举例说明套利行为怎么使可转债 套利空间间消失的

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-08-05 16:01 标签： 空间行为与行为空间
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利的基本原理就是，同样或者类似的一个标的，在不同的地方，原来的不同的价格就会趋向相同，等到价格相同或者差价不能覆盖交易成本的时候，套利空间消失，有不同的价格，这就出现了套利空间，就会有人以低买高卖的方式，进行套利，根据这个原理
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杨卫东:交易时滞会缩减套利利润空间 掌握套利时机
时间： 08:23:56 来源：东证期货研究所 作者：杨卫东
套利定价理论包含了一些对于市场行为的预言，包括预言无套利条件总是能够满足，如果不满足就会立即触发指数套利交易。在这里，必须提到交易时滞的问题，它会导致平均套利利润明显减少。
市场一般用定价偏差来衡量期货价格偏离程度，定价偏差一般是指期货实际价格减去期货的无套利价格，定价偏差还要包括一定的交易成本。如果期货实际价格低于期货的无套利价格，那么期货价格就被低估了，套利者会买入期货卖出股票。如果期货实际价格超过了期货的无套利价格，那么期货价格就被高估了，套利者会卖出期货并买入股票。
目前市场上对于定价偏差进行了很多实证分析，但很难得出是期货价格被高估的频率高，还是期货价格被低估的频率高。不过，这个还不是所关注的重点，重点是定价偏差是否足够覆盖交易成本，从而进行套利操作有足够的利润。在这里，必须提到交易时滞的问题，毕竟在投资者发现套利机会的时候，其无法做到消除时间误差实施套利操作，必须考虑20秒至2分钟的时间误差，甚至更长的时间。
关于交易时滞，笔者以1秒钟为时间间隔，使用期货和成分股价格来计算无套利条件的偏离程度，发现如果定价偏差超过了交易成本，就形成一个套利信号。尽管许多研究都假设可以按照计算定价偏差的价格来建立套利头寸，但这毕竟是不现实的。这里分别考虑20秒、2分钟和5分钟的交易时滞。在引入交易时滞后，套利就变得有风险了，因为在做出交易决定时无法知道套利头寸建立时刻的定价偏差，投资者会发现套利定价偏差的信号数量会随着时间明显递减。考虑了交易时滞会导致平均套利利润明显减少，并且利润变得有风险，比如很多利润是负的，套利利润的风险随时间而变大，并且平均套利规模也下降了。
因此，根据套利定价理论发现了套利机会，但往往不能直接拿来获利的，这可能是众多因素造成的，毕竟推导无套利条件时包含了很多假设。比如，在计算指数时使用了缺乏实效的价格，对交易成本的考虑并不充足，甚至还会面临一些监管限制，包括制度上的限制等，而这里面最重要的一个因素就是交易时滞问题，交易时滞始终是无法避免的，它的确会给套利操作带来较大风险。
当然，这并不是说市场上不存在真实的套利机会，目前市场上仍然存在比较好的套利机会，可以从其他一些角度来解释，比如其存在可能是套利者反应相对迟缓，或者说套利者对于新市场的经验不足，或者由于套利交易量并没有大到使价格回到无套利的水平，也许是套利资金短期供应不足。 研究员：白茉兰
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解释一下华北高速套利空间的含义：
招商公路未来上市无非就两种方式：一是模式：开盘价是新股发行价8.18元（也是老股换股价5.69元）的+900%的区间，现在才53%（对于华高换股价5.69元），参照以前的案例多大的涨幅自己去看，你说有没有空间，我觉得套利空间太有了。另一种的模式：上市开盘参考价为老股退市前最后一个交易日的收盘价。上市首日是上市开盘参考价（老股收盘价）的44%封顶，那么即使短套，套在44%里的人都得掂量一下现在割肉好吗？举例今天就是最后一个交易日了，那么现在短套最深的幅度不到20%。20%到44%还有套利空间、你看连涨了几天，套利空间就只24%吗？显然也不是。结论：有套利空间，不急等用钱的人捂好筹码。
大概多久才能重组完成呢
大华农2016年是4月28日出公告复牌，同年11月2日温氏股份正式上市，我觉得央企怎么也不能慢于民企吧。
更正一下：大华农日出公告复牌，同年11月2日温氏股份正式上市，我觉得央企怎么也不能慢于民企吧。
