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关于国泰君安微融资的问题
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最强分析师荐股能力曝光！这位所荐个股今年收益达180%
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《最强分析师荐股能力曝光！这位所荐个股今年收益达180%》的相关文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《最强分析师荐股能力曝光！这位所荐个股今年收益达180%》 精选一
10月24日，财通证券股份有限公司（以下简称“财通证券”）登陆上交所，正式成为全国证券行业第30家上市公司。为11.38元/股，开盘后涨至16.39元/股，涨幅超44%。A股第二家浙系券商财通证券前身是成立于1993年5月的浙江财政证券公司。2003年6月，以浙江财政证券公司为主体，联合省内部分市县国债服务中介机构转制设立财通证券经纪有限责任公司。2009年3月，更名为财通证券有限责任公司。财通证券是今年上市的第二家浙江系券商。今年以来，浙江企业扎堆登陆资本市场，在此之前，已先后有72家浙江企业敲响A股上市钟声。按照10月初浙江省政府发布的“凤凰计划”，今后浙江每年将新增100家境内外上市公司，到2020年实现上市公司总数700家。招股说明书显示，2014年至2017年上半年，财通证券实现营业收入分别为45.02亿元、102.41亿元、42.56亿元及21.63亿元，净利润分别为10.14亿元、33.21亿元、17.77亿元和7.97亿元。从收入结构来看，经纪业务是财通证券的重要收入来源。2017年上半年，经纪业务收入占总营收的25.07%；2016年，经纪业务收入占比高达33.99%。今年上半年，财通证券代理买卖证券业务净收入行业第24位，在浙江的成交金额市场份额达10.82%。此外，财通证券的资管业务也表现亮眼。根据统计，在主动管理型方面，财通资管今年二季度月均规模为917.71亿元，排在第14名。截至日，财通证券资管管理的规模近1522.61亿元。分析人士指出，财通证券有望借助实现新的腾飞，加速强化公司的价值创造能力。浮盈3.8亿在财通证券上市的背后，有哪些赚得盆满钵满？《国际报》记者发现，财通证券的是由浙江天堂硅谷集团有限公司（以下简称：天堂硅谷，硅谷天堂子公司）发起设立的银嘉基金。2014年年底，财通证券再次增资扩股，将注册资本由18亿元扩充至31亿元，增资价为2.98元/股。银嘉基金合计认购财通证券公司股份1.65亿股，占财通证券增资扩股后全部股份的5.32%。资料显示，银嘉5.04亿元，其中有限上海爱建、浙江大家祥驰有限公司、天堂硅谷-贤辅1号、以及利得资本-利享1号分别出资8800万元、13000万元、20100万元和8400万元，普通合伙人天堂硅谷出资100万元。也就是说，2014年底爱建信用自营资金8800万元，以入股方式投资银嘉基金，利得资本出资8400万元入股银嘉基金。按财通证券上市首日收盘价（16.39元）计算，爱建信托间接持有股份价值已达4.72亿元，利得资本利享1号资产管理计划持有股份价值已接近4.51亿元。爱建信托和利得资本这部分浮盈均超3亿元。目前还有物产中大、信雅达和九牧王三家上市公司持有财通证券的股份。数据显示,物产中大的全资子公司中为财通证券第五大股东,持股数量为1.18亿股,持股比例为3.29%；九牧王的全资子公司九盛投资持有财通证券6200万股，持股比例为1.9195%；而信雅达则持有财通证券4156.29万股,持股比例为1.29%。券商排队上市今年是A股券商扩容大年。财通证券是年内第4家成功上市的证券公司，而2016年仅有第一创业和华安证券两家登陆A股。券商上市潮远未结束。据《国际金融报》记者统计，中信建投证券、中泰证券、长城证券、天风证券、南京证券、华西证券和国联证券等券商都进入“已反馈”阶段。根据各地证监局披露出的IPO辅导企业名单，恒泰、财达、渤海、湘财、国融等券商已经在进行辅导备案登记受理，成为冲刺IPO的“预备队员”。目前A股排队IPO的券商，中信建投证券已在上市，去年12月刚在香港IPO募集了近71亿港元。中国证券业协会数据显示，截至今年上半年期末，资产规模达1000亿元的证券公司达16家，分别为中信证券、海通证券、国泰君安证券、广发证券、华泰证券、申万宏源、招商证券、中国银河证券、东方证券、中信建投证券、国信证券、光大证券、兴业证券、方正证券、中金公司和长江证券。上述券商中，除了中信建投和中金公司两家只在香港上市外，其余均为A股券商。一位非银分析师告诉记者：“大券商基本齐聚A股，中小券商已成为上市新军主力。”记者 徐蔚 好文推荐特斯拉来华建厂传言再起，这些概念股应声上涨趣店之后，一大批“猴急”的互金公司扎堆赴美上市，它们在“怕”什么？券商开启“猛补血”模式，前三季度公司债规模同比增三成，近600亿债券“嗷嗷待发”
《最强分析师荐股能力曝光！这位所荐个股今年收益达180%》 精选二原标题：茅台股价能冲过千元吗？ 今年涨幅已接近翻番
贵州茅台股价本周大涨13.11% 今年涨幅已接近翻番 茅台股价真能冲过千元吗？ 贵州茅台本周股价大涨，截至周五收盘，股价报649.63元，总市值为8161亿元，盘中最高报655元，连续刷新历史新高。不过，对于茅台的高股价，著名茅台董宝珍认为，当前茅台股价上涨，主要动力并不是价值而是来自于情绪，“当前主导茅台股价的已经不再是价值而是趋势和人性了”。
两市股王贵州茅台本周股价站上600元，并且火力全开，连续两个交易日均大涨超7%，市值突破8100亿。针对其未来走势，这只消费股市值能否突破万亿，其股价是否上攻到千元，都成为市场不能回避的最热话题。
茅台股价本月已大涨25.5%
贵州茅台凭借两个交易日的强势上攻，一周股价大涨13.11%；创下2016年7月份以来的最大周涨幅，周成交量则创下2015年8月以来的新高。从月涨幅看，贵州茅台大涨25.5%，创下2015年5月以来的最大月涨幅。其最新市值突破8100亿元，高居两市第五位，距A股排行第四的中国银行8493亿市值，相差近400亿。作为两市第一高价股，强势突破600元大关后，贵州茅台今年涨幅已达到98.45%，接近翻番。
根据茅台前三季度实现净利润199.83亿元来算，平均每天大约赚7300万元。茅台集团党委书记、总经理李保芳日前透露，茅台集团今年销售收入将突破600亿元，利润总额达300亿元。在现场，董事长袁仁国则在答问时表示，今年的收入目标“完全可以实现”。
针对三季报营收大增现象，贵州茅台表示，主要是本期销量增加所致。数据显示，报告期内，贵州茅台国内经销商为2965家，新增经销商634家。国外经销商有104家，报告期内增加19家。目前市场上茅台酒还在上演缺货行情，市场推算，按照384.04亿元的茅台酒销售数据来算，茅台酒每天销售量约85吨。
贵州茅台作为现象级的股票已经热遍A股。上周出炉的贵州茅台三季报，正成为A股各方努力解读的大报表。私募激辩其股价能否上攻到千元；券商研报将其市值调高至万亿；公司称今年收入目标完全可以实现；市场缺货已是不争事实；流通股大股东开始减持等等。
关注“国家队”证金去年下半年就开始减持
一方面是市场关于贵州茅台的争论持续升温，一方面已经有股东谨慎减持了。作为“国家队”的证金公司作出了最大减持。
贵州茅台三季报数据显示，证金公司持股为1962万股，相较2017年半，减持514.88万股，占其持股总数的20.78%。事实上，从2016年半年报以来，证金公司对贵州茅台一直是减持操作，彼时减持221万股，2016年三季度时减持313.2万股，2016年年报时减持224.9万股，2017年一季度减持407.7万股，2017年半年报再减持63.2万股。
同样进行减持操作的还有三家QFII。贵州茅台三季报显示其中易方达资产管理(香港)有限公司减持13.2万股，奥本海默减持125.65万股，GIC private limited减持27.4万股。
市场注意到，奥本海默基金公司－。它在茅台上仅坚守了3年，市值从投入的约10亿元膨胀至43亿元，除去中间两个季度小幅减持，合计套现约8亿元。在茅台一只股票上，这只QFII就赚了约40亿元，如果换算成天，差不多每天“躺着”能赚近400万元！奥本海默首次对贵州茅台进行减持是在去年三季度，当季其持股由此前的729.26万股降至669万股，减持60.26万股，按照当时的股价估算，套现近2亿元。近日发布的三季报，则是奥本海默对茅台的第二轮减仓，根据125.65万股的减持数量和其间成交均价估算，此番套现约6亿元。总的来看，其间两轮减持合计套现约8亿元。目前奥本海默还剩下543.35万股的持股量，如果今年三季度后未继续减持，奥本海默持有贵州茅台市值仍有43亿元。
三季度增持市值达38.2亿
针对A股这只白马股，增持者也是络绎不绝。相比基金二季报，公募基金在三季度对贵州茅台大举增持，增持市值达到38.2亿元，在两市所有的上市公司中，贵州茅台成为公募基金三季度增持的第四大个股。
截至三季度末，公募基金占贵州茅台流通股的比例从2.04%上升到2.45%，持股数达到3073.45 万股，基金持有总市值高达159亿元。有99只基金将贵州茅台列为第一大重仓股。不少今年以来业绩排名较都重仓贵州茅台。其中，排名靠前的易方达消费行业、国泰互联网+不仅重仓贵州茅台而且仓位极重。贵州茅台不仅是这两只基金的第一大重仓股，而且易方达消费行业持有贵州茅台占净值比的9.62%，占基金持股市值比例的11.21%，而国泰互联网+的持股则占净值比例的8.57%，占基金持股市值比例的10.01%。
市场称，10月以来，贵州茅台又迎来新一轮加速上涨，所有在三季度买入贵州茅台的基金全部实现浮盈，如果以贵州茅台三季度均价482.27元来测算，截至10月27日收盘，这些基金在贵州茅台的平均浮盈已高达35%。
茅台股价上涨动力来自于情绪
