金融租赁公司发债持续提速 发行利率跨入“5”时代金融租赁公司发债持续提速 发行利率跨入“5”时代金融界百家号去年以来，市场资金面持续紧张，金融租赁公司不可避免受到影响，出现“融资难”问题。为降低整体负债成本，一些公司积极调整负债结构，一方面“随行就市”地选择合适时机拆入短期同业资金，另一方面通过发行金融债等方式减小短期负债成本波动对业务的影响。数据显示，2018年前5个月，合计有8家金融租赁公司共发行10只金融债（含一只二级资本债），发行总规模达285亿元，同比增长55.7%。其中主要为3年期金融债，平均发行利率已经由去年同期的4.5%升至5.1%，进入“5”时代。租赁金融债发行继续提速延续去年以来的态势，租赁金融债发行继续提速。今年前5个月就有8家金融租赁公司完成285亿元金融债发行，其中5月份就有5只租赁金融债发行，合计规模达159亿元。今年发行的租赁金融债中，还包括长城国兴金融租赁4月下旬发行的10亿元二级资本债。这也是继去年9月份兴业租赁之后，第二家完成发行二级资本债的金融租赁公司。值得注意的是，河北租赁、华融租赁2017年分多次发行绿色金融债，全年合计发行规模均为20亿元，但金租公司绿色金融债“破冰”之后，今年暂无其余公司跟进发行。“首先是成本因素，去年初的几单租赁绿色债发行成本相对还可以，但下半年的几单就有点高了，要以这个成本去寻找并且对接符合‘绿色’要求的业务，有一定难度。”一位华东地区大型金融租赁金融市场部人士表示。租赁金融债发行提速，不仅得益于政策鼓励，也与金融租赁行业的快速发展紧密联系。截至目前，国内已有69家金融租赁公司完成开业（含3家金融租赁专业子公司），一方面，取得发债资格的金融租赁公司数量正在增加；另一方面，租赁资产规模的扩张，也对资金，尤其是长期资金提出了更大的需求。据了解，金融租赁公司投放项目的期限通常在5年以上，从资产负债匹配的角度来说，应当融入长期资金，但考虑到长期资金价格高于短期资金，金融租赁公司一般会选择借入低成本的短期资金，以获得更大利润。“但关键在于，目前无论是长期还是短期的钱都比较贵，而且都没有成本下降的趋势，这种情况下，能拿长期的资金是最好的，不容易出流动性风险，资金成本也相对稳定。”前述金融市场部人士认为。负债成本持续走高值得注意的是，今年金融租赁公司金融债发行期限仍以3年居多，且发行利率受市场利率影响，普遍高于5%，高于去年整体水平。其中江苏租赁、外贸租赁今年3月和5月发行的3年期金融债，发行利率分别达到5.5%和5.48%，而两家公司的主体评级、债券评级均为AAA。“这也是没办法的，市场利率就是这样，而且这已经是规模相对较大的金融租赁公司的发债成本。”一位初创期金融租赁公司风险部负责人称，“就整个金融租赁行业来说，去年的负债成本大概是4.4%～5%，资产端收益率大概7.5%，而今年的负债成本就到6%了，好在资产端收益也在升高，差不多8.5%，不然没法做，企业也知道市场资金成本在走高，愿意承担这个价格。”此外，每家金融租赁公司从大股东处获得的支持也有所不同，但大股东往往能够为旗下金租公司借款、发债提供信用背书。银行系金租公司更是如此，母行相对强大的金租公司债券发行规模往往更大，成本也相对较低。还有一些银行系金租公司，能够得到来自母行的业务资金支持。“我们从母行获得的资金直接支持相对较少，业务开展的资金都是从市场上拿来的，所以成本相对较高，母行的资金起到的是一个平衡流动性的作用，相当于保底的钱，但从公开市场借款需要借用母行的信用评级和资质，也就是背书。”前述风险部负责人称。他也预计，在货币政策没有大幅调整的基调上，未来流动性持续紧张，甚至进一步紧张仍是常态。“金融租赁公司（尤其是中小型公司）融资难的局面依然还要持续，现在强调的是择时融资——即在合适的时间以合适的成本融资。”本文源自证券时报本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。金融界百家号最近更新：简介:一站式互联网投资理财平台，让投资更简单作者最新文章相关文章金融租赁公司金融市场部的五大创收方式
金融租赁公司金融市场部的五大创收方式
作者/yuanhao
其实相对于四大行或者股份制银行的金融市场部，金租公司的金融市场部等于是被阉割版本的缩小版金融市场。即，业务范围远没有银行金融市场部那么宽泛和专业，原因如下：
1、资金量太小，手里没有子弹。
一般国有四大行和股份制银行的资金量是很大的，一般只有在对公条线投放完成之后还有富余的资金，才会由银行的金融市场部来将富余资金做债券投资、做同业借款、做各类票据业务、线上线下拆借、或者各种非标投资。而且银行一般是能发理财的，大行一般能发综合理财业务（既高净值客户理财，私h行理财、机构理财），一般的城商农商只能发基本理财业务（既只能买买国债、存款、高流动性的金融债、货币基金等）。因为理财业务的开展，银行又多了一块表外的资金来源，所以总的来说，银行金融市场部的资金量是很大的，远远超过租赁公司。
2、银行金融市场部的经营范围更加广泛，既人家的打怪技能等级要高得多。
银行可以发债、承销、可以做财顾、可以发理财、可以签发和承兑票据、可以做线上拆借（当然现在超过2年的金租也能申请）、可以同业借款（这一点很重要，严格意义上说金租是不能以同业借款的形式给其他金融机构的）、可以同业存放和存放同业、可以做债券质押率回购和买断式回购（金租公司绝对不可以）、各种收益权受益权和票据资产的卖出回购、可以做同业非标投资、当然还有目前被限制的委外、外汇交易业务、套期保值业务、外汇做市商业务、贵金属衍生品交易业务等，这些技能都是金融牌照赋予银行金融市场部可以做的事情，但是金租根本就没有业务权限。
3、 银行金融市场部的人才比较齐全。
各种投资经理、交易员、行业研究员、分析师、渠道经理、产品经理、融资经理一应俱全。分工相对也比较细致，做债的就只做债券、做资金的一般只做线上、做票据的还专门有负责开票的团队，有负责转帖的团队，还有负责交易的团队。做委外的有各种级别分门别类的投资经理（债券的、权益的、FOF的、l另类的），反正因为盘子足够大，所以一般银行的金融市场部人员专业性是金租不能比拟的。
那么回到刚才的问题，金租的金融市场部怎么赚钱呢？
刚才讲那么多，就是让大家知道金租的金融市场部在强大的竞争对手银行面前是多么的弱小（当然比银行投资专业性更强的是券商和公募基金，只不过券商自己也没什么钱，公募基金自己还算有点钱）。但是银子还是要赚的，否则老板会钞你鱿鱼。个人觉得，金租金融市场部一定要和银行（包括券商）错位竞争，配合好银行，给银行做好服务，吃银行不吃的饭，替银行打好下手，赚银行给予的通道费和服务费。
首先，我们必须了解一家金租公司金融市场部的职能是什么，或者你们公司总裁希望你所具有的职能是什么：
一是要能拿到低成本的资金。
最核心的是保住额度，第二是守住价格。这是根源，也是金融市场部最核心的职能。如果金融市场部老总不能搞定资金，那么整个公司的投放就会出现问题，金融市场部的利润再大，也大不过投放业务产生的息差，那么一旦完不成这个指标，单纯的去追逐利润就是一种舍本逐末的行为。你完成的利润指标再大，如果搞不定融资，一样没有什么作用。
但是，反过来说，如果你能在保住额度的情况下，将融资成本压到行业平均数以下，其实也等于是变相的给公司创造了利润。
