*ST海润盈亏都是谜
　　本刊特约作者 路漫漫／文
　　2011年11月，海润光伏科技股份有限公司（下称“海润科技”）借壳ST申龙（600401.SH），公司简称变更为“海润光伏”。彼时的称，“海润光伏科技股份有限公司作为新中的代表性企业，具有广阔的发展前景和良好的盈利能力。”这段话与之后海润光伏连年巨亏的现实形成对比，颇具讽刺意味。2015年4月，公司简称由“海润光伏”变更为“*ST海润”。
　　纵观四年，海润光伏的原股东通过不断减持获得巨额财富，而二级市场的投资者们却只能饱受折磨。看似无限美好的海润光伏实际已经成为亏损无底洞，虽然靠着数字游戏勉强实现盈利，但终究非长久之计。而今，*ST海润又将何去何从？
　　2015年盈利靠补贴和投资收益
　　2011年实现净利润40166万元，这就是海润光伏唯一的高光时刻。其后2012年盈利208万元，2013年巨亏20260万元，2014年更是巨亏94760万元。如果没有非经常性损益的粉饰，海润光伏的亏损更加惊人。2011年至2014年海润光伏营业外收支净额高达70312万元， 2011年至2014年扣非净利润分别为26284万元、-39989万元、-23398万元、-98106万元，累计巨亏135209万元。
　　2015年又到了关键时刻，如果再次亏损，海润光伏就要面临。
　　2015年上半年，中国光伏产业同比增长30%。一是企业生产经营持续好转。产品价格稳中有升，企业经营普遍好转，国内前4家多晶硅企业均实现满产，前10家组件企业平均毛利率超15%，进入光伏制造行业规范公告名单的29家组件企业平均净利润率同比增长6.5个百分点。二是产业规模继续稳定增长。上半年全国多晶硅产量7.4万吨，同比增长15.6%，进口量约6万吨；硅片产量45亿片，同比略有增长；电池组件产量19.6GW，同比增长26.4%；硅片、电池、组件等主要光伏产品出口额77亿美元。据初步统计，上半年我国光伏制造业总产值超过2000亿元。
　　行业情况大为改观，海润光伏在2015年半表示，公司光伏制造板块和光伏发电板块业务均取得了稳定的发展。
　　然而，海润光伏销售却大幅下滑。月，公司完成组件销售344.69MW，较上年同期减少36.54%；电池片销售117.62MW，较上年同期减少19.60%；实现营业收入18.97亿元，较上年同期减少42.93%。这就是公司认为的“稳定发展”吗？ 更神奇的是，公司利润反而大幅增加，扭亏为盈。月实现盈利5001万元，并且每个季度都实现盈利，第一季度盈利2371万元、第二季度盈利1206万元、第三季度盈利1424万元，由此看来，海润光伏2015年全年盈利的可能性非常大。这离不开政府部门的大力支持，2015年前三季度，海润光伏营业外收入7255万元（同比增加3353万元），其中政府补助高达7073万元。另外，靠转让项目公司获得投资收益15520万元，同比增加15109万元。
　　尽管营业外收入及投资收益贡献超过两亿元的利润，但要从巨亏中实现盈利，海润光伏还需要其他方面的努力。月其毛利率创新历史新高，达到20.14%，这是公开以来的最高值。2011年至2014年毛利率分别为12.08%、9.01%、14.56%、12.24%。2015年前三季度每季度的毛利率分别为12.54%、61.39%、21.60%。毛利率的异常飙升从第二季度开始，奇怪的是第一季度营业收入及营业成本分别为165415万元、144679万元，而第二季度营业收入及营业成本分别只有24282万元、9375万元，这是海润光伏最迷你的第二季度，远远小于其他年度第二季度，2012年第二季度营业收入及成本分别为147814万元、139079万元；2013年第二季度营业收入及成本分别为120008万元、114077万元；2014年第二季度营业收入及营业成本分别为206624万元、172412万元。到了2015年第三季度，营业收入及营业成本突然暴增分别为174287万元、136634万元。
　　补偿由公司埋单