围绕贵州茅台的高股价，激辩其估值。对阵双方分别是私募行业著名茅台投资人否极泰基金创始人董宝珍和高溪资产合伙人陈继豪。
董宝珍认为，当前茅台股价上涨，主要动力并不是价值而是来自于情绪，来自于趋势的力量。他的依据是，目前几乎所有研报都以无限乐观的语言推荐茅台，就像2013年几乎所有研报都看空茅台一样，差别只是方向相反。2013年茅台100多元的时候，价值远高于500元的茅台，但在100元的价值区域，股价不涨反跌！而在价格上涨了五倍后，股价达到500元不再低估的茅台股价反而越涨越快，主导股价的已经不再是价值而是趋势和人性了。
陈继豪则指出，看多茅台除了其自身的基本面、稀缺性、成长性外，还有进入沪深股市将起到助推作用。对于茅台的配置，按权重粗略计算，至少要1000亿人民币。而茅台现在每天的成交额仅在10亿左右，被动跟踪的做法和的不同点就是它必须配置茅台，而且要买到标配的量，才能跟上指数。茅台股票比茅台酒更稀缺，就12.56亿股，股份更稀缺，更值钱。
董宝珍称，把可能性和现实性完全画等号，是导致高估值危机的原因。他举例说明，用一万元买一个生鸡蛋和一元买一个熟鸡蛋，就因为熟鸡蛋只能作为食物卖一元。一颗受过精的生鸡蛋可以在逻辑上变成养鸡场？理论上是成立的，但因此给这颗生鸡蛋按照养鸡场的价格定价一万元，没人会接受。只给确定性付钱，不给可能性付钱，则是很多可能性最后无法变成现实性。
券商对茅台全是“强烈推荐”
贵州茅台三季报显示，前三季实现净利润199.84亿，同比增长超60%，第三季度净利同比增长138%，大幅超出市场。
市场认为，对于茅台已经超过8000亿市值的公司来说，业绩还能出现这么大幅的增长，确实给市场很大惊喜。该股持续上涨并大涨，其意义不仅限于对单纯酿酒板块的带动，更大的层面是对白马股、业绩大幅增长股的全面辐射。尤其是近期正值三季报披露的时间窗口，凡是前三季度业绩大增的品种都将会有较好表现，反之业绩下滑的品种，短期将受到资金抛弃。
对于贵州茅台，所有券商都给予“强烈推荐”和“买入”，其中，国金证券维持给予目标价660元，华泰证券上调目标价范围为676.25-730.35元，申万宏源上调目标价至750元，中金分析师更是给予高达845元的目标价。
中金研报表示，三季度业绩大幅超预期，三季度营收大增116%，三季度茅台酒供给大幅增加到11000吨左右，茅台等品牌主导的高端酒市场料将迎来爆发性增长，特别包含元的轻奢消费型的高端酒，包括生肖茅台、陈年茅台酒等，高端白酒消费的潜能刚刚打开，预计2018年-2020年三年间飞天茅台的出厂价提升幅度分别为22%/15%/15%，上调目标价的22.11%至845元人民币。北京青年报记者注意到，如果据此计算，贵州茅台总市值将突破万亿大关。
文/本报记者 刘慎良 图示制作/王慧
董宝珍：茅台价值的见证人
北京青年报记者注意到，董宝珍可称为茅台价值的见证人。2012年9月，董宝珍曾和扬韬约定：如果五年内茅台市值跌破1500亿元，则董宝珍将现场直播裸奔30分钟。日，贵州茅台股价大跌5.58%，市值跌至1469.52亿元，创下9月2日跌停后的新低。之后董宝珍遵守契约，并录制视频，传给相关对方获得认可。之后，董宝珍继续坚持对茅台价值的看好，而茅台股价则继续下跌。
日，贵州茅台创下76.98元的最低价，最低市值到970亿元，跌破1000亿元。之后茅台股价开启了飞天模式，如今涨幅超过7倍。
董宝珍今年国庆中秋期间，发表了相关纪念文章。董宝珍表示，四年前茅台的市值跌破1500亿，有个倒霉的家伙输了。他提及四年前所写的东西，里面谈了一些普遍的，同时还包含着一个更深层次的人生原则：“只要你自己不屈服，其实别人是打不倒你的！”董宝珍今年9月份还带着央视编导到当年视频拍摄地，再次录制节目。返回搜狐，查看更多
责任编辑：《最强分析师荐股能力曝光！这位所荐个股今年收益达180%》 精选三一手6万，市值8000亿的茅台是怎样炼成的？10月27日，贵州茅台连续第二日大涨，盘中上穿630元，创下新的历史记录，今年累计涨幅已高达84.84%。截至专注小编发稿，贵州茅台的股价已经突破640元。而买一手贵州茅台所需的资金，已经超过6万元，这也意味着，A股市场上的很多散户已经买不起茅台的股票。已经一涨再涨的茅台，如何还能继续突破300元大关，达到现在的市值呢？三季度业绩超预期茅台三季报表现可谓非常亮眼，超出市场预期。期内公司盈利199.84亿，同比增长近60%；其中第三季度净利同比增长138%。三季报显示，今年前三季度，贵州茅台实现营业收入424.5亿元，实现净利润199.84亿元，同比增长60.31%。基本每股收益高达15.91元。上述业绩指标均已明显超过2016年全年水平。从产品结构看，今年前三季度，茅台酒贡献营业收入384亿元，仍是贡献度达90%的王牌。三季报显示，今年第三季度公司实现营业收入182.6亿元，净利润87.3亿元，环比增幅近七成。这三个月贡献了公司今年以来九个月业绩中的逾四成。行业回暖新一轮提价频频出现，贵州茅台作为行业龙头，充分受益。茅台酒产销状况都不错，系列酒今年有望大幅放量。从最新渠道调研反馈来看，茅台酒目前产销状况较佳，终端价已上升至929元，一批价基本在为840元至850元，部分经销商已出现断货现象，结合公司下半年的出货计划（最多8000吨）以及市场需求状况，仍然处于供不应求的状态。况且，在高端白酒行业，茅台的优势十分明显。它有自己的天然优势，且其他酒类无法复制。不但具有垄断性，还有独立定价的权利。该企业的整体盈利能力如此之强，自然会被看好，而这也就预示着强增长预期。扎堆不过，有分析师指出，茅台股价的上涨是机构投资者扎堆的结果。大家会发现茅台的背后都是机构投资者，这其实是市场导向变化的一个体现。宜盛宝小编翻看贵州茅台过往的名单，可见2010年之前，贵州茅台的十大榜单几乎均为内地基金公司，2011年起，境外资本开始介入。那么，贵州茅台已经被越来越多的机构资金长线买入并锁仓，也是不争的事实了。茅台股价的飞涨恐怕也免不了机构炒作的因素。茅台还能涨到多少？三季报一出，很多分析师都给出了“推荐”和“买入”贵州茅台的评级。宜盛宝小编阅读了很多研报，发现很多券商都将茅台的目标价提升到660元至845元的区间。不过，有指出，券商不断上调茅台目标价，是茅台酒市场需求与供给不断碰撞的结果，其中掺杂着茅台缺货、批发价涨价、经销商囤货、需求大涨等因素。至于，茅台股价到底能涨到多少，并不是分析师说了算的。《最强分析师荐股能力曝光！这位所荐个股今年收益达180%》 精选四核心提示：今年以来，随着银河证券、中原证券以及浙商证等3家券商相继上市，券商进入一个上市大年。
超出想象 竟然有50多家券商上市
■ 各家券商扩充净资本的渴求愈发强烈，天风证券、中泰证券、国联证券、华西证券等多家券商排队A股IPO，渤海证券、恒泰证券、财达证券、德邦证券等也在筹备上市
■ 资产规模达1000亿元的券商中，仅中信建投和中金公司未在A股上市，而前者已启动回归A股的工作。中金公司则在谋求通过转型走出困局，在收购中投证券后，又引入腾讯为
■ 中泰证券的IPO道路尤为曲折，过去两年频遭监管层处罚使IPO进程受到阻碍。华西证券同样命运多舛，业务违规、等问题困扰其身，从2015年6月首次递交《》，已历时26个月
■ 拟上市券商的实力相差悬殊。今年上半年，中信建投营收最高，达到72.53亿元;而国联证券仅有8亿元。地方券商要想在资本市场站稳脚跟就必须苦练内功，找到特色发展路径
的券商，如今组队奔赴A股抢钱了。
由于《证券公司指标管理办法》的正式实施，净资本规模不足越来越成为券商发展的短板，证券公司的资本规模将直接决定其业务规模，因此各家券商对扩充净资本的渴求愈发强烈。
今年以来，随着银河证券、中原证券(9.230, 0.18, 1.99%)以及浙商证券(21.300, 0.72,3.50%)等3家券商相继上市，券商进入一个上市大年。9月22日，财通证券(0.000, 0.00,NaN%)拿到IPO批文，A股将迎来第30家上市券商。
这还不算完，在A股IPO排队名单中，除了因股东方涉嫌单位行贿暂停IPO的东莞证券和主动中止的南京证券外，天风证券、中泰证券、国联证券、华西证券4家均为已反馈状态，中信建投、红塔证券、长城证券为IPO受理阶段，华林证券为预披露更新阶段。
除了这些已经在排队的外，还有多家券商成为冲刺IPO的“预备军团”。《》记者根据各地证监局披露出的IPO辅导企业名单，发现有渤海证券、恒泰证券、财达证券、德邦证券等券商的身影。
A股上市券商有望超半数
值得一提的是，除了上述直接IPO的券商外，A股市场还有一批曲线上市的券商，通过全部资产或者大部分资产置入上市公司的方式进军资本市场。
这批券商包括平安证券、广州证券、国盛证券、华创证券、财富证券、江海证券、中山证券、东方财富(13.830, 0.14, 1.02%)证券、中航证券和安信证券，对应的上市公司分别为中国平安(54.160, 0.42, 0.78%)、越秀金控(11.470, 0.08, 0.70%)、国盛金控(19.440, 0.53,2.80%)、宝硕股份(13.910, 0.17, 1.24%)、华菱钢铁、哈投股份(8.690, 0.06, 0.70%)、锦龙股份(21.300, 0.49, 2.35%)、东方财富、中航资本(5.850, 0.00, 0.00%)和国投安信(16.310, 0.28,1.75%)。
在新三板上市的共计7家券商，分别为国都证券、南京证券、华龙证券、湘财证券、开源证券、联讯证券以及东海证券;还有只在香港上市的中金公司等券商。
《投资者报》记者注意到，境内券商目前的数量为129家，其中至少有30家属于单一业务牌照，并且这30家公司都是全牌照券商的控股或全资公司。如果按照母公司口径计算，目前境内券商的数量为99家。
这也意味着，如果上市预备军团和排队券商均顺利上市，那么在境内登陆A股的证券公司将超过50家，超过一半的券商都将成为上市公司。
20强券商仅两家缺席A股
经过近年监管强制的增资扩股，国内券商资产规模随之增强，而上市是增资扩股的主要方式。
