白银有色千亿市值“含金量”调查
来源：新京报
原标题：白银有色千亿市值“含金量”调查
白银有色旗下一工厂内景。
3月24日，白银有色旗下西北铅锌冶炼厂大门。
3月24日，位于白银市中心的白银有色总部。
　　3月中旬，白银有色集团股份有限公司（下称白银有色）市值突破千亿大关，将中国铝业等行业巨头甩在身后。截至3月24日，白银有色报15.76元，总市值1099亿元。股价大涨牵动各方神经，小散蜂拥而入，上市公司多次核查，交易所也发去问询函，对白银有色实际经营状况表示关注。
　　尽管白银有色的上市给资本市场带来了震动，但上周新京报记者在走访甘肃白银这一西北小城时，接触到的多位当地人士表示没听过白银有色上市的消息。
　　从经营情况来看，白银有色业绩此前已连续四年下降，由于原材料主要依靠外购，最近三年的毛利率低于同行业上市公司平均水平。公司对政府补助的依赖也较大。目前，白银有色一手扩张资源，一手开启跨界转型。
　　低价发行，白银有色市值千亿
　　2月15日9时30分，随着上交所一声锣响，白银有色正式上市。本次白银有色发行不超过6.98亿股，发行价为1.78元/股，上市首日涨幅约为44%，收盘报2.56元/股。截至3月24日，白银有色股价报15.76元，总市值1099亿元，远超行业龙头中国铝业和江西铜业。目前股价较发行价高近8倍。
　　据了解，白银有色是甘肃省和有色行业近年来整体上市的第一家，开创了近年来地方国有大型集团企业整体上市的先河。不过，有投资者和业内人士告诉新京报记者，低价发行是白银有色股价暴涨的主因。
　　一位投资白银有色的小股民表示，市场一般比较青睐低价发行的股票，而白银有色的发行价只有一块多，是春节后少见的低价次新股之一。
　　低价发行遇市场爆炒，白银有色并非孤例。近期上市的海天精工发行价只有1.5元，比白银有色还低，而最高价较发行价累计上涨了21倍多，比白银有色的涨幅还高。
　　此前，在1月24日的投资者交流会上，当被问及“白银有色按净资产且是行业低谷发行，价值是否低估”时，保荐机构中信建投证券回应称，白银有色属于有色行业，估值受到行业周期、市场情况等多种因素影响，具体定价还会考虑时间窗口、监管政策等因素。
　　兰格研究中心主任王国清对新京报记者表示，从资产和竞争力来说，白银有色难与中铝等同。自2月15日上市，白银有色因其发行价较低和2016年以来有色行业利润表现较好，以及拥有稀缺的铀矿资源受到游资爆炒，连续涨停，市值超千亿并成为有色板块市值老大，但这种炒作或将难具持续性。
　　对于白银有色市值高于中国铝业，一位有色行业业内人士对新京报记者表示，中铝是央企，白银有色在有色行业的地位肯定没有中铝高；但中铝集团下面还有很多优质企业、资产应该没有划在上市公司里面。
　　卓创有色分析师王瑜称，经过一段时间调整，（白银有色的）股价会回到合理价格，但并不是说一定要比其他更大型企业的股价低才是合理。
　　在白银有色市值高居千亿规模，行业人士热议之时，交易所也开始关注白银有色的实际经营情况。
　　3月18日，白银有色公告收到上交所发出的问询函：自上市以来，公司股价多次触及异常波动标准，媒体关注度高；请结合同行业上市公司情况，从矿产资源保有量等方面充分说明在有色金属矿产开采、冶炼、加工、贸易等方面存在的差异或经营风险。
　　目前，白银有色尚未发布对上交所问询函的回复。
　　2015年获1.17亿政府补助，超当期净利润
　　根据白银有色官网介绍，白银有色的前身为白银有色金属公司，即白银公司，成立于1954年，是国家“一五”时期156个重点建设项目之一，曾创造了铜硫产量、产值和利税连续18年全国第一的辉煌。
　　本世纪初经历破产重组后成立白银有色，目前主要业务为铜、铅、锌、金、银等多种有色金属的采选、冶炼、加工及贸易，业务覆盖有色金属全产业链。
　　跟“油城”大庆一样，白银市也是先有厂、后建市。因为白银公司主打产品为铜，白银市也被称为铜城。一位白银公司老员工说，在上世纪六七十年代，军队的每三发子弹，就有一发是白银公司造的。