　　公司2011年进行重大资产重组时，江苏紫金电子集团有限公司等原海润科技20名股东做出了利润补偿承诺。
　　2011年海润光伏净利润为40165.61万元，未达到承诺值，差额9689.51万元。第一年的业绩补偿还算比较顺利，承诺方履行了承诺。
　　到了第二年，2012年，承诺方需要补偿金额为50758.20万元，这次补偿的资金竟然来自上市公司。尽管资金紧张、负债累累、业绩惨淡，为了满足承诺方补偿需要，海润光伏抛出每10股派现7.4元的分红方案，派现金额高达7.67亿元，其中有5.75亿元回到了原20名股东手中。
　　第三年业绩窟窿更大，业绩补偿金额高达73118.08万元。为此，承诺方修改补偿方案。将的现金补偿义务变更为由原海润光伏20名股东以股票的方式进行补偿。具体补充方案为公司以资本公积向除原海润光伏20名股东外的公司其他股东定向转增股本实施补偿，每10股定向转增1.6股。
　　除了第一年业绩补偿真实到位外，另外两年业绩补偿由上市公司“掏腰包”。后两年的业绩补偿金额高达12.39亿元，业绩承诺方一毛不拔地完成补偿义务。
　　2014年巨亏洗大澡
　　2013年之后，注入资产相关承诺方压力重重的业绩承诺终于成为历史了。尽管没有业绩承诺的压力，但业绩反而好转，至少月是这样的。月，虽然公司净利润仍亏损4198万元，但比2013年同期亏损22080万元已经是好了太多。
　　2015年1月，“基于海润光伏未来发展需要，并结合海润光伏2014年实际经营状况，为了积极回报股东，与所有股东分享海润光伏未来发展的经营成果”，“以资本公积金向全体股东每10股转增20股”，公司史上最慷慨的分配方案，让投资者对其2014年业绩及未来充满了无限期待。
　　1月31日，海润光伏公告称，“预计2014年年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币-8亿元左右”。4月23日，海润光伏公布2014年报，归属于母公司所有者的净利润为-9.48亿元，当期母公司未分配利润-5173.87万元。
　　史上最慷慨的分配方案背后竟然是史上最糟糕的业绩。
　　2014年巨亏很可能是洗大澡。2011年至2013年属于业绩承诺期，还是需要争取利润。但2014年无需业绩补偿，这一年巨亏达到多重效果。一是，毕竟业绩承诺期处于光伏的严寒时期，海润光伏为了减轻大股东业绩补偿压力，很可能进行了业绩调节，2014年释放出来。二是，2013年已经亏损，2014年盈利无望，从光伏行业来看，2015年依然不容乐观。如果2015年再亏损就要退市。因此2014年巨亏非常关键，一亏到位，2015年就可以相对轻松上阵。
　　既然2014年可以大胆亏损，为何前三季度的业绩反而好转？这与大股东的减持有着密切关系。在分配方案公告前，没有明显利好的海润光伏股价从日的6.91元涨至1月22日的9.37元，涨幅高达35.60%，同期涨幅只有3.36%。提议慷慨分配方案的前三大股东借机集体减持超过20亿元。日是前三大股东解除限售日期，为了高价减持，海润光伏通过少计大量费用等数字游戏粉饰业绩，使得2014年第一季度大幅减亏，第二季度甚至盈利，第三季度大幅减亏，营造业绩好转甚至有可能咸鱼翻身的假象。分配方案公告的当天，股价涨停，换手率高达24.51%，成交金额高达27.20亿元。
　　2014年第四季度出现诸多异常，比如营业收入只有11575万元，不到其他季度的十分之一。营业成本26027万元，远远超过营业收入，导致毛利率出现负数为-124.86%，这是首个负毛利率的季度。2014年第四季度管理费用24117万元，占全年比例39.92%。2014年前三季度的减值损失2716万元，而全年高达34231万元。
　　2014年前三季度业绩好转只不过是数字游戏而已，被海润光伏解释为加大研发支出。但月管理费用研发支出10342万元，而2013年同期为15200万元，2014年上半年的研发支出反而少了。通过调节研发费用，2014年上半年同比可以增加4858万元净利润。
