如何投资赚钱?适用普通人的原则！
&&& 本文首发于微信公众号：雪球。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。　　，看雪球就够了　　这篇文章是杨天南老师在雪球发表的：沃尔特?施乐斯投资原则。雪球君通读了几遍，确实它是适合我们普通人的投资原则。　　一、基本原则　　1、逆向投资　　买入因各种原因遭到人们抛弃，受到打压的公司，只要情况稍有好转，在杠杆效应作用下就能赚很多。　　2、不跟随大众　　所有人都想抓住正确的时机，大家都玩的游戏，我就不跟着掺和。如果你买的是价值，可能会买得太早，要是跌到更低了，就继续买入，必须对自己做的事有信心。　　3、指导思想：不亏钱、有限投资于成长　　我现在看股票的指导思想就是不亏钱。这种理念有一个问题，对盈利能力不够重视。当股票上涨到我们认为合理的价格后，我们就会卖出，因为在我们的投资组合中对成长的投资是有限的。　　4、严格遵守原则　　实现成功投资的最佳途径就是制定一些原则，制定一些只要严格遵循就会减少亏损几率的原则，并严格遵守这些原则。　　二、对宏观经济的看法　　1、不预测　　有些人能预测出来，但大数多人是不行的，也不要尝试预测宏观经济和牛熊市。　　2、不追涨、不追热点　　要是市场涨疯了，你还想留在市场里，要么降低标准，要么买入不会参与到疯狂中的股票。因为它们不是当前的市场热捧的，在这种情况下，你可能会错过行情，因为你没有追涨，没有买大家追捧的热门股。但当市场下跌时，你买的股票可能也不会跌太多。　　3、不关注走势　　我对大宗商品毫不所知，不知道它们的价格走向。我买入开采铜矿的大宗商品公司，只是根据股价看觉得便宜，不是因为我知道铜价或白银的价格走向。　　三、分散投资　　1、喜欢分散投资　　我们差不多有100家公司。我喜欢拥有多支股票，喜欢拥有几只股票，他是巴菲特，这么做没有错。但如果你不是，你必须选择适合自己的方式，就我而言，我喜欢晚上睡得安稳。分散是对不确定性的保护。　　2、注意总体仓位控制　　我们常犯的错误是开始的时候太激进，一开始买得太多，股价跌到更低时，要投入大量资金才能把成本摊下来。有时候，我们开始买的实在太多了，股价跌到更低，这时再加仓就会导致过于集中。　　3、每只股票分批买入的仓位　　发现值得买入的股票时，首先要知道我们不知道股价会跌到多少。我觉得如果真是非常看好的机会，第一次买入时可能最少要投入这只股票计划仓位的50%，有时候我觉得最好是70%。谁都不知道下面会怎么样，股票可能一下子就涨起来。有时候，我们觉得股票不是太便宜，不过会先买一点，先进到里面去，可能只买计划仓位的10%。　　说明：2和3点并不矛盾，2是讲总体仓位的控制，即要控制好每只股票在总体仓位中的比重，严格避免某只股票仓位过重的情况。3是讲每一只股票在买入是可以买入的仓位。以施4500万元总资金、100只持有股票来说，平均每只股票占比为1%，即45万元。但他后面也说真正看好的股票，可能占到10-15%，也就是450万到700万。对我们小资金量而言，要持有100只股票、每只股票1%资金分配太少，如果要分散投资，还是在30只股票为宜，也就是每只股票占比为3%左右。　　4、最高单股仓位　　我们要是真看好了，会投入投资组合高达10%-15%的仓位。　　5、换手率　　我们的平均换手率为每年25%，也就是持股时间一般为3-4年。　　6、不赞同卖A换B　　一只股票一步步渐入佳境，你也慢慢熟悉这只股票，要是因为相对价值换股，在新买入的股票上还要熬三年。这些东西都有生命周期。所以说，我们不愿意用A股票换B股票。　　7、行业同样应分散　　不会在投资组合中只投资一两个行业，但在发现冷门行业中有很多便宜的股票时，会加大对这些股票的投资力度。　　四、行业和企业选择　　1、以股权投资思维看待股票　　不要只看净资产，要研究一下公司的基本情况，觉得公司可以卖多少钱。就算公司没有出售的打算，也可以这么看，问自己花钱买入公司值不值？如果觉得价格合格就会投资。　　2、购买坏行业中的好公司　　我们更愿意买入的，不能说是“重工业”的股票，但可以说是所在行业陷入困境的股票。如我们买入的克利夫兰公司有股票，它的主要业务是向钢铁厂销售铁矿石。我们买入这只股票，不是因为我们在钢铁行业寻找便宜的公司，而是因为觉得它物有所值。