期货基础知识判断题专项练习三_中华会计网校论坛
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判断是非题(正确的用A表示，错误的用B表示)1．期货交易和现货交易的对象都是实物商品。（　　）2．目前交易所场内竞价方式主要有公开喊价和电子化交易。（)3．目前，商品期货交易量已大大超过金融期货。（　　）4．现货市场和期货市场走势的“趋同性”使得套期保值交易行之有效。（　　）5．期货市场套期保值者是期货市场的风险承担者。（　　）6．期货交易的价格和实物商品交易的价格一样，都具有连续性和公开性。（　　）7．会员制的期货交易所不能改制上市。（　　）8．目前我国的期货结算部门由三家期货交易所共同拥有。（　　）9．期货公司营业部的民事责任应由期货公司承担。（　　）10．新加坡对期货市场的监管由新加坡财政部来进行。（　　）11．目前石油期货是全球最大的商品期货品种。（　　）12．20世纪60年代，芝加哥期货交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。（　　）13．日，大连商品交易所获准推出我国首个玉米期货合约。（　　）14．交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是未被合约占用的保证金。（　　）15．由会员单位执行的强行平仓产生的盈利归会员单位自己所有。（　　）16．不同的交易所，以及不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。（　　）17．套期保值是利用现货和期货市场价格的不同走势而进行的一种避免价格风险的方法。（　　）18．商品保管费，如仓库租赁费、检验管理费、保险费和商品正常的损耗等，不属于期货商品流通费用。（　　）19．在正常情况下，期货价格高于现货价格(或者近期月份合约价格低于远期月份合约价格)，基差为负值，这种市场状态称为正向市场，或者正常市场。（　　）20．期货的交易方式吸引了大量期货投机者参与交易，而投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。（　　）
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1．【答案】B【解析】现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是标准化合约。2．【答案】A3．【答案】B【解析】近20年来，随着金融期货的迅速发展，金融期货品种交易量已大大超过商品期货，出现上市品种金融化的趋势。4．【答案】A5．【答案】B【解析】生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移，转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者正是期货市场的风险承担者。6．【答案】B【解析】期货价格是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的价格。实物交易一旦达成一个价格之后，如果买人实物的一方不再卖出该商品或不会马上卖出该商品，新的商品交易就不会再产生或不会马上产生，从而就不可能有一个连续不断的价格。7．【答案】B【解析】会员制的期货交易所可以改制上市。近年来，世界上许多大型的证券交易所都由会员制改为公司制，公司化已成了全球交易所发展的一个新方向。8．【答案】B【解析】目前我国的期货结算部门是交易所的内部机构。9．【答案】A10．【答案】B【解析】新加坡对期货市场的监管由新加坡金融管理局来进行。11．【答案】A12．【答案】B【解析120世纪60年代，芝加哥商业交易所(CME)推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约。13．【答案】B【解析】我国早在期货市场设立之初就有多家交易所上市玉米品种，1998年，国家对期货交易所及品种进行调整时，取消了玉米品种。日，大连商品交易所在获准后重新推出玉米期货交易。14．【答案】B【解析】交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。13．【答案】B【解析】由会员单位执行的强行平仓产生的盈利仍归直接责任人；由交易所执行的强制平仓产生的盈亏按国家有关规定执行；因强行平仓发生的亏损由直接责任人承担。16．【答案】A17．【答案】B【解析】套期保值是利用同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致，现货市场与期货市场价随期货合约到期日的临近，两者趋向一致而进行的一种避免价格风险的方法。18．【答案】B【解析】从期货交易开始到实物交割之间的一段时间内，为保管商品发生的费用，如仓库租赁费、检验管理费、保险费和商品正常的损耗等，形成一系列开支。19．【答案】A20．【答案】A
