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必须高度关注房地产市场的变化对整个经济的影响，高度关注股票价格的变化对经济的影响。
未来三年、五年最好的投资机会就在中国。一个14亿人的国家正站在新周期的起点上。
未来资管行业将告别高增长时代，必须变换跑道，以真正的主动管理能力和服务提高资管行业的变革。
2017年是保险行业严监管的一年，其中，责令停止新业务24家，平均每个月2家。
参与者应一方面加强规范性，另一方面提高专业水准。这样才能和新三板的升级、红利共同成长。
股转近日颁布改革新政，意味着新三板差异化制度供给迈开实质性步伐，新三板进入提质发展新阶段。
作为后起之秀的新三板市场，在多层次资本市场中，已发展成不可或缺的部分，发挥着独特市场作用。
预计今年将不会出现批量创新层企业被调出的情况，创新层稳定为可能推进的再分层提供实施条件。
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地址：北京市海淀区花园路2号牡丹科技楼A座2层 北京国新汇金股份有限公司这还是我们认识的国家电网么？布局金融业务、装备制造、海外业务，现在又转型综合能源服务商，国网会变成怎样的国网？
近日，国家电网在系统内部下发《关于在各省公司开展综合能源服务业务的意见》，明确将综合能源服务作为主营业务，将综合能源服务业务作为新的利润增长点，培育新的市场业态，从卖电向卖服务转身，提升公司市场竞争力。
这标志着在改革的背景下，国家电网定位和盈利模式发生了重大改变，公司定位从市场参与者向公共服务提供者转变，商业模式从赚取购销价差向收取“过网费”转变。从国有资产保值增值、巩固电网公司市场地位、维护传统售电市场三个维度出发，国家电网从战略上有发展新兴业务、培育新增长动能的需求，瞄准具备增值潜力和高盈利能力的综合能源服务。
实际上，这并不是国家电网第一次试图增加主营业务。
今年5月份，在与国务院国资委主任、党委副书记肖亚庆座谈时，国网公司董事长舒印彪就推进各项改革、调整业绩考核等方面提出具体建议，其中包括“将电工装备制造、产业金融纳入公司主业范围”。
而这些建议与决定都与国家电网目前的业务结构有着很大的关系，除了我们所熟知的“卖电”业务，国家电网目前已经在金融业务、装备制造、国际业务等领域涉足颇深，甚至将触角延伸到了地产与体育产业，而这些业务都为国家电网的超高盈利能力打下了牢固的基础。
建成国际一流的金融控股集团
早在2008年，按国有重点大型企业监事会第25办事处对国家电网公司的描述：国网金融资产总量比2006年增长52%，金融资产实现利润占公司利润总额42%。
然而成立初期的国家电网战略并不清晰。彼时公司高额存款与高额贷款并存、资金利用效率不高，银行账户过多、难以有效监控。
国家电网内部的一种说法是，国家电网公司总经理刘振亚在山东电力任董事长期间，曾主张电力系统进入金融产业，“建设综合性投资集团”。2005年刘振亚调任国家电网后确定的“一强三优”现代公司发展战略目标中，“资产优良”成为其中一项。也正是在这一年，国家电网作出“构建坚强金融平台，积极推进产融结合”的重大战略决策。
国家电网产融结合的路径是，通过优化重组和整合金融资源，建立母公司层面统一的金融运作平台，然后优化产业布局，提升盈利能力。
公司先使省公司资金归集度达到99%;同时通过内部资金融通和统一对外融资，优化重组金融资源，构建统一金融运作平台。2006年公司已明确将初步形成以财务公司、财险、寿险、信托和证券五大金融支柱为核心的金融运作平台，2007年国家电网要求旗下企业将持有的银行、保险公司、证券公司等金融机构股份，全部划转至总部集中管理。2008年8月，国家电网公司完成统一金融平台的构建。
国家电网总部层面，由金融资产管理部统一管理集团控股的金融机构资产，集团公司财务部、资金管理中心等部门也参与其中。与其他央企将财务公司作为操作平台的模式不同，国家电网常以旗下多个金融控股子公司为操作平台。只是中国电力财务有限公司承担的任务更复杂一些。
而据国家电网公司研究室副处长何欣介绍，国家电网金融资产管理部与国网资产管理有限公司是两块牌子一套人马。国网资产管理有限公司是国家电网的全资子公司，于2007年成立。目前国家电网公司副总经济师王风华兼任金融资产管理部主任。
至2008年年底，国家电网公司直接控股财务、寿险、财险、证券、信托、经纪、期货7家金融机构，参股17家金融机构，资产规模达到2460亿元。仅银行板块，国家电网目前持有华夏银行、广发银行、建设银行、交通银行、招商银行、光大银行、郑州商业银行、兰州商业银行、武汉商业银行等银行股权。
然而这并不是国家电网金融资产的终点。上述国家电网人士告诉记者，由于央行2006年曾发布相应文件表示不支持产业集团直接或间接控股金融企业，国家电网成立金融集团的梦想曾一度延期。后国务院国资委也一再倡导央企主辅分离。
但随着中石化、中海油等越来越多的央企涉足金融业，国家电网的做法不再“鹤立鸡群”，在这种情况下，国家电网计划在2010年初步建成“布局合理、功能健全、保障有力、持续发展”的现代金融控股集团。
2010年12月，国网资产管理有限公司更名为英大国际控股集团有限公司(简称“英大集团公司”)，注册资本160亿元。英大国际控股集团有限公司的挂牌成立，标志着国家电网的统一金融运作平台正式形成。
时至今日，国家电网的金控平台英大国际控股集团知名度较高，目前，英大国际控股英大泰和人寿、英大泰和财险、英大证券、英大国际信托、英大期货、英大基金7家金融机构，还参股了广发银行、华夏银行、华泰保险、湘财证券、国泰基金等19家金融公司，在广发银行、华夏银行的持股比较高，分别为20%、18.24%。
英大国际明确提出，2020年前，打造1—2家金融旗舰企业，最终实现建成国内领先、国际一流的金融控股集团。
整合许继+平高，布局装备制造
许继、平高集团地处河南省，是中国电工装备制造企业的典型代表。重组整合前，许继集团是平安信托的全资子公司，产品覆盖发电、输电、变电、配电、用电等电力系统各个环节，横跨一次、二次和交直流领域。平高集团是平顶山市政府下属全资企业，主营高压开关设备、输变电设备、控制设备及其配件的制造、销售。
2009年，许继、平高集团营业收入分别达到55.15亿元和30.35亿元，但利润总额仅为-2.6亿元和0.9亿元，市场占有率分别仅约为1.2%和1%。从数据来看，前景不容乐观。从产品看，两企业具有核心竞争力的产品比重低，处于低价竞争状态的产品比例较高;从经营看，两企业发展能力弱、潜亏严重，创新能力不足，经营流动资金、固定资产投资等大部分均依靠贷款解决，资产负债率较高;从国际竞争看，两企业国际市场拓展能力弱，产品和渠道单一，在国际市场主要以单机配套出口为主，出口方式主要以代理为主。许继、平高集团陷入发展“瓶颈期”。
日，河南省政府正式印发该省装备制造业调整振兴规划的通知，明确提出要以许继、平高等骨干企业为依托,推进与国家电网战略合作向纵深展开,成为具有世界先进水平的输变电成套设备研发和制造基地。
2006年《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》中就指出，鼓励装备制造企业之间、关联企业之间、企业与科研院所之间的联合、重组，通过多种途径培育大型企业集团。可以说，振兴我国电工装备制造业，重组整合是见效快、成本低的最佳选择，符合我国产业政策方向。
业界普遍认为，与国内其他企业相比，国家电网公司在整合电工装备制造产业方面具有更加全面、系统的比较优势。拥有多个国内领先的科研机构，技术创新能力强;科研、设计单位以及建设、运行管理部门对电网运行情况和设备性能十分熟悉，在系统分析与集成方面优势明显;作为设备用户，国家电网公司对设备需求及技术发展趋势有深入准确的把握。此外，国家电网公司国际业务逐步进入发展快车道，为带动电工装备制造企业参与国际竞争奠定了良好基础。
2010年，经国资委批复同意，国家电网公司正式重组整合许继、平高集团。
其后，由于国家电网对下属资产进行整合，2011年下半年，中国电科院将其所持的许继集团60%股权，划转至中电装备持有，同时平安信托和许继控股也转让了合计持有的另外40%股权，从而使中电装备持有了许继集团100%的股权，许继集团则将所直接持有的许继电气10.516%的股权转让给了平安信托方面。
通过这次股权划转，许继集团在国家电网产业体系格局中的定位无疑将更趋明确与清晰。
实际上，国网在2010年整合许继与平高时，就曾引发市场争议，认为这违背了电力改革“主辅分离”的初衷，即国家电网应剥离所有非电网资产，包括从事电力设计、设备制造、电力建设等工作的二级单位，以及从地方电力公司上划来的非电网资产，如两家电科院和国网信通等。中国机械工业联合会曾公开表示，国家电网集标准制定、设备制造、招标和采购等多重角色为一身，无益于公平、公正的竞争机制，也无益于中国电气制造业整体竞争力的提升。但这些市场争议最终亦未能阻挡国家电网的收购进程。
“自重组以来，国家电网公司在资金、技术、管理等诸多方面给予大力支持，促进了我们的快速发展，为我们加装了强劲的引擎。”许继集团总经理冷俊曾表示。
几年时间，国家电网公司精心打造中国装备制造的民族品牌，取得了可喜成绩。2013年许继集团新签合同额139亿元，同比增长14.6%，市场占有率达到2.44%，四年平均增速为26.7%;平高集团新签合同额102.9亿元，同比增长80.5%，市场占有率达到1.9%，四年平均增速为40.1%，远超行业平均水平。
随后，在2012年5月，国家电网组建成立了山东电工电气集团，注册资本金10亿元，核心业务涵盖变压器、电抗器、铁塔、电线电缆、GIS等板块，拥有世界上单厂产能最大的变压器及电抗器生产制造基地和国内一流的铁塔、电缆、导线生产线，是国内最大的特高压设备和装置性材料供应商之一。
再加上早已成立的南瑞集团和中国电力装备有限公司，国家电网在电力装备制造领域的已经拥有了5家集团公司，资产总额超过1200亿元。
海外资产超过570亿美元，无一亏损
9月4日，国家电网公司董事长舒印彪在2017年金砖国家工商论坛互联互通专题研讨会上舒印彪表示“,截至目前，公司成功投资运营菲律宾、巴西、意大利、希腊等7个国家和地区的骨干能源网，累计投资超过150亿美元，管理境外资产超过570亿美元。境外投资项目无一亏损，全部实现盈利。"
而在三年前，国网的境外资产总额才200亿美元左右，这种扩张速度和“未尝一败”的扩张质量，实在惊人!
