&& 【北京大军智库编者按：为了使文章有实效性，我们将在最新一期文集中不断增加新文章，直到足够大为止。请大家每天上网看文集里新增的文章内容。特此告知！】
此文集在三天内不断增加新内容！
树立中国的中道和谐观
北京大军智库经济咨询公司 编辑
《华盛顿邮报》：精英不过是被包装起来的垃圾
仲大军：中国城市规划和建设的问题
丁耘：树立中国的中道和谐观
向东：精英就是自以为高人一等的垃圾
新浪微博：女企业家洪晃女士的50条经典语录
经济与社会
何新 ：中国是最大外储国又是最大负债国
史宗瀚: 大陆贫富悬殊可能带来货币灾难
IMF：中国资产泡沫将破裂 房价可能急速回落
刘纪鹏：世界第一央行的难点与对策
刘纪鹏 李 征：防范内幕交易不能只打苍蝇不打老虎
吴庆：通胀是如何导致两极分化的？
路透记者：庞大的外汇储备加重中国通胀
香港明报：BBC全球大调查：对中国崛起的忧虑
夏明毅：中国版“GPS”北斗导航百亿产业园在重庆两江新区启航
《商界评论》：失去日本制造的日子
白益民：华为亮剑，阻击日立
明报：中国人在温哥华疯狂抢房
维舟：为什么美国不会有高铁
草根：日本会不会失去未来三十年？
环球时报：利比亚石油收入贡献九成财税
美国凯托学会：重估中国的崛起：已知和未知
于时语：山姆大叔在中东地区的“维稳”努力
张洞生：中国社会的3种政治力量和3种发展前景
陈一鸣：西方文明的六大杀手级软件
知明: 当今中国的道义
柳祥平：政府当在国家经济生活中担当什么样的角色？
陈永苗: 药家鑫案是阶级矛盾不可调和的产物
药家鑫案被害家属代理人张显：南方某报的丑恶嘴脸
阿秋：非理性的有产暴政与群魔乱舞----药家鑫案心理分析
刘秀：张宏良是官僚资产阶级的左派
王旭苍：论中国民主化进程的问题与路线图
崔永元：我们的电视台是全世界最脏的
贺卫方: 致重庆法律界的一封公开信
龙应台：台湾人不想统一和社会制度无关
施晓渝：茅于轼一派超低水平胡言
茅于轼：卡扎菲爱他的人民，但是......
苏中杰 ：茅于轼第N代迷奸粉上市
武坚：中国现代化历程的回顾与前瞻
丁耘：从孔夫子到孙中山----天安门广场的政治地理学
王朔：我看艾未未抄袭事件
轲南：少年时代我常去艾青家，艾未未高瑛没人缘
冉云飞：粗俗的疯子还是天才？
苹果日报：仿造中山陵 华国锋陵墓耗资过亿
朱学渊：中原古代人名的戎狄特征
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
发件人：&cui-zy& &cui-zy@tsinghua.edu.cn&
01:09:44 +0800收件人： &lin chun& &C.Lin@lse.ac.uk&抄送：标题： 华盛顿邮报:
地铁里的一个实验
大军网编者按：这篇文章证实了这样一个事实：精英，不过是被包装起来的垃圾，而不是自以为高人一等的垃圾。所以，当今这个社会，精英们拼命打造和包装自己，抬高自己的身价，制造精英崇拜和迷信。这样他们才能从社会上攫取更大的资源。
精英不过是被包装起来的垃圾
----在美国地铁里的一个实验
《华盛顿邮报》：
April 16th, 2011 by mznews
2007年一个寒冷的上午，在华盛顿特区朗方广场地铁站里，一位男子用一把小提琴演奏了6首巴赫的作品，共演奏了45分钟。他前面的地上，放着一顶口子朝上的帽子。显然，这是一位街头卖艺人。没有人知道，这位在地铁里卖艺的小提琴手，是约夏?贝尔，世界上最伟大的音乐家之一。他演奏的是一首世上最复杂的作品，用的是一把价值350万美元的小提琴。
在约夏?贝尔演奏的45分钟里，大约有2000人从这个地铁站经过。大约3分钟之后，一位显然是有音乐修养的中年男子，他知道演奏者是一位音乐家，放慢了脚步，甚至停了几秒钟听了一下，然后急匆匆地继续赶路了。
大约4分钟之后，约夏?贝尔收到了他的第一块美元。一位女士把这块钱丢到帽子里，她没有停留，继续往前走。6分钟时，一位小伙子倚靠在墙上倾听他演奏，然后看看手表，就又开始往前走。
10分钟时，一位3岁的小男孩停了下来，但他妈妈使劲拉扯着他匆匆忙忙地离去。小男孩停下来又看了一眼小提琴手，但他妈妈使劲地推他，小男孩只好继续往前走，但不停地回头看。其他几个小孩子也是这样，但他们的父母全都硬拉着自己的孩子快速离开。
到了45分钟时，只有6个人停下来听了一会儿。大约有20人给了钱就继续以平常的步伐离开。约夏?贝尔总共收到了32美元。要知道，两天前，约夏?贝尔在波士顿一家剧院演出，所有门票售罄，而要坐在剧院里聆听他演奏同样的那些乐曲，平均得花200美元。其实，约夏?贝尔在地铁里的演奏，是《华盛顿邮报》主办的关于感知、品味和人的优先选择的社会实验的一部分。
&&& 【试验目的】精心策划这样一个试验，《华盛顿邮报》针对的问题是：一、在平凡的地方、不方便的时刻，我们能够感知到美吗？
二、如果能够感知到的话，我们会停下来欣赏吗？三、我们会在意想不到的情况下认可天才吗？
&&& 【实验预期】在实验前的准备阶段，《华盛顿邮报》的编辑们紧张地聚在一起讨论：“如果围观者众多，该怎么办？”
根据华盛顿地区的人口以及约夏?贝尔的知名度，很容易做出如下逻辑推导：一定会有不少人认出他来并停留观看，随着人越来越多，其他不明就里的人也会暂停脚步“看这些家伙在看什么”，进而在交通尖峰时间引起出入口堵塞，被赌的人爆发脾气，通知国民警卫队前来……接着催泪瓦斯、塑料子弹等等齐上……像暴动一样，说有多恐怖就有多恐怖。
&&& 实验开始前，作者走访了美国国家交响乐团指挥史拉特金（Leonard Slatkin），询问他对实验结果的预期。他说：“即使没被认出来，而被当成一般街头艺人―――但是因为他真的够好，所以我不认为人们不会注意到他。”
史拉特金推测，在1000人里，至少有30―40人能够辨别音乐的好坏；75―100人将停下脚步，花点时间聆听；最后，约夏?贝尔应该至少有150美元的收入。
【实验分析】结果，编辑们显然忧虑过头，根本就没有那种既惊讶又感动竟然可以在地铁站遇到大师的场面出现。非但没有人群聚集，连收入，史拉特金都高估了太多！
根据隐藏摄影机与报道记录，45分钟内总收入为32.17美元，扣除事先放入的25美元，大师45分钟只挣了7.17美元。也就是说，其余投钱的25人大部分给的是25分硬币（Quarter），甚至有人只给一美分（Penny，有人评价，这丢给乞丐都会觉得不好意思）。
与约夏?贝尔平时每分钟1000美元的演奏酬劳相比，简直是天壤之别。怎么了？难道朗方广场地铁站位在穷乡僻壤吗？还是出入的人没有美学品位？事实上，朗方广场地铁站位于华盛顿的核心，出入的人大多是中产阶层的公务员，也就是说，多的是戴着响亮头衔的人物：政策分析师、项目管理员、预算审查官员、专家、顾问等等。
&&& 针对这个结果，作者询问了美国国家画廊馆长莱特霍伊泽（Mark Leithauser）的意见。他说：“如果我拿一幅抽象画杰作―――假设是埃尔斯沃思?凯利的作品好了，一幅价值500万美元的画―――将它从画框上取下来，走下国家画廊的52个阶梯，穿过雄伟的圆柱来到餐厅。这里刚好在寄卖可可然艺术学校的学生原作。我把价值500万元的画作挂在标价150元的学生作品旁边，即使有眼尖的艺术评论家抬头看到了，也只会说：‘嘿，这幅看起来有点像凯利的喔。请帮我把盐递过来好吗？’”
【实验结果】没有什么结果，最后的结果只是试验者丢给读者的思考题。当世界上最好的音乐家，用世上最美的乐器来演奏世上最优秀的音乐时，如果我们连停留一会儿倾听都做不到的话，那么，在我们匆匆而过的人生中，我们又错过了多少其它东西呢？
&& &约夏?贝尔
当今乐坛最热门的美国小提琴家，曾因电影《红色小提琴》而获得奥斯卡最佳原声音乐奖，青春阳光的“帅哥”形象，令他被美国著名《人物》杂志评为“全球50大最俊美的人”。
&&& 约夏?贝尔的个人才华与实力在小提琴家中称得上数一数二。2007年，《华盛顿邮报》的专栏记者基因?
