中俄联合声明：中国拟取消俄罗斯天然气进口税
图片来自路透。
　　路透社引述俄罗斯克里姆林宫发言人Dmitry Peskov称，中俄尚未就长期天然气供应协议达成一致，双方仍在进行谈判。
　　访问还未结束，谈判仍在继续，双方已经达成实质性的进展，但是价格方面仍然有很多工作要做。
　　Peskov是在陪同俄罗斯总统普京访华时对记者提到的上述消息。此前市场普遍预期中俄将在普京访华期间签署谈判了十年之久的天然气供气合同。
　　20日，普京正式访问中国并出席在上海召开的亚信峰会，其与中国国家主席习近平举行会谈结束后，通过了一份联合声明。据俄罗斯之声报道，声明指出，俄罗斯与中国打算抵制对他国内部事务进行干涉的行为，两国呼吁放弃单方面制裁，放弃资助和鼓励改变他国宪法体制的做法。
　　“双方强调必须尊重他国的历史遗产和文化传统以及自行选择的社会政治体制”。俄中两国还呼吁“维护国际关系的稳定、地区以及全球的和平与安全，解决危机和纠纷，打击恐怖主义和跨国犯罪，抵制大规模杀伤武器的扩散”。
　　在两国领导人会谈结束后，普京说，“俄中两国合作是国际稳定的重要因素”。他还表示，两国在联合国等国际组织框架内的合作正在拥有更大的意义。双方将进一步促进地区合作的发展，包括在上合组织框架内。
　　习近平还提到，2015年中俄贸易额将达到1000亿。2013年，中俄间的贸易额为888亿美元。
　　在来华前夕，普京接受中国媒体采访时称，中俄合作水平处于数百年来的最佳状态，俄罗斯计划加强与中国这个最大贸易伙伴之间的联系。“有关俄罗斯对华出口天然气的协议已经基本准备就绪。”
　　中俄联合声明还包括以下内容：
　　中国和俄罗斯同意增加货币交易；中俄将加强俄罗斯能源、基础设施方面的合作；中国准备好取消俄罗斯天然气进口税。
　　延伸阅读：
　　俄罗斯将与中国签署30年期4千亿美元天然气供应协议
　　俄罗斯媒体《今日俄罗斯》报道称，俄罗斯接近与中国达成价值4560亿美元的天然气供应协议，该协议期限长达30年。
　　5月20日，俄罗斯总统普京抵达上海，其将对中国进行国事访问，同时还将出席在上海举办的为期两天的第四次亚信峰会。
　　中俄两国天然气供应协议谈判已长达数十年，价格是最大的绊脚石。
　　Gazprom将与中石油在本次亚新峰会期间签署合作协议。俄罗斯供气管道有望于2014底开建，并将自2018年起，向中方每年供应380亿立方米天然气。协议区间价格或将在每1000立方米350美元―400美元。Gazprom是全球最大的天然气供应商。
　　普京此前表示，有关出口到中国的俄罗斯天然气供应协议已经进入了最后阶段。
　　向中国出口俄罗斯天然气的谈判几乎已经完成。这将有助于实现俄罗斯天然气管道路线的多元化供给，而清洁能源的使用也将帮助我们的合作伙伴中国缓解能源赤字和解决环境问题。
　　梅德韦杰夫19日在接受彭博新闻社采访时称：“现在，是时候与中国就俄罗斯天然气供应协议达成一致的时候了。长期供应合约很可能近期签署。”
　　俄罗斯资产管理公司湖滨国际合伙人Aleksandr Prosviryakov称：
　　俄罗斯当然希望以尽可能高的价格出售天然气和自然资源。但由于欧美制裁，我们需要找到一个长期天然气供应合作伙伴。这就是为什么目前中国看起来对我们很有吸引力。
　　当前，中国是俄罗斯最大的贸易伙伴国。2013年，两国双边贸易额高达900亿美元。中俄计划在2015年之时，将贸易额提升至1000亿美元；在2020年之时翻番至2000亿美元。
　　俄罗斯和中国都致力于扩大本币结算，以保护双边贸易中的波动风险。
中俄将建全面能源合作伙伴关系 尽快启动对华供气||新华网||###||日 17:47