举例说明，如果计划财务部给你的FTP线是5.3%（今年资金价格贵，估计很压低到这个数），你最后融到的资金综合成本全年加权下来是5.1%， 那么这20BP实际上就是利润。所以，第一条就是压低综合融资成本，给公司创造利润。你的综合融资成本，一定要低于计划财务部给你设定的FTP融资线，那么低于的部分乘以融资总额，就是你们部分创造的利润。这是最关键也是最核心的一条，虽然最普通，却最难做到。至于如何能做到，接下来我会告诉你。
第二条创造利润的方法，就是套利！套银行不愿意或者懒得去套的利。
金融市场部的武器是资金，具体来说是短期低风险资金。对内，金融市场和业务部门的业务边界就是，金融市场部投放之后的终极风险是落在金融同业身上（或者比较强大的类金融同业身上），这是业务部门比较容易接受的一种观点（反正业务部门既不懂金融同业之间的业务模式，也没有金融同业的人脉资源）。对外，金融市场部要注意和银行的错位竞争，不要招惹银行，更不能和银行抢饭吃，要注意查缺补漏，找银行尚未涉及的领域。
比如，大金租公司可以给小金租公司、汽车金融公司、消费金融公司以各种形式做披着售后回租画皮的同业借款业务（一般一流汽车金融公司都是产业系背景，综合融资成本要高于一流银行系金融租赁公司，消费金融公司因为总资本略低融资成本一般高出同等级金租公司100BP）。
其实金租公司还可以和券商、基金子公司合作。
因为券商、基金子公司的融资总额要低于金融租赁公司，且他们的融资成本本身比较高，而券商自营的投放需求非常旺盛。因此一些短期过桥资金，券商内部业务部门并不想动用自营资金池的钱（内部计价太贵）。那么此时，如果金租公司能够进来和券商合作一下，很多业务就会得以顺利的开展。
比如，某个交易所的资产证券化项目，券商是比较看好的，也已经拿到了交易所的无异议函，但是债权尚未形成，此时金租公司的钱先行介入企业，和企业成为承租人成立短期融资合同，然后由主承销券商出个暗兜，给过桥一下资金，因为期限短，所以收益率相对来说也是比较丰厚的。目前很多城商行正在做这种过桥资金生意，但是银行的标准往往比较高一些，且手续繁琐。所以金租可以略放低风险准入要求，不要过多的注意底层基础资产，将视线集中在兜底券商的资质上，虽然单笔绝对利润金额低，如果能绑定某几个券商大批量复制来做，就能将小业务摊开来做以量大取胜。
由此还可以衍生出主承券商因为包销总有一些夹层的资产支持证券一时半会卖不出去（或者时点不好价格太高），此时金租可以使用固定收益的额度先买断，事后券商找到下家后再由金租公司出面出售，券商做财顾，持有债券期间的票息由券商和金租分享（券商和金租根据约定的利息多退少补，券商承诺超过一定期限强制回购）。这两类业务，实际上金租公司可以给券商一个总授信额度，然后在额度内，和券商展开绿色通道式的业务合作。
再举个例子，当下证监会对非公开募集退出机制做了重大调整，N多大的并购基金泥足深陷不能自拔。肯定有一些足够大的产业基金不会死在这一波，只是会有短期流动性的冲击。选一些央企背景的产业基金（既劣后是中央企业持有，或者隐形具有国有背景和金融机构影子的），然后买入一些优先级。当然这种投资一般期限会超过一年，大银行同业部一般也不会碰，因此金租公司可以合作一下。
第三种方法，就是和银行合作，给银行服务套取低成本资金或者直接盈利。
在中国，大家都崇尚礼尚往来，其实平等的对话建立在互帮互助上。金租作为非银机构其实是比银行要弱势的，当金租本身资质既定的条件下，银行给你的资金价格长远来看就是市场价，可能金租的金融市场老总和银行的同业部老总关系很铁，但是面子总有刷完的一天，你总不能指望人家一辈子帮你对吧，银行同业部自己也有利润指标，人家不能拿自己的利润老是贴补你，这世上没有无缘无故的爱。因此单纯靠感情好一口闷长期压低资金成本是不现实的，一定要互相帮助。
这个时候，就一定要清楚，银行和金租，大家的需求是什么。
金租要的，就是银行的钱，更多的钱，更便宜的钱。银行需要金租什么，首先肯定银行愿意给你更多的钱，但是银行要你更高的利息。
在利息方面金租和银行的矛盾是对立的，但是如果金租能将相应的利息成本转化成给银行的服务，让银行在别的地方赚到同样多或者更多的利润，那银行当然 愿意给金租降低利息。
银行的痛点就在于希望有人能帮他们规避监管，扩大营业范围，增加自己的势力范围。
当下银行同业部最大的问题，就是属地的问题，既资金出口问题。一般的分行都是属地化管理，天津分行不能做重庆的项目，上海分行不能做湖南的项目。而金租比银行最大的优势就是没有属地限制，如果银行同业部定向给金租发放贷款，由金租投放到银行指定的外地项目（平息），等于金租帮银行规避了属地问题，帮银行多赚了一笔钱。
这个就好像多年前的甲乙丙项目，但是银行之间的甲乙丙项目是出担保的，金租公司和银行的区别是，一般银行的风控准则是超过金租公司的，因此金租公司如果对标的项目也比较看好的情况下，可以不要求银行出兜底担保，两边签个会议纪要即可（其实这种业务主要靠默契，当初是银行让金租定向投的资产如果真的出了不良，银行也不会死死逼着金租公司还钱）。金租公司等于拿自己的信贷额度给银行做了一笔表外，银行把信贷业务做成了同业借款，那银行为了答谢金租，肯定会给你金租一笔低息借款作为回报，或者直接付一点通道费。要知道，自从银监会要求银行非标理财一律使用信托之后，信托的通道费提高了不少，银行可是相当不爽的。现在监管5月又发文全面禁止通道业务，金租可能就是最后一个通道了哦，时机其实挺不错的。
第四种方法，还有固定收益投资，类似于银行的委外业务。
这个比较大众化，大家都懂，固定收益投资额度占净资产20%，额度虽然不大，但是蚊子再小也是肉。
第五种方法，节点时刻帮助上市公司调报表，或者帮商业银行代持（或者借新还旧）不良。不过这个太敏感，这里不便多说。金融租赁公司金融市场部的五大创收方式-中国融资租赁资源网【官网】-
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金融租赁公司金融市场部的五大创收方式
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其实相对于四大行或者股份制银行的金融市场部，金租公司的金融市场部等于是被阉割版本的缩小版金融市场。即，业务范围远没有银行金融市场部那么宽泛和专业，原因如下：
1、资金量太小，手里没有子弹。
一般国有四大行和股份制银行的资金量是很大的，一般只有在对公条线投放完成之后还有富余的资金，才会由银行的金融市场部来将富余资金做债券投资、做同业借款、做各类票据业务、线上线下拆借、或者各种非标投资。而且银行一般是能发理财的，大行一般能发综合理财业务（既高净值客户理财，私h行理财、机构理财），一般的城商农商只能发基本理财业务（既只能买买国债、存款、高流动性的金融债、货币基金等）。因为理财业务的开展，银行又多了一块表外的资金来源，所以总的来说，银行金融市场部的资金量是很大的，远远超过租赁公司。
2、银行金融市场部的经营范围更加广泛，既人家的打怪技能等级要高得多。
银行可以发债、承销、可以做财顾、可以发理财、可以签发和承兑票据、可以做线上拆借（当然现在超过2年的金租也能申请）、可以同业借款（这一点很重要，严格意义上说金租是不能以同业借款的形式给其他金融机构的）、可以同业存放和存放同业、可以做债券质押率回购和买断式回购（金租公司绝对不可以）、各种收益权受益权和票据资产的卖出回购、可以做同业非标投资、当然还有目前被限制的委外、外汇交易业务、套期保值业务、外汇做市商业务、贵金属衍生品交易业务等，这些技能都是金融牌照赋予银行金融市场部可以做的事情，但是金租根本就没有业务权限。