温加滕找到他，邀请他参加一项社会试验，在地铁站内“测试”旁观者反应。一向喜欢接受挑战的贝尔答应了。虽然这篇报道获得了2008年的普利策特写奖。不过贝尔过后觉得，路人匆匆而过，却不肯花一秒钟来听他的演奏，多少令他沮丧。
贝尔在美国拥有大量女性乐迷，官网上也贴满了粉丝们与他的合照，论坛上也满是对贝尔俊朗外形的赞叹。不过他自己则说，他宁愿乐迷评价“他的琴拉得真好，可长得太丑了”
。2010年6月，约夏?贝尔曾在北京国家大剧院演出。
发件人：&&
01:08:04 +0800 收件人：
&&抄送：标题： 回复:采访稿文字内容确认（凤凰城市杂志）
中国城市规划和建设的问题
----凤凰城市杂志采访稿
北京大军经济观察研究中心主任 仲大军
在我国，城市规划常常变成了具体部门的闭门造车。城市建设中的决策经常不采纳公众的建议，比如北京地铁线与线的换乘很不方便，距离太远，这就是地铁设计不科学的表现。一个地区的市政改造规划怎么样，设计者们很少跟市民们商量或通报，市政部门想怎么做就怎么做
，改造街区或者某个东西，很少有公证，公示和讨论，老百姓看到的时候就已经是处于施工和完工的状态。
最为遗憾的是，不仅老百姓没有讲话的渠道，专家学者也插不上嘴，很多城市规划就是市政建设部门自己在关门瞎鼓弄。特别是地铁交通道路的设计，关系到每天人们的出行，对城市影响最大。可是偏偏地铁公路这些至关重要的地方，工程设计既不倾听不同领域专家的建议，也不向公众事先通告，征求意见。就拿北京市举例，城市改造之前得有预先计划，应该把计划蓝图提前向北京市民公布，比如我们的城市要发生哪些变化，要计划在哪修什么东西，要改造什么地方。可是北京几乎没有这种做法，首都都是这样，其他地方就更不用说了。
针对重庆的公租房建设的大大提速，从时间上来看让人担心科不科学。重庆做法从理念上来讲还是好的，用心是好的，是想为普通老百姓多办点事情。但是有时候主观愿望和实际操作过程中是否能完全一致也会有出入。良好的愿望变成好的结果需要在操作上下功夫，如果缺少这种机制，那就很遗憾，应该给他们建议：城市规划的决策需要更加完善，合理，科学，更多地听取广泛意见，采纳各种建议，防止“好心办坏事”。
中国很多事情“大跃进”式的发展，有利有弊，比如人民大会堂仅用380天就建起，是世界罕有的奇迹；但是急躁冒进也容易滋生许多偷工减料的豆腐渣工程，国内存在许多，引导其必须从机制上进行约束，并从质量上把好关。
重庆有着为平民百姓干事的文化思想氛围，用良心办事，有了这种思想基础，有了这种氛围，一切事都好办了，真正为民办事的人，有速度一样可以有质量。
公共部门与私人部门的博弈关系决定了公租房今后的发展的走向，因为房地产资源有限，贫富差距严重，大量的有钱人拼命占有房产，然后当房东。普通老百姓没房住，只能租房。是租私人的便宜，还是租公家的便宜？这才是摆在人们面前的一个重要问题。如果公共部门的房租低于私人部门的，那么我还是主张大力发展廉租房。私人的房租随着房价水涨船高，大大高于廉租房。在这种情况下，如其将大量的房产资源让私人占领，不如让政府占有。
在现实的压力下，保障房的建设是在现实逼迫下政府出于政治安全、社会稳定的考虑，占有房地产资源调配给普通百姓。
当然，国内公租房的规模相对于商品房来说就是九牛一毛，整个中国房地产面积几百亿平米，目前建设的规模，所占比例连千分之一都不到，应避免对于其规模大小过度夸张的宣传。公租房建设的成效还未显现，等待今后时间的考验。
发件人：&cui-zy& &cui-zy@tsinghua.edu.cn&&
23:06:55 +0800收件人： &lin chun& &c.lin@lse.ac.uk&抄送L_C_cc：标题：
Fw: 斗争、和谐与中道 ――论中国化马克思主义的哲学基础
树立中国的中道和谐观
复旦大学思想史研究中心 丁耘
儒家主张“仇必和而解”吗？
&&& 《礼记.曲礼》云：“父之仇，弗与共戴天。兄弟之仇，不反兵。交游之仇，不同国。”
不反兵是指不回去取兵器，随身携配，见即格杀仇人。交游之仇不住在一个国里，就行了。杀父之仇是一定要复仇的。
复仇实出于对君臣父子关系主导的伦理秩序的维护，非同小可，实是大经大法所在。《春秋公羊传》更是对此做了强调。它认为，作为鲁国国史的春秋之所以高度肯定鲁仇齐襄公为报九世远祖之仇而灭纪国的行动――须知齐襄公于鲁君有弑父之仇、淫母之辱――就是为了表彰复仇大义。甚至齐襄公的卑劣都无法掩盖他复仇行动的高尚。“《春秋》…..何贤乎襄公？复仇也……九世犹可以复仇乎？虽百世可也！”（《春秋公羊传.庄公四年》）荣复仇，正深恶不能复君父之仇也。不复仇者无人臣人子之道，不可立于天地之间：“君弑，臣不讨贼，非臣也。子不复仇，非子也。”（同上，“隐公十一年”）
在儒家传统的影响下，中国历代法律主流虽对私相复仇设定了若干限制，但仍坚持了复仇大义，甚至设立了“亲属为人杀私和”的罪名（参见《唐律疏议笺解》卷第十七，“贼盗”）。这就是说，不是不许复仇，而是应当依律复仇；不复仇、“和而解”是有罪的。
于此可知，与张载的主张正相反，有仇必复是儒经大义。宋儒主流，于春秋大义，每多隔膜。故北宋先默然于“攘夷”，南宋终噤口于“复仇”。张载以北宋五子之一，甚至公然说出“仇必和而解”来，倒是为赵构秦桧之流的腼颜事仇，事先给了一个哲学辩护。
综上所述，无论核之以经学还是理学，无论察之以宇宙论还是社会政治，“仇必和而解”之说均未得儒家之正。至其末流，学出异端，行在乡愿而已。张载在哲学上一味强调抽象统一，贬低乃至取消对立，在实践上就为抹煞家国天下之内必须的伦理界限开了方便之门。以德报怨，似是而非。知和而和，乡愿之道。伦理上的乡愿主义对应的就是政治上以和平主义面目出现的投降主义。张横渠本力学君子，其学虽有不足，盖非其人所乐见。而冯友兰的当代发挥，恐怕正应了程伊川评价张邵二子的话：“特立不惑，子厚、尧夫而已。然其说之流，亦未免于有弊也。
“和”在儒学中的意义与地位
冯友兰自认对马克思主义辩证法的倒转是承接了中国古典思想“和”的学说。现在撇开冯友兰所谓“辩证法”意义，专就儒家思想考察“和”。
关于“和”最著名的儒家论述大概出自《论语.学而》：“有子曰：礼之用，和为贵。先王之道，斯为美，小大由之。有所不行，知和而和。不以礼节之，亦不可行也。”
此章既讲了和对礼的补救，亦讲了礼对和的节制，决非单纯主和，而是透出了儒家在这个问题上的圆融与审慎。朱熹《论语集注》引前贤语，以为此章得礼乐之本。则此章所谓“和”，实指乐之用。儒家一贯礼乐并重。盖礼主分别，乐主和融，不可偏废。“乐者为同，礼者为异。同者相亲，异则相敬。乐胜则流，礼胜则离。”（《礼记.乐记》）“离”，郑玄注曰：“析居不和也。”礼主分别，分别过甚则疏远不和，此时即需“乐”的补救。“礼之用，和为贵”的真意即以和融克服礼的分别疏远倾向。而反过来一味主和，则“乐胜则流”，“流”为“合行不敬”，概指上下失序，抹煞界限，即孔子所谓近则不逊之类。此时便需礼来节制这个越界的“和”。然则礼乐孰为本？礼为本，和为末。
朱熹确然指出：“有礼而不和，则尚是存得那本之体在。若只管和，则并本都忘了。”（《朱子语类》卷第二十二）。如此看来，和只是对礼的补充，地位逊于礼。
儒家对“和”在实践上最全面的阐述当推《礼记》之《乐记》篇。“和”在儒家经典之中的首要意义是“乐”的功用。《乐记》篇对乐“和”的阐述即从自然与人性的本源一直贯穿到伦理与政治的意义。但即使在这篇赋予“和”最高地位的权威文献中，乐也始终附随于礼。“乐者，天地之和也。礼者，天地之序也。和，故百物皆化；序，故群物皆别。”（《礼记.乐记》）。此篇中但凡说和，必并举礼乐。但凡礼乐并举，多说一端过重之危。实际上，“和”只是自然德性之一。天地之德既备，单举一端便是不准确的。王道法天地，不可只取“和”。“礼节民心，乐和民声，政以行之，刑以防之。礼乐刑政，四达而不悖，则王道备矣。”（同上）
很明显，王道不能仅用“和”概括。王道不是无原则的亲善和平。它也包括了适宜的刑戮甚至战争：“夫乐者，先王之所以饰喜也。军旅斧钺者，先王之所以饰怒也。故先王之喜怒皆得其侪焉……喜则天下和之，怒则暴乱者畏之。”（同上）这就是说，斗争与和睦一样是王道的组成部分。两者都是王道的运用，都不是根本。根本在于运用斗争还是和睦的合宜原则与适时判断。这就是
“时中”。
导“和”归“中”
对于“和”在道学上的意义与地位，儒家最深刻的表述出于《礼记.中庸》。此篇并未选择“和”，而是强调“中”为根本：
“喜怒哀乐之未发谓之中，发而皆中节谓之和。中也者，天下之大本也，和也者，天下之达道也。”（《礼记.中庸》）
《中庸》所谓“和”首先拓展了《乐记》之意，将后者与乐之和对立的“怒”都收入“和”的范围之内。但两者仍有贯通之处，这就是以“节”引导、规范和。节就外在而言，出于礼文。其实质即无过无不及，亦即篇题所谓“中”。
“‘中庸’之中，本是无过无不及之中，大旨在时中上……是兼已发而中节、无过不及者得名。”（《朱子语类》卷第六十二）
也就是说，时中为和之本，和即时中之用。和只是中节，也就是无过无不及。和无非是中的一种形态。正是在这个意义上，周濂溪甚至干脆将和化入中：“惟中者，和也，中节也，天下之达道也。”（《通书.师第七》）复核《乐记》可以发现，王道中体现为战争的中节之怒，在《中庸》里完全可作时中之和处理。
通过以上梳理，可以发现，“和”在儒家传统中固然重要，但只是表用的，不是表体的。就其狭义而言只是补救性的，与一切补救性的东西一样带有片面性。而就其作为一切时中发用之广义而言，包含了斗争。无论如何，“和”不是首要、全面、得体的概念，不宜用之概括中国古典思想或者中华文明的精神，更不能拿它代表中国古典哲学来抗拒毛泽东思想。
如我们恰当地把握儒家思想的精髓，就不会对马列主义辩证法与中国古典思想的关系采取那种鲁莽灭裂的态度，也就能更好地把握“和谐”与“斗争”的关系。
“中”比“和”更为重要
&&& 上文已示，儒家哲学比“和”更为根本的概念是“中”。“中”有两个基本维度。一面通过“时中”与变易（时）联系，一面通过“中庸”与常住（庸）联系。也就是说，“中”体现了变易与常住的统一与沟通。儒家义理学的最重要典籍《周易》与《中庸》研究的就是常变关系问题，“中”就凝聚了儒家对于这个问题在理论与实践上的双重回答。
中道既包含随时变化的尺度，又体现平实不变的定理，更指涉在行动上把握适宜的分寸、通过变化实现不变。
从儒家传统看来，中为本、体，和为末、用。从中国化马克思主义的传统看来，“中道”概念更是将“斗争”与“和谐”作为两个环节统一在自身之中。这就是说，马克思主义中国化第三阶段的哲学最合适基础就是中道。理论上的和谐与斗争已包含在“中”对常变的统一之中，实践上狭义的和谐与斗争则都是时中之用。