　　新华网上海5月20日电 中国与俄罗斯20日签署联合声明，提出建立全面的能源合作伙伴关系。
　　中国国家主席习近平20日与正在对中国进行国事访问并出席亚洲相互协作与信任措施会议第四次峰会的俄罗斯总统普京共同签署了《中俄关于全面战略协作伙伴关系新阶段的联合声明》。
　　声明提出，建立全面的中俄能源合作伙伴关系，进一步深化石油领域一揽子合作，尽快启动俄对华供应天然气，以开发俄境内煤矿和发展交通基础设施等方式扩大煤炭领域合作，积极研究在俄建设新发电设施，扩大对华电力出口。
　　声明还提出，中俄继续努力推动双边贸易额在2015年前达到1000亿、在2020年前达到2000亿美元，落实中俄政府间经济现代化领域合作备忘录，以保障双边贸易平衡，优化贸易结构，大力增加相互投资，包括在俄境内建设交通基础设施项目，综合开发矿产资源，建设经济型住房。
　　声明说，中俄将提高高新技术领域合作的效率，开展和平利用核能、民用航空、航天基础技术研究、空间对地观测、卫星导航、深空探测和载人航天等领域重点项目的合作。
中俄将深化石油领域一揽子合作 扩大对华电力出口||国际在线||###||日 17:56
　　据新华社电，中国与俄罗斯20日签署联合声明，提出建立全面的能源合作伙伴关系。
　　中国国家主席习近平20日与正在对中国进行国事访问并出席亚洲相互协作与信任措施会议第四次峰会的俄罗斯总统普京共同签署了《中俄关于全面战略协作伙伴关系新阶段的联合声明》。
　　声明提出，建立全面的中俄能源合作伙伴关系，进一步深化石油领域一揽子合作，尽快启动俄对华供应天然气，以开发俄境内煤矿和发展交通基础设施等方式扩大煤炭领域合作，积极研究在俄建设新发电设施，扩大对华电力出口。
　　声明还提出，中俄继续努力推动双边贸易额在2015年前达到1000亿、在2020年前达到2000亿美元，落实中俄政府间经济现代化领域合作备忘录，以保障双边贸易平衡，优化贸易结构，大力增加相互投资，包括在俄境内建设交通基础设施项目，综合开发矿产资源，建设经济型住房。
　　声明说，中俄将提高高新技术领域合作的效率，开展和平利用核能、民用航空、航天基础技术研究、空间对地观测、卫星导航、深空探测和载人航天等领域重点项目的合作。
普京：天然气项目谈判取得进展 愿增加对华油气出口||中国新闻网||###||日 17:01
<FONT face=楷体_GB日，中国国家主席习近平在上海举行仪式欢迎俄罗斯总统普京访华。中新社发 廖攀 摄
　　中新网上海5月20日电 中国国家主席习近平20日在上海同俄罗斯总统普京举行会谈。两国元首就中俄关系及重大国际和地区问题深入交换意见，达成高度一致。两国元首对当前中俄关系全方位、多层次顺利发展表示满意，决定不断扩大和深化务实合作，把中俄全面战略协作伙伴关系推向更高水平。
　　习近平表示，一年来，我同普京总统多次会晤、见面、通话、互致信函。我们密切接触，高度互信，坦诚沟通，推动两国关系高水平发展，各领域合作不断扩大。我们今年2月在索契成功会晤，就今后一个时期中俄关系发展作出部署，实现了今年中俄关系良好开局，两国有关部门积极落实，取得了重要进展。
　　习近平强调，中俄是友好邻居，也是世界舞台上的重要力量。中俄进一步发展全面战略协作伙伴关系，是促进国际公平正义、维护世界和平发展的需要，是两国共同发展繁荣的需要，也是世界多极化发展的必然选择。维护好、发展好、巩固好中俄关系是双方共同的历史责任。我们不能满足于现有成果，要始终不渝、坚定不移推动各领域合作不断取得更大成果。
