美联储对非农态度不一 耶伦一锤定音_新浪财经_新浪网
　　FX168财经报社(香港)讯 上周五(6月3日)非农数据令人绝望，市场大幅抛售美元，6月加息预期也从22%跳水至4%。美联储(FED)一再强调其决策基于数据，这不禁让人怀疑非农是否会影响到下几个月的加息。因此下周将进入6月联储会议前的媒体封锁期，所以本周意义重大。本周美联储官员的讲话将旨在引导市场预期的作用。
　　在非农发布后，美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)如预期般发表了十分各派鸽派的言论。她谈到了非农，指出劳动市场增长放缓，美联储应该继续保持观望。她还提到了其他一些风险，例如英国脱欧公投和中国经济放缓。虽然她承认劳动市场在改善，但是仍然对政策前景表示谨慎。
　　上周六美联储的梅斯特(Loretta Mester)在斯德哥尔摩对非农发表了评论。她称，虽然美联储决议取决于数据，但市场不该过分解读单个数据。她相信加息前等待太久会有内在风险，低迷的非农并没有从根本动摇美联储的期望。现在就等耶伦(Yellen)的讲话了。
　　校对：贝比诺
如果生来就有基本工资做保障，人类将更有追求梦想的可能：最终选择的工作会更多的释放创造力，同样对社会有利。这就是选择工作的自由，也是瑞士人周日对“无条件工资”发起公投的初衷。
生产一件物品每支付1美元的成本，将该产品带到发展中国家消费者手中则需要2.19美元。相比之下，在高收入国家，这一成本更接近1.34美元：虽然大大低于发展中国家，但也有很高的附加费用。
目前，MSCI新兴市场指数的前向12个月市盈率/市净率分别为11.9倍和1.3倍，接近10年均值水平。医药生物和必选消费估值最高，前向市盈率接近22倍，前向市净率为3.4倍。能源、公用事业和金融估值最低，前向市盈率不足10倍，前向市净率低于1倍。
在嘈杂的政策争论中，我们甚至有点忘记了，只有真的改革，才是安度难关的良药。我们面临的所有的问题，都可以通过改革来解决的，只要改革事业没有终止，我们的希望就没有失去。吴裕彬：美联储的加息平衡木就这样被中国捏在手里
我的图书馆
吴裕彬：美联储的加息平衡木就这样被中国捏在手里
吴裕彬：美联储的加息平衡木就这样被中国捏在手里
公民经济学家吴迪
一.美联储加息和非农数据的纸老虎本周五,2016年美联储经济政策研讨会在美国怀俄明州举行。美联储主席说了一番话令市场不寒而栗：“鉴于劳动力市场持续表现稳固，加上我们对经济活动和通货膨胀的展望，我相信上调联邦基金利率的理由在最近几个月已经增强。”她还表示，美国经济正在“接近”美联储充分就业和物价稳定的目标。虽然经济增速并不快，但足以在劳动力市场创造进一步的好转。有“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Jon Hilsenrath表示，耶伦暗示有越来越强的可能性，美联储将在未来几周到几个月内加息。耶伦此番讲话让美联储9月加息大门打开，但如果接下来几周数据不佳，耶伦也给不加息留有后路。接下来最重要的是8月非农就业报告。雷思海你怎么看？昨天晚上，耶伦大妈的表现，差点不合格，多亏了二当家及时救场。才让这出全球瞩目的美联储宫心大戏，如愿收场。耶伦大妈终于也算拿到了一件神器，让奥巴马同学轻松一点，可以带件神器来杭州了！1、多亏了二当家救场K线背后是人心，那么我们就看看昨天晚上，那条线所展示的人心变化。昨晚北京时间22点，大妈准时发言。发言不过几分钟。&大妈的话，和之前市场所预料的没有什么两样，大致意思有两点：1，对加息保持开放态度。2、进一步行动要看具体的数据，今年有可能加息。这不等于差不多没有说么？于是市场立即开砸，20分钟，美元指数从94.9的位置，砸到了94.2的位置。