什么是结构化新三板,项目群风险管理的特点有哪些特点和风险

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国家支持的新兴产业,投资管理人积累了丰富的行业资源并具有国内领先的价值投资平台,以价值成长为中心,兼顾交易性机会,重点投向医疗健康行业(不低于60%)。
1、拟投项目所处行业结构较好且具有较大容量且发展快速,重点关注健康医疗、TMT、传统行业与互联网相结合的新兴行业、现代农业、清洁能源、节能环保等具有高新技术特征的高成长行业;  2、未挂牌拟投项目符合股转系统挂牌条件且作市预期较高,已挂牌拟投项目做市预期较好,已做市拟投项目定增计划明确且定增价格较低或未来高成长预期较高。  3、拟投项目在行业内盈利能力高于行业平均水平且移动壁垒较高,优选财富。  4、拟投项目在采购、生产、产品或服务、下游营销或销售渠道等环节中的一个或多个环节具有核心竞争力,已经是行业龙头或具有成为行业龙头潜力,未来成长性较好。  5、投资拟挂牌企业股票,需满足以下条件:1)该公司已经股份改制结束;2)该公司准备挂牌的第一轮尽调已结束,第一轮尽职调查要求的标准为券商、律师、会计师事务所三家尽职调查已完成,且未发现挂牌新三板的重大障碍。
管理机构简介
& 国民信托有限公司,成立于1987年1月,注册资本10亿元人民币,注册地北京市。前身是建设银行浙江省信托投资公司,后在“分业经营”监管思路下,于1998年1月与建行浙江省分行脱钩,更名为浙江省信托投资有限公司,在2000年之后,由于在二级市场操作出现6000万元左右的亏损,浙江信托股东被迫变卖公司,由4家股东单位接手:丰益实业发展有限公司(持股31.73%)、璟安实业有限公司(持股27.55%)、上海创信资产管理有限公司(持股24.16%)、恒丰裕实业发展有限公司(持股16.56%)。这4家股东背后实际控制人为——香港新世界发展集团,新世界发展集团于1970年由郑裕彤博士创立,并于1972年在香港联合交易所挂牌上市,是香港四大地产发展商之一,业务除房地产外还涉及酒店投资、基础设施、服务、建筑工程、电讯及交通运输等领域;截止2012年9月,新世界发展集团市值超过700亿。截止到2014年底,国民信托管理的信托资产规模为714.43亿元。& & & & & & & & & & & & & &&
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国民信托-双子星新三板1号结构化集合资金信托计划&
国民信托-双子星新三板1号结构化集合资金信托计划
大管家点评
投资于已(拟)挂牌新三板企业
认购费:1%
2015年以来,在私募排排网参与具有可比业绩的6042只基金中,双子星中国机会基金排名第一;今年以来本基金在晨星基金全球同类型基金中排名前2%。近一年来,在私募排排网具有可比业绩的2799只产品中,本基金排名第三;同期,基金在晨星的排名为前5%。
投资顾问:深圳市双子星资产管理有限公司
投资顾问:深圳市双子星资产管理有限公司,在企业海外上市(借壳及IPO),并购融资及上市后再融资方面具有丰富实操经验,核心投研团队均有超过25年的海内外资本市场投资管理经验!公司隶属于双子星基金管理集团,集团是APEX基金管理集团下属机构,APEX在全球34个地区设立分支机构,旗下管理基金超过900只,管理规模超过300亿美元。
国民信托创建于1987年1月,原名“建行浙江省信托投资公司”;2007年7月,获中国银行业监督管理委员会批准,变更公司名称为“国民信托有限公司”并换发新的金融许可证。公司坚持“以人为本、诚信敬业、专业稳健、创新共赢”的经营方针,积极按照监管要求发挥“受人之托、代人理财”的金融功能,立足信托主业,多种业务有机结合,走差异化发展道路,同时探索创新业务。2006年8月,公司荣获“2006年度第四届中国信托行业客户满意最具影响力品牌”奖;此后,公司凭借“稳盈宝1号”、“天房瑞诚集合资金信托计划”分别获得《上海报》主办的“诚信托”第二届(2007年度)、第八届(2013年度)“最佳信托产品奖”和“价值信托产品奖”;同时,公司2007年在中国品牌影响力高峰论坛年会中荣获“中国信托行业最具竞争力品牌”奖;“国民信托”品牌还获得了年度中国信托行业十大诚信品牌;2013年度公司因在北京市西城区域经济发展中做出了突出的贡献,得到了西城区人民政府颁发的“突出贡献奖”。
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尊敬的大管家理财用户:
据《私募投资基金募集行为管理办法》规定,此产品只针对合格特定投资者推介募集。
合格投资者认定
