亿联网络：中国国际金融股份有限公司关于公司使用自有资金开展外汇金融衍生品投资的核查意见()_亿联网络(300628)个股公告-金融界
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个股公告正文
亿联网络：中国国际金融股份有限公司关于公司使用自有资金开展外汇金融衍生品投资的核查意见
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中国国际金融股份有限公司&&&&&&&&&&&&&&&关于厦门亿联网络技术股份有限公司&&&&&&&使用自有资金开展外汇金融衍生品投资的核查意见&&&&中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”或“保荐机构”）作为厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称“亿联网络”或“公司”）首次公开发行股票并在创业板上市及持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所上市公司保荐工作指引》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》等有关法律法规和规范性文件的要求，对亿联网络使用自有资金开展外汇金融衍生品投资事项进行了审慎核查，核查情况及核查意见如下：&&&&一、开展外汇金融衍生品投资的背景及目的&&&&公司主要收入来自于海外，在日常经营过程中涉及大量的外币业务收汇（通常指的是美元），公司日常的收汇结算不可避免的受到汇率波动的影响，给公司经营业绩带来了一定的不确定性。基于此，为了规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司业绩造成不良影响，公司拟使用部分自有资金适当开展远期结售汇等衍生品交易，以合理降低财务费用。&&&&二、公司拟开展外汇金融衍生品投资的品种&&&&公司拟开展的外汇金融衍生品工具包括但不限于外汇货币远期结售汇等衍生品交易，主要结算货币为美元。&&&&三、外汇金融衍生品投资的额度、期限&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1&&&&经公司预测，拟开展的外汇金融衍生品交易合约量不超过&5,000&万美元，公司拟以自有资金从事外汇金融衍生品投资，不存在直接或间接使用募集资金从事该投资的情况。上述投资额度可以在自董事会审批通过后&12&个月内灵活滚动使用。该事项在公司董事会审批权限内，无需提交公司股东大会审议。&&&&四、开展外汇金融衍生品投资的风险分析&&&&1、市场风险：因外汇行情变动较大，可能产生因标的利率、汇率等市场价格波动引起外汇金融衍生品价格变动，造成亏损的市场风险。&&&&2、流动性风险：因市场流动性不足而无法完成交易的风险。&&&&3、履约风险：公司外汇金融衍生品投资交易对手均为信用良好且与公司已建立长期业务往来的银行等金融机构，基本不存在履约风险。&&&&4、内部控制风险：外汇金融衍生品交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于内控体系不完善造成的风险。&&&&5、客户或供应商违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，或支付给供应商的货款后延，均会影响公司现金流量情况，从而可能使实际发生的现金流与已操作的外汇衍生品业务期限或数额无法完全匹配。&&&&6、回款预测风险：公司业务部门通常根据采购订单、客户订单和预计订单进行付款、回款预测，但在实际执行过程中，供应商或客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致已操作的外汇衍生品延期交割风险。&&&&7、其他可能的风险：在具体开展业务时，如发生操作人员未准确、及时、完整地记录外汇金融衍生品投资业务信息，将可能导致外汇金融衍生品业务损失或丧失交易机会；同时，如交易人员未能充分理解交易合同条款和产品信息，将面临因此带来的法律风险及交易损失。&&&&五、外汇金融衍生品投资风险管理措施&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2&&&&1、制度完善：公司已建立《衍生品投资管理制度》，对外汇金融衍生品交易的授权范围、审批程序、风险管理及信息披露做出了明确规定。上述制度对外汇金融衍生品投资的决策、授权、风险管理、办理等均做了完善的规定。&&&&2、专人负责：由公司财务部门相关人员组成的工作小组，负责外汇金融衍生品交易前的风险评估，分析交易的可行性及必要性，负责交易的具体操作办理，当市场发生重大变化时及时上报风险评估变化情况并提出可行的应急止损措施。公司法务部门负责审核外汇金融衍生品投资的合同及相关文本的条款，分析所涉及的法律风险。&&&&3、产品选择：在进行外汇金融衍生品交易前，在多个市场与多种产品之间进行比较分析，选择最适合公司业务背景、流动性强、风险较可控的外汇金融衍生工具开展业务。&&&&4、交易对手管理：充分了解办理外汇金融衍生品的金融机构的经营资质、实施团队、涉及的交易人员、授权体系，慎重选择信用良好且与公司已建立长期业务往来的银行等金融机构。必要时可聘请专业机构对衍生品的交易模式、交易对手进行分析比较。&&&&5、风险预案：预先确定风险应对预案及决策机制，公司财务部将持续跟踪外汇金融衍生品公开市场价格或公允价值变动，及时评估外汇金融衍生品交易的风险敞口变化情况，并定期向公司管理层报告，发现异常情况及时上报，提示风险并执行应急措施。在市场波动剧烈或风险增大的情况下，增加汇报频次，确保风险预案得以及时启动并执行。&&&&6、例行检查：公司内部审计部门定期或不定期对业务相关交易流程、审批手续、办理记录及账务信息进行核查。&&&&7、定期披露：严格按照深圳证券交易所的相关规定要求及时完成信息披露工作。