重磅解析：人民币快速贬值 央行为何如此淡定高枕无忧?
来源：第一白银网
11-21 11:12
人民币短期急促的贬值，对于央行来说似乎没什么不好。任何以央行印钱，干预汇率，让人民币大幅贬值刺激出口的言论，在这里不攻自破。我们可以把锅全部推倒美元身上，而事实也正是如此。
　　11月21日讯
短期急促的贬值，对于来说似乎没什么不好。任何以央行印钱，干预汇率，让人民币大幅贬值刺激出口的言论，在这里不攻自破。我们可以把锅全部推倒美元身上，而事实也正是如此。
人民币贬值
& & & 人民币贬值 央行为何如此淡定？
　　一、这波贬值我们已经强调过很多次了，是美元走强引起的，美元冲破了101，这在15年里是没有出现过的，所以美元走强带动人民币被动贬值，我们只是一个被动的接受方，而没有任何主动贬值的意图。所以，任何以央行印钱，干预汇率，让人民币大幅贬值刺激出口的言论，在这里不攻自破。我们可以把锅全部推倒美元身上，而事实也正是如此。
　　二、贬值确实对出口有利，这个毋庸置疑，人民币贬值一些，出口企业的利润就会增加一些，全年人民币贬值了6%，而出口企业今年的日子应该过得不错。年初签的美元订单，用美元结算，年底一算账多出了6%的利润，这也就意味着中国制造多出了6%的议价空间。可以进一步降价打击对手。
　　三、你觉得人民币贬值了，海外购物受损，而这正是人家需要的，你们总是在海外买买买，国内的消费怎么办，所以人民币贬值，正赶上美国的圣诞购物季，年底贬值一下也打击一下你们国外血拼的念头。
　　四、为明年川普上台后，积累一定的政治筹码，川普一直觉得人民币低估，应该升值，还拿汇率操纵国来吓唬我们，而他真正坐进白宫，基本上明年1月底了，所以这段时间我们争取把明年的贬值额度用了，万一明年川普真的跟我们过不去，也好有个准备。今年多贬一些，明年大不了不贬了，或者小升一点也是可以的。
　　五、人民币表现并不是最遭的，我们不做贬值出头鸟，美元走强，欧元、英镑、日元都在贬，美元兑日元，两个月就升了9%，美元对欧元和英镑，两个月升幅也有6%，相比之下人民币2个月才升3.2%，全年贬值6-7%真心不算多。我们已经很坚挺了。
　　六、央行最担心的事，也是最重要的事，不会发生了。什么事呢?就是资金外流，一旦强烈的贬值预期发生之后，央行最担心的就是大量资金换汇外流，这样外汇压力就会增加。
　　但好就好在我们10月份进行了即使的楼市调控，基本上把资金链切断了。让炒楼的钱，基本上都踏踏实实的在里面呆着了，而他们想出来，想跑，已经跑不了了。根据wind数据显示，10月份，也就是贬值最快的这个月，资本外流不但没有增加，反而收窄了一半，9月份是785亿，而10月份只有400亿，估计随着调控的继续深入，未来资本外流还将进一步收窄，不是都想跑吗?不让你套现，看你怎么跑。所以，现在央行完全没有担心。
　　所以综合来看，人民币贬值对于央行来说，明显好处多坏处少，唯一担心的问题还被楼市调控解决了，下一步央行肯定的还是会用加强监管的办法来进一步压缩资本外流。打击非法途径的换汇离场。楼市调控设一道防火墙，换汇渠道再加一道防火墙，基本上可以解决问题了。所以，事情都向我们有利的方向发展，压根不用出手干预外汇市场。
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根据经济学家和策略师发表的研究报告，联邦公开市场委员会(FOMC) 10月31日-11月1日政策会议可能会对政策声明进行微小调整，利率市场更加关注的是总统唐纳德·特朗普挑选谁担任美联储主席。
