至善基金：投资人该怎样远离非法集资选择私募基金？
至善基金消息，“选择基金其实不复杂，核心是要看基金是否合法合规、投资方向和风格对不对路、团队资质和能力靠不靠谱，从中挑选值得托付的基金公司，然后咬定青山不放松，做中长线投资。”北京老基民大刘告诉笔者。
　　对手握重金但无暇打理的精英阶层来说，找一家好的私募基金帮自己实现财富的保值增值无疑是头等大事，但是，面对国内一万多家私募基金公司，投资者该如何选择?身为“投基高手”，大刘说出了自己的“秘诀”。
　　大刘是一家公司的老板，公司不大但赚钱不少，为了让“钱生钱”，大刘前些年尝试着炒股，结果总是亏多赚少，痛定思痛决定找专业的人做专业的事，于是走上了“投基”之路，两三年下来，居然也赚的盆满钵溢，惹得不少亲戚朋友前来寻求“秘诀”，于是说出了上面的“体会”。
合法合规是前提，也是确保资金安全的第一道防线
“最简单的办法是登陆私募基金业协会网站，搜索私募基金公司的名字或者关键词看是否有备案信息，没有备案信息就是非法私募，买非法私募产品是没有任何保障的。对有备案信息的公司，要查看是否有备案产品，如果没有备案产品却以某产品之名募资，也属于违法违规行为。”大刘说。
　　大刘去年申购了一只叫做“合众二号”的私募基金，介绍过程中，笔者手机登录私募基金业协会网站，很快查到了这只基金的备案信息，产品发行公司北京合众智达投资管理有限公司的概况、高管信息也一目了然。
　　对私募基金而言，遵循《私募投资基金募集行为管理办法》及“7+2”自律规则是合规的核心体现，即在资金募集、内控制度、信息披露等方面严格遵守既定规则，从内部管理到资金运作每一个流程都公开透明，但普通投资者怎样才能了解和鉴别这些呢?
　　“要尽可能的搜集这家私募过去的信息，特别是要看过去是否发生过违规行为，是否上过基金业协会的“黑名单”，搜集资料可能有点繁琐，但要保证投资安全，这是必须做的功课!我在申购京智资管的‘合众二号’之前，就花了一个月时间搜集资料。”大刘强调。
　　“只找对的，不找贵的”，考察投资方向和风格是否适合自己
　　“找私募的本质是为自己找理财管家，必须要和自己的投资理念、预期吻合，比如，看好股市就要找证券基金，期望安全、稳定收益就可以考虑股权、债券基金，千万不能‘错位’，否则必然不欢而散。”大刘告诫。
　　据至善基金了解，当前私募基金主要分为三种类型，最常见的是私募证券基金，投资方向是股票、债券、期货或者其他金融衍生产品，波动幅度较大，但流动性好，变现容易。其次是私募股权基金，投资方向是企业股权，早期分为天使基金或者风险基金，中后期主要有PE基金或并购基金。混合型基金。此外，市场上还存在不少私募基金，既非证券基金也非股权基金，但投资方向明确，统称为其他类私募基金。在基金投资风格上，根据持股特征分为大盘、小盘、价值、成长、趋势等类型;根据交易手法分为高换手率、低换手率、集中持仓、分散持仓等类型;根据决策形势分为定量、定性两种类型。面对林林种种类型不同、风格迥异的基金，要找到适合自己的产品，对普通投资者来说的确并非易事。我们至善基金会采取一些措施，帮助投资者远离关门倒闭，非法集资。
　　据了解，私募基金公司在接受申购时也会对投资人进行甄别，避免接受理念、预期与自己不符甚至背离的投资人申购，还要审核投资人是否是合格投资人，否则有权拒绝申购要求，而合格投资人、自然人的“门槛”是要有300万的金融资产，法人净资产要超过1000万。关注至善基金，远离非法集资。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。七家私募基金失联 投资者如何维权_网易财经
七家私募基金失联 投资者如何维权
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（原标题：购买了失联私募产品，如何维权）