　　现在的白银有色的光环渐褪。仅从当年的主打产品铜来说，白银有色公告显示，根据中国有色金属工业协会统计，月，白银有色阴极铜产量行业排名第九位。
　　当地政府近年发布的《甘肃省白银市资源枯竭城市转型规划》显示，在国家首批资源枯竭城市中，白银市属于历史欠账最多、财力状况最差、生态环境最恶劣、面临困难最多的城市，城市发展面临“矿竭城衰”的严重危机。
　　随着白银公司近年来启动上市，其盈利状况也公之于众。
　　根据2014年招股书，白银有色年归母净利润分别为6.2亿元，5.4亿元，3.4亿元；根据2016年招股书，年归母净利润分别为3.2亿元，1.2亿元，1.1亿元。
　　可以看到，从年，白银有色业绩出现四连降的局面。新京报记者发现，两份招股书对2013年的资产、负债、所有者权益以及净利润、归母净利润的披露均不一致，营业收入数据则相一致。
　　3月25日，白银有色方面对新京报记者表示，北京永拓会计师事务所作为公司的审计机构，根据会计准则的相关规定，在2014年对2013年相关事项进行了追溯调整，并在招股说明书中充分披露，不存在虚假记载。
　　新京报记者发现，白银有色对政府补助依赖较大：据招股书，其2013年、2014年、2015年获得的政府补助金额分别为8476.09万元、9337.38万元、11712.91万元。其中2015年，政府补助高达1.17亿元，超过了当期的归母净利润。
　　一位老员工告诉记者，白银公司以前是全国性骨干企业，但现在资源枯竭，发生了很大变化，都在做别的业务，跟以前不能比了。
　　白银有色也背负了巨额债务。招股书显示，截至2014年底、2015年底负债合计分别为212.66亿元、330.91亿元，其中短期借款占比较大，分别为114.21亿元、188.96亿元。高负债背景下，利息支出金额较大，2014年、2015年分别为5.2亿元、4.1亿元，比同期的归母净利润高不少。
　　根据招股书，白银有色2016年的经营状况有所好转，预计2016年归母净利润为2.73亿元至2.96亿元，较2015年增长146.88%至167.14%。白银有色去年业绩改善与行业形势有关。王国清称供给侧改革政策下,行业无序竞争有所遏制，市场供求关系得到改善，有色金属价格有所上扬，行业利润明显改善。
　　毛利率低于同行业上市公司
　　白银有色近年业绩下滑，与行业整体效益不佳有关。兰格研究中心主任王国清对新京报记者表示，2015年，我国有色行业受全球有色金属需求疲软、供应过剩以及价格弱势运行影响，价格和效益均表现不理想。
　　3月25日白银有色方面也对新京报记者表示，受国际国内整体经济运行状况的影响，年有色金属及贵金属价格持续走低导致公司归母净利润下滑。
　　具体到白银有色来看，由于资源逐渐枯竭，白银有色的业务如今也集中于加工产业，而加工业务利润较为微薄。
　　截至最新招股说明书签署日，公司最近三年毛利率维持在2.92%-4.15%之间，低于同行业上市公司6.74%-8.96%的平均水平。招股书称，公司毛利率水平主要和公司的盈利模式有关。公司原材料主要依靠外购，对外购原材料加工后进行销售，加工产品的毛利率较低。
　　新京报记者发现，以铜为例，白银有色的自产成本在2013年为2.1万元/吨，而外购成本高达4.97万元/吨，成本相差高达一倍多。白银有色在2013年的铜自给率为18.53%，2016年上半年仅为7.74%。
　　白银有色旗下西北铜加工有限公司（简称西北铜）正是低利润率的代表。
　　西北铜坐落于距离白银市区西北方向5-6公里外的山区地带。3月23日，新京报记者在当地走访时，一位西北铜老员工告诉记者，西北铜是个加工企业，矿主要用的是白银公司深部铜矿，因为矿资源有限，目前产能利用率很小。
　　根据白银有色总经理雷思维早前的公开说法，2013年、2014年、2015年，其有色金属加工产量分别为7829吨、7511吨、6676吨。根据招股书披露，西北铜2015年亏损2761万元，2016年上半年亏损1031万元。
