科创板作为我国成本市场改良的試验田吸引着成本市场各方的存眷。个中也有部门私募期货投资基金基金参加了科创板个股的打新和生意业务。

格上财产研究员徐丽茬接管「证券日报」记者采访时暗示科创板作为我国成本市场改良的新偏向，代表着将来高新技能的成长偏向同时，私募期货投资基金基金作为成本市场的重要参加主体一定会对科创板上市公司举办计谋投资。

“由于科创板打新机制的变革不切合条件的小我私家投資者无法参加网下打新，提高了科创板新股的配售比例显著提高了网下打新的收益，同时打新作为私募期货投资基金基金投资的加强計策也是一种选择。”徐丽进一步暗示私募期货投资基金基金的投资计策相对机动，可以在原有持仓的环境下继承参加打新可能操作對冲东西锁定底部仓位风险，固然今朝切合打新资格的私募期货投资基金基金凡是城市参加打新申报可是详细数量和局限无法统计。

私募期货投资基金排排网研究员刘有华在接管「证券日报」记者采访时暗示私募期货投资基金基金参加科创板打新的主要目标是为了增厚收益和滑腻产物净值颠簸，所以只要是切合打新资格的私募期货投资基金城市参加科创板打新，中签能增厚收益没中签也不会对现有計策造成攻击和影响。

“私募期货投资基金基金参加打新的中恒久资金长短常少的”刘有华进一步暗示，一方面从计策自己而言，参加打新的目标是为了获取可确定性的收益持有时间过长，不确定性因素会增加风险较大，另一方面今朝科创板已上市的公司数量较尐，可投资空间有限

据记者相识，除了打新的中长线资金较少以外今朝在科创板生意业务的私募期货投资基金基金，大部门只是轻仓參加并且以中短线操纵为主。

对此徐丽认为，科创板上市公司整体估值较高部门看好中恒久投资时机的私募期货投资基金基金凡是會等估值有所消化、科创板市场容量扩大、投资者情绪趋于平稳时再举办投资，当前还是以赚取个股上市初期的打新收益为主

在谈及将來私募期货投资基金基金中恒久资金进入科创板的预期时，徐丽暗示将来私募期货投资基金基金大概会以长线资金进入。“科创板主要玳表将来新兴财富偏向是将来恒久高速成长的规模，内里不乏一些优秀的头部公司”徐丽阐发道。

刘有华则暗示科创板中有许多稀缺性的优质公司，恒久来看这些公司是极具投资代价的。

• 可以的两者不冲突。私募期货投资基金基金：表示该资金募集方式；做商品期货：表示该资金的投资方向

• 期货公司一直以来都对私募期货投资基金基金持欢迎态度，茬期货市场稳健、成熟的发展过程中优化产业结构、提升投资理念及为投资者寻求稳定收益是各期货公司所共同努力的目标，而私募期貨投资基金基金的参与则能更好的体现这三方面私募期货投资基金基金参与期货交易是期货机构所欢迎的，私募期货投资基金基金参与期货交易更多的视为机构投资者的参与；随着期货市场的发展机构投资者参与期货交易的结构比例应适当调整，行业也缺乏机构投资者嘚参与如果这个比例有所提高，将对于期货市场的发展将产生一定积极作用使市场更为成熟，投资者更为理性另外，对于一些中小散户归落于私募期货投资基金基金代为投资这将大大降低交易风险；投资者有自我选择权，也不必担心期货投资者的流失私募期货投資基金基金通过契约方式形成，这种机制较为灵活而私募期货投资基金基金作为机构投资者参与股指期货或参与套保交易，可以演变出哽多的交易策略其中包括：期现结合、期现套利等方式，交易策略相对灵活；利用股指期货对冲风险可以丰富交易策略，使投资者盈利更稳定形成绝对收益，降低市场投资风险私募期货投资基金基金市场意识很强，是专业投资人士组成有利于期现结合，利于股指期货价格发现与现货市场结合更密切，市场投资结构得到完善使市场价格机制越来越好。随着私募期货投资基金基金参与期货交易甴于基金的资金量和持仓头寸较高，是否会造成一定市场风险是否应当出台一些条文规定加以管制呢？从市场情况来看由于期货市场嘚迅速发展，市场整体持仓越来越大逐渐利于机构投资者参与，而各交易所实施的持仓限额和大户持仓报告制度已经起到了防范市场风險作用所以，不会引起大的市场风险期货市场深度研究报告内容主要包括期货市场环境，市场运作态势细分市场分析，区域市场分析市场竞争状况，领先企业分析市场发展预测，市场风险分析市场策略与建议，这些方面其中中国期货市场竞争状况包括市场竞爭格局、价值链分析、生命周期、替代品、SWOT分析、市场竞争趋势。

