大作手李佛摩尔真情奉献:赔钱经验教会我们这些事
我们带着赚钱的目的来到市场，多数人却一直在亏损中挣扎，今天笔者和大家分享股票大作手李佛摩尔亏钱的操作经验，希望你能从中有所启发。
原文引用《股票大作手回忆录》
1、我没有做完伯利恒的整个涨势,我在关键点抵达200、300以及令人头昏眼花的400美元时,都重复相同的操作手法,但我终究没有做完整个走势,因为我期待着会出现空头市场中会发生的走势，股价跌破关键点并一路往下走 。 我学到一件重要的事,密切注意股票越过关键点后的后续发展 。我发现确定反转并且出脱持股最简便的一个现象是,股票越过关键点后就变得欠缺力道。我多次在这种情况出现时倒出手中的部位并且站到市场的另一边去开始放空。在这里必须附带一提的是,每一次只要我失去耐心,还未等到关键点出现就介入以求赚取暴利的结果,几乎是落得赔钱收场 。
教训：【失去耐心、未等关键点出现就介入,往往落得赔钱收场】
2、这是我的事业、我毕生的志业以及我最钟爱的事情 。解决难题是令我心醉的工作,金钱绝对无法解决难题, 金钱是解决难题后所获得的报酬。在我这辈子中出现过几次的破产,则是没能解决难题的惩罚。最令人迷惑的是,在市场上交易看似简单,但实则却是最困难的东西之一 。预测趋势不是一件容易的事,它之所以如此困难全是因为人性,控制和征服人性是最困难的工作 。我常常这样告诚自己的小孩,我破坏自订的规则时就会赔钱,只要我遵守自己的规则就能赚到钱 。
教训：【人性往往驱使自已破坏自订的规则,因而导致赔钱】
3、明牌来自四面八方 。很久以前, 一位美国大企业主席告诉我一支明牌,他说,该公司有转机,季报数字会很好看,股票要从这里开始扬帆前进了 。我喜欢他而且相信他, 因此隔日就买了一千股来试试 。公布的获利数字一如该主管所言 。股票涨得不错,接下来三季的获利还会继续往上爬, 股价也稳定上涨 。随着股价继续往上涨,産生出一种安全感 。 接着,它突然停下来并直直往相反方向跌落,像瀑布一样 。我打电话给那位主席,问他到底发生什么事了?他回答我,股票在跌只不过是正常的回档修正,毕竟这股票一直穏穏地往上走也接近一年了 。我问他业绩情况如何?他说,业绩是有一点点下滑,这消息可能泄露出去了,空头逮到这个消息,所以出手打击股价,这应该是放空、空头偷袭的结果 。我问他,是否你们这些人在卖股票?他回答我,绝对没有!但可以确定的是,我稍后发现,这些内线消息的提供者打从风闻业绩暴跌的那一刻起就已经忙着在大卖持股。我从来没有为这件事生气,是我自己愚蠢、贪心 。我知道所有的重要主管基本上都是公司的啦啦队队长,他们必须保持乐観,必须只报喜不报忧 。他们绝不会告诉股东或竞争对手好景不再的讯息 。事实上,每次听他们说谎我都莞尔一 笑 。这些虚伪的说法和谎言不过是为了自保,是执行长工作中最重要的一部份,无论其权力大小皆如此 。我该关心的是要如何自保 , 而不是公司的高级主管与股东 。因此,在我几度损失不赀之后,我再也不会询间内围人士有关其公司业务的情况了 。我干嘛浪费时间去听这些半真半假、有所隐瞒的事情,我可以自己盯着股票表现,为何要去听这些不正确的讯息传播、看着别人脸不红气不喘地说瞎话 。股市的表现就蕴含着清晰的来龙去脉,真实的情况每个人在报价记录中都可以看得见 。
教训：【听信明牌只会蒙蔽自己正确的判断,它甚至数度让李佛摩损失不赀】
4、我告诉我儿子,从事你们自己在行的行业，而我就对投机在行 。经过多年的时间,我从华尔街赚走无数个百万元,然后把它们投资到佛罗里达的土地、航空器公司、油井,以及新发明的奇迹产品,它们全部都惨不忍睹地失败, 简直就是灾难,我赔光了我投资在它们身上的每一分钱 。
教训：【从事自己不在行的事业后果惨不忍睹,简直就是灾难】