3、 银行金融市场部的人才比较齐全。
各种投资经理、交易员、行业研究员、分析师、渠道经理、产品经理、融资经理一应俱全。分工相对也比较细致，做债的就只做债券、做资金的一般只做线上、做票据的还专门有负责开票的团队，有负责转帖的团队，还有负责交易的团队。做委外的有各种级别分门别类的投资经理（债券的、权益的、FOF的、l另类的），反正因为盘子足够大，所以一般银行的金融市场部人员专业性是金租不能比拟的。
那么回到刚才的问题，金租的金融市场部怎么赚钱呢？
刚才讲那么多，就是让大家知道金租的金融市场部在强大的竞争对手银行面前是多么的弱小（当然比银行投资专业性更强的是券商和公募基金，只不过券商自己也没什么钱，公募基金自己还算有点钱）。但是银子还是要赚的，否则老板会钞你鱿鱼。个人觉得，金租金融市场部一定要和银行（包括券商）错位竞争，配合好银行，给银行[1]&&&&&
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[10-05-01]
[10-04-29]
[14-06-26]
[15-04-02]
[13-10-28]金融租赁公司总量正连年暴增！这一牌照大受资本青睐为哪般？！
先看两组数据：
一看国内金融租赁公司总数
截至2016年末，国内已开业的金融租赁公司总数达56家（不包括3家金融租赁专业子公司），近3年合计有34家金融租赁公司获批开业。对金租牌照青睐的，主要包括以商业银行、险企、AMC为主的各类金融机构。
经历从无序发展到严厉整顿、从收缩到逐步恢复的我国金融租赁业，自2007年后进入再度扩张及迅速发展时期，尤其是近年更是可以称之为“爆发期”。
二看金融租赁公司主要财务数据
据银监会数据，截至2016年三季度末，已开业的52家金融租赁公司资产总额达1.94万亿元，前三季度实现净利润182.25亿元，行业不良租赁资产率0.93%，拨备覆盖率251.23%。
随着金融租赁公司规模的持续扩张，筹资能力和资本杠杆倍数就成了愈加关键的竞争因子。监管层也在金融租赁公司的中长期资金来源及资本补充方面多有政策利好，改善“短拆长用”的资产负债错配现状，化解流动性风险。
金融租赁筹建加速
金融租赁的发展与宏观经济走势高度一致，一般呈现正相关关系，但即使处于经济低迷时期，金融租赁公司也能帮助企业改善资产负债表，并借此获得业务机会。这种风险可控、业务机会多元的金融牌照也自然备受青睐。
截至2016年末，全国共开业了56家金融租赁公司（不含3家金融租赁专业子公司），注册资本累计达1662.97亿元。其中2016年有12家金融租赁公司成立，略少于上一年的15家。
▼2016年开业的金融租赁公司一览▼
银监会批复筹建金融租赁公司的节奏也在加快。公开信息显示，2015年共有11家国内金融租赁公司获得银监会批筹，2016年这一数据则增至16家，至今仍有7家取得批筹的金融租赁公司尚未开业。
▼2016年获批筹建的金融租赁公司一览▼
而据券商中国记者不完全统计，至少还有13家银行、厂商拟投资设立金融租赁公司，以地方银行为主，部分已获当地银监局批准投资，尚待银监会批准筹建。
▼拟投资设立金融租赁公司的机构一览▼
这一牌照近年大受资本青睐
2012年以来，各类金融机构发起或参股设立金融租赁公司的意愿明显增加，以商业银行、险企及资产管理公司（AMC）为主。其中56家金融租赁公司中，有39家为银行参控股。
39家银行系金融租赁公司中，由全国性商业银行发起设立的有12家，由城商行、农商行参控股的分别有20家、7家。
对于商业银行而言，设立金融租赁公司主要是出于综合化经营、提升中间业务收入占比的考虑。由于分业经营的金融监管状态及利率市场化的深入，银行只能通过发展各类业务牌照，减少对传统信贷业务的依赖度；从财务上来说，银行也可将部分贷款转为租赁，增加表内信贷规模。
此外，地方银行因异地分支机构设立受阻，转而依托于金融租赁业务实现曲线跨区域经营，拓展异地业务。因此近年金融租赁公司多由地方银行发起设立，拟投资设立金融租赁公司的也多为地方银行。
对险企来说，险资长期的投资需求及对稳定回报的要求，与租赁行业的资产期限、现金流分布都颇为一致，适于对接险企负债端；险企亦可在产品端为租赁业务提供保障服务。据了解，目前已有安邦人寿、太平人寿、中国财产再保险分别参股金融租赁公司，且持股比例较大。
中长期资金来源拓宽
不过，在行业资产规模迅速增长、金融机构批量参控股的同时，如何以合理的成本多渠道融入资金，以匹配资产的长期性特征、解决流动性瓶颈，就成为了金融租赁公司发展的关键问题。
具体来看，金融租赁的业务项目主要是中长期项目，业务期限一般是3~5年，而其融资来源则大多是同业拆入、银行借款，多为短期资金，缺乏中长期资金来源。这种短拆长用的业务模式使得金融租赁公司资产负债错配情况严重，需要不断的借新还旧，加大流动性风险。
另一方面，金融租赁公司融资的稳定性也较差。既不能吸收社会存款，发行金融债也要受到各项监管指标的约束，对同业及银行借贷等批发性融资严重依赖，一旦银行收缩信贷政策或提高资金成本，都将对其融资规模、融资成本造成巨大影响。
国务院办公厅就在2015年9月发布的《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》中明确表示，允许金融租赁公司通过发行债券、资产证券化等方式多渠道筹措资金。
Wind数据显示，2015年、2016年分别有6家、10家金融租赁公司发行金融债，发行总额分别为197亿元、280亿元，期限均以3年为主。而在银行间市场，2015年、2016年均有4家金融租赁公司发行租赁ABS，发行总额分别约62亿元、131亿元。
此外，银监会非银部主任毛宛苑在2016年底的银行业例行发布会上也公开表示，支持符合条件的金融租赁公司发行绿色、“三农”专项金融债；支持金融租赁公司首次引进中长期保险资金。
资本补充难题或将缓解
根据银监会《金融租赁公司管理办法》，金融租赁公司资本净额不得低于风险加权资产的8%，因而金融租赁公司的业务规模受到资本金的约束，金融租赁公司的业务发展也必须与其资本净额规模相适应。
已开业的金融租赁公司中，注册资本规模较大的多为银行系金融租赁公司，其中国开行旗下的国银金融租赁公司、工行全资持股的工银金融租赁分别以126.42亿元、110亿元位居注册资本规模前两位。但整体来看，不少金融租赁公司资本充足水平均不高。
在金融租赁公司二级资本债发行尚未开闸、上市融资案例有限的情况下，为扩大业务规模，金融租赁公司要么增加注册资本，要么就腾挪租赁资产，将表内的租赁业务通过资产证券化的手段实现出表，缓解资本金压力。
数据显示，2016年共有包括兴业金融租赁、锦银金融租赁在内的8家金融租赁公司选择增资，合计增资规模达151亿元，增资幅度恰好为100%。
不过2017年，金融租赁行业的资本补充压力或将有所缓解。毛宛苑表示，银监会现已下发关于金融租赁公司发行二级资本债券有关事项的通知，支持金融租赁公司通过发行二级资本债券，兴业金融租赁、工银金融租赁均在这方面有所准备。
记者也注意到，天津银监局已批复同意兴业金融租赁发行不超过20亿元的二级资本债，用以补充二级资本。截至2016年6月末，兴业金融租赁资产规模已达1129.48亿元。
同时，监管层也支持金融租赁公司通过资本市场补充资本，包括国银金融租赁、皖江金融租赁已分别在H股上市、在新三板挂牌，江苏金融租赁也正在A股排队。
▼已开业的59家金融租赁公司（含3家金融租赁专业子公司）详情