中国证券业协会数据显示，截至今年上半年期末，资产规模达1000亿元的证券公司达16家，分别为中信证券(18.190, 0.16, 0.89%)、海通证券(14.780, 0.04, 0.27%)、国泰君安(21.630, 0.20, 0.93%)证券、广发证券(18.980, 0.24, 1.28%)、华泰证券(22.620, 0.55,2.49%)、申万宏源(5.830, 0.02, 0.34%)、招商证券(21.390, 0.65, 3.13%)、中国银河(15.640,0.55, 3.64%)证券、东方证券(16.060, 0.23, 1.45%)、中信建投证券、国信证券(13.690, 0.09,0.66%)、光大证券(15.530, 0.12, 0.78%)、兴业证券(8.470, 0.07, 0.83%)、方正证券(8.600,0.09, 1.06%)、中金公司和长江证券(9.740, 0.03, 0.31%)。
上述16家均为上市券商，只不过中信建投和中金公司两家在香港上市，而前者也已启动回归A股的工作。
中信建投对于资金非常渴求，去年12月份刚在香港IPO募集了近71亿港元，今年又连续完成了两次的募集，资金合计70亿元。9月22日，公司又在上交所挂牌50亿元的。如此大的资金渴求，非A股上市不能满足。
《投资者报》记者注意到，中信建投近年着力发展投行业务，去年在承销市场上拿到承销家数和承销金额的双料冠军，在今年拟IPO储备资源上的数量也是排名前列。
但是中信建投也并非金光灿灿，公司在研究业务方面遭遇了冲击。今年以来，有多达6名新财富候选人离职，成为流出人才最多的券商之一。中信建投还卷入了A股涉及金额最大的一宗强平纠纷。两年前“牛散”周氏夫妇被中信建投证券强平近1亿元从事融资融券业务的信用账户，历经法院诉讼和投服调解并未解决，而仲裁申请要求中信建投赔偿的经济损失约为3816万元以及其利息，近期将会再次开庭审理。不过这些并非大问题，曾因“一参一控”要求错失A股上市机会的中信建投，应该很快如愿以偿。
目前，另一家在H股上市的中金公司尚未表达要在A股上市的意思。早在2015年，中金公司就登陆，但已然难以阻挡公司业绩下滑的态势，曾经最引人骄傲的投行业务因国内国有大型企业相继完成上市没了储备资源而陨落。为了走出困局，中金公司也在不断求变，今年3月份，宣布全资收购中投证券。
中投证券注册资本50亿元，由中央全资控股，属于国有独资公司，其实力超过中金公司。以2016年净利润为例，12亿元，而中金公司10亿元。此次吞并中投证券，其遍布全国的营业部可以为中金公司补齐经纪业务的短板。
9月21日，中金公司又引入腾讯作为公司的第三大股东，耗资28.6亿港元的腾讯又给公司利用，进行差异化转型提供更大的想象空间。
可以看到，老牌的中金公司在积极求变，但是众多公司的不同基因注入一个模子，能否成功融合发挥最大效应重现辉煌，的确对于中金公司来说是一个挑战。
中泰和华西证券IPO道路曲折
事实上，排名前30的券商也多为上市公司，这里面只有中泰证券(排名17)、渤海证券(排名22)、华西证券(排名30)三家没有上市。这三家公司尤其以中泰证券和华西证券两家IPO之路最波折。
2015年9月份，齐鲁证券整体变更为中泰证券并启动股份制改造，2016年3月份报送IPO申请，直到2017年9月份，中泰证券的上市进程表现为“已反馈”状态。
表面上看起来比较顺利，但是在过去的两年中，中泰证券多次遭受监管层的处罚。日，因涉嫌违反相关法律法规，证监会决定对中泰证券进行立案调查。同年12月23日，证监会通报证券公司投行类业务专项检查情况，对中泰证券等5家证券公司分别采取责令限期改正，同时增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、出具警示函的行政监管措施。对相关责任人采取出具警示函的行政监管措施。以上行政监管措施均计入诚信档案。
此前中泰证券作为新三板公司联科股份的主办券商，对其违规事实未能审慎、恰当地发表意见，被股转系统出具警示函自律监管措施的决定。而另一家新三板公司ST鑫秋在上市前财务造假，作为主办券商的中泰证券未能发现问题，并且没有督促公司发布公告向投资者揭示风险，因此被股转系统再度处罚。
除了新三板业务外，中泰证券担任独立财务顾问的山东地矿(7.360, 0.19, 2.65%)借壳ST泰富上市项目，也因业绩承诺未达标，股东频繁减持套现、拒不履行补偿承诺，严重损害了中小投资者的利益。曾有业内人士表示，作为当时的独立财务顾问中泰证券，在的方案中暴露业绩承诺期与不匹配、业绩承诺方轻易“金蝉脱壳”等漏洞，给们开了道后门。因此有分析指出，上述立案调查可能延后中泰证券自身IPO进程。
作为四川第二大券商的华西证券，其IPO进程同中泰证券一样命运多舛。最近，华西证券再次披露招股说明书冲刺IPO，不过随后，该招股书又被从证监会网站上撤下。从其2015年6月首次递交招股说明书已经历了26个月的排队。
2015年，华西证券因为资管业务、两融业务为关联公司融资，不仅导致数亿元的损失，而且连遭证监会两记警告;2016年，直投业务又出现新的问题——被投企业资金链断裂，老板失联。
《投资者报》记者了解到，华西证券的直投公司华西金智投资有限责任公司在2014年参与了当地龙头企业南江县百草中药材有限公司(下称“南江中药材”)的投资，该企业是一家中药材公司，曾欲耗资36亿元打造产业园。然而第二年，南江中药材的实际控制人苟素英就发生失联，金智投资作为其中唯一的一家机构投资者，和许多民间投资人一样，变成了南江中药材的讨债人，入股的500万元股权投资以及1620万元的预付等，直接打了水漂。尽管直投业务占华西证券收入的比重比较少，但是接连投资失利，外界对于该公司的投资能力产生质疑。
事实上，这两家券商运气还算不错，即使遇到了重重问题，但起码IPO申请已经被证监会受理。而东莞证券则更加悲催，因股东涉嫌单位行贿暂停IPO;南京证券更是不靠谱，都已经提交招股说明书了，仍然面临着涉嫌违规、隐瞒关联交易等诸多问题。仅日一天，南京证券及其律所、会计事务所就先后发出5则公告来更正2015年、2016年的年报。
拟上市券商业绩分化严重
由于大型券商上市完毕，各地方的中小券商成为上市新军。尽管这些中小券商都想在资本市场分一杯羹，但是它们的实力却是天壤之别，分化明显。
中信建投是目前未在A股上市盈利最好的券商，今年上半年实现营收72.5亿元，行业排名第8。
《投资者报》记者发现，如果不算中信建投，其它拟上市券商几乎都为地方券商。数据显示，截至2016年，中泰证券净资本为227亿元，当年营收83亿元;财通证券净资本为135亿元，当年营收43亿元;华西证券净资本为112亿元，当年营收27亿元。而华林证券、天风证券、南京证券、国联证券等券商净资本均低于100亿元。其中，华林证券资产规模与营收均为最小，分别为36亿元和13亿元。
今年上半年各公司的营收差距也是非常悬殊。其中，中泰证券营收为26.08亿元，排名15;财通证券营收18.29亿元，排名21;华西证券营收12.81亿元，排名30;长城证券营收12.12亿元，排名31;天风证券营收则是11.26亿元，排名34;国联证券只有8亿元的营收。
由于多数地方券商主要依靠经纪业务或者单一业务，因此在上半年低迷的市场环境中，业绩出现大幅下滑不足为奇。其中，国联证券下滑幅度最大，营收同比下滑接近三成，此前2016年度营收已经下滑五成。
国联证券地处无锡，2015年在香港上市。记者注意到，今年上半年其经纪业务实现收入及其他收益3.58亿元，同比下降34%;投行业务累计实现收入及其他收益1.11亿元，同比下降53%;资产管理及实现收入及其他收益2332万元，同比减少54%。
最新提交IPO申请的红塔证券也是受制于地方区域的限制。2016年净利润较上年减少 68.08%，高于市场平均49.57%的降幅(根据中国证券业协会年初公布的2016年行业整体未经审计净利润计算)。
招股书显示，截至日，红塔证券已设立并开业的证券营业部共计38家，其中云南省内22家，占公司总的证券营业部数量约58%。
证券经纪业务是该公司的传统业务之一，也是一项主要的收入来源。2014年至2016年，红塔证券的证券经纪业务、证券投资业务和信用交易业务收入合计占营业收入的比例为85.3%、89.52%和61.82%，占比长期超过六成。
红塔证券想谋求上市就要做大做强，提升核心竞争力，然而在区域性较为集中的状态下，公司想要突围难度并不小。
中止IPO的南京证券业绩也不尽如人意。在公开转让说明书中可以看到，南京证券目前开展的业务是以江苏地区和宁夏地区为核心，公司共有76家营业部，其中35家位于江苏地区，14家位于宁夏地区，合计占比64.47%，营业网点布局较为集中。公司营业收入主要来源于证券经纪业务，过去三年占比都超过五成，因此受市场以及区域影响非常大。
因此，对于这些地方券商来说，要想在资本市场站稳脚跟，得到投资者的认可，就必须苦练内功，找到一条有特色发展路径。
天风证券就是一个典型。早年的天风证券名称为天风证券经纪责任有限公司，在业内只是一个“萝卜头”，发展停滞不前。2007年，天风证券注册地迁至武汉，同时进行混合所有制改革，引入民营经济，进行激励改革，大挖券商各条业务线的领军人物，一时间实力大增。目前天风证券在研究所、新三板等业务上具有行业领头羊的实力。
财通证券则是大力发展资管业务的另一种典型。作为杭州的一家券商，和同城的浙商证券相比，其在经纪业务、投行业务上都没有优势，只有扬长避短，主打资管业务。
2014年至2016年，财通证券(母公司报表)分别实现营业收入45.02亿元、102.41亿元、42.56亿元;同期净利润分别为8.56亿元、30.75亿元、17.87亿元，同比变化幅度分别为162.13%、259.41%、-41.93%。在整个券商行业中，财通证券的发展速度可谓突飞猛进。其中资管业务非常亮眼。Wind数据显示，2016年全年，财通证券资管业务实现营收12.17亿元，在62家券商中排名第9位，而前8位均为已上市券商。（记者 张海云）
