最近的股市大多数人都能赚，那到底谁在亏？ - 知乎8313被浏览1334109分享邀请回答4.4K267 条评论分享收藏感谢收起21747 条评论分享收藏感谢收起查看更多回答23 个回答被折叠（）[精选]股市亏损几百万得来的经验
编者前语：近期有很多朋友反映俱乐部推送的文章能否有一些通俗点的文章，平时没有很多时间对公众号进行维护和互动，对于大家的留言也不能及时一一回复，对此深表歉意。今天转一篇普通股民写的7年股市历程，文章转自雪球网，虽然很多段落略显冗长，文中也有些许专业错误，但基本没做修改分享给大家。市场上相信还有很多普通投资者和这位朋友有同感经历，总结为什么会遭受损失比总结怎么赢利更有意义，在这个市场如何赢利通常很难复制，但如何遭受损失的经历往往可以让大家借鉴。
以下为正文：
大家分享的90%以上都是正收益的故事，我分享下我的负收益的故事。在股市几年亏损最大的就是年,
亏损绝对值最大的时候有300多万,
08年也亏损有150万左右。所以绝对值加一起得有450万了。加上绝对盈利值估计平衡下来也亏损100-200万左右。绝望的时候连开账户勇气都没了！
如何走上炒股之路？
入市是在06年12月，当时年纪比较小。因为一直在做生意，所以积累了一些资本，当时真正有投资的意识是在06年初，因为做的生意产生的现金流越来越多，但经营生意所需要的资金并不多，所以产生了很多现金无处投资。当时意识到这样继续下去个人的ROE就越来越低，现金使用效率太低了。
于是就想理财，但是对理财并不懂，所以当时就开始学习下理财的方法，最初考察的是外汇，黄金，房地产和股市。里面唯一好理解的就是房地产，于是把当时手头的几乎所有现金买了几套房子。本以为理财就此完结。但当时经营的生意实在太旺，到2006年底，手头又有了200多万现金，考虑到房子不想再买了，就打算投资金融性产品，我记得那会黄金才400美金，黄金我不懂，也不知道哪根神经搭错了，我选择了股市。
亏损经历：
06年底我带着200万现金，一个从没进过股市的人就开始投资了。我买入的第一支股票是万科，第二个是招行，选择的理由是我一直对王石很钦佩，招行是因为看了园林的文章后买入的。在这两支股票上赚了大概30%就撤退了。后面拿过中信证券，大概在07年4月左右，拿的时间一个月左右，没涨就卖了，卖了后就翻倍了。而我追高买入的一直股票却从07年530后一蹶不振，到了08年一路下跌，中途我又换成了万科，借着09年地产股的反弹，在16元最高位置走了。然后又买入中国铝业，狗屎运，买了就涨了35%，这两个一整合，我居然回本了，还盈利了。而且两个都卖在了最高点，我很开心，技术没白学呀。K线没白看呀。
不管是直觉还好，狗屎运还好，我觉着大盘要调整了，卖出中国铝业后我原本计划休息段时间在进场，但是内心有强烈的战胜欲望，希望在大盘下跌的时候能够买入一个逆势的股，我瞄准了隆平高科。大概在19快左右杀入，果然大盘调整了，隆平也没幸免跟了进去，这一调整就是1年多，我也拿了一年，这一年登海，敦煌这些农业股都翻倍了，隆平没动过。（在这1年多的时间我都不知道隆平具体业务，登海具体业务，为什么登海涨，隆平不涨）
我一直觉得到今天自己虽然亏损了不少，但没死在市场上，是老天的眷顾，就在隆平不死不活的时候，突然刘石加盟了隆平担任CEO，凭借这管理层的变动利好，隆平一改疲态，从19左右一路上涨到30多，我在25左右就下车了，很可惜，当时我公司被人骗了一笔钱，我比较烦躁，正好隆平在25附近调整了下，我也就获利走人了，专心处理公司的事情。
看着隆平狂涨，心里多少难过，凭借着我‘技术分析’
加狗屎运，我居然又找到一只牛股-包钢股份，我全仓介入（我一般全仓买一只股票）在3.3多点全仓了包钢，买后的第二周开始飙涨，直接涨到了5.8全部清掉。如果时间停留在这一刻，我利润是丰厚的，07-10年的投资收益上是成功的。
俗话说的好，老天让你灭亡，必先让你疯狂。就在这个时刻，我的一个朋友跑来和我说他买了天威保变，结果又不看好了，就卖出了。我的内心是叛逆的，别人不要的东西我可能会要，于是，我完全不知道天威是做什么的情况下，全仓买入了天威（其实在买天威之前，我是计划买入水泥的，原因就是水泥没涨，如果真买了水泥，那就又狗屎运了。水泥11年最后2个月涨的非常好）买入天威后，没过2周就开始下跌，最郁闷的是第一个下跌居然还是跌停，所以侥幸心开始作怪，想再坚持下吧，于是连跌了30%多，我感觉这个票太危险，于是斩仓割肉了，这基本上把刚从包钢赚来的钱全亏进去了。
回本心切，赶紧找了一个跌幅最大的京东方，从16跌到2块多，于是全仓杀入，结果可想而知。损失惨重。在京东方跌破2元后，我又换了一个水泥股，那会城镇化还没出，我持有的水泥股其实还不是纯水泥，在我买没多久大股东开始减持（我居然都不知道还有解禁股）而这一跌，终于跌破了我心中所有的防线。我苦心经营生意多年，追加过股市资金数次，最后不但没有一点获利，还亏损近半。我开始反省自己。。。
------------------------
个人投资篇
投资是一件非常重要且神圣的事情，我们草根增加财富的途径只有房地产，二级证券市场，创业。我的感悟是只有这三样是草根可以通过学习，经历，操作来完成的靠谱华丽转身。有幸的是这三样我都做了，惭愧的是做的都还不够好。除了证券没有给我带来超额收益外，其他两项都有斩获。按难度顺序来排列，我认为创业最难，证券其次，地产最简单。创业成功需要满足的条件实在太多了，证券和创业的唯一区别在我今天看来，创业是你自己亲手去做，证券是你大概知道怎么做是对的，但你做不了，你把钱给做的人。哈哈，其实就这么简单。而地产就是典型的踩准了大势，母猪都能上树，很少听说有买了房子亏钱的，创业炒股跳楼的不计其数。
