James Rickards：货币战过时 未来是黄金争夺战
重点是，如果我们用黄金本位，我们必须要把黄金价格提升到8000美金每盎司，才可以满足现在的需求，否则，可能会有一些通缩。黄金之战就要到来了。
　　金融界网站讯 日-8日，中国首席经济学家论坛暨5周年盛典在上海举行，多位首席经济学家出席论坛。8日上午的论坛主题为“背景下的全球资产配置策略”。
&Tangent基金首席策略分析师James Rickards
　　Tangent 基金首席策略分析师James Rickards发表了题为“与全球资产配置”的主题演讲。
　　首先，他不认为黄金是一种商品，它是一种，或者与货币类似。很多其他商品，比如石油、大豆、玉米等都是商品，但黄金不是。很多人会黄金，为住房偿还或者为退休做储蓄，但是他认为，黄金并不是一种普通的商品。
　　钱是什么？货币一定是有价值的，可以作为价值储存的工具，也可以作为货币流通的媒介、交换的媒介，还有一个功能是记账单位。在历史上，羽毛、贝壳、黄金等都是这样的货币，还有一些电子货币的形式，如比特币，还有数字货币，如、，其实并没有受任何东西支持，它主要关于我们的信心，即你有信心持有它，别人也愿意从你那里获得，这就是金钱的功能。人的信心对货币非常重要的，比如一些可能没有这样一种概念了，他们认为钱就是可以随便印刷出来的，这是根本忽略了这种信任。这种信任是非常容易失去的，而且这种信任一旦失去很难再拾起重建，重建信任的过程非常困难。MIT和一些此前不断重申“货币需要人们的信心来支持”。
　　在一些机构，比如美联储，他们都试图进行通货膨胀，这已经不是一个秘密了，美联储已经明确声称希望实现2%的通胀，但问题是现在我们生活在一个通缩的世界里，其中有很多原因，比如人口减少使得生产力没有像名义GDP这样的速度增长。比如日本的人口在降低，当然中国的人口上升可能是由于独生子女政策取消的原因。当然，还有其他一些原因，比如债务原因，还有去杠杆，还有一些技术的原因。如果把所有原因综合起来，人口、债务、去杠杆和技术，他认为我们的世界现在在一个通缩的环境中。
　　现在的问题是，中央银行和政府不能允许通缩的发生，有时候一个价值1美元或者1.5美元的东西，由于通胀或通缩，可能对我们有很大的影响。债务占GDP的比率、税收以及银行储蓄等也都会对其有影响，还有就是美联储采取实现通胀的工具，比如零利率政策、量化宽松等。民众是不喜欢通货膨胀的，因为通货膨胀意味着财富贬值，但还有不同的群体对于通货膨胀有不同的看法。
　　他表示，央行的工作不是来帮助经济的发展，它真正的工作是帮助其他的银行，因为银行是通货膨胀和通货紧缩的主体。有很多政策可以创造通货膨胀，比如扭曲操作，提前讯息披露。但他认为问题是这些通货膨胀的政策并没有奏效，因为通货紧缩的压力太大了。美联储很多机构都希望实现通货膨胀，但是没有办法具体做到。
　　他进一步提到，货币数量论给了现在的情况一个很好的解释，MV=PQ，即货币供应乘货币流通的速度就等于价格水平乘真实GDP。将通货膨胀的速度与之前的经济发展综合起来，可能会得到3.5%的GDP增长。其实之前美国的货币政策非常宽松，2006年到2016年，经过三次量化宽松之后，美国的货币供应增加非常迅速，这就说明在增加和降低货币供应的时候，对通货膨胀有很大的影响。2008年，M0的货币数量是8000亿美元，经过三次量化宽松之后，很快达到了4.2万亿美元。他认为重要的是4万亿美元乘0的结果还是0，如果没有人愿意花钱，就不会有一个真正经济的存在，反而人们心理的作用，是不受中央银行控制的。如果你感觉很棒，你可能愿意去花钱，愿意出去吃饭，愿意给别人买礼物，但是你感觉情况不好，你可能不愿意消费。那个时候，金钱的供应是足够保持全球经济的。
　　他表示，其实美联储是可以在15分钟之内就造成150%的通胀，它需要做的就是一个公开市场操作，即通过董事会投票，比如现在黄金的价格是3000美元每盎司，这是定的价格，如果你认为黄格比较低，那就去买更多的黄金，如果你觉得黄金的价格太高，就去印发货币。所以可以通过这种公开市场操作来确定黄金的价格。
