巴菲特最推崇的十本书之四：《穷查理宝典》；11-01-作者：刘建位来源；------------------------；［免责条款：本站发展的宗旨是成为价值投资者共同交；------------------------；核心提示：如何成为一名好的投资者？巴菲特的回答是；写到这一篇有些明白了，原来我写的不是巴菲特最推荐；巴菲特推荐一本书的
巴菲特最推崇的十本书之四：《穷查理宝典》
11-01-14 17:26:46 作者：刘建位 来源:
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核心提示：如何成为一名好的投资者？巴菲特的回答是：阅读。如何成为像巴菲特一样的投资者？巴菲特研究者刘建位的回答是：读巴菲特读过的书。今后一段时间，刘建位将在21世纪网专栏中推出系列文章，告诉你巴菲特推崇哪些投资书籍，并从哪些书中得到启示。此篇为该系列的第六篇：巴菲特最推崇的十本书之四：《穷查理宝典》。
写到这一篇有些明白了，原来我写的不是巴菲特最推荐的10本书，而是巴菲特最推荐的10个人的书。
巴菲特推荐一本书的最强力推荐的方式是：给这本书写序言。目前我只看到他给6本书写过序言。
巴菲特给恩师格雷厄姆的两本书《证券分析》第六版和《聪明的投资者》第四版写序。巴菲特给一生合作搭档查理?芒格（Charles Munger）的《穷查理宝典》（Poor Charle’s Almanack）以及珍妮特?洛尔（Janet Lowe）《查理?芒格传》（Damn Right：Behind the Scenes with Berkshire Hathaway Billionaire Charlie Munger）写序（两篇序言附后，请大家欣赏）。巴菲特另外给他姐姐多丽丝的传记和伯克希尔旗下公司中美能源CEO索科尔（D.L. Sokol）的书《Pleased But Not Satisfied by》的书写了序。
你要知道，巴菲特即使给自己的官方传记《滚雪球》也没有写序。为什么巴菲特对芒格的书称赞程度不亚于他的导师格雷厄姆呢？
那么我们得让巴菲特来回答三个问题：芒格是一个什么样的人？芒格的这本书《穷查理宝典》是一本什么样的书？巴菲特另外推荐的关于芒格的两本书是怎样的？
先说明一下，《穷查理宝典》有精装和平装两个版本，为了方便更多人，我引用页码均有平装本。尽管平装本的排版远远没有精装本阅读起来舒服，但价格要平得多。
巴菲特与芒格如此不同
如果说格雷厄姆是巴菲特的良师，那么芒格绝对称得上是巴菲特的益友，最好最老最亲密的朋友。
巴菲特对他的合作伙伴芒格评价很高，称其为生意场上的最佳拍档。而且巴菲特多次说芒格对他帮助巨大：“本杰明?格雷厄姆曾经教我只买便宜股票，查理却让我改变了这种做法。这是查理对我真正的影响。要让我从格雷厄姆的局限理论中走出来，需要一股强大的力量。查理的思想就是那股力量，他扩大了我的视野。”
芒格聪明绝顶，巴菲特的大儿子甚至说芒格是比他父亲巴菲特更聪明的人。巴菲特本人在给《穷查理宝典》写的序言中，也称赞这位合伙人比自己更聪明更有智慧。
“我想提供几条‘选择合伙人的建议’。请注意。首先，要找比你更聪明、更有智慧的人。找到他之后，请他别炫耀他比你高明，这样你就能够因为许多源自他的想法和建议的成就而得到赞扬。你要找这样的合伙人，在你犯下损失惨重的错误时，他既不会事后诸葛亮，也不会生你的气。他还应该是个慷慨大方的人，会投入自己的钱并努力为你工作而不计报酬。最后，这位伙伴还会在漫漫长路上结伴同游时能不断地给你带来快乐。上述这些都是很英明的建议（在自我评分的测验中，我从来没有拿过甲等以下的成绩）。实际上，这些建议是如此之英明，乃至我早在1959年就决定完全遵守。而全部符合我这些特殊要求的人只有一个，他就是查理。”
