估值合理 二线蓝筹震荡市逞强
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　　虽然昨日沪深两市的走势“七上八下”，但二线蓝筹股依旧延续了今年以来的良好势头，至收盘时两市共有18只非ST股涨停，而二线蓝筹股就占据了其中的14席。业内人士指出，二线蓝筹估值水平相对合理、扩容压力有限并有望受益于新一轮经济周期的启动，其市场表现将具备一定的可持续性。　　二线蓝筹具两大优势　　据统计，在最近3个交易日股价涨幅前30名的个股中，有21只属于流通盘在1亿～10亿股之间的二线蓝筹股。而1月份以来两市涨幅榜前100只股票中，中小板和创业板的股票合计只有23只，流通盘在10亿股以上的大盘股也只有上海汽车等9只，其余基本上都属于二线蓝筹，占比超过六成。其中晋亿实业、三峡水利、广电信息等二线蓝筹股年内的涨幅均超过50％，成为市场瞩目的大牛股。　　浙商证券分析师陈德指出，市场普遍认同二线蓝筹股的原因在于两点，一是估值便宜，二是具备利好概念。二线蓝筹估值比中小板、创业板低，但业绩表现却更好。很多二线蓝筹股同时还具备新兴战略产业的概念，正好契合了今年资金的偏好，在产业结构转型的关键时期，既有业绩成长性又有相关概念的二线蓝筹类公司，会成为资金持续追逐的热点。　　三角度掘金二线蓝筹　　虽然二线蓝筹股无论是近期的表现还是短线的预期均较为乐观，但在市场热点轮动加快的背景下，股民怎样才能在“二线蓝筹”这一较为宽泛的概念下挖掘到真正有投资潜力的二线蓝筹股呢？　　华泰证券分析师陈勇认为，从估值修复以及政策刺激的角度看，投资者在二线蓝筹股具体板块的选择上有两大方向，一是“新兴成长股”，即在七大新兴战略产业中寻找业绩增长确定的公司。二就是从防御性的角度，寻找一些低估值但有业绩支撑的二线蓝筹，主要以高速公路、港口、运输、仓储等行业为主。广发证券分析师郑有利则指出，从交易性的角度出发，投资者应该多关注未来一段时间受益国家产业政策、在市场共识中会有超预期表现的公司，如与新三板、信息通讯相关的上市公司。但对于前期累计涨幅较大的二线蓝筹如高铁品种等投资者应该予以回避。　　记者 李扬帆
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责任编辑：任仲发二线蓝筹股持续活跃 热点显扩散路径
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　　昨日大盘低开高走，巨幅波动，最低跌至3150点后开始企稳上扬，午后股指翻红。盘面上，在大金融板块调整之际，煤炭、钢铁、有色等资源类板块涨幅居前，方大特钢、中原特钢、山煤国际、昊华能源相继涨停，这些股票明显受益于涨价；此外，石墨烯、钛金属、PVC等涨价概念板块表现也较为活跃，碳元科技、方大炭素、天富能源等强势涨停。
　　业界普遍认为，由于资金喜好加上避险意识，市场热点扩散路径将是从一线蓝筹向二线蓝筹股进行扩散，目前这一阶段是一个筹码交换、资金转移的过程，建议逢低关注二线蓝筹的业绩预增股。
　　涨价概念股领涨
　　昨日沪深两市各大指数呈现反弹上行的走势，盘面上个股涨多跌少。一个值得注意的现象是，昨日大金融板块跌幅居前，上证50、中证100等权重指数走弱，小幅下跌，而中证500上涨1.05%，上证150和上证380均涨1.09%，显示二三线股票起到了护盘作用。
　　具体来看，昨日钢铁板块集体走强，领涨各大板块。方大特钢、中原特钢强势涨停，新钢股份、马钢股份、金岭矿业、南钢股份、包钢股份涨幅超5%。山煤国际放量大幅拉升，受此影响煤炭股纷纷反弹，收盘山煤国际，昊华能源涨停、西山煤电、恒源煤电、新集能源等涨超7%。有色板块方面，新疆众和、云南铜业、中孚实业、云海金属等也表现突出，涨幅均超过5%。
