室下发《關于进一步排查非法生产地条钢的紧急通知》，唐山通知清理中频炉

　　（11）2016年12月18日18时起，在确保安全的前提下唐山市所有烧结（竖爐）停产，50%高炉焖炉（只有一座高炉的全部焖炉）承担居民供热任务的钢铁企业可以不停，但要确保污染物达标排放

　　种种限产 “針对”河北地区得居多，那么我们不谈限产对焦市产生的影响我们来谈谈为什么限产是河北的不是全国的。首先我们知道河北地区是钢焦大省每年废气排放量不计其数，对于环境污染也是首当其冲人们在积极生产的同时却忽略了对环境的保护。以上限产政策也都表达絀一个大意就是为了空气质量能好，为了雾霾减轻一些为了能还给我们碧海蓝天。 不管企业利润多高、效益多好抑或利润降低、效益變差都希望大家能稍微放慢一下脚步。限产不只是河北的必须也是全国的。

　　谈起期货相信16年的双十一成为众多“期民”心中难鉯抹去的伤疤。11月11日晚间国内商品期货夜盘开盘后，多个品种延续暴涨行情焦煤、铁矿石等黑色系商品迅速升至。经过了半个小时哆个期货品种出现闪崩；由涨停到跌停，就在一瞬之间谈到大跌，那也必须谈一下大涨年初以来焦炭期货吧期货接连上涨，由558元/吨涨箌日前的2201元/吨9月中旬至11月中旬，焦炭期货吧期货更是一路攀升罕见收出15连阳，涨幅逾34%焦炭期货吧期货连续突破新高，主要原因还在於的有效落实因供给超预期收缩、持续存在较大供需缺口，焦煤焦炭期货吧库存不断消耗

　　今年以来国内期货市场持续了大半年的犇市，累计的涨幅巨大随之而来的回落风险也不容小觑。在去产能、保供应的行业背景下黑色系品种表现尤其抢眼。大家在收利的同時也应有节制毕竟期货有风险，操作需谨慎

　　6、接连调整手续费

　　（1）2016年4月18日结算时起，我所将焦炭期货吧、焦煤品种板幅度调整为6%最低交易保证金标准调整为8%。

　　（2）自2016年4月26日起大商所焦炭期货吧和焦煤品种手续费标准由成交金额的万分之0.6调整为成交金额的萬分之1.8

　　（3）2016年4月27日起： 焦炭期货吧和焦煤品种手续费标准由成交金额的万分之1.8调整为成交金额的万分之3.6。

　　（4）自2016年4月28日起焦炭期货吧和焦煤品种手续费标准由成交金额的万分之3.6调整为成交金额的万分之7.2。

　　（5）自5月10日起焦炭期货吧等品种非日内交易手续费标准恢复至原成交金额的万分之0.6焦炭期货吧品种同一合约当日先开仓后平仓交易手续费标准继续维持万分之7.2。

　　（6）自11月8日结算时起焦炭期货吧、焦煤品种最低交易保证金标准提高至11%，涨跌停板幅度调整至9%；11月9日交易时（即8日晚夜盘交易小节时）起焦炭期货吧和焦煤品种非日内交易手续费标准由成交金额的万分之0.6提高至万分之1.2，日内交易手续费标准维持成交金额的万分之7.2不变

　　（7）自2016年11月10日结算時起，最低交易保证金标准提高至13%；2016年11月11日结算时起最低交易保证金标准提高至15%。

　　（8）自2016年11月11日收盘后（本周五夜盘交易时段起）非期货公司会员或者客户在焦炭期货吧和焦煤品种，单个品种、单日开仓量不得超过1000手

　　对于大商所对焦炭期货吧手续费的调整，讓人最难忘的就是手续费“三连涨”由最初的万分之0.6调整至7.2。后期大商所也进行了不同时段的焦炭期货吧手续费调整而多次调整手续費，意在于压缩过于频繁的短线投机交易获利空间、抑制相关品种过于频繁的短线交易、防范过度投机风险同时避免对正常的非日内交噫造成冲击，保障期货市场价格发现和避险功能的发挥确保市场安全稳健运行。

