写了快一个月，如果觉得还不错，麻烦各位点点左上角的赞。中国消费金融的风口已经被互联网金融领域的创业公司抢滩数年，但这一个万亿级的风口到底有多大、还能吹多久、有否崩盘的风险，还有最重要的机会在哪里？——这些问题都是从业者、创业者及投资人每天思考的问题。本文笔者走访数十家消费金融公司，阅读数十篇海内外研报论文，总结出一些应答思路，与君共享。目
录Part I 数万亿的增量机会『消费金融在国内的发展概况，测算互联网金融公司的市场潜在规模』Part II 台湾、韩国消费金融崩盘警示『以台湾、韩国两地的消费金融的发展-崩盘史，推导中国消费金融发展的潜在风险』Part III 互联网消费金融公司规模及模式分析『消费金融的机会所在？通过逐一分析现有国内主要互联网消费金融的商业模式，提供解答思路』数万亿的增量机会中国人民银行数据显示，2012年我国消费性贷款规模为10.44 万亿元，2013 年为12.98 万亿元，2014年则达到15.38 万亿元，2015年达18.96万亿，占中国整体信贷规模约18%。在过去的5年中，消费贷款正以平均每年 20%以上的速度递增。按照最保守的假设，未来至2020年，若以年均10%的增速增长，消费贷款总规模会达到30.53万亿。假设房贷按维持2015年占比75%不变，则房贷贷款规模将从2015年的14.22万亿增长至27.48万亿，而其他消费贷款规模则从4.74万亿增长至7.63万亿，增量达2.89万亿。这近3万亿的增量市场将是消费金融公司、互联网金融公司以及传统信用卡争相抢占的巨大蛋糕。我们再保守假设，25%的市场会由互联网金融公司分得，那么则会有近7500亿的增量市场被上述选手收入囊中。台湾、韩国消费金融崩盘警示韩国信用卡风波1997年亚洲金融危机爆发后，韩国政府力推国内经济结构调整，由出口导向型经济转为内需驱动调整型。在该政策的影响下，韩国政府从1999年开始大力推动信用卡产业的发展，以此带动消费（此状况与国内当下相似）。经过三年，韩国信用卡成为亚洲最大的信用卡市场，发卡总量突破1亿张，15岁以上人口人均拥有4张信用卡，信用卡债务总额膨胀到国内生产总值的14%。发卡机构中同质化竞争，竞相采用无息分期付款服务，降低申请者信用审核门槛，甚至到无门槛程度，据调查，韩国由27.4％的无家可归者拥有各种信用卡。在如此病态的增长中，信用卡的确推动了韩国经济发展，2001年消费内需占总需求的75％，比1998年的20%提高了55个百分点。但好景不长，2001年开始，信用卡逾期率大幅上升，从2001年的3.8%，上升到2003年1月末的11.1%。最终，信用卡市场崩溃，韩国最大的信用卡公司LG集团下的LG信用卡公司资金流动性断裂，接受了16家银行45亿元救援及母集团的3.2亿美元注资才避免破产。包括LG，三星，Woori银行在内韩国8家主要信用卡公司，总共亏损34.6亿美元。据估算，韩国信用卡的呆账高达54.8亿美元，382万人被列入信用不良者名单。=更多干货文章关注┏ (゜ω゜)=?『』=台湾双卡风暴台湾的消费金融市场从上世纪90年代开始迅速增长，源于以下几个因素：（1）1989年《银行法》实行利率市场化，信用卡及现金卡商可以自由定价业务。（2）银行准入降低，开放民营银行设立，《银行法》规定信用社、信托及中小银行可改制为商业银行并放开分支机构数量及地域限制。（3）外部征信市场的建立，1986年核准保险业开办消费者贷款信用保险，1992年成立“财团法人金融联合征信中心”，并于1994年建库完成并对外提供查询服务。至此，从1987年到2006年，台湾信用卡流通卡数量每年以27.85%的速度快速增长。2005年8月，流通卡数量最高曾经达到4566万张。