　　从2012年开始，海润光伏一直在亏损中挣扎，2012年第四季度获得营业外收入43955万元，才实现净利润208万元。2013年一直亏损，2014年第一季度还是亏损，亏损金额5854万元。到了第二季度突然实现盈利532万元。
　　海润光伏解释2014年第四季度业绩巨亏主要原因之一就是管理费用、销售费用因规模扩大而大幅增加，然而从2014年上半年来看，海润光伏的管理费用及销售费用却随着规模的扩大而减少。
　　海润光伏称，“2014年第四季度销售费用增加了约2000万元左右，主要是计提了质保金660万元和运费1340万元。” 这个解释非常有意思，海润光伏第四季度营业收入只有11575万元，却需要计提运费1340万元，真的需要计提如此之多的运费？而2014年上半年收入332383万元，运费才1469万元，为何相差如此之大？同样，2014年上半年的质保金800万元，而第四季需要计提660万元。为了2014年上半年盈利，海润光伏少计大量费用。2014年上半年营收比2013年同期增加61.31%，而销售费用反而下降29.74%，其中运输费用下降36%，而质保金下降39.22%。管理费用下降1.75%，其中研发费用下降31.96%。2014年上半年单单运费、质保金及研发费用三项费用就同比减少了6201万元。靠着玩数字游戏，2014年上半年，海润光伏实现盈利532万元。
　　海润光伏大股东及管理层精心炮制了“分配门”事件，达到预计目的后，再打着规模扩大等幌子狠狠亏一把。
　　2014年下半年的营业收入同比下降39.42%，但各项费用却同比开始暴增，销售费用同比暴增210.11%，其中运费暴增532.23%，质保金暴增115.88%。管理费用暴增61.39%，其中研发费用暴增107.36%。
　　2014年上半年销售费用率、管理费用率分别为1.44%、6.84%，处于历史最低区域。到了下半年却上涨了三四倍，分别为5.14%、23.05%，处于历史最高区域。
　　2013年下半年的业绩调节非常明显，这一年还处于业绩承诺期，下半年的运费竟然只有383万元，比上半年减少了73.93%；下半年研发费用比上半年减少了41.27%；而下半年营业收入减少18.82%。通过调节业绩，承诺方又可以少付出上亿元补偿。
　　此外，光伏行业上市公司2014年减值损失几乎是2011年至2014年中最小的，而海润光伏2014年减值损失却是最大的。
　　2010年至2013年，与同行业相比，海润光伏应收账款的坏账准备计提比例及固定资产减值准备计提比例远远低于竞争对手，大大减轻新任大股东的业绩补偿压力。从2014年开始才慢慢与同行业“接轨”。2010年末、2011年末、2012年末、2013年末应收账款坏账准备分别为45万元、1万元、3982万元、7591万元，计提比例分别为0.24%、0.00%、1.83%、3.60%。同行业上市公司应收账款坏账准备计提比例：%至6.47%，%至7.92%，%至21.87%，%至96.02%。业绩承诺期一过，海润光伏开始猛提坏账准备，2014年末坏账准备23669万元，计提比例8.39%，向同行靠拢（同行业上市公司2014年应收账款坏账准备计提比例5.24%至13.02%）。
　　即使在2014年海润光伏资产减值损失开始回归行业平均水平，但减值压力依然巨大。2011年其固定资产原值393598万元，营业收入713169万元，到了2014年，固定资产剧增至837637万元，而营业收入暴降至495841万元。2014年固定资产周转率0.66次/年，远远低于(,)（300118.SZ）的1.71次/年，(,)（002506.SZ）的0.88次/年。尽管如此，海润光伏盲目投资依然没有放缓，2014年末在建工程金额高达18.27亿元。
　　顺风光电成贵人
　　海润光伏2014年巨亏的主要原因之一与江西顺风光电投资有限公司（下称“顺风光电”）有着密切关系。