　　一位西北铜老员工告诉新京报记者，原来（西北铜）最多的时候有7000人，加上家属有3万多人，所以才形成了住宅区，但现在在西北铜上班的只有三四百人。
　　3月23日，新京报记者看到，陈旧的厂房随处可见。由于距离市区较远，厂区周围有大片员工住宅。昔日为西北铜公司员工服务的菜市场陈旧不堪，仅有一家主食店仍在营业。
　　“工资待遇是当地国企中低的”
　　3月24日，新京报记者赴白银市城东部走访，这里也是白银有色旗下主要厂区集中地，如三冶炼、选矿厂、物流公司，甚至驾校。这些厂区不少通着铁路，铁路向北延伸至白银公司的矿区，矿产通过铁路运输至此进行加工。
　　车辆行驶在白银山路上，司机王梅（化名）说，以前人多的时候，这条路都是白银公司的人和车，过都过不去。如今，由于常年大货车行驶，路面已经坑洼不平。
　　王梅以前是选矿厂的员工，前些年被买断工龄，于是干起了出租。
　　王梅表示，选矿厂、三冶炼、铅锌厂这些厂之前效益一直都不好。像铅锌厂，工人人数多的时候七八千人，现在也就上千人，“前两年工人一个月只能拿一两千块钱，直到最近市场好了一些，工资才提高了。”
　　选矿厂位于白银市火焰山矿山公园以东。3月24日下班时，新京报记者进入厂区内看到，厂区遍布各式冶炼装置和办公楼，斑驳的铁锈凸显出历史的痕迹，一大群员工通过安检口走出厂区，乘公交回家。
　　白银有色旗下西北铜加工厂的一位老员工说，现在一般员工月薪只有2000多块钱，一年就3万元左右，“虽然白银公司是市里的大企业，但它是当地国企里面工资中低的。”
　　“西北铜效益在上世纪80年代最好，我那时一月能拿200-300块钱，相当于别的行业将近两到三倍。90年代就慢慢不行了，开始给开比例工资，比如只开80%工资。现在我们厂的还有拿1000元的，返聘的员工有的只有700元。”这位老员工说。
　　白银有色的待遇如今已不到甘肃省的平均工资。新京报记者梳理招股书看到，2015年员工平均工资41915元，全省平均工资为54454元，差额12539元；而2013年此项差额为5282元。
　　部分转型项目持续亏损
　　由于上游资源匮乏，白银有色的发展受到影响。在此形势下，白银有色一手大手笔扩张资源，另一手则开启跨界转型。
　　在招股书公布的公司发展计划中，第一项即为增加矿产资源储备。上述老员工告诉记者，现在白银公司资源匮乏，在白银的矿都属于尾矿，这些年白银公司在甘肃天水、新疆、内蒙古还有海外都在买矿。
　　而在本次IPO募投项目中，第一项即为矿山资源收购项目，即收购红鹭矿业93%股权。该项目投资总额11.73亿元，拟使用募集资金10亿元。据招股书，红鹭矿业控股洪城矿业等四家矿山企业，控制储量为铅锌155.95万吨、铜1.14万吨、银金属880吨。
　　招股书显示，红鹭矿业2015年亏损7051万元，2016年上半年又亏损2397万元。白银有色称，未来随着四家子公司开始规模经营，红鹭矿业公司具有良好的发展前景，营业收入和净利润将显著提升。
　　3月25日，白银有色对新京报记者表示，为进一步提升矿产资源储备，公司将进一步勘探现有矿山的矿产资源，并对甘肃、陕西、西藏、内蒙古和新疆等地区具有开发潜力的矿产资源实施并购整合。
　　白银有色还称，公司正与首钢秘鲁铁矿股份有限公司合作实施首信秘鲁公司尾矿综合开发项目，计划通过海外控股子公司实施对南非的黄金、铀矿资源的进一步并购整合。
　　除了拓展上游资源，白银有色的多元化转型也已起步。在官网中，白银有色称，到“十三五”末，将白银有色建设成为以有色金属产业为基础，投资、贸易、金融、大数据、现代物流、科研技术服务等多业态公司。
　　新京报记者注意到，白银有色在招股书中披露了一批子公司，其中不乏新业态公司。
　　在物流板块上，有白银有色铁路运输物流有限责任公司（简称白银物流）。招股书显示，2013年正式更名为现有名称，注册资本1亿元。