相信那一刻，多少钱惊呼押错了方向了。1是耶伦讲话时间，2是费舍尔解读时间&就在这个关口，美联储二当家的出场了。副主席费舍尔，回答记者大家最关心的问题“是否应期待9月加息，年底前加息次数是否多于一次”时表示，“我认为主席今日所言与对你这两大问题回答‘yes’一致，但我们看到数据之前无法确切得知。”他还说，有证据表明美国经济向好，最近的就业报告都非常强劲，下周五的就业报告将对美联储的决策起重要影响，美国已相当接近充分就业。这差不读就等于说要加息了。费希尔上述言论后，全球金融市场走势再次发生大逆转。美元指数逆转跌势，刷新日高至95.57，创8月17日以来新高；美元兑欧元触及逾一周高位，美元/日元刷新8月12日以来新高。联邦基金利率期货市场显示联储9月加息的概率升至38%，12月加息的概率升至62.3%。市场也总算听了美联储的一回指挥，华尔街用行动支持了美联储：美国经济复苏确实是不错的！2、怕就怕还没有开始，就要结束但是且慢。耶伦大妈不是说要看数据么？恰好昨天也有几个新数据出来，其中最重要的一个是消费者信心指数，8月份的数据是89.8，比上个月环比下降。这已经是连续四个月下降了。上图是消费者信心指数的短期比较，没错，在走下坡路。那么，这是不是说明这个数据不好？不是，是太好了！看一下消费者信心指数的长期图，就知道，现在的美国消费者信心指数，已经高于历史平均水平85.92，算是相当不错了吧。为什么呢？因为股市涨得好啊，股市涨得好，账面财富多，分分钟可以兑现去消费买东西。而这才可怕！因为，在美国消费者信心指数这么好的时候，美国GDP增长上半年的GDP增长，只有1.1%。美国的整体通胀率才0.8%。美国要想经济温和增长起来，恐怕这个指数要爆表才可以的。但很显然，现在的这个指标，已经是月满则亏，在走下坡路了。其实，不论消费者信心指数，还是通胀指标，都有可能表明，美国经济复苏，很有可能因为下一次加息，还没有怎么开始，就要结束。3、明知山有虎，偏向虎山行若这样的话，后面的画面简直难以想象。美联储其实是知道这一点的，只是没有明着告诉大家。为什么这么说呢，因为美联储最近几次的沙盘推演，也即是所谓的压力测试，是考虑了这种情形的：也即是加息引起经济衰退，最后美国股市要跌掉一半，美国失业率要飙升到12%以上，房价要跌掉30%。---雷思海雷思海下面还说：“上个世纪90年代中期，克林顿总统时期，美联储连续加息时，美国当时的生产效率是日本与西欧的2倍，这就意味着美国的企业，可以承受相当于日本与西欧2倍的资金成本。加息得有家底，生产效率是最硬的家底。但如今，日美欧的生产效率，基本是在一条线上，美联储有何凭借，敢认为，美国现在还可以进一步提升资金成本，而不让加息毁灭了美国国内经济呢？”言多必失。事实是怎么一回事？让我们来看下面的数据图：美国日本劳动生产率比值 数据来源：彭博金融数据终端如上图所示，日美的生产效率，现在确实是在一条线上。但，克林顿时期美联储是在1993年启动加息周期，那个时候美国的生产效率是日本的83%，而不是雷思海所说的200%。那么美联储加息到底是怎么一回事？是8月份的非农数据吗？让我们来看下面的数据图：美国新增非农就业人口（蓝色），美联储基准利率（绿色），时间范围：过去20年 数据来源：彭博金融数据终端在09年金融海啸之前，美联储基准利率和美国新增非农就业人口在趋势上高度一致。一般美联储会在新增非农就业人口开始高位盘整做顶的时候启动加息，而且加息速度会比较快，从过往历史数据上来看，美联储这一轮加息周期应该还有400个左右基点的息要加。美国新增非农就业人口从2011年1月中开始高位盘整做顶至今，5年半过去了。而美联储上一次加息拖到了去年12月，第二次加息现在还没来。从历史数据形态上来看，和以往比起来，美联储在加息的时候真的可以说是把非农数据弃之不理了，或者是决策过程中非农数据的考量权重已经调到了几乎为零。