　　2013年7月，海润光伏发布公告称，拟与顺风光电签署《项目EPC合作协议》，合同类型为工程承包协议，合同金额约 41.9亿元。
　　由于武威二期项目并网时间延迟等原因，顺风光电提出扣减总包价格约 1.1 亿元，同时后期得知顺风光电发电（泰安）有限公司（下称“邵武顺风”）、沙河市顺海光电发电有限公司、邵武顺风光电发电有限公司三个项目公司股权拟转至公司名下，这三家项目公司原是海润光伏开发，后转让给顺风光电，但由于顺风光电提出扣减武威二期项目的价格，公司业务层面提出收回这三家公司的股权，顺风光电也表示同意，本着谨慎性原则，故将上半年确认的约6500万元毛利冲回，合计减少约1.75亿元毛利，导致当年四季度出现负毛利。
　　威武二期项目总投资是多少？竟然被扣减总包价格1.1亿元。1.75亿元的毛利是什么概念？工程施工是2013年海润光伏新增业务，实现毛利1.60亿元，2014年上半年工程施工实现毛利1.68亿元。如此扣减，导致公司业绩迅速下滑。
　　2015年6月，海润光伏取得三家公司的股份分别为95%、100%、100%，股权取得成本分别为95万元、100万元、100万元。
　　虽然花费的代价很小，但三家公司能耐不小。2014年上半年，海润光伏的第二大客户正是邵武顺风，该公司贡献收入32230万元，占比9.70%。然而，离奇的是，邵武顺风日（合并日）的总资产账面价值只有4356万元，其中预付款102万元，其他应收款618万元，在建工程3635万元。负债总额4256万元。那么邵武顺风2014年上半年采购的32230万元去哪里了？
　　顺风光电与海润光伏的关系非常微妙，顺风光电旗下公司承担海润光伏客户的回款义务，并且顺风光电提供担保。
　　嫡系公司帮大忙
　　2015年上半年海润光伏营业收入大幅下降，主要是嫡系公司“不给力”所致。自从与顺风光电合作后，海润光伏将旗下控股或投资的公司或项目（统称“嫡系公司”）转让给顺风光电后，然后通过销售产品、承接工程获得双份收入，可谓是一举两得。顺风光电旗下公司或项目帮忙做大收入后可以转让给海润光伏。海润光伏与顺风光电“二人转”玩得得心应手。2013年前五名客户中嫡系公司贡献收入4.46%，占前五名总额的13.89%。2014年上半年，前五名客户中，嫡系公司占据三名：第一名、第二名、第五名，贡献收入35.24%，占前五名总额的76.34%。2015年上半年，前五名客户已经未见嫡系公司踪影。
　　邵武顺风2014年上半年是第二大客户，而在2014年年报却已经未见踪迹。第一大客户武威海润奥特斯维光伏发电有限责任公司全年的收入比2014年上半年还要少。
（责任编辑：HN026）
10/28 07:3410/27 14:1710/15 15:02
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来源：每日经济新闻
原标题 [海润光伏下调增发价 多晶硅产能过剩引分析师担忧]
　　每日经济新闻记者 张昊　　今年2月中旬，（600401，收盘价5.98元）通过借壳ST申龙实现上市，但公司登陆A股可谓“生不逢时”，国内光伏行业自2011年以来出现明显的供过于求的局面，至今也看不到复苏的迹象。　　行业整体萧条也让海润光伏上市后的首轮融资困难
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重重。自今年5月推出定向增发预案后，由于股价一路走低，昨日海润光伏发布了定向增发修正报告，其将定向增发底价由前期的7.7元/股下调至5.68元/股。　　《每日经济新闻》记者与多家机构人士交流后发现，机构对海润光伏本轮增发的前景颇为担忧。除了行业基本面不被市场看好、机构参与意愿较低外，监管部门能否放行也存在很大的不确定性。　　力挺多晶硅项目　　今年5月份，海润光伏推出了借壳上市以来的首份融资计划，公司拟定向发行5.03亿股，定增底价为7.7元，募集资金不超过38亿元，分别投向罗马尼亚光伏电站项目，晶硅电池技术研发中心建设项目，年产2016吨多晶硅锭、8000万片多晶硅片扩建项目，以及偿还贷款。　　