　　事实上，昨日表现抢眼的钢铁、煤炭、有色板块，主要受益于涨价。以钢铁行业为例，二季度钢价V型反弹，钢企的盈利持续性超预期。申万宏源认为，由于供给侧改革战略的提出，钢铁行业去产能提高产能利用率的趋势是不可逆的，因此在这一阶段到2020年左右，钢价总体将是上涨态势，钢铁行业将维持高盈利水平，在持续盈利的情况下，钢铁行业公共事业属性增加，价值有望重估。而煤价在旺季持续上涨，也使各大机构继续看好煤炭板块估值修复。有色方面，在供给侧改革的利好下，近期电解铝概念股持续活跃。
　　事实上，昨日其他涨价概念股也纷纷异动。其中，石墨烯板块最为出色，碳元科技、方大炭素和天富能源均涨停，钛金属、PVC、造纸、草甘膦等涨价概念板块表现活跃。
　　资金向二线扩散
　　通常来说，多数涨价板块的龙头为二线蓝筹股，近期二线蓝筹如钢铁煤炭等资源股持续强势，反映了大资金的动向。分析认为，目前市场的投资热点仍在权重，市场风格有望由一线蓝筹扩散至二线蓝筹，从漂亮50到漂亮100甚至漂亮200的逐步演化，可逢低关注二线蓝筹的业绩预增个股。
　　科德投资表示，近期涨价概念成为支撑资源股的重要力量。涨价不仅仅体现在产品价格上升给市场带来积极预期，还反映到中报业绩上，从现在已经公布的中报业绩预告来看，多家资源类上市公司中报业绩大幅增长。通过资源股的良好表现，可以看到市场虽然经历了大跌，但是重心还是在蓝筹股身上，尤其是低估值低股价的蓝筹股。
　　海通证券认为，A股市场业绩为王整体偏价值的风格不会变，但会从“一九”向“三七”扩散。过去1个月以来市场已经在如此演绎了，最近周期的表现本质上也是扩散效应。所谓一九到三七，行业层面的横向扩散是从白酒家电向周期科技扩散，市值层面的纵向扩散是从500亿以上大白马大蓝筹向100-500亿二线价值成长扩散。
　　申万宏源认为，6月以来，市场总体处于赚钱效应扩散周期，特别是向低估值方向的扩散，已经历了较为充分的行业轮动。其建议，下半年要更加关注漂亮50“微替换”的投资机会，提示两个方向：一是金融和地产的龙头相比海外估值尚具备一定优势，下半年金融地产龙头向漂亮50组合渗透会增加。二是二季报超预期，三季报展望继续乐观的标的，将开展估值切换行情，有望走出“漂亮行情”。（记者 钟恬）
责任编辑：二线低估值蓝筹有待上涨 寻找低估值二线蓝筹股_大智慧股民之家
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二线低估值蓝筹有待上涨&寻找低估值二线蓝筹股
继本周一股指拉出一根中阳后，接连3个交易日市场再度陷入弱势震荡行情。虽新“国九条”提振了市场信心后，有一定的长期利好作用，也在一定程度上催生了周期股的集体暴涨行情。从当前估值水平看，沪市的平均市盈率已经创出9倍的新低，对于投资者而言，眼下持续调整后的周期股将会出现一定的交易性机会。
纵观新“国九条”的出台给此前持续了一个月的弱市注入了正能量，乐观情绪稍有升温。不过，压制市场的主要因素短期内并不会很快消失，因此市场若要形成趋势性行情仍须等待更为明确的政策信号，市场对“国九条”利好还需进一步消化。此外，即将到来的IPO依然是阻碍行情向上的阻力。从目前来看，投资者对预披露的节奏已经逐步适应，在发行正式启动前市场心态依然不稳，利空影响仍需要消化。流动性方面，央行公开市场本周四通过28天期正回购操作回笼870亿元人民币。央行公开市场本周净投放440亿元人民币，上周为净回笼600亿元人民币。此举意味着流动性政策逐步趋向宽松。总体来看，基本面偏弱，宽松预期再起出口意外回升，PPI降幅收窄，但CPI大幅下滑；在此情况下，短期市场仍在观察和博弈中。
技术面上，沪指此次反弹受阻于2061点附近，此刻主动回撤，可以看做是为以后行情蓄势做准备，2000点底部区域将会得到进一步整固。投资气氛低迷，也不利于市场近期走强。所以，后市要想突破20均线的强压制，题材热点将是主力军，特别是成交量需要进一步的放量配合，投资者可在接下来的行情中寻找低估值二线蓝股。
低估值二线蓝股分析