为什么我的投资亏损那么厉害？
我在福步有一个长篇帖子，姑且称其创业帖，记录了我18岁到现在所做过的买卖，生意，投资，经历的全过程。很低级，我也是个草根，只是从未放弃过。里面有一个读者的提问问到点子上了，他问
‘看你做生意什么都很有一套，为什么在投资上亏那么多？’
我对这句话感触很多，幸运的是我现在终于知道原因并且找出了解决方案，最近几个月我突然觉得自己好像开窍了，仿佛任督二脉被打通了，六年多的业余投资经历，三四百多万的学费，终于带我自己入门了。在门口徘徊了那么久，我都怀疑自己是否有点低能。
其实我在股市亏损的原因很简单，为了更好的解释这个原因，我举例一个我刚出国的时候为了生计做汽车倒卖生意的事儿，我倒卖二手车数量大概有百八十台了，但没有一辆车亏损过，一辆都没有。为什么买卖汽车一辆没亏损过，而买卖股票时常亏损呢？大家可能会觉得汽车买卖和做股票不是一会事，其实除了大部分汽车不具备保值和成长性之外，其他完全一样。我买卖汽车能一直盈利就四个原因：
我买卖之前做过详细的调查，知道这些车的市场价格，他值多少我心里很明白。
我收这些车的价格都远低过市场价格，而卖出的价格都略高市场价格。
我会从离婚家庭（有急切出售欲望)，出国人士（急于脱手）换车富二代（有钱不在乎）的人手里收车，只有这样才是最能拿到比市场便宜的价格。
我有足够耐心和时间等待机会，车是实实在在的物品，我出手很小心，股票不一样，你会有侥幸心里，认为即便看错了，明天还能卖出。
就是这四点让我这个毛头小娃卖车百战百胜的记录，其实放入到股市投资里，就是以下四点：
了解你所投资的公司，彻底的了解，知道这个公司目前值多少钱。
在低于市场价格买入，即有一定的安全边际， 在估值过高时候卖出。
买入机会就是市场定价错误，因恐慌造成买入机会。
等待时机出手。
从生意的角度上来看，我完全做到了证券投资所必须的四点。（证券投资中另外一点很重要就是成长性，但汽车买卖案例无法展现，不过即便做到以上四点，也一定可以成功），正是因为做到这些所以可以买卖汽车可以全胜。然而在股市上我为什么没有做到其中的任何一点呢？
很简单，从06年底进入股市的那一天，我就没有把股市当做一个投资市场，而是一个投机市场，我指望带着几百万进去，可以带着几千万出来。我希望的是快速完成财富的积累，虽然那时候我也明白股市投资就是投资公司，但我内心并没有相信这个。当时市场的疯狂也让我选择不相信这些，请大家不要认为我是彻底的白痴，在投资前我还是看过很多价值投资的书籍。但07年的疯狂如果让你按书上的价值理论操作，恐怕没有一只能买的股票了。这也就意味着我要退出这个市场，但当时哥们我血气方刚，等着大赚一笔呢。岂能退出？
我把投资定义为投机决定了我的失败，而这一失败延续了6年，在经历了一轮牛熊之后，我才突然开窍。
一些悲剧回顾
我投资历史里悲剧很多，也有‘成功’的，现在看来都是侥幸和运气，老天没让我输的脱裤子已经很给我面子了，我习惯的删除盈利的股票，保留亏损的记录，给自己提醒。所以大家看了我账户截图的亏损额可能以为我真亏损了400万，实际如果加上盈利，我真实亏损幅度应该在100-200万之间。
我举个这两年我亏损比较厉害的股票，大家就知道我赌性有多大了。投资股票和投资公司一样，其实很有意思，对一些业务比较简单的公司我觉得很多人都可以做好判断，问题就出在人的天性贪婪，总喜欢搞自己不懂的东西。
是我前年买的股票，当时买入原因只有一个他从16跌到了2.6左右，我来抄底下，跌那么惨不会再跌了吧。结果最低跌到1.6
。我投资股票基本不看基本面，所以才会买这样的垃圾，如果我花哪怕一天的时间了解下他的业务结构和行业情况，也不至于如此悲剧。简单说一下这是一家制造液晶屏的公司，液晶屏是个设备投资巨大的行业，只有靠扩大产能和液晶屏价格上涨才可以有机会盈利，而一套生产线就要200亿左右的投资，问题就在于他不是1套就够的，需要不停的增加新生产线。而公司每年都亏损几十亿，完全没有现金流，所以只能靠政府补贴来完成，那政府为什么要补贴呢？因为一条生产线可以带动几万人的就业（人力成本将来上涨是必然的，这也会造成盈利下降），所以政府要拉政绩，对于京东方这种国资委背景的企业，每年都有办法搞到政府补贴或者煤矿资源来填补当年业绩（上市公司如果连续2年亏损就要ST了，再亏损就要退市了）为了不退市，就要粉饰好报表，拿非经营损益来填补业务亏损。这类企业为什么不退市？因为退市就没办法再在股市上融资了，融资的钱是没成本的，吃亏的是股民，大部分股民都搞不清楚状况。
从财务的角度来看这样的公司更不能投入，每年现金流都是负的，年年巨亏。近千亿的设备每年都要折旧摊销，产品也无定价权，完全随液晶屏幕国际行情波动。但是之所以这么股民买，就是因为大家看的不是公司的经营情况和行业状况，而是公司的交易情况，我买进来能卖出去就行，我管他什么经营情况呢。这也就是大多数股民包括我自己亏损的重要原因。全他妈的赌徒。
股市那么危险还能投资吗？
危险是对于投机的人，把股市当赌场的人。我虽然亏损很多，但从不怪其他人，只怪自己。市场上持续赚钱的人也非常多，其实仔细想下股市里大部分公司都不具备长期投资的价值，投资股市需要具备的能力也非常多，尤其是知识面很重要，拿前几年的光伏产业来说，这玩意正常人都搞不动，就不应该碰，如果像找二手车机会那样去分析，你就会发现光伏行业就是生产多晶硅，而多晶硅生产关键成本就是要发电，国内电网的价格很贵，加上政府补贴也要3毛4毛至少，而国外只要1毛多，这怎么竞争？这种行业大多数人是不会搞清楚的，投资应该避免接触这些不懂的。