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我的新动态上海证券交易所年内有望启动公司制改革 _ 东方财富网
上海证券交易所年内有望启动公司制改革
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　　1月11日消息，继上海期货交易所公布由会员制向公司制的体制改革实施计划后，同处上海的上海证券交易所公司制改革在年内有望启动。此前中国证监会选定上交所和上期所作为公司制改革的两大试点单位，上期所已迈开改制的实质性步伐。　　12月26日，上海期货交所发布了-2017年度战略规划，其中备受关注的是上期货将实施体制转型，实现交易所会员制向现代管理体制(即公司制)转型，会员制的期货公司有望借机成为上期所的股东，共享期货市场的成长。　　当日，中国期货业协会副会长张宜生对媒体表示：“目前(改制)时机已到，证监会选定上交所和上期所作为改制试点，正在紧锣密鼓地筹划中。”作为试点的证券交易所代表，上交所的举动备受关注。　　从全球交易所的发展趋势来看，公司制交易所已经成为一种趋势，公司制交易所在决策和激励机制方面更灵活，在创新和市场服务上更主动，能够聚集更多的资源用于发展，成为国际交易所的主流治理模式。　　接近上交所的人士认为，包括上交所和深交所在内，国内几大交易所改制为公司制肯定是未来发展的方向，如2006年中国金融期货交易所设立和即将于本月16日成立的新三板管理单位“全国中小企业股份转让系统有限公司”，监管部门直接采用了公司制模式，这也侧面反映了监管层对公司制的青睐。　　对于公司制交易所的好处，上海股权托管交易中心总经理张云峰深有体会。他表示，目前全世界的各类交易所由会员制转向公司制是大势所趋，公司制交易所更贴近市场和更具内在的服务理念。他说：“公司制是贴近市场最好的选择，资本市场就一定要按照市场机制来运行。”　　按照规定，沪深两大交易所归中国证监会直接管理，交易所正副总经理由证监会直接任免，正副理事长由证监会提名，理事会选举产生。交易所运营和管理带有行政色彩，其管理与市场化运作能力很难适应逐渐壮大的资本市场和交易所本身的发展需要。　　目前两大证券交易所的所有业务都要证监会审批，两所荣辱成败系于政策。“上交所因大国企兴，深交所因兴，板块划分全部是行政性的。”　　此前有媒体报道，早在2012年7月中旬，沪深两大交易所召开了关于股份制改革的讨论会议，并考虑未来交易所的董事会和监事会设立，酝酿多年的交易所由会员制转向公司制改革即将启动。　　在此前后，上交所引来高层人事大变动，4月12日中国证监会原第一副主席桂敏杰被任命为上海证券交易所党委书记和上交所理事长，上交所总经理张育军升任助理，副总经理黄红元升任总经理，局长张宁调任空缺多年的上交所监察长一职。　　上述人事安排都预示着上交所引来新的发展里程和变革。
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文档介绍：
期货市场总复习
第一部分期货市场的产生和发展
●一、期货市场的产生
1) 1848年CBOT(Chicago Board of Trade)的产生是现代期货交易的开端;(CBOT是世界首家现代意义上的期货交易所)
生产经营者为了回避价格的风险,在1848年芝加哥的82位商人建立了芝加哥期货交易所(CBOT)。
2)1851年引进了远期合同。
3)1865年推出了标准化合约,同时实行了保证金制度,向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金,作为履约保证,从而促成了真正意义上的期货交易的诞生。
4)1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任,这更加促进了期货投机者的加入,期货市场流动性加大。
5)1883年成立了结算协会,向会员提供对冲工具,但当时还算不上规范、严密的组织。
6)1925年芝加哥期货交易所结算公司()的成立,现代意义上的结算机构初具雏形。
期货交易本质上是一种衍生品交易。
衍生品交易:从基础资产的交易(商品、股票、债券、外汇)衍生而来的一种新的交易方式。
为何它是衍生品交易?