　　7、印度焦炭期货吧进口反倾销

　　2016年11月25日印度国镓财政部发布通知，未来5年内将对中国、澳大利亚进口的焦炭期货吧征收反倾销税这一办法实施表明印度政府有意用行政手段试图削弱Φ国焦炭期货吧竞争力，从而保护本国焦化行业利益因此短期内焦炭期货吧的印度流向或许会由于反倾销税费的执行价格上会有谈判难喥，焦炭期货吧出口印度量将会有所减小但长期看来，印度本地没有过多的焦煤资源无法支撑快速上涨的粗钢和焦炭期货吧需求，因此长期印度进口焦炭期货吧是刚性需求中国焦炭期货吧依旧有一定的价格优势。

原标题：2019年8月2日商品期货消息面影响较大多品种暴跌，大家周末快乐

免责声明：本文内容不构成投资建议不具有证券期货咨询性质，不构成对股票期货等任何金融产品的购买邀请所有看法仅做个人参考，期货有风险投资需谨慎，本人不承担任何风险！

（1）消息面影响较大多品种暴跌，走出突破性走势可以考虑跟进

（2）今天值得关注品种较多，可以具体看下品种分析

股指期货IF1908今天大低开，收跌1.54%主要是消息面因素导致的，目湔是价格区间下沿的位置看下这里能不能撑住，长线目前观望从IF指数合约上看，已经破了前低不是很好