股价涨跌的原因是什么？
搞清楚股票涨跌的原因非常的重要，首先股票投资不是零和游戏，零和游戏就是你赢的钱是建立在别人亏损的基础上。股票的收益是来自企业盈利的增长和发展，投资人享受的是公司市值和估值的扩大带来的收益，而这完全取决于公司经营层面。让股票涨跌表面是资金进出的结果，但背后本质是持有这些资金的人通过所掌握的信息对公司价值的一个判断，这是一个关键因素。
知道了决定股价变动的因素之后，再往下挖掘就是哪些信息决定了投资人的判断。我觉得这块是最考人的经验和阅历的地方，我打几个比方，用外贸行业的产品来比划，比如阿里巴巴发展的初期，衡量阿里巴巴业绩比较直接的指标可以是阿里巴巴会员的续费比例（这可以判定来年业绩的一部分）以及新增会员人数，而新增会员的多少可能又由阿里的销售人员增减来决定，又或者阿里巴巴产品的提价，原来卖5万，今年卖6万，提价20%，这对营业额都有贡献。当然也有可能提价之后，销售额下降了，盈利下降了。这些因素都是导致股价变化的重要因素。（所以我个人比较看重行业的发展，如果是阳光行业，业绩增长确定性高的是很好做判断的）
能翻几十倍的公司都是常年保持高速增长的企业，离大家最近的就是腾讯，百度这些公司，过去几年他们的业绩不断在上升，这就必须要上涨。
为什么垃圾股也会涨？
股票的核心是价值，价格是围绕价值波动的，波动的原因是因为市场上有买卖，有情绪因素，但最终价格会匹配价值的，而决定价值的就是企业的未来现金流和业绩。垃圾股有的时候会突然涨很多，但是拉开3，5年的长度你去看，这些垃圾股的价格可能是不断走低的，只是波动幅度比较大而已。而波动的最根本原因是因为市场有些积极的预期，比如业绩可能变好了，大股东来重组了，获得了一些投资收益等等，但这些都是不可持续的或者未能实现，所以最终股价会回归价值本质。
什么时候买？
好公司也要有一个好价格，这和我上面的列子中买车专门买离婚的，回国的，有钱人换车的一样，你要等个好价格。中国石油从40多跌到8块，但不代表中国石油是个垃圾公司，好公司也会跌，问题就出在你的出价远远高过他的估值了。中国石油在6000多点IPO，40多倍PE，巴菲特也买了中石油，不过是在港股最低迷的时候，结果获取数倍利润，所以买入时间太重要了，正确的买入时间+优秀的公司才会获得高收益。
投资很有趣，很锻炼人的各方面能力，我觉得股票投资绝对的放大人性，你如果有什么优点或者缺点都会被放大数倍。而投资一定要自己经历过才能悟出些，但是看了我上面的失败经历，未必能帮你赚钱，但应该能帮你避免不少地雷。不亏就是赢嘛。
好了，血泪史写完成了，关于投资的文字也只是我现阶段的一些感悟，不给大家构成任何投资建议，也不建议大家轻易尝试，因为在判断企业背后需要的是看懂企业的盈利模式，行业地位以及业绩考察的KPI，我觉得这些都需要通过阅历，学习和经验来积累，在这里就不一一阐述。
2013双引擎驱动投资方案
追求财富自由应该是每个人都需要的，我还在路上，还没做到真正的不用为钱担心的份上。然而新的一年我们需要有所准备，做好资产配置。根据我个人的情况我会采取双引擎驱动的方式来经营财富。创业项目和其他资产性项目产生稳定现金流，现金流用于投资ETF指数，目前上证2200多点，ETF不受企业业绩影响，目前点位适合投资，2200点下探空间不足千点（甚至不足200点），而上升空间数千点。经营现金流带来的效益用于安全性的ETF投资。
目前股市资金不变（不增加，也不撤离），房地产不变（不买房，也不卖房）可以看出我是偏爱增加资产，房子全部出租产生租金收益，股市通过企业业绩增加产生收益。所以双引擎就是给资产增值，和建立新资产（创业）拿资产产生的收益再投资，产生稳定回报。
转自雪球网，作者：lololol
编者前语：近期有很多朋友反映俱乐部推送的文章能否有一些通俗点的文章，平时没有很多时间对公众号进行维护和互动，对于大家的留言也不能及时一一回复，对此深表歉意。今天转一篇普通股民写的7年股市历程，文章转自雪球网，虽然很多段落略显冗长，文中也有些许专业错误，但基本没做修改分享给大家。市场上相信还有很多普通投资者和这位朋友有同感经历，总结为什么会遭受损失比总结怎么赢利更有意义，在这个市场如何赢利通常很难复制，但如何遭受损失的经历往往可以让大家借鉴。
以下为正文：
大家分享的90%以上都是正收益的故事，我分享下我的负收益的故事。在股市几年亏损最大的就是年,
亏损绝对值最大的时候有300多万,
08年也亏损有150万左右。所以绝对值加一起得有450万了。加上绝对盈利值估计平衡下来也亏损100-200万左右。绝望的时候连开账户勇气都没了！
如何走上炒股之路？
入市是在06年12月，当时年纪比较小。因为一直在做生意，所以积累了一些资本，当时真正有投资的意识是在06年初，因为做的生意产生的现金流越来越多，但经营生意所需要的资金并不多，所以产生了很多现金无处投资。当时意识到这样继续下去个人的ROE就越来越低，现金使用效率太低了。
于是就想理财，但是对理财并不懂，所以当时就开始学习下理财的方法，最初考察的是外汇，黄金，房地产和股市。里面唯一好理解的就是房地产，于是把当时手头的几乎所有现金买了几套房子。本以为理财就此完结。但当时经营的生意实在太旺，到2006年底，手头又有了200多万现金，考虑到房子不想再买了，就打算投资金融性产品，我记得那会黄金才400美金，黄金我不懂，也不知道哪根神经搭错了，我选择了股市。
亏损经历：