　　如果黄金的价格上升150%，其实相当于美元贬值了67%，3000美金每盎司黄金的价格意味着什么呢？他表示意味着油价大概是100美元一桶，的价格是50美金一盎司，铜的价格是6美元一磅。很久之前有人做过预测，黄金的价格会从20多美金一盎司上升到30多美金一盎司。这就是美元有效的贬值。美联储可以按照自己的意愿实现通胀，这种心里逻辑并没有改变，而且央行非常希望能够找到解决方案，政府可以购买，也可以印刷货币来购买黄金，这也是日本所采取的一种方法。
　　人们为什么不理解黄金能够作为一种货币的标准呢？人们说没有足够的黄金增长能够支持金融和商业的发展；而且有人说，经济的发展已经超出了黄金供应的速度；另外，也有人说黄金没有收益，它会导致大萧条、金融恐慌，黄金也没有内在价值，这是经常会听到的一些说法。为什么黄金的反对者认为黄金不应该作为货币的标准？这是他们给出的理由：
　　第一，没有足够的黄金支持金融以及商业。他发现美国和日本，甚至英国都有这样的现象。全球M1货币的供应是24万亿美元，官方全球的黄金供应是33000吨，可以看到美元所需要是40%的M1支持，等于9.6万亿的美元，计算一下，把33000吨乘12000美元每盎司的价格，即1.4万亿美元不足够。如果再进行计算， 9.6万亿美元就可以支持经济的发展了。换句话说，当人们觉得黄金不够的时候，他们其实并不了解自己在说什么，黄金总是足够的，只是它到底是什么，如果你的价格是对的，就能够支持经济，但是如果价格不对，就会产生巨大的影响。他认为，当人们说黄金不够，其实这种说法是错误的，只是说黄金的价格到底是什么。
　　第二种说法是黄金的供应没有办法支持支持经济的增长。全世界GDP大概每年增长2.9%，通常每年的黄金矿业产量只能增加1.6%。原因就是黄金的供应其实是不相关的，官方的黄金产量是33000吨，另外还有15万吨的私有黄金，是可以购买的。有些经济学家会提出一些理论，政府可以用公共黄金支持经济的发展，他认为这些理论是站不住脚的。
　　另外有一些人说黄金没有收益，他表示这确实是真实情况，而100美元是有收益的。经济学家告诉你黄金是货币，其实不是的，如果把货币放到银行，能够将其取回，这才称之为货币，所以，货币并不是就被认定为是有收益的，而是说你是要去冒一定的风险。
　　而黄金，比如我放一年之后，发现还是一盎司的黄金，并没有变成两盎司的黄金，所以黄金仍然是本生物质，如果你想要收益，你就需要冒风险，在2014年的G20峰会上所达成的协议，中国领导及其他的各国领导领袖达成了一致，即对货币体系达成了一致，还有债券的一些操作方式。所以，黄金确实是有收益的，但是对于它的设定并不应该有收益。
　　另外一种说法是在黄金体制系统之下，即使没有黄金标准，也产生了金融恐慌，并且，当黄金标准存在，而机制不存在的时候也会产生金融恐慌。金融恐慌是一个行为，是心理所反映出来的现象，会影响政策的制定，但事实是，无论金本位制度是否存在，都会带来金融恐慌。1991年，大卫.李嘉图所说的内在价值理论，另外马克思进一步阐述发展了他的理论，讲了剩余劳动力理论，劳动力没有得到劳动付出合理的回报，他们主要的价值被资本家得到了；1871年卡尔门格尔讲到了主观价值理论，他觉得内在价值是一种不存在的理论，从1871年开始，经济学家们从来没有认为内在价值是合理的。所以，有一些人会反对金本位，反对黄金制度，因为他们认为黄金没有内在价值。所以基本上来说，可以看到有不同的说法来反对黄金作为一个货币的标准。
　　在21世纪，有一些理由拥有黄金，比如黄金金融债，中国、叙利亚、朝鲜、美国的所都在进行，现在存在网络金融战，你去问亿万富翁，他们觉得自己拥有这些，拥有那些，其实并不拥有，都是虚拟的。所以，黄金是一个实物。另外，举一个孟加拉国的例子，它是世界上最贫困的国家之一，而且它把货币存在美联储，但是这些货币最后消失了，但是如果孟加拉国持有黄金就不会消失。