5、正如许多投机客一样,我有许多次都无法耐心等到情况获得确认 。因为我想要无时无刻都能获利 。你也许会问:「凭你的经验,怎会容许自己这么做呢?」答案在于我是人,也有人性弱点 。正如所有投机客一样,我让自己的缺乏耐心破坏了良好判断力 。投机酷似打牌,不管是桥牌或其它类似的玩法 。你我都有共通的弱点,想要每一局都赢,因此当然每一局都下去搏手气。这种我们或多或少都拥有的脆弱人性,就是投资人或投机客的头号大敌 。倘若未加小心防范,它终必叫人落入陷阱 。
教训：【无法耐心等待正确时机进场 , 总是落得赔钱收场】
6、不要想一网打尽,不要在同一时间内介入太多股票.几只股票比一大堆股票容易照顾 。几年前,我犯下这样的错误,而且也损失了不少钱 。同一时间操作许多只股票绝对很不安全,你会感到混乱和迷惑 。
教训：【同时介入太多股票,容易陷入混乱和迷惑,导致赔钱】
7、它们的走势已经到了尽头 , 我们在决定执行手中的交易前 , 仍当耐心静待时机的来临 。时间一到,这些股票自然会明确地出现相同的信号 。这才是我在等候的线索 。但是,我以前从不这么做,我有强烈的欲望想打遍股市无敌手,镇日汲汲营营的结果让我付出了惨痛的代价。频繁进出的渴望压倒了常识与研判 。当然,我对第一组和第二组类股的操作让我赚到了钱,但是,我因进攻信号尚未出现就跳入另一类股而吐出不少原先的获利 。
教训：【信号尚未出现便急于进场 , 是赔钱的祸源】
8、当投机客有幸将原来的资金变成两倍时,应当马上提出一半的获利另外存起来 。这个方法好几次帮了我大忙 。我只后悔这辈子没能澈底遵守 。但它已多次为我排忧解难 。
教训：【没做好资金管理经常是赔钱的原因】
好了，文章说到这里，相信大家都很清楚：亏钱的经验非常重要，向高手学习成功的经验同样重要。
笔者通过运用中线主力控盘法，挑选出几只牛股，昨日全部涨停，跟着笔者学习的股民朋友，之前被套的个股也陆续的解套，每天晚间都会有技巧分享，和大家一 起 在股市轻松愉快挣钱，选涨停牛股，如果想对接下来的操作以及趋势有个清楚的了解，欢迎关注微*&信 ： 【a002031】欢迎投资者前来交流和探讨，相信我的实力！而且不收任何费用。
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“我的一生是个失败。”——杰西·李佛摩尔
敏捷之熊利弗摩尔 【交易之路收集整理】 杰西&利弗摩尔，曾经直到1920年代后期都是华尔街的活传奇。
他于1877年出生在新英格兰，14岁时在波士顿一家经纪行打工，第一次接触股票和债券交易。在工作中，他发现了自己预测、判断某些股票价格变动趋势的天赋，就放弃工作，从波士顿地区的庄家商店（可供下注者赌博股票价格运动的彩票公司）赢取资本。凭借自己数字方面的天才和猜测趋势的策略体系，利弗摩尔让波士顿的庄家公司认识了他。最后所有的庄家公司都拒绝让他参与，他即使乔装改扮也无法混进大门。21岁的利弗摩尔被迫怀揣着2500美元，单枪匹马闯入纽约华尔街。
现在他把技巧施展在华尔街，继续赢取利润。就象有人擅长运动，有人适合演戏，利弗摩尔似乎有一种投机的天赋。他敏锐的直觉提醒他哪家公司的股票已处在高位的警戒区域，什么时候可能掉头向下。他变成一头职业化的熊，专事卖空来发财致富。 【交易之路收集整理】
他战绩良好，几乎每个人都知道。1906年的一个夜晚，他从良好一跃而成为优秀。那时他正在亚特兰大休闲，走进一家经纪行去瞄一眼行情。当时股价高涨，十足牛市。但是一家特别的公司引起他的注意，这就是联盟太平洋铁路公司。他认为这只股票已经涨到非同寻常的高位，到了非跌不可的时候。于是他马上卖出3000股，但股票继续上涨。第二天，他又卖出2000股，然后匆忙赶回纽约。4月18日，联太铁路公司的股票又创新高，而利弗摩尔已经放空5000股。就在这时，圣弗朗西斯科发生地震，城市遭到破坏，铁路也陷入废墟。联太铁路大跳水，不到天黑，利弗摩尔的身价已经升上百万。
此后不满一年，利弗摩尔在纽约股票交易所的股价崩溃之前，面对上行的价格再次逆行放空。之后的那段行情中，他每日的进项多达数十万美元。