没脑子的，招商公路出来多少流通市值你不去看看，100多亿.别用屁股想事
你爱卖我不拦你啊
玲子001 你真不是东西，误导散户，+900%就是画的一张饼，牵着散户高位接盘。
上海环境和这个没有可比性，他是分拆上市的！
上海环境上市首日买到的人，谁也没觉得被骗，而且都赚到钱了，还赚了不少。
那就是温氏股份的模式，上市首日阴线，第二天一个涨停板，也没怎么被骗着，大家都愿意。
顺势而为 ：除了这两种，再就没有第三种了，这点你承认吧？
没脑子的，招商公路出来多少流通市值你不去看看，100多亿.别用屁股想事
我到现在不知道你这句话也表达的意思是什么？
没脑子的，招商公路出来多少流通市值你不去看看，100多亿.别用屁股想事
那温氏股份的总市值和流通市值还少吗？你去看看，我这个人就习惯从实际数据出发，去分析一件事。
大概多久才能重组完成呢
时间应该不会太长，再说市场现在也没有太好的短线机会，你觉得呢？
所以从什么价格涨上来的，底部筹码换手多少，你不用太关注。只关注你买入的价格和换股价5.69元差距是多少，你买入的价格和今天收盘价差距是多少，就行了，只要比较合理套利空间范围内，就是安全的。
因为你现在看华高的K线真有点很难看的样子，难道不是吗？但是想到了有这么个套利空间，我就不怕它跌，也不怕它磨磨唧唧横着走了，不够口我就持股不动。
时间应该不会太长，再说市场现在也没有太好的短线机会，你觉得呢？
确实，打板热情太低了
确实，打板热情太低了
华高老股注销，所以应该不会像上海环境这种模式，大概率是温氏股份、申万宏源、招商蛇口的模式。那现在对比换股价只涨53%，有点太不够口了。
当初招商蛇口还定增了几十个亿合并招商地产，有个定增价在那里戳着呢，停牌前一日收盘价还较换股价涨了93%呢。
再说公告承诺大股东锁股5年，其他的3年，在上市后这也是个炒作的点。未来的招商公路可能成为大蓝筹里的流通筹码最少的股票。
确实，打板热情太低了
以今天的收盘价，我觉得我可以发这个帖，随着时间的推移，股价的抬高，到一定份上了，就不能发这种帖，那就叫忽悠人了。而现在的时机，空间还很大，没问题。
怎么说都好，股票是你自己的，你要怎么操作你自己对自己负责，别人说什么你都可以不听。庄托也好，什么都好，我倒真的认为玲子说的有她的一些道理。我承认，我已经在8.6跟9.46的时候清了股票。因为我胆子小，先保证了我的盈利再说。我一直想找机会买回来。我这么操作，确保了我的前期被停牌一年的收入，但也可能随时被停牌掉而失去了后期有可能发生的盈利。
招商公路上市后将会是高速公路里的NO1，这是丝毫不用怀疑的，也是央企蓝筹股吧，我就不信新的大机构、大基金一股不买，要买什么时候买，现在的回调也许就是它们进场的时候。能理解的，想想吧！
怎么说都好，股票是你自己的，你要怎么操作你自己对自己负责，别人说什么你都可以不听。庄托也好，什么都好，我倒真的认为玲子说的有她的一些道理。我承认，我已经在8.6跟9.46的时候清了股票。因为我胆子小，先保证了我的盈利再说。我一直想找机会买回来。我这么操作，确保了我的前期被停牌一年的收入，但也可能随时被停牌掉而失去了后期有可能发生的盈利。
什么时候退市停牌咱都不知道，但按照几个案例，停牌后重新上市一般的在1个月左右，注销啊，过户啊，干这些事，心里有个底就便于操作了。
肯定不用再停那么长时间了
宁沪高速是华北的一个不错的参考物，市净两倍左右已经是高速股中的高位了，市赢太差。目前的价位略有高估，考虑京津冀的潜力，算是正常，也高不到哪里去
肯定不用再停那么长时间了
你好，请你简单点评今天上午走势，我的个人看法是今天集合竞价开在8.8.说明看好的人增多，然后开始多空博弈，最终多方控制住股价，下午，还会震荡可能性很大，
当初招商蛇口还定增了几十个亿合并招商地产，有个定增价在那里戳着呢，停牌前一日收盘价还较换股价涨了93%呢。
停牌前一日收盘价还较换股价涨了93%呢。???你记错了吧，招商蛇口上市首日就破发的，我亏了近20%。
我反正八九块全仓，十块出，来来回回搞点差价，不行了我就回我的ST股
有没有考虑或比较过2012年“路桥建设”与“中国交建”的换股情况？
有没有考虑或比较过2012年“路桥建设”与“中国交建”的换股情况？
咋回事？讲讲
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