　　约翰克斯坦谈经济理论，是纸币、M1、M0、债券以及衍生产品这样一个由下到上反向的金字塔，但问题就在金字塔的上部，即金融衍生品变得越来越大，2008年金融危机的时候可以看到失败的银行都是非常大的银行。黄金在金字塔下端变得越来越小，浮动降低了。摩根大通在伦敦和纽约的价格操纵，黄金可以起到一个作用，但是上海并没有在市场上进行交易。
　　黄金之战就要到来了，我们听说过货币之战、现金之战，政府其实已经花了几十年的时间告诉人们黄金不是货币，但是相信这种宣称是不正确的，如果我们将纸币取走，会产生一系列问题，之前已经发生过，所以再次发生只是时间的问题，这取决于政府的政策。另外，在21世纪为什么要拥有黄金？一个重要的原因就是金融危机和商业周期并不相关，一个金融周期中有通胀、紧缩等各种情况的出现，但是一个金融风险是可以预测的，但是它的到来总是无法预料，它总是突如其来。
　　其实很多人并不理解系统是如何崩溃的，比如债权人在金融恐慌中面临非常大的问题，就像雪崩，黄金总是能够在各种情况下保持获胜的地位。在1927年到1933年的全球大萧条中，产生了30%的通缩。在30%的通缩情况下，黄金价格上升了70%，在1972年到1981年，通货膨胀的比例是55%，这个期间，黄金的价值上升了300%。不论是通胀还是通缩的时候，黄金都是非常坚挺的。
　　全球巨大的黄金购买国家，比如中国，因为中国的情况不太透明，之前中国称其黄金储备是1600吨，但可能只是政府的宣传，其实中国试图购买可以购买到的所有黄金。还有其他国家，比如土耳其，在10月份一个月就购买了35吨的黄金，还有伊朗，由于核问题方面的一些尝试，刚刚获得了10亿美金的黄金和现金弥补一个制裁的取消。可能这些国家的国家领导人会知道我们所不知道的讯息，可能是对中国、对美国都是非常利好的情况，之后会有黄金对于特别提款权的关系。很多国家都在购买黄金，中国的银行的情况非常好。如果不购买黄金，就没有办法支撑以后很多的行为。
　　俄罗斯和美国的情况也是如此，其实在金融恐慌中，很多国家领导人都会做出这样的反应，比如IMF计划推出另外10万亿的特别提款权以应对下次危机。
　　重点是，如果我们用黄金本位，我们必须要把黄金价格提升到8000美金每盎司，才可以满足现在的需求，否则，可能会有一些通缩。
　　接下来，Jmaes Rickards向大家推荐了全球资产配置的投资组合。因为黄金和白银可以抵抗通货膨胀和通货紧缩，所以，在通货膨胀下，他建议投资黄金，如果是通货紧缩，可能更多投资现金。他提出，特朗普上台后宣布了很多和金融相关的政策，应该是在一个可以谈判的位置，他倾向于做出一次性的协议，而不是多边的解决方案，特朗普的顾问都偏鹰派，而希拉里和她的顾问团就是政治家，他们可能有很多的理论，但是没有办法很好地实施。特朗普团队雇佣的更多是将军或者CEO，因为这些人是真正做事的。特朗普的顾问支持鹰派贸易，也支持黄金。
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责任编辑：陈炜
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style="color: #小时点击排行James&Rickards的阴谋论并不是今天说的（看看他去年的言论）
新书《货币战争》（Currency Wars）的作者James
Rickards，现任Tangent Capital Partners高级执行董事，曾在华尔街工作30年。
Rickards在该书中称，政府试图令其货币贬值，利用通胀降低债务负担，这些可能是所有金融危机的诱因，最终将导致美元崩盘和所有国内秩序遭到破坏。Rickards在书中写道，最糟糕的情况下，“一个人所拥有的财产将取决于他能背动多少东西。”