文章来源于：券商中国
筹建金融租赁公司的可行性研究报告
一、金融租赁公司的市场分析
1、金融租赁的功能
金融租赁由于具有控制租赁物件所有权的特征，抗风险能力比银行贷款要强的多。金融租赁在经济促进方面起着巨大的作用。尽管其融资的利率水平比银行高，但仍然在许多国家得到飞速发展，并成为中小企业设备融资的主渠道，在经济发达国家已成为第二大融资工具。
1）金融租赁的经济促进功能
（1）融资和促销双向发展优势
融资租赁有两种主要功能，即：融资功能和促销功能。在经济发展时期，需要资金添置设备时，它能充分发挥融资功能。在经济萧条时期，需要促进投资和消费需求时，可以充分发挥它的促销功能，在销售时提供金融服务。只要市场在变化，融资租赁都给企业带来商机。
融资租赁带动生产消费和生活消费。租赁公司采用融资租赁，通过“融物”达到“融资”，改进企业装备；通过融资性的经营性租赁还可以实现表外融资。以融资租赁带动的投资必然会带动该设备的生产、销售、使用，促进相关产业的发展和增加就业。
（2）资产管理优势
实现资金资产即时相互转换，促进现金流和物资流。另外，租赁公司掌握着大量租赁资产的所有权和租金收取权，租赁公司具有明显的资产管理优势，能够使银行贷款化零为整，并降低银行的管理成本和金融风险。
（3）盘活闲置资产
融资租赁可以将闲置设备或二手设备进行租赁或再租赁，以达到资产增值、保值的目的，特别适用国营企业的改革和转轨，既解决企业资金不足问题，还能防止国有资产流失。融资租赁降低了信用风险，盘活了闲置资金的流通。
2）金融租赁解决中小企业资金不足的困境
一般中小企业因为资信问题，很难从银行取得贷款。金融租赁由于风险共担，利益共享的原则，对承租企业的资信要求不是很高，主要看项目的现金流量是否充足。对项目的担保要求不是很高，有许多项目甚至不需要担保。因此金融租赁是解决中小企业资金不足、融资困难的有效手段。
3）金融租赁加大中小企业现金流
银行贷款期限通常比设备的使用寿命短。而租赁同类型的设备，可以接近这项资产的使用寿命期限，成本可以在较长时期内分摊。这样可以使大部分资金保持流动状态，避免设备投资耗用大量资金，造成资金周转困难，从而提高企业的投资收益。
4）金融租赁有利于中小企业平衡利税，稳健发展
国家为了鼓励投资，专为投资制定了一些税收优惠政策。融资租赁利用这些政策进行租赁，让没有享受优惠的投资人间接享受了优惠。还可通过融资租赁加速租赁物件的折旧，加速设备的更新改造，投资抵免所得税。中小企业利用融资租赁，可以更好的改善财务结构，平衡利税，以达到稳健发展的目标。
5）金融租赁有利于中小企业加强技术改造
融资租赁因对信用要求比银行信贷简单，手续简便，可使企业率先使用先进设备，而不用担负由于技术进步使设备落伍淘汰的风险。对中小企业及时更新技术装备，迅速采取新技术、新工艺、提高产品竞争力和市场占有率十分有利。
除此之外，融资租赁将融资和采购两个程序整合，提高了项目建设的效率。由于租赁本身的灵活性和抗风险能力，也减少了项目建设过程中不必要的繁杂手续，使企业早投产，产生效益，抓住市场机遇。
2、金融租赁业务的市场状况
融资租赁是20世纪60年代世界金融创新潮流的产物，60年代，融资租赁业进入主要西方国家并逐步国际化，发展中国家于70年代中期也开始发展融资租赁业。融资租赁业在世界上以年平均30%的速度增长，在国际资本市场中占有非常重要的地位。
1）融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式
根据《世界租赁年报》资料，在五种融资方式中，融资租赁方式的融资总量居第二位，仅次于贷款的融资量。1995年贷款业务额为5590亿美元，融资租赁业务额为3450亿美元，其他三种方式分别为：欧洲债券2480亿美元，欧洲商业债券550亿美元，以及中期票据460亿美元。根据世界租赁年报的统计数据，2003年全球租赁业的总交易额突破了4616亿美元，其中美国的营业额就有2040亿美元；而2008 年全球前50位的国家的总租赁交易额就已达到6440亿美元。金融租赁在经济发达的国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资方式。
2）融资租赁业务额总体上增长速度快，但市场占有率分布不均衡
融资业务额从60年代到90年代，年平均增长30%，增长速度很快，但主要市场在美洲、欧洲和拉丁美洲，其中北美占近一半份额，是世界租赁市场的主体，拉丁美洲租赁占资本投资市场的份额从1988 年的3.5%增加到1994 年的13.4%，是增长最快的地区。
亚洲的业务规模在1993年首次超过欧洲，1994年市场份额达到28%，超过了欧洲的25%，但之后受到亚洲金融风暴影响，1997年降为19.8%。澳大利亚、新西兰、非洲等地区融资租赁规模非常小，增幅也不大。
融资租赁业务额总体发展速度很快，但是市场份额分布不均衡，欧洲、北美、亚洲占据了世界租赁市场的主要份额。
3）发达国家的融资租赁业的规模和市场占有率占绝对优势
融资租赁于20世纪50年代初产生于美国，50年代末扩展到加拿大和澳大利亚，60年代初扩展到北欧发达国家和日本。租赁融资成为新兴资本投资的主要来源。
以美国租赁市场为主的北美洲地区，始终在世界租赁市场中占有绝对大的份额。尽管随着欧洲和亚洲租赁市场的不断壮大，以美国为主的北美洲的交易额占市场的份额有所下降，但仍然是世界租赁市场最主要的部分。根据世界租赁年报，2004 年美国、日本、德国稳居前三位，租赁总额达3496 亿美元，占据了世界租赁总额的60%以上。
4）发展中国家融资租赁业起步晚，占比小，发展速度很快
1994年世界80多个国家已有融资租赁业出现，其中50多个是发展中国家。在2004年世界租赁业排名前20的国家中，发展中国家仅2个，且排名靠后，市场份额也很小。但同时，发展中国家融资租赁业的增长势头令人瞩目。1988年至1994年间，发展中国家新签订的租赁合同从150亿美元上升到440亿美元，租赁市场占有份额增长了一倍。2004年亚、非、南美的租赁总量达到1006亿美元，南美洲和非洲表现尤为突出，年度增长分别达92.8%和26.2%。其中，巴西、哥伦比亚有强势增长，增长率分别达到117.5%和64.0%。
5）中国金融租赁市场极具潜力
我国于1981年从日本引进了融资租赁业务模式，目前国内各类融资租赁公司已超过160家，市场规模大约每年300-500亿人民币，远远没有发展到它应该达到的规模。根据2007年世界租赁年报公布的数据，我国2005年租赁交易额为42.5亿美元，比2004年的年度增长率77.1%，租赁渗透率为1.3%。在全球交易额排第23位，但绝对量很低，占全球租赁交易总额5820亿美元的千分之七，与排名世界第一的美国2130亿美元的交易额差距有50倍之多。截至2009年底我国融资租赁业务总量达到3700亿元人民币，但就融资租赁所具备的优势来说，其潜力远远未发挥出来。
我国金融租赁业的发展与在世界经济中的地位是不相衬的，我国每年300-500 亿人民币的交易量占全社会设备投资总额的比例不到1.5%，而国际上平均水平在10-15%之间。我国的租赁规模远远未达到其应该发展到的程度。统计数据表明，我国融资租赁业的空间巨大，市场广阔，极具发展潜力。
3、中国金融租赁市场运作机构分析
1）银行业金融租赁公司
1997年，中央银行曾明确规定，商业银行不得混业经营，要求已开办或参加融资租赁业务的商业银行退出融资租赁公司。