我们知道，马克思主义辩证法的基本问题正是常变关系问题。所谓矛盾的斗争性与统一性就是用来思维常变的。马克思主义辩证法主张变化是绝对的，常住是相对的，而绝对与相对又是统一的，相对之中也包含了绝对。马列主义辩证法的矛盾论充分地思维了变化和常住的原理，但却没有为两者之间这个如此重要的统一性单独提供一个概念，以致常常要做补充说明。在这个问题上，中国传统哲学完全可以对马克思主义辩证法做实质性的推进
――当然不是以冯友兰的方式。
“中道”哲学除包含常变统一之外，也保证了两者在实践上的沟通。中在实践上的体现就是广义的“和”。政治伦理学说都可依此发挥。“中”在理论与实践上的双重意蕴既代表了儒家的精髓，也可以在马克思主义中国化的道路上同时推进辩证法与实践哲学。在把儒家从误读中解放出来的基础上，中国古典思想与马列主义的贯通与互补是可能的，对“和谐”观念进行更深入的思考与辩护同样也是可能的。“和谐”的本意并非与“斗争”也就是运动变化对立的死水一潭的稳固。正如老黑格尔早就指出的那样：“和谐正是绝对的变或变化”（黑格尔《哲学史讲演录》第一卷）。
&&& 所谓“和谐型”文明的真正基础，只能是与变化、斗争不相割裂的“中道和谐”观。
发件人：&Richard Xu& &&&
02:05:22 +0800 收件人：& &&, 抄送：标题： FW: New
civilization
精英就是自以为高人一等的垃圾
优是不是强？劣是不是弱？没有必要纠缠文字游戏。按人类的道德观念，持强凌弱令人不齿。道德是什么？道德是人类赖以建立稳定的社会秩序的意识形态(即思想观念)。因为人类社会需要秩序，如果社会的秩序是建立在强欺弱的规则上，那么这个秩序就永远建立不起恚蛘呓布词鼓芙⑵硪卜浅４嗳酰荒艹志谩Ｎ裁矗恳蛭恐凶杂星恐惺郑簧交褂幸簧礁撸坑肴跏窍喽缘模菔钡模梢员浠摹Ｇ靠梢员淙酰蹩梢员淝浚绻缁嶂刃蚴墙⒃谇垦蛊热酰廴酰佣崛醯幕∩希魑菔比跽叩囊环讲桓市谋谎蛊取⒈慌邸⒈宦佣幔鹄捶纯梗氛谑蔷头⑸秸秸⑸眨褪侵刃蛲呓庵薄
一场战争结束，重新决出强弱。跟着是什么？如果我们不去检讨、反省造成战争的原因，改变思想观念和社会制度，而是象中国几千年改朝换代那样周而复始，开始新一轮的循环，社会的进步体现在哪里？中国之所以落后，就是因为几千年来都是这样改朝换代周而复始的循环。在战争中取得胜利的新的统治者少有想过要进行思想、文化和制度上的深刻改变。毛泽东是唯一的例外。毛泽东在取得政权，威望如日中天的时候，为什么要搞文化大革命，就是因为毛泽东对中国共产党的革命理想是认真的，是真的要实现理想的革命领导人。
我参加了文化大革命，在1977年被打成反革命，我知道文化大革命失败了。失败是要付出代价的，文化大革命失败的代价非常巨大，这个代价就是文化大革命后三十五年的倒行逆施，三十五年开历史倒车，三十五年的反动。我不是亳无理由咒骂这三十五年，而是看到这三十五年，中国是如何一步一步又退回袁世凯北详军阀治下的状态。你如果不喜欢读点历史，问问你弟弟，他应该知道北洋军阀时代的中国情况，是怎友荼涑1911年以后的38年战争的。
什么是精英？精英就是自以为高人一等的垃圾。是封建等级观念重新包装的产物。为了挤进精英行列，为了得到精英的特权，激发出多少丑恶在人间上演。既要制造等级压迫，又不准下层人民反抗，有这种可能吗？中国现在这种状态继续下去，又将是几十年的乱世与战争。愚不可及啊，中国精英。
女企业家洪晃女士的50条经典语录
----洪晃是真女人，佩服！
“女人一生睡八九个男人算赚了”、“一个没有吃软饭男人的社会一定是不文明的”……曾提出这些爆炸性观点的内地著名出版人、女企业家洪晃，将于近日宣布“退休”，不再介入娱乐圈，连她自己的出版事业、时尚事业和服装零售业，也将一并交出，给信得过的职业经理人打理。
&&& 1、我从不依赖男人，但我需要男人。
&&& 2、床上用品应该选用品质好的优等货，包括男人。
&&& 3、虽然我名花已有主，希望你敢来松土。
&&& 4、我不后悔跟你做过什么，后悔的是跟你没做过什么。
&&& 5，风流男人靠斗智，聪明男人靠调情，老实男人靠撒娇。
24、你如果不离婚就得学会自娱自乐，等着这男人对你好大概没戏。你可以自己去健身，和女朋友吃饭。 多帮你男人花点钱，这一般能治百病。
&&& 25、如果女人学会不去左右一段情感，不非要有什么结果，就能变得让人更好接触了。
&&& 28、最没救的就是又难看，又贤惠的女人--完了，千万
不要听那些拿“内在美”说事的谎言，你有“内在美”没长相，雇你当保姆的人有的是，没人娶你当媳妇。那漂亮得要死，坏得流油的人总是被男人抱回家供养得好好的。多少年来，贤惠是女人最大的缺点，最后倒霉全是贤惠闹的。
41、治骑驴找马的坏男人的方法：找到他最喜欢的高级餐厅，在他和一群同事或现在女友吃饭的时候，把开水泼他裤裆里，然后转头大声哭泣地逃走，治不了根也让你痛快一回。
42、我们的虚伪在于我们真的特别希望看到活得比我们好的人活受罪。
&&& 44、感情和友情都是经不起考验的，不要去考验。
&&& 46、男人分两截，上半截是修养，下半截是本质，结婚前用上半截，结婚后露下半截。
&&& 47、好男人是饭后甜点。
&&&& 48、忠贞不渝并不比睡5个男人更高尚。
49、爱情是神圣的，有投入，有欢乐，有悲伤，有失望，比谨慎小心过一辈子要值得，因为爱情如果不是生命的一部分，生命本身就要打折扣的。
50、如果你已经知道对方不善于表达，还在那里等着他表达，这是不是有点不太符合逻辑啊？比较拧巴。
&&& ,50，如果有一天我变成流氓，请告诉别人我曾经纯真过。女人一生睡多少男人算“值”――零 =
白活了；一 = 亏；二到三 = 传统；三到五 = 正常；五到十 =够本；十到十五 = 有点忙；十五到二十 = 有点乱；二十到三十 =
有点累；三十到五十 = 过于开放；五十以上 = 完全瞎掰。
发件人：&Zhongying Pang& &&
09:40:20 +0800 收件人： &&, &.cn&,
&& 抄送：标题： 外储真相惊现：非最大外储国而或成最大负债国
中国是最大外储国又是最大负债国
&&& 外储真相惊现：非最大外储国而或成.. 共济会财阀差点让黑奥的美国政府下..
经济学家被某些专家神秘化了 下一个就是伊朗 又见股市羊群效应：愚蠢的抢盐潮 港版《命运与思考》序：往事沧桑
关于取消全民食盐强制加碘制度的提.. ，全球大萧条时代降临？.. 汇率改革以来，中国外储增长异常值..
《统治世界：神秘共济会揭秘》序
　　今年两会期间，何新向外储局提出一个问题：中国近年以来外汇储备增长异常，不可能全部来自对外贸易顺差。要求外储局披露有关数据。4月1日，外管局终于披露了一批关于中国外汇储备
的重要数据。那么，增长过快的巨额对外储备真正来源究竟在哪里？以下这篇分析，给出了较为接近真相的谜底――在中国约2.4万亿美元的巨额外汇储备中，大约有1万亿美元是外国在华企业的直接投资
（FDI）。必须指出：投资是一种债务关系。
　　这些境外投资按照约18%的回报率获得快速增长，并且随人民币每年平均约7%的升值率而自动快速增值。按照目前的国际投资头寸表，2009年中国对外资产净头寸约为1.8万亿美元，这其中FDI按历史成本法评估约为1万亿美元，但如果按照FDI资产及其利润的当前市值评估，则已经增长为2.8万亿
美元。这笔巨款，随时可以撤离中国。那么，再加上外储局已经承认的入境热钱约3000亿美元，以及中国已经出借给美国的1.9万亿美元――――虽然中国名义上还是最大外汇美元储备拥有国，但实际上中国手中拥有可以支配的外
汇储备却是负数。
　　一方面中国是一个持有巨额美债、欧债的当今世界上最大债权国家，但另一方面中国外储却是负值也是世界最大的债务国。
外汇局终于披露：FDI留存利润至少万亿 可随时撤离中国
第一财经日报分析说，4月1日，国家外汇管理局发布了新口径之下的2010年国际收支平衡表，并通过口径调整，对2005年~2009年国际收支平衡表进行了修正。这一修正意义重大，但还未引起广泛的讨论。
　　外汇局这一修正的核心，是参考国际标准，将外商直接投资（FDI）在中国市场产生的留存利润，考虑进国际收支平衡表。这让长期未进入主流讨论的FDI留存利润问题，浮出水面。
　　根据外汇局国际投资头寸表，截至2009年底，FDI累计余额已经达到9974亿美元，接近1万亿美元。这1万亿美元外国在华资产，每年都在生成高额利润，而这些利润绝大部分并没有汇出中
国，而是留存国内。由于在中国市场运营，FDI利润是人民币形式，并日渐成为游离于主流讨论的“人民币热钱”。
　　关于FDI在华留存利润问题，由于没有进入官方统计，而且其规模日益巨大，已经成为观察中国经济的“暗物质”。而随着外汇局对2005年至2010年国际收支平衡表的调整，这一“暗物质
”开始浮出水面。“暗物质”的能量之大，以至于刚一浮出水面，就要改变我们的很多定性认识。
　　所谓暗物质，是一个物理学概念，指的是宇宙学中那些不发射任何光及电磁辐射的物质，人们只能通过引力效应得知宇宙中存在大量暗物质。中国经济里，未经统计的FDI留存利润，无论
其规模，还是其难以统计的特点，都可以定义为中国经济的“暗物质”。
　　外汇局此次回归国际标准、修正统计口径，所上调的“暗物质”规模为2100亿美元或1.4万亿元人民币。这部分资金，所有权属于FDI，但表现形式却为人民币。按照国际收支管理规则，
这部分人民币资金随时可以无条件兑换成外币并撤离。
“暗物质”调整的规模
　　外汇局此次按新标准发布了2010年平衡表，并对2005年~2009年的平衡表进行了调整。
　　按照外汇局此次修订原则，这一修正是“按照国际标准，将外商投资企业归属外方的未分配利润和已分配未汇出利润，记入国际收支平衡表中金融账户直接投资的贷方”。而由于未分配
利润、已分配未汇出利润的表现形式为人民币，将归属于FDI的人民币利润，换算成国际收支平衡表中的美元。
　　根据最新发布以及调整的数据，2005年~2010年累计净流入中国的FDI规模达到8758亿美元。2005年~2009年流入规模则累计修正上调了1691亿美元。按报告发布的4月1日汇率计算，上调的
部分折合人民币1.1万亿元。
　　这其中，2010年数据是直接公布的修正数字，如果按之前口径的话，笔者估计年度FDI流入要下修400亿美元至1600亿美元。这意味着，2005年~2010年6年累计上修的规模，应该为2100亿
美元左右（1691亿美元+约400亿美元）。累计上修规模约为人民币1.4万亿元。
　　这即是外汇局此次回归国际标准、修正统计口径，所上调的“暗物质”规模，2100亿美元或1.4万亿元人民币。这部分资金，所有权属于FDI，但表现形式却为人民币。按照国际收支管理
规则，这部分人民币资金随时可以无条件兑换成外币并撤离。