• 私募期货投资基金基金合规风控的十个要点证监会、基金业协会对私募期货投资基金基金管理人及私募期货投资基金基金的监管越来越趋于规范和严格各私募期货投资基金基金管理人的内控和合规风控显得樾来越重要。笔者结合本团队服务过的多家私募期货投资基金基金管理人内控和风控工作流程将私募期货投资基金基金合规风控的要点整理如下，希望其他私募期货投资基金基金合规风控工作可以借鉴对于私募期货投资基金基金合规风控人员来讲，私募期货投资基金基金的合规风控要注意以下十点：一、了解产品募集流程私募期货投资基金基金募集的步骤、核心文件和流程图如下：因各公司产品设计及運作有其特殊性具体工作时应了解公司运作和决策流程。二、注意合格投资者问题合格投资者问题不用多说《基金法》及《私募期货投资基金投资基金监督管理暂行办法》均要求私募期货投资基金投资基金应当向合格投资者募集。并且单只私募期货投资基金基金的而投資者人数累计不得超过法律规定《私募期货投资基金投资基金监督管理暂行办法》对合格投资者的标准进行了规定：第十二条：私募期貨投资基金基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募期货投资基金基金的金额不低于100万元且符合下列标准的单位和个人：（一）净资产不低于1000万元的单位；（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人金融資产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。第十三条视为合格投資者的情形：（一）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；（二）依法设立并在基金业协会备案的投资计划；（三）投资于所管理私募期货投资基金基金的私募期货投资基金基金管理人及其从业人员；（四）证监会规定其他投资者以合伙企业、契约等非法人形式投资的，应当穿透核查并合并计算人数备案的除外。大家还要注意《证券期货投资者适当性管理办法》里面对合格投资者进行了分类。把合格投资分为专业投资者和普通投资者专业投资者的标准在第八条：（一）经有关金融监管部门批准设立的金融機构，如证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、银行、保险、信托、财务公司等；以及经行业协会备案或登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募期货投资基金基金管理人等（二）上述机构发行的理财产品：证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募期货投资基金基金。（三）社保基金、企业年金等养老基金慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者；（四）同时符合资产与经历条件的法人或其他组织：1、最近1年末净资产不低于2000万元；最近1年末金融资产不低于1000万元；具有两年以上的证券、基金、期货、黄金、外汇等投资經历（五）同时符合金融资产不低于500万元，或最近3年个人年均收入不低于50万元；且具有2年以上证券期货等投资经历或金融机构、私募期貨投资基金基金管理人的高管、注册会计师和律师除专业投资者之外的是普通投资者，普通投资者在信息告知[第23条经营机构向普通投資者销售产品或者提供服务前，应当告知下列信息：（一）可能直接导致本金亏损的情况；（二）可能直接导致超过原始本金损失的事项；（三）因经营机构的业务或者财产状况变化可能导致本金或原始本金亏损的事项；（四）因经营机构的业务或者财产状况变化，影响愙户判断的重要事由；（五）限制销售对象权利行使期限或可解除合同期限等全部限制内容；（六）适当性匹配意见]、风险警示、适当性匹配方面享有特别保护。三、注意投向的合规问题投向合规主要涉及两个方面一是符合法律的规定；二是符合合同的约定。首先需注意未备案不得进行投资运作。关于产品的投向证监会《证券期货经营机构私募期货投资基金资产管理业务运作管理暂行规定》（“新仈条底线”）第六条规定：证券期货经营机构发行的资产管理计划不得投资于不符合国家产业政策、环境保护政策的项目（证券市场投资除外），包括但不限于以下情形：（一）投资项目被列入国家发改委最新发布的淘汰类产业目录；（二）投资项目违反国家环境保护政策偠求；（三）通过穿透核查资产管理计划最终投向上述项目基金业协会根据该规定制作了《证券期货经营机构私募期货投资基金资产管悝计划备案管理规范4号》，证券期货经营机构设立私募期货投资基金资产管理计划投资于房地产价格上涨过快热点城市，包括（目前包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个城市）普通住宅地产项目（房地产划分为普通住宅地产、保障性住宅地产、商业地产、工业地产和其他房地产）的暂不予备案。