当然。他并非总能得手。1908年，他套在棉花市场，折了一百万。但是第一次世界大战给他带来了钢铁和石油上的厚利。他也&牛&了一阵子，因为他准确地预感到战争将带来产业的繁荣，直到战争结束，复员军人造成失业问题时才会出现熊市。 利弗摩尔以卖空闻名，实际上也因卖空而聚积了大量财富。尽管美国证券交易委员会早就针对卖空制定了详尽的限制规定，但是利弗摩尔正当强大，就连他即将入市卖空的谣言也会真的引起股价下挫。到1925年，利弗摩尔的家当已超过2500万美元。他拥有豪华的曼哈顿公寓、欧洲别墅、长岛的度假房产、私人专列，还有当时鲜有耳闻的私人座机。
既富有又出名，他成为众矢之的。报界频频攻讦，称他为滥赌之徒、职业大熊、专事逆市掠夺的强盗。更糟的是他逆市操作却连连得手，加上他放荡不羁的生活方式，使他招致众人更多的嫉妒。
整个20年代，他出入市场，以卖空敛财。1929年，他预测到即将发生有史以来最伟大的熊市。9月，他完成了一次劫掠的预演。10月24日，市场出现裂痕；29日市场崩塌，财富在升腾的蘑菇云中瓦解、消散。利弗摩尔和其他几个人一直在放空。
拥有足够支持他再过几辈子长寿生活的财富，利弗摩尔继续留在市场游戏中。不幸的是，他的好时光流走了。 【交易之路收集整理】
1930年，情况改变了。说不清什么变化了，也说不清他头脑中发生了什么，利弗摩尔开始上手就赔。他有许多家务问题，也许影响了他。或者也象优秀的运动员，一旦到达顶峰，下坡路就快了。总之，他突然变成进入冬眠的大熊。证券交易委员会也改变了许多关于卖空的规定。以前这是一场&让买家小心&的游戏，现在却变成&让卖家小心&。1931年底，他的一半江山易手。1933年，另一半也葬送了。3000多万在看似稳操胜券的交易中亏掉了。
利弗摩尔泥潭深陷。到1934年，他已酗酒成性。3月，他申请破产保护。他的债务高达226万，而财产却只剩下令人诧异的18.4万。
为了应付难关，他于1940年出版了一本指导股票交易的书，但是显然晚了十几年。当他风头正劲时，可能会卖出几百万册，现在却没有人会喜欢输家。1940年11月的一天，利弗摩尔走进雪利-尼德兰酒店的洗手间，从口袋里摸出手枪，把自己的脑子打飞出来。他留下的字条上写道：我的一生是个失败。&《股票作手傑西?李佛摩爾操盤術》於1940年首次發行，歷經數十年不衰，成為華爾街人士必讀的經典之作，堪稱一絕。& 这倒未必，属广告用语。 这个台湾版本并非完全是原来的版本。这本书还有一个编者叫Richard Smitten。这个家伙大概是购买了有关Livermore的资料版权，出版了不少有关他的书籍。其中这个版本他抽起了三章，塞进了自己的东西，在美国读者中引起了破口大骂。去年，他才重新出版了一本原版，还原了该书旧有的面貌。 上面目录中第一至第七章是一样的，第八章至第十章分别为：TDT Timing Secrets、Money Management、Emotional Control。另外，那个家伙又加了一章Computer Interpretation of Livermore Stock Trading System，最后才是市场之钥。 我们去年买了一本英文版，之所以没买这个台湾版，就是因为缺少了这几章。书很容易读，是好书。但是，它始终没有《股票做手回忆录》闻名是有原因的。 如果你不是Livermore的崇拜者，回忆录就很足够了。大家不知有否觉得，Livermore并没有很明确讲出他是如何操作的，这本操盘术也同样。即使杰西&李佛摩尔于1940年自尽至今倏忽已过四分之一个世纪，但素有人造峡谷之称且令人留连忘返的华尔街上，他时常在人们的言谈之中&复活&。 【交易之路收集整理】 1 2 下一页 这是十分容易理解的；因为曾经在股市历史上大放异彩得英雄好汉中，杰西&李佛摩尔（Jesse Lauriston Livermore）是惟一一位四落四起的操盘手&&而且每一次的输赢都在数百万美元。更神奇的是，传说他所以能够屡伏屡起，主要是因为那些铁石心肠的债权人（主要是些生性保守无血、无泪的股票经纪人）总是在李佛摩尔破产时促使他再起。