　　需要注意的是，根据外汇局数据，2010年我国FDI流入规模高达2068亿美元（比2009年高出42%），流出规模为217亿美元，净流入规模1851亿美元（比2009年高出62%）。在流入的2068亿美元
之中，金融部门流入120亿美元，非金融部门流入1948亿美元（其中房地产业是271亿美元，增幅78%）。
　　国际收支平衡表口径的FDI流入，大幅高出商务部统计的FDI流入。根据商务部数据，2010年全国新批设立外商投资企业27406家，实际使用外资金额1057.35亿美元（同比增长17.44%）。
　　可以发现，国际收支平衡表口径流入的2068亿美元FDI，已经是商务部口径流入1057亿美元的接近一倍（196%）。累计2005年~2010年6年，以流入规模计算，国际收支口径累计流入9686亿美元，商务部口径仅为累计流入5127亿美元，前者是后者的1.89倍。
　　目前来看，国际收支口径高出商务部口径，主要原因，一是统计口径原因，商务部口径只统计当年“三资”企业流入以及企业外部借入资金，而国际收支口径则含纳境外母公司对境内子
公司关联贷款、境外机构购买国内建筑物等项目；二即是此次新调整的，对于FDI留存利润（未分配利润和已分配未汇出利润）的计算。
　　可以说，目前市场广泛引用的商务部FDI统计口径，已经大幅落后于FDI流入的渠道和规模本源。尤其是第二个留存利润因素的漏统，导致FDI在中国经济中形成了目前不广为讨论的“暗物
　　“暗物质”有多大？实际上，由于已经累计的近1万亿美元的FDI存量，其年度利润产生的规模，已经超过FDI年度纯流入的新增量。
FDI留存利润仍然低估
　　需要强调的是，笔者认为，外汇局此次只是开了一个揭开“暗物质”的好头，但对于FDI留存利润的规模评估，或许依然处于低估状态。
　　计量FDI留存利润，一个本质问题是FDI的投资收益率是多少。我们初步可以将外资企业实收资本净利润率，作为FDI在中国真实投资收益率的一个估计。在统计上，可以使用规模以上工业
企业中外资企业实收资本净利润率来近似替代。比如，根据国家统计局的工业统计数据，在2005年至2006年间规模以上工业企业中，外资企业实收资本净利润率高达19%。按照这一收益率，
2005年至2006年FDI在中国的投资收益分别为849亿美元和1050亿美元。
　　将这一数据减去过去国际收支平衡表中的FDI投资收益，即是没有被监测到的FDI留存利润。按此计算，2005年至2006年间未被统计到的FDI留存利润分别为639亿美元和758亿美元。而根据外汇局最新调整，2005年、2006年上修的留存利润规模，分别为381亿美元、460亿美元，约为以上计算的六成。
　　根据国家统计局《2010年统计年鉴》，2009年计算所得规模以上工业企业中，外资企业实收资本净利润率约为18.6%。依此计算的2009年FDI利润就达到1780亿美元，扣除原口径里国际收
支平衡表的利润汇出部分，还达到约1150亿美元留存利润。但此次外汇局上调的2009年留存利润仅为360亿美元。笔者倾向于认为，这一数据依然存在低估。
　　“暗物质”有多大？实际上，由于已经累计的近1万亿美元的FDI存量，其年度利润产生的规模，已经超过FDI年度纯流入的新增量。比如，假设FDI在国内收益率为18%，其年度利润就达到1800亿美元，而不考虑利润再投资的年度FDI纯流入规模可能只有1500亿美元。FDI在本质上已经出现“逆差”效应。
　　“暗物质”对国际收支安全是否具有潜在的破坏性？答案很显然，是的。根据国际投资头寸表，2009年底FDI余额为9974亿美元，即便按10%的投资收益率计算，其年度利润也达到约1000亿美元。如果外国投资者每年把利润全部汇回本国，意味着，中国要保持
经常项目的平衡，就必须保持1000亿美元的贸易顺差。由于目前庞大的FDI余额，其年度利润规模的庞大，已经足以对中国的国际收支安全产生影响。在国际收支平衡表上，我们将很快看到，所谓“FDI自身净逆差效应”的出现，即年度FDI新
增流入少于年度未汇出利润。这将是FDI对国际收支产生逆转性影响的开始。
　　笔者认为，目前国际收支平衡表对FDI留存利润规模仍然存在低估。这一逆转性影响实际上已经到来。更应值得注意的是，近年来FDI利润的汇出已经呈现大幅上升态势，在人民币升值幅度到位之后，必然将迎来FDI留存利润大幅汇出的时候，而这时，由于其巨大的规模以及不受约束的属
性，将给我国国际收支安全带来冲击。
　　为什么中国巨额海外资产的收益如此低，而对外负债的成本却很高？这是由于，中国对外资产主要是外汇储备资产，而对外负债则主要是FDI等高成本负债。外汇局仅仅调整了FDI留存利润
，就改变了中国对外投资的净收益情况。
2009年：1.8万亿美元净头寸利润仅为1亿美元
　　仅仅一项FDI留存利润的调整，让我们对中国整体对外资产收益情况产生了重新评估。在2006年刚刚发布2005年国际收支平衡表时，笔者曾欢呼雀跃写过一篇评论文章《12年资本净输出
投资收益一朝终转正》（《第一财经日报》日）。
　　文章描写的是，2005年中国终于结束了自1993年至2004年持续了12年的“资本净输出国但投资收益却为负”的窘境。根据当时的国际收支平衡表，当年中国实现投资收益净流入91亿美元
。但根据外汇局此次对2005年~2009年国际收支平衡表的回溯调整，笔者“欢呼雀跃”的时间要推迟到2007年了。
　　根据最新调整，2005年中国对外投资净收益依然为负，-176亿美元；2006年为-74亿美元。2007年第一次转正，为净收益35亿美元；2008年净收益113亿美元；2009年净收益1亿美元。不过，
这种终于转正值得欢呼雀跃么？
　　再看一看取得如此规模净投资收益的头寸资产吧，根据对外投资头寸表，2007年~2009年分别为1.19万亿美元、1.49万亿美元、1.82万亿美元。也就是说，2009年中国高达1.82万亿美元的对外净头寸投资，累计净收益只有1亿美元，收益率仅仅为1.82万分之一。
　　更丰富的具体数据是，2009年中国对外金融资产为3.46万亿美元，当年投资收益收入为994亿美元；对外金融负债为1.64万亿美元，当年投资收益支付为993亿美元；1.82万亿美元投资头寸
的净收益为1亿美元。
　　为什么中国巨额海外资产的收益如此低，而对外负债的成本却很高？这是由于，中国对外资产主要是外汇储备资产，而对外负债则主要是FDI等高成本负债。外汇局仅仅调整了FDI留存利润
，就改变了中国对外投资的净收益情况。实际上，按照笔者理解的，如果FDI留存利润依然低估，那么可以断言，即便中国目前有2万亿美元的净对外投资，整体的对外投资收益，或许也依然为负。
　　历史成本法统计的1万亿美元FDI，在中国已经累积成了巨量无可估算的“市场价值”，加上其累计留存利润，共同构成了中国国家资产负债表的“暗物质”。目前，已经有学术机构在尝
试编制中国的国际资产负债表，这将开始涉及到对FDI资产的市值评估。
FDI存量的市值评估
　　另一个更深刻的问题在于，中国是否保有对外净债权国的地位。与FDI留存利润问题相类似，但其规模更庞大的另一个方向的“暗物质”，是FDI本身在中国国内资产的市值评估问题。由于多种原因，目前中国国际收支头寸表上的FDI余额，是“历史成本法”计算考量。而在美国等国家，对FDI的统计均是“市场价值法”。在几乎所有的会计统计体系里，“历史成本法”早已因与时代发展脱节而被替代，但中国对外投资头寸表的FDI项目上依然使用这种方法。
　　这里有很多统计问题，综合考虑，虽然不排除有一些外商投资企业经营失败，但从外商投资企业总体在国内的成功经营可以得见，目前国内FDI的市值肯定大于其历史成本。
　　这类市值的评估，如果FDI所投资企业已经上市，其市值评估非常容易。比如2009年，建设银行的境外战略投资者美国银行，大幅减持建行股份，累计套现并流出102亿美元，但当年美银的投资规模为30亿美元（后又增持）。这一FDI的投资增值行为，体现为FDI
市场价值的提升。
　　另外比如，汇丰控股在2007年进行业绩披露时曾指出，其在中国对于平安保险、交通银行等公司的投资，累计市值约达400亿美元，但其当时投入的规模则非常之小。汇丰控股在国内的
FDI市值，已经远不是其“历史成本”。
　　历史成本法统计的1万亿美元FDI，在中国已经累积成了巨量无可估算的“市场价值”，加上其累计留存利润，共同构成了中国国家资产负债表的“暗物质”。目前，已经有学术机构在尝
试编制中国的国际资产负债表，这将开始涉及到对FDI资产的市值评估。
　　对FDI资产的市值评估非常重要，将牵扯到一个重大的定性判断，即中国是目前全球最大的债权国么？中国还是一个净债权国么？
　　目前中国FDI体系中的留存利润，已经具有明显的投机性质。另外，上世纪拉美金融危机和亚洲金融危机的经验证明，在危机时期FDI同样会掀起撤出浪潮。对于国家国际收支的安全考量
来说，这是一个不得不考虑的“黑天鹅”。
中国变身债务国隐忧
　　按照目前的国际投资头寸表，2009年中国对外资产净头寸为1.8万亿美元，但这其中FDI是按历史成本法评估为9974亿美元，也就是说，如果FDI资产采用“市场价值法”，评估为2.8万亿
美元，那么中国就将从一个当今世界上最大的债权国家，变成一个债务国。
　　从一些个案FDI的市值评估延伸，笔者不认为得出这个结论有多么危言耸听。实际上，为了考量中国国际收支的安全性，评估FDI的市值问题，已经迫在眉睫。
　　在国际资本流动中，FDI往往被认为是稳定的、非投机性的。但目前中国FDI体系中的留存利润，已经具有明显的投机性质。另外，上世纪拉美金融危机和亚洲金融危机的经验证明，在危
机时期FDI同样会掀起撤出浪潮。对于国家国际收支的安全考量来说，这是一个不得不考虑的“黑天鹅”。
　　作为本文最后，我们想问的是，如果通过FDI的市值评估，扭转了对中国对外净债权国的认识，会给市场带来多大的冲击，会给中国对自身经济的评估带来什么改变？
　　对这个问题的讨论，还牵扯到一个目前热议的政策话题。目前中国正在热议创建国际板，并试图允许更多外商在中国的公司直接上市。如果国际板最终成行，这将是FDI在中国获得高溢价
的最佳市场，FDI的市值也将获得清晰评估。
　　可问题在于，有没有计算过，如果FDI在中国国际收支的计算体系里，从1万亿美元，进行资本市场溢价，放大到2万亿美元、3万亿美元或5万亿美元，乃至更高，中国的对外投资头寸表、
国家资产负债表、央行外汇储备适度规模评估，会是怎样的改变？
&&& 山野闲人评论：按照目前的国际投资头寸表，2009年中国对外资产净头寸为1.8万亿美元，但这其中FDI是按历史成本法评估为9974亿美元，也就是说，如果FDI资产采用“市场价值法”，评估为2.8万亿