　　3月24日下午，新京报记者走访看到，该公司厂区占地面积较大，里面多是有些年头的砖盖平房，没有看到工作迹象。一位员工表示，这个物流公司其实就是以前白银公司运输部的地址，负责公司内部的货运和客运。
　　白银物流的经营情况并不乐观。2015年白银物流亏损1726万元，2016年上半年又亏损958万元。
　　在大数据方面，位于兰州的丝绸之路大数据有限公司2016年6月成立，其为大数据资产运营及大数据综合应用解决方案提供商，白银有色公司持股33%。
　　记者注意到，该公司股东中囊括了九次方大数据信息集团有限公司，九次方被称为中国第一家大数据资产运营商。目前丝绸之路大数据公司的业绩情况尚属未知。
　　物流、大数据之外，白银有色在投资、金融上的布局更大。比如仅在2015年，白银有色投资了甘肃新材料产业创业投资基金有限公司和甘肃拓阵股权投资基金合伙企业（有限），新京报记者暂未获悉其投资记录。但招股书显示，前者2015年亏损239万元，去年上半年亏损243万元；后者2015年亏损51.6万元，2016年上半年亏损356万元。
　　白银有色跨界金融的另一家平台公司位于北京，即东方红鹭（北京）国际投资有限公司，其成立于2013年4月，注册资本1亿元，主要从事项目投资等业务。一家招聘网站上的信息显示，红鹭投资负责协助集团实施海外投资及海外项目投后管理，目标成为集团公司的泛金融平台。
　　根据招股书，东方红鹭持有白银（天津）融资租赁有限公司75%股份，后者成立于2015年1月，注册资本1.7亿元，注册地为天津自贸区。招股书显示，2015年，红鹭投资净利润一度亏损1235万元，直到去年上半年盈利1.15亿元。
　　进军内蒙古遇波折 合作伙伴拉走13万吨矿石
　　对有色企业来说，获取上游资源是发展的关键。
　　2008年左右，扩张中的白银有色与内蒙古的阿巴嘎旗金原萤石矿业有限责任公司（简称金原公司）成立了内蒙白银矿业公司。
　　金原公司法定代表人屈咏文3月23日对新京报记者称，“这属于打入内蒙古的第一站，以此来扩张（白银有色）在内蒙古的影响力”。
　　屈咏文称，最开始他与白银有色的合作挺融洽，但因为白银有色决策失误，选矿厂设计不合适，花巨资建成后却不能使用。
　　“他们意识到失误后，马上将派去当地的总经理换了新人，新人坐视不理，另一方面说矿山储量没那么多，一口咬定出不了矿，从2011年选矿厂建成到现在完全没有经营，对我们打击非常大。”屈咏文称。
　　对于该项目现状，白银有色方面3月25日对新京报记者表示，内蒙矿业仍处于矿山基建期，暂未开始生产，不存在长期陷于停产的情形。
　　新京报记者梳理招股书看到，内蒙白银矿业2015年营业收入为零，2016年上半年仅收入12万元。
　　白银有色在招股书中披露，基于小股东金原公司对内蒙矿业公司经营状况的不满及相关诉讼纠纷，金原公司股东屈咏文于2014年至2015年间强行运走矿石共计约13.1335万吨，价值2455.02万元。在矿石被强行拖运后，内蒙古公司先后向阿巴噶旗公安局、当地检察机关报案及申请立案监督，但上述机关均以系民事纠纷为由未予立案。
　　对此屈咏文称，这个矿石是其施工队去采的。合同约定白银有色先付九成，进了选厂再付一成；后来只先支付了6成，接着发现选矿厂不能用，这意味着后期4成的款就没法拿了，“我们觉得有权把这个东西（矿）卖掉。”
　　新京报记者注意到，双方关系的恶化，对相关方都带来了负面影响。合资公司内蒙白银矿业2015年亏损4193万元，去年上半年亏损627万元。
　　白银有色方面，由于强行拉矿事件的影响，招股书中已将列报在其他流动资产的该事项涉及金额2455.02万元，计提了预计损失。
　　屈咏文表示，整个事情所有的原因就是选厂出了问题，后来就是白银有色不作为，不认账。
　　白银有色方面对新京报记者称，在年度，内蒙矿业均向金原公司发出书面通知，提议召开股东会、董事会，但金原公司的股东代表和董事均未到会。因此，内蒙矿业的负责人被指不作为的说法，是没有任何事实根据的。