它做的不是好生意，它是烂行业里的好公司。　　3、克服对坏行业的恐惧　　有时候人们对一个行业太恐惧，不敢买入便宜的股票。　　4、不愿意购买的行业　　我不购买公司的股票。我们也不愿意买入蒸蒸日上行业的股票，我也不愿意买入电脑等行业的股票。我不愿意出那么高的价格买入食品股。我不是很看好银行股，我还是对实打实制造产品的公司更放心。　　5、喜欢买制造业公司，如生产鞋、汽车的公司，不喜欢电视广播公司　　只要公司制造的产品没太大问题，我就愿意买。和服务业相比，我更喜欢制造业。　　6、不为有经济特权的企业给予过高出资　　巴菲物喜欢有经济特权的企业，喜欢好生意。我们也喜欢，不过我们不愿意花那么多钱买，所以我们就不买。我们买的是难做的生意。他喜欢搭顺风车，我们愿意逆水行舟。　　7、不为未来价值出资　　很多人都追求有经济特权的企业。在我看来，成功投资的关键是比较价值和当前的价格。许多投资人不用现在的价值，而是用将来的价值和当前的价格比较。我没这个能力，别人如何做不我管，我还是按我们的老一套来。　　8、预测公司未来的难度　　我们的投资方法是比较股票的市场价格和我们的估值，我们买股票不预测它将来会如何，我们在预测方面不是很在行。要预测公司的未来，你需要对公司了解得非常透彻，需要调研竞争对手、供应商，我们不想这么做，我们研究数字。　　9、最重要的是价格　　就算公司是好公司，如果价格高得离谱， 也不值得买。　　10、寻找下跌股票　　股票能够引起施洛斯的关注一般是价格下跌了。他们仔细查看创新低的股票列表，寻找下跌的股票。如果发现股票创了两年或三年新低，那就更好了。　　11、自下而上后再横向比较　　他们也不是完全被动的，按照自下而上的方式找到便宜的股票，在少量买入之后，他们会横向比较行业中的其他公司，这些公司也便宜吗？便宜的原因一样吗？他们可能找到一家比开始买入公司更便宜、质量更好、利润率更高或负债率更低。如果这样，只要仍能从行业的低迷中获利，他们会换成更好的。　　12、喜欢公司的快照，我喜欢买：　　资本结构简单的公司，　　它们的债务不高，　　管理层持有相当份额的股票，　　公司也有很长的历史。　　13、持有少量股票可以有利于更用心了解企业　　只有买入以后才能全面了解一只股票。买入之前是以旁观者的身份看股票，不会太上心。买入之后就不一样了，原来没有发现的缺点都看得很清楚。当然了，持有一段时间，也会发现开始没有看出来的机会。　　14、存货的实际价值占账面价值的50%以上　　大家怎么评估存货？账面价值的50%？可能不止这些，一般来说，存货不如现金应收账款，这我们知道，但是可能也没有一些人想得那么坏。　　15、不要因为折旧而迷惑了对盈利能力的判断　　假设有两家工厂，一家是40年前建的，一家是新的，两个工厂都记录在报表上。但新工厂的盈利能力可能要比旧工厂高得多。可是旧工厂不用折旧，低折旧可能有些夸大了它的盈利能力。　　16、市盈率高低与是否买入没有直接因果关系　　只看市盈率低就买入股票而遭到亏损的人不在少数，我们买的股票可能是市盈率低的，也可能是市盈率高的。　　17、不深研究企业生意　　我不深入研究公司的生意好不好，是因为我觉得做不来。我们买股票的这种风格，因为有资产保护，不必对生意很精通。　　18、了解公司全貌　　除了资产负债表，还必须对一家公司有个大概的感觉，它的历史、背景、股东、过去的行为、生意、分红、未来的盈利状况等。必须要对公司有个整体的感觉。　　19、买入陷入困境的公司　　我的客户就不喜欢陷入困境的公司。我们的行为是逆人性而动，而且我们在下跌过程中还会继续买入。　　五、对公司盈利的看法　　1、盈利是不稳定的　　在市盈率不变的情况下，公司下一年或下一季度的盈利变化都可能对股价造成很大影响。　　2、没有预测盈利的能力　　很难具有巴菲特一样分析预测公司盈利的能力。　　3、市场给的市盈率会发生变化　　即使预测得很准，别人给的市盈率也会发生改变。一家公司因为每股盈利是31分，没有达到35分的预期，股价在一天之内就从25元跌到20元，看到这种情况，我总是觉得好笑。　　4、盈利可以被操纵　　盈利可以被合理合法地操纵，如果人们只看盈利，他们的认识可能会被扭曲。　　六、买入标准　　1、以净资产为主要因素的购入标准　　从根本上说，我们追求的是下跌保护。股价为10元，每股净资产有15元，这样的股票很安全。