两年前海外布局
国网于13年前开启国际化战略，于2009年正式扬帆出海。
目前，国家电网已投资运营菲律宾、巴西、葡萄牙、澳大利亚等7个国家和地区的骨干能源网，并收购巴西最大配网公司 CPFL 股权和希腊输电公司股权等项目，从价值链末端的工程承包直插价值链顶端的资产运营。几年间，国网海外投资额增长309%，收益率据国网内部人员透露，是国内的3-5倍。
国网部分境外投资(单位：亿美元)
而且，国网的项目在海外运营的盈利能力也相当出色：国家电网公司全资子公司——国网巴西控股公司由于经营业绩优秀，两次被当地媒体评为“巴西电力行业最佳公司”。葡萄牙国家能源网公司在国家电网公司参股后，财务指标显著提升，成为葡萄牙目前唯一同时获得国际三大信用评级机构投资级别的公司。
最新消息显示，国网在巴西管理资产209亿美元，未来3年，这个数字可能要加大一倍。国网拥有巴西第二大输电公司(运营线路约1万公里、在建线路6000公里)，第一大配电公司(供电面积30万平方公里，服务2400万人口)，投资建设9个绿地输电特许权项目，目前都保持良好的运营状况。
转型综合能源服务商
最近，国家电网在系统内部下发了《关于在各省公司开展综合能源服务业务的意见》，明确将综合能源服务作为主营业务。
从服务内涵看，综合能源服务涵盖能源规划设计、工程投资建设，多能源运营服务以及投融资服务等方面;借助互联网、大数据技术，融合清洁能源产生新服务模式。在国家电网已有的综合能源服务案例中，服务事项包括：售电、智慧车联网、风光储一体化、电动汽车充电桩服务、能效监测与诊断、节能和电能替代改造、电力需求响应、光伏储能新能源服务、水电气冷热等增值服务。
在上述文件中，国家电网要求各省公司，抓住当前能源革命的有利时机，将综合能源服务作为主营业务，积极推进综合能源服务业务发展。国家电网提出发挥公司品牌、技术、客户资源等优势，推动公司由电能供应商向综合能源服务商转变，到2020，确保累计实现业务收入达500亿元左右，力争实现600亿元左右，市场份额得到显著提升。
按照10%的净利润率测算，综合能源服务2020年利润规模将在50-60元区间。(注：目前已经投产的节能项目净利率20%左右)
可以预见，在未来国家电网的组织构架中，综合能源服务将与输配业务并重成为第二主业。换而言之，在内外环境变化下，电网公司通过做大资产规模、织大电网的模式已经很难赚取高额利润，在改革约束下转向综合能源服务也是不得已为之。
其目的有二：(1)巩固原有售电市场，(2)拓展新的利润增长点。在已经开展的部分综合能源服务项目，如配网节能项目净利润率在20%左右，具有极高的投资收益水平。
在本次指导意见中，国家电网明确国网节能服务公司是综合能源服务业务的龙头。国网节能成立于2012年12月，现有清洁能源综合开发利用、节能服务、电能替代、国际能源开发四大板块业务。公司成立之初定位即是综合能源服务商，是国家电网服务国家战略、满足电网系统转型发展的新兴平台，旗下拥有一家上市公司——涪陵电力作为资本运作和资源整合平台。
除国网节能外，国家电网各省电力公司下设省网节能服务公司。为推动节能服务业发展，国家电网此次在机构设置上做出重要调整，将“省节能服务公司”更名为“省综合能源服务公司”，由省电科院二级机构调整为省公司二级单位直接管理，各省综合能源服务公司是属地服务项目的实施主体。
国家电网将综合能源服务提升至主营业务地位，要求公司产业单位、科研机构要主动参与，提供相关技术，产品与装备支持，开展关键技术研究，工程设计、标准制定等技术服务。其中，英大集团要提供低成本融资产品，丰富融资渠道，保障投资能力;国网电商公司要提供信息发布在线交易平台支持;建立能源供应商、设备厂家、金融机构等合作机制，共同拓展综合能源服务市场，实现风险共担，利益共享。
近日，国网(天津)综合能源服务有限公司在滨海中新生态城注册成立，成为国家电网公司系统内首个综合能源服务公司，该公司表示将为园区、工业企业、大型公共建筑等客户提供专业化、多元化、个性化的综合能源服务。
国网山西也已展开行动，其展厅内的互联网+营销增值业务、车联网、清洁能源、电动汽车、智能楼宇等综合能源服务内容已初步显露。
借鉴美国、日本等国家经验，国家电网提出创新服务产品思路，同步开发以储能、能源大数据，以碳资产和金融服务为核心。试点在用户侧建设适当规模的储能装置，发挥特高压远距离配置能源的作用，促进清洁能源跨区域消纳，利用能源大数据研究客户能源消费行为特征，预测宏观经济走势和行业发展，为客户经营发展、能源交易提供有效的决策支撑服务;基于综合能源服务的减排效果和投资收益，深入研究碳交易、金融服务规则，逐步开发碳资产，项目证券等衍生产品。
“主辅分离”，是从2002年电改开始就确立的电力工业改革目标。2002年发布的《国务院关于印发电力体制改革方案的通知》(国发[2002]5号)，确定了厂网分开、主辅分离、主多分离、输配分开的改革方向。按照“主辅分离”精神，国网公司理应剥离所有非电网资产，其中包括从事电力设计、设备制造、电力建造等业务的二级单位。
目前来看，国家电网的业务领域已远超其早期的电网资产业务。而在2002年国家电网诞生之初，国家就为其设定了“主辅分离”的电力工业改革目标。2002年发布的《国务院关于印发电力体制改革方案的通知》(国发[2002]5号)，确定了厂网分开、主辅分离、主多分离、输配分开的改革方向。
按照“主辅分离”精神，国网公司理应剥离所有非电网资产，其中包括从事电力设计、设备制造、电力建造等业务的二级单位。但现在来看，国家电网的主营业务非但没有减少，反而正在持续增加，未来国家电网业务方向或许不易预测，但可以肯定的是，按照现在的发展态势，其盈利能力势必稳步提高。
（来源：国际能源网 作者：姜戎）
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第一章 货币概览一、单选 1 、实物货币是指（D ） A 没有内在价值的货币 B 不能分割的货币 C 专指贵金属货币 值相等的价值 2 、货币作为价值尺度所要解决的是（C ） A 实现商品的交换 B 表现特定商品的价值 C 在商品之间进行价值比较的难题 D D 作为货币价值与普通商品价使人们不必对商品进行比较 3 、商品流通与物物交换的区别在于（B ） A 前者包括许多商品的交换，而后者只包括两种商品 B 前者是指以货币为媒介的商品交换的总体，后者则是指包括两种商品 C 前者是指以货币为媒介的商品交换的总体， 后者则是不以某种商品为媒介的各种商品之间的交 换 D 前者是指不以货币为媒介的商品交换的总体，后者则是没有货币的两种商品之间的交换 4 、劣币是指实际价值（D ）的货币。 A 等于零 B 等于名义价值 C 高于名义价值 D 低于名义价值5 、本位货币是（A ） A 是一个国家货币制度规定的标准货币 B 本国货币当局发行的货币 C 以黄金为基础的货币 D 可以与黄金兑换的货币 6 、金银复本位制是（C ） A 金银比价由政府和市场共同决定的金银两本位制 B 金银的比价由市场决定的金银两本位制C 金银的比价由政府规定的金银两本位制 D 金银比价由银行规定的金银两本位制 7 、跛行本位制是指（A ） A 银币的铸造受到控制的金银两本位制 B 金币的铸造受到控制的金银两本位制 C 以金币为本位货币的金银复本位制 D 以银币为本位货币的金银复本位制 8 、纸币本位制是以（D ）的货币制度。 A 银行券为本位货币 B 可以自由兑换黄金的本位货币 C 信用货币为本位货币 D 纸币为本位货币 9 、典型的金本位制是（D ） A 金块本位制 B 金汇兑本位制 C 虚金本位制 D 金币本位制 10 、本位货币在商品流通和债务支付中具有（B ）的特点。 A 有限法偿 B 无限法偿 C 债权人可以选择是否接受 D 债务人必须支付 二、多题选 1 、相对于银本位制，金银两本位制有如下优点：（ACD ）。 A 有利于金银币币值的稳定 B 货币的发行准备更充分 C 货币币材更为充分 D 可根据不同交易数额选择支付，便于交易 E 可节约金币的使用 2 、货币的支付手段职能（ABCD ）。A 使商品交易双方的价值的相向运动有一个时间间隔 B 加剧了商品流通过程中爆发危机的可能性 C 使进入流通的商品增加时，流通所需的货币可能不会增加 D 克服了现款交易对商品生产和流通的限制 E 使商品买卖变成了两个独立的行为 3 、世界货币是指在世界范围内发挥（ACDE ）的货币。 A 价值尺度 B 外汇储备 C 支付手段 D 价值储藏 E 流通手段 4 、货币按价值构成划分，货币形式主要有（ACE ） A 实物货币 B 贵金属货币 C 信用货币 D 铸币 E 代用货币 5 、纸币可以是：（ABC ）。 A 信用货币 B 代用货币 C 国家纸币 D 铸币 E 基础货币 6 、现代信用货币可以是（ABCDE ）等形式 . A 钞票 B 定期存款 C 信用卡 D 支票存款 E 电子货币 7 、货币制度的内容包括：（ABCE ）。 A 确定本位货币和辅币的材料 B 确定本位货币的单位 C 确定不同种类的货币的铸造、发行和流通方法 D 确定货币的价值 E 确定本国货币的发行准备和对外关系 8 、金本位制包括（BCE ）。 A 复本位制 B 金块本位制 C 金汇兑本位制 D 跛行本位制 E 金币本位制9 、在金本位时代，黄金流进，则会引起（AC ）。 A 信用扩张，通货增加 E 外汇收入增加 B 本位币汇价上升 C 物价上涨 D 贸易顺差10 、支票存款较之现金有下列特点：（BCD ）。 A 不容易丢失和被窃 B 便利大额交易，可以节约流通费用 C 支票可按所需金额签发，从而免去了找零和清点的麻烦 D 由于有银行信用的支持，更容易被人接受 E 具有无限法偿的能力 三、判断分析题 1 、作为价值尺度，货币解决了在商品和劳务之间进行价值比价比较的难题。 2 、信用货币价值稳定的基础是中央银行提供给社会公众的信用。 3 、信用货币发挥价值储藏手段的职能可以提高储蓄的效率。 4 、信用货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分。 5 、我国货币的发行量决定于央行拥有的黄金外汇储备量。 四、简答题 1 、什么是劣币驱逐良币？ 2 、代用货币与信用货币的价值基础决定有什么不同？ 五、论述题 1 、金本位制崩溃的原因有哪些？ 2 、如何才能保证信用货币的稳定？ 参考答案： 一、单选 1.D 2.C 3.B 4.D5.A 6.C 7.A 8.D 9.D 10.B 二、多选 1.ACD 2.ABCD 3.ACDE 4.ACE 5.ABC 6.ABCDE 7.ABCE 8.BCE 9.AC 10.BCD 三、判断分析1、正确。