在上述增发计划推出后，海润光伏股价一度被炒高至10.16元，不过后期随着整个市场环境颓靡，公司股价也一直在6元左右徘徊，按原增发底价推行似已不可能。为了完成增发，昨日海润光伏发布了定向增发的修正方案，在这份修正方案中，公司将定向增发的底价由前期的7.7元下调至5.68元，定向增发的数量上升至6.7亿股，而募集资金总额及4个募集资金的投向均没有调整。　　在上述4个募集资金投向中，投资总额前两位的分别是罗马尼亚光伏电站19.82亿元；年产2016吨多晶硅锭、8000万片多晶硅片扩建项目6.11亿元。　　在上述募投项目中，光伏电站是整个产业链唯一还赚钱的细分行业。上游的晶硅锭及晶硅片完全处于产能过剩的状态，光伏企业几乎可以说是唯恐避之不及，为何海润光伏还要坚决上这类项目呢？　　昨日，《每日经济新闻》记者联系上了海润光伏证券办人士。对于晶硅募投项目，该人士表示，该项目主要用于满足下游光伏电站的组件需要。当记者问及当前的电站需求、公司现有的组件是否已经出现过剩时，该人士表示不清楚。　　行业分析师不看好　　《每日经济新闻》记者昨日联系到多位光伏行业的券商分析师。分析师们均对海润光伏本次增发能否顺利推进感到担忧。　　有行业分析师告诉记者，首先是当前的市场环境，行业寒冬使得光伏板块缺乏整体性投资机会；其次，对募投项目不看好。国外光伏电站项目虽然还有较好的盈利，但是建成后能否找到合适的接盘方存在不确认性。而晶硅项目完全是产能过剩，公司坚持推进该项目，可能是出于对整个行业的看法，在光伏行业底部的认识上与外界不统一。　　“下调增发价已经看出了市场对公司增发的担忧。”上述券商分析师认为，“总体感觉本次机构参与的热情应该不会高，公募基金大多应该没有参与的可能性，不排除公司的增发方案最终流产。”　　事实上，因为行业的产能过剩，监管部门对光伏企业的融资大门也在收紧。今年以来已经有多家光伏企业折戟IPO，其中恒基光伏、快可光伏、日地太阳能、天能科技、欧贝黎5家企业状态为“中止审查”或“终止审查”，而无锡上机数控和河南思可达2家企业上市申请已被否。　　“因此本次海润光伏的增发计划除了会出现机构的参与热情降低外，监管部门能否通过也存在很大的不确定性。”上述券商行业分析师补充说。　　不过针对上述情况，海润光伏的证券办人士则表示，这个就看市场环境，其余工作公司会按部推进。　　此外，还有券商行业分析师告诉记者，如果本次增发不能完成，海润光伏的财务将面临较大的压力，近几年公司资产负债率一直呈上升态势，2009年资产负债率为44.88%，今年前三季度资产负债率已经上升至74.42%。　　另一方面，公司前期投资不少国内光伏电站项目，小的投资额几千万，大的动辄上亿，公司的财务压力不言而喻，而目前市场关心公司前期建好电站的转让，因为只有通过转让获得投资收益才能理顺资金链。　　上述券商行业分析师则认为，国内光伏电站的接盘方主要包括五大电力集团以及一些新能源企业，顺利转让还存在难度。　　海润光伏上述证券办人士表示，光伏电站的建设周期一般是半年至一年，公司已有建好的电站项目，但目前还未转让。　　“订悦2013” 《每日经济新闻》大征订活动，订报有礼。.cn/corp/2013dingyue/index.html　　作者：杨静 李柏杨
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不再露脸，不再发声，不接受媒体采访，不参与企业乃至产业任何具体事务！
作为&光伏教父&、曾经的董事长，先生在2017年悄然蛰伏。
鲜有人知道他在忙什么，或者在做什么。岁末年初，&光头君&致电杨怀进，请其对光伏产业给予新年寄语，杨谦虚的回复：就不说什么了，也不合适，只是希望光伏行业发展得好。
最新的消息是，日，证监会对两年前众所周知的&高送转&风波有了最终决定：对杨怀进采取5年市场禁入措施，自宣布决定之日起，在禁入期间内，不得从事证券业务或者担任上市公司董事、监事、高级管理人员职务。
