可自动赎回的票据面临的最大威胁威胁

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-07-28 17:49 标签： 面临的最大威胁
2009年第11期
市场低迷与超负荷扩张带来负债激增，与不同债主订立的严苛条款，亦使其置身于违约风险之中
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信托引发“连环债”
　　2006年11月，绿城中国在香港交易所上市不久，即发行了一笔4亿美元的高级票据，年息为9%，债券至2013年到期。每隔半年，绿城中国都将为此支付一次高额利息。
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　　和大多数高息债券一样，债券合约中，设立了多项苛刻的排他性条款，并对绿城中国此后出售资产等事宜做出了限制。不过，绿城中国刚刚订立的信托合约，则显得更加苛刻。
　　4月15日，绿城中国发布公告称，与工商银行达成一项信托融资计划，初始信托最高为19.83亿元人民币，其中工商银行将至少担负其中85%的资金金额。信托将于出售完成时向海企绿城及无锡绿城分别提供12.5亿元及4.37亿元贷款，海企绿城将此笔贷款支持蓝色钱江项目第一期发展建设费用，而无锡绿城则将这笔贷款用于无锡太湖新城项目第一期的发展支出所需。
　　该信托贷款年利率高达14%，并规定：若绿城中国各方发生重大不利事件，将以1元代价向信托人出售其抵押的杭州项目公司和无锡项目公司的所有剩余权益。
　　绿城中国若履行这一信托计划，则意味着将违背高息债券合约中，项目公司债务不得超过总负债15%等多项内容。
　　按照高息票据合约，在违约的情况下，高息债券承销机构及持有其债券总金额25%以上的债权人均可要求绿城中国提前赎回债券。在日前，绿城中国许诺的赎回价格为债券总金额的109%。如今，绿城中国只想以85%的价格回购。
　　绿城中国同时承认，2008年，由于其若干房地产项目延误完成，为解决建设资金、开发成本及营运资金需求，大量向银行借款，同时，其子公司和关联公司也通过抵押土地使用权等方式借款融资。这些借款行为同样可能与当年公司发行高息票据时的承诺条款相违背。
　　低迷的市场和超负荷的扩张给绿城中国带来了不断激增的负债，也使其深陷巨大的法律风险之中。2
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很愤怒刚学习不久，没法学啊要考试了，急死我了这次就不告诉你们老板了，限你们赶紧弄好算了，麻木了中国全通以2.7亿元提早赎回可换股票据|中国全通|赎回|票据_新浪财经_新浪网
　　中国全通（00633.HK）公布，其本金额2.28亿元之可换股票据将由不可赎回票据变更为可赎回票据。于上周五（24日），公司按照修订契据的条款及条件行使提早赎回权利，代价为2.7亿元，可换股票据已被注销。
责任编辑：自然
如果服务贸易中进口大于出口，甚至是巨额的逆差，则表明中国相当大的服务，包括连带的购物等，没有在中国内部消费，而是在国外得以实现。国内向国外漏出的消费需求规模越来越大，成为国民经济增长速度很强的一个下拽力量。
美国式的开放、多元、包容，日本的精细化管理，以及德国精准调控市场经济的各种措施和制度，应该是中国经济继续向上发展所必修的三门功课。
站在最高的第五层思维，才能看到当前中国经济面临的最大风险所在——我们正在丧失过去几十年赖以成功的基矗与它比起来，经济增长减速、债务高企、银行坏账等这些人们日常谈论的风险只是癣疥之疾。
当前市场的矛盾深刻，随时都可能激化。民粹主义的抬头，无论是英国的退欧还是美国的特朗普，都反映的是在增长放缓、货币政策濒临失效、资本回报下降的全球经济里，不同利益群体对资源争夺的表面化，以及底层人民对自身的政治诉求。扫描或点击关注中金在线客服
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优派能源商讨延长可换股票据赎回日期
作者：自然&&&
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　　优派能源(00307-HK)公告，目前即日到期的未偿还2016年可换股票据本金总额为9.76亿港元，公司已取得其中7.43亿港元的部分持有人的非正式同意，以延长相关的赎回日期，因此，公司被赎回的2016年可换股票据本金总额为2.33亿港元。
　　公司将成立工作小组继续联络被赎回的2016年可换股票据的可换股票据持有人，以延长赎回日期或重组被赎回的2016年可换股票据；继续寻找替代方法以筹集资金让公司达到其2016年可换股票据付款之责任及改善公司流动状况；及与其他贷款人的讨论协商重组安排。
　　公司再提到一如中期报告所披露，许多因素对集团的经营环境构成不利影响，如焦煤价格在国际上和国内市场显著下跌；过热的国内房地产行业导致了钢铁行业的结构调整，从而减缓焦煤作为制造钢材必不可少的原料的需求；和国家日渐严格的环保政策。集团的业务和流动状况归因于这些因素而变得严峻。
　　公司较早前亦与一间财务机构订立一份集资谅解备忘录，以安排配售公司之债券及/或非上市认股权证，估计总金额为2亿至最多3亿美元(约15.6亿港元至最多约23.4亿港元)。公司同时已暂时停止加拿大附属 Grande Cache Coal Corporation 的采矿作业，以减少营运资金的需求及进一步的资本支出承诺。 (自然)
责任编辑：cnfol001
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