2007年2月，中国银监会发布了重新修订的《金融租赁公司管理办法》，办法中明确规定，允许商业银行作为主要出资人组建金融租赁公司。基于国家的政策变化，国内几家主要商业银行立即着手申请组建金融租赁公司。截至2010年，工行、建行、交行、民生银行、招商银行和国开行设立了金融租赁公司。
2）资产管理公司类金融租赁公司
在银行加紧建立金融租赁公司之际，资产管理公司也开始涉足金融租赁行业。目前，我国四大国有资产管理公司都开展了融资租赁业务。在资产管理公司的商业化转型和综合经营方面，监管部门持开放及支持态度，这势必会推动资产管理公司类金融租赁公司的发展。
3）外资、合资金融租赁公司
据统计，仅2007年一年的时间内，商务部就批准了14家外商租赁公司。原尚在持续经营的外商租赁企业，也采取增资扩股等措施，加大中国租赁市场的竞争力度。从数量上看，目前中国已有各类融资租赁公司160余家中，商务部审批的外商投资融资租赁公司就有110余家。
4）内资金融租赁公司
内资企业融资租赁试点始于2004年底。截至2009底，中国内资企业开展融资租赁业务试点的达到了六批共45家。总体来看，试点成效明显。截至2009年底，融资租赁合同余额约1300亿元，比上年增长106%。值得关注的是，许多企业在业务创新、市场拓展和内部管理等方面取得明显业绩，呈现出良好势头，开始在业内发挥示范作用。
二、拟设金融租赁公司的筹建构想
1、总体框架
1）公司计划在2011年完成筹建工作，2012年开业
2）公司注册名称为：XXX金融租赁有限公司
3）公司注册地址为：北京市
4）公司拟申请营业范围为：
（1）融资租赁业务；
（2）吸收股东1年期（含）以上定期存款；
（3）接受承租人的租赁保证金；
（4）向商业银行转让应收租赁款；
（5）经批准发行金融债券；
（6）同业拆借；
（7）向金融机构借款；
（8）境外外汇借款；
（9）租赁物品残值变卖及处理业务；
（10）经济咨询；
（11）中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。
5）公司注册资本为：人民币10亿元
6）公司组织架构如下图：
2、市场定位（服务领域）
本公司以国家产业政策为导向，以交通、建筑、电力、采矿、制造、环保等行业大中型设备融资租赁和中小企业融资租赁为主要业务发展方向，满足全国承租人客户在设备购置、促进销售、盘活资产、均衡税负、改善财务结构等方面的个性化需求，提供融资融物、资产管理、经济咨询等金融租赁服务。主要服务领域为：
1）工业生产设备融资租赁
2）公共交通融资租赁
3）工程机械设备融资租赁
4）航空运输设备融资租赁
5）船舶运输设备融资租赁
6）环保设施融资租赁
3、主要业务种类
出租人根据承租人的申请，向承租人指定的出卖人，按承租人同意的条件，购买承租人指定的承租设备，并以承租人支付租金为条件，将该承租设备的占有、使用和收益权转让给承租人。
2）售后回租
承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签定融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回。
3）经营性租赁
出租人根据市场需要购进设备，通过不断出租给不同用户而逐步收回租赁投资并获得相应利润。
4）杠杆租赁
出租人通过成立一家项目公司，投入租赁物购置款项的部分金额，并以此为财务杠杆，为租赁项目取得全部资金。一般用于飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资租赁。
5）委托租赁
出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。租赁期内租赁物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。
以同一物件为标的物的融资租赁业务。在转租赁业务中，上一租赁合同的承租人同时又是下一租赁合同的出租人（称为转租人），转租人从其他出租人处租入租赁物件再转租给第三人。转租人以收取租金差为目的，租赁物的所有权归第一出租人。
7）联合租赁
由两家或两家以上租赁公司共同向某一承租人提供租赁服务。
8）分成租赁
承租人向出租人所交纳的租金根据营业收入的一定比例确定，这种租赁方式全部或部分租金直接同承租方经营租赁项目的收入挂钩，以提高承租方积极性。租期结束后，租赁设备可以优惠的价格转让给承租人。
三、拟设金融租赁公司的业务发展
1、业务流程
1）承租企业确认拟租赁设备：
承租企业根据自身需要，通过广泛询价，在最佳性价比的基础上，确认拟向本公司申请租赁的设备型号及该设备的供应商。
2）承租企业向本公司提交融资租赁申请及有关材料：
承租企业必须具备的条件：
（1）经工商行政管理机关核准登记，具有法人资格，并实行独立经济核算。
（2）财务结构合理，资金周转正常，对外信誉良好，生产效益明显，有按期偿还租金的能力。
（3）项目符合国家的法律、法规，符合国家的行业政策。
承租企业应提供的资料：
（1）承租企业申请租赁报告及申请租赁设备清单。
（2）承租企业的基本情况，包括经年检的营业执照、企业章程、验资报告、信用等级证书、贷款卡复印件等，企业最近三年的审计报告及最近一个月的资产负债表、利润表、现金流量表等。
（3）承租企业所上项目的基本情况，包括可行性报告、环评报告、环评报告批文、可行性报告批文及资金落实情况等。
（4）担保单位的基本情况，包括担保单位经年检的营业执照、企业章程、验资报告、信用等级证书、贷款卡复印件等，担保企业最近三年的审计报告及最近一个月的资产负债表、利润表、现金流量表等。
（5）本公司对企业评审所需要的其它资料。
3）本公司对承租企业的租赁申请进行调查、审查、审批
（1）我公司深入调查核实承租企业提供的申请租赁资料的真实性、合法性、合规性。
（2）我公司根据各方面资料综合评估承租企业的经营能力、经济实力、资金结构、经济效益、发展前景、租金支付能力和项目情况。项目符合租赁条件的，按公司内部项目评审流程，完成项目的审批。 项目不符合租赁条件的，公司及时向承租企业说明原因，并退回资料。 公司在评审过程中，对承租企业提供的各种资料严格保密，切实保护承租企业权益。
4）双方签订《融资租赁合同》，本公司支付设备价款，完成租赁投放：
（1）直租项目：
a) 我公司与承租企业签订《融资租赁合同》。
b) 我公司与承租企业选定的设备供应厂商签订《设备购货合同》，承租企业按《融资租赁合同》规定支付相应的保证金和服务费。
c) 供应商按《设备购货合同》要求提供承租企业所需的设备，交付给承租企业。
d) 承租企业验收设备，我公司支付给供应商设备款，取得租赁设备的所有权，设备由承租企业使用。
（2）售后回租项目：
a) 承租企业提供回租设备发票原件，我公司对回租设备所有权、使用状况、价值、是否抵押等情况进行审核。
b) 我公司与承租企业签订《融资租赁合同》和《回租设备转让协议》，承租企业将回租设备所有权转让给我公司，并按《融资租赁合同》规定支付相应的保证金和服务费，我公司将设备款支付给承租企业。
5）承租企业支付租金，履行融资租赁合同所约定的义务：
（1）承租企业按《融资租赁合同》规定按期支付我公司租金。
（2）承租企业按《融资租赁合同》约定享有租赁设备的使用权，并按《设备购货合同》规定，由供应商对租赁设备提供售后服务。