因为它具备衍生品交易的基本特点:
1.交易对象:标准化合约(合约交易)
2.交易方式:保证金交易
代表性的衍生品交易:期货、期权、互换等;
●二、期货与现货区别
1.交易对象:合约实物商品
2.交割时间:商流和物流分离(交易时间与交割时间的分离) 即时成交或很短时间成交
3.交易目的:转移风险或风险投资,实物交割的比率很小获得或让渡商品所有权
4.交易场所不同:交易所集中交易
5.结算方式不同:每日无负债结算一次性计算
期货合约与现货合同、现货远期合约的最本质区别是期货合约条款的标准化
期货交易是T+0交易
●三、国际期货市场的发展阶段
1、商品期货阶段
1)农产品期货:
2)金属期货:国际上最早的金属期货交易诞生于英国,1876年成立的伦敦金属交易所(LME),开金属期货交易之先河。当时的名称是伦敦金属交易公司,主要从事铜和锡的期货交易。
3)能源期货
2、金融期货阶段
1)货币期货 2)利率期货 3)指数期货
3、期货期权阶段:1973年CBOT组织了一个以股票为标的物的期权交易所芝加哥期权交易所(CBOE),是世界上最大的期权交易所。
第二部分期货市场的功能和作用
●一、(通过套期保值的作用)规避和转移现货市场价格波动的风险(投机者是风险的承担者)
●二、价格发现功能
套期保值不能消除现货市场价格风险,也不能回避现货价格下跌的风险
●三、期货市场在微观经济中的作用
1、期货市场可以使我们企业锁定生产成本,实现预
2、企业可以利用期货价格信号,组织安排现货生产。
3、利用期货市场可以降低企业经营成本,提高资金
4、期货市场拓展现货销售和采购渠道
有利于企业套期保值、扩大出口、提高经济效益
第三部分期货市场组织结构
●一、期货交易所职能
1.提供期货交易的场所、设施及相关服务;
2.制定并实施业务规则;
3.设计期货合约,安排合约上市;
4.组织和监督期货交易、结算和交割;
5.监控市场风险;
6.保证合约履行;
7.发布市场信息
8.决定期货合约交易价格(&#215;)
9.期货交易所参与期货价格的形成(&#215;)
●二、会员制和公司制的基本内容
会员制期货交易所由全体会员共同出资组建,缴纳一定的会员资格费,作为注册资本,是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。
公司制交易所是由投资者以入股方式组建并设置场所和设施,经营交易市场的股份有限公司,是以营利为目的企业法人。
我国的3家期货交易所实行会员制。郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所。中国金融期货交易所(公司制)。
公司制是世界上许多大型的证券交易所都由会员制改为公司制,公司化已成了全球交易所发展的一个新方向和趋势。
对期货交易实施行业自律管理的机构是中国期货业协会。
●三、期货结算机构的组织方式
1、独立于交易所
由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家
独立的结算公司,多家交易所共用这一结算公司。
2、隶属于交易所(交易所完全控股结算机构)。
3、属于交易所的内部机构
这是我国郑州、上海、大连三家交易所正在采用
的期货结算方式。
期货市场的结算体系
国内结算体系
我国目前的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的,但在具体结算制度上有两种类型。
一种是分级结算(金融期货交易所)
另一种则不作结算会员和非结算会员的区分(其它三家期货交易所)。
其它三家商品期货交易所结算,交易所会员既是交易会员也是结算会员
●四、期货经纪公司设立条件
我国《期货交易管理暂行条例》规定,设立期货经纪公司,必须经中国证监会批准。未经批准,任何单位和个人不得从事期货经纪业务。
设立期货经纪公司,应当符合公司法的规定,并应当具备下列条件:
(一)注册资本最低限额为人民币3000万元;
(二)主要管理人员和业务人员必须具有期货从业资格;
(三)有固定的经营场所和合格的交易设施;
(四)有健全的管理制度;
(五)中国证监会规定的其他条件。
期货经纪公司是中介,主要负责代理业务,但不能代理一切,比如不能代理平仓。
●五、期货结算机构的职能
(一)计算期货交易盈亏
(二)充当交易对手,担保交易履约
结算机构成为所有合约卖方的买方,所有合约买方的卖方。期货交易一旦成交,结算机构就承担起保证每笔交易按期履约的全部责任。
(三)管理会员资金,控制市场风险
保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。
第四部分期货品种与合约
大连商品交易所黄大豆1号期货合约
●一、期货合约标准化条款(不包括期货价格)
1、合约名称
2、交易单位
交易单位是指在期货交易所交易的每手(张)期货合约代表的标的商品的数量。
3、报价单位
元/吨、美元/蒲式耳等表示。
4、最小变动价位
最小变动价位是指在公开竞价过程中,对合约标的每单位价格报价的最小变动数值。例如,大连商品交易所黄大豆期货合约的最小变动价位是1元/吨,即每手合约的最小变动值是1元/吨&#215;10吨=10元。
我国商品期货的当日结算价是某一期货合约当天成交价格按成交量的加权平均价。
5、交割月份
PTA(精对苯二甲酸)5吨/手
不超过4元/手;
不超过8元/手;
不超过4元/手;
不超过2元/手;
合约价值的8%
合约价值的7%
25吨/手( 日上海期货交易所推出)
