独家！本周A股再迎MSCI大考 二线蓝筹股轮动补涨
周一早盘，上证50板块整体反弹，蓝筹股重新主导市场节奏。军工、煤炭、券商主题带动沪指上扬并突破5,10日均线压制。中小创板块则跟随盘面波动，并未出现“二八分化”的迹象，这说明超跌成长板块仍有一定的反弹空间。
盘面上看，英维克、同为股份、杭州园林等强势股领跌，次新、高送转主题已基本退潮；雄安新区也未能延续上周五反弹趋势，游资已从前期热门板块中撤离。“王者荣耀”概念股也遭到潜伏资金打压，节奏切换预期再次被市场证伪。机构撬动低位蓝筹板块维持市场人气，上证50指数也得以超跌反弹。抱团取暖的风格不可能在短期节奏，在新的风口尚未出现前，蓝筹股稳定仍是各板块超跌反弹的基础。不过，贵州茅台、格力电器等指标股上涨幅度下降，调整频率增加，呈现出顶部特征。
本周三，明晟MSCI指数公司将宣布是否把中国A股纳入其中国指数及新兴市场指数。此前，A股三次闯关失败。明晟公司在去年6月时表示，将把A股保留在2017年的审核名单上。而中国监管部门过去几个月在停牌重组时间限制等方面取得了较大进步，摩根士丹利因此将入选几率上调至高于五成。如果本次冲高成功，将直接利好蓝筹板块。
从目前情况看，极度悲观极度恐慌的情绪正在修复，风险偏好的回升也刚刚开始。仅从上证指数表现来看，市场对A股纳入新兴市场指数的预期非常高，建议投资者关注二线蓝筹以及创业50主题基金。
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MSCI大考难撼A股格局 业内：内部因素决定近期大盘走向
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□本报记者 徐伟平在A股即将面临MSCI考验时大盘遭遇重创，沪深股市昨日深度调整。业内人士表示，机构预期若MSCI将A股纳入新兴市场指数，届时A股占新兴市场指数的权重约为1.1%，将有200亿至300亿美元的资金从主动型和被动型资产管理公司流入A股。不过，投资者应当理性看待A股纳入MSCI指数的影响。即便A股成功纳入MSCI指数，短期更多是情绪上的催化，而非产生实质影响。大盘能否震荡上行更需关注内部因素的变化。A股敏感 行业板块普跌本周三MSCI将决定是否将A股纳入其指数，但在MSCI大考前夜，A股遭遇
在A股即将面临MSCI考验时大盘遭遇重创，沪深股市昨日深度调整。深成指昨日下跌4.40%，收报于9862.59点，跌破万点大关；数昨日下跌4.61%，收报于6495.61点，击穿多条均线；数昨日下跌6.03%，收报于2054.71点，跌破2100点关口。昨日题材概念更是集体熄火，后市如能出现类似2015年9月的新能源主题，也有望带领大盘走出一波超预期行情。
□本报记者 徐伟平在A股即将面临MSCI考验时大盘遭遇重创，沪深股市昨日深度调整。业内人士表示，机构预期若MSCI将A股纳入新兴市场指数，届时A股占新兴市场指数的权重约为1.1%，将有200亿至300亿的资金从主动型和被动型资产管理公司流入A股。不过，投资者应当理性看待A股纳入MSCI指数的影响。即便A股成功纳入MSCI指数，短期更多是情绪上的催化，而非产生实质影响。大盘能否震荡上行更需关注内部因素的变化。A股敏感 板块普跌本周三MSCI将决定是否将A股纳入其指数，但在MSCI大考前夜，A股遭遇重创。受外围市场普跌影响，沪综指昨日跳空低开，此后维持窄幅震荡，午后逐步走低，尾盘更是出现一波快速跳水，击穿2900点关口，收报于2833.07点，下跌94.09点，跌幅达3.21%，创下三个半月以来最大跌幅。与之相比，深市主要指数表现更为低迷。