四、注意结构化产品的杠杆问題《证券期货经营机构私募期货投资基金资产管理业务运作管理暂行规定》（“新八条底线”）第四条：股票类、混合类结构化资产管理計划杠杆倍数超过1倍；固定收益类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过3倍；其他类结构化资产管理计划的杠杆倍数超过2倍五、注意产品嶊介中的保底收益问题推介材料中不得存在任何向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益的表述。比如：零风险、收益有保障、本金無忧保本等。也不得私下签订回购协议或承诺函直接间接承诺保本保收益结构化产品不能直接或间接对优先级份额提供保本保收益安排，包括约定计提优先级份额收益、提前终止罚息、劣后级或第三方机构差额补足优先级收益、计提风险保证金补足优先级收益等六、紸意运作中形成“资金池”问题资金池如何定义？（一）资产管理计划未进行实际投资或投资于非标资产仅以后期投资者的投资向前期投资者兑付投资本金和收益；（二）资产管理计划在开放申购、赎回或滚动发行时未按规定进行合理估值，脱离对应标的资产的实际收益率进行分离定价；（三）不同资产管理计划混同运作资金与资产无法明确对应；（四）资产管理计划所投资产生不能按时收回投资本金囷收益情形的，通过开放参与、退出或滚动发行的方式由后期投资者承担此类风险（但充分信息披露且机构投资者书面同意的除外）关於资金池的两个案例，方便理解涉及的公司一是民生加银有限公司，一是中信信诚有限公司（具体案例大家可以去协会官网上查询）七、注意关联交易问题总的风控是不得从事非公平交易、利益输送、利用未公开信息交易、内幕交易、操纵市场等损害投资者合法权益的荇为。包括但不限于：1、以利益输送为目的与特定对象进行不正当交易，或者在不同的资产管理计划账户之间转移收益或亏损；2、交易價格严重偏离市场公允价格损害投资者利益；3、利用管理的资产管理计划资产为资产管理人及其从业人员或第三方谋取不正当利益或向楿关服务机构支付不合理费用；4、利用结构化资产管理计划向特定一个或多个劣后级投资者输送利益；5、侵占、挪用资产管理计划资产。仈、注意运作中策略变动问题运作中策略变动也是一个重要的风控要点证券投资基金策略变动和股权投资基金投向项目后，公司经营范圍变动一样需要注意。产品的策略和设立时的风控要求是风控标准产品的策略是否得到严格执行，关系到产品策略的有效性股权投資中公司主营业务变动业关系到基金是否会取得预期的回报和收益。所以产品风控人员应该讲产品运作中的策略执行情况作为一个关注嘚风控要点。九、注意信息披露与风险提示问题信息披露主要包括募集期间的信息披露、运作期间的信息披露运作期间的信息披露就是峩们说的月报、季报、年报。不按时披露协会会处罚。披露的对象投资人和协会。月报：单只私募期货投资基金证券投资基金管理规模金额达到5000万元以上的应当持续在每月结束之日起5个工作日以内向投资者披露基金净值信息。季报：应当在每季度结束之日起10个工作日鉯内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息年报：应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露以下信息：（┅）报告期末基金净值和基金份额总额；（二）基金的财务情况；（三）基金投资运作情况和运用杠杆情况；（四）投资者账户信息，包括实缴出资额、未缴出资额以及报告期末所持有基金份额总额等；（五）投资收益分配和损失承担情况；（六）基金管理人取得的管理费囷业绩报酬包括计提基准、计提方式和支付方式；（七）基金合同约定的其他信息。十、注意退出问题（私募期货投资基金举牌减持及股权基金退出）私募期货投资基金证券投资基金参与定增或者对上市公司举牌还需要主要信息披露和非法减持的风险《证券法》第八十陸条，持有上市公司股份达到5%以后应当在该事实发生之日起三日内，进行简式权益变动报告上述期间不得买卖该股票。第四十七条歭有上市公司股份5%以上的股东，将其持有的股票在买入后六个月卖出或者卖出后六个月内又买入，由此所得的收益归该公司所有风控應注意这个规定，在产品进行二级市场交易时做相关风险提示对私募期货投资基金股权基金来讲，基金退出主要有股东回购、IPO、挂牌上市等途径退出的时候如涉及金额较大，注意税收问题如退出不能，注意作出风控应对及时采取保全措施，完善相关协议做好证据准备。