所以不要等8月份的非农数据了，美联储9月份加不加息和这个数据纸老虎没有关系。美联储真的很想加息，不信让我们看下面的数据表格和数据图：美联储加息概率表格及数据图，数据来源：彭博金融数据终端如上图所示，最近美联储加息的概率在飙涨，6月份联邦基金利率期货数据表明今年一次息也加不起来，现在看起来，越来越有可能加两次息，一次息几乎是加定了。在接下来的日子里，联邦基金利率期货数据如果继续朝加息方向变化，比如在9月21号之前的一个星期，9月加息概率显著突破50%，那么9月加息就基本八九不离十了。二.美联储加息周期预测术美联储加不加息，真的没有雷思海讲得那么玄幻。只是不少人把这个问题整得像猜水晶球似的，其实从实证经济学的角度来看，这个问题是可以很严谨很精确的进行计算的，完全不用搞得像周易问卦一般玄妙。首先，让我们来看看计算美联储启动加息周期的可能性的公式：P(Hike) = [ FFER(end of month) – FFER (start of month ) ] / 25 basis points亮瞎眼了吧，居然是如此简单的数学公式，专家故弄玄虚，真误国也。这个公式是用芝加哥商品交易所的美国联邦基金利率期货为基准来计算的。FFER (start of month )是议息会议发生的月份的上一个月的利率期货所暗示的美国联邦基金平均利率， FFER(end of month)是议息会议发生的月份的美国联邦基金平均利率。25 basis points就是25个基点（一基点就是0.01%）。P(Hike) 是美联储议息会议决定启动加息的可能性。这个计算公式是芝加哥商品交易所制定的，用到的是极其简单的数学知识。是的，预测美联储是否启动加息周期并不是像砖家炫耀口技般的玄学，而是非常简单基本的数学。这个计算方法在芝加哥商品交易所的官网可以下载，其文件名为《Fed Funds Futures Probability Tree Calculator》，一谷歌就搜到了。上面的美联储加息概率表格就是用这个公式算出来的。让我们看看美联储过去三轮加息周期（分别于，2004年启动），根据美联储基金期货市场的数据预测美联储启动加息周期到底准不准确，见下面三图：数据来源：Morgan Stanley Research根据美联储基金期货市场的数据预测美联储议息会议宣布启动加息周期的可能性大于50%以上，美联储启动加息周期的可能性就很高，而且每一个加息周期启动前一天可能性都至少是70%。不少人说，根据美联储基金期货市场的数据没预测到1994年2月美联储议息会议宣布启动加息周期，但是美联储议息会议宣布启动加息周期前一天，根据美联储基金期货市场的数据预测的加息可能性从一周前的22%飙升至70%。因此根据美联储基金期货市场的数据预测美联储是否启动加息周期是非常准确的，几无失手。所以我这里就不谈美国的就业率，通胀率等数据了，因为通过那些数据来解读美联储是否加息的可能性几乎是每个砖家的必备口技，我就不凑这个热闹了。我也不谈货币战争的逻辑，像黄生那样讲中美两国金融斗法的故事。我只想说上面那个简单粗暴的数学公式就够了，大道至简呐。三.兵来将挡水来土掩，他加他的息，我贬我的值我想告诉大家的是，美联储启动加息周期对中国经济最大的一个影响就是会给人民币汇率以极大的下行压力，让我们来看下面一图：数据来源：美联储上图表明，美国联邦基金利率同比增速和人民币汇率（以1美元兑人民币为计）同比增速极度正相关，这个相关性在我们二次汇改之后的近六年时间里尤为凸显，体现的是中长期内市场的规律。这意味着，中长期内，美国进入加息周期，人民币汇率将伴随下行。这就使得我们非常担心一个问题，那就是“人民币到底存不存在贬值基础”。