新年之际，当然要逛逛逛、吃吃吃、买买买…但是！你有没有想过，你花出去的每分钱都可以通过投资挣回来？成为自己喜欢品牌的上市公司股东，享受与自己喜欢的品牌公司一起分享成长红利。要知道，去年港股大牛市，呷哺呷哺小火锅可是一年涨了160%！ 为此，我们“不务正业”的打造了一款有奖答题游戏——［进击的吃货］，让上市公司和吃货们来一场亲密碰撞！不得不说，我们真是百万答题界的一股清流： 吃货专属，吃着喝着把题答这里云集了天南海北的美食，有中式、也有西式，有高大上的精品、也有草根的快餐，有自己没事吃着玩儿的、也有适合大伙一起分享的…在这里，爱吃就是战斗力，吃货也可以走上人生巅峰。 NO现金红包，我们送虚拟股票红包神马的太俗了，我们直接让你当股东，拿股票（虚拟股票，需登陆有鱼股票APP领取）！如果能拿到一支热门股，那你就偷着乐去吧。答题攻略：每题答题时间为10秒，请速战速决；分享给好友或朋友圈可获得一次修正机会；若对答题结果不满意，在未领取奖励之前可重新答题，次数不限；8道随机题目，答对3道即有奖励，最高为108元的虚拟股票！ 其实，不务正业之余，我们还干了一件正经事，而且特别引以为豪——打造了［有鱼识图百科］！品牌随时拍，行业信息随手得，只要用我们的有鱼股票APP扫一下哦，不信你下载试试？进击的吃货们，点击“阅读原文”，速来一战！
只要您有干货观点或文章，欢迎投稿入驻华尔街见闻名家专栏，联系邮箱：
<span class="related-post__meta__item__text" data-v-7.10.18 文/ 祁月
<span class="related-post__meta__item__text" data-v-7.10.19 文/ 汤白露
<span class="related-post__meta__item__text" data-v-7.10.19 文/ 陈汝嘉
<span class="related-post__meta__item__text" data-v-7.10.19 文/ 陈汝嘉
<span class="related-post__meta__item__text" data-v-7.10.20
总篇数 <span class="text" data-v- 篇 云锋金融集团是一家在香港主板上市的创新型金融科技集团，拥有财富管理、证券经纪、员工持股、企业融资、投资研究五大业务板块，秉承“立足香港，架起东西方桥梁”的战略布局，利用创新互联网科技，为个人、机构投资者和企业客户提供综合性金融服务。
云锋金融集团是一家在香港主板上市的创新型金融科技集团，拥有财富管理、证券经纪、员工持股、企业融资、投资研究五大业务板块，秉承“立足香港，架起东西方桥梁”的战略布局，利用创新互联网科技，为个人、机构投资者和企业客户提供综合性金融服务。 总篇数 113 粉丝 2723手游概念股
随着移动互联的迅猛发展，手机游戏的发展正在全面启动，客户端网游在国内游戏产业的比重则持续下滑。随着移动技术发展支持，手游的高增长趋势将非常明显，预计今年手游市场规模将首次超过页游，达到200亿元，手机游戏将会是中国游戏产业新的增长引擎，中国手游是手游业的一匹黑马。手游概念股包括掌趣科技、大唐电信、美盛文化、天舟文化等。
您有什么问题想要告诉我们？
留下您的联系方式，以便我们向您反馈结果
提交成功，感谢您的支持！
同花顺财经官方微信号
手机同花顺财经
专业炒股利器
同花顺爱基金谈股论金|廖英强博客|股市聊聊吧|第一财经|谈股论金|廖英强
当前位置： >>