按台湾2300万人口计，人均持卡1.7张；按有持卡资格的1100万人计，人均持卡3.6张；按900多万持卡人计，则人均持卡4.4张。信用卡授信金额也在迅速膨胀。从1998年到2005年，循环信用余额年平均增长速度达到21.73%。其中，最高峰的2005年11月曾经达到4953亿元新台币。然而，2005年开始，台湾爆发卡债危机，不良比率从2005年年末开始上升，2.22%上升至2006年5月最高峰的4.98％。2006年，45家信用卡发行机构的信用卡收入为772亿元新台币，冲销坏账金额达1163亿元新台币，这意味着当年信用卡收入不足以对风险进行补偿。在前10大发卡机构中，有7家打销坏账金额超过发卡收入。相比韩国而言，台湾银行业的损失较小，只是当年的盈利降低及部分亏损。信息摘抄自《韩国和我国台湾的信用卡风波及启启示》从韩国及台湾的信用卡风波可以得出经验，一个国家如果消费金融行业发展迅速，到达一定阶段后——一般是信用卡占比经济规模10%以上，持卡人士人均持卡4张信用卡，同业竞争恶劣导致门槛放松等，会有大概率出现信用卡危机，重则大小信用卡机构洗牌清盘，剩下背景雄厚的信用卡公司，轻则全行业亏损，小型公司出局。由此参照国内，现在国内的消费信贷规模为万亿，占GDP（ 67.67万亿）约28％，人均持卡0.4张。北京、上海信用卡人均拥有量仍远高于全国平均水平，分别达到 1.70 张和 1.33 张，离危险的水平还有很大空间。但如果中国出现国家性大力推动消费金融发展、中小银行放开信用卡业务、人群准入放宽、同业竞争恶劣等情况，中国的消费金融崩盘的风险将有可能提前到来。互联网消费金融公司及模式分析在分析出国内消费金融市场将有3万亿的增量、行业系统风险较小的现状后，我们来看看互联网金融公司又将如何抢占市场。I 掌握亿量级用户消费场景的公司此类公司在消费金融的潮流中是稳赚难赔的大赢家，比如淘宝/天猫、京东、携程、去哪儿和维品会等。这类公司无一例外地把控了上亿量级用户的消费场景交易，如果决定开展自己的消费金融业务，只需要增加白条支付功能即可。它们的竞争优势十分明显：①可计算为零的获客成本②用户基数大，能低成本的迅速上十亿级贷款余额规模 ③独特历史数据源，样本大，可用机器模型做风控，风控成本低 ④可控制交易支付环节，抵御信用卡等竞争对手 ⑤集团资金，信用足，资金成本低；⑥业务本身可以不盈利，可促进主营业务增长⑦金融产品空间大，未来也许也能发虚拟信用卡假设在未来出现了最坏的情况，信用卡危机爆发，那么这类公司的消费金融业务也能大概率生存下来。II 大用户量的支付公司此类公司第一梯队是微信支付和支付宝，第二梯队是百度钱包，以及未来的华为支付、小米支付等手机支付。这类别的公司与类别1公司相比，②、③、⑤、⑦点优势同样具备，都为覆盖千万级别用户量以上的支付应用，贷款规模容易上量，有独特的用户数据源可机器建模风控以及有集团低成本资金支持，有发虚拟信用卡的想像空间。但在①、④、⑥点上，优势就相对较弱了。尤其在第④点上，大用户量的支付公司控制不了交易环节，需要与其他支付公司或者信用卡直接竞争。其获客成本也会相应的增加，需要主动去激活用户使用其金融产品。在这类公司里面，微信支付和支付宝是所有消费金融公司都必须要想像的竞争对手，它们有着数量最广的用户覆盖面、最大的网络支付商户覆盖面，以及庞大的独有数据源。可以想像的是，如果未来政策放开信用卡业务，微信及支付宝会迅速成为过亿发卡量的最大信用卡/消费金融公司，在分期业务及现金贷业务直接占据最大的竞争优势。III 特定场景的分期电商这类公司主要以分期服务切入特定的人群或场景，并汇聚流量到其电商平台，未来具备成为该场景最大电商的想像空间，获得类似第一类公司的竞争优势。