据Fox Business Network采访文字记录，美国总统特朗普表示，他正在考虑让耶伦再担任一届美联储主席。他正在权衡在美联储留下自己印记的愿望，以及在股市上涨之际改变领导人的风险。
欧洲央行周四(10月26日)将举行货币政策会议，各方预计，届时欧洲央行将维持利率不变，同时很可能将在2018年的购债计划中设定削减QE(量化宽松)的规模。
在上个月意外宣布再次加息25个基点后，周三(10月25日)晚间又将迎来加拿大央行的重磅利率决议。不过，加拿大央行今天料将暂时维持指标利率于1%，因目前存在诸多未知因素，迫使央行决策官员不得不静观其变。
中国外商直接投资月率
前值：-0.2%
预期值：--
日本9月大型零售商销售年率
前值：0.6%
预期值：1.5%
公布值：1.9%
日本9月零售销售年率
前值：1.7%
预期值：2.3%
公布值：2.2%
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　　樊大彧&
　　昨天，人民币对美元即期汇价急跌，离岸人民币汇率跌破6 ．7，刷新2009年来新低，日内跌超600点。内地市场的在岸人民币对美元汇率，元旦后也是连续大跌三日，在岸人民币对美元汇率跌破6.5，刷新四年来新低。
　　自去年四季度以来，人民币对美元汇率持续走低，而在新年伊始，更是呈现突破走势，人民币对美元汇率展开了一轮快速下跌。人民币对美元汇率开年以来的急跌，加深了市场对人民币的贬值预期。而人民币一旦出现大幅贬值，所有以人民币计价的资产，如中国的楼市、债市和股市都将遭到利空挑战。本周一，新一年首个交易日中国股市以剧烈震荡开场，并且盘中两度触发熔断机制。这次罕见的股市调整是由多重因素共同作用造成的，其中一个重要因素就是人民币对美元汇率开年即大幅走低，这引发市场对资本外逃的担忧，股市因此承压下跌。
　　人民币快速大幅贬值的破坏力确实不容小视，但问题是，目前人民币真的在快速贬值吗？近期外汇市场剧烈震荡，人民币对美元连日重挫确实很吸引眼球，但是定睛细看，还是可以发现有关人民币的两件事情，被许多市场人士似是而非地混为一谈了。这两件事情分别是人民币贬值和人民币对美元贬值。近日人民币对美元汇率大幅下挫，说明人民币对美元正在贬值，但并不等于人民币贬值。打开汇率市场行情可以发现，自去年年底以来，对欧元、英镑、澳元、加元等一些国际主要货币，人民币的汇率走势非但没有下降，反而呈现出盘整向上、稳中有升的走势。
　　由此可见，近期所谓的人民币贬值，其实主要是人民币对美元的贬值，而形成原因则主要是美元的强势。由于市场预计美联储今年将继续加息，这一预期奠定了美元在相当一段时间里的强势地位。近期公布的欧元区经济数据逊于市场预期，以及突发事件导致中东地缘局势紧张，各种避险需求都令美元形成鹤立鸡群般的强势，导致美元对大多数主要货币的汇率近期持续上涨。
　　人民币已成为一种重要货币，其价值变化不能单凭对美元的汇率决定。近期，一些分析人士看到人民币对美元快速贬值，心里就惶恐不安，这主要是因为他们过于习惯拿美元当标尺来衡量人民币的价值。中国一直有意引导市场，改变过去主要关注人民币对美元双边汇率的习惯。去年年底，中国外汇交易中心发布了人民币汇率指数，把参考一篮子货币计算的有效汇率作为人民币汇率水平的主要参照系，此举就旨在全面地描述人民币的价值变化，并逐步实现人民币与美元脱钩的目标。