产业跌宕、人生起伏，其实伏笔早已埋下。杨怀进曾打拼光伏行业整整17年，这极属不易和珍贵。时也？命也？运也？还是必然？其实对杨怀进来讲，已无所谓胜败，也不存在&出局&，他也许只需要休整一下，然后在某个时间点东山再起。
浸淫光伏行业多年，对这一行业发展充满信心，自己从未想过要离开这个行业，也从未想过要离开海润光伏。&我离开海润的那一天，一定是海润发展很大的时候。如果真的要离开，我的主要原因也是要回归家庭。&
日，海润光伏发布董事会换届选举的董事候选人名单，7名候选人分别为李延人、张永欣、邱新、阮君、郑垚、徐小平、金曹鑫，董事长杨怀进不在其中。
日，海润光伏董事长杨怀进辞职，不再担任公司董事长、董事职务，同时辞去董事会专门委员会所有职务。此外，杨怀进也将不再担任公司董事和高级管理人员职务。
在辞职前的一个月，杨怀进还曾表示，希望能将海润光伏建设成为有实力有品牌的供应商，并将其发展成为千亿级市值的企业。浸淫光伏行业多年，对这一行业发展充满信心，自己从未想过要离开这个行业，也从未想过要离开海润光伏。&我离开海润的那一天，一定是海润发展很大的时候。如果真的要离开，我的主要原因也是要回归家庭。&
日，海润股东紫金电子、杨怀进和吴艇艇三方正式签署《一致行动人协议之终止协议》宣布解除一致行动人关系。同时，紫金电子将撤出其在董事会中委派的成员，海润此时处于没有实际控制人状态。
同一天，海润光伏迎来新的第一大股东&&香港上市公司华君控股（00377.HK）旗下的华君电力和保华兴资产。华君控股主席孟广宝成为海润的实际控制人，&华君系&持股合计占海润光伏的11.52%，杨怀进合计控股6.61%。
日，海润光伏董事会成员邱新、总裁李延人及4名副总裁提交了书面辞职报告。公司《章程》显示，公司董事会修改为由9 名董事组成，华君控股有限公司董事会执行董事兼主席孟广宝出任董事长，其他8名董事分别为副董事长吴继伟，副董事长王德明，副董事长徐湘华任，副董事长李安红，董事、总裁李延人，独立董事郑垚，独立董事徐小平，独立董事金曹鑫。杨怀进再次没有进入其中。
至此，杨怀进既不再担任海润高层管理职务，也不再是董事会成员，打拼光伏行业17年之久的&光伏教父&黯然退场，不免引人唏嘘。
无论是选择创业还是选择离开，在过去的故事里，太多的人希望杨怀进赢，就像光伏行业观察人士红炜所言：&对一个有高度社会责任感的人，一个懂得光伏产业发展规律的人，一个总想做一个最优秀光伏企业却总未得到合适机会的人，能否再给杨怀进一个机会来证明他，同时也给人们一个机会来证明自己的判断。&
日，他已经正式辞去海润光伏董事长的职务，此前他已经辞去了公司总裁、首席执行官的职务，有人据此认为杨怀进将全面离开*ST海润，他的第四次创业宣告以失败结束。
日，海润公告称，前三大股东杨怀进、九润管业、紫金电子提议，2014年利润分配及资本公积金转增股本预案：以资本公积金向全体股东每10股转增20股。作为重大&利好&，当日股价涨停。蹊跷的是，去年九月以来海润股价持续走低，偏偏在&预案&公布前的14个交易日内股价大涨40%，远优于大盘和行业走势。
此后，1月27、28两日之内，海润光伏第一大股东&&九润管业迅速减持了7845万股，约占总股本的4.98%，累计套现金额接近7亿元；1月31日，海润光伏突然自曝2014年将巨亏8亿元，并可能因连亏两年而被*ST；2月2日海润收到上证所《问询函》，要求公司对相关事项作进一步核实；2月3日起公司股票停牌。有消息说，大股东总共套现26亿元，停牌前投资者高位套牢资金约50亿元。
公众对海润和杨怀进的质疑由此开始，包括他的&人品&和经营能力。
日，*ST海润与签订了《关于930兆瓦光伏电站项目投资合作之框架协议》（*ST海润向联合光伏出售930兆瓦光伏电站）及其补充协议，彼时，公司旗下位于新疆、河北、云南、山西、江苏等地的17个，合计作价88亿元。
很快，联合光伏向*ST海润预付了5亿港元，在一个月时间内*ST海润股价由3.5元/股左右飙涨至5.7元/股左右的近期高点。但从6月中旬开始，*ST海润又经历了一波断崖式下跌，股价一度回落至2.2元/股区间。