深成指昨日下跌4.40%，收报于9862.59点，跌破万点大关；中小板指数昨日下跌4.61%，收报于6495.61点，击穿多条均线；创业板指数昨日下跌6.03%，收报于2054.71点，跌破2100点关口。值得注意的是，沪深两市成交额达到5885.21万元，较此前放量，下跌时放量显示前期获利资金集中离场。从资金流向上看，这种资金出逃特征更为明显。昨日沪深股市净流出额达908.09亿元，接近千亿元大关，同时也刷新了4月20日以来的新高。其中，开盘净流出金额达196.25亿元，尾盘净流出金额达326.35亿元。特大单和大单呈现净流出态势，分别为291.97亿元和345.56亿元。中单和小单则分别净买入49.43亿元和602.95亿元。从行业板块来看，28个申万一级行业板块全线尽墨。银行、有色金属、国防军工和休闲跌幅相对较小，低于3%，分别下跌1.41%、2.11%、2.58%和2.99%；与之相比，传媒、综合和计算机指数跌幅居前，超过6%，分别下跌6.67%、6.23%和6.02%。从个股来看，昨日正常交易的2564只股票中，仅有112只股票实现上涨，中国核建、、等17只股票涨停，28只股票涨幅超5%，41只股票涨幅超3%。在下跌的2447只股票中，万里石、、天成自控等377只股票跌幅超9%，1399只股票跌幅超5%，2092只股票跌幅超3%。由此来看，个股遭遇普跌，市场赚钱效应熄火。分析人士指出，端午期间海外市场大幅调整，全球投资者避险情绪高涨，这对A股市场造成冲击。本周A股将进入敏感时间窗口，美联储议息、重要经济数据公布、A股能否纳入MSCI指数都将有进一步结果，不确定性因素增加使得投资者谨慎情绪抬头，稍有风吹草动便大举撤退。情绪不稳 市场波动加大目前看，十年期国债收益率基本保持窄幅波动，上市公司净利增速并未出现明显回落，依然保持平稳。在此背景下，市场的风险偏好成为决定趋势的重要因素。当前A股恰恰处在一个预期管理的状态中，其中加入MSCI更是在众多预期中最重要的一个。MSCI在去年6月暂缓将中国A股纳入其新兴市场指数，并对A股市场准入情况提出三类改善要求，具体包括资本管制、额度分配流程及收益所有权分配。经过监管层近1年的努力，对上述三个问题在政策层面做出了明显的改善。2016年4月，MSCI再次对A股进行了评估征询，在三类改善要求基础上，进一步提出A股公司停牌的任意性以及境外设立A股衍生产品限制等两项新问题。5月27日，上交所及深交所对A股上市公司停复牌问题出台新规，大大降低了海外机构投资者对A股随意停牌限制交易权利的担忧。随着政策层面继续跟进完善，A股纳入MSCI新兴市场指数的概率大幅提升。高盛曾表示，有关股票停牌和证券权益拥有人的最新规定及解读提高了MSCI指数6月纳入A股的概率，这一概率从4月的50%升至70%。加入MSCI预期强烈是直接引爆本轮反弹的导火索。5月31日，沪深股市迎来放量突破，一举打破前期的盘整僵局，两市迎来难得的普涨。但好景不长，在临近结果公布前，市场风向变动，MSCI纳入A股的预期反而出现摇摆。昨日A股的大幅杀跌也与此有一定关系。在指数地量盘整之时，投资者往往被悲观情绪困扰，但MSCI纳入A股的预期抬升了市场的风险偏好，市场情绪好转，短线偏正面的预期也给予了大盘明显支撑，但预期回落也往往会造成回调。预期催化下，市场的波动幅度料加大。理性投资 内因才是关键机构此前预期，若MSCI将A股纳入新兴市场指数，届时A股占新兴市场指数的权重约为1.1%，将有200-300亿美元资金从主动型和被动型资产管理公司流入A股。被动型资金流入可能发生在2017年7月A股实际纳入该指数之际，主动型资金流入可能会在正式纳入该指数前几个月就开始。