06年底我带着200万现金，一个从没进过股市的人就开始投资了。我买入的第一支股票是万科，第二个是招行，选择的理由是我一直对王石很钦佩，招行是因为看了园林的文章后买入的。在这两支股票上赚了大概30%就撤退了。后面拿过中信证券，大概在07年4月左右，拿的时间一个月左右，没涨就卖了，卖了后就翻倍了。而我追高买入的一直股票却从07年530后一蹶不振，到了08年一路下跌，中途我又换成了万科，借着09年地产股的反弹，在16元最高位置走了。然后又买入中国铝业，狗屎运，买了就涨了35%，这两个一整合，我居然回本了，还盈利了。而且两个都卖在了最高点，我很开心，技术没白学呀。K线没白看呀。
不管是直觉还好，狗屎运还好，我觉着大盘要调整了，卖出中国铝业后我原本计划休息段时间在进场，但是内心有强烈的战胜欲望，希望在大盘下跌的时候能够买入一个逆势的股，我瞄准了隆平高科。大概在19快左右杀入，果然大盘调整了，隆平也没幸免跟了进去，这一调整就是1年多，我也拿了一年，这一年登海，敦煌这些农业股都翻倍了，隆平没动过。（在这1年多的时间我都不知道隆平具体业务，登海具体业务，为什么登海涨，隆平不涨）
我一直觉得到今天自己虽然亏损了不少，但没死在市场上，是老天的眷顾，就在隆平不死不活的时候，突然刘石加盟了隆平担任CEO，凭借这管理层的变动利好，隆平一改疲态，从19左右一路上涨到30多，我在25左右就下车了，很可惜，当时我公司被人骗了一笔钱，我比较烦躁，正好隆平在25附近调整了下，我也就获利走人了，专心处理公司的事情。
看着隆平狂涨，心里多少难过，凭借着我‘技术分析’
加狗屎运，我居然又找到一只牛股-包钢股份，我全仓介入（我一般全仓买一只股票）在3.3多点全仓了包钢，买后的第二周开始飙涨，直接涨到了5.8全部清掉。如果时间停留在这一刻，我利润是丰厚的，07-10年的投资收益上是成功的。
俗话说的好，老天让你灭亡，必先让你疯狂。就在这个时刻，我的一个朋友跑来和我说他买了天威保变，结果又不看好了，就卖出了。我的内心是叛逆的，别人不要的东西我可能会要，于是，我完全不知道天威是做什么的情况下，全仓买入了天威（其实在买天威之前，我是计划买入水泥的，原因就是水泥没涨，如果真买了水泥，那就又狗屎运了。水泥11年最后2个月涨的非常好）买入天威后，没过2周就开始下跌，最郁闷的是第一个下跌居然还是跌停，所以侥幸心开始作怪，想再坚持下吧，于是连跌了30%多，我感觉这个票太危险，于是斩仓割肉了，这基本上把刚从包钢赚来的钱全亏进去了。
回本心切，赶紧找了一个跌幅最大的京东方，从16跌到2块多，于是全仓杀入，结果可想而知。损失惨重。在京东方跌破2元后，我又换了一个水泥股，那会城镇化还没出，我持有的水泥股其实还不是纯水泥，在我买没多久大股东开始减持（我居然都不知道还有解禁股）而这一跌，终于跌破了我心中所有的防线。我苦心经营生意多年，追加过股市资金数次，最后不但没有一点获利，还亏损近半。我开始反省自己。。。
------------------------
个人投资篇
投资是一件非常重要且神圣的事情，我们草根增加财富的途径只有房地产，二级证券市场，创业。我的感悟是只有这三样是草根可以通过学习，经历，操作来完成的靠谱华丽转身。有幸的是这三样我都做了，惭愧的是做的都还不够好。除了证券没有给我带来超额收益外，其他两项都有斩获。按难度顺序来排列，我认为创业最难，证券其次，地产最简单。创业成功需要满足的条件实在太多了，证券和创业的唯一区别在我今天看来，创业是你自己亲手去做，证券是你大概知道怎么做是对的，但你做不了，你把钱给做的人。哈哈，其实就这么简单。而地产就是典型的踩准了大势，母猪都能上树，很少听说有买了房子亏钱的，创业炒股跳楼的不计其数。
为什么我的投资亏损那么厉害？
我在福步有一个长篇帖子，姑且称其创业帖，记录了我18岁到现在所做过的买卖，生意，投资，经历的全过程。很低级，我也是个草根，只是从未放弃过。里面有一个读者的提问问到点子上了，他问
‘看你做生意什么都很有一套，为什么在投资上亏那么多？’
我对这句话感触很多，幸运的是我现在终于知道原因并且找出了解决方案，最近几个月我突然觉得自己好像开窍了，仿佛任督二脉被打通了，六年多的业余投资经历，三四百多万的学费，终于带我自己入门了。在门口徘徊了那么久，我都怀疑自己是否有点低能。
其实我在股市亏损的原因很简单，为了更好的解释这个原因，我举例一个我刚出国的时候为了生计做汽车倒卖生意的事儿，我倒卖二手车数量大概有百八十台了，但没有一辆车亏损过，一辆都没有。为什么买卖汽车一辆没亏损过，而买卖股票时常亏损呢？大家可能会觉得汽车买卖和做股票不是一会事，其实除了大部分汽车不具备保值和成长性之外，其他完全一样。我买卖汽车能一直盈利就四个原因：
我买卖之前做过详细的调查，知道这些车的市场价格，他值多少我心里很明白。
我收这些车的价格都远低过市场价格，而卖出的价格都略高市场价格。
我会从离婚家庭（有急切出售欲望)，出国人士（急于脱手）换车富二代（有钱不在乎）的人手里收车，只有这样才是最能拿到比市场便宜的价格。
我有足够耐心和时间等待机会，车是实实在在的物品，我出手很小心，股票不一样，你会有侥幸心里，认为即便看错了，明天还能卖出。
就是这四点让我这个毛头小娃卖车百战百胜的记录，其实放入到股市投资里，就是以下四点：
了解你所投资的公司，彻底的了解，知道这个公司目前值多少钱。
在低于市场价格买入，即有一定的安全边际， 在估值过高时候卖出。
买入机会就是市场定价错误，因恐慌造成买入机会。
等待时机出手。