大名鼎鼎的泽熙投资等31家机构已被业协会列入失联机构名单。昨天，中国基协会发布了第六批机构公告，记者发现，在这份七家失联私募名单中，多家私募曾爆出风险事件，如望洲资产，还有几家私募曾被证监会点名，如中逢昊投资、上海永邦投资。令宁波投资者关注的是，这份失联私募名单中有一家“宁波有道资产管理有限公司”赫然在列。这家名不见经传的私募公司，还在宁波吗？如果投资者了失联私募公司，该如何？昨天，记者就此进行了调查。1 “有道资管”办公地点年前就搬空了据宁波有道资产管理有限公司登记在中国证券投资基金业协会上的信息显示，该公司成立于日，注册资金500万元，法定代表人梁斌，是一家经营“证券投资基金、创业投资基金、股权投资基金、其他投资基金”为主的内资企业，拥有员工人数16人。法定代表人梁斌1999年至2011年间在银河证券公司做客户经理，2011年后任宁波有道资产管理有限公司总经理，有基金从业认定资格。昨天，记者拨打了该公司公布在网上的联系电话，电话始终无人接听。记者又寻访了公司注册地宁波市中山东路1083号世纪东方B写字楼16楼。不过，该办公地点早已改换门庭，已是另一家资产公司的办公场所。据大楼工作人员透露，“有道资管”的确在该楼办公过，而且一度辉煌，“16楼半层楼都是他们的，拥有近900平方米的办公场所，约有五六十个工作人员。但去年好像一下子不景气，从16楼搬到了8楼的804，过度一阵”。今年过年前后，彻底搬离了大楼，不知去向，“但这栋楼里还有几个原来"有道"的股东，新开了一家公司在办公。具体不方便说。”记者搜索到宁波“有道资管”在相关招聘网站上发布的信息了解到，这是一家从事资产管理、资讯、理财、外汇、贵金属、投资等集多功能一览的综合金融服务公司。其前身是2008年成立的宁波海曙凯瑞斯投资咨询有限公司，当时注册资金仅50万元。2013年，公司从江东区中兴路华宏国际中心乔迁至世纪东方商务楼，业务拓展迅速，号称自己是“宁波最具影响力金融资产公司之一，迄今已超过5000个开户量，总入金额超过1亿元，达成200亿余元交易量”。2 这家公司一些经营信息不真实“有道资管”发布的这些信息可靠吗？该公司自称，2013年与宁波交易所有限公司（简称甬商所）达成合作，成为宁波唯一“富邦银”指定运营商。“富邦银”是甬商所推广上线的第一个贵金属交易品种，由富邦控股集团有限公司旗下贵金属有限公司全力打造。记者联系了“富邦银”运营中心，负责人明确表示：“没有"有道资管"这家公司”。另外，“有道资管”还说自己是“广东省贵金属交易中心有限公司（简称广交所）030号会员单位，是值得客户信赖的第三方托管企业”。而记者查阅广交所会员单位名录，并没有发现这家单位的名字，030号也并不是它。目前，该公司在宁波市市场监督管理局记录的公司状态仍为“续存”，即正常经营。但当记者询问为该公司登记的江东区市场监督管理局时，有关工作人员表示，若要了解公司具体信息还需股东代表出面或委托律师查询。3 多家失联私募涉及兑付危机、行政处罚去年11月23日，基金业协会发布首批12家失联私募机构公告，随后又接连公布了多批名单，至此已是第六批。这些失联私募机构多涉及非法集资、兑付危机等情况，在业内引发较大震动。在第六批失联私募公告中，涉及上海环杉信息科技有限公司、望洲资产管理（上海）有限公司、宁波有道资产管理有限公司、上海恒恒创业投资有限公司、中逢昊投资基金管理（北京）有限公司、上海永邦投资有限公司、上海炳恒股权投资基金管理有限公司等7家公司。据《证券时报》披露，有几家私募曾经爆出风险事件。如近期处于舆论风口的望洲资产，曾发布公告称，董事长杨卫国已失联，预计卷款约10亿元人民币。但随后杨卫国突然出现，发表《紧急告客户员工书》，称自己并没有携款“跑路”，并接受警方调查。目前公司成立了维权监督小组处理事务，警方以涉嫌非法吸收公众存款罪对望洲集团立案调查。另一家上海炳恒被爆出深陷兑付危机，资金链断裂，目前正在盘点资产，可能会发布兑付方案。另外，中逢昊投资、上海永邦投资曾被证监会点名。4月证监会披露，上海永邦投资利用资金优势连续买卖，影响(002211,股吧)、(002597,股吧)股票价格，涉嫌。该公司被处以罚款、警告等措施。同时，今年1月证监会公告，对中逢昊投资基金等27家私募采取行政监管措施。4 购买了失联、跑路的私募产品如何维权投资者购买了失联、跑路的私募公司产品时，该如何追讨、维权？浙江和义观达律师事务所王向宇律师从几个方面进行了分析，王律师表示，谈到维权，投资者需要先明确自己的权益是不是真的受到了侵害？基金业协会发布的《关于失联私募机构最新情况及拟公示第六批失联私募机构的公告》，只是一个疑似的名单。况且，失联不意味着侵权。其次，投资者如何判断自己的权益是否受到了侵害？