韩国和中国台湾地区经历了被MSCI新兴市场指数从部分到全额纳入的完整周期，期间外资持股占比从初次纳入到全部纳入的年化增速分别为24%和11%。韩国、中国台湾地区资本市场相对开放，外资的交易比较充分，对A股有一定比较参照意义。从两个地区股市外资成交额和股指走势的联动性关系来看，当外资在股市中占比不超过10%时，外资的投资行为对股指影响较弱；当外资在股市中占比超过15%时，外资的投资行为对股指的影响明显加强。上述两地从初次纳入MSCI新兴市场指数到全额纳入分别用了7年和9年。预计，A股全额纳入的时间在3至5年。A股纳入MSCI新兴市场指数将加快市场微观结构外资持股占比增长，预计到2020年外资持股占比不超过6%，达到国际一般经验临界值15%的可能性非常小，所以外资投资行为对A股影响有限。外资投资行为不会主导A股走势。业内人士表示，总体看，投资者应当理性看待A股纳入MSCI指数的事件效应。即便A股成功纳入MSCI指数，其短期更多是情绪上的催化，预期上的提振，而非实质影响。当前最需要关注的是市场内部因素的变化，如果内部因素发生变化才能催动指数上行。近期应当关注两方面因素：一是成交额能否保持高位。目前来看，沪深两市成交额维持在5000亿元之上有助于后市行情演绎。二是投资主线的出现。不得不承认，近期市场热点较散乱，缺乏明显投资主线。昨日题材概念更是集体熄火，后市如能出现类似2015年9月的新能源汽主题，也有望带领大盘走出一波超预期行情。
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48小时点击排行明日A股再迎MSCI大考!这类基金经理不淡定了
利得基金导读：美联储加息靴子已经落地，这周重要事件则是A股加入MSCI“大考”！
北京时间6月21日凌晨，MSCI官方将再一次公布是否将中国A股纳入全球新兴市场指数，这是A股自2013年以来第四次冲击MSCI国际指数。
听起来好高大上，MSCI指数是什么？A股这次加入可能性大不大？加入后有什么影响呢？如果没被纳入又会如何？……别急，让利得君一一道来。
首先来看看，MSCI是什么？MSCI，即摩根士丹利资本国际公司（MSCI，又译明晟），是美国一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。1969年该公司推出第一只指数产品，目前是全球影响力最大的指数提供商之一。经过40多年发展，MSCI旗下各项指数已经成为绝大多数国际投资者的风向标，一只股票被纳入某一重要的MSCI基准指数意味着可能带来相当可观的被动买盘。
中国证监会新闻发言人张晓军指出：任何新兴市场股票指数没有中国都不完整。这话肯定对，指数少了世界第二大经济体，能完整吗？
回顾此前A股被拒的原因，看看加入MSCI的历程以及存在了哪些障碍？
2013年6月份
MSCI首次将A股纳入其新兴市场指数的审查名单。2014年6月，MSCI决定暂不将A股纳入MSCI新兴市场指数，因为A股投资存在限制。
A股杠杆牛最终以股灾结束。随即，MSCI明确表示不会将A股立即纳入主流的指数系统，原因是A股在资本管制、额度分配和收益权分配等方面仍存在问题。
MSCI宣布，延迟将A股纳入MSCI新兴市场指数，跟股灾后遗症有关：QFII新规是否得到有效执行以及QFII渠道下的月度汇回限制能否移除、停牌新规是否得到有效执行和包含A股的金融产品上市需要中国交易所预先审批的限制能否取消。
冲击MSCI对A股影响有几何？明日结果即将揭晓，A股市场又会以怎样的表现来迎接这一刻的来临呢？
从过去三次A股闯关MSCI失败后的A股走势来看，宣布当日上证综指2涨1跌。从冲关前后的A股走势看，A股市场都是按照自身的市场节奏在运行：2014年、2016年都保持弱势震荡的格局，2015年6月则是牛市末期A股遭遇大幅调整风险，与MSCI指数是否纳入相关性较小。