从生意的角度上来看，我完全做到了证券投资所必须的四点。（证券投资中另外一点很重要就是成长性，但汽车买卖案例无法展现，不过即便做到以上四点，也一定可以成功），正是因为做到这些所以可以买卖汽车可以全胜。然而在股市上我为什么没有做到其中的任何一点呢？
很简单，从06年底进入股市的那一天，我就没有把股市当做一个投资市场，而是一个投机市场，我指望带着几百万进去，可以带着几千万出来。我希望的是快速完成财富的积累，虽然那时候我也明白股市投资就是投资公司，但我内心并没有相信这个。当时市场的疯狂也让我选择不相信这些，请大家不要认为我是彻底的白痴，在投资前我还是看过很多价值投资的书籍。但07年的疯狂如果让你按书上的价值理论操作，恐怕没有一只能买的股票了。这也就意味着我要退出这个市场，但当时哥们我血气方刚，等着大赚一笔呢。岂能退出？
我把投资定义为投机决定了我的失败，而这一失败延续了6年，在经历了一轮牛熊之后，我才突然开窍。
一些悲剧回顾
我投资历史里悲剧很多，也有‘成功’的，现在看来都是侥幸和运气，老天没让我输的脱裤子已经很给我面子了，我习惯的删除盈利的股票，保留亏损的记录，给自己提醒。所以大家看了我账户截图的亏损额可能以为我真亏损了400万，实际如果加上盈利，我真实亏损幅度应该在100-200万之间。
我举个这两年我亏损比较厉害的股票，大家就知道我赌性有多大了。投资股票和投资公司一样，其实很有意思，对一些业务比较简单的公司我觉得很多人都可以做好判断，问题就出在人的天性贪婪，总喜欢搞自己不懂的东西。
是我前年买的股票，当时买入原因只有一个他从16跌到了2.6左右，我来抄底下，跌那么惨不会再跌了吧。结果最低跌到1.6
。我投资股票基本不看基本面，所以才会买这样的垃圾，如果我花哪怕一天的时间了解下他的业务结构和行业情况，也不至于如此悲剧。简单说一下这是一家制造液晶屏的公司，液晶屏是个设备投资巨大的行业，只有靠扩大产能和液晶屏价格上涨才可以有机会盈利，而一套生产线就要200亿左右的投资，问题就在于他不是1套就够的，需要不停的增加新生产线。而公司每年都亏损几十亿，完全没有现金流，所以只能靠政府补贴来完成，那政府为什么要补贴呢？因为一条生产线可以带动几万人的就业（人力成本将来上涨是必然的，这也会造成盈利下降），所以政府要拉政绩，对于京东方这种国资委背景的企业，每年都有办法搞到政府补贴或者煤矿资源来填补当年业绩（上市公司如果连续2年亏损就要ST了，再亏损就要退市了）为了不退市，就要粉饰好报表，拿非经营损益来填补业务亏损。这类企业为什么不退市？因为退市就没办法再在股市上融资了，融资的钱是没成本的，吃亏的是股民，大部分股民都搞不清楚状况。
从财务的角度来看这样的公司更不能投入，每年现金流都是负的，年年巨亏。近千亿的设备每年都要折旧摊销，产品也无定价权，完全随液晶屏幕国际行情波动。但是之所以这么股民买，就是因为大家看的不是公司的经营情况和行业状况，而是公司的交易情况，我买进来能卖出去就行，我管他什么经营情况呢。这也就是大多数股民包括我自己亏损的重要原因。全他妈的赌徒。
股市那么危险还能投资吗？
危险是对于投机的人，把股市当赌场的人。我虽然亏损很多，但从不怪其他人，只怪自己。市场上持续赚钱的人也非常多，其实仔细想下股市里大部分公司都不具备长期投资的价值，投资股市需要具备的能力也非常多，尤其是知识面很重要，拿前几年的光伏产业来说，这玩意正常人都搞不动，就不应该碰，如果像找二手车机会那样去分析，你就会发现光伏行业就是生产多晶硅，而多晶硅生产关键成本就是要发电，国内电网的价格很贵，加上政府补贴也要3毛4毛至少，而国外只要1毛多，这怎么竞争？这种行业大多数人是不会搞清楚的，投资应该避免接触这些不懂的。
股价涨跌的原因是什么？
搞清楚股票涨跌的原因非常的重要，首先股票投资不是零和游戏，零和游戏就是你赢的钱是建立在别人亏损的基础上。股票的收益是来自企业盈利的增长和发展，投资人享受的是公司市值和估值的扩大带来的收益，而这完全取决于公司经营层面。让股票涨跌表面是资金进出的结果，但背后本质是持有这些资金的人通过所掌握的信息对公司价值的一个判断，这是一个关键因素。
知道了决定股价变动的因素之后，再往下挖掘就是哪些信息决定了投资人的判断。我觉得这块是最考人的经验和阅历的地方，我打几个比方，用外贸行业的产品来比划，比如阿里巴巴发展的初期，衡量阿里巴巴业绩比较直接的指标可以是阿里巴巴会员的续费比例（这可以判定来年业绩的一部分）以及新增会员人数，而新增会员的多少可能又由阿里的销售人员增减来决定，又或者阿里巴巴产品的提价，原来卖5万，今年卖6万，提价20%，这对营业额都有贡献。当然也有可能提价之后，销售额下降了，盈利下降了。这些因素都是导致股价变化的重要因素。（所以我个人比较看重行业的发展，如果是阳光行业，业绩增长确定性高的是很好做判断的）
能翻几十倍的公司都是常年保持高速增长的企业，离大家最近的就是腾讯，百度这些公司，过去几年他们的业绩不断在上升，这就必须要上涨。
为什么垃圾股也会涨？
股票的核心是价值，价格是围绕价值波动的，波动的原因是因为市场上有买卖，有情绪因素，但最终价格会匹配价值的，而决定价值的就是企业的未来现金流和业绩。垃圾股有的时候会突然涨很多，但是拉开3，5年的长度你去看，这些垃圾股的价格可能是不断走低的，只是波动幅度比较大而已。而波动的最根本原因是因为市场有些积极的预期，比如业绩可能变好了，大股东来重组了，获得了一些投资收益等等，但这些都是不可持续的或者未能实现，所以最终股价会回归价值本质。
什么时候买？