实证经济学的数据表明，人民币的贬值基础是非常明显的，而这个贬值基础里就有美国将进入加息通道的事实。四.中国可以这样控盘如果美联储加息杀伤力太大，我们可以让人民币战略贬值，同时启动量化宽松，为人民币资产（房地产，A股等）价格提供中央银行看跌期权（类似于伯南克看跌期权），这样就能在人民币贬值的情况下，启动人民币资产（股市，债市）的大牛市。世界上能成功启动量化宽松的国家寥寥无几。决定量化宽松能否成功的综合国力变量是：央行的世界影响力和相对水平，货币的世界地位，外交的世界地位和影响力，制定国际金融和贸易游戏规则的影响力，金融创新人才的升级和储备，金融监管的创新和突破等等。看看这些变量，你会发现这些都是习近平政府倾尽全力突破的领域：中国人民银行成为美联储之后最为世界瞩目的央行，人民币加入国际货币基金组织的SDR,亚投行的大获成功，一带一路大战略等等，不胜枚举。以前南美洲和东南亚都在美联储启动加息周期的过程中，都陷入了灭顶的金融危机，几无还手之力。今时今日的中国的实力和地位绝非彼时的南美洲和东南亚可比，我们的综合国力可以支撑我们启动一个改写世界金融史的量化宽松计划，我们将成为全世界第一个成功启动量化宽松的发展中国家。美国用加息周期吸引资金，我们可以用中央银行看跌期权来吸引资金，这是两种引力的拔河比赛，浪花淘尽，谁是英雄，仍未可知，我们手握神器，又何苦坐以待毙？美联储加息是纸老虎一个，不管他如何忽悠，如何吓唬人，我们只管打出人民币战略贬值+量化宽松这一记超级金融组合拳。美联储加息，美股见顶，人民币战略贬值，中国量化宽松，人民币资产开启量化牛市，到底是中国的战略空间大。美联储的加息平衡木就这样被中国捏在手里。今天我在值乎回答的精彩提问是：“吴老师，我想应该在A股秋季斩仓，明年初，债务违约爆发，流动性趋紧，股市遭抛售，此时抄底A股黄金股。抄底时机在央妈采取量宽之后？”点击文末的原文链接，几乎免费收听我的语音回答。
还敢宽松？都不敢降准降息了。美国终究要加息，加息三次预计大陆要被迫跟随加息，资产价格？
如果美加息后，人民币汇率贬值情况下，国内还继续“量化宽松”，那是不是要学卢布，将来换成1000:1换成“新卢布”？？&这不是明抢，把老百姓往死里逼吗？？&或者干脆变“津巴布韦币”？？感觉就是要政府不顾百姓死活，死不要脸的印钱、撒钱民不聊
生吗？&硬币和剑都有两面，作者只从理论、公式、数据上来谈得出如此结论，就没看过国内量宽这么多年，实体经济已经死的差不多了吗？？就指望房地产这个池子万年牢固、不会溃堤？？
吴师，量宽不会引发房产走莫斯科模式？不会引发外汇储备急剧减少？希望得到指点！
还有，我觉得如果明年如果见到2230左右，应该大胆做股票。因为见底后A股有一段可观上升行情。然后再打下来。形成双底。然后后面就是剧烈震荡行情。震掉不坚定散户。后面随时拉升。所以我觉得，明年开始就应该坚定做多A股。会做波段高手做波段，不会的，死拿即可。A股利润我觉得是超过楼市等，其他行业的地方。
老师，我觉得最佳抄底黄金股时间是A股暴跌后见底那个时间点。因为当A股暴跌，所有股票都见暴跌。黄金股也不例外。到大盘见底，那么黄金股也就见底。那时候抄底。等待人民贬值即可。或者人民币提前暴跌。我觉得还是要等A个暴跌后再抄底。因为人民币暴跌，也许黄金股会走高。但A股大盘暴跌。所有股票都将暴跌！今年1月4号就是这样！可以借鉴。还有每年10月到年底，黄金股都有段行情。因为中国和印度大妈会大量购入黄金。
牛刀与雷思海，一南一北，多与空之间，都是在用臆测唱极致！
美加息，人民币汇率下行，还要一边量化宽松？？？&
请问中国自打08年以来货币政策不是一直在宽松吗？房价资产泡沫都要飞上天了，日常消费100元的购买力也越来越小了，再”宽松”下去，拿什么池子装泛滥的货币？还拿房地产？还是生产生活物资全面涨价？人民币的信用还要不要了？？