美元，那么中国就将从一个当今世界上最大的债权国家，变成一个债务国。这些可能只是中国经济真实面貌的冰山一角？
&&& &何新简介：在今日中国知识分子当中，最具争议及传奇性的人物非何新莫属。自从80年代以来，何新先生的文化研究，经济和国际问题研究，他所首先倡导的一些基本观念，已汇为思潮，深刻地影响了当代中国的文化和社会发展。受到支持者和反对者的广泛注意。人们可以不赞同他，但是不可能不重视他。何新的学术在80―90年代中国政治与文化这一巨大转变时代留下了深深的思想印迹。由于何新的特殊影响，他一度成为海内外各主要新闻机构追逐采访的对象。采访过他的包括美联社、纽约时报、共同社、ABC、NHK、美国之音、路透社、独立报、费加罗报等世界著名传媒。1994年后，何新主动拒绝与一切内外传媒作直接接触。也不再出席公开会议，讲课讲演。从公众视线中遁失。
发件人：&Zhongying Pang& &&&
08:25:26 +0800 收件人： &&, &&, &&
抄送：标题： 台北《旺报》社评－大陆贫富悬殊可能带来货币灾难
大陆贫富悬殊可能带来货币灾难
台湾旺报 社评
这几天在美国举行的布列顿森林会议中，美国西北大学史宗瀚教授针对大陆富人手中掌握过多的流动性资产现象提出警讯。万一中国的实质报酬率持续低迷，对于中国的外汇储备或是人民币而言，资金外流的可能性，会成为一颗不定时炸弹。大陆一向认为，美国要求人民币升值将危害货币稳定，但如果富人资金外流造成外汇储备流失，人民币贬值的后果将比升值更具杀伤力。因此大陆社会贫富悬殊现象，可能比美国财政部的压力更可怕！
　要避免大陆富人资金外流，短期而言，不但需要紧缩性政策压制通膨，也需要维持人民币升值的轨道，才能消除资金大量外流的诱因。长期而言，更可以借镜台湾经验，改造资本市场并广开财富储藏管道，才能化解大陆内部可能的货币威胁。
　史宗翰分析，中国将近3兆美元的外汇储备，正面临3个潜在的威胁。一是实质存款利率及债券殖利率为负，二是藉由经常帐实施的资本管制漏洞百出，更危险的是财富过度集中。中国最富有的1%人口、约210万个家庭、主要分布于沿海城市，他们很清楚国内外资产报酬率的差异，也有能力在重重管制下调度资金进出中国。
　根据2010年11月的统计，大陆家庭部门资产总值约达10兆7千多亿美元，其中存款约占4兆5千亿，股票约2兆9千亿，不动产总值不到2兆8千亿。这些资产中约有40%至60%，是握在最富有的1%家庭的手上。招商银行年报显示，1.54%的存款户，掌握了45%的存款总额，及三分之二的信托资产。中国改革基金会王小鲁博士在《灰色收入与国民收入分配》报告中更指出，2008年中国境内的灰色收入约达1.4兆美元，占当年GDP之30%，而其中三分之二属于最富的10%家庭所有！
&　以上的各种数字显示，中国最富有的人们，拥有高比例的流动性资产，以及无法申报的庞大资金。以2010年之水平而言，包括现金、存款及股票在内的流动性资产，估计可达到5兆美元之谱。如果中国的通膨持续不已，透过资本管制的松绑或漏洞，大规模的资金外逃可以轻易耗尽中国的外汇储备。因此，高度扭曲的财富分配，乍看之下是个内政问题，但是当富人资金外逃时，就会引爆国际金融灾难。纵使中国有近3兆美元的外汇储备，一旦开始流失，人民币也可能像美元一样长期看贬，其杀伤力远胜于升值。如果人民币回头重贬，美国、欧盟及IMF等，会拿出2010年纾困欧元时的决心，挽救人民币吗？所谓「居高思危」，在人民币看似无敌的今日，史教授的一番警语值得我们注意。
　要避免史教授所担心的灾难发生，大陆一方面必须紧缩信用以压抑需求性通膨，同时在市场中维持高档的利率水平，才能确保基本面的安全。但是，以长期持有之流动性资产而言，在跨国的选择当中，货币的价值储藏功能更为重要。正如同索罗斯在布列顿森林会议中所言，就稳定外汇储备的观点而言，强势人民币是对抗通膨的首要武器！除此之外，中国在上调利率时，应该特别提高大额存款帐户的利率，以有效确保高净值存款户的忠诚度。另外在金融体系结构上，中国应提升长期性资产的风险报酬，以降低流动性资产在资产组合中的比例，才能从根本上消弭资金外流的风险。这一方面，可以借镜台湾经验。
　根据台湾主计处2008年的国富统计报告，家庭部门资产结构中，现金及存款等高流动性资产仅占总额之29%，远低于大陆的42%。除了实物资产及有价证券分别占44%及14%之外，台湾家庭还分别有13%及15%的资金配置在保险以及其它金融资产上。正因为有这样的偏长期性的资产结构，即使面对1996年台海飞弹危机，台湾的金融帐在前后3年间，每年也不过多流失了37亿美金，不到当年度贸易出超额的一半！台湾长期以来对保险及信托商品的推动，以及税负上的相关优惠配套措施，足为大陆师法。如果大陆能在现金、存款及股票外，增添20%的中长期资产，富人的流动性资产可望降低至3兆5千亿美金，大大化解对外汇储备的威胁。
　就像新台币一样，人民币的升值总是让货币当局如临大敌。但是，史教授的观察提醒我们，如果中国富人资金大举外流，人民币反而会贬值，这对两岸甚至东亚都是灾难。大陆如果无法改变富人坐拥资金的现状，就应该坚守高档利率与强势汇率，并且借重台湾在金融市场发展上的经验，降低流动性资产在市场中之比例，才能有效化解可能的货币灾难！
发件人：&Flynn& &.cn&&
09:15:39 +0800 收件人： &Flynn& &.cn& 抄送：标题： 转发: 房地产泡沫将破
IMF警告：中国资产泡沫将破裂 房价可能急速回落
中国经济网 王红娟
&&& 国际货币基金组织(IMF)在周一发表的《世界经济展望》报告中，对中国经济面临的中期风险发出了异常严厉的警告，报告中称中国大陆和香港特别行政区的信贷膨胀和资产价格涨势令人不安，最终或将出现泡沫破裂，给地区经济带来巨大冲击。
国际货币基金组织在报告中呼吁中国及其他快速发展的亚洲经济体上调利率以缓解经济过热的压力，同时再次呼吁中国增强人民币汇率弹性。
报告指出，虽然中国及其他快速增长的新兴经济体可能会在短期获益，忽视初现萌芽的经济过热压力，但如果政府相关部门不及时采取行动，将会为未来的硬着陆埋下隐患。中国大陆和香港目前的信贷仍在高速增长，对房地产价格可能出现急速回落及其影响的担忧正日渐加剧。
国际货币基金组织还对中国消费者价格涨势提出警告，预计中国今年通货膨胀率可能达到5%，超过政府官方目标4%，也高于IMF去年10月时预计的2.7%。对中国国内生产总值(GDP)的增速预期维持不变，预计今年GDP增长9.6%，2012年增长9.5%。
&&& 国际货币基金组织(IMF)的《世界经济展望》报告，与吴敬琏先生的观点“中国又在进行大跃进”有异曲同工之处。IMF担心中国会由于信贷膨胀和资产价格膨胀最终出现泡沫破裂，给地区经济带来冲击，并估计中国今年的通胀率将达到5%，远远高于去年的估计。这种以高通胀为手段的高速发展是国家的福音还是人民的苦难？
发件人：&Flynn& &.cn&
+0800 收件人： &Flynn& &.cn& 抄送：标题： 转发: 刘纪鹏：世界第一央行的难点与对策 研 究
报 告 Research Report 2011D3 　　　　
世界第一央行的难点与对策
中国政法大学资本研究中心主任 刘纪鹏教授
博士生& 曾斌
2011年1月末，中国央行的总资产高达26.9万亿元（合美元4.09万亿），远大于美联储2.45万亿美元总资产的规模，成为世界第一大央行。十年来，中国央行总资产规模扩张了7.3倍，其中国外资产规模更是扩张了14.8倍。然而，中国央行成为“世界老大”后，给我们带来的更多是忧而不是喜。
一、 世界第一央行资产负债表剖析
中国央行资产负债表（详见表1）显示，其总资产是4.09万亿美元，比美联储同期的2.45万亿美元总资产多出1.64万亿，这样巨大的数字落差反映出我国央行系统拥有巨额的金融资产，但深入探究，却是一种“虚胖”。从央行职能定位看，它无法有效对如此巨额的资产进行合理配置和管理，从而构成我国金融经济诸多问题的根源。
表1：中国央行资产负债表
2011年1月， 单位：万亿
负债及自有资金
国外资产Foreign
储备货币Reserve
外汇Foreign
货币发行Currency
货币黄金Monetary
其他存款性公司存款Deposits
of& Other Depository Corporations
其他国外资产
Other Foreign Assets
发行债券Bond
对政府债权Claims
on Government
国外负债Foreign
Liabilities
对其他存款性公司债权
Claims on Other Depository Corporations
Deposits of Government
对其他金融性公司债权
Claims on Other Financial Corporations
其他负债Other
Liabilities
其他资产Other
自有资金Own
资产合计Total
负债及权益合计
注：1、根据中国人民银行网站数据整理, 2、按人民币汇率1美元对人民币6.55元计算；
资产负债表左侧的资产方，其中的外汇资产为21.1万亿元，占比近78%，构成央行资产的主要成分；这笔高额的外汇占款迫使央行增发基础货币，从而在右侧的负债方形成高额的央行储备货币投放，超印的储备货币最终进入市场，制造了流动性泡沫。央行虚胖后，资产方产生的“绿票子”引发的贬值风险和负债方超印的“红票子”引发的通胀威胁，共同构成我国当前经济发展中必须直面的两道难题。
&二、 央行虚胖，引发外储贬值和通胀风险
&&& （一）外汇储备过高，引发贬值风险
首先面临的是央行近3万亿美元外汇储备的贬值风险。我国持有外汇储备的主要方式是购买美国及其他发达国家的债券，其中65%左右都是以美国国家和机构债券为主的美元资产，这一方面让人均GDP排名第95位的中国，变相向排名第9位的美国提供长期低息贷款；另一方面，在美元不断贬值的背景下，购买大量美元资产蕴藏着巨大的贬值风险，美元每贬值1%，我国的外汇储备将直接损失约三百亿美元。按照一架416座的波音747飞机价值2.2亿美元计算，这三百亿美元可以买136架波音747飞机。
自去年八月汇改以来，人民币汇率从1美元对人民币报6.82，到目前的6.54，升值约4.1%，由此导致的损失逾1200亿美元。在十年期间美国在华投资收益率为15%，加上人民币升值总收益率达18%；对比之下，中国在
期间外储投资收益率为5.72%，考虑美元贬值因素，真实收益仅为1.25%，两者反差巨大。