好公司也要有一个好价格，这和我上面的列子中买车专门买离婚的，回国的，有钱人换车的一样，你要等个好价格。中国石油从40多跌到8块，但不代表中国石油是个垃圾公司，好公司也会跌，问题就出在你的出价远远高过他的估值了。中国石油在6000多点IPO，40多倍PE，巴菲特也买了中石油，不过是在港股最低迷的时候，结果获取数倍利润，所以买入时间太重要了，正确的买入时间+优秀的公司才会获得高收益。
投资很有趣，很锻炼人的各方面能力，我觉得股票投资绝对的放大人性，你如果有什么优点或者缺点都会被放大数倍。而投资一定要自己经历过才能悟出些，但是看了我上面的失败经历，未必能帮你赚钱，但应该能帮你避免不少地雷。不亏就是赢嘛。
好了，血泪史写完成了，关于投资的文字也只是我现阶段的一些感悟，不给大家构成任何投资建议，也不建议大家轻易尝试，因为在判断企业背后需要的是看懂企业的盈利模式，行业地位以及业绩考察的KPI，我觉得这些都需要通过阅历，学习和经验来积累，在这里就不一一阐述。
2013双引擎驱动投资方案
追求财富自由应该是每个人都需要的，我还在路上，还没做到真正的不用为钱担心的份上。然而新的一年我们需要有所准备，做好资产配置。根据我个人的情况我会采取双引擎驱动的方式来经营财富。创业项目和其他资产性项目产生稳定现金流，现金流用于投资ETF指数，目前上证2200多点，ETF不受企业业绩影响，目前点位适合投资，2200点下探空间不足千点（甚至不足200点），而上升空间数千点。经营现金流带来的效益用于安全性的ETF投资。
目前股市资金不变（不增加，也不撤离），房地产不变（不买房，也不卖房）可以看出我是偏爱增加资产，房子全部出租产生租金收益，股市通过企业业绩增加产生收益。所以双引擎就是给资产增值，和建立新资产（创业）拿资产产生的收益再投资，产生稳定回报。
转自雪球网，作者：lololol
编者前语：近期有很多朋友反映俱乐部推送的文章能否有一些通俗点的文章，平时没有很多时间对公众号进行维护和互动，对于大家的留言也不能及时一一回复，对此深表歉意。今天转一篇普通股民写的7年股市历程，文章转自雪球网，虽然很多段落略显冗长，文中也有些许专业错误，但基本没做修改分享给大家。市场上相信还有很多普通投资者和这位朋友有同感经历，总结为什么会遭受损失比总结怎么赢利更有意义，在这个市场如何赢利通常很难复制，但如何遭受损失的经历往往可以让大家借鉴。
以下为正文：
大家分享的90%以上都是正收益的故事，我分享下我的负收益的故事。在股市几年亏损最大的就是年,
亏损绝对值最大的时候有300多万,
08年也亏损有150万左右。所以绝对值加一起得有450万了。加上绝对盈利值估计平衡下来也亏损100-200万左右。绝望的时候连开账户勇气都没了！
如何走上炒股之路？
入市是在06年12月，当时年纪比较小。因为一直在做生意，所以积累了一些资本，当时真正有投资的意识是在06年初，因为做的生意产生的现金流越来越多，但经营生意所需要的资金并不多，所以产生了很多现金无处投资。当时意识到这样继续下去个人的ROE就越来越低，现金使用效率太低了。
于是就想理财，但是对理财并不懂，所以当时就开始学习下理财的方法，最初考察的是外汇，黄金，房地产和股市。里面唯一好理解的就是房地产，于是把当时手头的几乎所有现金买了几套房子。本以为理财就此完结。但当时经营的生意实在太旺，到2006年底，手头又有了200多万现金，考虑到房子不想再买了，就打算投资金融性产品，我记得那会黄金才400美金，黄金我不懂，也不知道哪根神经搭错了，我选择了股市。
亏损经历：
06年底我带着200万现金，一个从没进过股市的人就开始投资了。我买入的第一支股票是万科，第二个是招行，选择的理由是我一直对王石很钦佩，招行是因为看了园林的文章后买入的。在这两支股票上赚了大概30%就撤退了。后面拿过中信证券，大概在07年4月左右，拿的时间一个月左右，没涨就卖了，卖了后就翻倍了。而我追高买入的一直股票却从07年530后一蹶不振，到了08年一路下跌，中途我又换成了万科，借着09年地产股的反弹，在16元最高位置走了。然后又买入中国铝业，狗屎运，买了就涨了35%，这两个一整合，我居然回本了，还盈利了。而且两个都卖在了最高点，我很开心，技术没白学呀。K线没白看呀。
不管是直觉还好，狗屎运还好，我觉着大盘要调整了，卖出中国铝业后我原本计划休息段时间在进场，但是内心有强烈的战胜欲望，希望在大盘下跌的时候能够买入一个逆势的股，我瞄准了隆平高科。大概在19快左右杀入，果然大盘调整了，隆平也没幸免跟了进去，这一调整就是1年多，我也拿了一年，这一年登海，敦煌这些农业股都翻倍了，隆平没动过。（在这1年多的时间我都不知道隆平具体业务，登海具体业务，为什么登海涨，隆平不涨）
我一直觉得到今天自己虽然亏损了不少，但没死在市场上，是老天的眷顾，就在隆平不死不活的时候，突然刘石加盟了隆平担任CEO，凭借这管理层的变动利好，隆平一改疲态，从19左右一路上涨到30多，我在25左右就下车了，很可惜，当时我公司被人骗了一笔钱，我比较烦躁，正好隆平在25附近调整了下，我也就获利走人了，专心处理公司的事情。
看着隆平狂涨，心里多少难过，凭借着我‘技术分析’
加狗屎运，我居然又找到一只牛股-包钢股份，我全仓介入（我一般全仓买一只股票）在3.3多点全仓了包钢，买后的第二周开始飙涨，直接涨到了5.8全部清掉。如果时间停留在这一刻，我利润是丰厚的，07-10年的投资收益上是成功的。