《最强分析师荐股能力曝光！这位所荐个股今年收益达180%》 精选五　　从2000年中国的券商研究正式开始转型对外服务至今，卖方研究走到了第十七个年头。这些年里，卖方研究服务水平不断提升、服务内容不断丰富、分析师身价不断攀升。伴随而来的，则是卖方研究行业居高不下的。　　今年依然不例外。　　券商中国记者分析“第十五届新财富最佳分析师候选名录”发现，至少有37位新财富候选人是在今年1月1日以后“另寻新枝”。其中，方正证券、中信建投证券、东北证券“流出”人数最多，而安信证券和招商证券则有最多新血液加入。　　尽管同行流动是卖方研究经久不衰的话题，从产业中挖掘优秀分析师和内生培养也成为目前券商研究所吸引和储备人才的关键。　　至少37位“高手”跳槽　　今年的新财富评选规则较往年发生一些变化，其中关于参评资格的变化则曝光了行业的最新动态。让我们先看一下这条规则变化的情况：　　若参评分析师于日前发生同业流动，则代表现任职机构参加2017年度评选；若参评分析师于日及之后发生同业流动，仅可代表原认知机构报名参加评选；发生同业流动时间以离职日期作为认定标准。　　因此，今年不少在1月1日之后跳槽的分析师仍要代表老东家参评。券商中国记者根据“第十五届新财富最佳分析师候选名录”整理出所有代表老东家参评的分析师情况，发现今年共有37名新财富候选分析师在1月1日后出现行业流动。　　值得注意的是，记者统计的样本仅为1月1日后跳槽的且报名新财富评选的分析师。从更大的范围看，行业的流动性必然远高于此。但新财富候选人的流动已可看出行业的一些新变化。　　中信建投、方正流出人数最多　　券商中国记者统计发现，中信建投证券、方正证券今年流失的新财富候选人最多，两家券商分别流失了6名分析师。　　离开中信建投证券、跳槽至新东家的6人中，冯福章、黄付生、谢鸿鹤均为中信建投证券细分行业首席分析师，且以往新财富战绩不俗，今年先后离职，奔赴安信证券、太平洋证券和中泰证券。　　以原中信建械军工行业首席分析师冯福章为例，2007年进入证券行业，一直从事机械和军工。冯福章2008年进入中信建投证券，此后连续三年(、2016)包揽新财富最佳分析师军工行业第一名，今年2月底发布离职信息，3月中旬便正式加盟安信证券研究中心，担任安信证券军工分析师兼副所长，继续军工行业的研究。　　“在过去的一年，券商分析师跳槽是比较普遍的现象。中信建投今年的确有不少分析师助理离职，公司都没有特别在意，也欢迎他们有好的去处。”中信建投证券知情人士告诉券商中国记者，中信建投证券研究团队工作持续进行中，新招聘的分析师人数超过了离职员工人数，并不是特别担忧分析师正常的离职和人员波动。　　方正证券也有6名分析师离职，分别是原方正证券基础化工首席分析师程磊，现任职于新时代证券；原方正证券基础化工分析师杨伟，现任职于太平洋证券。原方正证券医药生物团队则两两抱团，首席分析师崔文亮、周新明，现供职于安信证券，吴斌、蒋一樊现供职于招商证券。不过，方正证券还有2位补入，净流失只有4人。　　此外，东北证券研究所的流失率也较高。记者对比发现，今年至少有5名（陈亚龙、陈鹏、高鹏、王小勇、许樱之）先后离开东北证券、跳槽至新东家的分析师正参加2017年新财富评选。这5人中，王小勇曾是东北证券建筑与工程行业首席分析师，近十年的行业能力得到市场认可，今年8月左右入职新时代证券。　　今年以来，东北证券研究所人才流失较为严重，已有近10名分析师离职跳槽。据中国证券业协会最新统计数据显示，东北证券持证上岗的证券（分析师）共有34名，处于行业中下游水平。　　今年新加入东北证券研究所的分析师则寥寥无几。对于分析师离职原因、以及如何影响东北证券研究咨询业务等问题，东北证券董事会秘书徐冰未予以回应。　　安信、招商广纳人才　　今年吸纳人才最多的要属安信证券和招商证券。　　据记者统计，今年安信证券分别从海通证券、国泰君安证券、申万宏源证券、华泰证券、中信建投证券、方正证券、国金证券、中国中投证券8家券商引入9位分析师，涉及通信、基础化工、煤炭开采、家电、军工、医药生物、金融工程和电子等行业。　　去年，原安信证券研究所所长赵晓光转会天风证券，亦有不少安信证券的分析师跟随转会，比如原安信证券首席策略分析师徐彪、原传媒互联网首席分析师文浩等。安信证券在经历了一轮“失血”过后，今年迅速补血。一位安信证券研究所内部人士对券商中国记者表示，安信证券今年新招了起码有几十个人。　　招商证券则从方正证券、国金证券、国泰君安证券、中国银河证券、中信建投证券5家券商引入8位分析师，涉及医药生物、钢铁、研究、有色金属、石油化工等行业。　　此外，中泰证券也从东吴证券、华创证券、中国银河证券、中信建投证券引进了4名分析师，分别是银行戴志峰、固定收益研究齐晟、机械王华君和有色金属谢鸿鹤。据记者了解，中泰证券从海通证券挖来李迅坐镇后，一直有扩张计划，明年或会有吸引人才的大动作。　　产业挖人和内生培养　　事实上，高频的流动已成为卖方行业的一大特色。一般来讲，券商分析师的发展路径通常是从普通分析师到首席，如果是业内流动，分析师们通常考虑更高的激励机制和个人职业发展，比如新东家给的职位更高，可研究覆盖的领域更广。也有不少分析师会选择转去买方，比如等机构担任。　　一位业内人士认为，尽管行业研究过剩成为常态，优秀人才依然非常稀缺。尤其是宏观、策略团队的人才非常紧缺。目前，卖方研究行业也倾向于向产业寻找人才和内生培养。　　中信建投证券权威人士接受券商中国记者采访时表示，中信建投证券非常注重员工的培养和自身成绩的提升，且造血机能强大。中信建投研究团队的招募标准正在发生变化，“目前的目标是去找行业专家。比如建材行业分析师，会去找建材行业从业近十年的资深人士，通过资格考试并在公司工作两年之后，便能拿到证券投资咨询业务(分析师)证件，为中信建投证券效力。”
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编者按：露2017年三季报业绩，与此同时，、基金、保险、券商和QFII等五大机构持仓也随之浮出水面。业内人士指出，能够连续三个季度成为机构投资者“压仓货”的个股通常都拥有较高的利好预期，在题材与机构布局共振下，这些个股或具备更好的交易机会。今日本报特对五大机构连续三个季度持有的个股进行梳理分析，供投资者参考。
连续三个季度持有214只个股
逾七成公司三季报净利同比增长
随着上市公司三季报大规模披露，除了在业绩中寻找确定性机会外，各大机构的持股动向也是一条投资路径。其中，持仓风格以稳健、长线持有为主的社保基金获得投资者的重点关注。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日收盘，在已披露三季报的上市公司中，共有326家公司名单中出现社保基金身影。通过进一步梳理发现，截至昨日收盘，社保基金今年以来连续三个季度持有214只个股。
具体来看，在上述社保基金连续三个季度持有的214只个股中，共有39只个股获社保基金连续增仓，备受市场关注。根据三季度持股数量排序，上述39只个股中，紫金矿业、海澜之家、西山煤电、宁波银行、乐普医疗、奥瑞金等6只个股三季度社保基金持有股份数量在1亿股以上。
此外，经过持续增仓后，截至三季度末，社保基金持有联化科技、万华化学、海利得、信立泰、华夏幸福、华东医药、涪陵榨菜、太极股份、万润股份、沪电股份、瑞普生物、奥佳华、索菲亚、慈文传媒等个股股份数量也均在2000万股以上。
以紫金矿业为例，一季度社保基金持股数量达到40499.96万股，经过增持后截至二季度末社保基金持股数量达到44999.95万股，此后，社保基金对该股热情不减，截至三季度末持股数量已增至75281.70万股。紫金矿业主要从事黄金、铜、锌及其他矿产资源的勘探、开采及冶炼加工及相关产品销售业务，以金、铜、锌矿产开发为主，钨、铁等其他金属为辅，适度延伸冶炼加工产业，发展与矿业关联的科研、建设、贸易和金融等业务；分布在国内16个省区、海外9个国家有矿业项目。
三季报业绩方面，在214家社保基金连续三个季度现身前的公司中，共有162家公司三季报净利润实现同比增长，占比75.7%。其中，34家公司三季报净利润同比翻倍，科恒股份、巨化股份、众泰汽车、卫星石化、丽珠集团、西山煤电、安纳达等公司三季报净利润同比增幅均超500%。
值得一提的是，上述获社保基金连续三个季度持有的214只个股，10月份以来市场表现普遍较好。其中，38只个股月内股价累计涨幅在10%以上，北新建材、贵州茅台、丽珠集团、通策医疗、小天鹅A、牧原股份等6只个股期间累计涨幅均在20%以上。（张颖 吴珊）
连续三个季度坚守1594只个股
25只三季度重仓股后市被看好
根据已披露上市公司三季报以及基金三季报情况来看，截至昨日收盘，基金共计持有1868家，其中1594家公司股票受到基金连续三个季度持有，显示出基金对这些股票的青睐。
从基金三季度持仓总股份数来看，上述基金连续三个季度持仓的个股中，农业银行、工商银行、交通银行、京东方A、民生银行、伊利股份、招商银行、中国平安、兴业银行、中国银行、分众传媒和中国重工等12只个股基金三季度末持仓数均在5亿股以上。而包括格力电器、永辉超市、紫金矿业、大华股份、五粮液等在内的16只个股基金三季度末持仓数量也均在3亿股以上。
上述28只基金持仓量，10月份以来市场表现十分抢眼，有18只个股跑赢同期大盘（沪指月内上涨2.03%），其中京东方A、分众传媒、五粮液、中国平安、永辉超市、格力电器、美的集团、三安光电等个股月内涨幅均在10%以上。从后市表现来看，上述持有的28只个股也受到了机构的普遍看好，其中25只个股近30日内被机构给予“买入”或“增持”等看好评级，平安银行、三安光电、伊利股份、欧菲光和大秦铁路等个股后市机会被机构扎堆看好，近30内机构看好评级家数均在10家及以上，另外，保利地产、京东方A、中国平安、分众传媒、永辉超市和紫金矿业等个股近30日内机构看好评级家数也均在4家及以上。
而从基金三季度较二季度持仓变化来看，目前分众传媒、*ST华菱两只个股，基金增持数量居前，均在1亿股以上，分别为：1.55亿股和1.38亿股，另外，中孚实业、开滦股份、阳光电源、阳煤化工、百川股份、太阳能、神火股份、乐视网、双星新材、林洋能源、平煤股份和柳钢股份等12只个股基金三季度较二季度增持股份数也均在2000万股以上。