日，联合光伏向中国国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，要求*ST海润返还预付款5亿港元及利息3750万港元，赔偿联合光伏暂估的违约损失2亿港元，承担仲裁费用及仲裁相关费用。
对这一突发变故，联合光伏方面给出的理由是，根据此前协议，*ST海润必须保证框架协议内17个电站的交付条件在日前得以满足，然而，*ST海润并未按时交付。如果这一赔偿坐实，那么*ST海润将不得不面临连续三年亏损所导致的退市风险。
这是杨怀进和海润在一年之内所面临的第二次信任危机。
庆幸的是，日，*ST海润与联合光伏、中国华财金融股权投资基金(以下简称&华财基金&)三方签署《转让契据》。
华财基金同意受让联合光伏在*ST海润与联合光伏签署《关于930兆瓦光伏电站项目投资合作之框架协议》及相关补充协议项下的所有权利、责任、义务和所有赔偿申索权及其它追讨转让债项的补救方法。日，联合光伏向中国国际经济贸易仲裁委员会提出申请撤回对*ST海润的全部仲裁请求。
但作为海润董事长的杨怀进却没能在任上听到这一消息，因为在两个月前的日，他已经正式辞去海润光伏董事长的职务，此前他已经辞去了公司总裁、首席执行官的职务，有人据此认为杨怀进将全面离开*ST海润，他的第四次创业宣告以失败结束。
持续影响力
&我是全面配合。境外电站建设市场始终是海润业务发展的重要方向，国内没有几家公司能像海润一样围绕这一方向在境外设立了十几个分公司、持有那么多电站资产。现在有实力雄厚的大股东来了，相信海润的境外电站业务会做的更好。中国光伏企业在国内和自家人比拼有什么意思，应该到国外和别人比拼去。&
杨怀进辞去海润董事长职务之时，海润光伏已经连续亏损两年，保壳进入关键时期。有着光伏教父之称的杨怀进，成为能否带领海润光伏走出困境的最大希望，他的辞职着实为海润光伏的未来增添了不少的不确定性。
有分析人士称，杨怀进辞职实为海润光伏引入战投的&曲线救国&之策。此前海润光伏发布公告称，由于在《2014年度利润分配预案预披露公告》和《2014年利润分配及资本公积转增股本预案的提议》存在误导性陈述等违规行为，海润光伏及杨怀进等均受到警告处分，并分别被处以40万元罚款。根据相关规定，如果遭受行政处罚的杨怀进继续担任海润光伏的高管，就将成为公司非公开增发的一个法律障碍。
事实证明了这一猜测的正确性，杨怀进作为海润光伏灵魂人物，再次成为了主导海润光伏发展走势的核心所在。
日，海润光伏发布公告，对之前发布的非公开发行股票方案进行了调整。调整后募资总额和发行价格不变，募集资金投向调整为&内蒙古鄂尔多斯80MW并网光伏电站项目&。本次海润光伏非公开发行募集资金总额20亿元的规模不变。
本次发行价格仍然定为2.70元/股，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日海润光伏A股股票交易均价的90%，即不低于2.05元/股。本次非公开发行股票完成后，香港上市公司华君控股下属的华君电力和保华兴资产作为战略投资者入驻海润光伏。
根据非公开发行方案(修订稿)，本次定增对象为华君电力、保华兴资产和瑞尔德共3名投资者。海润光伏前任董事长杨怀进持有瑞尔德83.33%的股权，为瑞尔德控股股东。定增成功后，杨怀进的持股比例从6.61%上升至7.75%，这也否定了此前&杨怀进全面离开*ST海润&的说法。
杨怀进辞去董事长职务之后，海润的发展似乎依然延续着他一贯的思路，尤其是在他所熟悉的国际业务方面进步明显，对此，杨怀进曾表示：&我是全面配合。境外电站建设市场始终是海润业务发展的重要方向，国内没有几家公司能像海润一样围绕这一方向在境外设立了十几个分公司、持有那么多电站资产。
现在有实力雄厚的大股东来了，相信海润的境外电站业务会做的更好。中国光伏企业在国内和自家人比拼有什么意思，应该到国外和别人比拼去。&