俗话说的好，老天让你灭亡，必先让你疯狂。就在这个时刻，我的一个朋友跑来和我说他买了天威保变，结果又不看好了，就卖出了。我的内心是叛逆的，别人不要的东西我可能会要，于是，我完全不知道天威是做什么的情况下，全仓买入了天威（其实在买天威之前，我是计划买入水泥的，原因就是水泥没涨，如果真买了水泥，那就又狗屎运了。水泥11年最后2个月涨的非常好）买入天威后，没过2周就开始下跌，最郁闷的是第一个下跌居然还是跌停，所以侥幸心开始作怪，想再坚持下吧，于是连跌了30%多，我感觉这个票太危险，于是斩仓割肉了，这基本上把刚从包钢赚来的钱全亏进去了。
回本心切，赶紧找了一个跌幅最大的京东方，从16跌到2块多，于是全仓杀入，结果可想而知。损失惨重。在京东方跌破2元后，我又换了一个水泥股，那会城镇化还没出，我持有的水泥股其实还不是纯水泥，在我买没多久大股东开始减持（我居然都不知道还有解禁股）
而这一跌，终于跌破了我心中所有的防线。我苦心经营生意多年，追加过股市资金数次，最后不但没有一点获利，还亏损近半。我开始反省自己。。。
------------------------
个人投资篇
投资是一件非常重要且神圣的事情，我们草根增加财富的途径只有房地产，二级证券市场，创业。我的感悟是只有这三样是草根可以通过学习，经历，操作来完成的靠谱华丽转身。有幸的是这三样我都做了，惭愧的是做的都还不够好。除了证券没有给我带来超额收益外，其他两项都有斩获。按难度顺序来排列，我认为创业最难，证券其次，地产最简单。创业成功需要满足的条件实在太多了，证券和创业的唯一区别在我今天看来，创业是你自己亲手去做，证券是你大概知道怎么做是对的，但你做不了，你把钱给做的人。哈哈，其实就这么简单。而地产就是典型的踩准了大势，母猪都能上树，很少听说有买了房子亏钱的，创业炒股跳楼的不计其数。
为什么我的投资亏损那么厉害？
我在福步有一个长篇帖子，姑且称其创业帖，记录了我18岁到现在所做过的买卖，生意，投资，经历的全过程。很低级，我也是个草根，只是从未放弃过。里面有一个读者的提问问到点子上了，他问
‘看你做生意什么都很有一套，为什么在投资上亏那么多？’&&我对这句话感触很多，幸运的是我现在终于知道原因并且找出了解决方案，最近几个月我突然觉得自己好像开窍了，仿佛任督二脉被打通了，六年多的业余投资经历，三四百多万的学费，终于带我自己入门了。在门口徘徊了那么久，我都怀疑自己是否有点低能。
其实我在股市亏损的原因很简单，为了更好的解释这个原因，我举例一个我刚出国的时候为了生计做汽车倒卖生意的事儿，我倒卖二手车数量大概有百八十台了，但没有一辆车亏损过，一辆都没有。为什么买卖汽车一辆没亏损过，而买卖股票时常亏损呢？大家可能会觉得汽车买卖和做股票不是一会事，其实除了大部分汽车不具备保值和成长性之外，其他完全一样。我买卖汽车能一直盈利就四个原因：
1 我买卖之前做过详细的调查，知道这些车的市场价格，他值多少我心里很明白。
2 我收这些车的价格都远低过市场价格，而卖出的价格都略高市场价格。
我会从离婚家庭（有急切出售欲望)，出国人士（急于脱手）换车富二代（有钱不在乎）的人手里收车，只有这样才是最能拿到比市场便宜的价格。
我有足够耐心和时间等待机会，车是实实在在的物品，我出手很小心，股票不一样，你会有侥幸心里，认为即便看错了，明天还能卖出。
就是这四点让我这个毛头小娃卖车百战百胜的记录，其实放入到股市投资里，就是以下四点：
了解你所投资的公司，彻底的了解，知道这个公司目前值多少钱。
在低于市场价格买入，即有一定的安全边际， 在估值过高时候卖出。
买入机会就是市场定价错误，因恐慌造成买入机会。
等待时机出手。
从生意的角度上来看，我完全做到了证券投资所必须的四点。（证券投资中另外一点很重要就是成长性，但汽车买卖案例无法展现，不过即便做到以上四点，也一定可以成功），正是因为做到这些所以可以买卖汽车可以全胜。然而在股市上我为什么没有做到其中的任何一点呢？
很简单，从06年底进入股市的那一天，我就没有把股市当做一个投资市场，而是一个投机市场，我指望带着几百万进去，可以带着几千万出来。我希望的是快速完成财富的积累，虽然那时候我也明白股市投资就是投资公司，但我内心并没有相信这个。当时市场的疯狂也让我选择不相信这些，请大家不要认为我是彻底的白痴，在投资前我还是看过很多价值投资的书籍。但07年的疯狂如果让你按书上的价值理论操作，恐怕没有一只能买的股票了。这也就意味着我要退出这个市场，但当时哥们我血气方刚，等着大赚一笔呢。岂能退出？
我把投资定义为投机决定了我的失败，而这一失败延续了6年，在经历了一轮牛熊之后，我才突然开窍。
一些悲剧回顾
我投资历史里悲剧很多，也有‘成功’的，现在看来都是侥幸和运气，老天没让我输的脱裤子已经很给我面子了，我习惯的删除盈利的股票，保留亏损的记录，给自己提醒。所以大家看了我账户截图的亏损额可能以为我真亏损了400万，实际如果加上盈利，我真实亏损幅度应该在100-200万之间。
我举个这两年我亏损比较厉害的股票，大家就知道我赌性有多大了。投资股票和投资公司一样，其实很有意思，对一些业务比较简单的公司我觉得很多人都可以做好判断，问题就出在人的天性贪婪，总喜欢搞自己不懂的东西。
京东方A&&是我前年买的股票，当时买入原因只有一个他从16跌到了2.6左右，我来抄底下，跌那么惨不会再跌了吧。结果最低跌到1.6