（3）承租企业租金全部偿付完毕，并支付《融资租赁合同》约定的留购价格后，我公司将设备所有权转回企业，融资租赁合同结束。
2、业务发展目标及措施
公司发展将“立足北京、面向全国”，依靠“服务区域化、产品专业化”的策略，建立稳定的客户群，完善公司内部治理制度，不断优化资本结构，促使公司业务整体稳健增长。与此同时，加快公司股权多元化的步伐，五年内将公司资本增至50亿元，做大做强公司品牌，在全国融资租赁行业占居重要地位。
1）具体实施步骤
第一阶段，业务发展期。在未来的3年内，公司将致力于初期的市场信誉建设、确立良好的法人治理结构、内部风险控制机制、业务运作机制和监督机制；兼顾传统租赁业务和创新租赁业务，争取较高利润回报和扩大业务规模，实现业务突破；培养和引进金融租赁人才，建立一支高素质的研发团队；确立符合公司长远发展的企业文化。
第二阶段，业务成熟期。在未来的3－5年内，巩固既有行业地位，使公司成为业务品种齐全、行业服务布局合理的金融租赁公司；挖掘客户全面需求，延伸租赁增值服务，提升租赁盈利能力。
第三阶段，业务扩张期。在未来的5年后，整合产融资源，树立在全国金融租赁行业的领先地位；成为能够为客户提供高度标准化、专业化的金融租赁全面解决方案的现代金融服务公司。
2） 发展措施
（1） 加大业务拓展的力度，不断培育企业核心竞争力
融资租赁业务作为二十世纪中期诞生的金融衍生产品，交易额持续快速增长，现已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式，在国际资本市场中占有非常重要的地位。目前，我国年融资租赁业务规模较小，市场渗透率低，中国租赁业前景广阔，大有作为。2011年，全球经济呈现滞胀趋势，国内银根趋紧，为融资租赁业务的进一步拓展提供了机遇和空间。
公司成立后，充分利用母公司在资产管理经验和遍布全国的市场网络优势，抓住国内租赁业存在的广泛的细分市场机会，形成以提升公司信用、研究开发、风险管理水平、业务和组织机构的整合、组织学习和成长能力为主的核心竞争力。
（2） 积极推进金融发展战略，快速实现规模扩张
随着公司资金实力的壮大，借助融资租赁这一金融工具，促进金融、贸易、生产三者紧密结合，发挥银行信用、商业信用、消费信用的叠加效应，实现产融资本的有效整合，使公司逐步发展为以厂商租赁、分成租赁、杠杆租赁等新型租赁业务为主的大型金融租赁控股企业。
要完成规模升级和产业扩张，公司不能仅靠自身的经营积累。可以选择的途径，一是适时增资扩股，争取股东的进一步支持，并吸引新的战略投资者进入；二是以现金支付或定向发行公司股票的方式，横向并购其他融资租赁企业，或收购兼并其他目标金融企业；三是通过公司上市，向公众出售新发行股票筹集社会资金，公司的资本规模应该尽快达到50-100亿元。
（3）规范公司治理，全面提升风险控制能力
明确各级经营管理部门职责，健全公司各项规章制度，整合优化业务流程，完善风险识别、评估体系和完整的内控信息反馈机制，促使公司各项业务依法合规，健康持续发展。
（4） 建立多样化、高透明的薪酬机制和激励机制，通过建立经营者与员工、长效与短期、物质与精神等有效的激励与约束机制，激发全体员工的创造力和凝聚力。
（5） 积极推进人才引进培养计划，通过制度建设、文化建设等措施，形成能引进、能培养和能留住优秀人才的良好机制和实现人才价值全方位、多层次开发的氛围。
（6） 创建具有鲜明特色的企业文化。塑造一种健康、积极的企业文化氛围，把提倡学习、尊重科学、严谨务实、遵守纪律、鼓励创新、忠于公司作为核心，形成有利于公司长远发展的企业文化，增强凝聚力和战斗力，缔造团队精神。
3、盈利模式
1）债权收益
融资租赁公司开展全额偿付的融资租赁业务，获取利差和租息收益是其最主要的盈利模式。利差收益视项目风险的高低，一般在1-10%。
2）余值收益
提高租赁物的余值处置收益，不仅是融资租赁风险控制的重要措施，同时也是融资租赁公司的重要盈利模式之一。
租赁物的余值处置对融资租赁公司来说，不仅仅是风险，也是新的利润再生点，租赁物经过维修、再制造后通过租赁公司再销售、再租赁可以获取更好的收益。根据融资租赁合同的交易条件和履约情况以及设备回收后再租赁、再销售的实际收益扣除应收未收的租金、维修等相关费用之后，余值处置的收益一般在5-25%左右。
3） 服务收益
服务收益主要包括以下几种：
（1）租赁手续费：租赁服务手续费是所有融资租赁公司都有的一项合同管理服务收费。但根据合同金额的大小、难易程度、项目初期的投入的多少、风险的高低以及不同公司运作模式的差异，手续费收取的标准也不相同，一般在0.5-3%。
（2）财务咨询费：融资租赁公司在一些大型项目或设备融资中，会为客户提供全面的融资解决方案，可以按融资金额收取一定比例的财务咨询费或项目成功费。视项目金额大小，收取比例收取方法会有不同，一般在0.25-5%左右。
（3）贸易佣金：作为设备的购买和投资方，融资租赁公司促进了设备的流通，使生产厂家和供应商扩大了市场规模，实现了销售款的直接回流，收取销售的佣金或规模采购的折扣或是保险、运输的佣金是常规盈利手段。
（4）服务组合收费：融资租赁公司在融资租赁合同中会提供配件和一定的耗材供应、考察、专业培训等服务。对这些服务，融资租赁公司可以单独收费，或包括在设备定价之内。
4）运营收益
运营收益主要体现在资金运作、产品组合、规模经营等环节。
（1）资金筹措和运作
a) 财务杠杆
融资租赁公司营运资金的来源可以是多渠道的，自有资金在运作时，可以获取一个高于同期贷款利率的收益，如果一个项目运用部分自有资金，再向银行借款一部分，租赁公司有了一个财务杠杆效应，不仅自有资金可以获取略高于同期贷款的租息收益，借款部分也可以获取一个息差收益。
b) 资金统筹运用
融资租赁的租金费率一般都是相当于或高于同期贷款利率，但融资租赁公司作为一个资金运作的平台，在资金筹措的实际操作中，完全可以根据公司在不同时段购买合同的对外支付、在执行融资租赁合同租金回流和对外偿还到期借款的现金流匹配程度的具体情况，决定新的融资数额和期限，安全合理地获取资金运用和资金筹措之间的差额收益。
（2）产品组合服务：融资租赁公司加强与其他金融机构合作，在资金筹措、加速资产周转、分散经营风险和盈利模式四个方面开发不同的产品组合和产品接力，同样可以获得很好的收益。
（3）规模效益：规模经营是融资租赁公司提高股东的投资回报重要的举措。
5）节税收益
由出租人提取折旧，承租人税前列支，对双方都有好处，这正是经营租赁业务出现巨大活力的原因之一。节税或延迟纳税也是融资租赁公司的收益来源之一。
（1）自身节税：在融资租赁公司有一定的税前利润的前提下，融资租赁公司采用经营租赁的方式承租自身所需要的办公用房、车辆、信息设备，租金在税前列支，可以获取节税的好处。
（2）折旧换位：为客户提供的经营租赁服务，出租人对租赁物提取或加速提取折旧做税前扣除，可以获得延迟纳税的好处。
6）风险收益
（1）或有租金：或有租金是指金额不固定、以时间长短以外的其他因素（如销售百分比、使用量、物价指数等）为依据计算的租金。或有租金在实际发生时可以作为费用直接在税前列支。对出租人来说，融资租赁公司更多地介入了承租企业的租赁物使用效果的风险，参与使用效果的收益分配。融资租赁公司风险加大，可能获取的收益也比较大。