205&人参与&&日 13:48&&分类 : 概念股&&
远方财经10月30日讯：电竞入奥利好哪些上市公司呢？电子竞技受益标的有哪些？下面，远方财经就来为大家盘点下2017最新电竞解析，仅供投资者参考！　　深赛格(000058)：联盟电竞&深赛格战略合作：打造线下顶级电竞馆　　事件：　　联盟电竞与深赛格(000058.CH/人民币11.2，未有评级)今日共同举行战略合作发布会，发布两家公司的电竞战略。联众国际、深赛格以及联盟电竞等高管出席了此次发布会。　　联盟电竞于2016年3月成立，由联众国际及网鱼网咖牵头，联合空中网、掌趣科技、360集团、体育之窗等共同打造，计划通过聚合顶级IP和赛事资源，建立遍布全球的电竞网络枢纽，以内容+场景的电竞生态模式，打造全球电竞品牌赛事。　　日公告，深赛格与天津联盟电竞互联网科技有限公司(&联盟电竞&)共同出资2,480万元成立深圳赛格联盟电竞有限公司(赛格联盟电竞)，开展电竞馆项目。其中公司出资1,364万元,占股比例55%。　　一、深赛格领导发言　　深赛格是电子市场的领军企业，在全国开办了30多家电子市场。通过转型升级，公司从单一的商业平台运作到相关的产业，打造了创客、金融服务、电竞等多种业态。双方在业务板块和发展理念上都有契合。目前全国电竞行业发展迅猛，深圳作为全国最具活力的创新城市，整体电竞氛围浓厚。深圳体育局成立了深圳电子竞技运动协会，每年在深圳举办的比赛不计其数。公司与联盟电竞在深圳华强北建立了全国最大的多功能电竞馆。使用面积2000平米，该电竞馆将在明年开业。　　作为新兴电竞行业与传统电子市场的联合，凭借联盟电竞成熟的拓展能力及深赛格的渠道资源，此次合作将有更大的惊喜。　　二、联众国际董事长致辞　　联盟电竞发展进入崭新的阶段，联众2013年开始切入电竞产业。最初是文化部要对网吧进行转型升级。我们看到了一个机会，网吧是年轻人的去处，他们有面对面社交的需求，我们认为新一代的网吧能成为这样的场景。　　互联网新一代去哪里玩，玩什么?我们在思考这个问题，于是也促成了我们对网鱼网咖的投资，现在网鱼网咖已经拥有近500家店，20亿估值，目前正在持续资本化。　　在这个当中，我们发现，电竞作为一种体育项目，少数人是直接参与，多数人是观看。因此我们需要全新的场景和模式，因此我们需要一个具有直播功能的电竞馆，向全世界直播。　　于是我们成立了，网鱼网咖第一个的电竞馆，有500平米的直播大厅，28个机位，4K高清传输信号。其后，我们成立了联盟电竞，把联众所有的电竞业务放到其中，我们在美国收购了最优秀的电竞运营商e-sport arena，成为第二大股东。在欧洲，联盟电竞子公司在德国，我们用移动的方法，移动大篷车，打开就是一个电竞馆。　　不久前，联盟电竞在欧洲举行了由暴雪授权的炉石传说，创造了多个电竞内容的第一。　　电竞来看，最基础的是场景/场所，在这上面是各种各样的比赛，由此产生足够多的精品内容。我们希望每年产生2000小时的内容，从中获得100小时以上的精品内容，从而我们可以从体育内容中赚钱。　　今天我们和深赛格的合作，可以夯实我们的场景网络的基础。我们的合作方式是，合作伙伴有很好的当地资源，而联盟电竞在全球拿到好的内容资源。我们会在全国各地开展其他的合作。　　三、联盟电竞总经理发言　　联盟电竞是电竞行业的新兵，我们有4大核心业务优势：　　1)全球场馆网络　　2)自有赛事IP经营　　3)全新内容模式　　4)全球发行　　这四大业务模型中，全球的场馆网络是一切的基础。深圳是我们的下一站，我们会设置更多国内的赛事，让玩家可以体验顶级电竞馆。也通过我们一流的转播设备，让网友可以看到我们的节目。