但是芒格十分清醒，他说：“我想那些认为我是沃伦的伟大启蒙者的想法里有好些神话的成分。他不需要什么启蒙。坦白说，我觉得我有点名不副实。沃伦确实有过发蒙的时候，因为他曾在本杰明?格拉汉姆手下工作过，而且赚了那么多的钱。从如此成功的经验中跳出来确实很难。但如果世上未曾有过查理?芒格这个人，巴菲特的业绩依然会像现在这么漂亮。”
由此可见，中译本《穷查理宝典》腰封上称芒格是巴菲特的伟大启蒙者，实在是有些过份，巴菲特的投资启蒙者无疑是他的导师格雷厄姆。这样的称呼连芒格本人也不会赞成。
尽管巴菲特在各种场合上都称芒格是他的合伙人（Partner）。但事实上，芒格与巴菲特的合作关系并没有大家想像的那样紧密。
1.两个人并不在一起办公。巴菲特的家以及他的伯克希尔公司办公室设在他的老家奥巴哈。而芒格的家和办公室都在洛杉矶。两人相隔2500公里。两个的主要联系方式是通电话。
2.巴菲特和芒格唯一共同出现的场合是伯克希尔公司股东大会。
芒格的身份是副董事长，一年中只有在偶尔几次股东大会及一年一次的股东大会上，芒格才会来到奥马哈，其它时间他不会在伯克希尔公司办公室出现。芒格的主要平台是管理他担任董事长的WESCO金融公司（WESCO FINANCIAL
CORPORATION），为伯克希尔众多下属控股子公司之一。资产规模34亿美元，只有伯克希尔的百分之一左右。2010年伯克希尔要约收购WESCO金融公司。
3.两个人对很多事情的看法有分歧。
巴菲特在一些事情上会征求芒格的意见，但并非事事征求意见，两人意见也并不完全相同。正如巴菲特评价：“我们合伙了40多年，他从来不对我做的事情放马后炮。我们从来没有发生过一次争执。我们对许多事情的看法有时会有分歧，但他是一个完美的合伙人。”（39页）
4.两人为人处世的方式差别巨大。
2008年和央视专访巴菲特，2010年在北京参加央视对话节目对话巴菲特，我发现巴菲特为人处世非常绅士，非常为对方着想，非常有卡耐基的风格，可能这和他参加过卡耐基训练课程有关。而芒格为人处世非常有中国古代文人高士的风范，非常不拘小节。你看看两人在对话节目上的表现就会有些印象。
听听他的老朋友们讲的故事，可能你会有更有深刻的印象。
芒格担任西科公司的董事长，他的搭档鲍勃?伯德从1969年以来就是其朋友和合伙人说：“当查理陷入沉思的时候，他往往对一切视若无睹，甚至会忽略社交礼仪。我记得，有一次我们去跟CenFed金融集团谈判，请他们接管我们的储蓄和借款业务，查理和我去他们的办公楼找总裁塔德?罗威利。我们的洽谈很成功――查理只要用心就能够显示魅力――我们双方对谈判结果都非常满意。塔德送我们到电梯口。我们刚走到那里，电梯门就开了。查理直接走了进去。他没有道别，没有扬手，什么也没有做。留下塔德和我站在外面，微笑着，一句话也说不出来。”（73页）
巴菲特说：“我曾经和查理去纽约市场参加所罗门兄弟公司的董事会。我们走出该公司的大楼，站在人行道上，讨论早先会谈的结果。反正我认为我们当时正在交谈，突然间，我发现自说自话有好一会了。我四处张望查理，只见他爬上一辆出租车的后座，直接去机场了。没有道别，什么也没有。”（73页）
巴菲特说：“查理曾经把车停在十字路口，跟我讨论一个复杂问题，红绿灯都变了三次，许多车在我们后面按喇叭，而查理只顾说个不停。”（73页）