　　人民币汇率紧盯美元的传统市场习惯，是在国际贸易和金融市场对美元长期依赖的过程中形成的。人民币如果一直盯住美元，通过美元来体现自身价值，这必然会削弱自身独立性，降低投资者持有人民币资产的意愿，不利于人民币国际储备货币地位的形成。同时，身处美元阴影下，人民币也难以保证汇率的基本稳定。近日，由于人民币对美元汇率下跌，导致市场普遍出现恐慌情绪并在资本市场产生一些连锁反应，这一现象再次印证了人民币与美元脱钩的必要性和重要性。
　　其实，近期人民币对美元的走弱，并不值得过分担忧。人民币对美元贬值带来的出口刺激，原油等大宗商品价格下跌带给中国的国际盈余，以及长期积累的雄厚外汇储备，在种种有利条件相互叠加作用下，人民币不会有太大的下跌空间。
　　目前人民币对美元汇率的不稳定，正是达到某种平衡和真正稳定的手段。如果中国央行追求人民币汇率的“片面”稳定，也就是对美元汇率的稳定，这必定要在外汇市场付出高昂的成本，人民币还将承担相对其他主要货币汇率虚高带来的风险。目前人民币对美元汇率，采取随行就市的贬值策略，最终得到的将是人民币对其他主要货币的相对稳定，同时也有利于中国经济实现稳定增长。（摘自昨日《北京青年报》作者 樊大彧）
责任编辑：王建梓 SF158人民币贬值 有必要换成美元吗？
来源：财富来了
　　可以说 相对于2014年底，近期美元兑人民币已经从6.09上涨到6.19，人民币兑美元时有贬值的压力。有市民考虑，要不要配置美元资产呢？带着这样的一个问题，本期节目我们就和大家一同来把握一下货币的投资机会。首先介绍一下今天作客演播室的嘉宾，是来自启元财富的投资总监汪鹏先生。
　　【如何看待人民币贬值？】
　　人民币贬值究竟是啥概念？不妨举例来说。我们需要兑换1万美元，按照去年12月31日，人民币对美元的中间价为6.0969计算，兑换1万美元只需60969元人民币。今年3月1日，1美元兑换6.14 48元人民币，换1万美元需要61448元人民币，比前者多出479元。而如果你是一个美国人，来中国投资
等所有中国产品，并将收益做到30%，但如果人民币贬值40%，那么你一年下来亏损10%，如果贬值20%，你只盈利10%。
　　我们看到，随着美元的升值，人民币的贬值压力越来越大了。您觉得人民币贬值对我们的日常生活会带来哪些影响呢？
　　汪鹏：人民币的一个贬值其实大家也不要过于地恐慌，所有的这种汇率都是一种货币相对于另外一种货币的一个比值的关系。如果说没有在一种恶性的贬值的环境中，那么大家在日常的这种感受应该说并不强烈。当然随着现在大家人民生活的越来越国际化，大家走出国门也越来越容易，越来越多地走出去的话，肯定还是会受到一定的影响的。那么当然在货币，如果说开始有这个贬值的压力的情况下，开始走贬的时候，那我们的影响最直观的一个感受就是，我们出国去旅游，我们在海外去消费贵了，消费 出去购物，包括我们出去比如说是进行一些的投资，比如说去求学、去购置房产等等，那么由于这个同样的人民币能够换到的外币变少。当然在这个前提下，应该说是人民币兑美元，所以我们讲这个贬值的概念只是相对美元这样一个货币品种。因为我们来看这么长，差不多将近两年的一个时间，人民币对所有的非美货币来讲，应该说都是在处于一个升值的状态，因为人民币在将近两年的时间内一直是一个强势货币品种，几乎还是死死咬住美元的，只是对美元有一个非常轻微的一个贬值。那我们来看到，去年年初，人民币兑美元最强的时候是走到6.03，那么现在这五个月基本上是维持在6.2到6.22这样的一个水平。那么对其他所有的，比如说欧元 英镑 澳元等等所有的非美货币来讲，都是处在一种强势的地位。所以咱们讲的人民币的一个贬值的压力，是有个前提，是指的针对美元的一个贬值。
　　那只能说是最近美元最近变得强势了，在经过它的经济复苏之后，我们发现美元走出了一波强势的行情。