　　习近平指出，中俄合作是全方位、多层次的。双方要再加把劲，努力实现2015年前双边贸易额达到1000亿的目标。对中俄务实合作，我们既推动量的提升，也重视质的跨越，通过建立中俄投资合作委员会、高级别专项小组等机制，推进经贸、投资、能源、高技术、航空航天、基础设施建设、民生等领域战略性大项目合作。要对接丝绸之路经济带和俄罗斯跨欧亚铁路建设，拉动两国经贸往来和毗邻地区开发开放，共享欧亚大通道和欧亚大市场。双方还要加强人文交流，特别是青年交往。
　　习近平强调，面对复杂多变的国际和地区形势，中俄要加强在双边及上海合作组织框架内安全合作，维护两国和地区安全稳定。中俄两军要在联演联训、军技、反恐等方面深化合作，共同搞好中俄海上联合军演和上海合作组织成员国联合反恐军演。
　　习近平表示，明年是世界反法西斯战争暨中国人民抗日战争胜利70周年。我和普京总统商定，举行庆祝和纪念活动，同世界各国人民一道，致力于维护二战胜利成果和战后国际秩序，决不允许法西斯主义和军国主义野蛮侵略的悲剧重演。习近平强调，中俄作为联合国安理会常任理事国，对地区及世界的和平、安全、稳定负有重大责任。双方要加强在联合国、二十国集团、上海合作组织、亚太经合组织、金砖国家、亚信等框架内的合作，坚定支持联合国在国际事务中发挥核心作用，维护联合国宪章宗旨和国际关系基本准则，积极推动热点问题政治解决进程，促进国际政治经济秩序朝着更加公正合理的方向发展。
　　普京表示，俄中关系进入全面快速发展的新阶段。两国政府间合作机制有效运转，立法机构、军队、地方交往频繁，双边经贸和双向投资增势良好，其他各领域交流合作富有成果。我感谢习近平主席亲自关心和推动俄中关系发展，愿同习近平主席继续保持密切沟通和交往。俄方愿积极推进双方油气、核能、电力、高铁、宽体客机、金融等合作项目，愿增加对华油气出口。我高兴地得知，双方就东线天然气项目价格谈判取得重要进展，愿本着互利互惠原则同中方尽早达成最终协议。俄方支持建设丝绸之路经济带，促进交通基础设施互联互通，欢迎中方参与俄罗斯远东地区开发。两军合作很重要，应该继续加强。双方要扩大人文交流，办好今明两年俄中青年友好交流年。俄中在国际舞台上密切协作，是维护世界和平稳定的重要因素。俄方愿同中方加强在联合国、上海合作组织等框架内的协调和配合。
　　双方还就乌克兰、朝鲜半岛局势等问题交换了意见。
　　会谈后，两国元首共同签署了《中华人民共和国与俄罗斯联邦关于全面战略协作伙伴关系新阶段的联合声明》，并见证了能源、电力、航空、通信、地方等领域多项合作文件的签署。
　　两国元首共同会见了记者。习近平强调，刚才我和普京总统举行了非常深入的会谈，就双边关系重大问题达成高度一致，签署了一份指导两国关系今后发展的有分量的联合声明，还见证了一批涉及各领域合作文件的签署。双方将不断扩大和深化各领域务实合作，把中俄全面战略协作伙伴关系推向更高水平。我邀请普京总统今年11月来华出席亚太经合组织第二十二次领导人非正式会议，相信普京总统金秋时节北京之行同样能取得丰硕成果。
　　普京表示，我同习近平主席的会谈是友好和建设性的。我们共同确定了两国关系发展宏伟目标。双方签署的一系列合作文件非常重要。俄方愿同中方共同搞好下阶段两国一系列重要交往和活动，深化各领域合作，积极推进战略性大项目，共同庆祝世界反法西斯战争暨中国人民抗日战争胜利70周年。我期待着应习近平主席邀请今年来华出席亚太经合组织领导人非正式会议。
　　两国元首还共同会见了两国企业家代表。
　　会谈前，习近平在西郊会议中心广场为普京举行欢迎仪式。
　　王沪宁、栗战书、韩正、等参加上述活动。
中俄投资基金宣布投资同江铁路大桥等三大项目||新华网||###||日 17:15
　　新华网上海5月20日电 由中俄两国主权财富共同设立的中俄投资基金20日在上海宣布，将投资正在建设的中俄边境同江铁路大桥、物流设施并设立新的养老投资基金，并有意进一步参与中俄两国服务业发展。