历次闯关MSCI前后上证综指区间涨跌幅
为什么“冲击MSCI”那么重要？利得君整理了一下，各路专家大神的看法，供大家参考——
关键是其背后有大量的ETF指数基金被动跟踪——这都是钱啊！
1） MSCI全球机构客户约7500名，包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。
2） 据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。
3） 目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过9万亿美元，共计有1.5万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。
4） 据彭博，目前直接跟踪MSCI中国指数的指数和公募基金有49只，规模合计超过140亿美元。
从专家的话中能够隐约知道，管理跟踪MSCI中国指数基金的基金经理，今明两天他们的心里应该会有些“波澜”，因为不管冲击成功与否，这类基金多少回收到影响。
总的来说，我们要进入MSCI指数体系，说白了也是看中MSCI背后的银子。加 入MSCI 这条捷径，我们就不需要一个个基金公司去谈引入资金，搞定MSCI，就搞定MSCI背后客户数以万亿计的美金。
明天结果如何，利得君与大家一起静静等待~
（来源：利得基金原创）
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今日搜狐热点A股迎MSCI大考 白马股“前冲”还是“调头”？
作者：杨建来源：每日经济新闻 08:24
　　A股市场最近风向出现偏转，“漂亮50”偃旗息鼓，白马股集体回调，而压抑已久的中小创却表现抢眼。市场风格是否就此出现切换已成为市场焦点话题。而目前受到外资青睐的绩优蓝筹股涨幅已高，会不会随着A股加入MSCI明朗后“见光死”呢？对此有私募人士指出，目前蓝筹股出现阶段性调整的迹象愈发明显。
　　蓝筹股能延续“击鼓传花”吗？
　　6月21日是A股能否纳入MSCI新兴市场指数的揭晓日，一旦加入将改变市场对于A股未来流动性的预期。虽然从实际资金增量的角度讲可能对A股的流动性影响有限，但对市场的风险偏好是一个较大的提振。而市场认为，即便在6月21日A股纳入MSCI成为事实，这也并不意味着MSCI的成员资金马上就会投资A股，这中间还有一个过程。
　　对此私募人士在朋友圈指出，即便是MSCI的资金正式进入A股市场，也就是纳入MSCI新兴市场指数的169只A股是MSCI的成员们所必须配置的，但基于投资的安全性考虑，尤其是在目前A股绩优蓝筹股大幅上涨的情况下，这些境外的机构投资者也许会通过做空来相对冲。因此在目前A股的蓝筹股股价高企的情况下，寄希望于MSCI对蓝筹股“击鼓传花”是不现实的。
　　那么绩优蓝筹股会不会出现“见光死”？QFII机构韩华投资的崔荣真告诉每经投资宝，不排除短期利好因素释放可能会出现套利需求，但是从中长期角度看，庞大的中国经济仍在保持中高速增长，有竞争力的行业龙头会随着经济规模扩张和经济结构调整实现收入和利润的双重增长，CSI300指数的估值相较发达国家和其他新兴市场仍然处于低位，所以“白马股”的短期震荡不影响长期价值增长潜力。
　　私募：绩优股调整空间有限
　　而资深私募人士许绍新告诉每经投资宝，按照比例将有超过600多亿元的初始金额流入A股市场，这相对目前A股每天几千亿元的成交量比重其实不是很大，按照A股过去的习惯极有可能存在利好兑现，绩优股开始做阶段性调整的可能性。同时从上证50指数来看，日从2297点底部起来呈现日线结构的5浪上涨，至少需要做一个阶段性的调整浪加以修正之前的正乖离率。