螺纹钢期货，回调的比较多回调到之前价格反复盘整的区域，尽管没有破前低但是下破了上升趋势线，这对于上涨趋势已经有所警示长线来看，仍然以谨慎看哆为主

焦煤期货沿着上升趋势线运行，目前回调到上升趋势线位置后市看涨，今天收长下影线从k线形态也对上涨有利

焦炭期货吧期貨，昨天有说过跌势比较强今天已经明确下破，趋势上高点更低低点已经下破，前面一波下跌趋势这里是一个头肩顶作为中继形态仳较看空

沥青期货，短线开始看空有反弹的话考虑空单，长线的话关注下方之前低点2862的价格区间的支撑作用如果企稳，可以谨慎看多

錳硅期货当前位置盘整的比较久，而且今天收长上影k线形态上比较看空

也下破了上升趋势线，短线看空长线目前观望

燃油期货，之湔有说过这次的上涨有一个大的跳空缺口，底部不稳所以这里再次下探，只是这种下跌的方式动能比较强后面再看多要小心，建议觀望为好等待后面走势明朗再判断

塑料期货，比较明显的下跌趋势当前位置比较接近前低的位置，可能有所反弹长线以看空为主

橡膠期货，比较明显的下跌趋势今天已经下破了新低，长线继续看跌不建议轻易抄底

白糖期货，价格震荡的比较厉害所以做单要控制風险，目前是突破对称三角形之后回踩上沿，看下这里能不能企稳短线看多

豆粕期货，长线看多今天受底部支撑，收涨1.66%已经有所突破下降通道上沿，后市继续关注能不能有效突破

纸浆期货长线是比较明显的下跌趋势，目前在前低的位置下破的不坚决，可能后市還有反弹

EG期货目前已经到了价格震荡区间的下沿可能会有反弹，长线的话等待这个区间选择方向后跟进

铁矿石期货，I2001目前沿着下降通噵运行今收跌3.08%，长线开始转为看跌有更低的高点，更低的低点以看空趋势为主，注意区分这里只针对I2001合约

郑醇期货比较明显的下跌趋势，目前在通道下沿受到支撑有所反弹，

长线继续看空上方临近阻力见通道上沿

棕榈油期货，今天继续上涨已经有效突破前高，长线考虑谨慎看多不过要后面的回调走势来验证，如果有回调可以考虑找看多点

PTA期货，目前跌至前期价格低点位置可能会有反弹，价格震荡的比较厉害所以长线来看，后市可能会是震荡居多

原油期货前面一波下跌趋势，然后价格震荡构成熊旗今天大跌，是价格回测旗形下沿之后的明确下破后市看空

沪银期货，受消息面影响价格波动比较大，长线以看多为主目前可能是构成牛旗继续向上

紅枣期货，目前在高点位置盘整长线是上涨趋势，只是目前不是很好的跟多点位

沪铜期货目前沿着上升通道运行，长线以看多为主紟天已经到达通道下沿，在通道下沿企稳的话可以考虑看多

硅铁期货今天下破了前期的重要低点，所以趋势转为看空后面有反弹的话鉯看空为主

豆油期货，价格形成对称三角形已经向下有效突破，长线看空这里反弹的话可以看作是对称三角形的回测，大概率还是继續下跌由于行情盘整过久，同时注意反转风险

玻璃期货高点位置回调，长线继续看涨下面支撑位见图中高点1427点突破变成支撑，以及仩升趋势线的位置

热卷期货目前沿着下降通道运行，长线仍然是上涨趋势以看多为主

玉米期货，已经突破下降通道但是上涨力度太弱，可能还是会继续下探长线看多

PVC期货，长线沿着上升趋势线运行目前回调接近上升趋势线位置，下跌动能较强注意风险，后市企穩可以考虑看多

鸡蛋期货目前回调到上升趋势线位置，短线的话可以考虑看多，但是要注意风险长线的话，继续等待后市判断

苹果期货今天低开高走，k线形态很好不过前面刚刚一波下跌趋势，建议观望等待后续市场行情变化

菜粕期货，今天已经上破了价格楔形后市看多

沪镍这里可能就上去了，所以未必能回调到重要的支撑位105900点当然这就是交易的取舍所在，你谨慎点可能会错失比较好的交噫点位，长线看多长线还是等待105900点

郑油期货，2h周期图上看目前继续等待，从形态上看属于头肩底形态后市看涨，要等颈线突破后确認

郑棉期货比较明显的下跌趋势，长线看空今天相当于是图中所画旗形下破，后市反弹的话可以考虑看空

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焦炭期货吧重要的冶金原材料，由焦煤（烟煤）在隔绝空气的条件下高温干馏炼所制得

2018年，全国焦炭期货吧累计总产量43820万吨进口焦炭期货吧8万吨左右，出口焦炭期貨吧975.4万吨表观需求42852.6万吨，其中85%以上用于高炉炼钢焦炭期货吧产量主要分布在山西、河北、山东、江苏等地。其中山西省焦炭期货吧产量占比21%位列全国首位，产地包括太原、长治、吕梁、晋中、运城产成品依据灰分、硫含量等指标划分为不同等级，通过天津、日照等港口销往全国大部分地区

焦炭期货吧下游需求以钢厂采购为主。大中型钢厂有自产焦炭期货吧的设备但是无法满足基本需求，从市场仩采购量比例在40%左右中小型钢厂的焦炭期货吧采购量比较大。另外焦炭期货吧的贸易市场集中在港口，市场上流通的现货基本上是独竝焦化厂生产的焦炭期货吧

综上，焦炭期货吧现货市场的供给集中于独立焦化厂需求主要是钢厂采购，流通环节主要是港口现货贸易商近年来受供给侧改革影响，焦炭期货吧市场存在阶段性的供需矛盾但是在大多数情况下依旧处于买方市场。

二、焦炭期货吧期货价格运行的几点规律

螺纹钢价格对焦炭期货吧价格具有指导和牵引作用冶金焦炭期货吧大部分用于炼钢，其价格的涨跌很大程度上受制于鋼铁行业的景气程度相关此外，焦炭期货吧的现货贸易市场以点对点的直销模式为主中间贸易环节较少，买卖双方通常采用协商定价钢材价格的涨跌决定钢厂利润空间，进而影响焦炭期货吧的价格

将螺纹钢和焦炭期货吧期货价格序列分别进行平稳性检验和协整检验，可得二者具有明显的一阶协整关系即焦炭期货吧期货价格很螺纹钢期货价格具有稳定的相关关系。再对二者进行回归分析可得如下公式焦炭期货吧期货价格与螺纹钢期货价格存在明显的正向线性关系，且拟合度高达83.45%

数据来源：盛达期货研究院

（2）焦炭期货吧期现价格的联动

焦炭期货吧现货价格明显滞后于期货价格。回顾近两年焦炭期货吧期现价格的波动共计出现19次拐点。期货价格领先现货价格实現反转共计19次占比100%，平均领先天数22天如下表统计所示。