这类公司最显著的代表为分期乐，趣分期等。这类公司想像空间如果要成立并做大，核心点在于是否有足够大客群可以迅速支持做大贷款规模及未来能否控制交易场景，抵御其他竞争对手。以分期乐、趣分期为例，切入学生分期市场，全国高校学生在校数量约3000万，假设人均分期消费／现金贷3000元，则有900亿的规模，未来还可延伸，有百亿贷款余额的空间。其次，可以避免信用卡的竞争。原因有三：①政策限制银行信用卡对学生的发放；②学生无收入及信用数据，银行信用卡模型无法直接应用；③可以争抢成为最大的学生电商，控制交易场景，配套的校园风控，物流，催收等体系也加高了后进者的门槛。但这类电商做大后还面临盈利问题。其风控及催收体系偏线下，比纯线上机器模型风控成本高不少。同类竞争对手之间价格竞争，坏账较高，供应链管控及资金成本较高因素都可能导致不盈利。最后能存活的必然是同类竞争后，整体效率较高者，甚至是行业内合并后形成的寡头。IV B2B2C模式的分期公司通过B2B2C与经销商合作，获取C端模式切入的分期公司，这类公司共同特点是得招揽渠道商家，通过商家向终端消费者推广其分期服务，这里面的创业公司十分之多，竞争也最激烈，按照不同的品类、渠道、人群也有很大的差异性。1、线下3C分期捷信可以说是3c分期公司在国内最成功的典范。捷信原母公司为捷克的消费金融公司，在世界各国复制各类消费金融公司。捷信从07年开始进入中国，主打线下3c卖场分期服务，消费者在卖场现场申请分期，捷信通过后台实时审批。核心的体系为重线下商户发展及风控的体系，全国有近2万人的员工规模。据内部员工透露，捷信的贷款规模已超100亿，普遍采用等额本息的还款办法，实际利息会在30-50%，而坏账率据闻在10%以下，有足够的利差去覆盖坏账、线下团队运营及风控等成本。如果其年贷款余额能达100亿，利息35%，坏账10%，利差30%，再减去假设资金成本8%，运营成本10%，还有大概8%的净利水平，则为净利8亿一年，估值将会接近100亿。类似模式的公司还有买单侠等后进者。此类公司的难点在于线下商户体系的发展与风控，以及后台筛选用户以及定价的风控实力，缺一不可。除了有捷信的成功案例在前外，广阔的市场空间，够重的进入壁垒也是吸引创业公司前赴后继进入的原因。但这类公司的风险就在于：进入者众多，大家实际都掌控不了渠道，导致利润不断降低，最后如果有系统性的消费金融崩盘，可能也会牺牲不少公司。2、教育/医疗/旅游等服务类分期公司大部分的服务类分期公司也是B2B2C的模式。这类公司有垂直一个行业的，比如旅游分期里面的呼哧旅行、首付游；教育分期的蜡笔分期、学好贷等；医疗领域的美分期等；也有综合多品类都做的服务分期公司，比如米么金服。这几类服务分期公司简单看也感觉市场很大，行业也类似3C——服务商家比较分散，不集中。但目前为止，还没有单一服务类分期公司能跑起量。可能原因有几点：相比3C标准品，教育/医疗/旅游每家商家提供的服务都是非标准化的，需要针对不同商家，不同服务逐一开发定制分期方案，开拓商家的速度较慢。相对3C，服务型商家还有卷款跑路的风险，开拓商家时还得风控服务质量及机构实力。市场不如3C普及和高频，消费人群较大比例经济实力较不错，拥有信用卡比例也较高，直接面临信用卡的较大竞争。行业毛利高低影响分期开展，例如旅游行业总体毛利很薄，商家和用户都对利息很敏感，比起教育、医疗等高毛利行业，旅游很难开展商家贴息的分期。以上几点原因都是制约单一服务分期公司起量速度的因素。但如果单品类公司能把行业分期做深，面对行业中小微机构也能把分期业务风控好，那还是有较深的壁垒的。多品类的服务分期公司则不用视起量为难题，但随之而来的则是对初创团队更高的线下服务体系要求、更高的多品类风控能力等等。在国外，Springstone是多品类服务分期的代表，主要提供非社保医疗及K12私立学费分期服务。2013年，Springstone在美国有4.3亿美元的贷款，合作医疗和私立教育机构超过14000家，并在2014年被Lending club以1.4亿美元收购。在国内，多品类服务分期的代表有大型机构北银、中银消费金融等，初创公司则有米么金服、即科金融等。3、住房分期与3C分期不一样的是，租房分期市场只集中在一二线城市，而3c分期可以覆盖全国，市场相对小不少。此外，一二线城市的租房中介高度集中，租房中介对最终选用哪家分期有着极大的话语权。渠道商户对于分期公司的议价权比起3c分期高很多。大部分的利润甚至要被租房中介拿走。因而在住房分期，除了面对同行的竞争外，迅速地绑定大型中介公司的合作关系也显得尤其重要。但掌握不了交易环节，容易被渠道商替换，利润分小部分等问题都是在这个领域创业的公司共同得面对的难题。4、装修分期装修分期是比较特别的B2B2C类型分期公司，相比其他分期公司单均价基本在1w以内，装修分期的均单价会在10w左右。这个高单价属性导致了装修分期本质上更偏向大额信贷而不是一般消费信贷。这个大额属性带来的本质变化是装修分期无法采用消费分期里面普遍的高实际利息覆盖高违约的做法。相比3C分期普遍的30-50%的实际利率，装修分期的市场利率实际只能达20%左右，甚至更低。如果减去10%的假设资金成本，及5%的运营成本，只剩下5%去覆盖坏账了。可以看出装修分期是极其微利的分期业务。就算能保持微利，其产品在市场上还不具备竞争优势。资信优质的客户基本可以从银行低息的装修贷产品，也可以从宜信等P2P等申请同样的信贷。前有极低的盈利空间，后有多个强大的竞争对手，装修分期要突围而出的难度十分之大。5、纯线上自获客的贷款业务手机贷模式（小额现金贷）是用户在App中申请借贷元，7-30天期限，按天计息。例如借款5000元，30天，需要支付费用450，月息9%，年息108%。在如此高息的情况，可以覆盖20-30%的坏账率，还保持不错的盈利。而萨摩耶金融则做信用卡代偿Balance transfer，主要针对想以折扣利息还信用卡分期的公司，给客户放15%年化利息左右的资金去换信用卡18%左右的利息，也是lendingclub的重点业务之一。这类公司除了用户规模大，贷款规模规模能迅速做大外，前文提及的7个优势点中6点都不具备。因而这类模式最后能生存下来的公司，必须是自身各个环节实力都极其强大的团队。这类公司需要突破的难点有：①面临所有信用卡，所有贷款产品的直接竞争②反欺诈，反套现的能力③无场景基础数据的纯线上风控④获取贷款客户成本高 ⑤初期需证明风控及模型能力去获取低成本资金等 ⑥无初始进入门槛，同类模式竞争激烈⑦若消费信贷市场崩盘，这类业务因有大量次级用户，会首先被波及这类模式最后基本是靠实力，尤其是各个环节的模型优化效率，类似美国的Capital One，看似无门槛，纯拼团队实力。6、通过掌控人群核心信息/现金流做金融服务这一类企业通过给一类人群发工资或提供社保代缴等服务，掌握此人群的工资现金流、工作信息、个人核心资料信息等，然后再从中筛选人群，提供针对性的金融产品，比如理财或现金贷款等。国内的案例有微知（人事外包服务商）和工付宝（建筑工人工资发放服务商），但两家还在早期的阶段，金融产品还在试验的阶段。这类公司当中，除了能以较低的成本精准接触到客户的普遍优势外，能掌握工资现金流的企业会有最大的竞争优势去开展消费金融服务，因为能直接划扣人群的第一还款来源，保证还款。比如长期得知一类人群每个月收入1万，可以直接给他们发放1万以下的短期现金贷或者长期的信用贷，然后每个月发放工资时直接从账户中扣掉。