芒格自己也承认：“我们都有一些小毛病，我的亲友说我有时候会心不在焉和固执己见。也许他们说得没错。”（72页）
尽管芒格的言谈举止有时很唐突鲁莽，巴菲特说：“他是一个非常好的朋友，虽然不懂得优雅细致，不做表面功夫，但所有的行为都发自内心。我们在一起共事那么久，从来没有争吵过，有时意见不同，但没有任何一次有人发脾气或是不欢而散。如果你谈到一个想法，他绝不会带着情绪去考虑这个问题。但如果他有大量的事实或推断来支持自己的观点，那他也绝不会让步。我们都认为对方的意见值得洗耳恭听。”
5.两人财富积累差别巨大。
芒格个人财富17.5亿美元，在2010年9月的福布斯400美国富翁排行榜上排名236位，落后于个人财富450亿美元排名第二的巴菲特。正如巴菲特所说，他自己的兴趣很窄，只关注商业和投资，而芒格的兴趣广泛得很，商业和投资只是其中很小一部分。
6.芒格自己承认甘心辅佐巴菲特，做一名服从型的合伙人。
“合伙人最好能够独立工作。你可以当一名指挥型的合伙人、服从型的合伙人、或者一名问题平等协作的合伙人。我三种都当过。人们无法相信我突然让自己变成巴菲特的一位服从型合伙人，但有些人很好，你成为他的服从型合伙人也挺好的。我并没有妄自尊大，对此无法接受。问题会有人在某些方面比你优秀。你必须先成为下属，然后才能成为领导。人们应该学会扮演各种角色”（47页）
7.巴菲特越来越高调，而芒格始终非常低调。
2005年随着伯克希尔股价突破8万美元，芒格也开始登上福布斯400富豪排名榜。2010年以17.5亿美元排名第236位。但芒格本人对财富并不看重，对自己的名字出现在榜上反而懊恼。尽管他的个人形象非常健康，所有财富来源光明正大，但他却喜欢低调。
而这些年来，巴菲特经常上电视，经常成为媒体追逐的焦点，越来越高调。
8.巴菲特擅长把非常复杂的东西解释得非常简单，而芒格正好相反。
阅读巴菲特致股东的信，听巴菲特的演讲，你会发现，即使是对投资一窍不能的业余人士，也能明白巴菲特的意思。因为巴菲特解释时，喜欢把对方想像成自己那83岁对投资根本不了解的姐姐。
而阅读芒格致股东的信，听芒格的演讲，你会发现，即使是你觉得非常简单的东西，芒格解释分析起来，却有很多很多复杂的思想和智慧。不信你看看《穷查理宝典》中第四讲，芒格关于可口可乐如何白手起家到2万亿美元资产的巨型
公司的演讲《关于现实思维的现实思考》，很多人看不懂，我得承认我看了几遍也没有看懂。
所以，有人说，越聪明的人越喜欢学习芒格，越笨的人越喜欢学习巴菲特。我个人还是更喜欢学习巴菲特，因为我学得要学习芒格难度相当大。
总之，我希望大家不要过于夸大芒格对巴菲特的影响及帮助作用。
我个人认为，芒格对巴菲特的投资思想演变有相当大的影响，他的看法对巴菲特的投资决策有一定的影响，但只是影响，而且程度有限，决不是决定性的影响。不过，能够在一定程度上影响巴菲特这样伟大的投资大师，可以芒格的思想具有多么巨大的影响力。
所以，我更喜欢用智者称呼芒格先生。他是一个投资家，更是一个思想家。
巴菲特和芒格共同的朋友世界首富比尔?盖茨的评价非常到位：“芒格确实是我遇到过的最渊博的思想。比经商原则到经济规律，从学生宿舍的设计到游艇的设计，他都没有对手。”（第75页）