　　中俄投资基金去年十月的首单投资聚焦传统资源型企业，斥资2亿购入俄罗斯第二大林业公司俄罗斯森林产品公司42%的股份。而20日在上海宣布的三项投资项目看准两国在物流、旅游和养老等服务产业的新机遇。
　　在新宣布的三项投资中，该基金将与俄罗斯一家发展基金共同为同江大桥建设投资。据首席执行官德米特里耶夫介绍，投资金额约为4亿美元，由股权和债务投资组成。
　　同江大桥于今年二月开始投入施工，是中国与俄罗斯在黑龙江上的第一座跨境铁路大桥，货物载运量达到2100万吨，建成后能够大幅缓解中俄在远东边境贸易铁路运输基础设施落后的局面，进一步促进两国边境贸易的增长。
　　该基金当天同时宣布与厚朴投资管理公司共同投资物流设施提供商普洛斯的中国业务。普洛斯在中国、日本和巴西的63座城市中为大型零售企业客户管理总计2340万平方米的物流基础设施。德米特里耶夫表示，目前尚不能透露该项目投资的具体金额，但他坦言，虽然普洛斯在俄罗斯尚无业务，这一投资将对俄日后开展本国物流项目提供宝贵经验。
　　此外，该基金将与天津永泰红|集团共同建立50亿元基金，用于投资中俄两国旅游基础设施和养老社区。
　　中俄投资基金由中投公司和俄罗斯直接投资基金于2012年设立，双方各出资10亿美元，并计划向中国和其他国际投资者募集10亿至20亿美元资金，主要投资俄罗斯和独联体国家的项目以及与俄有关的中国项目。
　　中国目前已成为俄罗斯第一大贸易伙伴，双边贸易额去年达到892.1亿美元。预计今年贸易量将突破1000亿美元，到2020年预计达到2000亿美元。
　　德米特里耶夫透露，未来中俄投资基金投资的领域将更趋向多元化，除了农业、自然资源和能源等传统行业外，亦有兴趣涉足物流、医疗和电信等服务行业。
中俄联合声明：国际社会应共同应对信息安全威胁||证券时报网||###||日 17:12
　　据新华网消息，中国与俄罗斯20日签署联合声明，对当前信息通信技术被用于与维护国际稳定与安全目的相悖、损害国家主权和个人隐私的行为表示严重关切。
　　中国国家主席习近平20日与正在对中国进行国事访问并出席亚洲相互协作与信任措施会议第四次峰会的俄罗斯总统普京共同签署了《中俄关于全面战略协作伙伴关系新阶段的联合声明》。
　　声明说，中俄认为，国际社会应在相互尊重、平等互利的基础上开展国际合作，共同应对信息安全威胁。
　　声明呼吁国际社会制定普遍认可的行为规范，坚持多边、民主、透明原则，使互联网治理体系国际化，构建和平、安全、开放、合作的信息环境。
俄诺瓦泰克公司与中石油签署年供300万吨LNG合同||俄罗斯新闻网||###||日 15:53
　　据俄新网报道， 俄罗斯第一大独立天然气生产商“诺瓦泰克”公司与中石油签署了在“亚马尔液化天然气”项目框架下每年对华供应300万吨液化天然气合同。
　　路透社北京时间5月20日下午消息，俄罗斯总统发言人Dmitry Peskov表示，中俄尚未就期待已久的天然气供应协议达成一致，谈判仍在进行中。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，俄罗斯向中国出口天然气的合同完全有可能随时签订。
　　诺瓦泰克公司总裁列昂尼德?米赫里松向记者解释称：“去年我们签署了基本条款，现在签署300万吨液化天然气的最终合同。”
　　合同计划在“亚马尔液化天然气”项目框架下履行，该项目包括对南坦别伊天然气田的开发以及建设年产能为1650万吨液化天然气和100万吨凝析气的工厂。计划分三期建成，每期年产能为550万吨，一期工程将于2017年启动。
　　诺瓦泰克公司持有“亚马尔液化天然气”项目60%股份，法国道达尔和中石油各持有20%股份。