格力电器格力电器有12家券商推荐，成为推荐券商最多的一家公司，推荐的目标价最高为56元。近期公司发布年度业绩快报，全年净利润141亿元，同比增长30%。展望2015年，公司实现1600亿元的收入目标无忧。考虑到国内尤其是农村市场空调仍未实现普及，进口替代推动中央空调收入持续高增长以及小家电业务逐步发力，未来三年公司业绩增长确定性依旧很高，而近期格力积极布局线上渠道，市场诟病较多的电商战略落后问题逐步得到解决。同时随着国企改革的逐步落地，公司分红比例，管理层体制以及市值管理等方面均值得期待。
中兴通讯9家券商推荐中兴通讯，最高目标价为26.5元。2014年中兴通讯净利润为26亿元，同比增长94%。4G驱动主营快速增长，创新业务不断壮大。受益三大运营商4G投资持续，公司主营业务运营商网络业务持续恢复增长。创新业务方面，公司正由传统设备商向服务商转型，开始向互联网、新能源等领域发展，同时公司相关的手机、机顶盒等产品也将陆续推出。三大运营商资本开支2015年将继续保持10%以上增长。中兴通讯目前在三大运营商4G的市场份额均保持领先，将显着受益资本开支高增长。此外，手机业务毛利率有望恢复，出货量有望超过6000万部。
江铃汽车8家券商推荐了江铃汽车，最高目标价为50元。年报业绩超预期，进入2015年快速增长期。由于升级国四需要对发动机做较大改进，大量技术储备薄弱的轻卡企业无法在短时间内生产排放达标的轻卡车型，轻卡行业调整可能将持续至2016年。公司轻卡产品省油、耐用、服务佳、国四车型价格提升幅度合理，调整期内销量有望持续高速增长，预计2015年销量突破14万辆，冲击行业前二。此外2015年和2016年公司还有多款重磅车型相继上市，产销规模、盈利能力都将大幅提升，业绩增长有望继续提速。
鄂武商A6家券商推荐了鄂武商A，最高目标价为25元。定增发行1.5 亿股，提高可持续性经营。推行员工持股完善公司治理，提振长期增长信心。第一，区域商业龙头，价值回归预期强烈。第二，线上线下协同发展，继2013年成立一卡通公司、组建武商网试水电商后，2014年公司又以7000万增资全资子公司一卡通科技，同时申请互联网支付许可证，实现武商网、 武商一卡通、第三方支付有机整合，借助一卡通实现实体门店服务连锁化，借助第三方支付实现线上武商网独立商品结算，线下线上协同效应彰显。第三，积极响应国家政策，争做国企改革先锋。
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向主板股票、年报行情可能引发蓝筹股估值修复等，预计此次估值溢价率的天花板有望被阶段探明，届时两者之间的估值收敛才有可能阶段开启。　　大小盘估值溢价率频创历史新高　　A股市场向来都热衷于讲故事，这也是小盘股相对大盘股估值能长期高溢价的根本原因。只有在年的大牛市中，蓝筹股的主升浪才一度令大小盘估值溢价率回归到相对平衡的水平。　　2013年以来，以创业板为代表的小盘成长股走出单边牛市，申万小盘指数相对于大盘指数的估值溢价率也持续走高。当年5月份，该溢价率首次超过200%的历史临界点，此后在200%上附近震荡；直到7月份小盘成长股再遭暴炒，大小盘估值溢价才一举突破此前200%的天花板水平，并于10月初达到234%（历史TTM法，剔除负值）的历史新高水平。不过，历史新高之后往往都伴随着技术性的回调，去年10月、11月时，整个市场出现一波快速下跌，小盘股的调整幅度明显高于大盘股，两者的估值溢价率也出现小幅回落；直到去年12月开始，小盘股再度逆市走强，进而令大小盘的估值溢价率再度攀升。上周五，申万大小盘股估值溢价率更是创出了252%的历史新高水平。　　回顾2013年创业板的单边上涨行情，新股停发所造成的成长股“稀缺性溢价”是一个重要因素，期间多次IPO重启的传闻一度促使小盘成长股集体回调，便有效佐证了这一逻辑。不过，当新股发行的“靴子”真正落地时，市场的反应却让人大跌眼镜：一方面大盘蓝筹股跌跌不休，另一方面小盘成长股却走出了一波逆预期的新高戏码，于是两者的估值溢价继续拉大。　　