巴菲特和芒格有个最大的共同点，都很爱读书，而芒格简直是特别酷爱读书。我个人觉得，芒格好像是一个世外高人，不求名，不求利，不求爱（喜欢），只求知。一个重要体现是，芒格狂爱读书，简直是书痴，自称是长着两着腿的书本，我更愿称芒格为长着两条腿的图书馆。不过能够被芒格选上的书都必须是伟人写的伟大的书。芒格称读这些伟大的书就是和已逝的伟人做朋友：“我本人是一个传记爱好者。我认为当你试图让人们学到有用的伟大概念时，最好是将这些概念和提出它们的伟人的生活与个性联系起来。我想你要是能够和亚当?斯密交朋友，那乐的经济学肯定可以学得更好。和已逝的伟人做朋友，这听起来很好玩，但如果你确实在生活中与有杰出思想的已逝的伟人成为朋友，那么我你认为你会过上更好的生活，得到更好的教育。这各方法比简单地给出一些基本概念好的多。”（47页）
巴菲特的偶像更可能是钢铁大王安德鲁?卡耐基，赚更多的钱，赚更多的钱。而芒格的偶像则是本杰明?富兰克林。只需赚到足够独立的财富即可，关键在于追求思想的独立，人格的独立，意志的独立。芒格的理想绝对是中国古代读书人的梦想。
巴菲特如何看《穷查理宝典》
芒格一生只写了一本书，就是《Poor Charlie's Almanack：The Wit and Wisdom of Charles T. Munger》，最新版本是2008年的扩充第3版，，可以说凝结了这位比巴菲特更聪明的投资智者一生的智慧。
严格地说，这本书的书其实不是芒格写的，而彼得?考夫曼编辑整理的，书名更应该是《查理?芒格精选集》，主要内容是芒格发表的11篇精彩演讲，加
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沃伦·巴菲特的自白：谁会变成我的继承人
巴菲特总是提到运气的成分，似乎他的大部分事业都只是意外。他对风险有着天生的厌恶，这个习惯已经融入巴菲特的血液。他给我看了即将打印出来的给股东的信，里面写的是自己祖父的故事，祖父是一个杂货商，他给了巴菲特的阿姨、3位叔叔及父亲每人1000元，并建议他们手持现金，以备不时之需。祖父写道，“多年来的经验让我了解到，很多人在某时陷入困境，就是因为他们没有随时可支配的现金。他们为了生计不得不卖掉自己的财物。这点可以供你参考，巴菲特家族成员从不留下一笔大的财产，也不会什么都不剩，他们从不花掉自己的全部所得。”巴菲特告诉我，到他11岁的时候，已经读过了奥马哈公共图书馆里所有关于投资的书。他曾对福布斯杂志说，自己甚至熟记其中一本书的内容，这本书叫《1000元的1000种花法》。他那时就开始做生意了：出售预测赛马结果的表格和4张路线图。在他现在的办公室里，最重要的一个纪念品就是第一次报税的税单，13岁的巴菲特第一次赚到592美元，需要交7美元的税。巴菲特记得他看过一个研究，指出了事业成功与诸多变量的关系，其中包括智商、接受教育的学校等等，而后来证明最重要的一个变量，是“你几岁开始做第一摊生意”。巴菲特给我讲述了1951年1月一个周六上午发生的事。他去敲一家名叫GEICO的保险公司的门，这么做是因为他念的是哥伦比亚大学商学院，并且师从投资大师本杰明·格拉汉姆，还读过格拉汉姆的书《聪明的投资者》。格拉汉姆是“价值投资”的创始人（也就是用低于其价值的钱买下一家公司，巴菲特后来成为这个方法论的信徒），当时也是GEICO的主席，在巴菲特看来，格拉汉姆是在试图找出公司运行规律的人。巴菲特敲开了GEICO的大门，一位清洁工放他进去，他就与GEICO的一名主管聊了很久。在那次谈话中，巴菲特学到了“漂浮”的概念，也就是能在别人的保险金上赚到利益（因为除非顾客要求，保险金是不必一下子被支付出来的）。多年以后，当机会来临的时候，巴菲特把GEICO公司买了下来。