佣金“黑洞”何以席卷基民10多亿元？
原标题：佣金“黑洞”何以席卷基民10多亿元？
作为专业理财机构，基金管理公司本该体现其优质高效的服务，然而事实并非如此，仅基金管理公司向证券公司支付股票交易佣金一项，就远远高于个体股民支付的股票交易佣金。这种“团购价”高于“零售价”的咄咄怪事，即使在基金业整体亏损的当今，还在继续上演。仅今年上半年，这一不透明的佣金“黑洞”就席卷了广大基民10多亿元的资金。易方达故意给券商开高价？“易方达基金管理公司故意给证券公司的佣金开高价。”一位证券行业从业人员近日向记者爆料说。这位业内人士给记者算了一笔账：WIND资讯提供的数据显示，易方达基金管理公司2012年上半年股票交易总金额约为724.53亿元，总佣金约为6196万元，算得股票交易佣金率约为0.00086。但是，今年以来市场上股票交易佣金率最低达到0.0003左右，如果易方达诚实理财，就应该去和券商争取这个最低佣金标准，那么易方达上半年总佣金就可以降至2173万元左右。“遗憾的是易方达基金故意采取‘买入价就高不就低’的做法，使得上半年多付给证券公司的股票交易佣金达4000多万元。”这位业内人士说。为了求证这一怪现象，记者走访了多家证券公司营业部，国泰君安、申银万国、广州证券等营业部工作人员均表示，零散客户的最低股票交易佣金率确实低于基金公司股票交易佣金率，出现了股票交易佣金“团购价”高于“零售价”的怪现象。申银万国证券等多家营业部工作人员告诉记者，如果股民资产在100万元以上，股票交易佣金率最低可开到万分之五；200万元以上可以申请到万分之三的佣金率。易方达这一做法并非个案，WIND资讯提供的数据显示，今年上半年，全国基金公司的股票交易总金额约2.4万亿元，同期股票交易佣金率为0.00084，总佣金额约为20亿元。据分析，如果基金公司都能向券商争取到市场最低交易佣金率0.003，那么总佣金额可以降至约7.2亿元，半年就可以节省佣金将近13亿元。中国人民大学商法研究所所长刘俊海教授说，按照通常“量大价格从优”的商业习惯，基金公司的股票交易量越大，成本就越容易摊薄，总体交易佣金率应该低于股民股票交易佣金率才对，股票交易佣金“团购价”高于“零售价”的现象极不正常。“慷慨解囊”涉嫌利益输送？最新公布的基金三季报显示，1175只基金（包含QDII）三季度整体亏损749亿多元。在这种情况下，基金公司为何还给券商开高价佣金？“基金管理公司的这一做法是‘崽卖爷田不心疼’，用于支付佣金的财产是基金份额持有人的基金财产而不是基金管理公司的财产。”刘俊海说。他说，交易佣金根据法律规定在基金财产中明确列支，但由于基民的基金财产和基金管理公司的财产相互独立，基金管理公司根本没有动力和压力去降低交易佣金的比例。基金公司“慷慨解囊”的另一个原因可能涉嫌利益输送。广州一位资深证券分析师告诉记者，“买入价就高不就低”，基金管理公司涉嫌与证券公司进行利益输送。“基金公司的销售渠道有限，熊市中发行新基金非常不易。”这位分析师说，基金公司依赖券商的营业网点等销售新基金，为此也乐得把高价佣金这份“厚礼”送给券商，以换取券商对基金公司发行新基金的支持。更有甚者，一些大券商又是一些基金公司的大股东，拿基民财产给自己的股东“送礼”，何乐而不为？易方达基金公司网站资料显示，广发证券股份有限公司名列易方达基金管理公司第一大股东，占股25％。易方达多只基金今年上半年的信息披露公告显示，给予广发证券的股票交易佣金率多在万分之八以上。券商往往通过第三方给予基金管理公司各种“好处”。广州一位行业信息数据库推销员披露，“某基金公司买我们的数据库，并不会自己掏钱，而是把购买需求告知某券商，券商就会主动为基金公司掏钱，以期建立‘友好关系’，争取今后拿到更多股票交易佣金。”业内人士透露，一些基金公司购买电脑等办公用品、装修办公场所等均如此操作，这种券商主动为基金公司买单的现象，早已成为业内。基金研究专家指出，在这些荒唐的交易中，基金公司和券商都是获益者，而受损害的是广大基民。“高佣金率”相关信息何时公开披露？“高佣金率”是如何“出炉”的？其决策依据是什么？面对媒体采访，易方达基金公司拒绝就这些问题作出回应。广发基金则表示，公司研究部和投资部等对证券公司的服务质量和研究实力进行评分，依据评分高低来决定给予券商的交易量及其佣金。“基金公司从不披露评分规则及其依据，也不说明给予高佣金的理由。公司高管大笔一挥，佣金就敲定了！”上海一位基金研究专家说。这位专家分析认为，基金公司“雁过拔毛”，而基民往往还蒙在鼓里。这位基金研究专家说：“股票交易佣金高出万分之几，这在投资者持有的每个基金份额中引起的净值变化微乎其微，个人投资者很难感觉到这一变化。”广州一家证券公司分析师李胜建议，监管部门应该要求基金公司加强信息披露，如将其确定佣金的标准及理由在年报和半年报中公开披露，严查基金公司和券商之间涉嫌利益输送的问题，切实保护基金投资者合法权益。（新华社供稿）
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作为专业机构，基金管理公司本该体现其优质高效的服务，然而事实并非如此，仅基金管理公司向证券公司支付股票交易佣金一项，就远远高于个体股民支付的股票交易佣金。
这种“团购价”高于“零售价”的咄咄怪事，即使在基金业整体亏损的当今，还在继续上演。仅今年上半年，这一不透明的佣金“黑洞”就席卷了广大基民10多亿元的资金。
易方达故意给券商开高价？
“[微博]管理公司故意给证券公司的佣金开高价。”一位证券行业从业人员近日向记者爆料说。
这位业内人士给记者算了一笔账：资讯提供的数据显示，易方达基金管理公司2012年上半年股票交易总金额约为724.53亿元，总佣金约为6196万元，算得股票交易佣金率约为0.000。
但是，今年以来市场上股票交易佣金率最低达到0.0003左右，如果易方达诚实理财，就应该去和券商争取这个最低佣金标准，那么易方达上半年总佣金就可以降至2173万元左右。
“遗憾的是易方达基金故意采取‘买入价就高不就低’的做法，使得上半年多付给证券公司的股票交易佣金达4000多万元。”这位业内人士说。
为了求证这一怪现象，记者走访了多家证券公司营业部营业部工作人员均表示，零散客户的最低股票交易佣金率确实低于基金公司股票交易佣金率，出现了股票交易佣金“团购价”高于“零售价”的怪现象。
证券等多家营业部工作人员告诉记者，如果股民资产在100万元以上，股票交易佣金率最低可开到万分之五；200万元以上可以申请到万分之三的佣金率。
易方达这一做法并非个案，WIND资讯提供的数据显示，今年上半年，全国基金公司的股票交易总金额约2.4万亿元，同期股票交易佣金率为0.00084，总佣金额约为20亿元。
据分析，如果基金公司都能向券商争取到市场最低交易佣金率0.0003，那么总佣金额可以降至约7.2亿元，半年就可以节省佣金将近13亿元。
中国人民大学商法研究所所长刘俊海教授说，按照通常“量大价格从优”的商业习惯，基金公司的股票交易量越大，成本就越容易摊薄，总体交易佣金率应该低于股民股票交易佣金率才对，股票交易佣金“团购价”高于“零售价”的现象极不正常。
“慷慨解囊”涉嫌利益输送？
最新公布的基金三季报显示，1175只基金(包含QDII)三季度整体亏损749亿多元。在这种情况下，基金公司为何还给券商开高价佣金？
“基金管理公司的这一做法是‘崽卖爷田不心疼’，用于支付佣金的财产是基金份额持有人的基金财产而不是基金管理公司的财产。”刘俊海说。
基金公司“慷慨解囊”的另一个原因可能涉嫌利益输送。广州一位资深证券分析师告诉记者，“买入价就高不就低”，基金管理公司涉嫌与证券公司进行利益输送。
“基金公司的销售渠道有限，熊市中发行新基金非常不易。”这位分析师说，基金公司依赖券商的营业网点等销售新基金，为此也乐得把高价佣金这份“厚礼”送给券商，以换取券商对基金公司发行新基金的支持。更有甚者，一些大券商又是一些基金公司的大股东，拿基民财产给自己的股东“送礼”，何乐而不为？
易方达基金公司网站资料显示，(12.17，-0.24，-1.93%)股份有限公司名列易方达基金管理公司第一大股东，占股25%。易方达多只基金今年上半年的信息披露公告显示，给予广发证券的股票交易佣金率多在万分之八以上。
券商往往通过第三方给予基金管理公司各种“好处”。广州一位行业信息数据库推销员披露，“某基金公司买我们的数据库，并不会自己掏钱，而是把购买需求告知某券商，券商就会主动为基金公司掏钱，以期建立‘友好关系’，争取今后拿到更多股票交易佣金。”
业内人士透露，一些基金公司购买电脑等办公用品、装修办公场所等均如此操作，这种券商主动为基金公司买单的现象，早已成为业内。
基金研究专家指出，在这些荒唐的交易中，基金公司和券商都是获益者，而受损害的是广大基民。
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科技 · 健康评论：易方达基金陷入佣金黑洞传闻冤不冤
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　　易方达称万分之八的佣金率是基金业统一标准，但事实上，多家基金的佣金率已降至万分之三至万分之六　　面对媒体关于公司涉嫌利益输送的报道，易方达基金大声喊冤。　　2012年10月底，新华视点一篇题为《揭秘的佣金“黑洞”》的文章，把易方达基金推上风口浪尖。　　该报道指出，今年以来市场上股票交易佣金率最低已达到万分之三，但易方达基金支付给券商的佣金率仍为万分之八。通过高佣金率，易方达基金每年把数千万元本应属于基民的收益，送给了券商，严重损害了基民的利益。　　上述报道还指出，易方达这一做法并非个案：今年上半年，全国基金公司的股票交易总金额约2.4万亿元，同期股票交易佣金率为0.00084，总佣金额约为20亿元。　　如果基金公司都能向券商争取到市场最低交易佣金率0.0003，那么总佣金额可以降至约7.2亿元，半年就可以节省佣金将近13亿元。　　在这条基金潜规则被媒体曝光之后，易方达总裁刘晓艳表示，公司没有为了给证券公司让利而故意提高股票周转率，万分之八的佣金率的确应该有所调整，但这是行业标准，不是易方达一家公司能够左右。　　易方达基金认为，佣金包括券商提供专用席位及投研支持等服务的费用，佣金费率全行业一致。然而，对于基金公司在已提取了1.5%的管理费后，为什么还需要通过高佣金率换取券商投研服务支持，易方达没有进行任何解释。　　高位圈钱屡试不爽　　易方达基金之所以认为自己很冤，其主要原因是按万分之八的费率支付佣金的公司，不仅有易方达一家。新华视点把易方达选为典型，让它感到难以接受。但是，多位资深人士认为，易方达的确涉嫌利用各种行业潜规则来聚敛钱财。多年来，正是由于易方达等少数大型基金公司不择手段地带头圈钱，恶化了行业经营环境，才导致大量基民亏损惨重，面临重大困难。　　与高佣金率相比，部分基金公司利用股市的阶段性高点，进行“毒药式”的基金营销。以公司旗下最大的基金之一易方达深证100联接基金为例，近3年来，该基金给易方达基金带来了上亿元的管理费收入，成为该公司享受富贵的重要来源，但该基金的20多万户基民却遭受数十亿元亏损。截至11月9日，其成立以来的亏损率高达33.29%。　　在易方达基金公司，类似于深证100联接基金的情况俯拾皆是。从2009年8月至2010年3月，在上证综指位于3000点附近的高位区域，易方达先后发行成立了沪深300、深证100联接基金、上证及其联接基金等多只高风险指数产品。2011年9月，易方达又发行成立了ETF及其联接基金。目前，除创业板ETF联接基金亏损比例为13%外，其余产品的亏损全部介于20%至30%之间。　　有观点认为，作为国内指数基金的“带头大哥”，易方达此举“肥了自己，坑了百姓”，使得投资者对易方达的信任大打折扣。　　恶性竞争破坏和谐　　一个需要澄清的重要事实是，易方达基金所谓“万分之八的佣金率由监管部门规定、是基金业统一标准”的解释似乎找不到证据支持。真实的情况是，其他基金公司早已降低佣金率，开始还利于基民：2012年基金中报显示，今年上半年，广发聚丰基金在分仓10.03亿元，支付佣金68.24万元，佣金率为万分之六点八；新华中小市值优选基金在华创证券分仓2.25亿元，支付佣金14.24万元，佣金率为万分之六点三；华夏优势增长基金在分仓106.09亿元，支付佣金337.33万元，佣金率为万八之三点一。　　有业内人士认为，在高佣金率等问题上，将责任推卸给证监会是损害监管部门公信力的做法。十多年来，证监会基金部为建设一个公平、公正和公开的基金市场做了大量工作，致力于保护投资者的利益。但是，这些努力经常得不到少数基金公司的支持和配合，增加了改革难度。　　再以令众多业界人士诟病的激励为例，从2009年起，证监会允许基金公司与银行渠道协商确定尾随佣金的费率，并明确禁止一次性激励，以减少基金销售人员误导投资者频繁买卖基金，并防止基金销售领域出现名为激励、实为行贿受贿的违法犯罪行为。　　近四年来，虽然基金尾随佣金走向市场化，但一次性激励却没有消失。据业内人士透露，易方达等基金公司一直存在着以激励的名义，向银行渠道重要人员支付巨额灰色费用的情况。这种行为加剧了基金业的非公平竞争，让基金业经营环境更加恶化。　　“在一些基金公司的费用支出中，有大量资金的去向和用途是经不住追查的。”一位业内人士说，“依靠一次性激励搞销售是一条危险的歧路，合法经营至关重要。”　　形象受损期待回头　　作为国内前五大基金公司之一，易方达的一举一动广受业界关注，无论好坏，都具有很强的示范效应。　　最近，易方达的有关人士向媒体披露，三季度以来，该公司筹备了30多只新基金备案，其中多数为产品，也包括部分工具型产品，以及少量权益型产品。　　一家基金公司的高管向《瞭望东方周刊》表示，易方达已拥有40多只产品，即使易方达公司自己的员工恐怕都不一定能记住所有产品，更何况普通投资者。这些产品中有不少只是名字有区别，其实质没有大的区别，存在同质化的问题。现在，易方达又准备了30至40只新基金备案，很可能会加剧同质化的问题。　　鉴于大型基金公司给予的激励费用金额远高于中小公司，因此，大型公司滥发新基金，并非正常的市场行为，它将不合理地挤占中小公司的生存空间，构成恶性竞争。　　业内专家建议，对于易方达等大型基金公司来说，与新基金的发行相比，如何做好老基金的持续营销更加重要。截至日，易方达标普消费品、量化衍伸的规模都在1亿份以下，规模只有两三亿份的基金更多。易方达的当务之急是做好持续营销，而不应在重首发、轻持续营销的老路上越走越窄。
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举报成功！新华视点:揭秘基金公司的佣金“黑洞”
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广州10月30日电(记者欧甸丘)作为专业机构，基金管理公司本该体现其优质高效的服务，然而事实并非如此，仅基金管理公司向证券公司支付股票交易佣金一项，就远远高于个体股民支付的股票交易佣金。
这种“团购价”高于“零售价”的咄咄怪事，即使在基金业整体亏损的当今，还在继续上演。仅今年上半年，这一不透明的佣金“黑洞”就席卷了广大基民10多亿元的资金。
易方达故意给券商开高价？
“易方达基金管理公司故意给证券公司的佣金开高价。”一位证券行业从业人员近日向记者爆料说。
这位业内人士给记者算了一笔账：WIND资讯提供的数据显示，易方达基金管理公司2012年上半年股票交易总金额约为724.53亿元，总佣金约为6196万元，算得股票交易佣金率约为0.00086。
但是，今年以来市场上股票交易佣金率最低达到0.0003左右，如果易方达诚实理财，就应该去和券商争取这个最低佣金标准，那么易方达上半年总佣金就可以降至2173万元左右。
“遗憾的是易方达基金故意采取‘买入价就高不就低’的做法，使得上半年多付给证券公司的股票交易佣金达4000多万元。”这位业内人士说。
为了求证这一怪现象，记者走访了多家证券公司营业部，、、等营业部工作人员均表示，零散客户的最低股票交易佣金率确实低于基金公司股票交易佣金率，出现了股票交易佣金“团购价”高于“零售价”的怪现象。
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易方达这一做法并非个案，WIND资讯提供的数据显示，今年上半年，全国基金公司的股票交易总金额约2.4万亿元，同期股票交易佣金率为0.00084，总佣金额约为20亿元。
据分析，如果基金公司都能向券商争取到市场最低交易佣金率0.0003，那么总佣金额可以降至约7.2亿元，半年就可以节省佣金将近13亿元。
中国人民大学商法研究所所长刘俊海教授说，按照通常“量大价格从优”的商业习惯，基金公司的股票交易量越大，成本就越容易摊薄，总体交易佣金率应该低于股民股票交易佣金率才对，股票交易佣金“团购价”高于“零售价”的现象极不正常。
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