量宽，人民币要飞流直下啊？？怎么解释啊？？？
量宽=货币贬值？这种想当然的逻辑是大妈经济学。从美国第二轮量宽进行的日到量宽退出的2014年10月，美元指数从74升值到了87美元。自己看数据，不要拍拍脑袋想当然的以为量宽=货币贬值。
不了解什么量宽。但我们炒股，一般不看消息，只要按照波浪和顶底技术。就可以比较准确把握行情。从波浪来讲。只要不出现非常特殊情况。波浪就永远按它的顺序进行。比如日元。虽然继续量宽。但自从见底后的日元。就开始不顾一切的往上走了。黄金去年也是，自从见底后，就算美元加息，依然顽固上涨。楼市已经是五浪顶部末端形态，我也相信楼市必将开始走下跌浪了。
不要被假相迷惑，何是假相？所见皆是！即使亲眼所见，也是假相！“凡所有相，皆是虚妄”。学会见相离相或有希望。
如果按照吴老师的建议应对美元加息，人民币战略贬值+量化宽松，按照现在的GDP增长速度，人民币计价的房产会不会涨上天？人民币汇率会贬值到什么价位？
老师，那么我想问得直接点，现在该买房吗？
量宽是在抢劫，肥了少数人。某些人在为少数人背书，无论什么事，都会结论到量化宽松上。人民虽然无知，单并不愚蠢。魔鬼当道呀
吴老师我也是学金融专业的，金融是我的兴趣，但学识有限，很想拜吴老师学习金融经济学，再累也坚持
去年地方债置换开始，中国已经开始量宽了——美国是美联储购买国债，我们是央行通过国有商业银行购买地方债！除此之外，还有发改委和银监会大幅放宽各类国有企业在银行间市场发债——国有企业是政府(财政)的延伸。
国内的美元债券何去何从？
耶伦的讲话看似来势汹汹，但联邦基金利率期货市场显示联储9月加息的概率也仅升至38%。加息对美国经济的打击将是巨大的，尚且中国及欧洲若步调一致地量化宽松应对，被剪羊毛的将不是世界经济而是美国经济。
吴总，能不能详细说下我们中国应该怎么搞量化宽松，你高见令太多人有异议，谢谢你?
宽松是肯定的，但恐怕不能算是量宽。我天朝央行并没有明确央行的政策目标和确保其独立性，即使资本市场有机会并且也开放了，恐怕也无法说服国际资本大胆介入。米国只要把通胀搞起来，我们还敢大把印钱吗？个人觉得资本市场是担不起这个重任的，或许只有土地货币化才行，但土地货币化需要完善的私权法律体系，这个可能吗？
我想知道的是中国什么时候没有量化宽松？
狼狈得活着
多谢吴老师的精采点评和分析，不管美联储和央妈的决策如何，这些文章都为我们这些不懂经济的老百姓启蒙了，为我们提供了一些简单的分析评判方法和不同的思维视角！感谢！
吴思海，牛刀，时寒冰，哈哈哈哈！第一个实施量宽的发展中国家？哈哈哈哈，吴老师，感觉您和雷思海很较劲。别太在意公式了，变量太多，然并卵！！盯着历史数据也不能尽做依据，昨天出门捡钱并不代表今天会捡！！！！人民币国际化，这才是中国最需要的，但不实施自由兑换与浮动汇率，可能吗？没有走出去的中国之今日的制造业，固定汇率才是稳定器！喔！对了，中国央行是霉廉处的北京办事处！结汇制美国Q多少中国就印多少！！其实现在最危险的真是美股高位
经济学是量化分析，不是写议论文，罗列一大堆迎合自己的论据（雷思海，牛刀，时寒冰），然后得一个结论。我不是较劲，是因为大妈经济学贻害众生，能转播一点经济学正见是一点。
对美元贬值是必须的，最好能做到对内升值对外贬值。前任政府的4万亿大放水却保持对美元等的升值简直是打肿充胖子。这自宫的结果是制造业出口无力，国内人工暴涨但物价也暴涨。如果能对美元大幅贬值同时国内物价平稳那可能救活出口。人民币贬值说穿了只是顺水推舟或者说是形势所逼还谈不上捏住了什么平衡木吧
美国的量宽，美元大量涌入中国，汇率稳定；中国量宽，人民币会大量涌入别国吗？作者是真不知还是在忽悠别人
吴先生的文章写得真心不错，从专业的角度写出了老百姓能看懂的文章，观点鲜明，每次看都能得到一个结论，恳请先生一直引领大家奔向祖国金融大盛宴