　　北京星石投资则认为，在互联互通的新机制下，MSCI预备纳入A股的成分股也发生了很大的变化，短期内投资者追求的“确定性”投资风格发生变化的概率不大，有业绩支撑依然是资金偏好的方向，目前时点也是该关注有业绩支撑超跌成长股的时候了。在策略上仍然需要坚持基本面分析，布局业绩有支撑、基本面良好的板块，同时也可以关注超跌的成长龙头股。
　　【A股四度叩关MSCI】　　
　　市场对A股纳入MSCI显乐观 私募：超八成概率成功
　　6月21日A股能否纳入MSCI新兴市场指数至关重要，从资金增量的角度来讲可能对A股的流动性影响有限，但对市场的风险偏好是一个较大的提振。对此多家私募以及QFII机构表示，看好此次A股加入MSCI。
　　海外机构对A股纳入MSCI乐观其成
　　在此前连续三次闯关失败后，多数分析师认为在互联互通机制开通以及MSCI下调纳入门槛等有利条件支持下，A股第四次冲关MSCI的胜率已有所上升。预期由于初期纳入比例较低，实际影响相对有限，但中长期有利于提升流动性水平，促进中国境内市场与全球资本市场的进一步融合。
　　【A股纳入MSCI影响几何？】
　　A股纳入MSCI 一场互相需要的融合 MSCI到底会带来什么？
　　今后A股大概率会完全纳入MSCI新兴市场指数，海外资金就会被动或主动配置A股股票，预计这将带来上万亿的人民币海外资金，这将极大地充裕A股市场流动性，增强A股市场的活力和效率，为A股市场带来源头活水。
　　MSCI再冲关 机构：利好价值蓝筹与业绩白马股
　　各大机构纷纷认为，监管机构推出的沪、深港股通机制改善了投资境内市场的限制，使得此次中国A股被纳入MSCI国际指数的机会高于以往。虽然纳入后能带来的增量资金不多，但更大的意义在于国际金融市场对A股是否认可。
　　四大机构详解券商股反弹机会 券商:MSCI再冲关利好券商股
　　招商证券表示强烈看好券商股年中投资机会。短期股价修复依赖于：1.MSCI窗口期背景下，媒体正面报道，对券商股价的提振都是确定性事件；2.投资者此前因监管、资管的误读造成对券商股的错杀，压力情绪有望逐步缓释，同时监管6月份难现收紧预期；3.券商股估值触底，后市具有一定的估值修复需求。
　　【外资调研热情高】
　　MSCI脚步临近 外资调研A股公司热情攀升
　　就在近期，以QFII为代表的外资机构已经积极参与到A股上市公司的调研活动中。数据显示，6月以来，共有29家上市公司接待了QFII机构的调研，其中有23家为沪股通/深股通标的。
　　【机构观点】
　　海通证券：从“一九”到“三七” 市场已经在好转
　　如果A股此次成功被纳入MSCI新兴市场指数，短期内会对国际资金流入A股市场带来积极影响，但与A股体量相比新增资金有限。
　　中信证券：做好仓位管理 短期震荡格局难以打破
　　我们预计本周A股获准加入MSCI的可能性有60%。由于市场对相关结果已有较高预期，且初次纳入的示范性效果大于实际效果，我们预计短期影响有限。
　　国泰君安：MSCI冲关难改市场震荡格局
　　中长期看，MSCI冲关成功与否都不能改变A股非牛非熊的震荡格局，但短期看，冲关成功可以提升短期风险偏好，利好市场情绪修复。
　　蓝筹成长渐共振中大级别行情正酝酿
　　就指数波动节奏看，A股中期趋势日渐明朗。行情支撑动力来自于白马蓝筹群体的不断扩大，从传统产业传导至新兴产业，同时，购并重组再度活跃，使蓝筹股和成长股渐渐共振。
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