　　汪鹏：美元走强应该说是从去年美联储开始宣布我们要退出QE，我们来看到，四季度是退出了QE了。然后接下来又有将近一年的时间是要不断地讲，我们什么时候要加息，现在已经讲了有大半年的时间，还没有加，但是我们看美元指数从80一路上来，在今年曾经是有三次的时间是几乎要摸到一百元的大关。像上一周美元指数又是一周期之内涨了2%，就算今年总共的一个时间，美元指数也是上涨了8%。
　　看来并不是我们人民币出现了很大的问题，而是美元的升值造成了这样的一个贬值，对其他货币品种来说，依旧保持着以前的这样的一个强势的态势。
　　汪鹏：是的，所以到日本到欧洲旅游的朋友们会发现比以前更便宜了。
　　那您觉得就是说我们现在的人民币如果持续相对于美元贬值的话，有一部分投资者尤其是对货币投资很有兴趣的，说有必要把它换成美元这样的强势品种来保持一个增值的作用吗？
　　汪鹏：我认为是有这个必要。我们尤其看到海外的很多的民众他会配置不同的币种。就是说大家的配置慢慢都是全球化的，无论是哪一个国家的公民，他都可以有均衡的配置不同国家的一些品种，以及他们的一些投资的机会。当然我们在看到美元在将近一百年的时间里面，它是有三个大的这种周期，应该现在是在第三次美元走强的一个趋势。以往的每一次美元走强基本上都是有一个小十年这样子的一个周期。作为整体财富的一个配置来讲，这种配置一部分的美元和美元的资产是能够很有效地去对冲单一货币的风险。
　　除了直接可以换成美元的话，还可以配置一些跟美元挂钩的一些产品是吗？
　　汪鹏：对，资产。当然如果说挂钩一些资产的话，还要具体看，这个资产它的属性是怎么样。如果说是自身一笔非常长线的资金是不用的，或者准备只是作为传承来用的，那么这种时候可以配置到与美元挂钩的比如说长期的年金、长期的保单当中，那么这个是一个应该说是确定性会比较高。但是短期比如说是做美元类的、到美国的房产等等，那么这个需要见仁见智，但其中确实是蕴藏很多的机会。
　　【股市波动源于人民币贬值美元升值？】
　　不少中国人就愿意看到，不愿意看到贬值，而美国人正好相反。美国人在得益于中国富人连续5年的“补贴”以后，已经开始十分良好的复苏。如今美联储开年就宣布要停止继续货币宽松，并且预计2015年中旬开始加息。于是我们就看到了，年初新兴市场国家股市大幅下跌，资金开始撤出新兴市场国家回流美国。
　　近期A股的这种波动大家也是把它戏称为是一个股灾。的确是，在大家一心认为是一个波澜壮阔的牛市的时候，突然出现这样一个整体走势，每个人都在归咎原因。有的说涨得太快了，希望变成慢牛，那么其实也有的人把它归咎为最近的人民币和美元的这种贬值的走势，导致很多资金可能会逃离我们这样的一个市场，选择一个更有机会的投资市场去，您怎么看这个问题呢？
　　汪鹏：我觉得市场上的一些讲法可能因果的关系不是那么明确。应该说人民币出现这种拐点，它的汇率对美元的一个拐点，是从去年的2月底3月初就已经出现了。那么在这么长的一段时间，我们看到股市的一个起步是真正在去年11月22号第一次宣布降息以后，当然是一骑绝尘，几乎没有任何的一个调整走到了5100点这样的一个高度。那么在这个里面跟以往的市场就有一个很大的区别，就是这次的杠杆显得是特别地大，而且特别地集中，以往的杠杆都是比较隐蔽的，而且规模都很小。那么这一次这个杠杆，再加上实体并没有一个真正的配合，也就是企业的盈利并没有真正地好转的情况下，那么实体不起来，股市再起来，它一定要回来，加上一个杠杆的话，无非就是在时间上把它再一压缩，形成一个什么呢，类似像脉冲的一个行情出来，这个应该说是一个造成这一次股灾一个必然的原因，应该说与人民币是否贬值或者贬值的一个压力，并不存在因为说贬值压力，所以股票要下来。即便我相信人民币哪怕还是在升值的路上，它还是会形成这样子，一种脉冲。高脉冲的特点就是，高度你不知道它在哪里，低点也不知道在哪里。