数据显示，海润正在加大对新兴市场的布局。通过与当地企业合作的方式，海润光伏正在印度投资建设总规模达300MW的光伏电站，在菲律宾投资建设130 MW的光伏电站，此外在越南等国也有投资。
同时，海润光伏加大了海外销售团队建设，以进一步开拓海外市场。目前海润光伏在海外建成的电站规模为200 MW以上，在建规模达到300 MW以上。一年之内，这些在建电站将全部建成，届时公司持有的海外电站规模将达到600MW左右。而这些动作的背后或多或少地能看到杨怀进的身影。
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*ST海润(月22日晚间公告，公司持股6.61%的股东杨怀进因与国开证券股票回购合同纠纷，北京市高级法院裁定，对杨怀进持有的全部公司股份，即3.12亿股予以轮候冻结，冻结期限三年；因与任向东委托合同纠纷，无锡市中级法院裁定，上述股份予以轮候冻结，冻结期限三年。
发表于： 10:05:35
不久前，海润光伏科技股份有限公司（以下简称“海润光伏”）前董事长，也就是“华君系”掌门孟广宝，刚在专访中反驳了此前加诸于其上有关“掏空海润光伏”、“引发关联交易”等种种指责，并声称自己被海润光伏欠款、为其暗中担保20亿、海润光伏用无锡的一块工业用地抵债等。
发表于： 09:41:27
7月20日，海润光伏科技股份有限公司公告，公司董事长兼总裁孟广宝辞职。至此，震惊资本圈的海润光伏独立董事罢免董事长事件落幕。
发表于： 09:37:08
过去一周，曾经的光伏明星企业——*ST海润光伏经历了波澜起伏的一系列变故：独董提请罢免董事长，上海证交所问询，董事会成功罢免董事长，新任总裁就欠薪向员工道歉……
发表于： 09:18:41
日本半导体制造商株式会社东芝存储&电子元器件解决方案公司（Toshiba）旗下东芝电子（中国）有限公司，今日宣布将参加日至29日于上海世博展览馆举办的上海国际电力元件、可再生能源管理展览会（PCIM Asia 2017），本次展会上东芝将在2号馆D06展位向现场观众展示其面向电力能源方面提供的尖端技术和产品。
发表于： 12:18:00
Micro LED卡在重重制程瓶颈尚待突破，短期内难有商品化产品出现，厂商转攻以现有设备并改变部分制程参数条件就可以研发出的Mini LED等级产品。
发表于： 16:55:43
只剩最后一个月的2017年，相较2016年中国锂电池行业市场发生了两个明显的变化，第一，在投资扩产、并购重组热潮下，龙头企业间的竞争加剧；第二，在动力电池领域，三元锂电池市场应用将大增。
发表于： 13:33:16
得益于在工业、汽车领域的积极布局，美信在过去一年里的营收一直保持增长态势，而在美信2017财年的财报中我们能看到，从地域上看，中国市场已经成为其总营收中占比最高的地区。近日，借着几款新产品的发布，美信集成大中华和亚洲其他地区销售副总裁李艇也跟与非网记者分享了该公司的最新动态以及在中国市场的重点部署。
发表于： 12:54:26
亚德诺半导体 (Analog Devices, Inc.，简称ADI) 公司宣布推出 Power by Linear(TM) 的有源整流器控制器 LT8672，该器件具有至 –40V 的反向输入保护。其 3V 至 42V 输入电压能力非常适合汽车应用，这类应用具低至 3.0V 的最低输入电压和高达 40V 的抛载瞬变。
发表于： 12:03:00
亚德诺半导体公司 (Analog Devices, Inc.，简称ADI) 宣布推出 Power by Linear(TM) 的 LT3964，该器件是一款双通道、36V、高效率、同步、降压型 LED 驱动器，具内部 40V、1.6A 电源开关和一个 I2C 接口，简化了 LED 调光控制。
发表于： 12:01:00
又到一年招聘季，考研or工作让你实现了怎样的逆袭？……
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