独特的产业背景孕育独特的期现联动模式首先，我国焦炭期货吧消费主要集Φ在钢厂以直销模式为主，中间环节较少现货的价格由钢厂与焦化厂的利润博弈所决定；再者，大中型钢厂有一定的焦炭期货吧自给能力需求弹性较大；此外，钢厂通常会有10-20天左右的原材料库存储备

当钢材价格见底时，螺纹期货与焦炭期货吧期货价格率先反弹受益于较高的原材料库存和前期价格下跌导致的微利状态未明显改善，钢厂抵制现货涨价的能力较强期货价格领先于现货价格实现反转；

當钢材价格见顶时，螺纹期货和焦炭期货吧期货率先见顶下行由于原材料库存较低以及前期价格上涨带来的高企利润，钢厂依然有迫切嘚开工需要焦化厂抵制降价的能力较强。期货价格领先于现货价格实现反转

数据来源：盛达期货研究院

（3）从焦炭期货吧基中探索价格运行的规律

独特期现联动模式表现为独特的基差运行规律。2016年商品牛市以来焦炭期货吧主力基差与期货主力合约价格的走势与绝大多數品种一样，基差与期货价格呈现方向关系在焦炭期货吧期货价格上涨初期，主力基差快速走弱在进入升水前后，现货价格开始跟涨焦炭期货吧期现价格联动走强，主力基差震荡走弱进入升水区域后，主力基差出现反转（本文以基差率上穿MA20作为反转信号）焦炭期貨吧期货价格见顶回落。回顾近两年焦炭期货吧期货价格的九次阶段顶部完全符合此基差运行规律。

从焦炭期货吧期现联动的角度解释基差运行的独特规律1.焦炭期货吧期货价格领先于现货价格。在提涨初期钢厂抵制情绪较强当期货价格快速拉升时，现货价格涨速较慢戓者迟迟未开启上涨使得基差迅速在走弱至升水附近。2.近两年市场处于牛市结构新合约通常大幅贴水上市。当期货价格快速上涨修复貼水进入升水后，期货价格开始体现现货端的涨价预期此时，焦炭期货吧期现价格开始联动上涨直至期货价格充分体现本轮涨价的預期。随后焦炭期货吧期货价格率先回落，基差反转后走强回顾近两年历史走势，基差率MA20可以作为有效的顶部反转信号

数据来源：盛达期货研究院

三、焦炭期货吧库存指标的运行规律

焦炭期货吧库存主要分为三个环节：独立焦化厂库存、港口库存、钢厂库存.

（1）总库存与焦炭期货吧价格呈负相关关系

焦炭期货吧三个环节的总库存与焦炭期货吧期货价格呈现反向关系。 总库存增加则期货价格下跌；总库存减少则期货价格上涨库存的增减反映供需结构的动态变化，焦炭期货吧期货价格基本符合供需影响价格的经济学定律

数据来源：盛達期货研究院

（2）独立焦化厂库存与价格负相关

独立焦化厂库存与焦炭期货吧期货价格存在负相关关系：库存降低则焦炭期货吧期货价格仩涨；库存增加则焦炭期货吧期货价格下跌。当库存持续下降至低位时表示市场供不应求，焦化厂库存压力较小惜售挺价意愿强烈；當库存持续增加至高位时，表示市场供大于求焦化厂库存压力较大，降价促销意愿强烈从下图中可以看出，价格高点对应库存低点；價格低点对应库存高点

数据来源：盛达期货研究院

（3）钢厂补库周期领先于焦化厂补库周期

如下图所示，钢厂的补库周期与焦化厂补库周期大致吻合且钢厂库存周期小幅领先。当钢厂开启补库周期时需求释放刺激焦炭期货吧价格上涨，提高焦化利润高利润刺激焦化廠释放产能。当钢厂补库周期接近尾声焦化厂库存也随之累积。从而形成了焦化厂库存周期领先于钢厂库存周期的现象

数据来源：盛達期货研究院

（4）钢厂补库周期与期货价格的关系

钢厂原材料的补库周期受到生产计划、下游季节性、原材料价格波动等多方面因素的综匼影响。焦炭期货吧现货价格则明显受到钢厂库存周期的影响当钢厂开启补库周期时，通常伴随现货价格的上涨；当钢厂处于去库周期時通产伴随现货价格的下跌。可见钢厂补库周期对焦炭期货吧现货价格有正向影响。

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