（2）可转换租赁债：开展可转换租赁债业务是专业投资机构采取的一种控制投资风险、获取投资收益的新的投资方式。融资租赁公司对一些高风险的投资项目，可以对其所需设备先采用融资租赁方式，同时约定在某种条件下，出租人可以将未实现的融资租赁债权按约定的价格实现债转股。这样做，可以获取项目成功后股权分红或股权转让的增值收益。
四、拟设金融租赁公司的风险管理与控制
1、风险分析及防范对策
1）市场风险
市场风险是指利率、汇率以及其他市场因素变动而引起金融工具的价值变化，进而对未来收益或者未来现金流量可能造成潜在损失的风险。
防范对策：公司所面临的市场风险主要来自于利率风险。对此，公司将根据宏观政策变化的形势，及时开展对租赁资产负债管理、利率上调等市场风险管理相关课题的分析，研究起草相关对策和预案，并对租赁业务利率按月调整的方式进行修改，延长调整期限，以积极应对市场风险。
2）操作风险
金融租赁业务整个业务交易环节复杂，交易对手多，具有复杂性、专业性的特点。操作风险主要是指不完备或有问题的内部流程、配备不合理的人员或人员的操作过失、系统的失效或不完善以及某些外部事件，可能给公司造成直接或间接的损失。
防范对策：公司积极倡导稳健合规的经营理念，不断加强风险文化和责任文化建设，在租赁业务管理、财务会计、人事薪酬等各方面建立和执行完善的制度流程、操作规范和相关信息系统，落实岗位职责分离和相互制衡的管理机制，强化监督制约，以有效防范操作风险。在灾难恢复和业务连续性机制方面，公司运行系统的重要业务数据做到异地双备份，一份硬盘备份在公司办公地，一份备份在数据中心，且定期做有效性检查。公司办公地设有备机，两边系统运行环境保证一致。一旦发生网络故障、电脑设备故障，备机将立即恢复到工作状态，同时启动应急方案，导入最近一次的备份数据，切换网络配置，通知业务部门进行数据检查，做好连续工作运行前准备，最短时间内进入工作状态，待故障排除后进行数据同步，恢复为正常运行状态。
3）信用风险
信用风险是指全部或者部分的没有按照诺言履行自己的义务，从而给他方带来了损失。信用风险是融资租赁最主要的风险形式。我国信用体系尚未建立、企业违法成本低，信用环境较差，在融资租赁过程中较容易发生信用风险。
防范对策：为有效防控信用风险，公司对包括租赁项目调查和申报、租赁审查审批、融资租赁款发放、租后监控和不良应收融资租赁款管理等环节的租赁业务全流程实行规范化管理。通过10级风险评级体系、信用风险管理相关政策制度和流程、租赁信息系统、租赁业务投向管理和租赁资产结构优化，及时有效识别、监控和管理公司各环节潜在信用风险。
公司通过资产五级分类管理、信用限额管理、风险缓释措施管理以及信用风险减值分析和减值准备计提等多种具体措施来有效控制潜在信用风险。
同时，公司将加强客户信用管理系统建设，加强客户信用管理，做好租赁融资前的调查和信用分析工作，避免向资信状况差的承租人和风险过大的项目投资。
2、风险管理办法
1）风险管理架构
公司将积极借鉴其他金融租赁公司的实践经验，逐步建立健全的风险管理组织架构和内控体系，在企业文化和价值观上，倡导稳健合规的风险管理文化。
为了推动公司全面风险管理工作，确保“合规、安全、规模、效益”目标的实现，公司将制订和完善了租赁项目全流程的管理制度，规范租赁业务调查、立项、申报、评审、审批、投放以及投放后管理等各环节的基本规定和操作要求，从行业选择、客户评级、业务评级、风险审查、合法合规、资金投放、租后管理等方面都做出相应的制度安排，并根据租赁业务运行情况，适时推出其他与租赁业务有关的投向指导、管理意见、风险提示等。
公司风险管理组织架构分为三个层级，董事会承担全公司风险管理最终责任和最高决策职能，负责批准总体风险偏好和整体风险战略，设定风险容忍度，保障风险管理所需资源，并通过下设风险管理委员会掌握公司风险状况。风险管理部根据董事会批准的整体风险战略拟定公司风险管理政策、程序和具体的操作规程，提交高级管理层和董事会审批；审查业务部门提交的租赁项目的客户评级、业务评级和租赁项目的可行性分析以及提出相应的风控措施，审核放款条件；评估和分析公司的总体风险状况，定期向高级管理层提交风险管理报告。业务部门和其他职能部门在各自的职责范围内做好风险管理工作，提供相关数据，对数据的真实性负责。
经营规模和业务范围的快速扩大都会对公司风险管理能力带来新的考验，公司将不断改进全面、垂直的风险管理体系，健全风险责任制度，加强对各环节风险管理和内控制度执行情况的监督考核，提升风险管控水平。
2）信用风险管理
信用风险是金融租赁公司面临的主要风险。信用风险是指由于交易对方不能或不愿履行合约承诺而使公司遭受损失的可能性。
为有效防控信用风险，公司对包括租赁项目调查和申报、租赁审查审批、融资租赁款发放、租后监控和不良应收融资租赁款管理等环节的租赁业务全流程实行规范化管理。通过5级风险评级体系、信用风险管理相关政策制度和流程、租赁信息系统、租赁业务投向管理和租赁资产结构优化，及时有效识别、监控和管理公司各环节潜在信用风险，具体措施有：
（1）全流程管理：公司信用风险由业务部门、风险管理部、资产管理部、法律合规部、评审会及重大项目委员会负责，定期向本公司董事会汇报。
客户经理作为租赁项目的第一责任人负责对客户和项目的有关情况作全面调查和分析；立项审批人对租赁项目调查分析和主要风险揭示的充分性进行审核和确认；法律合规部则从法律合规角度提出是否同意该租赁项目的独立审查意见；风险管理部负责审查业务部提交的租赁项目的客户评级、业务评级和租赁项目的可行性分析以及提出相应的风控措施，审核放款条件。财务会计部负责对租赁项目内部收益率进行审核，并提出相关意见；资产管理部负责在必要时对租赁项目的租赁物及租后管理要求出具独立的意见。在各相关业务部门出具审核意见的基础上，公司租赁项目评审委员会对项目进行集体审议，评审会通过后，需由总经理进行确认，并最终交由法定代表人提出终审意见。经审批同意实施的租赁项目，由法律合规部和资产管理部进行投放前的审核，确保落实审批要求。最后由业务部门落实投放条件并办理签约、核保等投放各类手续。
（2）资产五级分类：公司参照银监会《贷款风险分类指引》，并考虑租赁业务特点，对应收融资租赁款进行五级分类，即把资产分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类合称为不良资产。公司资产风险分类工作按季进行，由各业务部负责其所管理的租赁资产和抵债资产的风险初分类和复核，风险管理部对经过复核、审核的资产风险初分结果进行复审，最终提交至总经理进行审批。在不良资产管理方面，公司还将建立相关的清收处置制度。
（3）信用限额管理：公司对同一承租人、集团、行业部门设定限额，以优化信用风险结构，并定期监控上述信用风险额度，并至少每年进行一次审核。公司定期分析承租人偿还本金和利息的能力，以此管理信贷风险暴露，并主要通过定期报告（一年一次）和不定期报告（至少一年三次）来执行管理。
（4）风险缓释措施：公司制定一系列政策，采取不同手段来缓释信用风险，其中包括获取抵质押物、保证金以及取得公司或个人的保证等。抵质押物公允价值一般需经过专业评估机构评估，对于第三方提供保证的情况，公司会评估保证人的财务状况、信用状况以及代偿能力。同时，对融资租赁资产进行投保，若在租赁期间内融资租赁标的物发生保险责任事故，公司将会同承租人向保险公司办理索赔事宜。
（5）信用风险减值分析和减值准备计提：公司对单笔金额重大的应收融资租赁款的资产质量至少每季度审阅一次，在资产负债表日，逐笔评估其损失情况以确定准备金计提金额；对单笔金额不大但具有类似信用风险特征的资产组合以及资产损失已经发生但尚未被识别的资产，按资产组合计提准备金。