“60年前因为敲开门而得来的运气，改变了我的一生。”巴菲特说。1956年，在为格拉汉姆做了多年证券分析师之后，巴菲特搬回了奥马哈，从此开始一系列极为成功的合伙投资，与现在的对冲基金非常相似。当时他需要完成一定量的任务，才能拿到工资。到了60年代中期，巴菲特已经获得了伯克希尔公司的控制权，他对这个纺织厂的投资从1962年就已经开始。1959年，一件重大的事件发生了，一位投资者将巴菲特介绍给了查理·芒格，芒格现在已经86岁，同样在奥马哈长大。他是二战老兵，进入哈佛大学法学院之前，没有拿过本科学位，而在1965年才获得了学位并在洛杉矶工作。他后来成为巴菲特的合作伙伴，也是伯克希尔的副主席。当年，是芒格说服巴菲特不要只为规避风险而入手低价股票，也要敢于向优质企业投资。他仍然依照格拉汉姆的方式，只不过采取“价值投资”的一种变形，终极目标还是用低于其价值的钱来购买企业。结果到了1972年，巴菲特为See糖果公司投入了2500万美元。这笔投资每年都创收颇丰，使伯克希尔公司得以进行其它投资。“如果我只听本杰明的话，那么我要比现在穷多了。”巴菲特在1988年对福布斯杂志说。在某些方面，巴菲特与芒格有很大不同。芒格将自己形容为“右翼共和党人”，而巴菲特则是一个忠诚的民主党人；芒格有时很刻薄，容易激怒别人，而巴菲特的办公室挂着一张证书，记录了他在1951年完成戴尔·卡耐基的课程，内容是如何赢得朋友以及影响他人。但在根本问题上，俩人非常相似。当被问到成功的秘诀是什么时，芒格曾回答说：“我是一个理智的人”。同样的，巴菲特告诉我，他投资的秘诀就是“实用主义”。他们骨子里都有点说教者的基因，如巴菲特所说，“查理与我有同样的说教欲”。尽管伯克希尔是巴菲特首要的财富，他和芒格的合作也不容忽视，两人已经并肩作战超过40年了。“他俩就像一双腿。”一位对冲基金经理人杰夫·马修（Jeff Matthew）这样形容，他写过一本《亲历巴菲特股东大会》的书，“虽说是一双腿，但也没到绑在一起也能走得好的地步”。“不是你父亲的伯克希尔”2009年，当全球还在经济危机的余波中颤抖的时候，巴菲特宣布了他最大的一笔交易：他已经开始购买美国第二大铁路公司北方伯灵顿的股票，2007年已经将其全部买下，总共花费330亿美元。某种程度上，这是巴菲特的一种回归，本杰明·格拉汉姆热衷铁路，巴菲特从小就对列车着迷。但是多年来他总是说，“铁路是个无聊又重要的产业”。没有参考任何经验或数据，巴菲特就迅速做出判断，因为他认为现状已经改变了。铁路员工从1947年的170万减到现在的不到20万，北方伯灵顿公司消耗一加仑汽油，可以将一吨重的货物运送到500英里以外。“这比卡车节能3倍，你认为未来20年，这个世界上的人、货物和服务会越来越少么？”巴菲特问。不过伯灵顿公司真正的意义在于，它是伯克希尔公司转型的顶点。事实上，伯克希尔与通用电气公司一样，已经不再像一个对冲基金，而更接近于一个大型综合企业。或者如同杰夫·马修所说的，“这已经不是你父亲的伯克希尔了”。杰夫指出，在1997年，伯克希尔公司三分之二的资产是股票。时至今日，算上伯灵顿铁路，其股票所占的比例仅为15%。当我追问巴菲特，“从何时开始酝酿这种转型的”，他几乎大笑起来。“计划本身完全是机会主义，是没有预谋的”。但是很明显，巴菲特对此很骄傲。“一辈子坐在房间里把东西交易来交易去，这是疯狂的做法。你过世的时候手里有800亿或1000亿那又有何意义？”
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