货币发挥价值尺度职能就是将所有商品的价值按照统一的价格标准表现为价格，从而 使商品价值可以相互比较，便利商品的交换。 2、错误。信用货币的发行是由中央银行通过信贷方式提供的。它的基础是社会公众向它提供的 信用即社会公众以资产或资源提供给中央银行进行分配。 社会公众提供的资源越多， 纸币发行的 基础就越稳。 3、正确。任何财富或资产都有价值储藏功能，但货币是一种流动性最好，最安全的价值储藏形 式。实物货币被作为价值储藏时，其作为商品的使用价值就额比浪费了。信用货币是一种价值符 号，其价值和使用价值是相分离的。信用货币在发挥货币价值职能时，其对应的社会资源仍可以 被人们应用，因此信用货币发挥价值储藏手段可以 提高储蓄的效率。 4、错误。信用货币本身虽然没有价值，但能够发挥货币的所有职能。是价值和一般财富的代表， 是直接的购买手段，随时可以进入流通通其他形式的财富相交换，具有保值增值功能。所以信用 货币构成了社会财富的一部分。 5、错误。外汇储备是引起信用货币发行增加的因素之一，但现代信用货币的发行并不需要任何 黄金外汇作为发行准备。 信用货币的发行数量是由中央银行根据经济发展的水平和保证商品劳务 价格的基本稳定来决定的。适度地控制货币发行量，避免其过多过少对经济造成的不良影响，才 是货币发行量决定的关键内容。 四、简答题（答题要点） 1 ， 1 ）劣币是指其作为货币的价值高于其作为普通商品的价值的货币。 2 ）良币是作为货币 的价值和其作为普通价值相等的货币。 3 ）在两种货币可以自由铸造，自由兑换，自由熔化， 自由输出入的情况下， 作为货币价值高于其作为普通商品价值的货币商品就会被人们纷纷铸造为 货币， 而作为货币价值与普通价值相等的货币商品就会被人们熔化、 输出而被储藏起来从而退出 流通。 2 ， 1 ）信用货币是独立的货币形式，其价值取决于它的购买力。 2 ）它稳定的基础是社会公 众向货币发行者提供的资源和资产的数量。 3 ）代用货币是代替金属货币流通的货币，它的价 值决定于它所代表的金属货币的价值。 五、论述题（答题要点） 1 ， 1 ）金作为普通商品，其价值由市场供求决定，价值不可能稳定；而作为货币则要求金的 价值必须稳定。金这种身兼二任的性质决定了以某种商品充当货币的内在矛盾。 2 ）金本位制 下金在国际之间流动并不能够自动实现平衡。 尤其是当货币管理当局为了维持本国经济稳定而对 金的输出入实施限制性的政策， 黄金在国际之间的流动就不能实现均衡， 也就使各国的货币供应 量难以与 黄金储备保持适当的比例。 3 ）国家为了刺激和抑制本国经济的发展，需要实行扩张 的或紧缩的货币政策， 会使国内的物价发生变动， 以黄金量作为基础从而保持汇率稳定的固定汇 率制度，与国内的货币政策之间的矛盾难以解决。要维持汇率按金量固定不变，就会使各国政府 难以执行独立的货币政策。2 ， 1 ）信用货币是由国家法律规定的，不以任何贵金属为基础的，独立行使货币各种职能的 货币。 2 ）信用货币的发行受国家政府和中央银行控制，其价值基础决定于社会公众提供的可 供发行者分配的资源和资产的量。 3 ）信用货币的发行具有弹性，一方面，可以随时根据社会 经济发展和商品生产流通对货币量的需求提供货币， 另一方面， 也隐含着货币数量失控的可能性。 4 ）适度控制货币量是维护信用货币币值稳定和经济平稳运行的关键。 第二章 金融体系概览 一、单选 1、信用起源于（A ） A 商品交换 B 货币流通 C 生产社会化 D 私有制2、在信用关系的价值运动中，货币执行的职能是（C ） A 价值尺度 B 流通手段 C 支付手段 D 贮藏手段3、美国同业拆借市场也称为（C ） A 贴现市场 B 承兑市场 C 联邦基金市场 D 外汇交易市场4、资本市场是指（D ）。 A 短期市场 B 一级市场 C 发行市场 D 长期市场5、间接融资在于金融中介机构是否发行自己的（D ）。 A 股票 B 支票 C 汇票 D 债务凭证6 、 （D ）是提供金融服务和产品的企业。 A 金融市场 B 金融体系 C 金融中介 D 金融工具7、货币市场交易与资本市场交易相比较，具有（A A 期限短 B 流动性低 C 收益率高）的特点。D 风险大8、同业拆借市场是金融机构之间为（D ）而相互融通的市场。 A 减少风险 B 提高流动性 C 增加收入 D 调剂短期资金余缺9、政策性金融机构是（C A 与商业银行没有区别 家财政 B）的金融机构。 不以营利为目的 C 由政府支持不完全以营利为目的 D 代表国10、投资银行在英国称为商人银行，在日本称为（B A 商业银行 B 证券公司 C 信托机构 D）。投资基金二、多选1、信用是有条件的借贷行为，其条件是指（AB ）。 A 到期偿还 B 支付利息 C 存在买卖关系 D 出具担保 E 信用委托2、信用是（BCD ）。 A 一种特殊的商品交换行为 B 一种借贷行为 C 一种债权债务关系 D 一种特殊的价值运动形式E 一种等价交换行为 3、信用的基本要素包括（ABD ） A 债权债务关系 B 时间间隔 C 商品交易 D 信用工具 E 银行中介4、美国政府债券主要有：（BDE ）。 A 国家公司债券 B 联邦政府债券 C 金融债券 D 地方政府债券 E 政府机构债券5、公司债券是由（BC A 政府机构）发行的。 C 工商企业 D 商业银行 E 中央银行B 证券交易所6、货币市场的主要交易对象有（ABCE A 大额可转让存单 B 商业票据）。 D 长期政府债券 E 银行承兑汇票C 同业拆借7、资本市场主要由下列市场构成：（ABD A 政府债券市场 场 B 公司债券市场）。 C 商业票据市场 D 股票市场 E 承兑汇票市8 、下列机构有哪些是商业性金融机构?（ACDE A 保险公司 B 政策性银行 C） D 养老基金 E 邮政储蓄机构。投资银行9 、世界银行的主要贷款种类有（ABCDE A 具体项目贷款 B 部门贷款）。 C 结构调整贷款 D 技术援助贷款 E 紧急复兴贷款10 、节俭储蓄机构包括：（ADE）A互助储蓄银行B商业银行C养老基金D储蓄与放款协会E信用社三、判断分析题1、信用的本质是一种债权债务关系。2、公司债券发行的价格一般高于其面值。3、一般情况下银行承兑汇票的价格要高于商业汇票4、在美国短期国债的投标中，非竞争性投标者可以获得比竞争性投标者更低的国债购买价格。5、直接融资就是指以金融机构作为信用中介而进行的融资。四、简答题1、信用的三要素是什么？2、试比较直接融资和间接融资的区别五、论述题1、金融体系的主要功能有哪些？2、如何理解政策性金融机构的作用？答案：一、 单选 1.A 2.C 3.C 4.D 5.D 6.D 7.A 8.D 9. C 10.B 二、多选 1.AB 2.BCD 3.ABD 4. BDE 5.BC 6.ABCE 7.ABD 8.ACDE 9.ABCDE 10.ADE 三、判断 1. 正确。信用是一种借贷行为，是价值运动的特殊形式，本质是一种债权债务关系。 2. 错 。公司债券是固定收益债券，其风险较国债和银行储蓄大。其价格是按未来每年固定收益 贴现方式决定，与预期市场利率成反比。其发行一般采用折价方式发行，故其价格一般低于其面 值。 3. 正确。银行承兑汇票是指经过银行承诺兑付的商业票据，由于银行信用的介入，其风险较商 业票据低，故其收益率也低，所以其价格高于商业票据。 4. 错。非竞争性投标是指在国债购买投标中不给出价格只给出购买量的一种投标方式，其中标 的购买价格是中标的竞争性投标的平均价。 5. 错。直接融资是指最后借款人和最后贷款人之间进行的融资。金融机构在直接融资中仅仅是 提供代理性质的中介业务而非信用中介，即不发行自己的负债（间接证券）购进资产，也不创造 自己的债权来提供信用。 四、简答题（答题要点） ? 1 ） 债券债务关系是信用的必备条件之一。2 ）价值相向转移上的时间间隔。没有时间间隔不成其为信用。 3 ）记载债权债务关系的凭证，即信用工具。?1 ）直接融资是指最后借款人和最后贷款人之间进行的融资。2 ） 间接融资是由金融中介机构以自己的债务换取最后贷款人的资产， 再以自己的债权向最后借 款人提供信用。 3 ）区别这两种融资不在于是否有金融机构的介入，而在于金融机构是否发挥了信用中介作用。 即金融机构是否通过发行间接证券同时承担了债权和债务， 充当最后放款人的债务人和最后借款 人的债权人。 五、论述题（答题要点） 1.1) 资金流动功能。 2) 支付结算功能。 3) 聚集资源的功能。 4 ）管理风险的功能。 5) 激励功能 6 ）提供信息功能。2 ． 1 ）政策性金融机构是指由政府创立、参股、支持或担保的、不完全以营利为目的的专门 为贯彻政府经济政策或意图在特定的业务领域直接或间接从事融资活动充当政府发展经济， 促进 社会进步，进行宏观经济管理的金融机构。 2 ）政策性金融机构提供的贷款具有期限长、利率低的特点，其放款对象和产业业体现了政府的 经济发展意图。 3 ） 政策性银行对重大的基础性设施的投资具有其他商业性金融机构不可替代的作用， 对国家产 业政策的贯彻有重要的作用。 4) 政策性金融机构对商业性金融机构不愿介入的收益低或者投资期限长但关系到国计民生的一 些重要产业具有重要的扶助作用，如农业、外贸及一些基本建设项目等。 第三章 金融市场与金融机构 一、单项选择题（ 10 题） ? 利息是资金的（B ）。A 、价值 B 、价格 C 、指标 D 、水平 2 、利率是一种重要的（A ）。 A 、经济杠杆 B 、政治手段 C 、法制手段 D 、经济措施 3 、西方国家一般以（C ）为基准利率。 ? 长期利率 B 、浮动利率 C 、中央银行的再贴现利率D 、中央银行的再贷款利率 4 、衡量利率最精确的指标通常是（C ）。 A 、存款利率 B 、贷款利率 C 、到期收益率 D 、基准利率 5 、美国对利率的管制中很著名的法律形式是（B ）。 A 、临时利率调整法 B 、 Q 号规则 C 、 1933 年银行法 D 、 O 号规则 6 、（A ）的出现，使利率管制越来越不适应经济发展的要求。 A 、金融创新 B 、双轨制 C 、金融产品 D 、金融工具 7 、能较好地解释利率期限结构的理论是（C ）。 A 、预期理论 B 、市场分割理论 C 、优先聚集理论 D 、流动性偏好理论 8. 期限相同的各种信用工具利率之间的关系是（A ）。 A 、利率的风险结构 B 、利率的期限结构 C 、利率的信用结构 D 、利率的补偿结构 9 、真实的利率理论是指（A ）。 