此外，公司的风险管理部将定期或不定期地对宏观形势、行业动态进行跟踪，结合宏观调控走向、行业发展动态和自身租赁发展创新实践，明确相关行业租赁业务的准入条件，支持业务部门有的放矢地进行针对性营销。另一方面，公司将对部分行业实行准入名单管理等相关措施，细化准入条件，审慎把握租赁项目准入关口，强化对风险的识别、防范和控制，优化租赁方案及担保措施。为了进一步提高租赁业务的风险识别和差别定价能力，公司将建立符合自身业务特点的评级体系，同时根据业务实际状况，针对信用风险，在各租赁项目立项和评审阶段，对客户还款来源和现金流状况进行敏感性分析。此外，公司还将通过建立风险问责制度，举办租赁业务及风险管理等方面的培训提升公司整体业务水平，并启动新租赁业务系统和财务会计系统的开发工作，进一步提高风险识别、计量和控制水平。
由于金融危机对全球经济的影响尚未完全消除，国内经济增长前景仍存在一定不确定性，公司将会继续密切关注租赁资产的行业投向和客户资信状况，防范和控制信用风险仍将是重中之重。
3）市场风险管理
随着我国利率市场化改革和汇率形成机制改革的进行，利率和汇率波动的幅度和频率将逐步加大，导致利率和汇率敏感性资产和负债的波动增加，使得市场风险逐渐上升为商业银行以及非银行金融机构的主要风险之一。目前本公司面临的市场风险主要包括利率风险、汇率风险和商品价格风险，其中以重新定价风险为主要形式的利率风险最为关键。
本公司的市场风险管理归口部门为财务会计部和资金部，其中财务会计部负责根据市场环境和公司内部情况拟定相关制度并监测计量公司面临的市场风险，按季向高级管理层报告；资金部主要负责实施政策并实时监测资金业务中存在的风险。
在具体计量手段上，公司采取净利差和净边际利率分析、利率敏感度缺口分析、久期缺口分析、外汇敞口分析等多种方式。为了降低市场风险给盈利带来的影响，公司将参照巴塞尔协议有关要求，引入压力测试和情景分析方法，作为上述市场风险计量方法的补充，定期监控测算利率变动对净利息收入和资本净值的影响。此外，公司还根据宏观政策变化的形势，及时开展对租赁资产负债管理、利率下调等市场风险管理相关课题的分析，研究起草相关对策和预案，并对租赁业务利率按月调整的方式进行修改，延长调整期限，以积极应对市场风险。
本公司将逐步完善定价策略，并适时设立公司资产负债管理委员会，建立具有融资租赁公司特色的资产负债管理指标体系，以更好地应对利率和汇率市场化改革带来的挑战。
4）操作风险管理和内部控制
操作风险是指由于内部程序、人员、系统的不完善或失误，或外部事件造成直接或间接损失的风险。
本公司积极倡导稳健合规的经营理念，不断加强风险文化和责任文化建设，在租赁业务管理、财务会计、人事薪酬等各方面建立并执行较完善的制度流程、操作规范和相关信息系统，落实岗位职责分离和相互制衡的管理机制，强化监督制约，从而防范操作风险。
在财务会计等领域，公司将制定账户管理、会计核算、费用开支、内部收益率、固定资产管理、集中采购等制度办法，严格按照会计准则、监管要求等规定，做好财务预算执行、会计核算、台账登记、资金结算、费用管理等相关工作，有效防范操作风险。
在推进IT 系统和环境建设方面，根据经营管理和内控需要，公司将完成外部网站、租赁业务管理、财务管理等系统的搭建，为业务管理和内部控制提供有效的技术支持。在灾难恢复和业务连续性机制方面，运行系统的重要业务数据做到了异地双备份，且设有备机，两边系统运行环境保证一致。
公司设有审计部门。对外，审计部主要负责外部独立审计师事务所展开各项审计工作，以及银监会外聘的事务所抽查工作，并落实整改；对内，审计部每年对公司进行一次全面审计，其中涵盖租赁项目的审计以及对资金业务、财务管理、报销制度、法律合规等方面。本公司的审计部直接向董事会汇报工作。
本公司将通过不断修订相关公司制度和业务流程、改进和完善业务管理信息系统、加强员工培训和员工行为动态监测以及强化事后监督等途径，将公司操作风险控制在最低程度。
5）政策风险管理
国家货币政策及调控方式的调整将对公司的经营活动产生直接影响。如果公司的经营不能根据货币政策变动趋势进行适当调整，将对公司运作和经营效益产生不确定性影响。
本公司将积极跟踪和研究货币政策调整的背景因素，把握经济政策和金融货币政策的变动规律，合理调整融资租赁业务资金投放计划和资产负债结构。同时，公司将加强对利率、汇率市场走势的分析预测，按照市场情况变化，灵活调整流动性储备和资金头寸结构。此外，公司将加强对资金运营的成本管理与风险控制，从而降低货币政策变动对公司经营的不利影响。
6）法律风险管理
法律风险主要指由于法律法规因素导致的、或者由于缺乏法律法规支持而给公司带来损失的可能性，是租赁公司面临的主要风险之一。
公司法律部负责制定合规风险管理工作机制，开展合规管理工作，并定期向高级管理层提交合规风险管理报告。在项目的整个流程中，该部门根据前台部门提交的评审申请材料及立项审批同意的材料等审查租赁业务法律及合规风险点、租赁合同及交易有效性以及相应风险控制措施，在此基础上从法律合规角度提出是否同意该租赁项目的独立审查意见。项目通过后，负责制定拟投放项目的合同文本，确保租赁业务合同文本和交易法律结构合法有效且与审批通过的租赁方案相符，并按规定进行投放审查。
本公司高度重视合规文化建设，严格按监管部门要求，在董事会授权范围开展经营，保持与监管部门的经常性沟通，有效控制法律风险。
五、拟设金融公司未来财务预测
1、金融租赁公司收入来源及测算
1) 净利息收入
净利息收入为公司主要的收入来源。利息收入包括租赁利息收入、租赁服务费收入以及银行存款利息收入，利息支出包括长短期银行借款利息支出、保证金存款利息支出以及卖出回购金融资产利息支出等。
（单位：万元）
租赁利息收入
租赁服务费收入
银行存款利息收入
净利息收入
公司为客户单位提供经济咨询、代办各类保险业务等。此项业务收入预计每年达到100~200万元。2) 其他业务收入
2、金融租赁公司成本及费用测算
参照目前金融租赁公司运营费用水平，取较高值做出如下假设：
1) 人工成本。预计开业前三年年均在岗员工约30人，人均薪资福利成本约20万元/每年；
2) 固定资产。一次性购置费用约500万元，以后年度的维修及增补费用为年均30万元，固定资产平均折旧年限10年；
3) 电子信息管理系统。一次性开发购置费用约300万元，以后年度的日常维护和升级费用为年均约30万元；
4) 房租及水电费用年均200万元（1200平米*4.5元/平米/天*365天）
5) 日常办公费用以人均2万元/每年计算；
6) 各类会议及培训费用年均约100万元；
7) 差旅费以人均3万元/每年计算；
8) 业务招待费年均约100万元；
9) 其他不可预知费用年均50万元；
10) 监管费用及金融租赁公司协会费年均约100万元；
11) 营业税及其他税费率综合按5.8%计算；
12) 所得税率按25%计算 。
3、金融租赁公司损益测算
根据以上收入测算和成本费用假设，金融租赁公司损益如下表所示：
净利息收入
其他业务收入
二、成本及费用支出
固定资产维护及折旧
信息系统维护及摊销
房租及水电费用
日常办公费用
会议及培训费用
业务招待费
监管费及协会年费
资产减值准备
净利润预计
文章来源于：前海融资租赁俱乐部
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