中国天天都在qe好吗
Yu&Tanzhang
你考虑到，如果启动中国版QE+RMB战略性贬值，可能会造成恶性通货膨胀了吗？！
量宽=恶性通胀？这是时寒冰，牛刀说的吧。财经文学家是用文学的文字分析经济，很多都是拍脑袋的结论。看看数据再拍脑袋吧。美联储搞量宽的6年，美国核心通胀率绝大部分时间在0.6--2.0之间，6年只有10个月的时间核心通胀率超过美联储的通胀目标，最高也只有2.3。
买实物金去专柜好还是去银行
这次d问题解答怎么没声音啊？
下载知乎手机应用，在里面的值乎栏目里面可以收听。
按您的意思，不要等8月非农数据，美国就算非农差也是加息的概率大？
我是说加不加息和非农无关，不要过度引申。
TA的最新馆藏
喜欢该文的人也喜欢别太在意非农了！快来看美联储最近都在盘算些什么吧 - 易汇网
咨询热线：
截止发稿时
美元汇率681.8600&英镑汇率835.0900&日元汇率5.9713&欧元汇率708.5700&
一个月一次的美国非农就业报告又将来袭。从今年公布的数据来看，美国每月新增就业人数均在20万大关之上，公布值都好于预期。另外，自特朗普当选美国总统以来，表现稳定，薪资稳步增长。对于兼有促进就业和稳定通胀双重职责的美联储来说，无疑是一个喜闻乐见的状态。在快接近充分就业状态下，那他们在下次开会讨论利率前还会关心写什么呢?就让汇通小编来带大家一探究竟。
★★★不再迟到的，或许又会是一个平淡的非农
按理说应该在每月第一个周五公布的非农就业报告，在3月第一周没有假期的情况下，被无缘无故的推迟一周发布。然而到了4月这个情况不会再次发生，北京时间4月7日20:30，美国劳工部将按时公布3月非农就业报告。
对于如此重要的报告，众投行们固然不能放过展示他们过人的预测能力的时候了。不过在综合了59家投行的观点后发现，他们对于3月新增就业人数的预测中值为17.5万人，少于上月公布的23.5万人。在综合了56家投行的观点后发现，对于失业率的预期则持平与前次的4.7%。另外，17家投行对于平均时薪年率的预期则较上月的2.8%下降0.1%至2.7%。
(图1：截至日，对于美国3月非农就业报告的三项关键指标预测情况，汇通)
(图2：截至日，部分权威投行对于美国3月非农就业报告的两项关键指标预测情况，汇通财经)
*****欲知更多美国非农相关内容，请点击进入汇通网-非农查看*****
汇通小编除了收集了本次将公布的数据预期情况外，在查阅了过去十年的数据后发现，3月新增就业人数较预期而言，公布值好于预期和差于预期的概率为五五开，不过平均来说，公布值会较预期多出0.51万人。
(图3：过去十年中，美国3月新增就业人数公布值好于预期和差于预期的概率为五五开，但平均来说，公布值会较预期多出0.51万人，图中单位为千人，汇通财经)
理事布雷纳德在今年3月初的讲话中曾表示，美联储其实并不知道美国的自然失业率究竟是多少。尽管如此，但一般认可的自然失业率或在4.5%-5.0%左右。从近几个月持稳的失业率表现来看，美国应该已经非常接近自然失业率了。另外，美国旧金山联储主席威廉姆斯认为，美国失业率将在2017年内触底，或许可以降至4.5%左右。
(图4：美国2015年2月至2017年2月失业率走势变化图)
如果能在劳动参与率走高的情况下，失业率还能保持相对稳定的话，那么就更能证明美国就业市场稳固的表现。若真是如此，就业市场的表现也就可以暂时从美联储关注的视野中淡化了。
(图5：美国劳动参与率走势变化图)
然而，倘若对最近6次非农就业报告公布后1小时左右的市场行情做一个复盘的话，便会发现，以美元指数小时图走势为例，其实市场并没有存在过度反应，总体来说还是比较平稳有序的。
(图6：过去6次非农报告公布后，美元指数在1小时内并无过激反应，有序波动，汇通网)