对于基金三季度总持股数量、增持数量均居前且市场表现突出的分众传媒，广发证券表示：公司在楼宇广告、影院广告领域具有超高市场占有率以及强大的市场定价权，行业竞争格局稳定且景气度较高，公司业绩未来有望保持稳定增长。随着减持因素对影响逐步消化，公司具备长期配置价值。预计公司2017年-2018年净利润分别为55亿元、65亿元，对应每股收益分别为0.45元、0.53元，后市表现可积极关注。（乔川川）
近六成重仓股被长期持有
广汇汽车等18只个股受连续增持
上市公司三季报披露工作正在如火如荼的进行，险资三季度持仓情况也逐渐显露。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日收盘，在已披露的三季报的上市公司中，共有256家公司前十大名单中出现险资身影。通过进一步梳理发现，截至昨日收盘，险资今年以来连续三个季度持有148只个股，占全部重仓股比例约58%。
值得一提的是，在上述险资连续三个季度持有的148只个股中，共有18只个股获险资连续增仓。按三季度持股数量排序，上述18只个股分别为：广汇汽车、三友化工、双塔食品、立讯精密、现代制药、烽火通信、科士达、东华能源、国星光电、海利得、豪迈科技、振华科技、美亚光电、国药一致、南方汇通、安洁科技、桃李面包、国统股份。
具体来看，广汇汽车方面，一季度险资持股数量为6673.05万股，截至二季度末险资持股数量增至8674.97万股，三季报最新数据显示，险资持股数量已达11955.06万股，在险资持续增持的背景下，部分券商也开始看好该股市场表现，其中，兴业证券就表示，经过上一轮下行周期的洗礼，公司新车盈利触底，衍生业务贡献主要增长，消费属性已压倒周期属性，保证未来的增长更加平稳。同时，公司面临产业整合的最佳窗口期，战略明确、执行高效。预计公司2017年、2018年、2019年每股收益分别为0.60元、0.73元、0.93元，维持“买入”评级。
三季报业绩方面，在148家险资连续三个季度现身前十大流通股股东的公司中，共有101家公司三季报净利润实现同比增长，占比68.24%。其中，18家公司三季报净利润同比翻倍，首钢股份三季报净利润同比增幅居首，达到1188.09%，巨化股份紧随其后，三季报净利润同比增幅也超10倍，达到1042.98%，此外，锡业股份、安妮股份、久联发展等3家公司三季报净利润同比增幅也均在2倍以上，分别为：890.04%、473.50%、216.77%。
市场表现方面，10月份以来，上述获险资连续三个季度持有的148只个股中，有63只个股月内股价实现上涨，立讯精密、长春高新、美欣达、桃李面包、上海家化、北部湾港、中国巨石、金风科技、国星光电、华东医药、三安光电等个股期间累计涨幅均在10%以上。（吴珊）
三季度布局224家公司
连续加仓中国汽研等17只个股
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至10月27日，在已披露三季报的公司中，224家公司前十大流通股中出现券商身影。其中今年三季度新进108家公司、增持56家公司、减持35家公司、25家公司持股数量未变。
新进方面，三季度，券商新进持有108只个股，有25只个股券商新进持有数量均在1000万股以上，其中，哈投股份、首航节能、大冷股份、省广股份、中国巨石、南国置业、马钢股份、宇通客车、恒星科技、等个股券商在三季度新进股份数量居前，均超2000万股。增持方面，三季度，券商继续对56只个股进行加仓，其中，新潮能源、中央商场、恒泰艾普和齐心集团等4只个股券商增持数量均超1000万股。
值得注意的是，上述224只个股中，有73只个股被券商连续三个季度持有，而高德红外、中国汽研、太安堂、天润曲轴、赛轮金宇、新纶科技、通策医疗、富安娜、大地传媒、康普顿、现代制药、大秦铁路、三维工程、同和药业、奥瑞金、易明医药、中洲控股等17只个股获券商三个季度连续增仓。其中，中国汽研、太安堂、天润曲轴、新纶科技等4只个股券商近两个季度增持股份数量均在200万股以上，三季度增持数量分别为577.60万股、537.98万股、400.00万股、202.13万股，二季度增持数量也分别达到965.18万股、657.77万股、285.00万股、377.16万股。
业绩方面，上述73家公司中，今年前三季度净利润实现同比增长的公司有54家，占比逾七成。其中，三季报净利润同比增长翻番的公司有18家，而天目药业、恒源煤电、昊华能源、海南瑞泽、摩恩电气、东阳光科、鞍重股份、深天地A、迪马股份、中央商场等10家公司前三季度净利润同比增幅均超2倍。
市场表现方面，上述券商连续三个季度坚守的73只个股中，四季度以来股价实现上涨的个股有32只，占比43.84%。其中，通策医疗、金圆股份、云投生态、比音勒芬、安靠智电、飞力达和迪安诊断等个股期间累计涨幅居前。（任小雨）
三季度新进持有42只个股
坚守股扎堆医药生物等消费板块
随着上市公司三季报披露接近尾声，QFII三季度持股路线图也逐渐清晰。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至10月27日，在已披露三季报的公司中，107家公司前十大流通股股东名单中出现QFII身影。其中今年三季度新进42家公司、增持30家公司、减持17家公司、18家公司持股数量未变。
新进方面，三季度，QFII新进持有42只个股，其中，有22只个股QFII新进持有数量均在100万股以上，大参林、金融街、*ST华菱、物产中大、聚光科技、天士力、外运发展和北京文化等个股QFII在三季度新进股份数量居前。增持方面，三季度，QFII继续对30只个股进行加仓，其中，广深铁路、深圳机场、大族激光、宁波银行、恩华药业、宇通客车、恒瑞医药和汉得信息等8只个股QFII增持数量均超1000万股。
值得注意的是，上述107只个股中，有55只个股被QFII连续三个季度坚定持有，占比51.40%。其中，深圳机场、恩华药业、万润股份、山东海化、老板电器、晨光文具、伟星新材、华联综超、科士达、桃李面包、理邦仪器、蓝思科技、中国国旅、南京化纤等14只个股获QFII连续增持。值得一提的是，深圳机场、恩华药业、万润股份、山东海化、老板电器、伟星新材等6只个股QFII近两个季度增持股份数量均在200万股以上，三季度增持数量分别为5730.85万股、1380.63万股、846.24万股、704.20万股、473.67万股、214.36万股，二季度增持数量也分别达到348.19万股、773.65万股、459.60万股、409.95万股、652.97万股和481.37万股。
从行业属性来看，QFII的长期持股搭准了市场脉搏，上述55只连续三个季度坚守的个股主要扎堆在医药生物、食品饮料、电子等三大行业，个股数量分别为7只、5只、5只。其中，医药生物和食品饮料等行业均为市场普遍认可的大消费“白马牧场”。
对此，大同证券表示，国家统计局和工信部最新数据表明，医药行业利润增速转好。而2016年以来，医药行业指数大幅跑输以及家电、食品饮料等大消费行业，经过近两年的估值消化后已有补涨基础。而近期推进医药行业改革、鼓励创新等相关政策发布，对医药行业也有利好作用。此外，三季报显示，业绩和估值匹配度重新为大机构资金重视，其中，包括医药生物、食品饮料所代表的消费白马股均受到了机构资金的青睐。（任小雨）（完）
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《最强分析师荐股能力曝光！这位所荐个股今年收益达180%》 精选七核心提示：沪深两市共有2949家公司披露了2017年三季报，其中，有2067家公司实现净利润同比增长，占比70.09%。
编者按：三季报披露今日收官，市场投资热点向业绩成长方向转移。分析人士认为，从财务指标寻找具有的，是场下重要的选股途径。截至昨日17：00，沪深两市共有2949家公司披露了2017年三季报，其中，有2067家公司实现净利润同比增长，占比70.09%，今年上市公司财务指标较去年有明显提升。今日本版从营业收入、净利润增长率、、每股收益和每股经营活动产生的现金流量净额等五项财务指数对三季报业绩进行分析梳理，挖掘其中的投资价值，供投资者参考。
逾八成公司营收同比增长
采掘业营收改善最为明显
作为企业取得利润的重要保障，上市公司营业收入的变化受到了市场的高度关注。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日17：00，两市共有2949家上市公司披露今年三季报，其中2423家公司报告期内营业收入实现同比增长，占比约82%。具体来看，共有159家公司三季报报告期营业收入同比增幅超过100%，佳沃股份、绵石投资、京蓝科技、仁智股份、宁波东力、中际旭创、三峡新材等7家公司三季报营业收入同比增长均在10倍以上，营业收入数据出现明显改善。
事实上，上述公司报告期内营业收入的显著增长也基本反映在公司盈利上，据统计，上述159家公司中，三季报报告期内归属母公司净利润实现同比翻番的公司共有99家，智飞生物、海德股份、诚志股份、中际旭创、方大炭素等20家公司报告期内净利润同比增幅均超过20倍。
分析人士表示，通常来看，营业收入的改善与公司管理能力增强、行业景气度提升等因素密不可分，因此，除少部分公司因产品转型、研发费用增加或汇兑风险等原因使得毛下降外，多数公司营业收入的改善成果将直接体现在公司盈利上。
从上述159家公司的行业分类来看，在28类申万一级行业中，采掘、房地产、休闲服务等三类申万一级行业营业收入同比翻番个股数占行业已披露三季报公司总数比例居前，均超过10%。其中，采掘行业营业收入改善情况最为明显，包括仁智股份、新潮能源、恒泰艾普、海南矿业、安控科技、安泰集团、洲际油气、宏达矿业、美锦能源、陕西黑猫、潞安环能、兰花科创、*ST大有等13家公司报告期内营业收入均实现同比翻番。对此，安信证券表示，进入十一月的耗煤旺季，下游日耗有望季节性回升，电厂补库意愿有望增强，动力煤价格或将继续上涨，建议关注中国神华等个股。