　　有很多虚拟的泡沫在里面，很难看出来它真实的投资价值。
　　汪鹏：对，那么这个确实是受市场情绪的一个影响。但是我认为，市场在这一波走牛之后的话，确实在相当程度上是挽留了一部分市场上的这个资金。如果说上半年没有这一场牛市的话，大家对于人民币贬值的压力这种担忧会更大。当然现在我们来看到市场，从5000又回到4000这样子一个水平的时候，应该说给我们投资者做多元化的配置有好的一个空间，确实是需要一部分的美元资产。当然最笨的方法确实是留一部分的美元现金在手上，是一个笨方法，但是应该说也是一个哪怕是发生极端情况下最好的好办法。
　　如果是人民币贬值对我们A股造成剧烈的影响，说起来的确有点牵强。那么的确是，我们看到场外配资和杠杆对我们这一次股市的大幅波动起到了决定性的作用。那我们再来关注一下人民币贬值，如果我们到海外去购物，应该注意哪些呢？
　　【人民币贬值 信用卡海淘成本增加】
　　通常海外购物分为外币入账和人民币入账两种结算方式。外币入账指信用卡消费按照外币结算。持卡人需要以外币还款。如手中没有外币，则需要用人民币购汇来还款。如果持卡人手中有足够的外币，采取外币直接还款的方式，不涉及成本增加。如果持卡人采用人民币购汇还款，那么人民币贬值后，实际需要偿还的人民币增加了。
　　其实我们也发现，近期我身边的很多朋友去海外购物，他们受到的导购员的引导，都会问您用银联还是visa或者还是master？那通常大家都建议用银联去支付会比较划算？
　　汪鹏：这里就涉及到一个问题，就是说银联和visa或者master，它都是一个支付的通道。我们在境外刷卡的话，确实境外因为它不用人民币，它有一个货币转换的问题。涉及转换，这又有一个，信用卡有一个刷卡日，和结算日 账单日，这个中间它是有一个时差的。在这个时差里面，汇率的变动就会直接影响到消费者最后在信用卡还款的时候，这个是多还了一些还是少还一些。就是这段时间的汇率差会形成一种影响。这里面visa和银联它在结算日的选定上是有一定的区别，银联它是选择以刷卡日当日的人民币对当地货币的这样的一个汇率，它就定下来了，就是你今天一刷卡，你就知道你要还多少人民币，它就会有一个短信提示，它是短信里面，是当地货币多少，但是大家留心的朋友，会马上去看第二天自己的网银里面会有一个报告，它会显示出你在哪里花多少钱，是以人民币来计价。你就知道，当天一刷你就知道，它的人民币还款是多少。但是用visa是不一样的，visa它是以账单结算日那一天的汇率来算。
　　那就是说如果在结算日那天，汇率它当地如果是贬值的，对你的货币兑换的话可能会造成一些损失是吗？
　　汪鹏：对 那么所以呢，在人民币大的趋势下在贬值的趋势下的话，那么当然是越早用人民币越好，那么这个时候就是用银联更划算。那么反之，如果是人民币在大的升值的通道下的情况下，那么我用visa，因为后面我都是用人民币来还款，我可以少还一点钱，更划算。当然从实际的操作当中这个是比较难去把握的，或者应该说只是一个很大的原则，应该谁也不能说一个月后人民币一定高一些，或者是低一些。但是目前来讲，我们来看到在所有的因素当中，确实人民币对于美元来讲没有任何一个可以值得它去升值的因素，是没有的，所有的因素都是看人民币有一个贬值的压力。
　　那如果我们到美国去消费呢？