中国石化与俄罗斯西布尔公司签署战略合作协议||证券时报网||###||日 16:18
　　今天，在俄罗斯总统对中国进行国事访问期间，(,)与俄罗斯西布尔公司，在中国国家主席习近平和俄罗斯总统普京的见证下，签署了战略合作协议。此举旨在促进并深化双方的战略合作，双方未来将就战略合作的细节进行进一步讨论。
　　据悉，作为战略合作的一部分，双方将探讨扩大贸易业务的潜在可能性，寻求在天然气加工及石化项目方面的合作机会。双方均相信，此举将促进彼此经验与资源的共享，强化双方的市场领先地位。
　　中国石化方面表示，双方的战略合作伙伴关系将有利于提升中国石化化工产品原料来源的多元化，并确保原料供应长期稳定，同时拓展中国石化的海外平台，增进双方战略合作与经验交流。
　　西布尔方面则表示，西布尔和全球领先的化工企业―中国石化的战略合作伙伴关系，将极大地提高西布尔新建大型项目的效率，拓展西布尔的产业能力及产品分销市场，并有助于俄罗斯石化行业达到新的高度。
中俄或签30年天然气购买协议 金额达4000亿美元||华尔街见闻||###||日 10:11
　　市场掘金：
　　俄罗斯媒体《今日俄罗斯》报道称，俄罗斯接近与中国达成价值4560亿的天然气供应协议，该协议期限长达30年。
　　5月20日，俄罗斯总统普京抵达上海，其将对中国进行国事访问，同时还将出席在上海举办的为期两天的第四次亚信峰会。
　　中俄两国天然气供应协议谈判已长达数十年，价格是最大的绊脚石。
　　Gazprom将与中石油在本次亚新峰会期间签署合作协议。俄罗斯供气管道有望于2014底开建，并将自2018年起，向中方每年供应380亿立方米天然气。协议区间价格或将在每1000立方米350美元―400美元。Gazprom是全球最大的天然气供应商。
　　普京此前表示，有关出口到中国的俄罗斯天然气供应协议已经进入了最后阶段。
　　向中国出口俄罗斯天然气的谈判几乎已经完成。这将有助于实现俄罗斯天然气管道路线的多元化供给，而清洁能源的使用也将帮助我们的合作伙伴中国缓解能源赤字和解决环境问题。
　　梅德韦杰夫19日在接受彭博新闻社采访时称：“现在，是时候与中国就俄罗斯天然气供应协议达成一致的时候了。长期供应合约很可能近期签署。”
图为俄罗斯天然气供应管道分布图
　　俄罗斯资产管理公司湖滨国际（Lakeshore International）合伙人Aleksandr Prosviryakov称：
　　俄罗斯当然希望以尽可能高的价格出售天然气和自然资源。但由于欧美制裁，我们需要找到一个长期天然气供应合作伙伴。这就是为什么目前中国看起来对我们很有吸引力。
　　当前，中国是俄罗斯最大的贸易伙伴国。2013年，两国双边贸易额高达900亿美元。中俄计划在2015年之时，将贸易额提升至1000亿美元；在2020年之时翻番至2000亿美元。
　　俄罗斯和中国都致力于扩大本币结算，以保护双边贸易中的波动风险。
中俄天然气谈判有望修成正果 产业链再迎投资热潮||证券时报网||###||日 10:17
　　据新华社消息，中俄两国元首有望在俄罗斯总统普京访华期间签署有关天然气领域的合作协议。据俄罗斯《消息报》网站报道，中俄或将于5月20日签署为期30年的天然气购买协议，中国每年将购买380亿立方米天然气，预计总金额达4000亿。
　　近年来，我国天然气对外依存度不断提升，2013年达30%。预计2015年天然气供需缺口将上升至900亿方，相当于对外依存度35%。随着天然气需求量不断提升，国内产量短期无法满足需求的增长，进口气对于保障天然气用气稳定变得相当重要。此次与俄罗斯如能达成相关天然气供应合作协议，将有助于稳定国内天然气供应和价格，有益于天然气输送和储运设备供应商的发展。