A 、古典学派的利率理论 B 、凯恩斯学派的利率理论 C 、新古典学派的利率理论 D 、可贷资金利率理论 10 、流动性偏好利率理论是指（B ）。 A 、古典利率理论 B 、凯恩斯学派的利率理论C 、新古典的利率理论 D 、可贷资金的利率理论 二、多项选择题（ 10 题） 1 、利率按期限可以分为（AB ）。 A 、长期利率 B 、短期利率 C 、固定利率 D 、 浮动利率 E 、存款利率 2 、利息的计算方法有（AB ）。 A 、单利法 B 、复利法 C 、现值法 D 、终值法 E 、年金法 3 、利率决定理论有（ABC ）。 A 、古典学派的储蓄投资理论 B 、凯恩斯学派的流动性偏好利率理论 C 、新古典学派的可贷资金利率理论 D 、预期理论 E 、市场分割理论 4 、决定利率水平的因素有（ABCD ）。 A 、平均利润率 B 、 经济周期 C 、通货膨胀 D 、经济政策 E 、均衡利率 5 、利率的风险结构受（ACE ）影响。 A 、违约风险 B 、预期利率 C 、税收因素 D 、时间的长短 E 、证券的流动性 6 、利率的期限结构可以用（BCD ）来解释。 A 、违约风险 B 、市场分割理论 C 、优先聚集地理论 D 、预期理论 E 、税收因素 7 、按利率是否可以根据市场变化而变动，利率分为（AB ）。 A 、市场利率 B 、官定利率 C 、浮动利率 D 、固定利率 E 、名义利率 8 、以借贷期内利率是否调整为标准，利率分为（CD ）。A 、市场利率 B 、官定利率 C 、浮动利率 D 、固定利率 E 、名义利率 9 、若考虑通货膨胀的因素，利率分为（CD ）。 A 、市场利率 B 、官定利率 C 、名义利率 D 、实际利率 E 、固定利率 10 、利率自由化会（ABCD ）。 A 、加剧金融机构之间的竞争 B 、促使借贷资金的有效分配 C 、提高借贷资金的使用效益 D 、把资金导向最有利的途径 E 、使国家对利率不再有任何干预和影响 三、判断分析题 (5 题 ) 1 、一般来说，长期利率比短期利率高。 2 、浮动利率是指在借贷期内随市场利率的变化而自由变化的利率。 3 、利率上升，债券价格上升；利率下降，债券价格也下降。 4 、市场经济的国家的利率政策是完全自由化的。 5 、利率对投资有重要的影响，利率越低越能够激发投资热情。 四、计算题 (2 题 ) 1 、用 10 ， 000 元投资于一个项目，年报酬率为 6% ，经过三年后的期终总金额为多少？ 2 、某银行的某笔贷款，额度为 100,000 元，一年后的偿还额为 110,000 元，问其到期收益率 为多少？ 五、简答题（ 5 题） 1 、如何认识利息的本质？ 2 、利率的风险结构受哪些因素的影响？ 3 、决定和影响利率水平的主要因素有哪些？ 4 、现值的计算方法在经济领域有哪些用途？5 、为什么说利率市场化是经济发展的必然？六、论述题（ 2 题） 1 、如何评价几种利率决定理论？ 2 、如何评价三种利率期限结构理论？答案： 一、单项选择题 1 、 B 2 、 A 3 、 C 4 、 C 5 、 B 6 、 A 7 、 C 8 、 A 9 、 A 10 、 B 二、多项选择题 1 、 AB 2 、 AB 3 、 ABC 4 、 ABCD 5 、 ACE 6 、 BCD 7 、 AB 8 、 CD 9 、 CD 10 、 ABCD 三、判断分析题 1 、对。一般来说，期限越长的投资，未知因素越多，风险概率就越大，利率就越高；期限越短 的投资，未知因素越少，利率就越低。 2 、浮动利率是指在借贷期内随市场利率的变化而定期调整的利率，而并非自由变化，一般调整 期为半年。 3 、错。债券价格与利率之间成负相关关系。利率上升，债券价格下降；利率下降，债券价格上 升。 4 、错。市场经济的国家虽然以市场为调节经济的主要手段，但并不是说没有政府的参与。以利 率来说，虽说主要实行的是市场利率，利率随市场的变化而变化，但在不同时期不同程度上都出 现过政府管制的现象，并非完全自由化。 5 、错。利率对投资有影响。一般来说，低利率有利于激发投资热情，但低利率也有一个限度， 若利率太低，使投资者无利可图，这时的低利率对投资热情没有什么影响。 四、计算题1 、由 S=P （ 1+r ） n 则 S=10000 （ 1+6% ） 3 → S=11910 （元） 2 、由 S=P （ 1+r ） n 或 P=S/ （ 1+r ） n 则 000 （ 1+r ） 得 r=10% 五、简答题 1 、关于利息本质的论述，在西方经济学中和马克思主义的经济学中有不同的观点。西方经济学 中对利息本质论述的代表人物及其观点有： 威廉?配第认为， 利息是因暂时放弃货币的使用权而 获得的报酬；亚当?斯密认为，借款人借款之后，可用于生产，也可用于消费，若用于生产，则 利息来源于利润，若用于消费，则利息来源于地租等；西尼尔认为，利息是牺牲眼前消费，等待 将来消费而得的报酬，或对节欲的报酬；凯恩斯认为，利息是在一定时期内放弃资金周转灵活性 的报酬。但他们都没有真正认识到利润的真实源泉，只有马克思才认识到利息的真实源泉，利息 来源于利润，由劳动者创造的利润。这才是利息的本质。 2 、影响利率风险结构的因素主要有：违约风险、证券的流动性、税收因素等。 3 、影响和决定利率水平的因素有很多，主要有平均利润率、借贷资金的供求关系、社会经济运 行周期、预期通货膨胀率、历史利率水平、国际利率水平和国家经济政策等。 4 、现值的计算方法不仅可用于银行贴现票据等类似业务方面，而且还有很广泛的运用领域，比 如用来比较各种投资方案的优劣。用现值比较，使方案的选择更为准确。 5 、 由于经济条件的变化， 新的金融机构的出现， 特别是金融创新的出现与深入， 竞争日益加强， 利率管制越来越不适宜经济的发展要求， 各个国家分别放松了对利率的管制， 形成了一股国际范 围内的利率自由化倾向。 五、论述题 1 、答题要点： 在历史上有影响的利率决定理论有三种： 古典学派的储蓄投资理论， 它是从储蓄和投资等实物因 素来讨论利率的决定， 认为利率的变动能够使储蓄和投资自动达到一致， 从而使经济始终维持在 充分就业水平。这一理论忽视了任何货币数量变动的影响，这是不恰当的，也不符合实际情况； 凯恩斯学派的流动性偏好利率理论，认为货币影响利率，利率与实质因素、忍欲和生产率无关， 利率是有货币的供给与货币的需求两个因素共同决定的，这一理论完全否定了实质因素的影响， 这是不对的，也不符合实际；新古典学派的可贷资金利率理论，综合了前两者的观点，认为在利 率决定问题上应同时考虑货币因素和实质因素， 利率是借贷资金的价格， 借贷资金的价格决定于 金融市场上的资金供求关系， 它弥补了古典利率理论的不足， 把货币因素对利率的影响考虑了进 去，所以叫新古典利率理论。 2 、答题要点：利率的期限结构理论主要有三种：预期理论、市场分割理论和优先聚集地理论。预期理论，它假 定整个证券市场是统一的， 不同期限的证券之间具有完全的替代性， 所以长期利率是该期内预期 短期利率的平均数， 这为证券市场上不同期限的证券利率的同向波动提供了解释但不能解释长期 利率一般高于短期利率的现象；市场分割理论，认为各种证券之间毫无替代性，它们的市场是相 互分割的、彼此独立的，因而各种证券的利率都只是由各自的供求状况决定的，彼此之间并无交 叉影响， 它能解释长期利率一般高于短期利率的现象， 但无法解释不同期限证券利率的同向波动； 优先聚集地理论，是前两种理论的综合，考虑了投资者的偏好，但这种偏好又不是绝对的，它能 够较好地解释利率经常表现出来的期限结构现象。 第四章 商业银行 一、单项选择题 1 ．外汇是（D ）。 A ．外国货币 B ．可用于结清一国债权债务的外币 C ．外国的钞票 D ．用于国际间债权债务结算的支付手段 2 ．在金本位制下，汇率波动的界限是（D ）。 A ．黄金输出点 B ．黄金输入点 C ．铸币平价 D ．黄金输入点和输出点 3 ．浮动汇率制度下，汇率是由（D ）决定。 A ．货币含金量 B ．波动不能超过规定幅度 C ．中央银行 D ．市场供求 4 ．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（C ）。 A ．含金量 B ．价值量 C ．购买力 D ．物价水平 5 ．金本位制下，（A ）是决定汇率的基础。 A ．货币的含金量 B ．物价水平 C ．购买力 D ．价值量 6. 远期汇率高于即期汇率称为（B ）。 A ．贴水 B ．升水 C ．平价 D 、议价 7 ．动态外汇是指（C ）。 A ．外汇的产生 B ．外汇的转移 C ．国际清算活动和行为 D ．外汇的储备8 ．通常情况下，一国的利率水平较高，则会导致（B ）。 A ．本币汇率上升，外币汇率上升 B ．本币汇率上升，外币汇率下降 C ．本币汇率下降，外币汇率上升 D ．本币汇率下降，外币汇率下降 9 ．通常情况下，一国国际收支发生逆差时，外汇汇率就会（B ）。 A ．上升 B ．下降 C ．不变 D ．不确定 10 ．外汇投机活动会（D ）。 A ．使汇率下降 B ．使汇率上升 C ．使汇率稳定 D ．加剧汇率的波动 二、多项选择题 1. 外国货币作为外汇的前提是（ABD ）。 A ．可偿性 B ．可接受性 C ．可转让性 D ．可兑换性 E 、一致性 2 ．在直接标价法下，使用的外币单位是（ACD ）。 A ．一 B ． 十 C ．百 D 、万 E 、百万 3 ．我国规定外汇包括（ABCDE ）。 A ．外国钞票 B ．外国铸币 C ．外币有价证券 D ．外币支付凭证 E ．特别提款权 4 ．一国货币对外币的汇率是（BD ）。 A ．两种货币的兑换 B ．两种货币之间的交换比率 C ．是国内物价水平的体现 D ．本币内部价值的外在表现 5 ．在直接标价法下，本币数额增加表示（DE ）。 A ．外币币值不变 B ．本币升值 C ．外汇汇率下降 D ．本币汇率下降 E ．外汇汇率上涨 6 ．在间接标价法下，外币数额减少，表示（BC ）。A ．本币币值不变 B ．本币贬值 C ．外汇汇率上涨 D ．本币汇率上涨 E ．外汇汇率下降 7 ．在外汇市场上，汇率是经常变动的。影响汇率变动的主要因素有（ABCD ）。 A ．利率差异和经济增长差异 B ．国际收支和市场预期 C ．各国国内物价上涨率的差异 D 、各国的宏观经济政策 E 、经营主体不同 8 ．记帐外汇实际就是协定外汇或双边外汇。这种外汇未经货币发行国批准（ADE ）。 A ．不能自由兑换成其他货币 B ．可以自由兑换 C ．能充当国际支付手段作用 D ．