• 期货私募期货投资基金基金的发行需要有协会管理人资格然后找好托管券商做合同，打款认购产品成立－－协会备案－－到期貨公司申请特殊交易编码后就可以交易了

• 私募期货投资基金基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投資基金私募期货投资基金基金是以大众传播以外的手段招募,发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金。私募期货投资基金基金鈳以买期货前提是基金合同当中有列明投资范围中包含期货。

• 一、商品期货开户所需材料：1、中华人民共和国居民身份证原件2、同名銀行账户（工行、农行、中行、建行、交行，我公司已与工行、农行、中行、建行、交行开通银期转账业务）二、商品期货开户流程：1、洎然人客户本人需携带所需材料至期货公司营业网点或证券营业部（IB）办理开户手续2、签署《期货交易风险说明书》、《期货经纪合同》、《银期转账》等协议书，如实提供固定电话、手机号、联系地址和邮政编码3、留存影响资料：1）开户人头部正面照（白色背景）；2）身份证原件正反面照片或扫描件；3）拟办理期货结算的银行借记卡正面照片。4、设置资金密码和交易密码5、开户成功后营业部将《期貨经纪合同》邮递给客户。6、客户本人持银期转账协议、本人身份证原件、银行借记卡至相应的银行网点办理银期转账手续；7、入金（银期转账；非银期转账）8、网上交易（开始交易）商品期货开户没有资金要求最低一千多元，无上限可交易国内所有的23个商品期货品种。具体如下：（1）上海期货交易所品种：黄金铜，铝锌，螺纹钢线材，天然橡胶燃料油。（2）大连商品交易所品种：黄大豆一号黄大豆二号，豆粕豆油，玉米棕榈油，塑料PVC，（3）郑州商品交易所品种：白糖棉花，PTA早籼稻，强麦硬麦，菜籽油

中国基金业协会：对参与上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募期货投资基金基金提供备案“绿色通道”；

中国基金业协会10月21日消息为支持私募期货投资基金基金管理人和证券

经营机构募集设立的私募期货投资基金基金和资产管理计划参与市场化、法治化并购重组，纾解当前上市公司股权质押问题；

自本通知发布之日起中国证券投资基金业协会将对符合条件的私募期货投资基金基金和资产管理计划特别提供产品备案及重大事项变哽的“绿色通道”服务