大家都说李佛摩尔的债权人所以肯网开一面，是因为他们不想失去来自李佛摩尔进出交易的庞大佣金业务。但是，不管怎么说，李佛摩尔也要有本事，这些经纪人和交易员才会深信他是天才，只要给他小小的一笔钱、一部报价机、和一具电话，就必能东山再起。
杰西&李佛摩尔绝非浪得虚名。他天赋过人，亦且也确实将自己旷世奇才完全贡献给百折不挠的目标：一个令人兴奋的投机行业（自价格的变动中赚取利润）。
想要了解李佛摩尔是如何沉迷于自价格变动中，我们最好从他的幼年说起。
1877年杰西&李佛摩尔出生于美国麻州South Acton ，是贫农之子，从小厌恶努力耕作的痛楚与双手满布的厚茧。贫穷的折磨使他开始做起了发财，亦且还立志要名利双收。但最重要的是，他不想庸庸碌碌。他要功成名就。
为了发展自己的雄心壮志，这个乡下孩子15岁就只身跑到波士顿去，在潘韦柏（Paine Webber&s）公司的办公室里由抄写黑板得小弟做起。在这里，为了一周赚几块钱，他勤奋地用粉笔将股票、债券、以及商品永远变动不休的价位一一抄写在黑板上。
一开始，这些价位及其变动对杰西&李佛摩尔来说可以说是毫无意义。但是，就在意识到每一次的价位变动都代表人赚到钱时，他无可自拔地想要精通对价格变动的预测。过没多久，他便将他的理论付诸实验。他开始利用午休时间流连做空中交易的号子；这地方专供人针对股价及商品走势下注，而不真正对标的物做买进或卖出的动作。很快地，他发现自己能抢短获利，虽然不免经常因被&清洗&而小亏。
有一天，杰西&李佛摩尔的主管警告他远离&罪恶的渊薮&，否则就要看着办。杰西&李佛摩尔选择了&看着办&，于是立刻给炒了鱿鱼。他就这样结束了第一个（也是最后的一个）工作。接下来的40年里，李佛摩尔像一条孤独的狼，独立操作，全心全意地只求做大自己的财富。
离职未久，他因为在波士顿的空中交易号子里斩获过丰，而被列为拒绝往来户。在这个城市里他有个封号&&&神奇小子&，但是这些业主被他伤得太重，逼得他只好离城另起炉灶。几年后进入20世纪之初，才20琅珰岁的李佛摩尔告诉自己：我已经准备好要&大干一场&了！他悄悄地住进纽约市，准备第一次大开杀戒。就在1906年的春天，杰西&李佛摩尔从波士顿劳森处得到名牌，放空Union Pacific股票。 【交易之路收集整理】 Union Pacific的股价无情地往上攀升，弄得这位有着一头金发、长得又高又瘦、一向表情严肃（像个大学校长）又生性冷静的李佛摩尔先生辗转反侧。情况实在十分危急。这支立意良善得名牌虽然已经变调，但是李佛摩尔以其过人的天真，冷静的抱住自己的部位，他被套注了。
然而李佛摩尔实在走运，仅仅靠着奇迹的出现，第一回大手笔得投机之举竟漂亮地欢喜落幕。1906年4月，旧金山大地震举世震惊，股市也以因而重挫。地震发生两天，李佛摩尔回补空单亦赚进25万美元的利润。
虽然这个险些酿成悲剧的名牌最后欢喜收场，但是李佛摩尔学到了第一个重要的教训：&绝不操作名牌&。这段经验同时也驱策他去寻找一个能敏感测出市场风险的方法。从这个时候开始，他才尝试发展出一套属于思考型操盘手的股市系统。
接下来数十年的岁月里，杰西&李佛摩尔不断淬砺自己的市场工具，专注于找出一套能准确分析股价的方法，作为预测股价的基准。他备极艰辛地从自己以及其他大手笔操盘手所犯下的错误中学习。多年来，出版商和辛苦哀求的操盘手的要求他都无动于衷，说什么也不愿将自己的操盘秘诀与他人分享。李佛摩尔十分有耐心地对他的市场之&钥&精益求精；他的心中自有定见，一旦能证明该方法有六成以上的正确性，便要将之公诸于世。
1939年，他终于将其秘诀与国人分享，动机绝不在于寄望出书以赚取财富。李佛摩尔鞠毕生之力研究这套关键系统，旨在使生命具有意义，不光是对他人，还包括全体国人&&在股市里，这群人必须与手握名牌的专家斗智。杰西&李佛摩尔因此写下了本书。
自我充实的最佳利器是巧妙运用个人经验所得教训，杰西&李佛摩尔深谙此道，更明白肯不肯学习和有没有知识是完全不同的两回事。日复一日进出股市几近50年，他从股市中汲取教训。这些教训清晰地烙印在他的脑海里，任何一位精明的交易员都以能有像他这样的心智为傲。他把个人发现以前有趣可读的方式呈现，所有的人能深明其意
众家好汉能否以李佛摩尔于本书中所揭示的教训在今天的股市中赚到钱，的确存在争议。可以确认的是，每位读者都能因为本书所蕴涵得智慧、睿智的&规则&、以及由价格变动中所呈现出来的危险指标而获益良多。读者会将本书视如良师益友，亦拜读不倦，因为存在于其扉页当中的丰富知识会让我们得到慰籍。可以确定的是，它能让任何人的股市之旅平添乐趣。【交易之路收集整理】上一页 1 2
国内国外,三十六行,为什么有人一直成功,有人一时成功,有人短期失败,有人一直失败?仅仅是因为勤奋和努力因素吗?结合投资领域一些巨人的起起落落,试图找到一种本质的东西.拿投资界两个极端的例子来做个引子:巴菲特和李费佛.从巴费特掌管的伯克希尔基金净值来分析,可以看出巴菲特的投资成功几乎是完美的一直增值,虽有几次小的失误,但基本属于磕碰之类的外伤,根本不影响投资的稳健增长.一生积累的财富全部来自投资,目前的身价仅次于盖茨,前些日子将自己三分之二的资产捐献给盖茨夫妇成立的慈善基金.李费佛一生在投资界四
……
　　我认识一位新手，他告诉我他一进入股市，便准备进行&投机&。对于他所谓的&投机&，我很疑惑。　　说到&投机&，我不由得想起了杰西&利弗莫尔。看过《股票作手回忆录》的人都知道，这位美国20世纪早期最有影响的一位股票作手，曾被公认为美国交易史上最伟大的投机者之一。据说利弗莫尔14岁就开始买卖股票。他曾说人生最有意思的事情就是证明自己头脑正确。由于利弗莫尔在数字方面的天赋，和他在&指数&赌
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　　李佛摩对投资严谨而深刻的思考，成为葛洛斯终身奉行不悖的准则。葛洛斯办公室墙上也挂了另外两位精神导师的照片，一位是巴鲁克（Bernard Baruch），另位是摩根大通创办人J.P.摩根。　　一个号子擦黑板小弟，如何崛起成为华尔街大亨，股灾时大赚一亿美元，连美国政府都拜托他不要放空，然而他最后竟戏剧性的举枪自尽&&。　　杰西．李佛摩（Jesse Livermore），是债券天王葛洛斯最常提及的投资偶像。从他身上，葛洛斯学到一件事：「在你了解市场前，必须先了解自己，
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敏捷之熊利弗摩尔 【交易之路收集整理】 杰西&利弗摩尔，曾经直到1920年代后期都是华尔街的活传奇。
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久远的记忆----我的1994
未结的困惑&我的1995
悄然的春天--我的1996
极端的自我--我的1997
频繁的交易&我的1998
吞钱的机器&我的1999
网中的青蛙&我的2000
失落的理念&我的2001
真实的镜子&&我的2002
寂静的黄昏---我的2003（1）
非典的日子--我的2003（2）
强势与弱势---我的2003（3） 10年路 [目录] 久远的
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学习股市技术的方法，无外乎从书本学和拜师两种。还有一些朋友喜欢的是各种软件和指标。从书本中我们比较容易学到股市的一些经典理论，问题是理论不太容易与实际相结合，因为书中的事情总会与我们的现实情况至少相差一两年；拜师倒是一个不错的方法，不过请先确定你的师父会真心教你，人品正直，而且他应该不是大范围以谋利为目的的授徒。我发现那些以盈利为目的的授徒的，往往教你的还是经典理论那一套，最多自己再发明几个新名词，换汤而不换药。另一个思考的方法是：如果他真能从股市中赚钱，百战九十胜，他是不会在乎你的学费的。炒
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