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瑞斯康集团(01679)IPO：赛富基金力挺 赚钱靠国家电网
　　近日，瑞斯康集团(01679)启动招股，招股价0.9-1港元，预期6月9日上市。以0.95港元的中间价计算，公司市值约7.6亿港元，扣非市盈率约为10倍。　　早在2006年，瑞斯康集团就获得著名股权基金赛富基金入股，上市后占股约24.67%，此次上市，公司引入基石投资者利得资本，占股约7.89%。　　赛富基挺，利得资本助力，10倍市盈率的价格也不贵，这样的标的给人的第一印象还不赖。　　行业“小三”　　再来看瑞斯康集团是何方神圣。　　智通财经了解到，瑞斯康集团主要从事电力载波产品的研发、生产及销售，其组装生产基地位于深圳盐田。　　电力线载波通信主要用于自动抄表系统的建设和升级，瑞斯康集团95%以上的收入来自于自动抄表业务，主营业务十分纯粹。此外，公司还有少量产品用于路灯控制、楼宇能源管理及光伏发电管理等(,)管理业务。　　国家电网是瑞斯康集团的大金主。公司绝大部分收入直接或间接来自国家电网，年，其占比分别为91.0%、91.4%及83.6%。　　电力线载波通信产品市场高度集中，以2016年销售量计，前五大市场参与者占据高达85.5%的市场份额。其中瑞斯康集团市场份额约11.2%，排名第三。不过，与行业前两名相比，公司的市场规模仍然差了一个档次。　　尽管只是“行业小三”，但托了行业集中竞争不激烈的福，加上大金主国家电网也不差钱，瑞斯康集团的毛利率相当高，最近三年均维持在50%左右的水平。　　业绩增长放缓　　跟着国家电网有肉吃，瑞斯康集团最近几年不愁收入来源，不过，未来可不好说了。　　根据弗若斯特沙利文的报告，电力线载波通信技术在智能电表中的渗透率已达到80%，而智能电表同样已经占到国家电网所采购的电表的80%。　　传统电表升级更新为智能电表的需求，是电力线载波通信产品市场增长的重要驱动力。随着智能电表渗透率趋于饱和，这一驱动力正逐步消失，行业增速或也将大幅放缓。　　瑞斯康集团的数据已经说明问题。年，公司收益分别为2.33亿、3.41亿及3.90亿人民币(单位下同)，扣除上市开支影响的经调整净利润分别为4055.5万、6217.4万及6628.9万。　　2015年，瑞斯康集团的收入及净利润增速均在50%左右，到2016年，公司收入同比仅增长14%，净利润增速更是骤降到6.6%。　　少了传统电表升级这一主要推动力，仅靠电表需求整体扩张及智能电表的更新需求，瑞斯康集团未来的业绩增长堪忧。　　现金流下滑　　智能电表市场增速下降，瑞斯康集团来自电表制造商的订单也难以像过去那样连年增加了。为了维持业绩增长，公司加强了对国家电网旗下的地方电网公司的直接销售，来自电网公司收益占比由2014年的22.9%上升到28.6%。　　不过，国企的钱不是那么好拿的，虽然其信用好，赖账风险较小，但是回款期也特别长。瑞斯康集团的应收账款也因此大幅增加。　　2016年，瑞斯康集团收益增长不多，应收账款倒是陡增近60%，由6572万增长到1.03亿。应收账款多了，真金白银少了，现金流自然也会下滑。公司2016年经营活动现金流入仅为1703万，远低于净利润水平。　　目前，瑞斯康集团账上现金约1.45亿，加上约1.44亿的上市融资，短期内倒也不用担心资金问题，不过，如果公司未来不能改善经营活动现金流状况，重拾造血功能，其现金流难免出现问题。　　结语　　总体而言，智通财经认为，瑞斯康集团仅约10倍的市盈率无疑提供了估值的安全边际，加上赛富基金光环，短线投资者或可参与。不过，随着行业渗透率的饱和，公司未来增长前景堪忧，长线投资价值并不大。
（责任编辑： HN666）
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　　瑞斯康达网上申购中签号出炉共51120个 4月11日缴款
　　网站讯 发行人(瑞斯康达)与主承销商定于日(T+1日)上午在上海市浦东东方路778号紫金山大酒店四楼会议室海棠厅进行本次发行网上申购的摇号抽签，现将中签结果公布如下：
　　末尾位数 中签号码
　　末D4‖位数 ，
　　末D5‖位数 88945
　　末D6‖位数 ，
　　末D7‖位数 11，14，3762934
　　末D8‖位数 880848
　　凡参与网上发行申购瑞斯康达A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。中签号码共有51，120个，每个中签号码只能认购1000股瑞斯康达科技发展股份有限公司A股股票。
　　老钱庄界网站注：瑞斯康达4月10日晚间发布中签号，投资者可查询是否中签，若中签，请在4月11日收盘前保证账户内有足够的缴款资金。
2017英国大选将于当地时间6月8日举行，投票时间为...