　　新京报记者 赵毅波 甘肃报道 摄影/新京报记者 赵毅波
(责任编辑：刘盛钱 UN649)
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早知道：白银价格走高 2月迎来解禁高峰
摘要：今日白银有色、欣天科技和宣亚国际可申购；春节档票房实现开门红，电影渠道价值凸显；白银价格大幅走高，相关标的有望受益；智能网联汽车发展路线将发布，V2X国标打造车物互联万亿空间；OLED出货量持续高增长，产业链崛起；2月将迎来解禁高峰。
一、主题机会
1.春节档票房实现开门红 电影渠道价值凸显
春节期间，电影票房继续保持增长。艺恩数据显示，截至2月2日16时5分，春节档（1月28日至2月2日）票房报收31.32亿元，较去年春节档30亿元的票房成绩略有增长。其中1月28日当天还以8.01亿元刷新了单日票房纪录。具体影片中，周星驰电影《西游伏妖篇》首日排片率高达33%，其票房也在随后多日领跑。
从诸多案例可见，院线端的丰富资源有利于电影的首轮放映，为影片带来积极的正向循环，促进票房累积。目前国内前四大院线的市场占有率约为40%，而北美前四大院线的占有率为60%，韩国龙头院线的占有率超过90%，专家认为国内院线整合仍存在较大空间。上市公司近期公告显示，、、万达院线均加大了对影院资产的收购，则通过收购猫眼电影布局在线票务领域。
2.白银价格大幅走高 相关标的有望受益
春节期间国际白银价格大幅走高，现货白银价格盘中一度涨至17.67美元/盎司，刷新近两个半月以来的新高，1月27日以来累计涨幅已超过5%。期货方面，纽约白银主力合约最新报价已突破17.7美元/盎司，最近五个交易日累计涨幅已近6%。目前市场看涨预期依然强烈，根据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，白银净多头头寸已连续四周增加。
机构认为，受益于全球经济好转，白银需求尤其是新技术上的需求走强将推升白银价格走高。据世界白银协会数据，2017年用于光伏元件的白银需求或将增长11%，同时，中国转向新能源治理雾霾，将推高白银消费需求。汇丰银行估计，2017年全球白银需求缺口为1.32亿盎司，是万盎司的两倍。此外美元指数的持续走低及特朗普政策的不确定风险均对白银价格形成支撑。预计白银价格短期仍然有望维持强势，白银概念相关公司包括(600531)、(002716)等。
3.智能网联汽车发展路线将发布 V2X国标打造车物互联万亿空间
据悉，车联网(V2X)国产标准主导的网联汽车技术进入后期阶段，智能网联汽车产业发展时间表有望一季度推出。中国汽车工程学会已成立了V2X产业推进工作组，该工作组开展的《汽车网联化产业推进路径研究报告》研讨会上月在上海召开，V2X应用层标准已基本编制完成，将于近期发布，期望对我国汽车网联化发展产生积极的推动作用。
随着网联化相关技术日趋成熟，全球大规模部署网联化的浪潮已经到来。去年12月，美国交通部发布了V2V强制法规公示，要求未来生产的所有轻型车辆必须配备V2V通信设备。欧盟委员会发布欧洲合作式智能交通系统(C-ITS)战略。网联化一直被认为是我国智能网联汽车发展中有可能实现领先的关键领域，从联网车辆基数、国家政策导向、通信技术基础和行业标准制定等来看，V2X产业成长土壤正在迅速成熟，2020年市场规模可达1000亿元，产业链迎来发展机遇。千方科技(002373)参与制定了电子车牌等车联网V2X重点新品的标准制定与研发。(000851)是V2X物理层标准制定参与方(600198)科学技术研究院旗下公司。
4.OLED出货量持续高增长 产业链暴力崛起
2016年全球AMOLED手机面板出货量达到3.7亿片，相比2015年大幅增长41.2％。CINNO Research预测，2017年整体AMOLED面板出货量将达5.7亿片，增长幅度高达51.7％。除此之外，电视、PC对OLED面板的需求也处于旺盛状态。