一般而言，投资者在出资前，都会签订一份协议，投资者先要看看自己的协议做了如何的约定？比如合同的性质是投资协议还是借款协议，资金是否由银行进行了托管等等。比如投资者签订的是投资协议，投资者就需要再做一定的调查，自己投的钱拿不回来了，是基于正常的商业风险导致的投资失败，还是被基金公司卷款跑了。如果是正常的投资失败，那就不存在维权之说，如果是被卷款逃了，那么才需要维权。最后，投资者确定自己的合法权益受到了侵害，那么该如何维权。维权通常有两个途径：一个是民事途径，另一个是刑事途径。具体的维权形式，投资者需要根据具体的情况确定。比如，基金管理公司卷款逃了的，基金管理公司就可能涉嫌诈骗罪等刑事罪名，投资者就应当向公安机关报案以维护自己的合法权益。温馨提示业内人士教您如何选择私募私募机构失联跑路，投资者可能会为此交高昂的学费，作为普通投资者该怎样鉴别选择私募？对此，业内人士为投资者们总结了一些建议，供投资者参考。第一，私募不能公开募集，这条规定是私募股权投资基金与非法集资类犯罪最根本的区别。《私募投资基金监督管理暂行办法》（以下简称《办法》）明确指出，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。第二，私募投资门槛不低，按照规定私募基金的募集对象是少数的特定投资者，单个投资者的投资额不能低于100万元。第三，不承诺保本保收益，《办法》第十五条规定，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或承诺最低收益。在签订私募股权投资合同过程中不应有明确的还本付息的约定。如果私募基金的发起人向投资人许诺保底收益，那就涉嫌违法了。
第四，募集不得超人数限制，事实上私募对投资人人数有严格的限制，以股份公司设立的，投资者人数（包括法人和自然人）不得超过200人；以有限公司形式设立的，投资者人数（包括法人和自然人）不得超过50人；以合伙制形式设立的，合伙人人数（包括法人和自然人）不得超过50人，这是区分是否属于非法集资的关键点。第五，不拿备案当幌子，虽然私募基金公司已经开始实行备案制，但由于门槛并不高，中小私募均可以登记。私募基金登记备案证明、证书和相关公示信息权仅表明该私募基金管理人已履行相关登记备案手续，不构成对私募基金管理人投资能力、持续合规定情况的认可，不作为基金财产安全的保证。如果有私募把在协会备案的资格当做自己的一种信用保证，投资者不能盲目轻信。
本文来源：宁波网-东南商报
作者：张寅 顾嘉懿
责任编辑：何涛_NF2730
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分享至好友和朋友圈2016如何投资私募：放低收益预期 分散配置|管理人|基金_凤凰财经
2016如何投资私募：放低收益预期 分散配置
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2016年究竟该如何布局阳光私募，中国基金报记者咨询了多位研究人士发现，未来仍需要首选选股能力较强的私募机构，最好放低收益预期，另外，一些具备对冲手段的基金，如相对价值策略品种值得关注。此外，新三板私募、海外私募、定增私募等也值得分散配置。
岁末年初，回顾与展望永远是无法回避的话题。展望远比回顾更有价值，虽然预测未来未必能十分准确，但努力为投资者提供有价值的分析视角和方法，是我们的初衷，因此理财工作室的“布局2016”系列在上期做了P2P产品后，本期专门谈谈私募的2016年布局思路，以期给小伙伴的投资添点正能量。伴随着A股在2015年的较好表现，阳光私募整体获得较好收益，数据显示，这类品种年内收益达到12%左右。而经过了多年的发展，阳光私募类型逐渐拓宽，包括股票型、商品期货型、债券型、海外型、对冲型、套利型、定增型……，各式各样的品种纷纷出炉，极具生命力；另一方面，在各领域也有一些优秀的投资人才出炉，如民森投资、展博投资、世诚投资、和聚投资、淡水泉（北京）、源乐晟资产、景林资产等一批有影响力的公司相继出现。2016年究竟该如何布局阳光私募，中国基金报记者咨询了多位研究人士，未来仍需要首选选股能力较强的私募机构，最好放低收益预期，另外，一些具备对冲手段的基金，如相对价值策略品种值得关注。此外，新三板私募、海外私募、定增私募等也值得分散配置。