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广告服务咨询QQ：瑞斯康集团股价上升9.091%，现价港币$2.52
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10:41来源：财华社
瑞斯康集团(港股01679)（01679） 股价在上午09:47比前收市价上升9.091%，现股价为港币$2.52。至目前为止，今日最高价为$2.52，而最低价为$2.3。总成交量为83.75万股，总成交金额为港币$203.375万。
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今年全国两会期间，农业供给侧改革成为最热门的话题之一。应当如...时寒冰：中国股市如何才能牛冠全球？
时间： 08:54:39 来源：本站
阅读：3081545次
如果像华为这样的好公司进来，那些垃圾的上市公司退出，谁说中国股市没有牛冠全球的希望呢？
　　许多人关心股市。我说的不仅是中国。就成熟市场经济国家的经验而言，发展股市的目的非常简单：好企业有好项目，但缺资金，股民手中有闲钱，却缺少经营的能力或时间，于是，通过股市这个平台，企业融到了资，使得项目顺利进行，获得收益，作为投资者，股票投资者获取了收益。这本来是一个双赢的制度：企业手中的项目得到落实，造福于社会，转化为实实在在的利润，普通人手中的钱也有了用武之地。
　　如果企业只是用项目作为幌子，欺骗投资者，玩圈钱游戏，那么，投资者必然遭受损失。在这种情况下，就需要对这类企业进行制裁：一个是法律制裁，一个是退市。在这些严厉的惩戒机制之下，股市走向良性，股市中的好企业越来越多，股民获取的回报也越来越多，相应的，股市也越来越高。
　　我们看看美国股市中，是怎么优胜劣汰的。【每当说到国外的例子，总有人密集跑过来骂大街。我首先声明一点，我们伟大的祖国日新月异，蒸蒸日上，世界人民羡慕我大中华人民幸福健康快乐饱满激昂的生活状态，但是，我们有99.9%的好，也总有那么一点点微不足道的说出来就怕遭雷劈的瑕疵，而西方国家99.9%的糟粕也总有那么一点点微不足道说出来就怕遭雷劈的或许可能也许值得借鉴的地方。因此，我怀着对祖国的无比热爱尊敬膜拜的心情，怀着对西方国家水深火热的人民的无比同情可怜和悲悯之情，把西方那0.1%写出来，以方便我们对照进行修正，让我们伟大的祖国变得更加冰清玉洁、靡颜腻理、落雁沉鱼，更加销魂，更加完美无暇。】
　　许多人看到了美国股市从6000多点涨到了2万多点，却没有看到，他们的上市公司一直在以一种近乎残酷的方式实现优胜劣汰。比如，在1995年至2005年十年间，美国三大股市共有9000多家公司退市，基本上一年1000家左右。其中，纽交所十年总计退市1900多家，纳斯达克十年退市6000多家，美国交易所十年退市1000余家。
　　一开始，是垃圾公司被淘汰，而后是做得一般的公司被淘汰，再后是做得不那么好、不那么优秀的公司被淘汰……经过一年一年的优胜劣汰，大浪淘沙，留下的企业越来越优秀。这就是我们老祖宗说的“流水不腐，户枢不蠹”的道理。而中国的股市，有一些公司只为圈钱而存在，他们比垃圾还垃圾，但依然安稳地占着位置。
　　早在2009年，我就写过《缺乏公平：中国股市的一个致命伤》等文章，指出问题的症结所在：那些垃圾公司是从天上掉下来的吗？不，它们是通过合法途径上市的，即使变成垃圾了，加个“ST”继续存在，如果更垃圾了，ST前面再加个“*”变成“*ST”继续骗钱。请问，如果这些垃圾公司退市了，投资者还有机会买他们吗？一边让垃圾公司存在，招摇撞骗，一边又让投资者自认倒霉。这能讲得通吗？
　　那些资不抵债的股票，如果在发达国家的资本市场，早已被驱逐出市场，而在A股，照样活得人模狗样的，如果会倒腾概念，会讲故事，照样过得很好。在美国纳斯达克，被摘牌的上市公司比目前挂牌的还多，如此严厉的退市制度，必然促使上市公司小心翼翼，认真回报投资者。而我们却没有这种制度，或者，有这种规定并没有很好地被执行。
　　中央电视台记者曾经采访我，问我圈钱与融资有什么区别。我的回答是：看结果。如果上市公司给投资者用心经营，给投资者带来了相应的回报，就是融资；如果不好好经营，没有给投资者带来相应回报，就是圈钱；如果给投资者带来了损失，那就是恶意圈钱。
　　很多人抨击IPO，IPO的确是一个问题。美国股市扩容到800只股票，整整用了100年时间，平均每年8只；香港股市扩容到800只股票，也用了33年，平均每年24只。我国股市不到30年时间，发行股票已经超过3000只。
　　但是，真正的问题，是中国股市的优胜劣汰机制没有形成。假如在3000只股票存在于市场的同时，也有上千只股票因为不能给股民带来足够的回报而遭退市，还有哪个公司不好好做经营回报股民？试想一下，如果像华为这样的好公司进来，那些垃圾的上市公司退出，谁说中国股市没有牛冠全球的希望呢？谁说中国股市不能像美帝国主义的股市一样，也直冲云霄、高潮迭起、娇喘吁吁呢？
　　我提出一个建议，能够彻底搞好搞活中国股市，希望有关部门能够在百忙之中考虑一下，那就是：让股民投票，决定哪些股票应该退市，同时，让那些想上市的公司把财务、经营等信息公开，让股民投票决定让哪个公司上市。如此，则优胜劣汰机制必然迅速形成；如此，则中国股市必然芝麻开花，直冲云霄；如此，则中国股市必然成为被世界所有帝国主义国家的民众羡慕到精神抑郁的好市场；如此，则世界人民的资金必然哀求着挣扎着涌向我大中华股市，成为推动中国经济繁荣和中华民族实现伟大复兴的巨大动力。
　　此为俺的中国梦。
(责任编辑：DF070)
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