以净资产作为衡量标准，可以回避下跌风险，不至于遭受太大的损失。我们过去寻找股价为净资产一半的公司，要是没有，我们就找股价是净资产三分之二的。现在我们找的是股价等于净资产的。不过除非是特殊情况或者有经济特权，我们几乎不会以高于资 产价值的价格买入股票。　　2、不得超过两倍市净率　　不管什么股票，我们都不会以两倍市净率买入，这是我们的原则，我们绝对不会违反。　　3、安全边际　　我觉得安全边际就是净资产远高于市场价格。　　4、要有盈利能力　　我们也喜欢买入有投票有盈利能力。　　5、换手股不超过20%　　有些股票一个月的换手率是20%，我们对交易量大、波动性强的股票避而远之。　　6、买入时要考虑公司市值大小　　股民最愚蠢的错误就是把一股的股价和整个公司的市值等同起来。他们想不到如果一家公司有1亿股流通股，股价为1元，公司市值就是1亿元。另一家公司只有10万股流通股，股价是20元，它的市值只有2000万元。许多人只看股价，觉得第一家公司比第二家公司便宜。　　7、不买小市值公司（也就是我们的？）　　我们也不能买入大量小市值的股票。从我们的经验来看，最好不要买太多有价无市的股票，因为可能套在里面，行情不好的时候根本卖不出去。　　8、不买以收购扩张的大公司　　我们不愿意玩收购游戏，所以一般不买大公司，进行收购的一般都是大公司。　　9、股价处于历史低位　　买的时候，我发现最好买在过去几年的低点附近。一只股票从125的高点跌到60，你可能就动心了。可3年前它的股价是20，这说明股价现在还是有些脆弱。　　10、公司至少要有20年以上的历史　　即使公司可能和多年以有所不同。年报中我会看业绩历史，如果公司成立没多久，我可能不会买入，因为不好评估。如果公司经营了二三十年，就可以了解它的长期业绩，然后再看资产负债表。　　11、公司不能有太多的债务　　12、放弃是因为资产恶化或者盈利能力远不如预期　　股票可能仍然便宜，但是恢复估值的希望越来越渺茫。　　七、卖出标准　　1、就算在21元买入了施乐公司，我可以保证他会在50元卖出，根本不理会它以后能涨到2000元。　　2、卖出的时候不要太急　　如果股票达到你认为合理的价格，你可以卖出，但是许多时候只是因为股票涨了50%，人们就说卖掉锁定利润。卖出之前，重新评估公司，比较价格与净资产价值。要注意股市的估值水平：是不是股息率较低、市盈率较高？股市是否处理历史高位？人们是否非常乐观？　　3、别卖得太晚　　如果我们买入价格是20元，过去这只股票曾涨到40、50元，当它回到40、50元时，我们就觉得它回到了历史价格。如是我们认识仍然是低估的，就继续拿着。我们经常卖早了。卖出东西的时候，总得让别人有利可图，这样别人才会买。要是你非得等到股价高估了，就有风险了，这时候可能没有人愿意买了，可能再次下跌。　　4、不后悔　　有可能的话，我觉得一只股票最好能赚50%的利润，问题是一只股票30买入的，涨到了50，如果是长期收益，我可能会卖出。这只股票可能会涨到200，我遇到过这种情况，对这种错误不要太在乎。　　5、我想说我不知道什么时候卖出最好　　我基本上一只股票50买入的，涨到100，就比较脆弱了，我可能会卖出。因为已经翻倍了，我不想操心。不过，我们是分批卖出，最好不要在一个价位全部卖出。我可能会在85就卖出部分，具体要看持有了多长时间。我们一般持股在三年左右，不频繁买卖。&
&&& 文章来源：微信公众号雪球
（责任编辑：柳苏源 HN091）
06/06 08:1805/18 07:5904/06 16:49
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?患有心脏病的人跟普通人做相同的事，其劳累程度和普通人有何区别？
拇指医生提醒您：该问题下为网友贡献，仅供参考。
问题分析：您好，患有心脏病的人，在一般体力劳动时，不会有太大的影响，如果过于劳累的情况下，心脏的做工要增加数倍，容易引起心脏自身的供应不足，造成心肌缺血或是心衰，所以患有心脏病的人要注意休息，体力劳动不要过于烦重。意见建议：建议，如果您的朋友或是家人患有心脏病，在平时工作生活当中，要注意嘱咐其，适量的锻炼和劳作，避免劳累熬夜生气着急，饮食不要进食太饱，以八分饱为宜，可以少食多餐，避免过量饮酒，每天不超过二两，是可以起到活血的作用的，过量后会引起心脏疾病加重。在患有心脏病的人，要注意减肥以免对心脏造成负担。