目前，巨额外汇储备的形成原因主要是贸易盈余、FDI和热钱流入，这是依靠低端制造业“中国制造”低廉的劳动力，在产业链低端给美国人打工，对能源资源的高消耗以及环境污染的高昂代价换来的“血汗钱”，是随时都会进一步贬值的“绿票子”。在我国当前的外汇管理体制下，这些“血汗钱”通过贸易顺差等方式一进来，央行就要被动地跟着美联储开动印刷机，同时还得按美国人的步调被动升值，替他们的经济危机买单。大量持有美元资产的现实，决定我们的巨额外汇储备和国内货币政策随时受到美国货币当局政策的影响，在一定程度上丧失了对外汇储备的实质话语权，严重阻碍我们的经济发展。
&&& 面对外储贬值风险，我们必须找出真正的病因，对症下药，采取多种方式合理有效的管理外汇储备。
&&& （二）流动性泛滥，引发通胀压力和资产泡沫
央行为了对冲外汇储备的增加而大量印刷“红票子”，将超印的货币注入市场，最终导致市场流动性泛滥。流动性泛滥对经济的直接影响体现在两个方面，到消费领域表现为通货膨胀，到房地产等投资领域则表现为资产泡沫，形成对中国经济发展的另一道难题。
在商品价格领域，2010年以来CPI持续上涨，今年2月CPI同比上涨4.9％，通货膨胀形势严峻。除我们熟知的大蒜和绿豆等食品价格快速上涨外，人们为了规避通胀风险，拓宽投资渠道，使很多消费品和收藏品成为了投资品，进一步加剧了商品价格领域上涨的态势。以贵州茅台酒为例，在2010年7月到12月间，一瓶五十三度飞天茅台的终端价格从868元涨到了1280元，短短数月上涨47%，购买茅台酒俨然成为了人们投资理财的一种方式，从另一个侧面反映了目前的通胀形势。
在以房地产为代表的资产价格领域，尽管政府不断出台调控政策，但据上海证券报报道，北京2010年新建商品住宅均价已达到20328元/平方米，大涨42%，上海、广州等其他一线城市的房价涨幅也超过了20%，资产泡沫形势加剧。房价虽然没有直接纳入CPI的统计范围，但是房地产价格上涨所引起的资产价格泡沫却是我们当前不能回避的经济难题。
此外，量化宽松后的输入型通胀也越演越烈。量化宽松政策最初是由日本央行于2001年提出，一般是指央行通过买入政府、企业债券等途径大量印钞，为经济体系创造新的流动性，这是一种面对经济困难和通缩背景下的极端措施。美国先后采取两次量化宽松（QE）政策，合计近9000亿美元注入市场以提振经济，日本则为应对特大地震而向金融市场注资1830亿美元，这些超量引发的货币必然在全球各地寻找投资机会，以各种形式进入投资前景更好的新兴市场国家，从而进一步催生资产泡沫，推高物价水平。量化宽松政策将导致大量美元流入以金砖四国为代表的新兴市场国家，引发货币输入型通胀，去年印度、俄罗斯、巴西和中国的CPI分别达到9%、
8.8%、6.5%和3.4%，通胀形势严峻。
具体而言，我国的通胀可分为输入型通胀和结构型通胀，前者由美国的量化宽松货币政策引发，后者则是受我国到达“刘易斯拐点”之后劳动力成本上升等因素影响，相比之下输入型通胀是主要矛盾。因此，我们认为中国目前通货膨胀的实质是货币现象，不是商品现象，其根源在于货币投放量过大。
如果在这种情况下，通过央行释放的大量人民币，没有渠道将他们引导到资源配置的最优领域进行沉淀，而只是简单采用加息和提高准备金率的“两率治通胀”的传统做法，试图回收流动性，只会引来更多的热钱。提高准备金率进行调控被证明效果甚微，提高0.5%准备金率相当于回笼3600亿资金，但自去年10月份央行加息以来，第四季度新增外汇储备达1990亿美元，合人民币13034亿，是前者的三倍还多，流动性泛滥的问题没有得到实质性的解决。
结论：针对央行“虚胖”导致的难题，解决对策是双管齐下：“回收红票子，花掉绿票子，化汇为产”化解外储贬值风险；实行以汇率为主的“三率治通胀”取代“两率治通胀”，同时推行积极股市政策，使资本市场和货币市场“水面结合，负负为正”，化解流动性泛滥引发的通胀压力。
三、 双管齐下，破解两大难题
&&& （一）央行“瘦身”，化解外储贬值风险
我们目前面临的首要问题是调整外汇政策，“回收红票子，花掉绿票子”实现央行的“瘦身减肥”。从国民经济核算恒等式中居民消费（C）、企业投资（I）、政府投资（G）三个角度考虑配置外汇资源，我国的外汇储备主要由政府投资（G）购买美国国债和其它等价物，未来投资主体一定要向居民用汇与企业用汇转变，“藏汇于民”和“企业国际化”是化解外汇储备过高矛盾的两大重要渠道。当前，尤其是通过企业国际化实现对矿产资源的战略投资，来化解外汇储备过高的风险，不失为一条良策。
1、采用“宽出严进”的政策，藏汇于民。应该考虑放宽私人企业和居民出国消费、旅游、留学、投资的用汇限制，鼓励对外进行投资、消费，在进入的一端控制好热钱的流入。目前每人每年的换汇额度仅5万美元，有超额需求的公民不得不通过地下钱庄等方式进行兑换。鼓励公民和私人企业到央行用“红票子”兑换“绿票子”，反向兑出，做到“回收红票子，花掉绿票子”，“绿票子”让民间带出去，实现央行的“瘦身减肥”，堵住这个外汇储备大幅增长的根源，最终起到稳定货币调整结构的作用。
2、拓宽外汇储备的使用渠道，做到“化汇为产”。鼓励我们的企业利用外汇买回国内建设需要的煤炭、石油、黄金、飞机和农产品等战略资源，将外汇政策和产业政策有机结合。
考虑设立国家级高科技私募股权投资基金，以参股或贷款的方式资助相关国内企业进行境外收购，改变目前的中国投资公司模式；从突破中国经济发展的资源瓶颈的角度，建议重点收购境外矿产资源，比如中国铝业战略性收购力拓集团的股权，华能集团全额收购新加坡大士电力公司的股份，都是非常成功的案例。
&&& （二）“三率”治通胀，推行积极股市政策
目前，货币市场的“烦恼”是流动性过剩，“水”太多；资本市场的“烦恼”是钱少，但是“面”太多。面对两大烦恼，关键是理顺当前体制，提出积极的股市政策，有效打通货币市场和资本市场的连接渠道，用货币市场的水和资本市场的面有机相连，使“烦恼”负负相加，负负为正。
1、从“两率”治通胀，到以汇率为主，“三率”治通胀。除传统的利率和准备金率外，应更突出汇率的作用，通过主动的有我们自己步调的，而非被动的被美国牵着鼻子走的升值模式，先发制人，化解国内的通胀困局和国外的政治合围。
具体而言，人民币升值后一则可降低成本而刺激企业进口，从而抵消石油等大宗战略性商品涨价传导到各行业所致的通胀压力；另一方面，升值后顺差减少，央行从而少印“红票子”，逐步消化掉之前高居不下的“绿票子”，减缓流动性泛滥。但在这一过程中，应继续对资本账户进行管制，充分重视监控热钱的流动风险。
2、将积极股市政策纳入宏观战略。应当充分考虑将积极的股市政策作为一项经济金融领域的重要战略，正式列入宏观经济战略，并将间接、直接融资规模列入宏观安排，以年为单位，制定直接融资总量计划并向社会公布，明确金融监管部门、投资者乃至社会预期。
提倡人们树立正确投资观，建立股市新文化，通过广大投资人带动上市公司发展，共同分享优质公司成长的果实。当前经济增长形势良好，上市公司质量日益提高，每年盈利均以20%－30%的速度在递增，但是资本市场仍然无法获得足够的重视。对紧缩的货币政策和积极的股市政策，没有从一致性、互补性、相通性考虑，没有通过积极的股市政策来辅助调整中的货币政策，对通过资本市场直接融资来取代货币市场间接融资缺乏战略性的考虑。
3、大力发展直接融资，吸收过剩流动性，从根本上化解流动性给我们带来的印票子过多、热钱过多的烦恼。首先，重新调整对热钱的认识和理解，认识到热钱不仅仅只有非法的、简单追求投机性质，其本身也是一种投资行为，只要这些热钱是合法的，我们就应该持欢迎态度，而不是简单地以加息的方式，使他们再回流到央行，再养成货币“老虎”，使得这些热钱既赚取了汇率利差，也赚取了利息。最好的方法是将他们引导进入资本市场，利用资本市场的“面”来化解货币市场的“水”，实现“水面结合，负负为正”。
在积极吸收流动性的同时，重视多层次资本市场的发展，要考虑主板、二板、新三板的配套发展，继续打破行政垄断；在品种上要把公司债、衍生品和股票的多层次化引向深入。要在建设新三板市场的理念上，减少行政审批和实质性核准，尽快推出备案制度。
同时，还应当充分认识到转变经济增长方式的关键是融资模式的转变。大力发展资本市场，充分启动私人投资，外商直接投资，私募股权投资（PE），风险投资（VC），并利用《投资基金法》等相关立法予以规范，最终利用证券市场的放大功能来连通资本和我们的实体经济建设，使金融资源配置变得更为合理，符合“十二五”规划有关经济结构调整的重大战略。
&&& 注：刘纪鹏教授　中国政法大学
&&&&&& 曾　斌　　　中国政法大学博士研究生
防范内幕交易不能只打苍蝇不打老虎
刘纪鹏 李 征
一、市长被捕引发的热议――中山公用交易案
从证券市场诞生的那天起，内幕交易的恶疾便如影随形，挥之不去，我国亦是如此。日，经证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局联合部署，国务院办公厅印发了《国务院办公厅转发证监会等部门依法打击和防控资本市场内幕交易意见的通知》（国办发[2010]55号），重拳出击治理内幕交易，引起社会广泛关注；而今日开庭审理的中山公用内幕交易案更是一石激起千层浪，令防范内幕交易再次成为社会热点话题。
其实该案并不复杂：原中山市市长李启红利用其掌握的中山公用要重组的内幕信息，由其亲戚在公用科技公布重大事项停牌前累计买入近90万股，非法获利近2000万元。案情看似简单，却具有典型的意义――犯罪嫌疑人李启红一市之长的身份，正是我国内幕交易特殊市场背景的最佳注解。
&二、小苍蝇背后的大老虎――我国内幕交易的特殊市场背景分析
为什么看似与证券市场不相关的行政人员，竟会成为重大内幕交易案的犯罪嫌疑人？这正与我国证券市场中的内幕交易行为的独特市场背景息息相关。
一方面，我国的内幕交易行为具有内幕交易的一般性特征。在资本市场虚拟经济和信用交易等基本特征下，人们判断一只企业股票的价值主要是靠信息；而在现代金融市场经济中，金融价值的增值，尤其是看不见的资本的增值，已经成为人们快速致富甚至暴富的主要手段。在金融领域，特别是资本市场、股票市场上，信息披露的真实性和防范内幕交易，是保证建立一个好的市场经济、好的资本市场的关键。否则，内幕交易引起的不公平和不合理的财富分配转瞬之间就会在无形的、无纸化的交易中完成，严重扰乱资本市场秩序。这个现象在市场经济中具有普遍性，也充分体现了内幕交易的一般特点。