　　据悉，随着我国加大治理雾霾和乌克兰危机影响，中俄双方达成天然气价格协议动力都明显强于以往。卓创分析师王晓坤表示，由于乌克兰危机，目前欧盟国家要降低对于俄罗斯天然气进口依赖，俄罗斯继续调整能源战略，急需开拓新市场，目前谈判的整体形势有利于中国。虽然德沃尔科维奇表示俄总统普京本次访华期间，双方不会签署相关协议。但厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，从目前种种迹象看，中俄天然气谈判达成协议的可能性非常高，俄方表态更多的可能是一种策略，希望通过施压尽快迫使中国在价格方面做出让步。
　　俄罗斯副总理、中俄能源合作委员会俄方主席德沃尔科维奇称，俄罗斯天然气工业股份公司对欧洲客户的供应价格已降至11美元/百万英热，中国可接受的心理价格是9美元/百万英热，这个价格接近于中国从缅甸和土库曼斯坦进口天然气的价格。
　　根据国家“十二五”规划规定，到2015年天然气使用比例由目前的4%提高到8%，量达到2600亿立方米。但目前我国天然气年产量维持在千亿立方米上下，缺口依然很大。
　　上海证券认为，“十二五”期间，我国逐步调整能源结构，大力发展天然气，天然气消费量快速增长，未来发展空间较大。清洁能源尤其是天然气的供应增加，以及天然气管输能力的增加，有利于天然气消费和使用。可关注管网一体，能相对有效转嫁成本压力、能从消费量增长中获益的企业，如(,)、(,)、(,)等。
　　(,)认为，对两条天然气产业链主线将具备投资价值。
　　其一是天然气上下游产业链，包括“勘探开采-管网运输-门站-配气-终端用户”，相关投资标的包括(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、领先、(,)等。
　　其二是LNG产业链，包括“LNG船-LNG接收站-LNG加注站-LNG”，相关投资标的包括(,)、(,)等。
　　发展先通路，兴“气”先储运
　　东方证券表示，我国天然气产业发展的路径分为三个阶段：1）新生阶段：供给带起需求的阶段，而随着供求失衡的出现，进口需求增加。2）成长阶段：通过输送端基础设施的不断完善、下游应用的开拓等方式进一步挖掘国内天然气需求的潜力，并带动国内价格体制改革兴起。3）成熟阶段：供求缺口达到平衡，而需求增速放缓、自产能力遇瓶颈，非常规天然气开采逐步受青睐。当前，我国天然气产业发展正处于第二阶段成长阶段初期，储运、价格、需求三个因素将决定我国天然气现阶段发展状况，未来，我们也将围绕这三方面的因素进行我国天然气产业的研究。
　　发展先通路，兴“气”先储运。根据我国天然气行业“十二五”规划内容，在“十二五”期间将新建天然气管道（含支线）4.4万公里，储气比例（储气量/消费量）达到9%；而当前，我国天然气管道总长度仅为4.4万公里，储气比例更是只有1.7%（规划披露）。我们认为，在当前我国天然气产业是以供给带动需求的背景下，储运基础设施就如同西部大开发的高速公路，是产业发展的核心，也是当前受益最为充分的环节。
　　天然气管输运营是一块不容小觑的隐形利润。我们看好管输运营商的逻辑在于三个方面：1）已有管网的运营会随着下游需求的增多，提高管网运营效率，降低单位折旧成本，有效提高毛利率；2）新建管网扩容需求，从体量上增加管输运营商的收入；3）管网建设初期投资成本大，壁垒性强，具有先发优势，市场蛋糕的变大不会被切割成更多份。同时，我们也进行了中石油管道运营利润对公司影响的测算，计算得出中石油管道运营的净利润占总净利润的比重达到了10.3%，相对于进口气的巨大亏损，管输业务利润丰厚。