Rickards提议建立新的黄金标准，纠正数十年来央行过度发行货币的错误。这遭到美国经济学家鲁比尼（Nouriel
Roubini）的反对。鲁比尼曾成功预测了2008年的银行危机。
“（Rickards）干吗要提议回归金本位？金本位可是大衰退的主要原因。”鲁比尼本周在其Twitter上表示。
“我的提议不是回归金本位，而是强势美元。”Rickards在接受专访时称。
Rickards认为，美国是2008年开始的货币战争的主要发起者。“秘密武器”就是美联储的零利息政策和量化宽松。大量流动性进入中国，推高中国政府允许人民币兑美元升值的压力。
理论上讲，资金流入促使人民币升值，将降低美国认为的中国拥有的“不公平贸易优势”，增加美国对中国的出口，提振美国经济增长，缩小美国的巨额贸易逆差。
实际上，资金流入导致中国和其他高速增长的发展中国家通胀上升，引发货币贬值，20世纪30年代纳粹上台就与此相关。20世纪70年代美国宣布美元与黄金脱钩，曾导致严重的通胀潮。
Rickards认为目前情况的可能更加糟糕，因为欧洲债务危机和美国政治僵局导致投资者重新考虑，借钱给负债累累的政府是否安全或明智。
Rickards指出，在“混乱情况”下，西班牙公众标售失败可能导致投资者抛售欧元和美元，买入黄金，足以导致世界范围内的恐慌。
【注】：这是他去年11月的发言，之后西班牙公众标售没有失败，投资者抛售欧元和美元，买入黄金的混乱局面未出现。
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《货币战争》作者James Rickards在他的新书《通往毁灭之路》中称金融危
《货币战争》作者James Rickards在他的新书《通往毁灭之路》中称金融危机将发生，并且规模和破坏性都将远超2008年那场。Rickards称，应增持黄金、白银等硬资产，以避免成为危机中的输家。点击这里查看详情
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提示：用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。二十国集团峰会和国际货币基金组织的那些事儿，您知道吗？
亲爱的读者:
9月4-5日二十国集团峰会（G-20）将在杭州举行，这已经是各国领导人第十一次坐在一起共同商讨全球大事。
您也知道；奥运会是每四年举办一次，但是二十国集团峰会到现在还没有固定的召开时间，而且也没有固定的行政机构，很多工作需要国际货币基金组织（IMF）的帮助。
说起国际货币基金组织，大家应该都知道，人民币于2016年10月1日被纳入到了IMF特别提款权（SDR）货币篮子里。
可以说：国际货币基金组织是世界上最强大的机构之一，甚至被认为是全球的“中央银行”。它给贫困国家提供贷款，从成员国筹集资金，发行自己的世界货币，这个货币就是特别条款权（SDR）。
就像我在开头说的，国际货币基金组织也为二十国集团峰会提供支援。二十国集团是一个多边俱乐部，里面包括了像美国、日本，英国和德国这样的富国，也包括了像中国、印度和巴西这些人口众多的新兴国家。
20国集团没有固定的员工和官僚机构，因此它只能把一些行政工作分包给国际货币基金来做。
这样作为“全球央行”的国际货币基金组织就成了二十国集团峰会的主要帮手，这个角色加强了国际货币基金组织作为国际货币制度决策中心的地位。
然而，作为这么一个强大的机构，国际货币基金组织的内部结构以及它要承担的责任，估计没几个人能真正弄明白。
我的同事，James Rickards先生，用“既透明又不透明”来形容国际货币基金组织，它的透明是指它为利益相关的各方提供可利用资源，并了解各方的最新动态。
国际货币基金组织的网站上有很多链接，点击进去就可以了解它的责任、人员组成、财务报表以及其它方面的详细资料。