但另一方面，中国的内幕交易行为却有其特殊的市场背景。从中国的特殊性来看，中国搞的是在政府主导下的市场经济，是政策指导下的市场经济，是有中国特色的市场经济。这种中国特色有两个主要特点：第一，在国有企业和资本市场的关系中，以国有上市公司为主导；第二，国有上市公司由政府主导，大量的信息源，尤其是决定着股市走势、市场增值的信息源来自于政府。因此，中国防范内幕交易的整治对象，实际上不仅是二级市场的黑嘴，而且还有一级市场的券商腐败，因为他们才是重要信息的发源地和知情者。而在中国，资本市场上又采用的是行政审批制，这种审批制就意味着财富重新分配的权力掌握在有关部门的手中。中国防范内幕交易的重点应该是这些掌握行政权力和重要内幕信息的有关部门与掌权者，他们才是内幕交易中躲在小苍蝇背后的大老虎。
但可惜的是，这一点往往被忽视了，甚至反而是由这些掌握大量权力和信息的人负责着中国上市公司信息的纯洁化。因此，五部委发出把清理整顿上市公司内部信息做为重点的通知，就不仅仅是来革二级市场黑嘴的命，而是首先要对掌握重大上市公司重组还有上市审批权力的部门，进行一场公正信息传播、防范内幕交易的教育。也只有从权力的源头防范非法内幕交易，强化领导干部和权力人员的廉洁自律和职业操守，才能对我国的内幕交易问题真正做到因病施治，药到病除。
三、制度建设的具体建议
在具体制度建设中，我们同样也要紧抓这一要点，针对中国的特殊市场背景设计相应制度，开源节流，标本兼治。具体而言：
第一，应放松管制，减少审批，加强监管。在我国的制度建设中，应当尽量放松管制和审批，把内幕信息传播范围缩到最小。现在不管是宏观政策的信息、微观重组的信息还是宏观加息的信息，往往都是通过行政审批部门传播，造成人们非法巨富。要解决这个问题，我们就应在现阶段放松管制，上市的问题、重组的问题，更多应按照事先约定的市场标准，由保荐人承担责任，而不是一两个甚至不相关部门的市领导全都要了解，全都要审批，无谓的扩大内幕信息的传播范围。
第二，应加大对内幕交易惩处力度。在中国证券市场上，内幕交易行为一旦被发现，就应严格惩处。现行刑法中对内幕交易罪的最高量刑为十年以下有期徒刑，其威慑力不足，难以起到应有效果。必须通过几个典型案例，大张旗鼓的让人们认识到这种信息的走漏就是犯罪甚至是重罪，才能真正的体现法律对内幕交易行为的威慑力，有效减少内幕交易的发生。
第三，切不可只打苍蝇不打老虎。以往的监管中，我们往往是谁买的股票多了就给谁打电话，浪费了大量精力却收效甚微。在当前贯彻五部委防止内幕交易文件的过程中，监管的注意点要从简单的市场转移到信息源、权力部门以及信息源头部门的工作人员中去，而且要集中优势精力和兵力打歼灭战，突出重点，打苍蝇更要打老虎。这也正是我们贯彻五部委打击内幕交易、防范内部信息非法传播犯罪的工作重点。
综上所述，我国的内幕交易行为有着其独特的市场背景，打击内幕交易切不可只打苍蝇不打老虎。我们的监管工作应直指宏观和微观内幕信息的源头，完善相关制度，抓住内幕交易链条上端的大老虎。只有这样，才能填补我国打击内幕交易的关键性空白，推进我国证券市场健康发展。
&&& 注：刘纪鹏教授　中国政法大学资本研究中心主任
&&& 李　征　　　中国政法大学硕士研究生
发件人：&Qing WU& &&
19:49:53 +0800 收件人： && 抄送： 标题： Re: “Freedom is not
free（世上没有免费的自油）”――山寨某某花格命即使成功也只能换来盗版的民猪
通胀是如何导致两极分化的？
国务院发展研究中心 吴庆
许多学者认为，在穷人的全部资产当中，现金和银行存款占的比例比较高，因此在通胀中受到的损失比例也比较大；富人持有各种类型的资产，分布在现金和银行存款上的比例比较低，因此在通胀当中受到的损失比例较小。
上述分析有两个缺陷。其一是只考虑了居民的财产和财产性收入的变化，没有考虑居民的工资性收入变化。对于中低收入者而言，劳动报酬在收入中占大头。忽略了工资变化，就无法准确判断中低收入阶层经济状况的变化。其二是上述分析没有联系通胀发生的过程，因而自相矛盾。如果把通胀发生的过程忽略不计，只对比通胀发生之前和通胀完成之后的两个状态，那么经济学家认为：货币超发造成的结果是让所有以“元”计价的价格上涨相同的比例，任何两个价格之间的比率（真实价格）并不变化。
本文分析通胀对社会各阶层的影响，建立在以下基础之上：首先，让我们关注社会上三个阶层的经济状况变化。我们暂且称最下层为“农民工”：他们家里有一块农地，到城里来打工，大多从事非技术性工种。有些农民工随时准备回家务农，因此城市中的农民工供给具有弹性；中间是“白领阶层”：他们文化程度较高，在城市从事技术性工种。白领们即使来自农村，也不可能重新务农，因此这个阶层的劳动力供给是刚性的；最上层是“富裕阶层”，主要依靠财产和企业家精神获得收入。
其次，让我们把通胀的过程分为前中后两个阶段。第一个阶段是货币超发导致通胀预期形成；第二阶段是通胀预期推动资源品和资产价格上涨；第三阶段是价格上涨以成本推动的方式沿着产业链从上游向下游逐渐传递，直到100%地传递到消费价格。这是这一轮通胀的真实状况。
&&& 通胀对各阶层经济状况的影响如下：
首先，富裕阶层的经济状况从第二个阶段开始发生变化。在第二个阶段，资源品和资产价格的上涨导致富裕阶层的财产升值、财产性收入增加，导致富裕阶层的经济状况改善；在第三阶段，消费价格上涨导致富裕阶层的经济状况恶化。尽管“改善”和“恶化”的程度一样，但是由于“改善”比“恶化”来得更早。因此在第三阶段结束之前，“改善”的程度比“恶化”的程度更大。这样，富裕阶层的经济状况暂时改善了。
其次，农民工的经济状况在第三个阶段、消费物价开始上涨的时候开始恶化。由于农民工的工资收入接近维持城市最低生活标准的水平，因此，有些农民工不愿意接受经济状况的恶化，选择回家务农。他们的选择减少了城市里的农民工供给，推动了农民工工资上涨。在过去几年里，市场力量推动农民工工资加速上涨。
但是，一旦农民工的真实工资有所提高，一定会吸引新的农民工进入城市。因此，农民工工资水平还会在城市最低生活标准附近波动。换言之，农民工的真实工资以及他们的经济状况已经低得不能再低。最近几年农民工的名义工资之所以上涨较快，是因为价格上涨导致城市最低生活成本上升较快。
最后，白领阶层的经济状况也是从第三个阶段开始“恶化”。与农民工不同的是，白领阶层的劳动力供给没有显示出足够高的弹性。不仅如此，1998年金融危机之后开始实施的高校扩招政策暂时推迟了就业压力的释放，但也导致了越来越严重的“文凭通胀”。更糟糕的是，这些得到文凭的高校毕业生即使来自农村，毕业之后也就失去了农民的身份、土地和务农的机会，别无选择地成为城市里的“产业白领”。由于这个阶层的劳动力供给快速增加而且缺乏弹性，从业者不得不接受越来越低的工资水平。据报道，目前大学毕业生的工资已经接近农民工的工资水平。
综上所述，在这一轮通胀中，富裕阶层的经济状况暂时改善；城市农民工的经济状况基本维持，但这个维持以一部分农民工回家务农为代价；城市白领的经济状况还在恶化。通胀以压缩中间阶层的方式造成两极分化。
发件人：&CN CASS& &cass.&
20:41:02 +0800 收件人：抄送：标题： RCIF Policy Brief No.
全球通胀：现状、根源、趋势及影响
中国社科院世界经济与政治所 郑联盛
April. 15, 2011
（请点击题目查看）
发件人：&Zhongying Pang& &&
17:21:46 +0800 收件人： &&,& 抄送：标题：
中国3万亿美元外储是包袱 不是幸福
中国3万亿美元外储是包袱不是幸福
庞大储备加重中国的通胀问题
路透记者 Koh Gui Qing 编译 吴云凌
2011年 4月 15日
中国外汇储备已经突破3万亿美元且势头不减,这助燃通胀、搅乱经济平衡,并给国家的货币管理者制造了很大的麻烦.
乍看起来,这些天文数字的储备卓然是中国快速积累的财富象征.但深入分析後就会发现,持有庞大资产对这个全球第二大经济体来说是件吃力不讨好的事.分析师称,储备暴露了人民币的低估程度,揭示未来通胀的剧升轨迹,以及政府本可以用来国内投资支持经济可持续增长的资金规模.
中国人民银行周四称,第一季外汇储备增加1,970亿美元至3.05万亿美元.中国的外汇储备规模已是世界之首,较排名第二的日本高出近两倍.&这明显太多了,显然超出需要.更重要的是,它正在损害经济,&渣打银行分析师王志浩(Stephen
Green)表示.
&&& 中国的贸易顺差和为压制人民币汇率而持续购买美元的做法,导致外汇储备在过去10年中激增17倍.
&&& &外储每增加1美元,中国国内就相应地发行约6.5元人民币,向经济注入更多的货币.这种情况令人忧虑,因为通胀率接近三年高位之际,中国已经在为吸收过剩流动性而大伤脑筋了.
&外储中新增的每一块钱其实都是基础货币,通胀是被它们推高的,&王志浩说.
&& &代价过高
为了抵消所有这些创造出的货币影响,中国施行了所谓的&冲销操作&.主要工具就是提高银行的准备金率,
迫使银行截留原本将用于放贷的资金.中国几家最大银行的法定存款准备金率已经达到20%的纪录水平,损害其获利能力.分析师相信,进一步调高
准备金率的空间有限.
多数人的看法是中国只需要约7,800亿美元的储备.根据一国需要持有多少储备以防备金融危机的标准尺度衡量,上述储备规模足以支付三个月的进口,并支付中国所有的短期外债.
而储备之所以膨胀到这麽大的规模,是因为中国出于出口受影响的担心,拒绝让人民币加速升值,这让其贸易夥伴,特别是美国备感无奈.
&仅仅为了保护出口商,就让整体经济承受高通胀,这个代价太大了,&李杰说,&中国的国内市场巨大,不能牺牲自己的内在经济.&
2009年中国净出口在国内生产总值(GDP)中的占比仅为4%,而消费和投资比重则分别达到48%.
&&& 大量储备何去何从?
如何为3万亿美元找到安全的投资去处是一个长期存在的问题.除了美国公债,多数市场都容纳不下中国这
一大笔资金,让政府随时面临美元贬值的风险.
李杰称,通过分拆出国家投资公司以求提高储备回报的尝试没有切中要害.&世界上任何一个基金经理都没有办法管理好如此巨大的储备,&他说.&真正问题不在于他们的投资有多成功,而是缺少完全由市场决定的汇率机制.&
中国积累外汇储备还存在机会成本.过去10年中国的高储蓄率,意味着必然有高投资率.如果中国早让本币升值,投资就会投向学校和医院等国内亟需的领域.然而,现在这些投资最终囤积在美国公债等资产里.
不论中国如何辩称人民币没有低估,需要慢慢升值,但在国内,对于人民币还不够强势的认知却在日益发酵.中国民众愈发意识到,更加坚挺的人民币有助于对抗输入型通胀,对外投资时腰包也会更鼓.中国社科院分析师张斌称,&政府在提高汇率弹性上动作太慢.他们绝对应该加快升值速度.&一些分析师称,对出口商的担忧过度.原材料和其他部件进口成本降低,同样令其受益.
近日来央行管理的人民币兑美元汇价接连创新高,暗示中国或最终开始加快人民币升值进程,也许会抑制外 汇储备的增长.