并不能转给第三国使用 E. 不能充当国际支付手段作用 9. 一国价格水平上涨，将会导致国际收支（B ），该国的货币汇率（D ）。 A ．顺差 B. 逆差 C ．上升 D. 下降 E ．不变 10. 传统的国际金融市场的特点是：（ACD ）。 A ．以居民与非居民之间的交易为经营主体 B ．不受市场所在国的法律管辖 C ．受市场所在国的法律管辖 D ．称为在岸金融市场 E ．称为离岸金融市场 F. 以非居民与非居民之间的交易为经营主体 三、判断分析题 1 、固定汇率制是指汇率在某一点上固定不变、绝对稳定的一种汇率制度。 2 、在浮动汇率制度下，汇率受黄金输送点的限制。 3 ．两种货币对内价值是形成汇率的基本依据。 4 ．在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率上升。 5 ．在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外币数量增多，说明本币升值。 四、简述题 ? 什么是外汇？其基本特征有哪些？? ? ? ?金币本位制下，黄金输送点是如何影响汇率波动的？ 影响汇率变动的主要因素有哪些？ 浮动汇率有哪些形式？ 什么是特里芬难题？五、论述题 ? 分析浮动汇率制度的利弊。2 ．比较浮动汇率制度与固定汇率制度的优劣。答案： 一、单项选择题 1 ． D 2 ． D 3 ． D 4 ． C 5 ． A 6.B 7 ． C 8 ． B 9 ． B 10 ． D 二、多项选择题 1.ABD 2 ． ACD 3 ． ABCDE 4 ． BD 5.DE 6 ． BC 7 ． ABCD 8 ． ADE 9. （ B ）（ D ） 10. ACD 三、判断分析题 1. 错。 固定汇率制，是指两国货币具有法定兑换比率且基本保持固定，现实汇率只能围绕该比 率在很小的范围内上下波动的汇率制度。 并非意味着汇率的固定不变。 当汇率跌至其下限或涨至 其上限时，一国货币当局有义务加以维持。 2. 错。在浮动汇率制度下，汇率是由市场供求决定；而在 金本位制下，汇率波动的界限是 黄 金输出和输入点。 3. 正确。从理论上说，两国货币所以能相互兑换，在于其具有共同的价值基础。如果一国货币 的对内价值发生变化如发生通货膨胀， 其对外价值的指标 ---- 外汇汇率也要随之发生变化。 但 是，外汇作为外汇市场上的一种商品，汇率有要因外汇市场供求状况的变化而相应波动，从而导 致一国货币对内价值与对外价值有可能在较长时期内有较大幅度的偏离。4. 错。直接标价法是指一国以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价 法。在直接标价法下，如果需要比原来更多的本币才能兑换一定数额的外币，这说明外国货币的 币值上升，或本国货币的币值下降，通常称为外汇汇率上升。 5. 正确。间接标价法是指一国以整数单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币的标 价法。在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外币数量增多，说明本国货币汇率上升，即 本币升值或外币贬值。 四、简述题 1. 外汇概念有广义和狭义之分。广义的外汇泛指一切以外国货币表示的资产，这一概念通常用 于各国管理外汇的法令中。狭义的外汇是指以外币表示的可直接用于国际间结算的支付手段。 外汇具有三个突出的特点：普遍接受性、可偿性、可兑换性。 2. 在金币本位制下，汇率波动的界限是黄金输送点，最高不超过黄金输出点（即铸币平价加运 费），最低不低于黄金输入点（即铸币平价减运费）。汇率的变动幅度是相当有限的，汇率是比 较稳定的。 3. 影响汇率变动的主要因素有：（ 1 ）利率；（ 2 ）国际收支；（ 3 ）价格水平；（ 4 ） 中央银行的直接干预。 4. 浮动汇率按照浮动程度可以分为：（ 1 ）自由浮动、管理浮动。若按浮动方式又可以分为： （ 1 ）单独浮动、钉住浮动、联合浮动。 5. 布雷顿森林体系的建立虽然为第二次世界大战或世界经济的发展提供了良好的稳定环境，促 进了各国经济的发展，但它在建立之初就具有重大的内在缺陷。美国经济学家特里芬指出，在布 雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，就会导致美元自身的危机；若限制输出美元，则国 际货币体系就会面临国际货币的数量短缺。 布雷顿森林体系的这种内在缺陷， 后来被称为特里芬 难题。 五、论述题 1 ．答题要点： 与固定汇率制度相比， 浮动汇率制度的有利方面主要表现在以下几个方面： 1 ）浮动汇率制 （ 度有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用；（ 2 ）可以防止国际游资的冲击，减少国际储 备需求；（ 3 ）浮动汇率制度使得一国的内外均衡易于协调。 浮动汇率制度的弊端主要表现在：（ 1 ）浮动汇率制度不利于国际贸易和投资的发展；（ 2 ） 浮动汇率制度助长了国际金融市场上的投机活动；（ 3 ）浮动汇率制度有可能引发竟相贬值； （ 4 ）浮动汇率制度有可能引发通货膨胀。 2. 答题要点：与固定汇率制度相比， 浮动汇率制度的有利方面主要表现在以下几个方面： 1 ）浮动汇率制 （ 度有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用；（ 2 ）可以防止国际游资的冲击，减少国际储 备需求；（ 3 ）浮动汇率制度使得一国的内外均衡易于协调。 浮动汇率制度的弊端主要表现在：（ 1 ）浮动汇率制度不利于国际贸易和投资的发展；（ 2 ） 浮动汇率制度助长了国际金融市场上的投机活动；（ 3 ）浮动汇率制度有可能引发竟相贬值； （ 4 ）浮动汇率制度有可能引发通货膨胀。 与浮动汇率制度相比， 固定汇率制度的有利方面主要表现在： 1 ）固定汇率制度更有利于国 （ 际贸易和投资的发展；（ 2 ）固定汇率制度使各国不易进行汇率的竟相贬值；（ 3 ）政府为了 维持固定汇率，就不能以可能引发通货膨胀的速度增加货币供应量。 固定汇率制度的弊端主要有以下三个方面：（ 1 ）固定汇率制度不利于发挥汇率对国际收支的 自动调节作用；（ 2 ）固定汇率制度不能很好地经受国际游资的冲击，同时又必须持有大量的 国际储备；（ 3 ）在固定汇率制度下，不易协调内外经济均衡。 第五章 金融市场的风险管理习题练习： （一） 单项选择题： （二） 多项选择题： （三） 判断分析题： １. 风险就是事态变化的不确定性。 ２. 金融风险具有收益性特点。 ３. 风险管理是一个动态的过程。 ４. 金融风险只发生在个别国家，不会波及到其他国家。 （四） 简答题 １. 风险的特征 ２. 金融风险的含义 ３. 风险转移的方法及基本含义 ４. 投资风险的成因 ５. 金融风险的表现形式 （五） 论述题 １. 金融市场投资风险的管理 ２. 对经济全球化状况下金融安全问题的思考参考答案： （一） （二） （三）判断分析题： １.错 不确定性是指结果发生的不确定性， 这种不确定性既可能有利于行为主体也有可能不利于 行为主体，只要结果存在波动，不确定性就存在；风险则是指不利结果发生的可能性。 ２.对 金融风险的价值在于产生相应的收益。从这个意义上，对风险管理的目的在于将风险区别 对待，要求承担了特定的风险种类和风险量的资产产生相应的效益。承担的风险愈高，预期 的收益相对也愈高。 ３.对 风险管理是一个动态的过程，外部条件的变化或分析对象自身的变化，都有可能需要重新 评价原有的风险管理方案并做出相应的调整。 ４.错 经济的全球化趋势使得金融的风险范围也超越了国界。 国际间资本的流动使金融危机在全 世界范围内的蔓延具有了可能性。 （四）简答 １.风险的特征主要从风险的共性特征去思考：即风险的客观性；风险的普遍性；风险的复 杂多样性；风险的偶然性；风险的必然性等。（以上每个特性需作简单的概述） ２.所谓金融风险，是指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场中各种经济变量的不确 定造成结果发生的波动，而导致行为主体遭受损失的大小以及这种损失发生可能性的大小， 损失发生的大小与损失发生的概率是金融风险的核心参量。 对金融风险含义的思考还应包括：金融资产价格的变动，预期收益率发生的偏差，以及在 融资活动中由于决策失误， 客观情况变化或其他原因使资金、 财产、 信誉遭受损失的可能性。 ３.风险转移是指付出一定的代价，将风险转移给他人的风险管理策略。其主要方法有： （１）套期保值：是指一个已存在风险暴露的实体力图通过持有一种或多种与原有风险头寸 相反的套期保值工具来消除该风险。 （２）保险：是指管理风险的个人或企业，通过支付保险费来转移风险，以避免可能的损失。（３）分散投资：这是一种较常用的风险转移方法，即不要把鸡蛋放在同一个篮子里。分别 购买股票、债券、或投资基金等，都可以达到风险转移的目的。 ４.引发金融市场投资风险的因素很多，主要有政治、经济、道德及法律方面的因素。 政治风险是指由政府、政党、社会团体和个人在内政和国际关系方面的活动发生变化，从 而引起投资资本金和收益未来状况产生的不确定性。 经济因素是投资风险的主要来源，它包括由证券发行人、市场、经济政策、利率、购买力 以及外汇等变动导致的风险。 道德风险是指发行证券的公司在公布的报表或资料中弄虚作假，欺骗投资者，从而造成证 券投资的损失。 ５.金融风险的表现形式有：价格风险；信用风险；流动性风险；操作风险和政策风险等。 （答题时需作简单概述） （五）论述题 １.金融市场投资风险的管理应从以下方面去思考和分析： （１）保持证券的流动性 （２）进行有效的证券组合 （３）套期保值措施 （学生回答时要求展开和论述） ２.对经济全球化状况下金融安全问题的思考可以从以下方面展开： （１）经济全球化是一种必然趋势，这就为各国实施独立的经济政策带来了困难，增加了危 机的可能性； （２）各国经济金融相互影响、制约，为危机的扩大和蔓延提供了条件； （３）经济全球化的快速发展和国际联合监管的相对落后，降低了监管的有效性，加大了危 机产生的可能性。 （学生在回答时要充分展开，并联系实际） 第六章、 商业银行业务与管理 一、单项选择题 1 、当前，西方发达国家商业银行最主要的组织形式是（D ）。 A 、私人银行 B 、合伙组织的银行 C 、国家商业银行 D 、股份制银行2 、 1694 年，（A ）的建立，标志着西方现代商业银行制度的建立。 