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网贷暗示提供刚性兑付 去担保之后怎么办？
　　文/新浪财经专栏作家 董希淼
　　P2P网贷，在我国本来就是一个次级市场，这里的借款人一般是难以从正规金融系统获得资金，相对较高的投资收益是基于较高的投资风险的。而通过各种形式的担保，P2P平台在事实上为投资者提供了“刚性兑付”暗示，使本来就不成熟的投资者更加不成熟。
　　编者按：新浪财经年度巨献《理财评测室》第二季――“”已正式启动，首轮入围企业评测报告及排名本月底将新鲜奉上。P2P行业如何评测？理财评测室的小伙伴们正就测评标准讨论得不可开交。P2P公司的CEO们也坐不住了，纷纷挽起袖子献计献策，争相表示“评测应该这么搞！”他们说的对不对？到底应该怎么搞？欢迎各界贤达猛戳，各抒己见。
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　　2014年12月，全国各地阳光普照，这个冬季真的不太冷。
　　但是对中国P2P行业而言，这可能是七年来最寒冷的一个冬天。因为在行业野蛮生长的同时，网贷平台“跑路”现象层出不穷。这一年，也被称为P2P网贷的“跑路年”。
　　临近年底，倒闭或跑路的平台更是以一天一家的速度增长。据零壹财经统计，截至11月底，国内问题P2P平台共计288家。其中，浙江、广东、江苏、上海的问题平台数量达146家，占50.7%。从原因上看，上半年问题平台多为诈骗平台，而下半年以来则是以资金链断裂、无法兑付而倒闭的居多。
　　P2P网贷，是Peer to peer lending的缩写，直译为“人人贷”，是一种基于互联网的新的类金融服务模式。本质上，P2P是一个中介平台，从事的应是信息发布、借贷撮合等中介服务。但国内的P2P平台，个个志存高远，当然都不满足于此，真正做个人对个人的直接贷款平台服务的少之又少。他们往往嫁接了一些担保公司、小贷公司，俨然成为一个财富管理机构。事实上，多数P2P平台，不过地下钱庄由暗翻明的新渠道，是民间借贷在互联网时代的新形式。
　　但与普通的民间借贷相比，P2P网贷平台近年来已经被包装得相当“高大上”，打着“互联网金融”旗号，宣称所有投资保本保收益，甚至利用资金池设计各种复杂的理财产品，让人看得云里雾里。
　　这其中，除了诈骗、自融之外，最大的问题便是，P2P网贷平台的担保问题。传统的民间借贷，基本上熟人之间的关系借贷，大家相互了解，信息基本对称，容易获得彼此信任。而P2P网贷，靠什么来获得投资者的信任呢？目前的普遍做法便是提供形形色色的担保措施。
　　2006年，中国成立了第一家P2P借贷网站“拍拍贷”。在兴起之初，大多数P2P网贷平台只充当中介平台，未曾承诺保本保息。但在这种情况下，各个平台根本吸引不到投资人。后来，红岭创投率先承诺为投资人保本保收益，迅速将交易量做到上亿。此后，承诺保本保收益便流行开来，“担保”成为全行业标配。即便是行业大佬集团的陆金所，也不能免俗，照样拉上平安融资担保(天津)有限公司提供担保服务。
　　从实际情况看，目前P2P网贷的担保形式大致分为三类：一是平台自担保，二是关联公司担保，三是第三方合作担保。平台自担保是指P2P平台自身承诺为投资者提供本金和收益的保障。且不说平台的实力如何，首先这样的承诺涉嫌非法集资，是违法的行为，并不算真正意义上的担保。既然此路不通，于是有些P2P平台又想出办法，拉上关联公司提供担保。比如，一些第三方支付公司为自己创办的P2P平台提供担保。
　　其实，这些公司与P2P平台，看似两个相对独立的经营实体，实际上还是一家人。这种左手为右手担保的行为，也没有什么实质意义。当然，更多的P2P平台，是引入第三方担保公司，为投资人的本金或收益提供担保。第三方担保公司良莠不齐，只有融资性担保公司才可以为借贷行为提供担保。而持有融资性担保公司牌照的担保公司中，资质比较好又少之又少。于是，P2P平台的风险，便都集中少数几家融资性担保公司。
　　2014年，据说全国P2P网贷平台超过2000家，全年累计成交金融可能突破2500亿元，是上一年的2.5倍。快速膨胀的P2P网贷行业，急剧增加的交易行为，都将风险寄希望于为数不多的担保公司。担保的本意，是分散或转移风险。但这些的所谓担保，与P2P平台和担保公司实力与能力不匹配，是担保公司不能承受之重，反而使得P2P平台的风险无处可逃。更要命的是，这样无原则的承诺，还将P2P网贷平台套上了“刚性兑付”的沉重桎梏。
　　P2P网贷，在我国本来就是一个次级市场，这里的借款人一般是难以从正规金融系统获得资金，相对较高的投资收益是基于较高的投资风险的。而通过各种形式的担保，P2P平台在事实上为投资者提供了“刚性兑付”暗示，忽视了对投资者进行必要的投资者教育，使本来就不成熟的投资者更加不成熟。
　　其带来的最大问题是，造成投资者对投资风险和收益认知的扭曲，使得投资者并不清楚甚至不甚关心自己的资金面临多大风险。所以，一个个P2P平台的崩塌之后，往往伴随着不少投资者去政府部门投诉上访，其中不乏白发苍苍、步履蹒跚的大爷大妈。他们完全接受不了在他们眼里高大上的P2P平台居然也玩起了跑路―“不是说好100%保证本金和收益吗？怎么现在血本无归了呢？”
　　所以，对P2P网贷而言，去担保化势在必行，再艰难也得去面对、去落实。今年6 月，中国平安董事长马明哲宣布将逐步取消陆金所的担保模式，随后陆金所相继推出了无担保的投资产品。
　　7月8日，银监会创新监管部主任王岩岫在新浪财经主办的“2014中国银行业发展论坛”上表示，P2P机构应当明确定位为民间借贷的信息中介而非信用中介，P2P平台自身不得进行担保，不得承诺贷款本金收益以及不承担信用风险和流动性风险。去担保化，已经逐步成为行内的共识，同时也是监管部门的明确要求。
　　那么问题来了，去担保化之后的P2P平台，真的从此袖手旁观、撇清责任吗？P2P网贷的投资者，真的是要完全裸奔吗？这其实是一种误解。P2P网贷去担保，最主要是要去掉平台及担保公司违法、虚假、虚化的担保，而对具体项目和借贷资金的风控措施，我认为应该是更加强化而不是削弱。我国的信用体系不够健全，P2P平台在去担保化之后，可以也应该采用一些有效措施，对可能涉及的风险进行管理：
　　一是引入风险准备金制度，由P2P平台拿出自有资金，并根据交易金额的增长而持续计提。这种风险准备金，有点类似银行的不良贷款拨备，旨在出现投资项目违约后对投资者进行救济。二是尝试与保险公司合作，创新产品，为借贷资金安全提供保险服务。如保险公司与小贷公司合作的小额贷款履约保证保险业务模式，经过改良后可以移植到P2P行业。
　　相对于融资性担保机构，保险公司具有良好的风险定价机制，偿付能力也更强。三是引入商业银行等机构，对P2P平台的风险准备资金乃至全部借贷资金进行托管。托管之后，P2P 平台不得直接经手归集客户资金，也无权擅自动动用在第三方托管的资金，从而减少平台创办人卷钱跑路的可能。这些措施的引入，都将可能增加P2P网贷的成本，降低投资者收益，但这是必须付出的学费。
　　此外，P2P平台还要大力加强投资者教育，切实做好信息披露工作，说明白、讲清楚项目的情况和可能的风险，提高投资者风险识别能力，增强投资者风险防范意识。
　　12月11日，全球最大的P2P公司美国Lending Club(LC)在纽交所上市，首日暴涨56%，市值达到85亿美元，这让国内P2P平台十分羡慕嫉妒。仅就其风控流程而言，LC对我们就很有启示：借贷者在LC的网站里可以填写好个人信息和相应的预贷款额，一般在1000美元到35000美元的范围之内的小额贷款。
　　LC作为平台和服务提供商，根据这些贷款申请者的信用记录、预贷款额度以及还款能力等多种因素来对其进行贷款风险级别的认定，随后更进一步根据其贷款额确定相应的利率和手续费等；投资者在网站上可以根据各种贷款项的信息和LC对其进行的各种信用和风险方面的评估，进行浏览和搜索，决定如何投资。值得注意的是，在LC平台上有90%的申请是被驳回的，仅有10%的申请者最后获得借款。而且，这家成立于2006年8月的P2P公司，2012年11月才开始盈利。
　　言归正传，去担保化，从根本上说就是要让 P2P 平台回归交易撮合的信息中介本质，而不是越界到本不该有的信用中介角色。12月初，银监会发出《商业银行理财业务监督管理办法》(征求意见稿)，银行理财产品“隐性担保”的外衣终将被脱去。此前的11月30日，国务院法制办发出《存款保险条例》(征求意见稿)。以后超过50万元的存款，都不再“刚性兑付”了，况P2P网贷乎？任性担保，强作欢颜，终非长久之计，P2P网贷该醒醒了！
　　山雨欲来风满楼，随着P2P网贷各种问题的不断积聚和暴露，一场大规模的行业洗牌很快将会到来。在P2P网贷行业中，胜利者将是万米长跑的健将，而不是百米冲刺的冠军。我们深信，谁坚持P2P网贷的本质，谁真正按行业规律办事，谁将可能走得更远、笑到最后。
　　(本文作者介绍：零售银行观察者、兼职财经评论员，中国人民大学重阳金融研究院客座研究员，微博名称：@东行归来) 　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。　　欢迎关注官方微信“意见领袖”，阅读更多精彩文章。点击微信界面右上角的+号，选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信号“kopleader”即可，也可以扫描下方二维码添加关注。意见领袖将为您提供财经专业领域的专业分析。
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零售银行观察者、兼职财经评论员，中国人民大学重阳金融研究院客座研究员，微博名称：@东行归来
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什么是网贷?有何风险?如何选择网贷平台?
网友评论：
来源：金投网
编辑：wangshiyun
摘要：网贷，又称P2P网络借款，是指个人通过网络平台相互借贷，贷款方在P2P网站上发布贷款需求，投资人则通过网站将资金借给贷款方。
网贷，又称P2P网络借款，是指个人通过网络平台相互借贷，方在P2P网站上发布贷款需求，投资人则通过网站将资金借给贷款方。P2P网贷最大的优越性，是使传统银行难以覆盖的借款人在虚拟世界里能充分享受贷款的高效与便捷。
有何投资风险：
由于网贷平台实质上只是中介机构，进入门槛低，审批手续比较简单，几万元就能注册。因此，网贷平台正处于鱼龙混杂的格局。新平台不断涌现，伴随着业内出现不少问题。主要风险关注点有以下几点：
风险一，资质风险。
网贷不同于金融机构，金融机构是&净资本&管理，无论是银行还是信托公司都要有自己的注册资本，其注册资本少则几个亿，多则十几个亿甚至几十个亿，且注册资本不是用来经营的，而是一种担保、是一种&门槛&。但由于现在网贷公司门槛低，政府尚没有出台指导性意见，平台软件几千到几万都可以买到，很多在民间借贷欠款很多的人，买了个平台虚拟借款人、虚拟抵押物品，以高利率吸引投资人投资。高利率一般都是年利息最少为30%，个别平台达到了50%到70%。
风险二，管理风险。
P2P网络借贷，指的是投资个人通过网络平台把资金借给资金需求个人，看似简单，其实是一个比银行及其它金融机构都要复杂的模式。P2P网贷属于新兴产业，是金融行业的创新模式，其发展历程不过几年，市场并没有达到成熟的地步。很多投资人及借款人都没有正确对待这种金融产品，只是冲着高收益而去，而资金需求者则奔着而去。作为网贷公司本身，由于开设的初衷只是为了牟利，其组织架构中缺乏专业的风险管理人员，不具备贷款风险管理的知识、资质，因此很难把握和处理好平台运营过程中所出现的问题，产生大量的坏账，最终只能倒闭（如：众贷网）。
风险三，资金风险。
作为一家P2P网贷平台，投资人的资金流向也是至关重要的，不少网贷平台不仅没有采取第三方资金管理平台，还可以动用投资人的资金，特别是一些网贷平台出现平台的老总自己借款从平台借款几千万，用于企业经营，达到自借自用，风险无人控制也无人承担，其背后隐藏着巨大的资金风险只能落在投资人的头上，这也是成为不少平台能出现跑路的原因。而目前最为安全的做法则是将投资人的资金置于第三方支付平台进行监管，作为平台要严控其动用投资人资金，唯有这样才能给投资人的资金增加保障。
风险四，技术风险。
信息技术的进步，常引发新的、更多形式的安全威胁手段与途径，随着网贷行业的蓬勃发展，各平台多为购买模板，在进行技术改造时不能保证完全成熟和完善，存在安全隐患，而平台老总不重视技术，宁可花费几十万搞营销也不肯重视技术，从而极大地影响计算机系统运行的稳定性。技术漏洞的存在，导致恶意攻击风险不断。如电脑黑客入侵等，攻击平台、修改投资人账户资金、虚拟充值真提现等问题开始逐步显现。特别是由于网贷属于新兴业务，相关的法律法规条文非常缺乏，黑客大肆攻击、要挟平台事件在近期频繁出现，严重影响了平台的稳定运行。
如何正确选择网贷平台
1.网贷平台只是一个中介机构，所以必须对投资人和借贷方都要完全透明，所以选平台的时候第一件事就是问平台客服一些问题，比如平台月均放款量，月均标种量，有什么标，语气怎么办等等问题。
2.平台客服给你答案肯定是正面信息，还需要自己查证。所以去查询下平台公司注册工商号，注册资金，实际储存资金，看看是否都是真实的。
3.网贷平台有一些第三方平台专业考察平台状况，可信度很高，在第三方平台上活跃的都是网贷平台和投资人，所以大体情况都可以从这上面了解到，主要是看看这个平台上面发布的信息，投资人对平台的评价，是否有被举报等等 。
了解平台的安全保障
1.平台是否做抵押担保
平台要求借款人必须提供资产或实物做为抵押物，在产权登记部门办理抵押手续，并在借款标段里公布相应情况，投资人随时可到平台来查看抵押担保的相关文件；
2.平台是否有本息垫付
平台在投资人的授权下向借款人代收利息和本金并按订单约定日代为支付，并且平台承担全额担保责任，不论是否按期收取，平台都承诺先行垫付；
3.平台是否能赔付基金
&赔付基金&是指为平台所服务的理财人的共同利益考虑、以平台名义单独开设并由其管理的一个专款专用账户。
平台的要求
平台是以网站的形式出现，网站功能必须要强大
P2P网络借贷行业是投资人通过先P2P网络借贷中介平台出借给借贷人，资金是在线上流动，那么对于网站功能和网站的程序安全性有着相当高的要求。举个简单的例子，当在某个网站投入资金之后第二天突然发现网站打不开了，你会非常担心自己的资金是否安全，并对平台实力产生怀疑，有甚者直接撤出资金不再在这个平台投一分钱！
平台要形成自己独特的风格和优势
形成一个行业需要时间的积累和业内的人士不断的相互探讨、相互竞争才能产生一个稳定的，良发展的行业，在这个过程中平台彼此学习并且吸取经验和各平台优势和劣势，最终形成与各个平台都不相同的优势。当然这还要不违背法规和影响投资者资金安全的前提下。
风控要给力
P2P网络借贷平台虽说是一个中介性质的平台，不直接干预借贷过程，但是却有责任要为投资者寻找一个稳定可靠的出借对象，换个角度说平台的风控要做的出色，对&充满地雷的&金融行业的每一个潜在风险都要有着敏锐的感知力！帮助投资者做到&0风险&投资。
要给要定期给投资客提供实时数据。说到数据，大家关心应该是到底是什么样的数据可以体现一个平台实力？其实很简单，数据说明什么，说明的就是这个网站在发展，有良好的运营条件！那么这些可视数据就可以是单月放款量，网站出现的不良率有多少，网站的人群量和活跃度高不高，每月放标量是否稳定，单个标种的放款量，单个标种投资人数和投资金额等等数据。
最后，在此提醒大家网贷有风险，投资须谨慎！
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