资产配置：股票比例仍可较高凯石财富理财经理袁新宇直言，2016年依然应该配置较高比例的权益类私募产品，具体来说建议在A股二级市场、定增、新三板市场之间综合配置。他认为，2016年，在A股市场依然会有比较好的投资机会。“原因主要有两点，一是‘资产荒’在2016年可能更加明显，资金对于高收益资产配置需求将持续的供大于求，有利A股市场。第二，定增及新三板市场有投资机会。”因此，袁新宇给出了一个配置组合建议：A股二级市场类私募基金、定增类私募基金、新三板类私募基金的比例分别为40%、40%、20%。好买基金研究中心认为，展望2016年，债券型私募特别是配置利率债的私募有较高配置价值；还可以重点关注能紧跟市场脉搏，擅于精选个股的股票型私募基金。“2016年将会是资产配置的时代，我们稳健中温和看多，建议灵活配比债基、股基、海外和对冲，配置的比例是依次递减。”好买基金表示。而私募排排网研究员表示，2016年，股票策略、市场中性策略、组合基金策略（FOF、MOM）可以重点关注。不过，也建议投资者可以在配置了一定比例股票型等风险敞口较大的产品后，适当配置量化对冲等稳健型产品来平滑组合波动。最好还是选白马一直以来，权益类私募产品每年都能跑出业绩一马当先的黑马，而一些知名的私募却很难保住冠军宝座，投资者是应该追黑马产品还是追白马产品？多数人士仍建议选择白马，黑马产品更适合激进投资者小额度参与。格上理财研究员雷蕾表示，白马私募与黑马私募具备明显不同的风险收益特征，一般而言，白马私募大多偏稳健，历经长期行情考验，整体平均业绩中等偏上，爆出严重风险事件的概率较小，较适合需求稳健收益的投资者。相对而言，黑马私募可能在某段时间呈现极其亮眼的业绩，但由于未来维持长期高收益的确定性相对稍低，加之触犯风险事件的概率相对较高，黑马私募大多需承担较高的投资风险，更适合偏进取的投资者，且投资比例不宜较高。凯石财富理财经理袁新宇表示，他更倾向于选“白马”。很简单的一个道理，财富增长最大的武器是复利，业绩长期稳定增长，风格稳健的管理人必然是白马风格的。财富增长最大的敌人是“回撤”，黑马类管理人的不确定性会让投资人承受意想不到的波动。好买基金研究中心则认为，股票型私募按照年度业绩来排名的话，排每年榜单都会发生很大的变化。不管是“黑马”型还是“白马”型的私募基金，体现的都是基金经理优秀的投资能力。相比之下，“白马”型的私募基金经理可能表现一直不温不火，在牛市中表现不突出，而“黑马”型的私募基金或许波动比较大。举个极端的例子，基金A和基金B，A基金净值自设立以来稳步上涨，两年内从1元涨到2元，而B基金第一年从1元涨到1.8元，第二年从1.8元涨到2元。那么B基金在第一年可能会被定义为“黑马”，但长久来看，其和A基金的表现趋同。所以说，对于“黑马”或“白马”，净值的区间波动，并不是判断基金优劣的唯一标准。筛选私募有门道如何选择阳光私募，不少人士也有自己的观点。格上理财研究员雷蕾表示，量化指标可以在私募筛选时提供一定的参考，但并非唯一标准。一般而言，成立时间较长的私募业绩具备更强的可参考性。在分析业绩表现时，不仅需要考察长期及短期收益水平、业绩爆发力，还需要结合不同行情，考察私募的市场适应性，及其投资在不同市场环境下的应变能力和成熟度。在分析基金风险时，不仅需考察最大回撤的绝对值，还需衡量其相对行情及同类私募的相对表现，同时需兼顾私募机构的投资风格和投资理念，评估其风险管理能力是否处于合理范围内。此外，雷蕾还表示，量化指标可作为初步筛选标准，但基金经理自身的个人品质及投资经验、公司团队是否稳定成熟、投研体系是否严谨、组织管理架构是否科学合理等定性考核则是筛选私募更关键的因素。而好买基金研究中心则从业绩表现、投资组合、管理人、决策流程四个维度考察私募基金产品。“业绩、业绩、业绩！最主要的是看长期的业绩表现。最好同时了解以下几点：业绩是如何获得的，管理人的风格是什么样的，是否能与投资人自身的理念一致。对发行私募的机构来说，一般5年是一个坎，能活过5年的私募基金必然有几把刷子。” 凯石财富理财经理袁新宇表示。定增私募有望延续辉煌明年还可配置今年以来，定增类私募表现较好，成为市场明星，而多数人士认为2016年这类品种也会有好表现。