。我投资股票基本不看基本面，所以才会买这样的垃圾，如果我花哪怕一天的时间了解下他的业务结构和行业情况，也不至于如此悲剧。简单说一下这是一家制造液晶屏的公司，液晶屏是个设备投资巨大的行业，只有靠扩大产能和液晶屏价格上涨才可以有机会盈利，而一套生产线就要200亿左右的投资，问题就在于他不是1套就够的，需要不停的增加新生产线。而公司每年都亏损几十亿，完全没有现金流，所以只能靠政府补贴来完成，那政府为什么要补贴呢？因为一条生产线可以带动几万人的就业（人力成本将来上涨是必然的，这也会造成盈利下降），所以政府要拉政绩，对于京东方这种国资委背景的企业，每年都有办法搞到政府补贴或者煤矿资源来填补当年业绩（上市公司如果连续2年亏损就要ST了，再亏损就要退市了）为了不退市，就要粉饰好报表，拿非经营损益来填补业务亏损。这类企业为什么不退市？
因为退市就没办法再在股市上融资了，融资的钱是没成本的，吃亏的是股民，大部分股民都搞不清楚状况。
从财务的角度来看这样的公司更不能投入，每年现金流都是负的，年年巨亏。近千亿的设备每年都要折旧摊销，产品也无定价权，完全随液晶屏幕国际行情波动。但是之所以这么股民买，就是因为大家看的不是公司的经营情况和行业状况，而是公司的交易情况，我买进来能卖出去就行，我管他什么经营情况呢。这也就是大多数股民包括我自己亏损的重要原因。全他妈的赌徒。
股市那么危险还能投资吗？
危险是对于投机的人，把股市当赌场的人。我虽然亏损很多，但从不怪其他人，只怪自己。市场上持续赚钱的人也非常多，其实仔细想下股市里大部分公司都不具备长期投资的价值，投资股市需要具备的能力也非常多，尤其是知识面很重要，拿前几年的光伏产业来说，这玩意正常人都搞不动，就不应该碰，如果像找二手车机会那样去分析，你就会发现光伏行业就是生产多晶硅，而多晶硅生产关键成本就是要发电，国内电网的价格很贵，加上政府补贴也要3毛4毛至少，而国外只要1毛多，这怎么竞争？这种行业大多数人是不会搞清楚的，投资应该避免接触这些不懂的。
股价涨跌的原因是什么？
搞清楚股票涨跌的原因非常的重要，首先股票投资不是零和游戏，零和游戏就是你赢的钱是建立在别人亏损的基础上。股票的收益是来自企业盈利的增长和发展，投资人享受的是公司市值和估值的扩大带来的收益，而这完全取决于公司经营层面。让股票涨跌表面是资金进出的结果，但背后本质是持有这些资金的人通过所掌握的信息对公司价值的一个判断，这是一个关键因素。
知道了决定股价变动的因素之后，再往下挖掘就是哪些信息决定了投资人的判断。我觉得这块是最考人的经验和阅历的地方，我打几个比方，用外贸行业的产品来比划，比如阿里巴巴发展的初期，衡量阿里巴巴业绩比较直接的指标可以是阿里巴巴会员的续费比例（这可以判定来年业绩的一部分）以及新增会员人数，而新增会员的多少可能又由阿里的销售人员增减来决定，又或者阿里巴巴产品的提价，原来卖5万，今年卖6万，提价20%，这对营业额都有贡献。当然也有可能提价之后，销售额下降了，盈利下降了。这些因素都是导致股价变化的重要因素。（所以我个人比较看重行业的发展，如果是阳光行业，业绩增长确定性高的是很好做判断的）
能翻几十倍的公司都是常年保持高速增长的企业，离大家最近的就是腾讯，百度这些公司，过去几年他们的业绩不断在上升，这就必须要上涨。
为什么垃圾股也会涨？
股票的核心是价值，价格是围绕价值波动的，波动的原因是因为市场上有买卖，有情绪因素，但最终价格会匹配价值的，而决定价值的就是企业的未来现金流和业绩。垃圾股有的时候会突然涨很多，但是拉开3，5年的长度你去看，这些垃圾股的价格可能是不断走低的，只是波动幅度比较大而已。而波动的最根本原因是因为市场有些积极的预期，比如业绩可能变好了，大股东来重组了，获得了一些投资收益等等，但这些都是不可持续的或者未能实现，所以最终股价会回归价值本质。
什么时候买？
好公司也要有一个好价格，这和我上面的列子中买车专门买离婚的，回国的，有钱人换车的一样，你要等个好价格。中国石油从40多跌到8块，但不代表中国石油是个垃圾公司，好公司也会跌，问题就出在你的出价远远高过他的估值了。中国石油在6000多点IPO，40多倍PE，巴菲特也买了中石油，不过是在港股最低迷的时候，结果获取数倍利润，所以买入时间太重要了，正确的买入时间+优秀的公司
才会获得高收益。
投资很有趣，很锻炼人的各方面能力，我觉得股票投资绝对的放大人性，你如果有什么优点或者缺点都会被放大数倍。而投资一定要自己经历过才能悟出些，但是看了我上面的失败经历，未必能帮你赚钱，但应该能帮你避免不少地雷。不亏就是赢嘛。
好了，血泪史写完成了，关于投资的文字也只是我现阶段的一些感悟，不给大家构成任何投资建议，也不建议大家轻易尝试，因为在判断企业背后需要的是看懂企业的盈利模式，行业地位以及业绩考察的KPI，我觉得这些都需要通过阅历，学习和经验来积累，在这里就不一一阐述。
2013双引擎驱动投资方案
追求财富自由应该是每个人都需要的，我还在路上，还没做到真正的不用为钱担心的份上。然而新的一年我们需要有所准备，做好资产配置。根据我个人的情况我会采取双引擎驱动的方式来经营财富。创业项目和其他资产性项目产生稳定现金流，现金流用于投资ETF指数，目前上证2200多点，ETF不受企业业绩影响，目前点位适合投资，2200点下探空间不足千点（甚至不足200点），而上升空间数千点。经营现金流带来的效益用于安全性的ETF投资。
目前股市资金不变（不增加，也不撤离），房地产不变（不买房，也不卖房）可以看出我是偏爱增加资产，房子全部出租产生租金收益，股市通过企业业绩增加产生收益。所以双引擎就是给资产增值，和建立新资产（创业）拿资产产生的收益再投资，产生稳定回报。
转自雪球网，作者：lololol
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。