而从三季报报告期上市公司营业收入净值上看，截至目前，共有27家公司报告期内实现营业收入超过千亿元，其中，中国建筑三季报营业收入同比增长15.03%至7708.99亿元，位居首位，此外，中国平安（6630.06亿元）、上汽集团（5984.19亿元）、中国人寿（5476.52亿元）、建设银行（4719.94亿元）、中国中铁（4702.77亿元）等5家公司报告期内营业收入也均在4000亿元以上。（赵子强 莫迟）
逾七成公司三季报业绩同比增长
19家公司净利超100亿元
通常来看，净利润的高低是最反映公司运营情况的重要指标，而能否实现盈利增长则是判断上市公司成长能力的最直接依据之一。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日17：00，两市共有2949家上市公司披露今年三季报，其中2067家公司报告期内归属母公司净利润实现同比增长，占比70.09%。其中，共有549家公司报告期内归属母公司净利润实现同比翻番或扭亏，江西长运、ST常林等两家公司净利润同比增长超过100倍，此外，净利润同比增长超过40倍的公司还包括：华友钴业、黑猫股份、海源机械、天山股份、凌钢股份、龙宇燃油、智飞生物、山东钢铁、启明信息。
从三季报报告期实现归属母公司净利润额上看，在上述2949家公司中，共有19家公司前三季度实现归属母公司净利润超过100亿元，其中，除建设银行、中国平安、招商银行、交通银行、兴业银行等金融公司盈利额居前外，中国神华、中国建筑、上汽集团、贵州茅台、宝钢股份、大秦铁路、万科A、中国中铁等8家公司报告期内盈利额亦均超过100亿元，显示出极高的盈利能力。
通过进一步梳理发现，在上述2067家三季报报告期业绩实现同比增长的公司中，有1623家公司今年一季报、中报报告期业绩亦实现同比增长，业绩呈现出三连增的稳健增长态势。其中，有58家公司在上述三个报告期内归属母公司净利润均实现同比翻番且呈现逐报告期增长的态势，根据最新一期实现归属母公司净利润额排序，*ST华菱、韶钢松山、华友钴业、山东钢铁、凌钢股份、八一钢铁、巨化股份、兰花科创、诚志股份、昊华能源、红太阳、凯乐科技、远兴能源等13家公司盈利金额居前，且均超过5亿元。
从行业角度来看，上述1623家业绩三连增公司在银行、钢铁、采掘、有色金属等四类申万一级行业最为集中，行业内三连增公司占已披露三季报公司比例均超过70%，分别为93.33%、82.76%、74.00%、72.04%。对此，分析人士表示，在宏观经济企稳向好的背景下，银行业持续好转，呈现下降态势，推动银行行业今年业绩实现稳定增长；此外，在需求不断回升以及供给侧结构性改革持续推进下，近年来采掘、钢铁、有色等传统周期类行业供需关系持续改善，企业盈利能力大幅提升。
在良好业绩的支撑下，机构也普遍看好上述板块的，其中，对于银行板块，广发证券表示，维持对银行板块的“买入”评级，继续推荐招商银行、宁波银行，政策风险较小、负债成本可控、稳定的国有大行（中国银行、建设银行等），适度关注兴业银行、南京银行、平安银行。而对于采掘行业，中银国际证券则表示，板块可能会有补涨的交易性机会，建议重点关注动力煤龙头公司：陕西煤业、中国神华、以及受益于国企改革进程加快和供应更加收紧的山西国企改革概念股，如潞安环能，山煤国际、阳泉煤业等。（莫迟）
逾四成同比增长超均值
钢铁行业有望迎第三波行情
净是评价企业盈利能力的一个重要财务指标，能直接反映出自有资本获取投资报酬的高低，比率越高代表带来的收益越高。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日17：00，在沪深两市已披露三季报的上市公司中，共有2733家上市公司三季报收益率为正，其中，104家公司三季报净资产收益率在20%以上。
具体来看，韶钢松山三季报净资产收益率最高，达到131.21%，紧随其后的是商业城，三季报净资产收益率为92.39%，*ST紫学、宁波富邦三季报净资产收益率也均在80%以上，分别为：83.58%、81.36%，此外，亚星化学、西藏珠峰、丽珠集团、沧州大化、分众传媒、方大特钢、寒锐钴业等公司三季报净资产收益率也均超40%。
进一步梳理发现，共有14家公司2015年、2016年、2017年连续三年三季报净资产收益率均在20%以上。按2017年三季报净资产收益率排序，上述14家公司分别为：飞科电器、视源股份、三聚环保、汇顶科技、海澜之家、济川药业、海天味业、兆易创新、华夏幸福、吉比特、神州长城、洋河股份、雅百特、安图生物。
另外，据统计，截至昨日，沪深两市已披露2017年三季报的上市公司净资产收益率同比增长率为7.83%，其中，有1192家公司三季报净资产收益率同比增长率超过这一数值，占比达40.42%。从申万一级行业情况来看，采掘、钢铁、国防军工、有色金属等四行业三季报净资产收益率同比增长率（整体法）位居前列，周期性行业业绩表现较为突出。
值得一提的是，钢铁行业方面，凌钢股份、山东钢铁、首钢股份、柳钢股份、包钢股份、安阳钢铁、南钢股份等7家公司三季报净资产收益率同比增长率超过行业整体水平，备受市场关注。
在业绩提振下，今年以来，钢铁板块累计涨幅已突破20%，达到21.52%。国泰君安证券表示，继续看好四季度钢铁板块，库存周期（冬季补库存）、产能周期（冬季限产）及经济周期（全球经济复苏及地产投资韧性），三周期共振带来钢铁年内第三波行情，坚定拥抱钢铁行业超级周期。（吴珊）
逾千家公司每股收益超A股均值
食品饮料等四行业最抢眼
每股收益，是测定股票投资价值的重要指标之一，为投资者筛选绩优白马股提供了较大参考。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至昨日17：00，在已披露三季报的2949家上市公司中，2732家公司三季报每股收益为正值，1058家公司三季报每股收益大于已披露三季报的上市公司每股收益均值，为0.33元。
进一步看，上述已披露三季报的上市公司中，贵州茅台（15.91元）、丽珠集团（7.76元）、吉比特（6.20元）、中国平安（3.72元）、洋河股份（3.70元）、亿联网络（3.49元）、沧州大化（3.28元）、万华化学（2.87元）、长春高新（2.86元）和电连技术（2.84元）三季报每股收益目前位居前十，另外，寒锐钴业、鸿特精密、兆丰股份、欧派家居、招商银行、兴业银行、荣晟环保、大商股份、国光股份、江苏雷利、上汽集团、凌霄泵业、尚品宅配、绿茵生态、华夏幸福等15只个股三季报每股收益也均在2元以上。
上述25只每股收益居前的个股，其市场表现整体也十分强劲，其中丽珠集团、长春高新、洋河股份、招商银行、上汽集团、万华化学和贵州茅台等7只个股月内股价均创出历史新高。仅从月内市场表现来看，有14只个股月内实现不同程度上涨，其中丽珠集团、贵州茅台、中国平安、欧派家居、长春高新、凌霄泵业、洋河股份、上汽集团、招商银行和寒锐钴业月内涨幅居前，均在5%以上。
从行业角度来看，银行、食品饮料、医药生物、非银金融、钢铁等行业上市公司三季报平均每股收益居前五，分别为：1.036元、0.611元、0.464元、0.456元、0.443元。这五大绩优行业，除前期涨幅显著的钢铁板块月内股价整体回调外，食品饮料、医药生物、非银金融和银行等4个行业月内股价表现均跑赢同期大盘（沪指月内上涨1.24%）。
银行板块内：截至昨日17：00，共计有15只银行类股披露三季报，其中招商银行（2.33元）、兴业银行（2.26元）、上海银行（1.49元）、浦发银行（1.45元）、宁波银行（1.45元）和平安银行（1.06元）等个股三季报每股收益均超行业三季报平均每股收益。在市场震荡的背景下，估值优势明显的银行板块后市表现受到多机构的看好，其中广发证券表示：银行业反弹趋缓，基本面稳中向好，板块配置价值提升，维持对银行板块的买入评级。
另外，行业整体景气度高且市场表现抢眼的食品饮料板块内，贵州茅台（15.91元）、洋河股份（3.70元）、五粮液（1.84元）、古井贡酒（1.58元）、口子窖（1.50元）、泸州老窖（1.42元）和张裕A（1.19元）等个股三季报每股收益均大于1元，在行业内的龙头地位凸显，后市表现或仍值得期待。（乔川川）
842家公司经营活动现金流改善
钢铁等四大行业“不差钱”
现金是每家公司的血脉，尤其是经营性现金流量，作为现金流量最关键的指标，已越来越受到包括投资者、和监管部门的重视，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，截至10月30日17：00，沪深两市共有2949家上市公司公布了2017年三季报，其中有1616家公司三季报每股经营活动产生的现金流量净额为正。在此之中，257家公司每股经营现金流量净额是同比由负转正，另外585家公司每股经营现金流量净额出现了不同程度增长。
进一步看，在上述585家公司中，三季报每股经营现金流量净额同比增幅超100%的公司有211家，汇通能源、*ST平能、天汽模、普洛药业、四通新材、冀中能源、易明医药和安纳达等公司今年前三季度每股经营现金流量净额同比增幅居前。
上述每股经营现金流量净额同比由负转正的257家公司中，有22家公司今年三季报每股经营现金流量净额均超1元，信达地产、南京公用、绿地控股、天音控股等4家公司今年前三季度每股经营现金流量净额均超2元，分别为3.5435元、3.3051元、2.7706元和2.2902元，三季报每股收益也分别达到0.2元、0.1579元、0.54元和0.0327元。为此，公司经营得到实质性改善，值得关注。
从行业分布来看，经营活动得到改善的842家公司（包括每股经营活动现金流量净额由负转正的257家公司以及实现增长的585家公司）主要扎堆在以下四大行业：钢铁、交通运输、休闲服务和采掘，前三季度每股经营现金流量净额同比增长公司家数占行业内已披露三季报公司总数比例均超40%（含40%），相关公司数量分别为17家、36家、11家、20家。