由此可见，或许在美国接近充分就业的情况下，市场也开始意识到或许应该将关注的焦点转向其他方面了。
★★★美联储&嘴炮&&密集轰炸&，&鹰&调高昂
美联储在3月加息之后，尤其是在3月的最后一周，众多官员密集向市场释放着各种预期管理。在他们的频频发声讲话中，涵盖了加息、经济、就业、通胀、甚至是包括缩减资产负债表在内的各种看法。在美联储各种&嘴炮&的&密集轰炸&下，让人头晕目眩。不过，要是用一个词来概括就是：&鹰&调高昂。
为了能让各位读者清晰明了的明白美联储15位高管都讲了些什么，汇通小编特意按照他们近期的讲话内容，整理了如下的表格。
(图7：近期美联储15位高官发言要点详解，汇通网)
从上表中可以体会到如下4点： ①美联储认为2017年加息3次是合适的； ②美联储基本上已经非常接近完成它的双重使命了，即充分就业和通胀稳定； ③美联储已经将缩减资产负债表摆在台面上来讨论了，最快有望年内晚些时候就开始缩表计划； ④美联储意在快速结束货币宽松政策，转而进入中性政策时代。
★★★美元是否能重振&王者雄风&？
对于广大投资者来说，其实最关心的问题之一就是，美元是否还具有上涨的基础?
就经济数据而言，近来美国经济数据总体表现还算不错。根据花旗制作的经济意外指数显示，美国经济不断好于人们的预期，该指数也在不断走高，并达到两年前的水平，当时正值美联储开始缩减QE政策。
(图8：花旗关于美国的经济意外指数，汇通财经)
就全球整个金融系统而言，在上月美联储加息后，也没有出现更多的恐慌现象。根据美银美林编制的全球金融压力指数来看，在全球市场监管者的共同努力下，金融压力还是下降的，并且回到了今年1月下旬时的状况。
(图9：美银美林全球经济压力指数，汇通财经)
可以说，不论是从美国内部环境还是外部环境来说，风险都处于较低的水平，这对美元来说是有利的一面。
再来看技术面，目前美元指数位于今年以来天图的一个下降通道中，该通道的上沿由今年1月3日的高点和今年3月9日的高点组成，下沿为今年2月1日最低点所作的平行线。但是在上周(3月27日)触及更长周期的上升趋势线后，配合着基本面美联储官员放&鹰&，美元开始反弹。这一更长周期的上升趋势线，是由去年5月3日最低点和去年美国大选录得的最低点所组成。
不论是基本面还是技术面来看，均对今年4月非农周美元走势构成一个支撑的预期。那么，接下来可以设想的预期便是，美元继续维持看涨预期，至少先看看能否在非农之前，打到上述提及的这个年内下降通道的上沿。随后美元是继续走强、还是多头获利了结、又或者是触顶回落，那还要看市场情绪而定，汇通小编我现在实在是猜不出。
(图10：美元指数最近1年天图走势及短期内技术分析，汇通财经)
★★★未来需宁静致远，且行且珍惜
当然，下周除了非农需要关注之外，美联储多位官员仍将继续发声。根据现有情报，小编为大家整理如下：
①北京时间4月3日(周一)22:30，纽约联储主席杜德利将发表讲话； ②北京时间4月4日(周二)03:00，费城联储主席哈克将发表讲话； ③北京时间4月4日(周二)05:00，里士满联储主席莱克将发表讲话； ④北京时间4月5日(周三)04:30，历史塔鲁洛将发表讲话； ⑤北京时间4月6日(周四)21:30，旧金山联储主席威廉姆斯将发表讲话； ⑥北京时间4月8日(周六)00:15，纽约联储主席杜德利将再次出来发表讲话。
除此之外，北京时间4月6日(周四)02:00将公布美联储3月货币政策会议纪要，在该纪要中美联储将首次公布&扇形图&，用以展现美国联邦基金利率的不确定程度。市场有预期认为，美联储或将利用&扇形图&来取代以往的&点阵图&。关于这点，值得关注。
对于未来的事情，谁又能100%打包票肯定会发生什么?交易的事情需要宁静致远，且行且珍惜。
更多信息请点击: