此前每次碰到证监会查配资的消息，市场都会为之一震然后下行。在此次对配资严查消息的背景下，沪指基本上一路走高，看起来并没有受到深冲击。证监会开始对配资的调查实际上是对股民的保护，从股市2015年的表现来看，这是第三次整顿了。第一次是在成交量相对清淡的2015春节前，对两融市场开始了整顿，大盘并没有涨得过高，投资者这一跤摔得并不厉害;第二次是沪指冲高5178点时，整顿引起了连锁反应导致股市大幅下滑，同时也将大部分盘清洗出去，为第三次整顿创造了机会。　　现在想想，若是大盘飙到10000点才开始整顿，天台恐怕都挤不上去了。可能很多人不知道前本月前几周的惨状，和券商朋友谈论股市情况时，谈着谈着对方眼泪就流了出来，股市狂跌一度演变成为比惨大赛，更有参与配置的投资者七位数的资产被强平，账户最后只剩下不到一元。在这种局面下，业内朋友几乎都“谈杠杆色变”，不过这只是在行情中的局面。　　好了伤疤忘了疼，这是中国股民的典型写照，一周前看着绿油油的市场发誓说炒股就剁手之后，看着千股涨停的局面又东拼西凑了一部分资金再度入场，或许不久之后又会诞生不少“千手观音”。一位不听劝说的朋友卖掉了房子意在抄底，此前已经亏掉百万有余希望借此弥补亏损，不过这种情况还算是好的，毕竟用的是自己的钱;有的人认为市场将强势反弹，忘掉了场外配资的巨大的风险，毅然决然加入杠杆队伍。　　证监会日晚间发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。在描述“违法证券业务活动”时证监会指出，部分机构和个人借助信息系统为客户开立虚拟证券账户，借用他人证券账户、出借本人证券账户等，代理客户买卖证券，违反了《证券法》、《证券公司监督管理条例》关于证券账户实名制、未经许可从事证券业务的规定，损害了投资者合法权益，严重扰乱了市场秩序。　　或许会有很多人不理解，认为证监会此举将会消磨市场的积极性，毕竟杠杆只是一种工具，投资者愿赌服输，就算小散户用10万元的自由资金做十倍的杠杆，最多也只能用110万投入股市，还远不及那些大佬们操盘资金的九牛一毛。　　换一种角度，场外配资和我们常说的信用卡消费有些相似，就是你可以用不属于你的资金做某些事情，然后在限定时间内将这些资金偿还，当你发现某月信用卡透支3万元而月工资只有5000元的话，你不仅会被信用不良而且还要缴纳一笔不菲的罚息。在你提前消费风光无限时，定时爆发的风险就会将你从高空摔向深谷。这也是杠杆的属性，你永远不知道行情会发生哪些变化，而且你还需要知道赚到的钱不完全归你，亏损则需要由自己一人承担，配资公司是稳赚不赔的。　　随着股市出现的反弹，证监会重拳严查场外配资继续释放着将此前的快牛控制成为慢牛的信号，鼓励投资者参与进入资本市场参与投资，但绝不欢迎非法资金进入市场投机。当然，严查场外配资必然是一项长期的工程，市场制度不完善、投资者风险意识薄弱等因素，会让场外杠杆资金继续在疯行。　　对于券商两融而言则会演变成为利好，随着制度的规范、要求的收紧，券商两融未来将成为唯一合规的配资窗口，只有符合要求、对市场有充分了解、风险意识强的投资者才能够得到配资，市场的表现才能相对稳健。　　如果场外配资还不能得到有效抑制，会变成什么样的情况?我2014年年末曾经提到——“这种近乎疯狂地、几乎创纪录数量的中国投资者甚至‘借钱’投注给高杠杆股票。一旦股票下跌或出现风吹草动，融资盘的涌出将会导致指数的剧烈波动，这批股民将会血本无归，届时他们争相逃离的后果就是加速市场的巨滑”。　　当然，我相信还不断有股民每逢感觉“触底”就迫不及待寻找场外配资以“赚快钱”、“补缺口”，然后又因贪婪不愿意减仓、获利了结在行情震荡时被强制平仓，血汗钱将再次成为学费，而且这种学费将长久的交下去，却得不到任何经验教训。
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最近7日年化配资交易是投资者的第一杀手_期市要闻_新浪财经_新浪网
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配资交易是投资者的第一杀手
　　前两周，一个老友跟我讲了他的一份投资股指的交易计划，问我要不要参与，内容大致如下：这轮改革的牛市远未走完，上证50股指期货目前在3000点左右，预计一年后将冲破1万点。在3000点附近建立上证50股指期货合约（IH）的多头头寸，保守估计，一张合约可以赚6000点，即180万元。通过众筹模式找10位合伙人，每一份2万元，总共20万元，再以这20万元配资100万元，合计120万元（1:5融资加杠杆），在3000点开10张IH多单，账户大家共同管理，一旦建立头寸，不得随意交易（每月主力合约变更时换合约一次），长期持有，一直做到9000点以上（时间窗口大概在明年6月），预计将有1800万元的利润，一年时间以2万元博取180万元，投资收益比1:90。