除了以上的起步阶段优势，这类公司长期也得依靠金融产品的设计能力及相应的建模风控能力，保证长期的做大可能。7、农业相关分期农业相关分期，与其他类别有一个核心区别是人群是农村人群。这类人群的信用卡渗透率最低，人均负债率也最低，短期传统金融机构也因网点散，服务成本高等问题无法渗透。出于这些原因，也有前赴后继的团队尝试切这个空白市场。这一类公司代表为农分期和什马金融，两者都给农村地区人民提供购买生产工具的分期，农分期为农机的分期消费，而什马金融为电动车的分期消费。两者除了分期的工具差异外，模式及渠道也有差异。农分期为自建销售渠道，销售人员下乡寻找合适的农户推销分期服务，并自主风控推荐相应的品牌农机，并最后承担贷中贷后催收等环节，农机销售商只负责销售环节，不介入金融环节。相比之下，什马金融则较大依赖电动车经销商，由经销商推荐客户，平台风控，经销商贴息，若农户出现坏账等，由经销商首先负责催收等，平台是较大程度依赖经销商进行金融服务的。农分期模式较重，重自身对农户的直接风控体系，而什马金融较轻，重对经销商的间接风控体系。两者模式都在初期阶段，还有待市场验证是否都能成立。四个评判条件综上所述，笔者归纳出消费金融四个主要评判条件：1、足够大的细分领域。从长远看，大部分消费金融市场都是薄利的市场，如果资产规模无法做到百亿级别，是很难出来足够大的企业的。2、能构建自身壁垒，抵御消费金融巨头及互联网巨头的入侵。3、能掌握独特的场景，或者独特的风控元素，相对其他消费金融公司能有本质上的风控区别，能做出该场景或人群的最精细风险定价能力。4、假设中国也发生类似韩国的信用卡风暴，该公司能否抵御类似的系统性还款能力风险？本文为『金融万亿风口系列』的第三篇，如想阅读全系列请点击：NO.1 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万亿分期市场或崩盘？消费金融模式及风险深度报告
一、&b&不是&/b&。截至日，国内消费金融公司成立及筹建情况如下：&br&&ol&&li&&b&北银消费金融有限公司。&/b&日开业，北京，注册资本初始3亿元人民币，后引入外资。调整后的资本情况为8.5亿元。出资比例：北京银行3亿元，35.29%；西班牙桑坦德消费金融公司3.06亿元，20%；另外八家民企的股份，利时集团股份有限公司15%，联想控股有限公司5%，大连万达集团股份有限公司5%，北京联东投资（集团）公司5%，北京正道九鼎创业投资有限责任公司5%，华夏董氏兄弟商贸（集团）有限责任公司5%，北京市京洲企业集团公司4.21%，上海锐赢教育信息咨询有限公司0.5%.&/li&&li&&b&中银消费金融公司。&/b&日开业，上海，注册资本5亿元人民币，出资情况:中国银行股份有限公司，2.55亿元人民币，51％；百联集团有限公司，1.5亿元人民币，30％；上海陆家嘴金融发展有限公司，0.95亿元人民币，19％.&/li&&li&&b&四川锦城消费金融公司。&/b&日开业，成都，注册资本3.2亿元人民币，出资情况：成都银行股份有限公司，1.632亿元人民币，51％；马来西亚丰隆银行有限公司，出资人民币1.568亿元的等值外汇，出资比例49％.&/li&&li&&b&捷信消费金融公司。&/b&日开业，天津，由PPF集团控股，外商独资。注册资金为3亿元人民币。&/li&&/ol&以上是中国第一批拿到银监会消费金融牌照的企业，接下来介绍第二批拿到牌照陆续开业或者筹建中的。&br&&ol&&li&&b&兴业消费金融股份公司。