　　汪鹏：在美国消费，就直接用visa就好了。因为本身visa和master都是美国的机构，而且在美元区的话，visa它是直接用美元来刷的，那么它不涉及转换。
(责任编辑：廖廖)
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客服邮箱：人民币一年来第四次贬值：这次贬得有点快
来源：澎湃新闻
原标题：人民币一年来第四次贬值：这次贬得有点快，企业有些猝不及防
　　人民币对美元中间价11月4日起连续12个交易日贬值，只用了24个交易日就从6.70跌到了6.80，即期汇率失守国际金融危机之时固守的6.82-6.83一线，从国庆节后开始的这轮人民币贬值潮，似乎还未有停下来的苗头。
　　这轮贬值被视作2015年8月、2016年1月、月之后，人民币对美元在过去一年多时间内的第四次贬值。不过，不同于前两次人民币贬值时A股市场的同步闪跌，11月21日人民币对美元中间价跌至2008年6月以来新低，上证综指却在盘中创下了今年1月8日以来的新高。市场倾向于认为，这或是因为金融监管部门加强了对非法资金流出渠道的监管，正是由于眼下的资本外流情况好于去年8月和今年1月，央行也选择放手，不再过多入场干预人民币走势。
　　在“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的机制下，这轮贬值的背后，人民币对美元中间价越来越看美元“脸色”，国际投行高盛旗帜鲜明地指出，为了保持CFETS一篮子指数稳定，人民币对美元就需要进一步走低，并将在3个月内正式跌回“7”时代。
　　贬得有点快：“企业有些猝不及防”
　　从去年的“8? 11新汇改”算起，过去一年多，人民币出现过四轮较为明显的贬值：2015年8月、2016年1月、月、2016年国庆后。
　　日，央行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价，人民币对美元中间价当天应声下跌1136个基点，创下有数据以来的单日最大降幅。由于市场几乎没有任何防备，随后三天人民币对美元累计暴跌近3000基点，跌入6.4时代。
　　外汇市场的平静在今年年初第二度被打破：1月4日人民币离岸汇率大幅下跌600个基点，拖累在岸汇率从6.49跌至6.52，加上当时国内股市接连下挫，央行不得不祭出了收紧离岸人民币流动性的大招力挽狂澜。
　　第三次大幅波动与国际金融市场动荡有关：6月24日英国意外脱欧，英镑暴跌导致美元被动升值，人民币的贬值压力再度来袭。
　　而仍在进行的这轮人民币贬值，始于国庆长假后，而背后的最主要推手就是一路不断走高的美元。
　　10月10日国庆节后的首个工作日，人民币中间价跌破6.70关口，报出6.7008，开始了本轮人民币贬值的大幕；11月11日人民币对美元中间价跌至6.8115，从6.70到跌破6.80关口，只用了24个交易日，而6个交易日后（11月21日），人民币中间价距离6.90关口，只差15个基点。
　　要知道，在此之前，即期汇率日第一次挑战6.70，结果无功而返，用了2个半月才突破。而从今年1月7日即期汇率首次挑战6.60到6月24日这一关口被最终突破，用了5个半月时间。
　　方正证券首席宏观分析师任泽平认为，触发人民币第四轮贬值的因素有：对年的人民币高估部分仍在以渐进方式修正重估；美联储加息预期引发美元指数再度走强，市场担忧全球流动性拐点出现；国内房地产调控增加经济下行压力，并引发居民在贬值预期下增加对境外资产配置意愿；美国大选、纳入SDR、G20闭幕提供了时间窗口。