　　听完以后，我跟他说，这个交易计划很大胆但漏洞百出，特别是配资加杠杆进去，风险很难控制，一旦行情出现大的振荡，爆仓几乎无法避免。我对这个计划没有信心，建议他不要加杠杆或许还值得一搏，但当时他显然已经被股指的疯狂行情所诱惑，脑子发热，根本听不进去，固执地要执行这个计划。
　　没过几天，他打电话告诉我，他的众筹计划已经执行并已有近30万元的盈利。再后来，也就是“5?28”股指暴跌的第二天，我从另外一个朋友那里得知，他的那个众筹融资账户已经被配资公司强平，爆仓了。
　　这是近期发生在我身边的真实案例，它再一次给做配资交易的投资者上了一堂生动的风险教育课。
　　《孙子兵法》云：昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。意思是说，以前善于打仗的人，总是先创造条件使自己立于不败之地（先要做到不被敌人所战胜），然后再捕捉战机去战胜敌人。关键在哪里？在于使自己立于不败之地，这是基本原则。期货交易，莫过如此。
　　对于一个成熟投资者来说，多数时间是在研究怎么去规避风险，怎么将风险降到最低。风险管理是投资者能够在市场中生存下去的最有效法宝，也就是说做交易，一定要先学会管理风险，有了这个条件才能在市场的搏杀中立于不败之地。成功的交易员总是先考虑如何有效控制风险，保存实力，然后才考虑如何去获取更多的利润。因为你能赚多少钱是由市场决定的，作为交易员能够控制的仅是自己的亏损。
　　回头再来看上述案例，朋友先考虑的是胜利后可以获得多少利润，而不是考虑如何先让自己立于不败之地，与《孙子兵法》中所述的作战原则正好相反。试想，期货本身就有10倍左右的杠杆，再配资加杠杆，20万元配100万元，杠杆就高达50倍。50倍的杠杆什么概念？说白了，纯粹是在赌博，毫无投资的逻辑。配资加杠杆本身就是把自己的资金置于风险之中，还没开战，自己就已经处于危险境地，交易的结果可想而知。所以，当得知他的配资账户爆仓了我并不惊讶，令人意外的倒是爆仓竟来得如此之快，整个计划前后不到两周就被迫终止。
　　投资者之所以配资加杠杆进行交易，无非是抱着暴富的心理，想赚快钱。殊不知，财不入急门，贪婪让人失去理性，而配资交易又把投资者贪婪的本性放大，最终的结果往往是还没等到“暴富”就已经先爆仓了，其无疑是交易员的第一杀手。
　　（作者单位：海航东银期货）
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去年下半年来，股市犹如疯牛插上翅膀，手里没有几只涨停股，都不好意思说自己在炒股，紧随股市持续走强，两融业务规模大幅增长。在此背景下，证监会、银监会、保监会三大会也着重加强对两融业务的监管，要求加强投资者权益保护，不得向证券资产低于50万元人民币的客户融资融券。重重监管下，&杠杆牛市&将让股市步入慢牛。截至二月初，两融市场的规模为11318.53亿元，环比增长了1.16%，其中融资余额11259.33亿元，环比增长了1.25%，买入与偿还之比为1.03。融券方面，融券余额为59.2亿元，环比缩小了13.23%，卖出与偿还量之比为0.97。在证监会的盯梢下，近半月的两融业务趋于平淡。p2p股票配资 投资者参与须谨慎满屏涨停股，一把辛酸泪，有钱就是任性及早发现涨停板是&双刃剑&，发现并抓得早才能取得丰厚回报，股民们手里握着大把票子就准备杀进去了。但两融门槛及监管的不断提高，也为资金匮乏的股票投资者申请配资带来了一定的限制，而随着p2p线上业务的大力发展，p2p开始嫁接到股票配资业务上，审核周期短、较低的准入门槛以及超值的管理佣金为p2p平台涉足股票配资业务创造了极佳的优势，无疑是除了两融外的最佳配资渠道，有钱才能在股市里任性和获利。从formax金融圈了解到，为了满足股票投资者的交易资金需求，他们近期也推出了线上股票配资业务，2000元即可申请股票配资，最高可支持八倍杠杆，且费用为全网最低1.4%/月。p2p股票配资，平台风控是关键越来越多的p2p平台开展股票配资业务，基于p2p的业务模式，具备诸多的优势。其中，不仅包括了上文提及的低门槛、高杠杆的优势，同时交易便捷，平台风险可控。以金融圈为例，风控团队会为客户配资账户设置两条线，分别是预警线和平仓线，并随时监控客户的账户盈亏情况。当客户的账户总资产位于预警线以下时，平台风控团队会电话提示客户追加保证金。而当客户的账户总资产位于平仓线以下时，则平台风控团队会强制平仓，以降低账户扩大亏损的风险。投资者参与股票配资须谨慎无论是两融亦或是p2p股票配资，都可为投资者带来可观的利润增值空间，同时也可能会为投资者带来隐藏的风险。所以，对于股票投资者而言，在参与股票配资业务之前，必须熟悉配资平台的风控能力与投资者本人的风控能力，通过风险投资测试确认是否符合参与配资的风控要求，作出选择。否则，盲目追求利润，而随意大幅增加杠杆，会令投资者陷入亏损的被动局面。
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