&/b&日获批开业，泉州，注册资本3亿元，出资情况：兴业银行股份有限公司，1.98亿元人民币，66％；福建泉州市商业总公司，0.72亿元人民币，24％；特步（中国）有限公司，0.15亿元人民币，5％；福诚（中国）有限公司，0.15亿元人民币，5％.&/li&&li&&b&海尔消费金融公司。&/b&日获批开业，青岛，注册资本5亿元人民币，出资情况：海尔集团公司，1.5亿元人民币，30%；海尔集团财务有限责任公司，0.95亿元人民币，19%；北京红星美凯龙国际家具建材广场有限公司，1.25亿元人民币，25%；浙江逸荣投资有限公司，0.8亿元人民币，16%；北京天同赛伯信息科技有限公司，0.5亿元人民币，10%。海尔的产业资本进入消费金融领域，有一定优势。&/li&&li&&b&招联消费金融有限公司。&/b&日获批开业，深圳前海，注册资本20亿元，出资情况：永隆银行有限公司，10亿元人民币，50%；中国联合网络通信有限公司，10亿元人民币，50%。&/li&&li&&b&马上消费金融股份有限公司。&/b&日正式获批开始筹建，重庆，注册资本金3亿元人民币，出资情况：重庆百货大楼股份有限公司申请设立，30%；北京秭润商贸有限公司，20%；重庆银行股份有限公司，18%；阳光财产保险股份有限公司，12%；浙江中国小商品城集团股份有限公司，10%和物美控股集团有限公司，10%.&br&&/li&&li&&b&苏宁消费金融公司。&/b&日获准筹建，南京，注册资本3亿元，出资情况：苏宁云商集团股份有限公司，49%，南京银行股份有限公司20%，法国巴黎银行个人金融集团（BNP Paribas Personal Finance）15%，江苏洋河酒厂股份有限公司10%，先声再康江苏药业有限公司6%.&/li&&li&&b&中邮消费金融公司。&/b&日获准筹建，广东南沙自贸区，注册资本10亿元，出资情况：邮储银行，61.5%，星展银行12%，渤海信托11%，拉卡拉网络技术有限公司5%、广州市广百股份有限公司3.5%、广东海印集团股份有限公司3.5%、广东三正集团有限公司3.5%.&/li&&/ol&以上是国内目前消费金融公司成立及筹建情况，将来会更新答案。*-*&br&&br&二、&b&消费金融发展趋势&/b&&br&&b&先占坑，改天写。&/b&
一、不是。截至日，国内消费金融公司成立及筹建情况如下： 北银消费金融有限公司。日开业，北京，注册资本初始3亿元人民币，后引入外资。调整后的资本情况为8.5亿元。出资比例：北京银行3亿元，35.29%；西班牙桑坦德消费金融公司3.06…
开放消费金融后，以后互联金融平台也会参与到消费金融的竞争中。&br&&br&&p&消费金融今年以来成为众多资本竞相追逐的对象，国务院常务会议近日决定将消费金融公司试点扩大至全国，从最高层面释放出了巨大的积极信号与政策红利，微众银行、阿里巴巴、苏宁、互联网金融平台等各类机构均高调进入，抢得市场无数眼球。我们认为，以消费金融为代表的线上金融零售领域无疑是一块巨大的蓝海，必将成为互联网金融平台展开厮杀的新战场，而个人征信体系是否完善将成为决定各平台消费金融业务前景的关键因素。&/p&&br&&p&不管是从国家政策层面还是消费者需求层面上看，消费金融的发展前景十分可观。从国家政策层面上看，出口、投资、消费三架拉动经济的马车，在整个国家消费潜力逐步释放、消费大升级的背景下，“消费”这架马车发挥的引擎作用将越来越明显。国务院常务会议近日也决定将消费金融公司试点扩大至全国，这从最高层面为消费金融释放出了巨大的积极信号与政策红利。&/p&&p&从消费者需求层面上看，随着国民财富逐步积累，投资理财及超前消费意识增强，尤其随着移动互联网的崛起，年轻群体在众多的消费场景中对金融服务产生强烈需求，创造出巨大的市场缺口。