OLED是下一代主流显示技术，OLED具有的诸多优点包括高亮度、高对比度，高色域范围和可视角度，低能耗，更轻薄以及柔性特点等。随着OLED技术的不断成熟，优良率以及产能的提升，其应用场景将大大扩展，包括智能手机、智能硬件、VR、照明等领域都将是应用重点。OLED显示与照明的市场空间广阔，全产业链有望快速发展，OLED相关上市公司包括(300134)、濮阳惠成(300481)、(300327)等。
5.2月将迎来解禁高峰
2016年，A股定增募集规模超过1.66万亿元，为历史之最。随之而来的是2017年将迎来又一波解禁高峰。其中，2月就将迎来年内首个解禁高峰。数据显示，2月解禁股份达到205亿股，参考市值约为2913.1亿元。首发原始股东解禁压力巨大，解禁股规模达到131.9亿股，占2月解禁总股份数比例达65%，参考市值超过2000亿元。具体看，(603288)、(002713)、(002718)、(家公司解禁规模占其总股本比例均在70%以上。
二、交易提示
1.新股申购
白银有色，申购代码：780212，发行价1.78元，申购上限20.9万股，主营铜等有色金属的采选冶炼。
欣天科技，申购代码：300615，发行价14.37元，申购上限2万股，主营射频元器件。
宣亚国际，申购代码：300612，发行价16.14元，申购上限1.8万股，主营企业管理和营销策划。
2.停牌公司一览
吉宏股份(月3日起停牌
3.复牌公司一览
4.除权除息一览
5.限售解禁一览
三、昨夜今晨外盘
道琼斯工业平均指数下跌5.96点，报19884.98点，跌幅为0.03%；纳斯达克综合指数下跌6.45点，报5636.20点，跌幅为0.11%；标准普尔500指数上涨1.30点，报2280.85点，涨幅为0.06%。
WTI3月原油期货收跌0.34美元，跌幅0.63%，报53.54美元/桶。布伦特4月原油期货收跌0.24美元，跌幅0.42%，报56.56美元/桶。NYMEX汽油期货收报1.5329美元/加仑。
纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨11.10美元，报收于每盎司1219.40美元，涨幅为0.9%，但与盘中触及的每盎司1227美元以上的高点相比则有所回落。据财经信息供应商FactSet统计的数据显示，这创下了黄金期货自去年11月16日以来的最高收盘价。
德国DAX指数2月2日（周四）收盘下跌27.00点，跌幅0.23%，报11632.50点；英国富时100指数2月2日（周四）收盘上涨34.40点，涨幅0.48%，报7142.05点；法国CAC40指数2月2日（周四）收盘上涨2.25点，涨幅0.05%，报4793.50点；西班牙IBEX35指数2月2日（周四）收盘上涨75.20点，涨幅0.81%，报9406.00点；意大利富时指数2月2日（周四）收盘上涨153.85点，涨幅0.82%，报18894.50点。
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发行市盈率史上最高的新股！白银有色今日上市
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　　()02月15日讯
　　据说，情人节现在已经成为单身狗们刷存在感的节日了。然而在这浪漫的节日里，部分个股也不甘人后，通过各种各样的方式吸引投资者的眼球。
　　1、注意，这只发行市盈率556倍的今天上市
　　白银有色是中国股市有史以来发行市盈率最高的股票。
　　超高的发行市盈率与极低的发行价格(1.78元/股)，令白银有色成为2017年开年来备受关注的一只，也是发行改革后首个突破23倍市盈率发行的新股。
　　尽管小编无法辨别白银有色性别和是否单身，但是其存在感恍如情侣间的那个灯泡般溢出。
　　那么，白银有色是如何打破23倍市盈率这一发行规则的呢?