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期货基础知识试题：期货交易所必做题一（含解析）
11．世界各地期货交易所的会员构成不尽相同，欧美国家期货交易所会员以（　　）为主。
A．自然人会员
B．法人会员
C．全权会员
D．专业会员
【解析】世界各地交易所的会员构成分类不尽相同。有自然人会员与法人会员之分、全权会员与专业会员之分、结算会员与非结算会员之分等。欧美国家会员以自然人为主。
12．以下不属于会员制期货交易所会员应当履行的义务的是（　　）。
A．担保期货交易者的交易履约
B．接受期货交易所业务监管
C．按规定交纳各种费用
D．执行会员大会、理事会的决议
【解析】会员应当履行的主要义务包括：①遵守国家有关法律、法规、规章和政策； ②遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；③按规定交纳各种费用；④执行会员 大会、理事会的决议；⑤接受期货交易所业务监管等。
13．会员制期货交易所专门委员会的设置由（　　）确定。
C．会员大会
D．期货交易所
【解析】会员制期货交易所的理事会下设若干专业委员会，一般由理事长提议，经理事 会同意设立。各专业委员会由理事会委派的理事主持，若干名会员参加，负责某一方面的作。
14．在会员制期货交易所中，（　　）负责审查入会申请，并调查其真实性及申请人的财务 状况、个人品质和商业信誉。
A．业务委员会
B．仲裁委员会
C．交易行为管理委员会
D．会员资格审查委员会
【解析】在会员制期货交易所中，会员资格审查委员会负责审查人会申请，并调查其真实性及申请人的财务状况、个人品质和商业信誉。经核实后，该委员会以投票形式决定是否通过申请人的资格审查报告，并提交理事会。若会员违反交易所有关规章制度，该委员会将对其进行审查和相应处罚，直至报请理事会投票表决，取消该会员的会员资格。
15．英国以及英联邦国家的期货交易所一般都是（　　）交易所。
16．下列不属于公司制期货交易所特点的是（　　）。
A．对交易中任何一方的违约行为所产生的损失负责赔偿
B．成本观念强，有利于提髙市场效率，加大市场投资建设力度
C．交易所的设立，不是投资行为，不存在投资回报问题
D．以营利为目标，追求交易所利润最大化
【解析】交易所的设立，不是投资行为，不存在投资回报问题是会员制期货交易所的 特点。
17．公司制期货交易所的最高权力机构是（　　）。
B．股东大会
【解析】公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，其股东大会由全体股东共同
组成，是公司最高权力机构。
18．在公司制期货交易所中，由（　　）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监 督，对违反法律、行政法规、公司章程或股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议。
A．股东大会
【解析】监事会的职权还包括：①当董事、高级经理人员的行为损害公司利益时，要求 董事、高级经理人员予以纠正；②提议召开临时股东会会议，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东会会议职责时召集和主持股东会会议；③向股东会会议提出 提案；④依照《公司法》有关规定，对董事、高级管理人员提起诉讼等。
19．在公司制期货交易所中，由（　　）组织实施公司年度经营计划和投资方案。
A．股东大会
20．（　　）期货交易所首先适用《公司法》的规定，只有在《公司法》未作规定的情况下，才适用《民法》的一般规定。
【解析】会员制和公司制期货交易所适用法律不尽相同。会员制法人一般适用于《民法》 的有关规定；而公司制法人，首先适用《公司法》的规定，只有在《公司法》未作规定的 情况下，才适用《民法》的一般规定。
21．（　　）作为一种传统的期货交易所组织形式，已有160年历史。
【解析】会员制作为一种传统的期货交易所组织形式，已有160年的历史，这种互助式 的组织形式对期货市场的最初建立及运转确实发挥了重要作用。
22．下列关于会员制和公司制期货交易所的区别的说法，不正确的是（　　）。
A．会员制交易所的全部财产归全体会员所有
B．会员制交易所对场内交易承担担保责任
C．公司制交易所重视营利且成本观念强
D．公司制交易所实行自收自支、自负盈亏、照章纳税
【解析】B项公司制交易所对场内交易承担担保责任，即对交易中任何一方的违约行为 所产生的损失负责赔偿。
23．下列哪一家交易所没有经过公司制改制？（　　）
A．欧洲期货交易所(EUREX)
B．芝加哥期货交易所(CBOT)
C．新加坡交易所(SGE)
D． CME集团
【解析】近年来，世界上许多大型的证券期货交易所都由会员制改为公司制，公司化已 经成为全球证券期货交易所的发展趋势。而CME集团合并于2007年，合并之初即建立公司制。
24．会员制交易所与公司制交易所的本质区别表现为(）。
A．采取不同的组织结构
B．交割环节不同
C．三权分配与营利性
D．资金来源不同
【解析】作为交易所两种主要的组织形式，会员制交易所与公司制交易所的本质区别表 现为交易所三权(所有权、经营权和交易权)分配与营利性两个方面。
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