&/p&&p&从这两个维度看，消费金融无疑是未来互联网端和金融端机构的必争之地。我们研究日本金融史后也发现，上世纪 80 年代“广场协议”之后，日本迎来了“失去的20 年”，但以小贷公司为代表的消费金融却蓬勃发展，四大消费金融公司的市值在日本股市居前十位，时间长达20年，这是很罕见的。我们认为，当前中国消费金融面临的发展机遇，正与当时的日本相似。它的市场规模究竟有多大？保守估计有20万亿元。&/p&&p&于是我们看到，阿里有了“花呗”，京东有了“白条”，苏宁有了消费金融公司，腾讯有了“微粒贷”，互联网金融平台也有了相关的各类产品，从互联网端到金融端的各类机构均涌入了这一行业。&/p&&p&从互联网金融平台的角度出发，以往互联网金融平台的资产多来自中小企业，批量销售，大而集中，一单出现逾期就波及一大群投资者。而消费金融产品，可以说是小额分散，线上零售，风险相对分散。互联网金融平台开展消费金融，可打通从批发到零售产品业务链条，也是一个平台产品体系走向成熟和完善的重要里程碑。&/p&&br&&p&从目前市场调研来看，房贷、车贷是消费贷款的主导品种，耐用消费品、教育、医疗、旅游度假等一般性消费贷款应是最具开发潜力的领域，互联网金融平台可以在此发力。&/p&&p&相对其他机构，互联网金融平台开展消费金融有何优劣势呢？其中的一大优势，在于互联网金融平台有充足的资金来源，亦即融资能力，这是互联网端给予的优势。尤其是处于一线梯队的平台，本身已积累较好的品牌度、人气、风控体系与交易额，积淀了一批忠实的实力投资者，这是互联网金融平台开展消费金融的先发优势。&/p&&p&而劣势呢？我觉得在于消费场景。在消费金融链条中，首先是消费需求的产生，进而才是相关金融服务需求的产生。而电商巨头天然具有黏性较强的消费场景，这是互联网金融平台比较欠缺的。为解决这一问题，目前有些平台的做法是，在平台上设置消费场景，譬如分期付款，销售电子商品，这其实是往传统电商的方向靠拢。此外，与电商合作，乃至并购电商也是一个方向和选择。&/p&&p&同时，个人征信是另一个关键因素。在国内征信体系不完善、央行征信系统尚未接入互联网金融行业的背景下，征信无疑制约和影响着平台开展这一业务。从业内平台的主流做法来看，主要有几个方向。&/p&&p&一是植根于平台自身的大数据中心和统计，从既有用户沉淀下来的各类数据中进行分析，形成用户信用评级。我们也成立了DT（数字技术）中心，采集平台海量的用户行为和数据，并从不同维度分析和评估这些数据，为决策和审批做依据。另一个是与第三方征信机构合作，譬如腾讯信用与芝麻信用，利用其植根于网购和社交所产生的庞大数据库，为决策提供参考。&/p&&p&也就是说，通过平台自身沉淀下来的用户交易数据、投资组合、风险偏好，经第三方征信机构采集的电商交易数据、社交数据、银行卡消费数据，以及其他基本资料、公共记录等信息，从多维度为用户描绘一个立体化的征信画像，为开展消费金融业务提供坚实基础。&/p&&p&目前，我司平台也正在紧锣密鼓地规划部署进入这一领域，我们的初步规划是提供5万元以下的一般性消费贷款服务，纯线上无抵押无担保，并结合自身DT数据中心及合作机构所提供的多维度数据，打造更为全面的个人征信体系，共同促进行业线上金融零售业务的发展。&/p&
开放消费金融后，以后互联金融平台也会参与到消费金融的竞争中。 消费金融今年以来成为众多资本竞相追逐的对象，国务院常务会议近日决定将消费金融公司试点扩大至全国，从最高层面释放出了巨大的积极信号与政策红利，微众银行、阿里巴巴、苏宁、互联网金融…
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