&&&&六、会计政策及核算原则&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3&&&&公司根据财政部《企业会计准则第&22&号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第&24&号——套期会计》、《企业会计准则第&37&号——金融工具列报》相关规定及其指南，对拟开展的外汇金融衍生品投资业务进行相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。&&&&&&&七、内部审议程序&&&&公司于&2018&年&8&月&9&日召开第三届董事会第二次会议和第三届监事会第二次会议，审议通过了《关于使用自有资金开展外汇金融衍生品投资的议案》，同意公司及控股子公司使用自有资金开展总额度不超过&5000&万美元的外汇金融衍生品投资，上述投资额度可以在自董事会审议通过之日起&12&个月内灵活滚动使用。&&&&独立董事认为：公司开展外汇金融衍生品投资是为了规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，合理降低财务费用。同时，公司已制订了《衍生品投资管理制度》，完善了相关业务审批流程，制定了有针对性的风险控制措施。董事会审议该事项程序合法合规，符合相关法律法规的规定，不存在损害公司股东利益的情形。因此，独立董事同意公司在董事会批准额度范围内开展外汇金融衍生品投资业务，有效期自董事会审批通过之日起&12&个月内。&&&&上述事项在董事会审批权限范围内，无需提交股东大会审议。&&&&&&&八、保荐机构核查意见&&&&经核查，保荐机构认为：亿联网络开展外汇金融衍生品投资业务符合实际经营的需要，公司已根据相关规定及实际情况制定了《衍生品投资管理制度》及风险控制措施。该事项已经公司第三届董事会第二次会议和第三届监事会第二次会议审议通过，公司独立董事发表了同意意见，履行了必要的内部审议程序，该事项在公司董事会审批权限内，符合相关法律法规和公司章程的规定。保荐机构对亿联网络在董事会批准额度范围内开展外汇金融衍生品投资业务无异议。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4&&&&保荐机构提请投资者关注：虽然公司对外汇金融衍生产品投资业务采取了相应的风险控制措施，但外汇金融衍生产品投资业务固有的汇率波动风险、内部控制的局限性以及交易违约风险，都可能对公司的经营业绩产生影响。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5外汇衍生品发展背景和现状
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外汇衍生品发展背景和现状
&&& 1.浮动汇率制度的建立和金融全球化为外汇衍生品提供了需求和条件
&&& 外汇交易最早可追溯到14世纪的英国，而外汇衍生品市场却是在上世纪70年代深刻的历史背景条件和经济环境因素下才产生和发展起来的。
&&& 第一，布雷顿森林体系崩溃后，1976年IMF在牙买加举行会议，达成了从根本上改革国际货币体系的《牙买加协议》。浮动汇率制代替固定汇率制，不少国家又逐步放松了利率管制，全球金融自由化的浪潮导致各国汇率、利率的剧烈波动，金融市场风险不断增大。为了减少和规避风险，达到保值目的，现代金融衍生产品应运而生。
&&& 第二，经济全球化带动了金融活动和金融市场的全球化。布雷顿森林体系解体后，大量资金跨国流动，石油和国际债务危机在一定程度上推动了国际金融市场的发展。各国普遍放松了对国内外金融机构和外国投资者的限制。宏观经济因素的变化导致市场风险进一步加大，增大了市场对外汇衍生品的需求，推动了衍生品市场的发展。
&&& 在这种背景下，金融机构不断创立新的金融工具以满足交易者规避风险的需要，大量外汇衍生品出现并被广泛使用，从而使外汇市场从传统的交易市场扩展到衍生品交易市场，并快速发展。
&&& 20世纪60年代，西方金融市场开始出现一些简单的外汇衍生品，如外汇远期和外汇掉期交易。1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)正式建立了国际货币市场，推出全球第一个金融期货——外汇期货，其中包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的多币种外汇期货合约，标志着外汇场内衍生市场的产生，这也是金融期货中最早出现的品种。进入20世纪80年代，外汇期权、利率期权等新产品相继上市。1980年，货币互换在场外交易市场也逐步发展起来。1981年所罗门兄弟公司为美国的IBM公司和世界银行成功办理了美元与马克和瑞士法郎货币互换业务。至此，主要的外汇衍生品都已经出现在市场上，国际衍生品市场步入了快速发展阶段，利率、指数、股票等金融衍生品相继出现。此后，外汇期货交易迅速在英国、加拿大、澳大利亚等英语国家以及新加坡、香港这些与英国有着密切历史联系的国家和地区发展。近几年，外汇期货在欧洲大陆、巴西、韩国、印度、以色列、匈牙利、墨西哥和我国台湾地区等也有了飞速发展。
&&& 2.外汇衍生品市场发展迅速，品种丰富
&&& 经过几十年的发展，国外外汇衍生业务已日渐成熟，且品种齐全，各种期限、各种货币之间的外汇衍生业务应有尽有。随着金融创新活动的继续，在传统外汇业务品种的基础上还出现了许多新的互换方式，如远期互换、指数互换、卡特尔互换、可断式互换、可展式互换、分享式远期合约、比率远期合约、双限期权、远期反转期权等一系列新型品种。外汇衍生品交易量也已远超外汇即期交易量，并继续稳步上升。
&&& 此外，随着新兴市场的崛起，外汇衍生品市场也发生着深刻变化。在传统外汇市场上，场外市场在规模上占据绝对优势。而在发展中国家，因为银行的地位和作用与发达国家有所不同，场内外汇衍生品市场一直保持旺盛的发展势头，呈现出场内场外市场平分秋色的局面。自2000年以来，全球外汇期货和期权（含外汇指数）产品的交易所成交量一直在稳步上涨，占各类场内衍生品交易量的比重也在稳步上升，不仅为广大投资者和金融机构等经济主体提供了有效的套期保值工具，而且也为套利者和投机者提供了新的获利手段。
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