深圳是我们的开始，我们希望在更多地方复制这个模式。　　四、深圳网鱼电竞馆介绍　　深圳店位于华强北，使用面积2000平米，目前网鱼网咖工体店为1200平米，是国内最大的电竞馆。有休闲区、上网区、电竞馆、包房，桌游等。深圳店有140台单机，内场有200多个坐席。　　主打的风格是，科幻、科技、炫酷、未来。参考了美国的科幻电竞，未来的科技和现代的都市之间的结合。我们参考了很多电竞馆、娱乐场所等，希望打造年轻人心中很酷的电竞馆。整个电竞馆分成2层。在容纳200人的内场，整体达到了五星级的电影院的观看效果
(责任编辑：远方财经)
　　盛天网络(300494)：渠道优势打开业绩增长空间　　公司发布2016 年年报，公司经营状况良好，实现营业总收入3.44 亿元，同比增长43.51%;实现利润总额1.15 亿元，同比增长30.75%;归属于上市公司股东的净利润1.10 亿元，同比增长43.45%;扣非后净利润0.90 亿元，同比增长21.32%;基本每股收益0.46 元。公司基于自身主业出发，积极整合产业链上下游业务，内生稳步增长，在行业中及早卡位，具备抢跑优势，同时在电竞、VR、用户运营及渠道变现等业务方面的潜力巨大，盈利能力有望打开进一步增长空间，预测公司 年EPS 分别为0.70 元、0.86元，对应PE 分别为38X、31X，维持&强烈推荐&评级。　　公司发布2016 年年报，公司经营状况良好，实现营业总收入3.44 亿元，同比增长43.51%;实现利润总额1.15 亿元，同比增长30.75%;归属于上市公司股东的净利润1.10 亿元，同比增长43.45%;扣非后净利润0.90亿元，同比增长21.32%;基本每股收益0.46 元。公司董事会审议通过利润分配预案以2.4 亿股为基数，每10 股派发现金股息1.38 元(含税)。公司2016 年营收及利润均实现同比增长，主要原因有　　获取了优质流量渠道，公司增值服务收入增长较快，增值业务全年实现收入1.20 亿元，同比增长104.85%;　　2)接入优质游戏，优化流量运营，业务延伸至手游及H5 游戏领域，游戏联运业务增长较快，旗下游戏运营平台&易乐玩&接入游戏近百款，2016 年平台新增注册用户数量260 万，新增付费用户同比增加237.5%，全年实现游戏运营收入7132.01 万，同比增长246.14%;　　3)非经常性损益影响公司利润约2000 万元。　　此外，公司此前公告2017 年第一季度业绩预告，预计一季度实现归属于上市公司股东净利润2550 万元-2800 万元， 同比大幅增长187.10%-215.25%，主要由于一季度广告及游戏业务增长较快。　　推荐逻辑：　　1)公司基于自身主业出发，积极整合产业链上下游业务，内生稳步增长，在行业中及早卡位，具备抢跑优势，根据《2016 年中国互联网上网服务行业发展报告》，公司互联网娱乐平台产品在网吧市场占有率达39.5%，市场排名第二位。随电竞及网吧行业规模不断扩张，公司将通过导入桌游、VR 等模块，研发场景化管理应用产品，促使网吧升级至泛娱乐内容、数码产品、轻饮食等多元消费场景，未来主业营收有望持续增长;　　2)公司立足于网吧渠道优势，多年行业沉淀为公司积累了庞大的用户群体与海量数据，在采取多元化经营策略的同时，不断发力市场推广，通过大数据营销手段，精准分析用户喜好，提高用户黏性，实现精准投放，同时积极拓展线上线下新渠道，流量变现有望上台阶;　　3)公司涉足AR/VR、电子竞技等新兴娱乐领域，电竞相关行业尚处于起步阶段，尤其在手游端，公司可凭借渠道优势逐步切入移动端用户运营平台，同时将继续加强投入以提升&战吧电竞&平台的品牌影响力，公司未来在电竞、VR、用户运营及渠道变现等业务方面的潜力巨大，盈利能力有望打开进一步增长空间，预测公司 年EPS 分别为0.70 元、0.89 元，对应PE 分别为39X、31X，维持&强烈推荐&评级。　　风险提示：电竞行业监管政策变化，游戏运营平台发展不及预期。