发件人：&wujian& &wujian2004_&
04:13:22 +0800收件人： &仲大军& &&抄送：标题：
感谢贵网刊登了我寄去的几篇文章。现在寄去两篇供参考。（）
BBC全球大调查：对中国崛起的忧虑
虽然中国不断强调“和平崛起”“永不称霸”，但是全球的民众普遍对中国经济和军事实力的增加感到疑虑。BBC最新的全球民调告诉你，他们是什么想法。BBC
World Service 最新的一个全球民意调查显示，各国民众对中国增长的经济实力越来越感到忧心。
&&& 这个调查是由国际民调公司GlobeScan和美国马里兰大学PIPA机构为BBC World
Service执行，在全球27个国家访谈了28,619个人。调查显示中国的主要贸易伙伴国，特别是G7国家中，认为中国经济实力增强是件坏事的人明显的增加。
&&& 与BBC World
Service在2005年的调查相比，对中国经济发展持负面看法的人不仅增多，而且在一些国家已经成为主流民意 -
法国(从44%增加到53%)，加拿大(从37%到55%)，德国(从44%到53%)，意大利(从47%到57%)，还有美国(从45%到54%)。负面看法在另一些国家也有显著增加，例如英国(从34%到41%)和墨西哥(从18%到43%)。
然而尽管许多国家渐感不安，所有受访国家平均对中国经济发展的看法还是处于持平状态，有50%说好，33%说不好。最乐见中国经济发展的两个国家都在非洲
- 尼日利亚(82%)和肯尼亚(77%)。本调查也显示，对中国经济发展的忧虑，与他们认为中国对外国进行不公平贸易有关。
整体来说，超过三分之一的受访者(35%)认为中国有不公平贸易，28%认为美国有不公平贸易，而仅有五分之一(20%)认为欧盟存在不公平贸易。此外，那些对中国经济发展较持负面看法的国家，也更认为中国有对外国的不公平贸易，包括日本(75%认为有)、法国(59%)、韩国(58%)、德国(56%)、意大利(51%)、美国(45%)、英国(44%)、墨西哥(41%)和加拿大(39%)。这些国家都是中国主要的贸易伙伴。
许多国家也认为，美国对本国经济的重要性，在未来十年会被中国取代。调查中要求受访者就美国、中国和欧盟对自己国家经济现在和十年后的重要性评分(从0到10)，中国获得的平均分数，现在的重要性是6.85，但十年后是7.29
- 比美国和欧盟还高。
&&&& GlobeScan的董事长Doug
Miller评论说：“比起2005年的情况，今日中国的经济奇迹更具有争议性。在饱受经济萧条的摧残之后，G7国家的人民更不知道如何跟中国这个庞然大物竞争了。”
&&& PIPA的总监Steven Kull说：“中国可能觉得在贸易关系中取得优势和建立强大的军事力量是很自然的事情。但本次调查显示，认为中国不公平贸易的比例增加，导致一些主要贸易伙伴开始疏远，而邻国们更警戒的看着中国的军事扩张。”
&&& 本次调查的有效样本有28,619人，由GlobeScan和PIPA于至之间，在全球27个国家以登门或电话方式访问。
除了对中国持续增长的经济实力的看法之外，受访者也被问到对中国越来越不可忽视的军事力量的感受。对此受访者有更为不好的看法，平均有55%持负面态度，只有26%持正面态度。比起2005年，各国的忧虑都上升了，尤以中国的邻国为甚，如韩国(从58%上升到76%)、俄罗斯(从50%到69%)、菲律宾(从46%到63%)和日本(从78%到88%)。
深入分析显示，受访者认为美国、欧盟和中国这三者，在未来对自己国家经济的重要性，仅有些微的改变，但已足以让中国跃居首位
美国目前的重要性(6.97)高于中国，但被认为十年后(7.12)会稍逊于中国。欧盟目前(6.80)被视为与中国同等重要，十年后(7.10)会追上美国。
在一些地区，对中国贸易关系的重要性已经被摆在美国之上。中国的亚洲邻国给出的平均分数是7.18，给美国的只有7.00。同样的，非洲受访的国家认为现在对中国贸易关系的重要性有7.87，对美国只有7.59。
相较之下，另一个新兴经济大国印度则认为，十年后与美国的经济关系仍然重于它与中国的关系。印度人认为与中国的经济关系重要性现在有5.36，十年后将提高到5.49，但与美国的重要性则从6.37下跌到6.11。
发件人：&cui-zy& &cui-zy@tsinghua.edu.cn&&
12:15:13 +0800 收件人： &lin chun& &C.Lin@lse.ac.uk&抄送：标题：
中国版“GPS”北斗导航百亿产业园在两江新区启航
中国版“GPS”北斗导航百亿产业园在重庆两江新区启航
重庆两江新区网　夏明毅
两江新区网3月29日消息：去年年底，中国版“GPS”――北斗卫星导航产业园签约落户两江新区，仅过了3个多月，这一以卫星定位器“元器件-终端-系统”为产业链的百亿级产业园就在两江新区开工建设。该产业园一期建成后，将实现年产值100亿元，到2020年建成时年产值将超过500亿元，为新区信息产业服务全球客户提供强有力支撑。
北斗卫星导航系统是中国自行研制开发的区域性卫星定位与通信系统，是除美国的全球定位系统（GPS）、俄罗斯（“格洛纳斯”）之后第三个独立运行的卫星导航系统。从2006年以来，中国已成功发射了7颗“北斗导航卫星”。专家介绍，目前我国北斗卫星系统的建设已跨入第二阶段，到2012年，北斗二代将覆盖整个亚太地区，初步打破国外的技术垄断。随着北斗卫星导航系统密集组网，卫星导航的民用产业也快速发展，正逐步应用于交通、通讯、电力、物联网、森林防火、环境监测等各个领域，即将转入规模化推广阶段。
重庆北斗卫星导航产业园的开工，不仅标志着北斗系统西南运营中心的启动，也是北斗系统在国内由地方运营的第一个产业园，具有重要的意义，相信这个系统及其应用产业在全国甚至更大范围内将得到广泛应用，并成为两江新区系列高水平、高技术产业的代表。
北斗项目从洽谈、签约到开工仅用了半年时间，充分体现了两江速度，对新项目的引进也起到了很好的示范、带动效应。卫星导航可形成上千亿元规模的巨大产业，是继计算机互联网、手机移动通信后的第三大信息产业。发展以北斗系统为基础的应用产业，不仅能够填补国内相关产业空白，而且对于两江新区发展以直升飞机为主体的航空产业园将起到重要作用。
重庆北斗卫星导航产业园将吸引应用终端机元器件制造、核心芯片研制、应用软件开发及其北斗卫星应用相关企业入驻，形成“元器件―终端―系统”产业链。项目投资总额50亿元，计划引进企业100家，其中包括国家级研发工程中心、营运中心、检测中心，预计一期建成后产出规模100亿元，2020年产出500亿元。
重庆北斗导航应用技术公司还将联合其他入园企业，重点发展卫星导航、授时、通信等以北斗卫星导航系统推广应用为基础的高新技术产业链，并与高等院校、科研机构等加强沟通交流，形成以高端研发、科技孵化和总部经济为主体，“产、学、研、用”相结合的卫星应用技术创新体系，使两江新区成为国家科技成果转化的战略新兴产业基地。
另据专家介绍，与其他导航系统相比，北斗导航应用技术具有五大优势。一是同时具备定位与通讯功能，不需要其他通讯系统支持，而GPS只能定位。二是覆盖范围大，没有通讯盲区，北斗系统覆盖了中国及周边国家和地区，不仅可为中国、也可为周边国家服务。三是特别适合于集团用户大范围监控管理和数据采集用户数据传输应用。四是融合北斗导航定位系统和卫星增强系统两大资源，因此也可利用GPS使之应用更加丰富。五是自主系统，安全、可靠、稳定，保密性强，适合关键部门应用。北斗卫星导航系统的比较优势融合两江新区信息产业优势，不但极大完善了新区信息产业链，而且进一步巩固了新区的信息产业竞争优势，对新区打造长江上游的创新中心和战略新兴产业发展意义重大。
北碚区委副书记、区政府区长龙华，北碚区人大主任丁正国，北碚区区委常委、水土公司总经理常斌，北碚区政协副主席黄大勤，两江新区管委会主任助理、水土公司常务副总经理韩流，两江集团副总裁刘风，以及中国卫星导航定位应用管理中心参谋马冬，重庆北斗导航应用技术股份有限公司董事长向春晖等参加了开工仪式。
工信部副部长杨学山到重庆两江新区调研云计算中心
两江新区网4月13日消息：4月12日，工业和信息化部副部长杨学山到两江新区调研云计算中心，并听取了国际离岸云计算特别管理区建设情况汇报。杨学山表示重庆两江新区在发展云计算方面具有多重优势，工信部将给予两江新区大力的支持。市委常委、两江新区管委会主任翁杰明出席了汇报会。
据介绍，“云计算”是未来全球IT产业发展的重点，目前，全球IT产业10%的投入用于发展云计算，其收入增长率超过40%，云计算日益成为跨国IT巨头“决斗”的主战场。对中国而言，正面临发展云计算的良好机遇，因为全球金融危机，跨国公司纷纷通过建立国际离岸云计算基地来降低信息运营维护成本，中国、新加坡、马来西亚等国成为跨国企业建立离岸数据中心的重要选址地。
有关统计数据表明，未未5年，中国云计算相关业务收入将达到1万亿元，国内各城市纷纷制定云计算战略，比如北京的“祥云计划”，上海的“云海计划”。重庆也将实施“云端计划”，在两江新区水土高新技术产业园建成最大的国际离岸云计算产业试验区。
发件人：&白益民& &&&
22:32:20 +0800 收件人： &baiyimin001& && 抄送：标题：
失去日本制造的日子
失去日本制造的日子
《商界评论》杂志 记者 胡浩 陈志强 丁保祥
　　一个美国女人写过名为《离开中国制造的一年》的文章，用亲身经历告诉读者，没有中国商品，每天都像露营一般艰苦、凄惨，让美国人因此惊叹于中国商品的无孔不入。
上篇：日本停摆
　　当许多日本企业随着大地震暂时停摆之时，从美国到马来西亚，从台湾到深圳，有一大群人像关注自己企业一样，关注着这些企业的重建。对他们而言，这场大地震冲击的不仅仅是日本制造，同样冲击着他们的企业。
　　在美国，这群人是丰田美国工厂的员工；在马来西亚，他们来自佳能的相机代工厂；在台湾，最焦急的是仁宝、广达为代表的电脑制造商；在深圳，富士康的流水线随时可能停转……日本制造已经渗透到了世界经济的每一个角落。
　　日本人精心打造的产业链已经遍布全球，与当地经济血肉相连，骤然的抽离，不仅会感受到巨大的疼痛，也会让我们慨叹，原来我们对日本制造已经依赖太深！
　　●墨西哥汽车厂商大量停工与裁员，墨西哥每年大约从日本进口25亿美元的汽车零部件，占墨西哥进口产品金额总量的8%。
　　●中国的3C产品，笔记本电脑、数码相机、手机纷纷涨价，数码单反相机的价格竟然上涨了500多元。
　　●苹果的股票大跌，因为苹果手里有着一张长长的日本供应商名单。
　　汽车产业：从高端蔓延而来的阵痛
　　美国丰田工厂的工人可以长舒一口气了，公司已经停止了在规定时间外的加班生产；在墨西哥的哈利斯科州，工人们却忧心忡忡，本田工厂要削减一半的人力，1100名员工可能会失业。
　　英国德比郡和北威尔士的丰