分析人士指出，此前，市场认为供给剧增的主要冲击对象可能是创业板，毕竟小盘成长股由于供给增加，独有的稀缺性将不复存在；但值得注意的是，在深市打新热情持续高涨的背景下，深市打新规则反而推动了资金加大对深市股票的配置，从而客观上推动了创业板及中小板的炒作潮。　　两因素拷问估值溢价天花板　　尽管大小盘估值的高溢价率体现了整体市场对于“小且新”的风格偏好，但从历史经验来看，估值溢价往往存在天花板的制约，前几年这一天花板位置在200%左右，而此次该溢价率已然突破了200%，达到252%的历史新高水平，究竟新的估值溢价天花板在何处？又有哪些因素去推动估值溢价天花板的成行呢？　　首先，市场热点隐现向主板股票转移的迹象。2014年年初，新兴产业题材炒作再起是小盘成长股盛宴得以延续的一个重要原因。伴随着美国消费电子展的催化，智能穿戴、、智能家居等概念纷纷走强，这些概念主要集中在小盘成长股阵营之中，因而小盘股再次获得强烈的上涨动力。但近日，土地流转、滨海新区、中日韩自贸区概念开始逐渐活跃起来，一季度中央一号文和地方两会政策发布，以改革红利释放为主线的主题投资可能再度兴起。　　此外，考虑到此类品种经过前期的大幅回调，客观上也为资金二次进驻提供了较高的安全边际，因此不排除热点会暂时转向主板股票的可能，而这无疑将推动大小盘估值溢价率的短暂收敛。　　其次，进入年底，上市公司全年业绩情况再次成为投资者关注的焦点。　　目前，以创业板为代表的小盘股的整体市盈率（TTM）为63倍；而从已经发布业绩预告的139家创业板上市公司来看，业绩增速超过60%的公司只有30家，占比仅有21.6%。大部分创业板的股票可能无法通过年报业绩来化解其高估值的窘境，不排除小盘股整体估值回落的可能。与之相对应的是，在已经公布业绩预告的196家主板上市公司中，有133家公司业绩增速超过20%，121家公司业绩增速超过50%，占比超过60%。从PEG的角度来看，主板股票存在被低估的可能，此类品种有望受益年报的提振从而迎来估值修复潮。这也是大小盘估值溢价率短期回落的一个潜在因素。　　此外，历来估值溢价率都存在“天花板”的效应，在大小盘估值溢价率突破200%并不断刷新历史新高值的背景下，不排除该溢价率短期见顶的可能；而一旦该溢价率见顶，技术上就会形成一定的回落压力。点击进入参与讨论
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&　　今日上证指数报2272.42点，跌26.84点，跌幅1.17%，成交923.77亿元；深成指报9124.27点，跌126.97点，跌幅1.37%，成交1072.40亿元。指报收4958.83点，跌110.40点，跌幅2.18%；指报收1022.46点，跌29.68点，跌幅2.82%。两市共有339只个股上涨，2019跌，涨跌比为1：6。非ST类涨停个股4家，跌停个股4家.　　今天指数小幅低开之后便一路震荡下行，早盘以为代表的金融权重板块曾试图护盘拉升指数，但由于跟风盘稀少，指数稍有冲高后便再度回落。创业板指数跌幅接近3%，盘面上申万一级行业全面下跌，信息服务、电子和家用电器板块领跌，S股、摘帽重组概念活跃.　　今天指数震荡下跌，量能相比昨天有所放大。创业板跌幅接近3%，跌破20日均线支撑，破位迹象明显。从盘面来看。市场在经历前期连续上攻受阻之后，量能始终不足，冲高乏力。而且创业板指数从585点启动最大涨幅近90%，很多个股都出现了大涨，而从业绩方面却看不出来有太多的提升，市场纯粹地概念炒作，而主板方面市盈率依然较低，涨幅不大，市场风格明显需要进行转换，但是近期市场风格转换并不流畅，这就导致了这段时间市场赚钱效应缺失，热点散乱的情况。短线来看创业板的连续回落或将加快市场风格转换的速度，让资金更多的回流至低估值的蓝筹股当中，形成新的热点和赚钱效应。操作上中报披露期建议投资者可以重点关注一些低估值，业绩有保障的二线蓝筹股。
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