A 、英格兰银行 B 、汉堡银行 C 、威尼斯银行 D 、阿姆斯特丹银行 3 、商业银行的资产业务是指（D ）。 A 、资金来源业务 B 、存款业务 C 、中间业务 D 、资金运用业务 4 、以下业务中属于商业银行的表外业务是（C ）。 A 、结算业务 B 、信托业务 C 、承诺业务 D 、代理业务 5 、目前，在商业银行的全部资金来源中占最大比例的是（B ）。 A 、负债 B 、存款 C 、自有资本 D 、借款 6 、 从目前经营制度和业务范围看，（D）是实行分业银行制度的典型。 A 、英国 B 、德国 C 、美国 D 、中国 7 、商业银行资产在无损状态下迅速变现的能力是指（C ）。 A 、负债的流动性 B 、经营的安全性 C 、资产的流动性 D 、经营的盈利性 8 、资产管理理论是以商业银行资产的（C ）为重点的经营管理理论。 A 、盈利性与流动性 B 、流动性 C 、流动性与安全性 D 、安全性与盈利性 9 、对称原则是指商业银行在资产与负债的规模、结构和期限应相互协调平衡，要相互对称。这 是一种建立在合理经济增长基础上的（B ）。 A 、静态平衡 B 、动态平衡 C 、统一平衡 D 、绝对平衡 10 、反映商业银行某一时点上资产负债和其他业务（股东权益）的存量的财务报表是（C ）。A 、现金流量表 B 、损益表 C 、资产负债表 D 、财务状况变动表 二、多项选择题 1 、商业银行的功能主要有（ACD ）。 A 、信用中介与支付功能 B 、社会福利与慈善功能 C 、信用创造与政策功能 D 、服务性功能 E 、政策调节与社会调节功能 2 、商业银行的发展趋势是（ABCE ）。 A 、服务范围日益扩大和银行业务全球化 B 、高新技术广泛应用 C 、证券化趋势明显和金融监管放松 D 、盈利水平越来越高 E 、经营风险逐渐加大 3 、商业银行的经营原则是（ACE ）。 A 、安全性 B 、社会性 C 、流动性 D 、政策性 E 、盈利性 4 、资产管理理论产生与商业银行发展的初期阶段，具体又经历了（ACD ）三个阶段。 A 、商业性贷款理论 B 、负债管理理论 C 、转移理论 D 、预期收入理论 E 、资产负债管理理论 5 、西方商业银行的经营管理理论主要经历了（BDE ）等阶段。 A 、商业性贷款理论 B 、资产管理理论 C 、预期收入理论 D 、负债管理理论 E 、资产负债管理理论 6 、商业银行的负债主要是由（ACE ）等组成。 A 、存款负债 B 、资本负债 C 、借入负债 D 、现金负债E 、结算中的负债 7 、商业银行的资产主要是由（ABE ）等组成。 A 、现金资产与汇差资产 B 、贷款资产与证券资产 C 、固定资产与流动资产 D 、现金资产与股票资产 E 、固定资产 8 、商业银行的表外业务主要有（ABCE ）。 A 、贷款承诺与贷款销售 B 、金融期货与金融期权 C 、远期与互换 D 、委托收款与财务管理 E 、开立备用信用证 9 、商业银行的外部风险主要有（ABE ）。 A 、国家风险与政策风险 B 、市场风险与信用风险 C 、决策风险与资本风险 D 、宏观风险与微观风险 E 、法律法规风险 10 、商业银行贷款风险的五级分类是（ABE ）。 A 、正常类与关注类 B 、次级类与可疑类 C 、呆帐类与呆滞类 D 、正常类与逾期类 E 、损失类 三、判断分析题 1 、货币经营业一旦从事存款业务，便转化成为商业银行。 2 、在准备金制度和现金结算的条件下，商业银行可以创造信用量。 3 、从某种程度上讲，单元制银行与商业银行的发展趋势是一致的 4 、商业银行资金的流动性具有刚性特征。 5 、商业银行的风险回避就是放弃做有风险的业务。 四、简答题 1 、商业银行的概念是什么？这个概念为何会发生变化？ 2 、为什么说商业银行是一个特殊的企业，其特殊性表现在哪儿？3 、商业银行的中间业务与表外业务的联系与区别在哪里？ 4 、商业银行的风险种类有哪些？ 5 、商业银行的风险处置步骤是怎样的？ 五、论述题 1 、 为什么比尔?盖茨会说传统的商业银行在二十一世纪是一群将要灭绝的恐龙？他的这句话有 道理吗？ 2 、 1998 年，我国为何要采用贷款风险的五级分类法，这种风险分类法在使用中有何意义？ 参考答案： 一、单项选择题 1 、 D 2 、 A 3 、 D 4 、 C 5 、 B 6 、 D 7 、 C 8 、 C 9 、 B 10 、 C 二、多项选择题 1 、 A C D 2 、 A B C E 3 、 A C E 4 、 A C D 5 、 B D E 6 、 A C E 7 、 A B E 8 、 A B C E 9 、 A B E 10 、 A B E 三、判断分析题 1、错。应该是货币经营业一旦从事贷款业务，便转化成为商业银行。 2、错。应该是在部分准备金制度和非现金结算的条件下，商业银行才可以创造信用量。 3、错。单元制银行与商业银行的发展趋势是背道而驰的。因为它不利于银行资本的集中，也会 削弱商业银行向外部发展的整体竞争力。 4、对。就是具有刚性特征，因为客户何时存款、何时取款，存取多少，商业银行都是不能预测 和左右的，必须无条件的支付，没有任何商量的余地。 5、错。商业银行的风险回避并非就是放弃有风险的业务，而去做无风险的业务。而是放弃那些 商业银行不熟悉的、没有把握或不具备相当条件和能力去经营与控制的风险业务。 四、简答题 1、传统的商业银行的概念是指以吸收存款、发放贷款、办理结算为基本业务的、以获取利润为 目的地、具有独立法人资格的金融企业。 但是，随着经济的发展，商业银行也在不断的变革，用现代的眼光来看，商业银行就是运用公众 资金、 以获取利润为经营目标、 以多种金融资产和金融负债为经营对象、 具有综合性服务功能的、 并在经济生活中起多方面作用的金融服务企业。变化的原因在于市场的环境在变，客户的需求在变、资金的运作规律也在变，商业银行要想在新 的市场中获胜，必须不断的适应环境、不断的创新、不断的提供市场所需要的、具有竞争力的、 更加个性化、人性化的金融业务与金融服务。 2、首先，商业银行是一个企业，是以最小的投入来获取最大的回报的、以盈利为目的的企业。 但是，商业银行又是一个特殊的企业，其特殊性体现在：它经营的商品是特殊的商品――货币， 而货币又是一种国民经济的综合变量，其变化会受到多种因素的影响；同时，商业银行具有一些 特殊的功能，如信用中介功能、支付功能、信用创造功能、政策调节功能、服务功能等，这些功 能的发挥，使其在社会经济中的作用比一般的企业大得多。 3、商业银行的中间业务和表外业务之间既有联系，又有区别，极易混淆。 其联系是：二者都不在商业银行的资产负债表中反映，二者有的业务也不占用银行的资金、银行 在当中发挥代理人、被客户委托的身份；收入来源主要是服务费、手续费、管理费等。其区别是： 中间业务更多的表现为传统的业务，而且风险较小；表外业务则更多的表现为创新的业务，风险 较大，这些业务与表内的业务一般有密切的联系，在一定的条件下还可以转化表内的业务。 4、商业银行的风险如果从内部和外部的角度划分，其风险的种类主要有： 外部风险：政策风险、利率风险、法律风险、信用风险、国家风险等； 内部风险：资本风险、决策风险、流动性风险、结构性风险、经营性风险等。 5、商业银行在经营的过程中，风险是不可避免的，关键是正视现实、提前做好各种防范工作， 将风险发生的可能性以及风险可能造成的损失降到最低。 商业银行风险防范处置的步骤是： 风险 的预防、风险的回避、风险的分散、风险的转移、风险的补偿等。 （五）论述题： 1、比尔?盖茨的这句话是非常有道理的。随着世界经济一体化、金融一体化、高新技术的飞速 发展、市场竞争的日趋激烈、客户的需求也更加多样化。如果还是按照传统商业银行的概念，吸 收存款、发放贷款、办理结算，商业银行的路必将越走越窄，最终被市场所淘汰。所以，商业银 行必须不断的创新，创造出市场欢迎的、客户需求的金融服务与金融产品，使自己的发展之路越 走越宽。 2、1998 年，我国从西方发达国家引进了商业银行的贷款五级分类法。当时，由于亚洲金融危机 使许多东南亚国家的银行破产， 我国随时可能被波及。 而那时我国商业银行使用的“一逾双呆” 的贷款分类法非常不科学，也没有与国际惯例接轨，为了了解我国商业银行资产的真实状况，我 国也必须对贷款进行科学的分类。 新的贷款五级分类法其意义在于： 有助于培养健康的信贷文化、 有助于商业银行的会计部门全面、 真实地反映银行信贷资产质量、有助于呆帐准备金制度的建立、有助于商业银行自身的管理、以 及金融监管当局的监管。一、习题练习二、 单项选择题 1、在金融创新中，最突出、最直接的表现是（ ）创新。A、金融制度B、金融观念 ） 。C、金融工具D、金融机构2、金融管制的核心内容是（ A、价格管制 B、规模管制C、利率管制D、期限管制3、交易双方同意在将来的某一特定日期，按事先规定的价格买入或售出既定数量的某种资产协 议的金融工程工具，称之为（ A、金融期权 B、金融期货 ） 。 C、远期金融工具 D、互换4、交易双方在未来特定日期或期限内，按事先协定的价格交割一定数量的金融商品的合约的金 融工具，称之为（ A、金融期权 ） 。 C、远期金融工具 D、互换B、金融期货5、一种以提供选择权的交易合约，购买合约的人可以获得一种在指定时间内按协议价格买进或 卖出一定数量的证券的权力，这种金融工程工具称之为（ A、金融期权 B、金融期货 C、远期外汇合约 ） 。 D、远期利率协议 ） 。6、一种双方约定在未来的某日彼此交换所要支付的利息或本金的金融交易，称之为（ A、 远期利率协议 B、远期外汇综合协议 C、外汇期货 D、互换业务7、一个已存在风险暴露的经济主体，力图通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的金融工具 来消除该风险的金融技术，称之为（ A 、投机 B、互换 C、 套利 ） 。 D、套期保值8、 一些人希望通过对市场某些特定走势的预测来对市场未来的变化进行赌博以获利的金融技术， 称之为（ A、 互换 ） 。 B、 套利 C、 投机 D、投资9、利用市场不完全条件下有内在联系的金融工具之间的价格背离来获取利润的金融技术，称之 为（ A、 套期 ） 。 B、 套利 C、投机 D、 投资 ） 。10、对一项特定的交易或风险暴露的特征重新进行构造的金融技术，称之为（ A、 套利 B、投机 C、 套期保值 D、构造组合三、 多项选择题 1、美国 1991 年出版的《银行词典》中指出，金融创新应包括的方面有（ A、技术创新 D、 信用创造的创新 B、 风险转移创新 E、 产生股权的创新 ） 。 