对于钢铁行业，中金公司表示，随着钢铁行业去产能持续深化，供给端收缩叠加下游地产投资需求较为平稳，钢铁行业产能利用率大幅改善。预计2017年产能利用率达81%，已超过了2020年设定的目标。由此，钢材价格与行业盈利水平也大幅提升，并带动修复，钢铁行业整体业绩改善，行业有望继续保持景气，行业估值中枢稳步上移。：1.汽车销售回暖带动的板材盈利改善：低估值龙头宝钢股份、南钢股份、新钢股份；2.长材占比较高的优质标的：马钢股份、方大特钢。（任小雨）
两指标捕捉绩优股
韶钢松山（000717）
净资产收益率达到131.21%
自供给侧结构性改革以来，钢铁行业落后产能得到了大幅出清，行业利润得到了大幅改善。截至昨日17：00，在已披露三季报业绩的上市公司中，韶钢松山三季报净资产收益率最高，达到131.21%。
从基本面来看，公司主要产品包括线材、棒材等三大系列钢材产品，公司生产的中厚板、高强度螺纹钢筋、深加工用线材等为特大型钢铁企业不生产，小型、民营企业又无法生产的产品，目前公司已形成年产能超过600万吨钢的生产平台。公司是广东省最大钢铁生产企业，为华南地区最主要的钢材供应商之一。
10月28日，韶钢松山发布了2017年三季报，除净资产收益率取得较好成绩外，公司三季报披露显示，主营收入同比增长96.6%，净利润同比增长1652.84%，每股收益为0.7234元。对于公司的优异表现，韶钢松山表示，2017年以来，在国家供给侧结构性改革、淘汰中频炉以及整治“地条钢”等政策措施的大力推进下，一方面钢材价格比去年同期大幅上涨，公司产线有效产能充分释放；同时，公司管理变革和降本增效成效显著，盈利同比大幅增加。
超预期的业绩令机构对公司后市表现充满期待。早在9月份，就有基金、证券公司等多家机构到公司进行现场调研。
平安证券表示，目前，宏观经济整体仍偏稳，经济韧性较足，经济出现断崖式下跌风险较小；钢材社会库存仍然下降，库存仍处于较低水平；环保限产对供给端压制远大于对需求端的压制，钢材供给难以迅速增加；钢材现货价格仍然维持在较高水平，钢企高盈利仍然持续。整个行业基本面好转的趋势并没有发生改变，行业投资价值仍在。
华创证券预计，韶钢松山2017年至2019年营业收入分别为241亿元、243亿元和245亿元；归属母公司净利润分别为28.59亿元、33.43亿元和37.93亿元，同比分别增长2718%、16.9%和13.5%；对应市盈率分别为6.5倍、5.6倍和4.9倍。给予“强烈推荐”评级。（吴珊）
万业企业（600641）
年报业绩预增115%-135%
截至10月30日17：00，在沪深两市已披露三季报的公司中，万业企业最新动态市盈率最低，为4.68倍。公司三季报显示，前三季度营业收入万元，同比增加15.07%；归属万元，同比增加634.89%；每股收益为1.9798元，净资产收益率为31.3%。
与此同时，2017年三季报披露显示，预测年初至2017年末的累计净利润与上年同期相比将增加115%-135%，主要系今年转让全资子公司湖南西沃股权取得较大收益所致。
基本面上，公司的为房地产开发与销售，经营模式以自主开发销售为主。公司的业务板块主要为住宅地产开发，目前房地产开发的业务范围主要集中在上海、苏州、无锡长三角区域。近年来公司致力于加强产品研发能力及提升其全装修住宅产品比重，已经展开标准化全装修住宅的研发工作。
对于该股，平安证券表示，公司转型意愿明确，有望借助浦东科投在高科技产业的投资优势，加快在新兴产业布局。同时公司在手地产项目主要分布在上海等核心城市，为转型过渡时期提供业绩贡献和资金支撑，维持“推荐”评级。（任小雨）（完）
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《最强分析师荐股能力曝光！这位所荐个股今年收益达180%》 精选八证券时报网消息
　　证券时报 　　基金公司去年底非公募资产超2万亿 　　全年规模净增9265亿元，增幅达76％，总规模首破2万亿元大关，2014年基金公司非再度迎来快速增长。特别是在去年12月，规模井喷，单月增加2931亿元。 　　根据昨日公布的信息，截至2014年12月底，我国境内共有95家，其中合资公司46家，内资公司49家，有6家；管理66811.36亿元，其中45353.61亿元，非公开募集资产规模21457.75亿元。 　　其中最引人关注的是基金公司非公募业务的连续两年大幅增长，增幅远超公募基金。2014年，非公募资产规模净增加9265亿元，增幅达76％，尤其是去年12月非公募资产规模大增2931亿元，创单月规模增长之最，当月规模增量占全年增量的近32％，这很大程度上是由于去年12月蓝筹股大幅上涨，推动基金公司管理的社保基金、企业年金和专户理财等产品净值大幅上升所致。 　　相比51％的增幅，非公募资产规模增幅领先了25个百分点。而在2013年里，基金公司管理的非公募资产规模净增加4628亿元，增幅为61％，该增幅同样超过当年公募31％的增幅。 　　分析人士认为，近两年来，以定增专户为代表的迅速崛起，成为拉动基金公司非公募业务增长的主要引擎，财通、民生加银、泰达宏利、兴业全球、申万菱信等基金公司均发行了大量定增类专户。
　　人民币汇率大跌 纺织服装受益崛起 　　继上周五下跌之后，昨日人民币兑美元即期汇率开盘后再大跌，当日跌近2%，人民币短期贬值压力显现。 　　瑞银证券认为，人民币中期贬值的情形不太可能发生，但该机构同时担忧人民币近期的即期汇率波动会改变较长时间以来市场投资者持有的人民币单边升值预期。 　　不过，人民币汇率短期延续弱势，也将会给A股市场带来波动。 　　近几年以来，人民币持续升值，国内以出口为导向的不少企业承受重压。反过来，人民币出现贬值，自然也将让这些企业因此获得喘息的机会。 　　在这些以出口为导向的企业中，纺织服装企业无疑占据相当大的比重。对于不少利润被结汇环节吞噬掉的纺织服装企业而言，人民币贬值将是刺激其业绩增长的最直接手段之一。 　　昨日，A股的纺织服装板块即受人民币短期贬值刺激而躁动，板块内近90只个股普遍上涨。截至收盘，雅戈尔、探路者、龙头股份、申达股份、美尔雅等多股涨停，华孚色纺、嘉欣丝绸、际华集团、嘉麟杰等均涨逾3%，板块整体涨幅达到3.96%，是昨日两市走势最强的板块之一。
　　62股昨创历史新高 四行业占比大 　　近期券商、银行等经过大涨后陷入调整期，而题材股则逐渐活跃，不少个股也纷纷创出历史新高。 　　数据显示，昨日有上海建工等62只股票盘中创出历史新高。仔细分析可以发现，这些个股有两大特点：一是股本偏小；二是行业上主要分布于化工、电气设备、计算机、房地产等。 　　近日题材股反复活跃，昨天创业板指和中小板指又分别大涨2.5%、2.47%，市场交投活跃也使得不少个股大涨创出历史新高。 　　有数据显示，剔除今年以来上市次，昨日有62股盘中创出历史新高。这些，股合计占了29只，占全部创新高个股的近半；沪市有22只，占比超过三分之一。 　　从来看，这些个股中，最新股本在10亿股以下的，有50股，占比超过八成。 　　具体而言，股本最小的是明家科技，股本仅0.87亿股，股价表现上，其拉升起来也是身轻如燕，最近七个交易日累计大涨49.52%，此前其更是在10个交易日大涨136.91%。再细分的话，股本为2亿股的个股占比最多，有12股；4亿股本的个股也有10股。而股本最大的为上海建工，其股本达到45.7亿股，该股在去年10月底开始起步，一路，目前股价已翻番。
　　巢东股份定调双主业 17亿收购
　　历经三个多月的停牌谈判后，巢东股份（600318）正式公布了“水泥+类金融”的双主业重组计划。公司拟以现金16.82亿元收购新力投资等46名交易对象持有的五家类金融。巢东股份、实际控制人均不会发生变化，不构成借壳上市。 　　根据预案，巢东股份将向新力投资等交易对象购买德润租赁60.75%股权、德善小贷55.83%股权、德合典当68.86%股权、德信担保100%股权、67.5%股权。此前巢东股份的主营业务主要为水泥系列产品的生产与销售，交易完成后，公司主营业务将扩展至、、融资性担保、典当和P2P网贷等类金融业务。 　　资料显示，上述5家企业均由新力投资发起或控制，是安徽省供销社系统旗下金融板块的主要构成部分。德润租赁、德善小贷、德合典当、德信担保和德众金融的100%权益的预估值分别为10.1亿元、6.53亿元、4.6亿元、3.47亿元、0.6亿元，增值率分别为76.03%、61.94%、73.69%、50.26%及 1129.24%，其中增值率最高的德众金融主要从事P2P网贷业务，去年4月才刚设立，目前尚未实现盈利。 　　巢东股份相关负责人向证券时报记者表示，水泥产能过剩导致巢东股份主营业务的持续增长存在一定不确定性。目前，巢东股份共有水泥产能320万吨，熟料产能540万吨，产能规模较小。去年三季报中，公司实现营业收入9.09亿元，实现净利润1.13亿元，现有业务未来发展空间有限。
　　吴红心拟减持思美传媒“备料”思达高科 　　即将入主思达高科的浙江富商吴红心，计划减持不超过175万股思美传媒股份。 　　思美传媒今日公告，公司于1月23日收到公司吴红心发来的《关于股份减持计划的告知函》。第二大股东吴红心计划在未来12个月内，通过大宗交易或集中竞价交易方式减持不超过175万股思美传媒股份。以1月26日思美传媒55.5元/股收盘价计算，吴红心计划减持的175万股股份市值9712.5万元。对于减持目的，吴红心表示系出于资金需求。 　　值得注意的是，作为，截至日，吴红心持有限售股的解禁部分刚好是175万股。这也意味着，吴红心在限售股解禁当日就计划全额减持175万股解禁股份。 　　公告显示，在思美传媒前，吴红心持有公司股票700万股，首次时老股转让28.49万股，老股转让后吴红心持有公司股票671.51万股（占的7.87%）。截至日，思美传媒上市刚满一年，根据吴红心在公司上市前做出的承诺，其所持有的限售股于日起解除限售，此次解除限售后可上市流通股份数量为175万股。 　　减持计划完成后，吴红心仍持有公司股票496.51万股。吴红心表示，未来将在严格遵守相关法律法规及承诺的前提下，根据自身资金需要减持所持有的公司股份。
