宝钢包装等12只新股6月3日申购指南|金属|深圳证券交易所|新股_新浪财经_新浪网
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宝钢包装等12只新股6月3日申购指南
　　(601968)
　　宝钢包装此次发行总数为20833.33万股，网上发行6250万股，发行市盈率22.93倍，申购代码：780968，申购价格：3.08元，单一帐户申购上限62000股，申购数量1000股整数倍。&
　　【基本信息】
上海证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
金属制品制造业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
62,500,000
网下配售数量(股)
145,833,300
老股转让数量(股)
总发行数量(股)
208,333,300
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　公司是国内专业从事生产食品、饮料等快速消费品金属包装的龙头企业，产品包括金属二片罐及配套易拉盖和印铁产品，是国内唯一一家同时具备钢制二片罐和铝制二片罐生产能力的企业，也是国内第一家实现批量生产202型二片罐及易拉盖的企业，同时拥有国内规模最大、技术最先进的食品饮料罐彩印业务。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
上海宝钢制盖有限公司轻质环保型易开盖项目
武汉宝钢制罐有限公司二期建设项目
成都宝钢制罐有限公司“钢制二片易拉罐生产线”技术改造项目
河北宝钢制罐北方有限公司二期新增二片铝罐生产线项目
上海宝钢包装股份有限公司中心实验投资项目
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
【机构研究】
　　财富证券：宝钢包装合理估值为18-20倍PE
　　国内快速消费品高端金属包装领域的领导者。公司是国内专业从事生产食品、饮料等快速消费品金属包装的龙头企业，产品包括金属二片罐及配套易拉盖和印铁产品，是国内唯一一家同时具备钢制二片罐和铝制二片罐生产能力的企业，也是国内第一家实现批量生产202型二片罐及易拉盖的企业，同时拥有国内规模最大、技术最先进的食品饮料罐彩印业务。为国内快速消费品高端金属包装领域的领导者和行业标准制定者之一。
　　强大的客户基础。公司客户的高端化程度明显，主要客户包括可口可乐、百事可乐等碳酸饮料巨头，百威啤酒、、雪花啤酒、、喜力啤酒、三得利啤酒等啤酒业巨头，王老吉等茶饮料领先品牌，以及旺旺、娃哈哈、梅林等大型知名食品饮料企业，与上述客户形成了长期、稳定的合作关系，并与可口可乐、王老吉、百威啤酒和等客户建立了战略合作关系。
　　规模优势突出。目前公司具备年产二片罐 53.00 亿罐，印铁17.39万吨，金属易拉盖55.30 亿只的生产能力。根据中国包装联合会的统计，2014年中国二片罐市场销量约305亿罐，其中公司销量为 48.44 亿罐，市场占有率达 15.88%，市场份额在同行业中处于领先地位。在食品饮料罐用彩印铁领域，公司2014年国内销量为15.15 万吨，市场占有率达 19.18%，也在同行业中名列前茅。
　　完善的业务布局。公司具有完善的业务布局，在上海、广东、四川、北京、河北、湖北、河南等地设立了生产基地，形成了“东南西北中”覆盖全国的网络化供应格局。通过贴近客户的产业布局与核心客户在空间上紧密依存或相邻而建，结合核心客户的产品特点和品质需求配备具有国际领先水平的生产设备，形成了与核心客户相互依托的发展模式，有助于稳定双方的合作关系，并能提高响应速度，根据客户需求变化迅速做出调整。同时，公司的布局优势最大程度地降低了产品的运输成本，保证了公司产品的成本竞争力。
　　募集资金投向。本次募集资金净额为58,897万元。 其中23,876.69万元用于武汉宝钢制罐有限公司二期建设项目，项目计划建设期2年，预计年销售收入31,418.86万元，年利润总额4,324.33万元，财务内部收益率(税后)10.23%；全部投资回收期(税后)为9.72年；15,609.36万元用于河北宝钢制罐北方有限公司二期新增二片铝罐生产线项目，项目计划建设期2年，预计年销售收入30,318.91万元，年均贡献利润总额3,728.71万元，项目的投资财务内部收益率(税后)为10.55%，投资回收期(税后)为9.56年；7,554.3万元用于上海宝钢制盖有限公司轻质环保型易开盖项目，项目计划建设期一年，预计年销售收入为29,068.91万元，年利润总额为1,638.73万元，财务内部收益率(税后)11.19%；全部投资回收期(税后)较短为9.19年；3,913万元用于成都宝钢制罐有限公司“钢制二片易拉罐生产线”技术改造项目，预计年新增销售收入1,224万元，年平均利润总额为427万元，财务内部收益率(税后) 10.61%；全部投资回收期(税后)为8.98年；7,943.65万元用于上海宝钢包装股份有限公司中心实验投资项目，建设期拟定为7个月，为了进一步增强研发创新能力、缩小与国外的技术差距，更深更广的引导客户需求而拟定的项目，有助于巩固和增强公司在我国金属包装领域的领先地位。
　　盈利能力与定价。按公开发行20,833.33万新股摊薄，预计公司 年每股收益分别为0.17元、0.2元和0.25元，给予公司2016年业绩18-20倍PE，估值区间为3.6-4元。若按照公司拟募集资金额计算，加入各种发行费用，预计募集资金总额为64167.45万元，按照发行股本20,833.33万股，足额募集的最低发行价约为3.08元。
　　主要风险提示。原材料价格波动风险；客户集中度高的风险。
　　：宝钢包装合理价格为14.25-16.5元
　　金属包装行业是包装的细分行业，发展前景巨大。我国包装行业发展到现在，六大包装门类俱全。2011 年达到约13,000 亿元，仅次于美国，成为世界第二包装大国。2005 年至2013 年，我国金属包装行业销售收入由320 亿元增长到1,280 亿元，年复合增长率达18.92%。但是目前仍处于初级阶段，离欧美发达国家的成熟市场仍存较大差距。因此，我国金属包装行业存在较大发展潜力，行业持续扩大规模、提升规模效应的客观条件仍存在。
　　“钢铝并进，优势互补”，研发创新能力优秀。公司是国内唯一一家同时具备钢制二片罐及铝制二片罐生产能力的金属包装企业，也是国内第一家实现批量生产202 型二片罐及易拉盖的企业，拥有国内规模最大、技术最先进的食品饮料罐彩印业务。截至2014 年12 月31 日，公司已经拥有发明专利6项，实用新型专利57 项。
　　“以销定产、集批生产”的生产模式，规模优势明显。公司2014 年国内二片罐市场占有率达15.88%，在食品饮料罐用彩印铁领域市场占有率达19.18%，市场份额在同行业中处于领先地位。公司与核心客户签订长期战略合作协议，采取“以销定产、集批生产”的生产模式，降低生产成本提高公司盈利能力。
　　募投项目用于营销渠道建设和扩产。募集资金用于1)武汉制罐二期项目、河北制罐二期项目拟形成年产1 亿罐500ml 和5 亿罐330ml 铝制二片罐的生产能力。2)上海制盖三期项目拟购买一条202SOT 和一条202RPT 易开盖生产线，为客户提供二片罐配套易拉盖。3)成都技改项目拟在原有产能基础上形成全年总产能钢罐4.56 亿罐、铝罐1.44 亿罐。4)研发中心项目重点投入罐身轻量化的研发，重点研发环保涂印技术、罐型多样化技术和覆膜铁技术。
　　参考同类公司估值水平，我们认为公司上市后合理估值区间为14.25~16.5元。我们预计公司 年EPS 分别为0.19、0.23、0.29 元，参考可比公司估值水平，我们认为公司上市后合理区间为14.25~16.5 元。
　　风险提示：市场竞争加剧、原材料价格上升
　　(300479)
　　神思电子此次发行总数为2000万股，网上发行800万股，发行市盈率22.96倍，申购代码：300479，申购价格：11.02元，单一帐户申购上限8000股，申购数量500股整数倍。&
　　【基本信息】
深圳证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
计算机、通信和其他电子设备制造业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
网下配售数量(股)
12,000,000
老股转让数量(股)
总发行数量(股)
20,000,000
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　公司专注于身份识别领域，以智能身份认证终端和行业应用软件的研发、生产、销售与服务为主营业务。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
营销服务体系升级建设项目
补充公司流动资金
神思智能身份认证终端与行业解决方案产研建设项目
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
【机构研究】
　　安信证券：神思电子合理估值为30-40元
　　专注于身份识别领域的终端生产商。公司专注于身份识别领域，以智能身份认证终端和行业应用软件的研发、生产、销售与服务为主营业务。 年公司营业收入持续增长，终端产品是最主要的收入来源。
　　智能身份认证行业发展迅速。2004 年底开始第二代居民身份证的换发，2009 年基本换发完毕，许多行业对智能身份认证系统的需求相继涌现，特别是公安以及接受公安监管的行业，包括各类金融机构、旅馆、网吧、民航、铁路等，需求量增长表现尤为明显，智能身份认证行业自2009 年起进入了高速发展阶段。
　　公司具备卡位优势。除技术优势外，公司在身份识别领域具备卡位优势。体现在两个方面，第一，公司采取直销与经销相结合的销售模式。针对重点地区、重点客户，由公司直接销售，已形成全国范围内的销售网络，奠定了良好的客户基础，同时，通过差异化的产品，使得客户转换成本较高，形成了粘性；第二，为了便于对身份证密钥进行集中安全管理，公安部对二代证阅读机具的研制生产实施准入管理政策，公司是全国十家二代证阅读机具定点生产企业之一，居民身份证阅读机具产品已全部完成认证工作，取得了市场准入资质，保证了公司主营业务收入稳定性。
　　建议询价区间11-12 元。预计公司 年营业收入分别为3.18 亿元、4.4 亿元、6.3 亿元，净利润分别为0.49 亿元、0.62 亿元、0.83 亿元，EPS 分别为0.61 元、0.78 元、1.03 元。我们参照可比上市公司的估值水平，综合考虑此次发行的政策、市场环境，建议询价区间11-12 元，建议定价区间30-40 元。
　　风险提示：下游行业需求波动风险；技术和产品开发风险
　　(002760)
　　凤形股份此次发行总数为2200万股，网上发行880万股，发行市盈率22.97倍，申购代码：002760，申购价格：8.31元，单一帐户申购上限8500股，申购数量500股整数倍。&
　　【基本信息】
深圳证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
金属制造业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
网下配售数量(股)
13,200,000
老股转让数量(股)
总发行数量(股)
22,000,000
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　耐磨材料的研发、生产、销售和_技术服务。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
技术中心建设项目
年产5万吨研磨介质(球、段)生产建设项目
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
　　(603066)
　　音飞储存此次发行总数为2500万股，网上发行1000万股，发行市盈率20.98倍，申购代码：732066，申购价格：12.43元，单一帐户申购上限10000股，申购数量1000股整数倍。&
　　【基本信息】
上海证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
10,000,000
网下配售数量(股)
15,000,000
老股转让数量(股)
总发行数量(股)
25,000,000
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　立体仓库系统及设备、货架、仓储设备、钢结构及五金制品、输送设备的设计、制造；销售自产产品；软件产品的研发与销售。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
补充流动资金
年产 4.3 万吨高端货架制造项目
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
　　(002766)
　　索菱股份此次发行总数为4580万股，网上发行1830万股，发行市盈率22.82倍，申购代码：002766，申购价格：7.53元，单一帐户申购上限18000股，申购数量500股整数倍。&
　　【基本信息】
深圳证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
计算机、通信和其他电子设备制造业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
18,300,000
网下配售数量(股)
27,500,000
老股转让数量(股)
总发行数量(股)
45,800,000
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　主营汽车影音导航系统、智能信息系统、防盗系统、安全检测系统、智能轨迹倒车系统等产品，提供移动车载信息服务平台。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
汽车导航系统研发中心建设项目
汽车影音及导航系统生产项目
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
　　(603616)
　　韩建河山此次发行总数为3668万股，网上发行1368万股，发行市盈率20.64倍，申购代码：732616，申购价格：11.35元，单一帐户申购上限13000股，申购数量1000股整数倍。&
　　【基本信息】
上海证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
非金属矿物制品业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
13,680,000
网下配售数量(股)
23,000,000
老股转让数量(股)
总发行数量(股)
36,680,000
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　主要从事预应力钢筒混凝土管(PCCP)、钢筋混凝土排水管(RCP)和商品混凝土的研发、生产与销售。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
补充PCCP生产营运资金
安徽预应力钢筒混凝土管(PCCP)和钢筋混凝土管(RCP)生产基地建设项目
河南预应力钢筒混凝土管(PCCP)生产基地建设项目
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
【机构研究】
　　：韩建河山合理估值为28元
　　行业需求延续稳定，增长动力仍然在
　　城市化建设、旧城改造、城市基础设施建设(城市污水处理及配套管网等)、生态环保工程(如城市给排水、重点流域污染防治等)、新农村建设以及国家区域性调水工程等诸多领域投资规模的扩大，为混凝土管道的发展提供了广阔的市场空间。总体来看，我们认为虽然如12、13年般由南水北调般的系统性大项目不再，但是行业未来的需求空间仍然比较稳定。
　　高集中度，利于龙头
　　由于行业生产的季节性(一般生产周期为9个月，存在停歇)，以及产品的的定制化特性明显(不可能备货库存)，行业内企业的产能利用率一般只有40%左右；公司作为行业龙头，通过先进的生产工艺技术，实现近60%的产能利用率，彰显了作为龙头企业的优势。
　　同业比较：韩建居行业前列
　　对比4家PCCP企业：收入规模：&&&韩建河山；增速来看总体一致；毛看，韩建处于行业中游水平；业绩增速来看，4家企业14年都出现了放缓，韩建14年归属净利润增长3%，居行业中游。
　　募投项目分析：空间看好
　　本次公司拟公开发行不超过3,668万股，拟募集使用额35861万元，主要投向安徽基地(PCCP:60km，RCP:60km)和河南基地(PCCP:70km)以及补流。安徽水资源丰富但是分布不均，未来水利建设相对旺盛，河南水资源短缺，水利投资有望加速。预计15-16年摊薄后EPS为0.71和0.85元，参考可比公司15年40倍PE估值，对应合理股价区间为28元左右。
　　：韩建河山合理估值为30倍PE
　　水利工程投资拉动需求，行业增长空间广阔
　　目前我国大型水利工程中PCCP 应用越来越普遍，水利工程投资提速给混凝土输水管尤其是PCCP 管行业带来了巨大的市场需求，直接拉动了PCCP 生产规模的快速增长。根据水利部规划，“十二五”期间水利的总投资约为 1.8 万亿元，用于水资源配置和城乡供水保障工程建设占 35%左右，另外中国住建部部长也公开讲话指出要建好城市地下综合管廊。随着各类水利工程相关投资的大幅增长，未来PCCP 行业需求稳定，拥有广阔的发展空间。
　　列于行业第一梯队，产能布局优势明显
　　公司长期从事混凝土输水管道生产，为国内专业生产混凝土输水管道品种、规格最齐全的企业之一，多年来稳居我国PCCP 行业第一梯队，在业内享有较高的知名度。公司成立即开始生产PCCP，PCCP 总产量位居全国前列，营收规模一直处于行业前列。公司在华北地区的产能、市占率和客户认知度等方面具有明显的区位优势，同时公司产品业务辐射至天津、河北、山西、陕西、安徽、河南、黑龙江、辽宁等多个省市，全国产能布局优势明显。
　　合理市值区间28.56 亿元-33.66 亿元
　　公司为国内PCCP 管道领先厂商之一，产业布局合理，具有较强的承接大型水利工程订单能力。2014 年公司实现收入12.4 亿元，实现归属净利润8010.8 万元。我们预计公司 年实现归属净利润约1.02 亿元、1.41亿元、1.92 亿元，分别同比增长27%、38%、36%。我们选取龙泉股份、、与四家行业可比公司作为参照，得到2015 年平均P/E 约29.97 倍，我们给予公司30 倍的PE 估值，得到公司总合理市值为30.6 亿元，对应发行后每股价格20.82 元。
　　风险提示：宏观经济持续下行，原材料价格大幅上涨，水利投资建设不达预期。
　　(300469)
　　信息发展此次发行总数为1670万股，网上发行620万股，发行市盈率22.98倍，申购代码：300469，申购价格：10.14元，单一帐户申购上限6000股，申购数量500股整数倍。&
　　【基本信息】
深圳证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
软件和信息技术服务业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
网下配售数量(股)
10,500,000
老股转让数量(股)
总发行数量(股)
16,700,000
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　公司主要从事面向档案、食品流通追溯、政法等领域的信息化系统开发与服务，向客户提供信息化系统规划咨询、软硬件产品开发、系统集成、运行维护和推广等相关整体解决方案。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
营销及技术支持服务网络项目
智慧监狱信息资源管理系统项目
数字档案馆信息资源管理系统项目
食品流通安全追溯档案管理软件项目
食品流通追溯体系运维监管平台项目
偿还银行贷款
数字档案室信息资源管理系统项目
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
【机构研究】
　　安信证券：信息发展合理估值为38-50元
　　领先的档案信息化和食品流通追溯整体方案提供商：公司主要从事面向档案、食品流通追溯、政法等领域的信息化系统开发与服务，向客户提供信息化系统规划咨询、软硬件产品开发、系统集成、运行维护和推广等相关整体解决方案。公司主营业务呈现快速增长趋势，2014 年实现营业收入3.68 亿元，同比增长 19.55%，净利润 3758.35 万元，同比增长 6.78%。
　　档案信息化、食品流通追溯市场空间巨大：档案信息化正处于从黄金发展期向成熟期跨越的过渡阶段，市场空间潜力巨大，根据公司经验推算，档案局信息化初始投入超过 200 亿，而据计世资讯的统计，仅针对政府部门及大中型企业的档案室信息化市场就接近 360 亿；食品安全问题受政府及社会公众高速重视，食品流通追溯市场正处于初始起步阶段，未来随着肉菜追溯体系的成熟，市场将实现多维度拓展，据计世资讯的统计，食品流通追溯市场空间至少在 200 亿以上。公司身为这两个细分领域的领先企业，将充分受益行业的大幅度扩张。
　　行业经验丰富、优质客户广泛、技术储备雄厚是公司的主要竞争优势：公司在档案信息化、食品流通追溯领域深耕多年， 多次参与重大项目建设，经验十分丰富。同时基于公司 “占据制高点”及“以点带面”的营销策略，公司在各个领域积累了一大批优质客户。公司参与多项国家重点课题的研发，并取得多项技术成果，充分的技术储备保障了公司产品始终处于国内领先水平。
　　投资建议：建议询价区间 10-11 元。预计公司
年营业收入分别为 4.24 亿元、4.91 亿元、5.69 亿元，净利润分别为 4229 万元、5357万元、6670 万元，EPS 分别为 0.63 元、0.80 元、1.00 元。我们参照可比上市公司的估值水平，综合考虑此次发行的政策、市场环境，建议询价区间 10-11 元，建议定价区间 38-50 元。
　　风险提示：行业政策变动的风险；行业管理体制变化的风险；毛波动的风险。
　　渤海证券：信息发展合理估值为43.55-50.25元
　　领先的档案信息化、食品流通追溯、政法信息化领域服务商
　　公司主要从事面向档案、食品流通追溯、政法等领域的信息化系统开发与服务，向客户提供信息化系统规划咨询、软硬件产品开发、系统集成、运行维护和推广等相关整体解决方案。 年，公司实现营业收入分别为2.57、3.08和3.68 亿元，同比分别增长31.11%、20.07%和19.55%，实现净利润分别为 和3758 万元，同比分别增长20.70%、34.47%和7.72%。整体来看，公司营收增速整体平稳，净利润增速波动幅度较大，整体经营状况良好。
　　档案信息化、食品流通追溯、政法信息化领域市场空间巨大
　　1)档案信息化方面。档案局的信息化建设初始投入将超过200 亿元，档案室信息化市场中仅针对政府部门的市场规模将超过94 亿元，档案室信息化市场中仅针对大中型企业的市场规模将超过250 亿元，市场空间巨大；2)食品流通追溯领域。根据计世资讯预测，按照全国32 个省级城市，333 个地级城市，2,862个县级城市，未来国内食品流通追溯市场的市场容量至少将达到207 亿元。3)政法信息化方面。根据统计数据，我国省级(及以上)监狱管理局共有33 个，全国共有监狱681 所，监狱信息化领域市场容量极为可观。考虑到后期运行维护以及向智慧监狱综合管理平台升级等特点，市场容量还在不断增长中。
　　募投项目继续加码主业，有望进一步提升市场竞争力
　　公司本次拟向社会公众公开发行的新股与发行人股东公开发售股份的实际发行总量不超过1,670 万股人民币普通股，实际募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于主营业务相关项目。所涉及募投领域包括档案信息化、食品流通追溯以及监狱信息化等，本次募投项目的实施，将有利于公司增强主营业务的业务实力，进一步提升相关领域的市场份额。
　　我们预计 年，公司的营业收入分别为4.28、4.94 和5.72 亿元，同比分别增长16.33%、15.30%和15.75%，实现归属于母公司股东的净利润为0.45、0.58 和0.70 亿元，同比分别增长27.47%、27.92%和21.47%。按本次发行1670 万股新股计算，本次发行后，公司总股本为6680 万股，全面摊薄后的EPS 分别为0.67、0.86 和1.05 元/股。参考中证行业指数的静态市盈率倍数与可比公司平均市盈率倍数，预计公司上市后，合理市值区间为29.1~33.6 亿元，合理定价区间为43.55-50.25 元。
　　(002767)
　　先锋电子此次发行总数为2500万股，网上发行1000万股，发行市盈率22.43倍，申购代码：002767，申购价格：14.87元，单一帐户申购上限10000股，申购数量500股整数倍。&
　　【基本信息】
深圳证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
仪器仪表制造业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
10,000,000
网下配售数量(股)
15,000,000
老股转让数量(股)
总发行数量(股)
25,000,000
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　为燃气行业提供“城市燃气智能计量网络收费系统”的整体解决方案及与之配套的智能燃气表等终端设备的研发、生产和销售。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
补充流动资金项目
创新技术研发中心建设项目
营销及服务网络建设项目
智能燃气表建设项目
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
　　(300472)
　　新元科技此次发行总数为1667万股，网上发行666.8万股，发行市盈率22.99倍，申购代码：300472，申购价格：11.39元，单一帐户申购上限6500股，申购数量500股整数倍。
　　【基本信息】
深圳证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
专用设备制造业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
网下配售数量(股)
10,002,000
老股转让数量(股)
总发行数量(股)
16,670,000
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　工业智能化物料输送、配料成套解决方案，方案设计、研发创造、设备制造、系统集成、销售服务。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
补充公司生产经营业务营运资金
智能化输送配料系统建设
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
　　(300473)
　　德尔股份此次发行总数为2500万股，网上发行1000万股，发行市盈率22.99倍，申购代码：300473，申购价格：28.76元，单一帐户申购上限10000股，申购数量500股整数倍。&
　　【基本信息】
深圳证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
通用设备制造业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
10,000,000
网下配售数量(股)
15,000,000
老股转让数量(股)
总发行数量(股)
25,000,000
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　主要从事汽车转向泵和齿轮泵的研发、生产和销售。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
无钥匙进入及启动系统 PEPS 产业化项目
自动变速箱油泵生产线项目
汽车转向助力泵扩产和技术升级项目
EPS 电机技术研发及产业化项目
EPS 电机产业化项目
转向泵、电机核心部件建设项目
电液泵技术研发及产业化项目
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
【机构研究】
　　：德尔股份是汽车转向泵龙头企业
　　公司是汽车转向泵龙头企业
　　公司主要从事汽车转向泵和齿轮泵的研发生产和销售，同时，公司具备自动变速箱油泵的批产能力，并已完成EPS 电机、电液泵、PEPS 等产品的研发，EPS 已进入试装阶段。14 年公司实现营业收入6.74 亿元，同比增长10.14%，实现归母净利润1.35 亿元，同比增长2.76%。整体来看，公司具有较强的盈利能力，营运能力仍有提升空间，且财务情况比较健康。
　　行业竞争格局及公司主要优势
　　目前国内汽车转向泵生产企业既有自主厂商又有合资厂商。在乘用车领域，合资品牌转向泵基本由各国内部零部件企业供应，而自主品牌则多由国内企业供应；在商用车领域，国产自主品牌占据95%以上的市场份额，转向泵供应商亦主要为自主品牌企业。目前，公司在国内汽车转向泵市场的主要竞争对手为南京采埃孚、北京永信和浙江万安等企业。13 年公司转向泵产品市占率为23.45%，处于行业领先地位。公司转向泵产品具有较强的竞争力，其竞争优势主要表现在技术优势、质量控制优势、客户资源优势和丰富的配套经验、规模优势、团队优势和新产品储备优势等方面。
　　募投项目分析
　　公司本次拟公开发行不超过2500 万股，计划募集资金净额67286 万元，用于汽车转向助力泵扩产和技术升级项目、自动变速箱油泵生产线项目、EPS 电机技术研发及产业化项目、EPS 电机产业化项目、电业泵技术研发及产业化项目、无钥匙进入及启动系统PEPS 产业化项目以及转向泵、电机核心部件建设项目。项目建成后可以完善公司产品结构，有助于解决公司产能不足以及对单一产品依赖过高的问题，有利于公司长期发展。
　　盈利预测
　　公司本次拟公开发行不超过2500 万股，计划募集资金净额67286 万元，以公司IPO 后总股本10000 万股计算，我们预计公司 年的EPS分别为1.72 元、2.11 元、2.58 元。
　　风险提示
　　下游行业景气度下滑；公司产品销量不及预期
　　(300471)
　　厚普股份此次发行总数为1780万股，网上发行710万股，发行市盈率21.85倍，申购代码：300471，申购价格：54.01元，单一帐户申购上限7000股，申购数量500股整数倍。
　　【基本信息】
深圳证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
专用设备制造业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
网下配售数量(股)
10,700,000
老股转让数量(股)
3,000,000.00
总发行数量(股)
17,800,000
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　天然气汽车加气站设备及信息化集成监管系统的研发、设计、生产、销售和服务。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
补充流动资金
LNG 船用成套装置制造项目
技术研究开发中心建设项目
年新增180 套LNG 橇装式加气站成套装置技术改造项目
天然气加气设备关键部件制造项目
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
　　(300476)
　　胜宏科技此次发行总数为3667万股，网上发行1417万股，发行市盈率22.97倍，申购代码：300476，申购价格：15.73元，单一帐户申购上限14000股，申购数量500股整数倍。&
　　【基本信息】
深圳证券交易所
发行价格(元/股)
发行市盈率
市盈率参考行业
计算机、通信和其他电子设备制造业
参考行业市盈率(最新)
发行面值(元)
实际募集资金总额(亿元)
网上发行日期
网下配售日期
网上发行数量(股)
14,170,000
网下配售数量(股)
22,500,000
老股转让数量(股)
总发行数量(股)
36,670,000
申购数量上限(股)
申购资金上限(万元)
顶格申购需配市值(万元)
市值确认日
T-2日(T:网上申购日)
【申购状况】
中签号公布日期
网上发行中签率(%)
网下配售中签率(%)
网上冻结资金返还日期
网下配售认购倍数
初步询价累计报价股数(万股)
初步询价累计报价倍数
网上每中一签约(万元)
网下配售冻结资金(亿元)
网上申购冻结资金(亿元)
冻结资金总计(亿元)
网上有效申购户数(户)
网下有效申购户数(户)
网上有效申购股数(万股)
网下有效申购股数(万股)
【公司简介】
　　高密度印制线路板的研发、生产和销售。&
筹集资金将用于的项目
投资金额(万元)
研发中心建设项目
高端高精密线路板扩产项目
投资金额总计
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
投资金额总计与实际募集资金总额比
文章关键词：
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