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7日年化收益率大数据解析股权质押：多家公司质押后股价暴跌
股权质押从未像现在一样受到市场关注。就在7月份，多方资料显示，宝能系在达到25%的举牌线后，继续对万科进行了增持，其资金来源大概率是通过股权质押融得的资金。股权质押究竟是个什么“鬼”？为何有如此大的力量，本文将带各位读者一探究竟。今年股权质押累计融资规模或达万亿规模媲美两融股权质押是出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押，资金的融入方向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易行为。对于质押标的为上市公司股份的情形而言，就是股票质押。根据沪深交易所股票质押式回购交易规则，股票质押回购期限不超过3年，这相当于，通过交易所渠道进行股权质押融入资金后，最长还款期限可达到3年，这对于亟需资金的部分股东吸引力不小。对于质押股份所能获得的资金规模，一般银行、券商根据公司规模、质地确定了不同的折算率，某券商股权质押业务规定的股权折算率显示，高的可超过50%，低的则仅为3成左右。今年以来，共有1322家A股上市公司股份曾被重要股东质押，涉及股份数1680亿股，总质押额为2.28万亿元，其中有2.06万亿尚未到期。若按照50%的折算率计算，重要股东通过股权质押融入的资金在万亿左右。这一规模与目前两融规模大体相当，甚至有可能超过两融。最新数据显示，截至7月底，沪深融资融券余额为8668.92亿元。从某种程度上说，股权质押已成上市公司重要股东融资的一个重要渠道。股权质押为融得资金背后实际动机多样对于上市公司股东质押股权的目的，由于法律法规并无强制披露的要求，很多公司股东只是笼统表示是出于资金需求，详细阐述自身目的的很少，不过我们仍可以根据公开信息以及其他方面信息找到一些蛛丝马迹。事实上，对于上市公司大股东而言，进行股权质押的直接目的是融到资金、借到钱，但其背后往往有更深层次的打算。如的副董事长、公司第二大股东侯红亮今年以来多次质押其所持的公司股份，其中2月24日有200万股质押股份到期后，侯红亮又马上将其重新进行质押，对于再次质押的目的，侯红亮表示是为全资子公司鼎芯无限向银行申请授信提供担保。又如7月份几乎全部质押其直接持有的万科股份的钜盛华，之所以会出现质押行为，多半就是避免资管计划平仓，借质押套取流动资金，以便及时补仓。根据万科向监管层递交的《关于提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为的报告》，宝能系连续增持至25%的举牌线后，又继续增持了0.4%的万科股份，而这一切都发生在宝能系旗下的钜盛华质押万科A和南玻A股份之后。最悲催可能要数大连分行。当大股东辽宁欣泰质押给浦发银行大连分行429万股欣泰电气股票于今年5月5日到期解除质押后，辽宁欣泰马上于同日再向该行质押80万股欣泰电气股票，当日欣泰电气收盘价尚在17.06元。值得注意的是，彼时欣泰电气早已被立案调查，浦发银行大连分行仍旧照常接受了该笔质押申请。从质押次日开始，欣泰电气股价就开始暴跌，直至5月20日停牌。在确定退市并无法重新上市后，从7月12日开始，公司股票简称已变为*欣泰，在经过14个跌停后，最新股价仅为3.67元，较质押当日已下跌78.48%，如果辽宁欣泰中途不进行补仓，该部分再质押的股票早已跌破平仓线。更多的则是简单表明是出于资金需求，即便是对于控股股东何巧女这样的质押专业户而言。公告显示，何巧女今年以来累计已发生10次以上质押行为，涉及、、宏信证券、、华龙证券、、东莞证券、华创证券等多家机构。截至目前，何巧女所持有东方园林股票累计质押股份数为950,871,309股，占其持有公司股份总数的85.37%，占公司总股本的37.71%。对于其连续质押股份的目的，何巧女表示是个人融资需求。这些公司危险，股价已较质押当日大幅度下跌相比去年股灾个股普遍深跌，导致多只个股质押股份濒临平仓，今年因股权质押导致的风险已大大降低。确定退市的*欣泰因复牌后连续暴跌，大股东辽宁欣泰质押给浦发银行的股票已大幅下跌，5月5日质押的80万股当前股价已仅为质押日的21.51%，成为今年质押后股价缩水比例最大的一笔交易。除此之外，、暴风集团、、等多只个股质押后股价亦深幅下跌。欢迎定制腾讯新闻客户端“股票”频道，重要资讯，一网打尽！扫码关注：腾讯证券（qqzixuangu），立抢10万现金红包！
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都在说股权质押 那你知道背后是什么鬼吗？
