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10:56来源:华尔街见闻
先问一个问题:
有人会嫌钱多吗?
我说会,你一定觉得我是智障:
但是今年有一个基金确实由于&钱太多&,不得不在一个月内两度分红来变相降低基金规模,并通过暂停申购的方式来表达&钱太多了&的烦恼(们抬一手,过两天再来啊)
该基金的规模从年初到现在翻了近3倍(26.12亿元&74.47亿元)
与之相伴的,就是该基金&吊炸天&的业绩(截止,初始净值已经加权为1)吸引了无数投资者蜂拥&上车&从而导致基金超载。
你不禁要问,这货为何如此牛逼
我说因为这是一只&量化基金&,量化啊,人工智能啊,听过吗?你说这可能是个例外吧?
但我想要告诉你的是,&量化&这货的兄弟们也很牛逼。。。
不同于QDII基金受益于国外投资市场,量化基金能在&同等竞争条件&下大幅跑赢沪深300和中证500,秒杀各类型的股票型和混合型基金,可以说&量化&居功甚伟,(没图说个XX,图在下面)来亮亮他们的业绩
别急,鉴于量化基金的分类比较多,这里做一个限定条件:
成立三年以上(这三年我们经历了震荡阴跌、14-15大牛市、15股灾熊市、15-16熔断阴跌市,可以说是真金不怕火炼了)
主要投资股票,也就是主动管理型基金(既然要战胜市场,那我们就用主动管理型基金来证明,指数型和增强型等跟踪指数就pass掉,对冲基金也不要,要比就比谁&炒&的更好,只留下真正从市场赚钱的基金)
基金规模大于2个亿(太大太小都不好,2亿-50亿最佳,尤其是这种主动管理型基金)
截止号,统计了十只量化基金的业绩表现(其中7只基金可以做到3年翻倍)
看了结果,你一定迫不及待想要&上车&,但我要告诉你,这些基金中最大回撤可以达到65%时,你是什么感想?
除了结果,还需看看过程(为方便对比,初始净值复权为1)
从过程来看,量化基金并没有带来&更佳&投资体验,基金业绩的波动幅度依然很大,估计很多人会被甩下车;而且牛熊收益特征明显,熊市依然无法幸免。不过从这几只基金的净值曲线来看,可以发现,在波动幅度上还是有区别的,比如红色所代表的000172量化增强A的波动幅度明显要小,而绿色所带表的080005长盛量化红利混合波动最为剧烈,这又是为什么?
因为各家所用的量化策略和模型不同。
说到底,量化的核心:模型和策略还是人编的。有的基金公司喜欢中小盘股,有的基金经理偏爱大盘股;有的基金公司认为分散有助于降低风险,于是平均持股,有的认为好股票为什么不多持有,于是重仓某些股票。。。
再回头来看:
000172华泰柏瑞增强A主要投资于大盘股、蓝筹股,所以波动较小,净值走势比较稳健,看它前十大持仓都是6打头;
080005长盛量化红利简单的看,似乎以中小盘股为主,涨势很喜人,跌起来也很感人,你看它前十大持仓大多是0和3开头。
但是:080005所选择的股票又是以分红为主的股票,而080005的波动程度反而如此剧烈,只能说这是由其模型和策略所决定的,而这个模型和策略所组成的&黑箱&并不对投资者开放(基金经理内心OS:LZ吃饭的工具怎么能轻易示人)
所以,你看:
量化基金依靠&人工智能&确实跑赢了市场以及绝大多数的股票型基金,其业绩也能证明量化策略可以,似乎这好像在说,我们确实找到了战胜市场的方法:把投资这件事交给机器,但以上结论只能算作是一种历史回测,时间跨度也只有三年,而投资是一件预测未来的事情,那么到底&人工智能&到底能走多远,欢迎收看下一期《解密量化&黑箱子&》
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