每个营业日国际货币基金组织都要公布特别提款权的价值，而且它有计划用特别提款权代替美元作为全球的储备货币。
但是，国际货币基金组织有个很大的问题，就是它的所有资料都是用苦涩难懂的专业术语写成，只有经过专门训练人员才能读懂这些文件。这就是它的不透明之处。
当您阅读国际货币基金组织网站上的内容时，您感觉就像拿起了一本量子物理学的高级教科书。您也许知道每个字和每句话的意思是什么，但是，除非你受过特殊训练，否则你不知道它们整体说的是什么意思。
那么，这种特殊技能是在哪里培训？哪些人已经掌握了这种技能？
这些特殊技能的培训机构就是美国约翰霍霍普金大学的尼采高级国际研究学院（SAIS），它也是国际货币基金组织员工的入职培训机构。
尼采高级国际研究学院（SAIS）培养出美国前国务卿奥尔布赖特、财政部长盖特纳、世界银行行长埃因霍、中国驻美大使崔天凯、冰岛总理哈尔德、荷兰外交部长柯恩德、财政部长霍格沃斯等一大批杰出人才。
这其中也包括我们《James Rickards中国投资情报处》的分析师James Richards先生，他于1974年从SAIS毕业。
总而言之，SAIS是国际货币基金组织的新兵训练营。许多人从SAIS毕业后直接就去了国际货币基金组织工作。其他人一般选择在银行业，驻外使馆和国家安全机构工作。
各国又开始囤积黄金了
许多人认为布雷顿森林体系的金本位制是在1971年的8月15日结束的，因为当时尼克松总统突然发表电视讲话，宣布美元与黄金脱钩。
其实，这么说并不准确。尼克松总统只是宣布暂停拿美元兑换黄金的承诺。当时人们普遍认为一旦纸币和黄金的新比价建立起来，世界还是要回到金本位制。
当然，您也知道后来金本位制再没有回来。
1975年，国际货币基金组织宣布黄金作为一种货币的时代彻底结束了，然而，年，国际金融界仍然认为黄金是一种货币。
因此，在1974年，当James Richards先生从尼采高级国际研究学院毕业时，他们是最后一届仍把黄金作为一种货币来学习的学生。
几十年过去了，现在黄金又一次作为国际储备资产开始被人们讨论，这是因为最近俄罗斯、中国、伊朗以及其他一些国家采购了好几千吨黄金作为储备。
同时，其他一些国家的央行，如：德国，法国，意大利和美国的央行，他们已经储备了大量黄金，并且已经停止买入黄金，而且过去几十年这些国家的央行经常官方抛售黄金，但是现在他们又开始大量买入黄金了。
IMF特别提款权
另外，还有特别提款权的角色问题。现在各种金融网站和财经博客中充满了这样的话题，就是特别条款权将稳步取代美元成为世界储备货币。
还有一些话题是讨论人民币加入特别提款权组成的一篮子货币。
特别提款权的技术性特点引发了许多外行人士的猜想，他们获得的信息并不准确，但却愿意做出大胆的猜想， 然而，这些猜想大多数情况下与现实不符。
其实这一点儿也不奇怪。大部分了解特别提款权的专业人士都是在国际货币基金组织工作，或者是在国际货币基金成员国的金融部门工作。
他们没有兴趣在公共场合详细解释特别提款权是干什么用的。然而，大部分想了解特别提款权的人士却缺乏专业知识，因此他们听不懂这些专业人士谈论的内容。
这就是为什么许多财经网上错误和夸张的信息到处都是。这些信息只能给投资者制造紧张和困惑。
因此，您很难找到愿意讨论IMF特别提款权的专业人士，根本听不到专业的观点。不过以后，James Rickards先生会与您分享这方面的准确信息。
特别提款权将会取代美元成为未来的国际货币。未来流动性恐慌会引发特别提款权的大量发行，严重的通货膨胀将在所难免。这对那些持有美元资产的投资者是一个巨大的暗示。
当然，这个过程是慢慢进行的，市场甚至都很难察觉到，尤其在刚开始的时候。
那些对特别提款权喊“狼来了”的人也不要过于担心，您这样做会给投资者帮倒忙的。也许在“狼”真正到来时，市场反而是信心满满。
祝您投资愉快！
第三石投资分析中心
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