来源：菜鸟理财&&&
作者：佚名&&&
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　　【都在说股权质押 那你知道背后是什么鬼吗？】在进行股票投资决策时，大股东的动向一直是我们关注的焦点。而“股权质押”，作为上市公司大股东开展资本运作的一种工具，在A股市场已经相当普遍。可以说，“股权质押”已经成为投资决策时一项不容忽视的重要因素。
　　在进行股票投资决策时，大股东的动向一直是我们关注的焦点。而“股权质押”，作为上市公司大股东开展资本运作的一种工具，在A股市场已经相当普遍。可以说，“股权质押”已经成为投资决策时一项不容忽视的重要因素。
　　那么问题来了，什么是股权质押，它会对股票价格产生哪些影响呢？今天，给大家普及普及。
　　一、什么是股权质押？
　　所谓股权质押，是权利质押的一种。上市公司的大股东缺钱时，可以将自己的股票在一定期限内质押给金融机构，如银行、证券、信托等，从而获得贷款，以缓解短期流动资金不足所带来的压力，这是大股东常用的一种融资手段。
　　在实际操作过程中，有几个参数需要注意
　　1、质押率
　　所谓质押率，就是一种折扣。例如，你将市值1000万元的股票质押给银行，从银行获得的贷款必然小于1000万，也就是说你的融资打折了。质押率会根据行业与企业的性质而变化，一般情况是3-6折。
　　假设质押率为40%，1000万市值的股票质押出去，获得的贷款即400万=1000万*40%。
　　2、预警线与平仓线
　　金融机构为了防止股价下跌对自己的利益造成损失，都会对质押个股的股价设置预警线与平仓线。目前市场上通用的标准有两个分别是160%/140%和150%/130%。
　　假设质押时，股票价格是10元，质押率为40%，预警线为150%，平仓线为130%，那么：
　　预警价格=10*40%*150%=6元，即股票价格下跌40%
　　平仓价格=10*40%*130%=5.2元，即股票价格下跌48%
　　当股价连续下跌接近预警线时，金融机构会要求大股东补仓；当达到平仓线时，而大股票又没有办法补仓和还钱时，金融机构有权将所质押的股票在二级市场上抛售。
　　二、股权质押对股票价格的影响
　　举个例子，假设A公司总股本为5亿股，菜导是A公司的控股股东，持有其20%的股份，也就是1亿股。市场上质押率为40%，预警线160%，平仓线140%。
　　现在呢，菜导手头缺钱了，想要把自己的股份质押出2000万股换点现金花花。可现在A公司的股票价格只有8元钱，按照40%的质押率，只能换到2000万*8*40%=6400万。如果股价是10元钱，就能换到8000万，一下子多了1600万，菜导有点小激动。
　　于是，菜导想了各种办法，把公司股价从8元“管理”到10元，顺利完成了质押，换了8000万白花花的银子。
　　可惜，好景不长，A公司股票价格开始连续暴跌，菜导心里有点着急，在心里默默算了笔账：预警价格=10*40%*160%=6.4元；平仓价格=10*40%*140%=5.6元。
　　某一日，A公司股价跌至7元，离预警价格很近了，金融机构通知菜导补仓。菜导在万般无奈的情况下，按照质押市值不变的原则，又白白给了金融机构857万股A公司股票。
　　可是，市场依然不见好转，A公司股价仍然在下跌，菜导只能一次次地补仓，很是被动。在被逼无奈的情况下，菜导决定采取一些积极措施，阻止股价下跌来保护自己的利益：
　　1、停牌，阻止股价下跌；
　　2、在停牌期间，多方筹措资金，复牌后，在二级市场回购股份，拉升股价。
　　最后，菜导坚定的护盘决心给市场注入了信心，终于抑制了股价下跌，菜导的利益也得到了有效保护。
　　总结一下，股权质押会对二级市场产生以下影响：
　　1、股权质押前，大股东为了以相当的股份获得更多的贷款，可能会拉升股价，进行市值管理；
　　2、股权质押后，面对股价下跌，大股东可以采取停牌来保护自己的利益，但停牌是把双剑，虽然短期可以抑制股价下跌，但也使公司股票失去了流动性，不能频繁使用。
　　3、股权质押后，面对股价下跌，大股东可以通过回购股份等市场管理手段来保护股价，菜友们可以根据这些信息判断股价的走向。
　　4、股权质押后，如果股价跌至平仓线以下，大股东没办法补仓，又没钱偿还贷款，所质押股票的所有权将发生变化，金融机构抛售时，会对二级市场造成一定的冲击。
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山西 太原 晋源区发表时间： 22:18
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