(责任编辑：远方财经)
　　完美世界(002624)：稳健增长兑现业绩预期,有望加速估值切换　　事件： 公司发布三季报，2017年前三季度营收 55.24亿元，同比增长 55.96%，实现归母净利润 10.78 亿元，同比增长 50.29%;其中 Q3 单季度实现营收19.36 亿元，同比增长 35.63%， 归母净利润 4.07 亿元，同比增长 21.39%。公司预计 2017 年全年将实现归母净利润 14-16 亿元，同比增长20.04%-37.18%。　　投资要点：　　游戏与影视业务稳健增长，费用稳中有降， 兑现业绩预期: 公司三季度业绩与全年预告均符合预期， Q3 单季度营收 19.36 亿元，归母净利润 4.07 亿元，环比分别增长 15.4%和 17.6%。 营收与利润的环比增长主要得益于三季度影视业务中《深海利剑》及《神犬小七》 确认收入。报告期间公司扩大电竞领域布局， 代理的《 Crossout(创世战车)》和《 CS:GO》均在三季度上线，手游方面，本季度上线的《射雕英雄传2》和《梦间集》 表现不俗， 费用端因《诛仙》年度大版本更新以及新游戏上线营销宣传，导致三季度销售费用环比有小幅度的增加，但公司随着收入规模的上升， Q3 毛利率环比提高，管理费用率则环比下降，体现稳定经营下的规模优势。　　代理头部电竞+大 IP 端转手， 稳定性叠加高增长预期： 公司代理的《 CS:GO》于 9 月 24 日上线后表现突出， SteamSpy 显示按玩家人数排名，《 CS:GO》近两周在中国玩家中位居第二，超过《 DOTA 2》，维持端游业务的&现金牛&角色。 高增长预期来源于明年大 IP 端转手，后续《武林外传》手游、《完美世界国际版》手游以及《笑傲江湖》手游均改编自公司长期运营的经典端游 IP，自带忠实粉丝。考虑公司已有端游 IP 转手游的成功案例《诛仙手游》， 我们认为公司具备对于经典 IP 的开发能力与长久运营能力， 新产品预计成为明年业绩驱动力。 我们判断在公司稳定性与高增长的双重预期，有望加速估值切换。　　影视项目汇集优质资源，彰显持续发展潜力： 公司网罗多个小说 IP和原创剧本，《东山晴后雪》、《烈火如歌》、《灵魂摆渡之黄泉故事》、《勇敢的心 2》、《走火》、《香蜜沉沉烬如霜》、《归去来》、《西夏死书》、《忽而今夏》、《趁我们还年轻》、《壮志高飞》等均已开机制作，为明年业绩储备。与威秀娱乐、 WME 合作电影，推出四个重量级项目，其中《机器之血》、《解码者》、《影》 已经在制作中， 未来影视业务的收入得以保障。　　投资建议： 公司游戏业务与影视业务实现稳健增长， Q3 毛利率环比上升，且管理费用率环比下降，彰显运营稳定性， 明年大 IP 端转手带来高增长预期。我们判断在公司稳定性与高增长的双重预期，有望加速估值切换。 预计公司 19 年 EPS 分别为 1.18/1.63/1.99元 ，对应当前股价 PE 为 29/21/17 倍，维持&买入&评级。　　风险提示： 现有产品运营数据下滑过快，新产品上线表现不及预期，影视项目收入低于预期。
(责任编辑：远方财经)
　　雏鹰农牧(002477)：全产业链展翼 产融结合添彩　　雏鹰模式持续推进，产业链一体化横渡周期。 2017 上半年，公司按计划稳步推进&雏鹰模式&的升级改造工作。在完成年出栏 1000 万头生猪养殖基地的布局基础上，继续拓展下游业务，形成鲜冻品、肉制品、高端发酵火腿三大产品系列。沙县小吃店面升级改造稳步推进，与中石化和中石油合作共同拓展销售渠道。上半年公司生猪养殖+深加工板块及围绕上述板块的相关产业基金合计实现收益 4.03 亿元，相关模式逐步成熟，有效帮助公司横渡周期。　　互联网板块增长强劲，加速向现代农牧企业转型。 微 DO 商城打通公司终端产品与客户的线上对接，开辟了现代化的快消品销售渠道。生猪养殖平台新融农牧通过搭建生态圈，围绕大数据筛选产业链上下游的优质企业，公司旗下 6 只专业化运作的产业基金通过战略投资产生稳定的投资收益，用以平滑养殖周期对公司业绩的影响。控股子公司云合资讯致力于打造以&互联网+农业+金融服务&为核心的电商平台，助推传统农业向现代农业转型。公司着力发展互联网业务，有助于在现代化农业的转型之路上实现快速发展。互联网板块 2017 年上半年实现营收 5.4 亿元，同比增长了 13.84%，占公司总营收的 21.41%。　　产融结合范例，与沙县小吃合作项目蓄势待发。 2017 年上半年公司与沙县小吃合资成立的沙县小吃易投资和易传媒已完成工商登记，截止目前已合计完成升级改造店面 400 余家。与沙县小吃的深度合作，在拓展下游销售渠道、扩大市场份额的同时，为互联网业务开拓大量的线下提配货及客户服务网点，为线上线下业务的资源整合及深耕销售终端提供了有力的网点支撑。同时，通过沙县小吃门店内的电视传媒终端，以低成本优势获得了较高的品牌影响力，将产品营销与品牌推广紧密结合，以适应快消品行业的市场需求，对提高公司的综合竞争力、提升业绩稳定性具有重要的战略意义。　　投资建议与估值　　我们预计公司 19 年净利润为 12.9/15.0/16.8 亿元， 给予公司18 年 12-15 倍 PE，对应目标价为 5.71-7.16 元， 具有 30%-63%的涨幅空间， 首次覆盖，给予公司买入评级。　　风险提示　　生猪出栏量增长不及预期、突发大规模疫情、猪价大幅度下跌、 2017 年 2月定增配售机构 25396.8 万股解禁风险。
(责任编辑：远方财经)
　　恺英网络(002517)：业绩大超预期，进击的A股游戏龙头　　事件：公司发布三季报，月营收20.95亿元，同比增长5.95%，实现归母净利润10.57亿元，同比增长144.83%，扣非归母净利润6.36亿元，同比增长56.42%。其中Q3单季度实现营收7.95亿元，同比增长15.75%，实现归母净利润6.43亿元，同比增长244.77%，扣非归母净利润2.56亿元，同比增长37.56%。同时公司发布全年业绩预告，预计全年归母净利润为16.07-18.57亿元，同比增长135.76%-172.43%。　　投资要点：　　业绩大超预期，季度业绩环比加速增长，驶入增长快车道：公司三季报实现归母净利润6.43亿元，同比增长244.77%，其中Q3投资收益为4.17亿元，包含了收购浙江盛和产生的投资收益，三季度扣非归母净利润为2.56亿元，同比增长37.56%，环比增长47.57%。同时公司预告Q4单季度归母净利润范围为5.5-8.0亿元，其中Q4非经常损益的影响约为500万元，因此Q4扣非归母净利润环比增长区间约为115%-212%。公司借助下半年上线的重磅手游产品，驶入业绩增长的快车道。　　爆款手游产品再证研运实力，进击的A股游戏龙头：公司Q3上线《王者传奇》，上线后迅速占据多个渠道的头部位置，带动三季度营收与扣非归母净利润环比高速增长。目前《王者传奇》仍然处于上升通道，叠加Q4预计上线的《敢达争锋对决》等手游产品，公司Q4的业绩将进一步释放。根据公司公布的四季度业绩预告，我们认为公司凭借着爆款游戏的高流水，在盈利能力上已经达到乃至超越此前A股游戏巨头，晋升为新一代的A股游戏龙头标的。　　收购浙江盛和强化核心竞争力，实力与业绩齐飞：公司通过现金收购浙江盛和51%股权，大大加强研发实力与核心竞争力，同时浙江盛和是当前市场头部页游《蓝月传奇》与公司爆款手游《王者传奇》的研发商，对浙江盛和的控股一方面迅速提升公司研发能力，另一方面通过对浙江盛和的并表，预计将带来丰厚的业绩增量。　　投资建议：公司三季度业绩环比呈现高增长态势，全年业绩预告大超预期，在爆款手游《王者传奇》与浙江盛和并表的前提下，四季度业绩预计将实现超过115%的高速增长，因此我们判断公司驶入了业绩增长的快车道，当前估值吸引力十足。我们预计公司19年EPS分别为1.18/1.34/1.57元，对应当前股价PE为18/16/14倍，维持&买入&评级。　　风险提示：现有游戏产品下滑过快，新产品上线表现不及预期。
(责任编辑：远方财经)
　　云图控股(002539)：营业外支出和销售费用增加拖累公司业绩，复合肥及氯碱业务略有回暖　　公司业绩略低于预期。公司发布2017 年半年报，1H2017 年营业收入同比增长17.14%报于37.28 亿，归属于上市公司股东净利润同比大幅下滑33.29%报于0.73 亿，EPS 为0.07 元，略低于预期。净利润下滑的主要原因为：1)公司响应国家环保政策，二季度主动处理报废了一批小锅炉及配套设施，营业外支出大幅上升;2)盐改初期渠道营销导致的食用盐广告宣传费用增加导致的销售费用增加。公司同时公告2017 年1-9 月归属上市公司股东净利润变动范围为-50%& -20%至0.81-1.30 亿元。　　粮价以及原料单质肥价格企稳，1H2017 复合肥业务略有回暖，营收和毛利率均有所回升，同时公司的联碱业务和磷酸一铵营收和毛利率亦同比改善。公司目前拥有复合肥产能500 万吨，其中硝基、缓控、水溶肥等高端新型复合肥合计约为430 万吨，占比高达86%。1H17年公司复合肥收入同比增长7.6%，毛利率小幅上升0.49 个百分点至17.43%，销量同比增长。联碱业务由于氯化铵和纯碱价格的大涨拉动营收同比上涨18.25%，毛利率亦同比上升1.15个百分点;磷酸一铵投产顺利，营收同比增加70.1%。　　盐改正式实施，渠道建设以及品牌宣传费用的增加使得公司的销售费用同比上升27.34%，盐改初期各地盐业市场均出现部分不规范竞争，公司品种盐业务营收同比下滑，但毛利率仍继续提升。1H17 年公司品种盐收入同比下滑9.66%，毛利率同比上升2.82 个百分点至43.67%，目前公司已与全国20 多个省市盐业公司深化合作推广益盐堂品牌及旗下副品牌以便迅速打开市场，同时组建快消团队营销中心，已进场约40 余家LKA 卖场系统、3600 余家LKA 门店、沃尔玛、苏果等NKA 系统也逐步进场开始销售，线上益盐堂已分别在京东、苏宁易购及1 号店开设品牌旗舰店，并于6 月份正式进驻平台开卖，预计18-19 年公司的品种盐业务仍将迎来较快增长。　　开启中小城市及农村电商新篇章，引领中小城市及农村生活和消费。目前云图生活APP 仍在不断优化中，进展顺利，截至2017 年6 月底，云图生活APP 注册会员数突破29.43 万人，日活跃会员6000 余人;哈哈财神理财累计投资总额36.39 亿元，理财年化额10.14 亿元;云图化肥销售6.76 万吨，销售额 1.28 亿元。云图电竞已开设5 家店，目前运营状况良好，并特设了腾讯游戏互娱专区，1H17 也与腾讯游戏开展了诸如王者荣耀城市赛等官方电竞比赛，坚实推进由传统制造企业向互联网企业转型的战略布局。　　盈利预测与估值：调整营销策略和产品结构后公司复合肥业务销量同比上升，纯碱和氯化铵涨价带动联碱板块回暖，盐改元年市场化竞争正式拉开，看好公司在产品、渠道、品牌方面的布局，预计食盐业务将在18-19 年呈现快速增长态势。传统复合肥业务继续做大做强，调味品布局逐步推进，农村电商平台顺利推进。但由于1H17 公司主动处理报废了一批小锅炉及配套设施导致的营业外支出大幅增加以及盐改初期渠道建设以及品牌宣传费用上升导致的销售费用的上升拖累了公司的净利润，我们下调公司17-19 年盈利预测，维持增持评级。预计2017-19 年EPS 为0.11(原为0.26)、0.15(原为0.39)、0.30(原为0.54)元，当前股价对应17-19 年PE 为72X、53X 和27X。
(责任编辑：远方财经)
　　昆仑万维(300418)：公司业绩增长符合预期，主业与投资收益双轮驱动　　事件：　　10 月 24 日，公司三季报显示公司营收 26.72 亿，同比增长 44.89%;归母净利5.76 亿，同比增长 16.88%;归母扣非净利 5.29 亿，同比增长 16.88%。　　核心观点　　公司业绩符合预期，新游戏和股权收益逐步增厚利润。公司业绩符合预期，营收增长主要驱动力来自闲徕并表。由于游戏代理成本分成减少致使营业成本同比下降 51.4%。 闲徕的并表致使经营性活动现金流同比增加 294.04%。在手游方面， 新上线游戏《希望：新世界》打开全球市场表现亮眼，棋牌方面，闲徕活跃用户数持续攀升，为业绩增长作贡献;同时，出售映客与趣店部分股权投资收益有望年内确认，进一步增厚公司利润，全年业绩有望高速增长。　　手游业务营收高速增长，公司估值处于明显洼地。1)公司研运一体策略带动手游上半年收入同比增长 50%。随着四季度《轩辕剑之汉之云》(国内着名 RPG 游戏 IP)、代理手游《bleach》(集英社热门动漫 IP 改编)、《偷星九月天》等游戏逐步上线，有望改变由 《神魔圣域》 单游戏支撑局面，升级为多引擎驱动，为明年业绩提供支撑。2)17 年 2-6 月闲徕净利润 3.22 亿元，随着房卡模式在全国范围的拓展，下半年单月净利润有望进一步爆发。 我们认为，随着公司研运一体化体系的成熟，公司呈阶梯式的产品储备有望为公司稳定贡献业绩。 同时， 闲徕互娱产品与昆仑游戏原有的中重度游戏产品形成互补，优化了公司原有的游戏产品结构，加强了公司持续盈利能力。　　投资能力正不断被验证，为公司提供充足安全边际。公司 15 年以共 6.7 亿人民币取得趣店 19.2%的股权，两年后出售部分获得了约 13 倍投资收益。同时，公司投资的标的不断获得 BAT 系青睐: &开始吧&获得云锋基金 C 轮领投，徒子文化 A 轮融资获得腾讯数千万投资。 当前还持有的其他股权：一米鲜(15%)、随手科技(2.25%)、快看(5%)、如涵(5.78%)、银客(15%)、 E 保养(14.6%)、 Kunlun AI(15%)。我们认为，公司丰富的投资项目储备和优异的投资实力，可以为公司提供业绩弹性。　　盈利预测与估值：我们预计公司
年归母净利(不考虑投资收益)分别为9.59、 11.60、 13.71 亿元，对应 EPS 分别为 0.83/1.00/1.18 元，对应当前股价 25.04、20.70、17.52 倍 PE。维持强烈推荐评级。　　风险提示： 游戏业务项目推进不达预期;手游行业增长不达预期、 棋牌类游戏政策收紧
(责任编辑：远方财经)
　　顺网科技(300113)：净利润同比下降9.8%，关注中长期布局　　事件：公司公布2017年半年报，上半年实现营收6.86亿元，同比上升0.04%;归母净利润2.26亿元，同比下降9.83%;扣非归母净利润2.12亿元，同比下降11.23%。经营活动产生的现金流量净额2.10亿元，同比下降23.86%。　　投资要点：　　半年报业绩与前期预告相符，低于年初市场预期，广告业务同比下降拉低业绩。半年报归母净利润同比下降9.83%，和公司业绩预告0%-20%的降幅相符，低于年初市场预期。上半年公司业绩同比下降的原因是：(1)网维大师覆盖公告上网场所网民数量逐步稳定甚至小幅萎缩，影响广告推广、自有游戏平台运营及增值服务业务，其中广告业务收入1.68亿元，同比下滑14.5%;(2)上半年新业务开发，如火马电竞、顺网VR、无线控制器、大数据分析平台等带来研发投入增加。同时2016年上半年公司广告收入1.96亿，占全年广告收入45%，同比基数较高。传统上公司广告收入集中在下半年确认，因此我们判断下半年广告业务同比增速有望回升。同时，公司净利润与经营净现金流同步，公司报表质量较高。　　游戏业务结构调整，手游板块实现51.9%高增，PC端游下降32.1%，页游下降8.7%。上半年游戏业务收入增速实现收入3.57亿元，同比增长0.3%，91Y休闲游戏平台收入2.52亿元，同比增长4.7%，其中手游端收入达1.74亿元，同比增长51.9%，PC端收入0.78亿元，同比下降32.1%。公司另一游戏平台&顺网游戏&页游平台收入1.05亿元，同比下降8.7%。91Y移动端平台一季度未来公司一方面持续挖掘PC端网吧导流模式潜力，另一方面加强移动端运营。　　91Y手游业务运营数据持续上升。91Y移动端Q1及Q2活跃用户数达179万/130万，同比增长34.5%/11.7;付费用户数84.5万/77.1万，同比增长11.5%/12.5%;ARPU分别为129.4元/130.3元，同比增长9.7%/43.6%。在电竞、会展、网游小镇等新兴业务落地之前，公司端游、页游板块持续承压，手游板块是公司未来业绩的核心驱动力。　　员工持股计划利好未来互联网泛娱乐平台商业模式突破。公司员工持股计划已开始实施。计划拟筹集资金总额上限为3.50亿元，按照不超过1:1的杠杆比例设立优先级份额、劣后级份额，资金总额上限为7亿元，存续期为36个月，锁定期为24个月，利好公司绑定及激励核心人才，利好未来2-3年游戏会展、电竞、网游小镇等新兴业务孵化。　　下调盈利预测并下调至增持评级。公司广告业务表现低于我们年初的预期，长期来端游向手游转型将在短期拉低业绩，综合考虑下调2017-19年盈利预测，下调幅度14%/26%/28%，预计2017-19年归母净利润5.85亿/6.78亿/7.90亿元，对应EPS为0.84/0.98/1.14元/股，对应PE25/21/18倍。公司7月11日发布业绩预告后股价已有回调，未来关注公司网游电竞O2O生态圈建设，下调至&增持&评级，但我们长期依然看好公司网游小镇及网吧电竞的发展空间，以及竞争壁垒。
(责任编辑：远方财经)
来源：（微信/QQ号：），转载请保留出处和链接！本文链接：
本文标签：&&
◎欢迎参与讨论，请在这里发表您的看法、交流您的观点。
远方财经(C) 版权所有！