C、观念创新 ） 。2、你能指出下列哪些学说是西方经济学家的金融创新学说吗？（ A、 西尔伯的约束诱致假说 C、 希克斯、尼汉斯的交易成本理论 E、 制度学派的创新理论 3、世界金融创新的经济背景是（ A、 世界性经济大危机的爆发 ） 。 B、 欧洲货币市场的兴起 B、凯恩的“自由―管制的博弈” D、费雪的交易方程式C、 国际货币体系的转变 E、 国际债务危机 4、世界金融创新的动力是（ A、 货币体系的转变 D、 国际债务危机 ） 。D、石油危机与石油美元的回流B、 金融管制的放松 E、 科学技术的进步C、 通货膨胀的压力5、按金融创新的主体来划分，金融创新可以分为（ A、市场主导型金融创新 D、银行主导型金融创新 B、机构主导型金融创新 E、客户主导型金融创新）等类型。 C、政府主导型金融创新6、按创新的动因来划分，金融创新可以分为（ A、逃避管制的金融创新 D、技术推动的金融创新 B、规避风险的金融创新）等类型。 C、追逐利润的金融创新E、迎合理财需求的金融创新 ）等类型。 C、 金融观念创新7、按创新的内容来划分，金融创新可以分为（ A、 金融工具创新 D、 金融制度创新 B、 金融机构创新 E、 金融管制创新8、逃避金融管制型的金融创新主要包括（ A、可转让支付命令账户与自动转账服务账户 B、大额可转让定期存单与货币市场存单 C、货币市场存款账户 D、信用证与担保保函 E、金融期货与金融期权 9、规避风险型的金融创新主要有（ A、浮动利率金融工具 D、金融资产证券化 ） 。） 。B、金融期货与金融期权 E、银行债权转股权 ） 。C、远期利率协议与互换交易10、技术推动型的金融创新主要有（ A、 POS 机 D、自动柜员机 B、信用卡与支票卡 E、IP 卡与 IC 卡C、计账卡与智能卡11、迎合理财需求的金融创新主要有（ A、货币市场共同基金 D、现金管理账户） 。 C、货币市场存单B、大额可转让定期存单 E、货币市场存款账户12、目前，我国商业银行在负债方面的金融工具的创新主要包括（ A、利率管制导致的创新 D、便利客户创新 B、流动性创新 C、安全性创新） 。E、业务限制导致的创新 ） 。13、目前，我国商业银行在资产方面的金融工具的创新主要包括（ A、贷款规模扩大带来的创新 D、信用控制导致的创新 B、放松管制带来的创新 E、便利客户的创新C、利率管制导致的创新14、目前，我国商业银行在中间业务方面的金融工具的创新主要包括（） 。A、同业拆借市场的融资票据 D、担保业务B、农副产品的定额支票C、银行卡E、信托投资公司的信托、租赁、咨询和证券业务等 ） 。15、 中国资本市场本身作为一种融资制度创新， 目前， 资本市场上主要的金融工具有 （ A、大额可转让定期存单 B、股票 C、债券 D、开放式基金 ） 。 C、使投资者增强抗风险的能力 E、基金16、金融创新对微观金融主体的影响主要表现在（ A、为金融机构拓展生存空间 D、降低货币需求的稳定性 B、扩大货币供应量E、使金融机构经营风险加大 ） 。17、金融工程学研究的范围应该包括（ A、数量分析与组合设计 C、设计新的风险管理技术与策略 E、实现金融业的混业经营 18、金融工程学的特点是（ A、是一门新兴的交叉学科 C、是金融的数量化与组合化 E、是金融创新的规范化与系统化 19、金融工程技术的应用，可以概括为以下（ A、期权 B、投机 C、套利 ） 。B、新型金融工具的研究与开发 D、构筑更完善的金融体系B、是一门新兴的边缘学科 D、是金融的产业化与工程化）几方面。 E、构造组合D、套期保值（三） 判断分析题 １. 社会经济生活中的所有风险都可以通过保险方式来转移。 ２. 信托的实质是将责任和利益分开。 ３. 现代租赁业务具有融资功能。 ４. 财务公司，顾名思义就是一个企业管理财务的部门。 ５. 政策性金融机构同样要遵循同商业性金融机构一样的融资原则。 （四） 简答题 １. 投资银行的重要作用 ２. 信用合作社的基本准则 ３. 保险公司的特点 ４. 现代租赁的特征 ５. 政策性金融机构的特征 （五） 论述题 １. 试比较分析传统商业银行与非银行金融机构的区别 ２. 试阐述分析投资基金在全球迅速发展的原因参考答案：（一） 单项选择 （二） 多项选择 （三） 判断分析题 １. 错。 现实社会经济生活中的风险是多种多样的， 但并非所有风险都可以通过保险方式予以转 移。保险公司能够提供保险的风险必须具备相应的条件：可保险不具有投机性；必须具有偶然性 和不可预知性；必须是大量的、分散的、同质的。 ２. 对。信托的实质是将责任和利益分开，承担财产管理责任的人即受托人并不享受利益，而享 受财产利益的人却不承担管理责任。信托也因此成为现代社会中一种广受欢迎的财产管理制度。 ３. 对。 现代租赁业务可包含多项功能， 其融资功能是重要的一项。 与银行信贷的融资功能相比， 租赁融资还具有某些特殊的优势， 如租赁可以为承租人提供百分之百的融资， 而银行贷款一般不 是全额融资；另外，有些租赁融资还可以享受税收上的优惠等。 ４. 错。财务公司也叫金融公司，它是指一类通过出售商业票据，发行股票或债券以及向商业银 行借款等方式来筹集资金， 并用于向购买汽车、 家具等大型耐用消费品的消费者或小型企业发放 贷款的金融机构。 ５. 错。政策性金融机构既不同于中央银行，也不同于商业银行，它的特征之一就是遵循特殊的 融资原则，比如特殊的融资条件或资格，或者是特别的优惠性。 （二） 简答题 １. 投资银行在资本市场上承担了金融中介的主要角色， 使得资本供给者与资本需求者的金融交 易得以顺利进行。 投资银行在媒介资本供求双方的过程中， 发挥了咨询、 策划与操作的中介作用， 并为筹资的成功提供法律上和技术上的支持，从而发挥了直接融资的功能。更进一步来看，投资 银行通过其直接融资功能的发挥，促进了一国资本市场的发展，推动了产业集中和结构调查，对 提高全社会资源配置的效率发挥了至关重要的作用。 ２. 信用合作社是由个人集资联合组成， 以互利为主要宗旨的合作金融组织。 信用组织的基本准 则在于：入社和退社实行自愿原则；每个成员都应提供一定数额的股金并承担相应的责任；实行 民主管理，社员具有平等的权利；信用合作社的盈利主要用于业务的发展和增进社员福利等。 ３. 保险公司办理的保险业务是在社会经济互助原则下建立起来的一种经济补偿制度， 保险业务 计算的基础是概率论，因此，保险分摊补偿的方法是科学合理的；保险的补偿是通过集合多数经 济单位共同筹集资金， 建立集中的保险基金来实现的； 保险合同是在当事人自愿的原则下签订的， 受国家法律的保护；保险公司是经济法人，实行独立经营的经济实体。 ４. 现代租赁的特征表现在： （1） 融资租赁一般涉及三方互相关联的当事人， 即出租人、 承租人、 供货商，并由买卖和租赁两份合同构成； （2）拟租赁的设备由承租人自行选定； （3）全额清偿； （4）不可解约性； （5）在租赁期内租赁物品的使用权属于承租人，但从法律角度讲，租赁物品 的所有权始终属于出租人。 ５. 政策性金融机构的特征： （1） 由政府或政府机构出资创立、参股或扶植； （2） 不以营利或利润最大化为经营目标；（3） 具有特定而有限的业务领域和对象； （4） 遵循特殊的融资原则； （5） 依据某种特定的法律法规。 （六） 论述题： １. 该题主要从以下两个方面论述： （1） 就业务范围而言； （2） 就功能而言。 ２. 该题从以下方面论述： （1） 投资基金实行专家管理制度； （2） 投资基金将分散闲散的资金集中起来； （3） 投资基金流动性强，变现性好； （4） 投资目标与基本策略都是预先规定好的，不能随意改变；其操作的透明度相对较高，回报 率也较为可观。 第八章 金融监管机构 一、单项选择题 1 、金融监管机构按大类可分为证券、保险 (B ) 监管机构。 A 信托 B 银行 C 金融 D 基金 2 、公共利益监管理论假设监管服务于（A ）。 A 社会公众利益 B 消费者利益 C 集团利益 D 被监管者利益 3 、《美国金融现代化法案》实施于（B ）年。 A1998 B 1999 C
4 、依法监管原则指（ A）。 A 金融监管必须依法而行 B 金融机构必须依法经营 C 金融运行必须依法管理 C 金融调控必须 依法操作 5 、商业银行设立必须达到法定最低资本额的目的是（D ）。 A 保护存款人利益 B 维护银行体系稳定 C 保障商业银行利益与维护银行体系稳定 D 保护存款人利益与维护银行体系稳定 6 、存款保险标的范围一般包括（A ）。A 本国货币存款与外币存款 B 银行间同业存款与外币存款 C 大额定期可转让存单存款于本国 货币存款 D 本国货币存款 与 银行间同业存款 7 、证券市场监管模式的集中立法管理型以（B ）为典型。 A 中国 B 美国 C 英国 D 德国 8 、中国证监会是国务院（A ）。 A 直属事业单位 B 所属企业单位 C 直属经营单位 D 所属信息单位 9 、偿付能力指（B ）。 A 保险公司偿还能力 B 保险公司偿还到期债务能力 C 保险公司最低偿付能力 D 保险公司实际 偿付能力 10 、国外保险监管机构的设置分为直属政府的保险监管机构与（C ）两种情况。 A 政府保险机构 B 商业保险机构 C 政府直属机构下设的保险监管机构 D 跨国的保险监管机构 二、多项选择 1 、保险监管方式通常有（ACD ）。 A 公式方式 B 公开方式 C 规范方式 D 实体方式 E 市场方式 2 、保险公司偿付能力的影响因素主要有（ABCD ）。 A 宏观经济环境 B 监管法规 C 自然环境 D 保险公司自身经营发展战略 D 利率水平 3 、西方国家证券市场监管内容涉及（ABCD ）。 A 证券市场监管模式 B 证券法中的核心原则 C 证券发行管理 D 证券交易管理 E 证券信息规 模 4 、注册制适用于（ＡＢ）国家和地区。 A 证券市场成熟 B 投资者素质较高 C 证券市场尚未成熟 D 投资盛行 E 证券品种较少 5 、各国证券市场管理体制一般有（ＡＢＣ）。 Ａ集中立法型 Ｂ自律管理型 Ｃ分级管理型 Ｄ政府干预型 Ｅ市场调节型６、存款保险制度的具体目的有（ Ａ单一目的 Ｂ双重目的ＡＢＣ安全目的）。 Ｄ稳定目的 Ｅ效率目的７、商业银行业务营运监管包括（ＡＢＣＤ Ａ资本充足条件监管 业银行信息披露管理 Ｂ商业银行清偿能力管理 Ｅ商业银行资产业务管理）。 Ｃ商业银行贷款集中程度管理 Ｄ商８、金融监管的原则主要有（ＡＢＣＤＥ Ａ依法监管原则 经济效益原则 ９、《巴塞尔协议》将银行资本划分为（ＡＣ Ａ核心资本 Ｂ公开准备金 Ｃ附属资本 Ｂ适度竞争原则）。 