根据《私募投资基金监督管理暂行办法》规定:私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外 的单位和个人募集资金。
大管家严格按照《私募投资基金监督管理暂行办法》规定,只向特定合格投资者宣传推介相关私募基金产品。
若您有意进行私募基金投资,需满足关于《私募投资基金监督管理暂行办法》中“合规投资者”的标准:
1.具备相应风险识别能力和风险承担能力。
2.投资于单只私募基金的金额不低于100万元。
个人金融类资产不低于300万或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币。
若您有意了解此产品,请您注册成为大管家特定合规投资者,以便获得大管家私募投资基金产品相关服务。
我已阅读《私募投资基金募集行为管理办法》
并接受此认定书
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新三板基金有什么特点
伴随着新三板市场日渐明朗的发展前景,新三板基金的数量亦增势明显。目前参与掘金新三板的基金,主要有基金管理公司及其子公司管理的产品、证券公司集合资产管理计划、集合资金信托计划、私募投资基金等。
  1、结构化分层基金产品较多
  传统于Pre-IPO企业的私募股权基金,一般多采用平层结构,不进行结构分层,各个投资者按照出资比例共享收益,共担风险。目前的新三板基金,尤其是投资于挂牌公司的产品,采用优先、劣后或者优先、中间、劣后进行结构化分层设计的较多,各个投资者在基金中处于不同的风险地位,因此所享有的投资收益亦有所区别。在采用优先、劣后分级的结构化产品中,通常约定优先、劣后级投资者之间按照一定的比例出资。在收益分配、亏损承担方面,如果产生超额收益,由优先级与劣后级投资者按照约定比例分享;若发生投资亏损,先行以劣后级投资者本金承担,适度降低优先级投资者的投资风险。
  例如财通基金发行的&佰睿吉新三板分级1号&专户产品中,分级比例为5:1,亏损在16.7%以内,先亏B级,直到B级全部亏空;但是收益率向B级倾斜:低于20%(含),A级B级按出资额分配收益;收益率20%-50%(含),B级提取40%,A级提取60%;收益率50%以上,B级提取60%,A级提取40%;超额收益累进提取。
  2、契约型基金越来越普遍
  在私募基金领域,出于税负、登记公示等考虑,私募股权投资基金采用形式的较多。但是,随着《私募投资基金暂行办法》(&《管理办法》&)颁布实施,私募基金管理人能够直接发行契约型私募基金,不再需要办理工商登记手续,因此,契约型私募基金在新三板市场上的运用越来越广泛与普遍。此外,基金管理公司及其子公司管理的产品、集合资产管理计划、集合资金信托计划等产品,本身亦属于广义的契约型基金。而在主板IPO市场上,以契约型基金作为发行人股东的案例尚未出现。
  3、既可是标准化产品也可为非标产品
  依据被投资公司是否完成挂牌为时点划分,新三板基金的投资方式主要有两种:一是投资于挂牌前公司,类似于传统投资Pre-IPO企业的私募股权投资基金,亦可称为Pre-挂牌公司;二是投资于已挂牌公司,新三板基金多通过参与挂牌公司定向增发的方式,对挂牌公司进行投资。
  新三板基金投资Pre-挂牌公司,与投资Pre-IPO企业类似,在开展投资前,一般都需要对标的公司进行法律、财务、业务等方面的尽职调查。尽职调查结果令基金认可后,再起草、商定投资协议等法律文件,在各金融机构的产品体系中属于非标准化业务。
  而基金投资于挂牌公司则有所不同,由于挂牌公司本身的业务、财务等信息均会定期公开披露,投资方能够较为便捷地获悉标的公司的具体情况,信息不对称程度相对较低,投资流程更为简便和标准化,在各金融机构的产品体系中属于标准化业务。
  4、基金投资期限通常较短
  目前市场上常见的新三板基金产品,如基金公司的专户产品、证券公司资管计划、信托计划等,多投资于挂牌公司,参与挂牌公司的定向增发。由于定增取得的挂牌公司股票,相比于挂牌前公司股权,流动性较高,退出方式更为灵活,因此基金产品的期限一般较短。例如前文所述的财通基金&佰睿吉新三板分级1号&专户产品,产品期限为1+1年。
  如果基金既参与挂牌公司定增,亦有意于投资挂牌前公司股权的,基金投资期限通常则会较长。这主要考虑基金投资的Pre-挂牌公司,进行改制、挂牌或者被收购,实施过程均需要一段时间。基金期限如果过于短暂,可能难以等到基金退出的最佳估值期。例如笔者参与设立的&东方嘉实新三板基金&,设置了3年的投资期与2年的退出期。基金主要参与挂牌公司的定增;如果遇有良好发展前景的挂牌前公司,亦会进行挂牌前股权投资。
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