　　小额定增隐含并购先机 　　2014年5月，证监会推出创业板公司小额快速定向增发机制，其主要内容是“每次不超过5000万元且不超过公司净资产的10%”的小额定增，可以自主销售，而且证监会在受理后15个工作日内就会作出核准与否的决定。 　　据证券时报记者不完全统计，截至昨日已有13家创业板公司尝鲜小额快速定增。其中，9家公司在发布定增预案后再度展开并购重组等活动，至今尚有3家公司停牌筹划重大事项。从表现看，上述公司定增预案公告之日，即是公司股价低谷之时，随后几乎全部上涨，13家公司预案公布后最高涨幅均值约为40%，完胜同期。 　　肥水不流外人田。记者统计发现，上述公布了小额快速定增方案的公司，定增股份多数计划花落自家。 　　去年5月，正式施行的《证券发行管理暂行办法》推出了其特有的简易发行规定：一是设置简明统一的发行条件，强化对再融资的约束机制；二是推出“小额快速”定向增发机制，申请融资额不超过5000万元且不超过最近一年末净资产10%的，适用简易程序，证监会自受理之日起15个工作日内作出核准或者不予核准决定；三是支持上市公司在特定范围自行销售非公开发行的股票，降低。
　　中国证券报 　　不惧“过山车”震荡 基金坚持市场走强逻辑未变 　　“1·19”的暴跌和其后的快速反弹，着实让部分投资者摸不着头脑，而眼下金融板块等蓝筹股似有乏力迹象，创业板却再度攀升。走势、节奏、重心上的变幻莫测，或许是当下A股市场的主要特点。近期中国证券报记者与多家基金公司人士交流中感受到，这些机构依然普遍看好接下来一两年的股市行情，认为牛市的逻辑和基础未变，指数上行空间依然存在。 　　“1·19”暴跌之后，北京某基金公司投研人士与中国证券报记者谈起当下的市场波动时表示，勿需惧怕短期的，依然看好A股接下来的表现。 　　“首先在货币政策上，由于经济态势依旧不是很好，货币宽松的环境应该不会改变；其次，居民金融从房产、向股市的转移，这个重大的趋势不会轻易改变，它一旦形成将会维持较长时间，能量也相当巨大；此外还有一点，对于改革的憧憬，这是此轮牛市的一个重要支点。”他分析说。 　　谈起“改革”，这位机构人士表示，无论是社会各方面配套体制上还是经济结构的转型、减少行政束缚、激发中小企业活力等方面，都将是激发社会变革的原动力，可以说，社会各界对此的憧憬和预期，正是这一轮A股行情超出多方预期的“底色”。 　　不过，从角度来看，他分析，改革难度应该是不小的，一些政策是否能顺利推进尚待观察，但市场的预期往往超过实际的进度，这就是A股的特点。基于这一点，估计牛市依然有一定空间，对此，一方面要清醒地观察，同时也要利用市场热度良好布局，有效把握的上升空间。
　　“中小创”接力主板 成长股卷土重来 　　伴随着权重板块的休整，昨日A股市场中的题材迎来全面开花，个股活跃场景再现，近九成个股实现上涨，逾70只个股实现涨停。其中，“中小创”俨然成为了吸金王，市场似乎重新回归到了之前的格局。“真正的牛市就是指数慢慢涨，个股百花齐放。”老股民如是感叹，对当前的市场显然喜闻乐见。实际上，比起当初以金融股为代表的个别权重板块推动的指数型上涨，当前“中小创”的接力才真正让更大范围的股民感受到了牛市的实惠和喜悦。随着行情从“快牛”变奏为“慢牛”，伴随着资金的调仓换股，中小板和创业板的热度或将超出预期。 　　在上周上证综指回补完1月19日的缺口后，权重股上攻动力明显减弱，也随之进入了高位休整之中。昨日，上证综指以3347.26点小幅低开之后，受金融股低迷的影响，上午维持绿盘低位，午后重心有所提升，尾盘逐步走强翻红，最终上涨0.94%至3383.18点。考虑到权重股融资压力仍然存在，预计短期大盘将保持格局。 　　相对而言，深市表现整体强于沪市。深证成指表现强势，全天维持格局，尾市涨幅进一步提升，最终大涨2.19%。在权重股之时，中小板和创业板明显迎来走强契机，两个指数均高开高走。至收盘，中小板指和创业板指分别大涨2.37%和2.50%，其中中小板指和中小板综指均创出历史新高，创业板指则接近了历史高位。
　　中石油改革获推进 油气改革惹关注 　　1月25日，中国石油集团公司2015年工作会议在河北廊坊开幕。集团公司董事长、党组书记周吉平在会上表示，2015年要重点完成制定出台公司全面深化改革总体方案和相关专项方案。2014年以来，高层对油气改革颇为重视，中石化、中石油也分别开启了混合所有制改革的大幕，我国油气行业产业链各环节的相关企业都可能迎来不同程度的爆发，建议投资者从上游、中游和下游三个维度来把握油气改革。 　　1月25日，中国石油集团公司2015年工作会议在河北廊坊开幕。会上，集团公司董事长、党组书记周吉平表示，到2020年，集团公司综合实力和竞争能力将显著提升，油气产量和供应量将继续保持国内主导地位，营业收入、利润和投资回报位居国际大石油公司前列，现代企业制度更加完善，全面建成世界水平综合性国际能源公司，实现由大到强的转变。到2030年，公司治理体系和管控能力实现现代化、国际化，规模实力、盈利能力、创新能力和国际竞争力全面达到国际同行领先水平。 　　周吉平还提出，2015年要重点完成制定出台公司全面深化改革总体方案和相关专项方案，继续下放管理权限和审批事项、简化审批程序，选择部分企业继续推进扩大经营自主权试点，推进混合所有制改革，出台深化科技体制改革，完善创新体系实施方案等十二个方面的重要改革任务。
　　ST公司保壳大战各显神通 　　ST公司保壳大战到了最后时刻，尽管壳资源价值有所下降，但ST公司仍在使出全身解数力争保壳。数据显示，两市目前有46家ST公司，综合业绩预告和其他信息，约6成ST公司有望摘帽或摘星。部分深陷诉讼和巨额亏损的公司或面临暂停上市的命运。 　　Wind数据显示，从已经公布相关信息的42家ST公司来看，26家公司有望摘星或摘帽，占比达62%。在这26家公司中，ST生化、*ST精功等20家公司有望摘帽。*ST昌九等6家公司尽管已经扭亏，但由于其仍低于1元，将有望摘星。 　　从保壳方式上来看，转让资产、和非经常性损益仍是上述ST公司“摘星脱帽”的重要手段。这显示出这些企业主营业务仍未有明显好转。 　　*ST中富、*ST三维、*ST海化、*ST精功等公司通过转让技术、子公司股权等一系列动作使公司净利润扭亏。其中向大股东获取处置收益是不少ST公司扭亏的常用方式。*ST新材可谓“大刀阔斧”，通过向大股东蓝星集团出售其持有子公司股权和一系列资产处置，公司得到万元收益，这使得公司业绩大幅增长，预计2014年公司实现净利7000万元-13000万元。
　　上海文广人事调整紧锣密鼓 　　百视通1月26日晚公告，根据公司实施进展及公司重大战略规划，为适应各项主营业务发展，并尽快布局新业态，公司拟设立五个事业群及总编室。 　　百视通总裁凌钢在接受中国证券报记者专访时表示，百视通吸收合并东方明珠的重大资产重组事项，有望在3月底前完成所有相关手续。上海文广集团和上市公司都会在人事以及组织框架方面进行相应调整。 　　据凌钢透露，上海文广以及上市公司的人事安排、组织结构调整等都在按照3月底前完成所有手续的时间节点推进。 　　近期，上海文广以及百视通、东方明珠在人事调整上有不少动作。1月上旬，黎瑞刚被免去上海文广集团总裁职务，继续担任上海广播电视台、上海文广集团党委书记、董事长，兼任百视通董事长。王建军则担任上海广播电视台台长、上海文广集团总裁。1月23日，百视通及东方明珠公告，公司董事张大钟、陶鸣成因工作原因辞去相关职务。1月26日，百视通副总裁黄思钧、陈浩源因任期届满不再担任相关职务，上海文广集团副总裁吴斌及主任许峰则在百视通管理层获得相应职位。
　　券商加速互联网转型 机构看好板块前景 　　在近期的招聘网站上，多家大中型券商放出了招聘页面，其中对营销策划、零售与部门岗位需求最多。证券业圈内人士透露，今年开始券商对的重视不断提高，不少机构打算在微信、网店等渠道进行业务，有些甚至互相挖角人才。券商加速互联网转型的意图可见一斑。 　　在，尽管券商股因两融业务处罚等出现大幅调整，但多数机构认为，资本市场改革进程中，注册制、开通等预期到来，将意味着券商迎来重大发展机遇。而不少券商自身也在谋求转型，积极布局互联网金融业务，其长期走势值得看好。 　　近两年来，券商调整传统业务架构、进军互联网的动作频频，证券互联网化正在成为大势所趋，目前无论是大型券商还是中小型券商，均开始认识到互联网金融业务方面的拓展以及在线客户资源争夺的重要性，其布局的力度也超出以往。 　　目前从各大券商制度架构看，不少机构已经出现了部门大调整，加大对网络金融服务的投入，意图通过标准化互联网服务吸引众多在线客户。早在2013年5月，国泰君安开始业务布局，将零售客户全部取消，以网络金融部全部替代，同时推出手机移动端平台。2014年海通证券调整部门架构，设立零售与网络金融部，推动整个互联网业务发展，并建立内部多个部门支持配合。除此之外，太平洋证券、财富证券、中投证券、中山证券等都筹建了网络金融事业部，搭建互联网端。
　　上海证券报 　　题材股大涨 沪指创反弹收盘新高 　　周一，两市再迎个股普涨，沪指创出反弹收盘新高。随着申万宏源挂牌首日大涨，该股也将“深市一哥”的名号揽入怀中。不过对于未来A股市场趋势的判断，机构多表示谨慎乐观，认为短期市场缺乏强刺激，预计前期高点突破之前指数仍需要一段时间整固蓄势。 　　沪深两市昨日走势出现一些差异。深成指高开收高全天保持强势，沪指低开后震荡上行。值得注意的是，创业板指昨日再度放量大涨，轻松站上1700点。 　　截至收盘，沪指报3383.18点，涨31.42点，涨0.94%，成交3584亿元；深成指报11686.97点，涨250.68点，涨2.19%，成交2850亿元；创业板报1739.79点，涨42.5点，涨2.5%，成交458.5亿元。两市合计成交6434亿元，较前一个交易日减一成。 　　板块，题材股昨日再迎大涨，上海自贸、黄金水道、迪士尼、体育产业、中超概念涨幅靠前，其中，上海自贸大涨6.12%。不过金融股普遍出现下跌，券商股、、银行股分别下跌1.23%、0.94%、0.92%。