格上理财研究员徐丽表示，定增项目的收益既包含自带的折价率，还包括个股股价上涨带来的收益，经历6月至9月大跌后，近期A股市场开始反弹，这也是近期定增私募表现较好的主要原因。2016年市场将大概率震荡上行，且当前定增折价率基本回到年初水平，定增类私募在来年表现还是很可期的。但投资者也不能盲目参与，定增产品想获得高于同行收益，高度依赖于私募机构对个股的判断和选择能力，超越大盘上涨的个股才能真正为定增项目创造高收益。袁新宇也用数据表示，每年定增市场的规模约为亿元，1年期和3年期的定增各占50%。统计2006年以来的数据，平均1年期定增的年收益率为10%~20%，3年期定增的年化收益率为30%~40%。其中，定增企业募集资金用于收购和重组的，投资机会更大一些，在“改革牛”的背景下，这类机会比较多。好买基金研究中心表示，2015年是定向增发大年，截至12月初，2015年进行定向增发的上市公司达616家，募资总额近5500亿。今年以来定增产品解禁平均收益达43%。定增市场经历了5月的疯狂，也度过了10月的惨淡，当前一年期定增平均折价率回归到20%以上，市场暴跌后企稳，定向增发型私募配置价值再度凸显。“伴随着市场企稳，明年定增市场有望持续回暖，对于投资者来说更要关注市场点位带来的β收益和定增项目内生性的α收益。”他表示。私募排排网研究员表示，一年锁定期私募定增产品由于其产品结构的特殊性。除了定增标的本身的基本面情况，定增底价以及最终参与的竞标价都会影响到产品的表现。由于一年锁定期内缺乏流动性，竞标价相对市场价的“折扣”，就显得更加重要。而这取决于定增产品管理人的选股能力。2016年定增市场分化将更加严重，选股能力强，过往退出状况良好的机构合作将是好的选择。金斧子CEO张开兴也表示，相对2015年，2016年A股整体市场的震荡幅度有望缩小，这对定增类产品属于利好。定增私募业绩的好坏还要看基金经理的选股能力。新三板私募重点看投资能力不少人士看好新三板的投资机会，目前也有不少专门掘金新三板的私募产品出现，其中也孕育着机遇。格上理财研究员徐丽表示，随着新三板上市公司数量的急剧膨胀，真正值得投资的新三板公司占比不到10%，在未来的投资中，私募机构对挂牌新三板机构的筛选能力将更为重要。投资者筛选新三板私募产品需要重点考察其投资逻辑和投资能力，以挖掘更具增长性的新三板企业。好买基金研究中心也认为，上半年新三板的火爆吸引了很多投资者的目光，但是500万的投资门槛让不少投资者望而却步。但相比之下，掘金新三板的私募基金门槛则降低了不少。目前在新三板上市的公司已有接近5000家，其中不乏优秀的公司，但质量也良莠不齐。相对于主板市场，新三板的一个很大的问题是流动性不足，很多公司交易量寥寥无几。因此，在选择投向新三板的基金时，需要关注的是基金经理的投资风格。在目前流动性不足的情况下，还是需要更加看重基金经理是否能够跟住大趋势，选择的标的是否具有良好的流动性等。私募排排网研究员则建议投资者应尽量选择优秀的PE/VC机构推出的新三板基金产品。凯石财富理财经理袁新宇认为，在新三板基金的选择上，三个标准可采用：第一，有明确的储备项目，被投企业有上市时间表；第二，入股价格不宜太高，估值合理（越便宜越好）；第三，参与企业挂牌前，或挂牌企业首轮定增，而不是在企业做市后再参与（不抬轿子，只喝头汤）。海外私募可适度布局伴随着贬值预期升温，小散们配置海外市场的热情也随之升温。而不少配置海外的私募表现不错，也可以成为布局方向之一。好买基金研究中心认为，随着国际化和美联储加息周期的打开，2016年中国面临着资本外流和货币贬值的压力，加之国内经济下行，出现了“资产荒”。在此背景下，布局海外市场成为一个不错的选择。目前一些私募布局海外市场，长远来看也是一种趋势。“私募基金能不能把海外市场做好既取决于私募管理人本身的投资能力，是否了解海外市场，同时又取决于国内投资者能否接受海外资产不同于国内的风险收益特征。”好买基金表示。格上理财研究员梁晓丹也表示，资产具有增值的长期趋势，可适当参与海外资产配置。但她认为，美元的权益类资产，2016年想要获得较高收益的可能性不大，可关注投向新兴市场的相关产品，建议投资者在进行海外投资时审慎选择优秀的基金管理人，从而获得稳健收益。
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