　　我国LNG储罐市场前景广阔。LNG储罐是LNG接收站工程建设的核心内容，建造费用占到接收站总工程费用的40%，未来，随着LNG进口量需求的大幅攀升（预计到2015年达到450亿万立方米，而当前仅为170亿立方米），LNG接收站将大规模兴建，并会直接拉动对LNG储罐需求，我们测算，仅按“十二五”规划建设的体量，年LNG储罐市场容量将达到125亿元。
　　东方证券看好天然气产业链中的储运环节，并认为管输的运营、LNG储罐建造将是最为受益的。
　　管输运营方面，我们建议重点关注：金鸿能源（000669）、陕天然气（002267）、新疆浩源（002700）等。
　　LNG储罐建造方面，建议重点关注：(,)等。
　　价格体制改革渐行渐“进”
　　从国外先进国家的天然气历史发展可以看出，天然气产业自身发展需要由低价来吸引需求（替代石油、煤炭等资源的高污染、高成本），但要强大自身产业更需要价格的提升来反哺。当前，国内国外的价差已引起了我国自身天然气产业的不健康发展，价格体制改革势在必行。在本篇报告中，我们就将围绕价格因素进行我国天然气产业的研究。
　　价格体制改革渐行渐“进”。当前我国天然气成本加成的定价机制带给自身产业诸多的局限，而进口价格倒挂的影响则是最为严重的，根据ICIS的数据显示，当前我国进口气与自产气平均成本差额已达1.6元/立方米，这一价差令中石油在2012年进口气的经营中亏损了近419亿元。以当前我国天然气产业发展的状况来看，我们认为，无论从产业自身发展的需求，还是以集约化利用资源的角度，均会指向市场化的定价机制。追溯我国定价改革的历史路径，从双轨制的出现到终结，从两广净回值定价的试行到近期存量、增量气的差异定价方式，我们仍然认为，未来我国价格体制的改革将伴随着自身产业的演化渐行渐“进”。
　　东方证券指出，提价对于国内当前天然气产业各环节的情景假设分析：
　　1）短期直接利好上游、中长期利好长输管网运营。门站价格主要由上游企业的井口价格和管输费用决定，而我国的管输费用相对固定，因此门站价格上调，可以短期内直接、快速地转化为上游企业的利润，同时，上游企业的售价提振，将会提高开采积极性，提高产气量，因此，中长期来看管网运营企业的经营业绩也会得到增厚。
　　2）短期抬高分销商的运营成本，但中期影响仍有不确定性。门站价格是下游分销企业的成本，提高门站价格将在短期内影响分销企业的毛利率，但若考虑各区域跟涨后的影响则仍有不确定性，我们认为，自上而下可以从（1）当地经济情况（2）当地民用天然气覆盖率水平（3）当地天然气使用量占工业总额比重，三方面因素考虑。逻辑在于：通过经济情况的分析可以大体判断出区域的价格敏感程度，而民用、工业用的普及率低，则反映出市场开拓的空间（配合当地经济情况），就目前国内发展状况来看，天然气也有演化为刚性需求的趋势，因此，结合三方面因素对我们预判区域是否有超涨的判断更添一份胜算。通过分析，我们相对看好广东、浙江、福建、湖南等地区。
　　3）需求增长将受影响，但仍在可接受范围。燃料成本的提升会抑制LNG汽车快速增长，但就提价空间来看，LNG汽车仍会有经济优势，根据我们中小市值研究员的结论，当柴油价格为7.67元/L时，LNG价格达到6元/Nm3，LNG汽车达到盈亏平衡点，即以LNG平均价格4.7元/Nm3为基准，需要提价幅度达到30%，这一涨价幅度从短期来看是无法实现的。
　　投资建议：东方证券建议重点关注短期直接受提价利好的上游龙头企业：“石化双雄”、(,)、并建议关注当前区域天然气覆盖率较低、经济实力较强，且此次不受存量价格调整影响的城市燃气投资标的：深圳燃气（601139）。
（责任编辑：赵昀伟）
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