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女子在郑州高速上被踹下车，哭诉一年被打二十次。
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　　作者寄语：投资理财好比是一座金山，里面蕴藏着数不尽的财富。我们没有必要也不可能把它的财富在一朝一夕都收入囊中。我们为什么不能放下急于发财的心态，踏踏实实、一个点一个点地去赚取财富呢？在我投资金生涯中，我一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能稳定地获利，长久地立足生存。
　　野心是永恒的治穷特效药。因为，穷人之所以穷，就在于他们现在的思想还停留在安于现状、只求一时的满足中，而不着眼将来，更没有成为富人的野心。表面上穷人最缺的是金钱，其实本质上他们最缺的是野心――成为富人的野心。
　　财富在很大程度上是与心态相连的。一个人如果拥有做百万富翁的心态，一旦有机会，或许他真的就会成为百万富翁。在这个过程中，目标可以说是照亮成功道路上的明灯。每个富有者，他们之所以能够成功，就是因为他们有明确的人生目标。如果你还没有制订出很具体、明确的摆脱“穷忙”的目标，那么你就很难摆脱“穷忙”的状态。财富的秘密到底是什么？要想洞悉个中缘由，就要明白关于财富的几个道理。
　　穷人之所以穷，就在于他们现在的思想还停留在安于现状、只求一时的满足中，而不是着眼未来，更
　　没有成为富人的野心。表面上穷人最缺的是金钱，其实本质上他们最缺的是野心――成为富人的野心。
　　穷人之所以穷，是因为穷人没有富人的理财意识；富人之所以富，是因为富人在不断寻找致富的途径和理财的知识。
　　其实，富人如果想要上天堂，同样可以独辟蹊径，那就是“千金家财还散尽，万盏慧灯且点明”，让自己在由物质的富人摇身一变为穷人的同时，也由精神的“穷人”一夜发迹而变为“富人”。
　　金钱是一种力量，但更有力量的是有关致富的观念。财富在很大程度上是与心态相连的，一个人要是有百万富翁的心态，一旦有机会，或许他真的就会成为百万富翁。而如果一个人一直认为自己本来就是个“穷光蛋”，即使有富裕的机会或许也会与他擦肩而过。
　　一个人如果想要度过一个理想完满的人生，就必须拟订一个清晰、明确的人生目标，而且要特别重视正确把握自己的目标与限定的达成目标的日期。
　　在生活和工作中，明确目标和方向是非常必要的。只有在明确目标之后，你才能够达到自己的目的，也才会使梦想变为现实。
　　目标是照亮成功道路上的明灯。一个没有目标的人，只能把精力放在小事情上；一个有目标的人，通常能把自己应该做的事安排得条理分明，在目标达到时会自豪地说，我现在终于明白，我自己成为什么样的人比我得到什么东西重要得多。
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　　其实有很多人承认自己是很物质、很世俗的，想比别人过得好。但要坚信“君子爱财，取之有道”“不义之财不可得”的道理，用自己的汗水和智慧换来的钱用着会坦然自豪，并且问心无愧。
　　合理、正确地使用钱，把它花在该花的地方，那么，我们就是金钱的主人。但如果不规划、不合理地使用钱，把它花在一些奢侈的地方，挥霍成性，最后导致债台高筑，那么我们就沦为金钱的奴隶。
　　养成合理用钱的习惯，有利于我们树立正确的金钱观，指导我们理性地对待金钱，通过合乎道德与法律的正当途径挣钱，把钱用到有利于国家与社会，有利于他人的地方，用到有利于全面发展自己、实现人生价值的地方。树立正确的金钱观，我们的灵魂便会更纯洁，道德会更高尚，人生会更有意义。
　　树立正确的金钱观念，使我们的灵魂更加纯洁，使我们的道德更加高尚，使我们的人生更有意义。
　　【献给做现货投资的朋友】
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　　没有不赚钱的投资，只有不成功的操作！是否盈利在于买涨买跌时机的把握。因此如何寻找所谓现货投资的底部或者高位，同时把风险的规避到最小化才是重点。
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