Ｃ自我约束原则 Ｄ综合性管理原则 Ｅ社会）两档。 Ｄ未公开的准备金 Ｅ资产重估准备金 ）相互作用的机制。１０、监管辩证论从动态角度解释了监管过程中（ Ａ政治力量 三、判断分析 ? ? ? ? ? Ｂ利益集团 Ｃ经济力量ＡＣＤ金融机构）与（Ｅ被监管者金融监管总能够有效保护公众利益和消费者利益。 保证金融机构的正常经营活动是金融监管的总体目标。 《巴塞尔新资本协议》同于１９８８年 《巴塞尔协议》。 会计内部控制要求即商业银行建立有效内部控制制度要求的全部内容。 监管证券交易所即检查监督证券交易所。四、简要回答 ? ? ? ? ? 美国证券法中的核心原则是什么？ 各国保险监管机构监管保险条款的目的是什么？为什么？ 证券流通市场监管内容主要有那几个方面？ 中国银监会的主要职责是什么？ 制定《巴塞尔协议》的目的是什么？五、论述 ? ? 试述《有效银行监管的核心原则》的产生背景与主要内容。 试述中国证券监管体制的形成与中国证监会的职责。参考答案 一、１、Ｂ ６、Ａ ２、Ａ ７、Ｂ ３、Ｂ ８、Ａ ２、ＡＢＣＤ ７、ＡＢＣＤ ４、Ａ ５、Ｄ １０、Ｃ ４、ＡＢ ９、ＡＣ ５、ＡＢＣ １０、ＡＣ９、Ｂ二、１、ＡＣＤ ６、ＡＢ３、ＡＢＣＤ ８、ＡＢＣＤＥ三、１、错误。理由：公公利益监管理论认为，（１）监管过程存在大量直接成本和社会经济净 损失；（２）监管替代市场机制的效率较低。 ２、错误。理由：维持一个稳定、健全、高效的金融制度才是金融监管的总体目标。 ? 错误，理由：新资本协议内容要更加广泛、复杂，且有许多重大创新，如在规定最低资本充足率外，还增加了监管部门监督检查和信息批女要求，由此构成新资本协议的三大支柱。 ? 错误、理由：商业银行建立有效内部控制制度的要求还涉及其他方面，如对授信业务内部控制的要求、对资金业务内部控制的要求。 ? 错误、理由：除对证券交易所进行检查监督外，还须充分发挥证券交易所的自律性监管作用。四、１、公开原则及其要求；反欺诈制度及其要求；禁止内幕交易及其要求。 ２、维护投保人的合法权益；投保人所处的地位相对保险人较为被动。 ３、监管证券交易所；监管证券商；监管上市公司。 ４、制定相关规章制度办法；起草有关法律法规；审批相关机构设立、变更、终止及其业务范围； 实施相关监管；等。 ? 加强国际银行体系健康发展；协调国际金融市场上各国银行间的竞争。五、１、（１）背景：２０世纪９０年代以来，许多国家银行系统弱点的暴露及其对各国、世界 金融稳定的威胁；（２）主要内容：对银行监管法规、监管机构责权的规定；对金融机构业务范 围的界定、银行审批程序与银行重大事项的规定；跨国银行业监管要求；等。 ２、（１）形成：中国证券市场监管由分散到集中的历程；（２）职责：按国务院授权履行管理 职能，依法规统一监管全国证券、期货业。具体职责。 第九章 货币需求一、单项选择题 1、剑桥方程式中的 M 研究的是（C ）。 A、执行价值尺度职能的货币 B、执行流通手段职能的货币 C、执行价值储藏职能的货币 D、执行支付手段职能的货币 2、费雪在交易方程式中假定（D ）。 A、M 和 V 短期内稳定 B、T 和 P 短期内稳定 C、P 和 V 短期内稳定 D、T 和 V 短期内稳定 3、在马克思的货币必要量理论中（ A）。 A、商品的价格决定流通中的货币必要量 B、流通中的货币必要量决定商品价格 C、商品价格在流通中形成 D、商品价格由货币流通速度决定 4、凯恩斯认为，人们之所以需要货币是因为货币（B ）。 A、是最好的价值储藏手段 B、具有最强的流动性 C、可以满足人们的投资需求 D、是最好的金融资产 5、凯恩斯货币需求理论中，受利率影响的货币需求是（C ）。 A、交易性货币需求 B、预防性货币需求 C、投机性货币需求 C、以上都不是 6、流动性陷阱是指（A ）。 A、人们普遍预期利率将上升时，愿意持有货币而不愿持有债券 B、人们普遍预期利率将上升时，愿意持有债券而不愿持有货币 C、人们普遍预期利率将下降时，愿意持有货币而不愿持有债券 D、人们普遍预期利率将下降时，愿意持有债券而不愿持有货币 7、在鲍莫尔对交易性货币需求的发展中，认为人们之所以需要持有交易性货币是因为（A ）。 A、机会成本的存在 B、交易成本的存在 C、时间因素的影响 D、非流动性成本的存在 8、弗里德曼货币需求函数中的收入是指（D ）。 A、当期收入 B、过去的收入 C、未来的收入 D、恒久收入 9、鲍莫尔的存货模型是对凯恩斯（B ）的货币需求理论的重大发现。 A、交易动机 B、预防动机 C、投机动机 D、谨慎动机 10、托宾的资产选择理论是对凯恩斯（C ）的货币需求理论的重大发现。 A、交易动机 B、预防动机 C、投机动机 D、谨慎动机 二、多项选择题 1、弗里德曼认为货币需求是稳定的，是因为从实证的研究中他得出（BC ）。 A、利率的变动是稳定的 B、利率经常波动，但货币需求的利率弹性很低 C、货币需求的收入弹性很高，但恒久收入本身稳定 D、货币需求不受利率和收入的影响 E、货币需求受人力财富和非人力财富的影响 2、货币需求是指一定时间内，一定条件下，整个社会需要用于执行(ABC )的货币数量。 A、交易媒介 B、支付手段 C、价值贮藏 D、价值尺度 E、流通手段3、马歇尔认为，在一般情况下，人们会将其财产和收入（ABC ）。 A、以货币形式持有获得利益 B、进行投资获得收益 C、用于消费获得享受 D、以实物形式持有 E、以有价证券形式持有 4、凯恩斯认为，人们持有货币的动机有（ACD ） A、交易性动机 B、储藏性动机 C、预防性动机 D、投机性动机 E、投资性动机 5、弗里德曼把影响货币需求量的诸因素划分为（BCD ） A、各种金融资产 B、恒久收入和财富结构 C、各种资产预期收益率和机会成本 D、财富持有 者的偏好 E、各种有价证券 6、弗里德曼货币需求函数中的机会成本变量有（BCD ） A、恒久收入 B、实物资产的预期名义收益率 C、债券的预期名义收益率 D、股票的预期名义 收益率 E、各种有价证券 三、判断分析题 1、货币需求的模糊性为货币控制带来了困难。 2、货币等同于效率。 3、剑桥方程式与交易方程式一样，研究的都是交易性货币需求。 4、弗里德曼认为，人力财富在总财富中所占比例较高时，人们的货币需求会下降。 5、在凯恩斯和弗里德曼的货币需求函数中，收入变量是一样的。 四、简答题： 1、什么是货币需求？ 2、什么是流动性陷阱？什么是古典区域？ 3、现金交易说和现金余额说的区别。 4、凯恩斯货币需求理论的主要内容。 5、弗里德曼货币需求理论的主要内容。 五、论述题 1、如何理解流动性偏好理论及其政策主张。答案一、 单项选择题 1 、 C 2 、 D 3 、 A 4 、 B 5 、 C 6 、 A 7 、 A 8 、 D9 、 B 10 、 C 二、多项选择题 1 、 BC 2 、 ABC 3 、 ABC 4 、 ACD 5 、 BCD 6 、 BCD 三、 判断分析题1 、正确。货币需求存在既定与不定，既定的一面表现为，在一定的时间内，在一定的经济条件 下，社会经济运行有一个确定的货币需求量；不定的一面表现为，现有技术水平、现有的知识还 无法准确界定这个量；货币需求的既定与不定，决定了货币需求存在着模糊性，从而为货币控制 带来了困难 2 、错误。货币不是现实的生产要素，而只是推动现实的生产要素和组合要素。货币对一个社会 的作用不在于财富的增加，而在于整个社会经济运作的效率。因此，就社会而言，对货币的需求 并不是需要货币本身，而是需要货币为社会所提供的效率。作为价值的符号，作为一种提高效率 的工具，社会对货币的需求有一个量的限制。这个量要能够满足社会商品和劳务的交易需求，同 时能够保证国民经济的健康稳定发展。所以，并不是任意的货币都等同于效率，而应是适度货币 才等同于效率。 3 、错误。 尽管从形式上看，现金交易方程式与现金余额方程式相差无几，并且皆认为货币量 的变动为物价变动的原因，但是，两者仍然存在以下区别： （ 1 ）现金交易说的研究对象为一段时间内的货币流量；现金余额说强调的是在某一特定的时 点上，人们持有的货币存量，。 （ 2 ）现金交易说重视货币的交易媒介的功能；现金余额说重视的是货币的资产功能和贮藏的 功能，把货币当成保存资产或财富的一种手段。 （ 3 ）现金交易说重视影响交易的货币流通速度、金融体制等客观因素，忽略了经济主体在金 融市场上的主观意志；现金余额说强调人们主观的资产选择行为、人的意志、预期、心理因素的 作用，这为以后的货币需求理论留下了发展的空间和契机。 4 、错误。 弗里德曼认为，在总财富中有人力财富和非人力财富之分。人力财富是指个人获得 收入的能力； 非人力财富即物质财富。 由于人力财富不能像非人力财富那样可以随时在市场上买 卖以转化成收入或其他资产，因此，当人力财富在总财富中所占比例较高时，人们的货币需求也 会相应增加，反之，货币需求将会下降。 5 、错误。在凯恩斯的货币需求函数中，收入为即期的实际收入水平。而在弗里德曼的货币需求 函数中，收入则是具有高度稳定性的恒久收入，是决定货币需求的主要因素。所以在凯恩斯和弗 里德曼的货币需求函数中，收入变量是不一样的。 四、简述题 1 、答：经济意义上的货币需求包含三点内容：（ 1 ）需求能力与需求愿望的结合；（ 2 ）需 求能力可理解为占有货币对应的收入、借款或其他形式的资金来源；（ 3 ）需求愿望可理解为 需求主体经济利益决定的各种动机与行为。 对于货币的需求， 是需要货币所能够执行的种种职能。 货币需求是指在一定的时间内，在一定的经济条件下，整个社会对货币需要用于执行交易媒介、 支付手段和价值贮藏的货币数量。 2 、答： 流动性陷阱是指因为当利率底至最低点时，人们会一致认为利率将迅速上升，此时持 有债券价格会因债券价格下跌而蒙受资本损失。 于是， 人们在此时普遍要以货币形式来持有全部 资产，而不以债券形式持有全部资产。此时，货币供给的增加并不能使利率降低，因为利率已经低到极点，预期利率会上涨。因而增加的货币存量都被自愿贮存了，货币需求成为完全弹性，犹 如无底洞一般，流动性陷阱的名称即由此得来。 古典区域是与流动性陷阱相反的情况。 它是指当利率水平到达最高点时， 人们普遍预期利率即将 下跌，债券价格会上涨，因而持有债券能获得资本利得。这与古典经济理论对货币需求的研究极 为相似 ― 没有对货币的投机需求，古典区域的称谓即由此得来。 3 、答： 尽管从形式上看，现金交易方程式与现金余额方程式相差无几，并且皆认为货币量的 变动为物价