　　“对企业来说，这一次贬值的速度确有些猝不及防。”某国有大行国际业务部相关人士对澎湃新闻表示，虽然现在办理远期结售汇需要交纳不菲的保证金，但最近一个月还是有不少企业来问，需不需要提前锁定购汇价格。
　　“股汇双杀”未现：或因央行加强跨境资本流量监管
　　虽然这次人民币中间价创下了过去一年最长的连续贬值周期，但“股汇双杀”并未再现，债市也同样未跟着出现连锁反应。
　　令市场记忆犹新的是，2015年8月和2016年1月的前两次贬值，都伴随着A股市场的闪崩，而第三波贬值时，债市则出现上涨。
　　研究机构倾向于将这其中的变化归结于央行调控和资本管控的变化。
　　平安证券认为，本轮人民币贬值而金融市场未作出剧烈反应的原因在于，央行加强了跨境资本流量的监管，并加大了非法资本流出的打击力度，不过，央行和外汇局的重点放在加强对于非法资金流出渠道的监管，以及规范各类机构在外汇市场的行为。例如，加强监管银行对外汇业务真实性的审核，重点监测境外多次刷卡交易，加大核查干扰汇市的违法违规行为，规范贸易和投资中的外汇收支管理，加强非法销售境外保险产品的监管等。
　　可见的是，被视作央行为外汇市场提供流动性支持的重要指标外汇占款，并未重现过去几轮贬值时的巨量下降。
　　去年9月和8月，金融机构外汇占款大幅减少7613亿元和7238亿元，这是有统计数据以来金融机构外汇占款的第一大和第二大降幅。而在今年初的人民币贬值潮中，去年12月金融机构外汇占款环比下降了6289.82亿元，为历史第三大降幅，而1月的央行口径外汇占款单月下降6445亿元，创历史第二大降幅。
　　与前几次贬值不同的是，此前人民币贬值都基本伴随着人民币交易量的大幅上升，但眼下的这轮贬值，交易量却在下滑。
　　“这可能是央行放松了对市场的干预，也可能是人民币对美元来到了市场认为的一个均衡水平。”某股份制银行外汇交易员对澎湃新闻表示。
　　澳新银行亚洲研究主管Khoon Goh认为，虽然中国当局或会限制汇率波动，但他们将不会再防守某个特定点位。
　　明年一季度货币政策空间或受限
　　作为本轮人民币贬值的导火索和元凶之一，已经突破13年高点的美元指数，即将迎来下一个支撑时间――12月美联储议息会议，在市场看来，美联储主席耶伦在本次会议上按下加息按钮是板上钉钉的事情。
　　基于美元指数的不断走强，近期多家机构纷纷下调人民币对美元即期汇率的预期。其中，高盛认为，在美元走强的环境下，为保持CFETS一篮子指数稳定，人民币兑美元就需要进一步走低，并将引发资本外流再度恶化的风险，高盛将3个月、6个月及12个月在岸人民币兑美元预测分别下调至7.0、7.15和7.3，之前分别为6.7、6.8和7.0。
　　还有什么能阻止美元指数一路高歌吗？
　　在加息预期已经打满的前提下，在华泰证券看来，能够进一步干扰美元指数走势的风险因素都来自于欧洲，意大利公投是近期欧元面临的一大考验。明年的法国大选和德国大选也会给欧元带来压力，欧洲的右倾民粹主义给欧元蒙上一层阴影。欧洲右倾抬头是下一个引爆人民币汇率大幅贬值的火药桶，一旦有突发风险事件，人民币汇率的定价将需要重新进行评估。
　　兴业证券认为，过于强势的美元和偏弱的人民币，对于特朗普来说可能并非一个理想的组合。 如果明年1月20日特朗普上任后对人民币的贬值施加压力，以此作为一个谈判的筹码，可能限制中国货币政策潜在的宽松空间，而进一步可能对明年一季度后期的经济和金融市场估值带来压力。
(责任编辑：刘盛钱 UN649)
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