　　白银有色上市公告书
　　根据披露的上市公告书，若按2015年度归属于母公司股东扣除非经常损益后的净利润计算，白银有色的每股收益仅为0.0032元，那么公司的发行市盈率=1.78/0.(倍)。
　　那么即将上市的白银有色是否有潜质成为节后&最亮的灯泡&呢?潜力极大!
　　首先，白银有色最近一期经审计的每股净资产为1.78元，IPO按每股净资产价发行，业内人士认为这一价格并不算高。
　　其次，A股流行对低股价、小市值股票的炒作，白银有色发行价每股1.78元，上市时的流通市值也仅12.42亿元完全符合这两大特性。
　　最后，参考此前同样也超低价发行的兰石重装和海天精工，前者上市后连续20多个交易日实现涨停，后者更是连涨29个一字板，白银有色被众多投资者看好。
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公司地址：厦门软件园二期观日路26#404-1市盈率556倍的白银有色上市后股价还能翻番
来源：澎湃新闻
作者：徐宏文
　　因发行市盈率超过行业平均市盈率而推迟三周发行的白银有色（601212），2月3日进行网上申购。同时进行网上申购的，还有两家创业板公司&&欣天科技（300615）和宣亚国际（300612）。这3只新股当中，白银有色的中签率最高。　　按照顶格申购，白银有色需配市值209万元。参照顶格210万元申购的中原证券（601375），其中签率约为0.2385%。　　因此次参照的是2015年的财务数据，白银有色的发行市盈率高达556.25倍，成为新股发行改革后首个突破23倍市盈率发行的新股，但这并不一定意味着该股将会破发。　　白银有色在招股说明书中预计，2016年度营业收入为万元至万元，较2015年度增长7.44%至18.11%；归属于母公司股东净利润为27327.56万元至29570.69万元，较2015年度增长146.88%至167.14%。按发行后总股本69.73亿股计算，每股收益为0.04元，对应市盈率为44.5倍，而其行业近一个月平均静态市盈率为95.44倍，因此白银有色上市后股价仍然存在翻倍的可能性。　　按照发行价计算，白银有色发行后的市值仅为124.12亿元，对于这个中国目前规模最大的多品种有色金属生产基地公司来说，这个市值上升的空间仍然巨大。从白银有色的公告来看，参加初步询价报价的达到了3653个，其中有效报价达3532个，除极少数外，网下申购数量都是顶格的5000万股。　　此外，欣天科技和宣亚国际的发行市盈率均为22.98倍，而所属的行业市盈率均超过了50倍，因此上市后均有望获得较高的收益。　　附：3只新股介绍（来源：国泰君安）　　白银有色：中国目前规模最大的多品种有色金属生产基地，业务领域涵盖采选、冶炼、加工、化工、科研、贸易等业务板块。　　欣天科技：主要从事移动通信产业中射频金属元器件的研发、生产和销售的国家高新技术企业，为全球知名的通信主设备商及射频器件商提供专业产品及服务。　　宣亚国际：国内领先的整合营销传播服务商，主营业务包括传统营销、数字营销以及娱乐营销三大业务模块。
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