感谢您的反馈，应用防火墙会尽快进行分析和确认。广州鹿山新材料股份有限公司“企业研究院”揭牌仪式
日上午，广州鹿山新材料股份有限公司（简称鹿山新材）企业研究院揭牌仪式在研发中心举行，仪式由研究院院长唐舫成主持，董事长汪加胜，研发中心主任余鹏以及各研发项目经理出席揭牌仪式。
揭牌仪式上，汪加胜董事长对研究院的成立表示衷心的祝贺，并结合目前的国内、国际的经济形势以及企业的发展现状，希望以研究院的成立为契机，借助研究院科研队伍的力量，积极开拓科技创新精神，真正提升企业的研发实力，推动鹿山新材成为高分子功能材料领域最具竞争性、创新性、受人尊重的国际著名企业这一目标的实现。唐舫成院长指出，研究院的成立标志着鹿山新材在创新性科研工作又上了新的台阶，增添了新的内涵、新的力量、也提供了新的机遇，他希望公司对研究院予以全方位的指导和帮助，真正把研究院建设成为创新基地、学术交流基地、产业孵化基地、并最终实现通过连续技术创新，改善人类生活，促进社会进步的企业使命。
最后，汪加胜董事长勉励研究院各项目组要紧紧抓住机遇，积极迎接困难和挑战，持续科技创新，深入产品研究一线，虚心学习求教、认真调查研究，多出高水平、创新性研究成果，为公司的发展贡献智慧和力量。热门搜索：
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EVA胶膜收入下滑 广州鹿山新材料IPO暗藏危机
招股书显示，鹿山新材料的主营业务为功能性聚烯烃热熔胶及光伏组件用高性能EVA胶膜等热熔胶的研发、生产和销售。2009年、2010年及2011年上述两类主要产品合计占主营业务收入的比重分别为79.68%、78.39%及82.94%，为主要收入来源。
广州鹿山新材料董事长兼总经理汪加胜，中山大学高分子化学与物理博士毕业、华南理工大学高分子材料硕士毕业。现持有3511万股，占总股本的64.43%。 上周，广州鹿山新材料股份有限公司（下简称&鹿山新材料&） 首次公开发行股票招股说明书，此次拟发行1817万股，发行后总股本7267万股，拟于深交所创业板上市。主承销商为招商证券。 招股书显示，功能性聚烯烃热熔胶和用高性能EVA胶膜占据了主营业务收入的八成以上，可不幸的是，目前两大主营的毛利率均呈下滑状态，尤其是后者正面临行业严冬考验，产品单价已从2009年的17.41元/平方米降至去年的14.52元/平方米。 而在产品毛利下滑的同时，经营活动现金流量不足、实际控制人股权过于集中、原材料的采购等问题也困扰着鹿山新材料冲击IPO。 主营业务面临基本面剧变 招股书显示，鹿山新材料的主营业务为功能性聚烯烃热熔胶及组件用高性能EVA胶膜等热熔胶的研发、生产和销售。2009年、2010年及2011年上述两类主要产品合计占主营业务收入的比重分别为79.68%、78.39%及82.94%，为主要收入来源。 其中，近三年，由于光伏组件用高性能EVA胶膜逐步得到市场的认可，故销售收入增长较快，2009年至2011年的销售收入占总收入的比重分别为5.12%、7.08%及14.17%，占比持续上升；毛利也逐年快速增加，从2009年的205.87万元增加至2011年的1584.21万元，增幅达669.51%。 有鉴于光伏组件用高性能EVA胶膜是增长最快的产品，该公司也把其列入未来重点发展的产品之一。但记者注意到，该产品却正处于行业基本面剧变状态。 2011年，由于整体产能过剩，加上欧债危机、美国&双反调查&等因素，国内海外订单剧减，晶体硅及光伏组件价格持续下跌，相关上市公司如超日太阳去年业绩明显下滑；相关拟上市公司如公元IPO上会还被否了。根据中国证监会的反馈文件，公元太阳能2008年至2010年及2011年1月至6月外销收入占主营收入的比例分别为92.22%、99.11%、99.37%和99.53%，其中出口欧盟国家销售额占比分别为78.1%、83.92%、75.94%和74.85%，发审委认为，公元太阳能产品主要出口国补贴下降趋势和欧洲债务危机，对公司的持续盈利能力构成重大不利影响。 行业窘境同样蔓延至鹿山新材料。2009年、2010年及2011年，其光伏组件用高性能EVA胶膜平均售价分别为17.41元/平方米、15.81元/平方米及14.52元/平方米，直线下降。 而鹿山新材料的如意算盘却是本来计划该产品能产生巨大回报的，2011年其还新增投产3条EVA胶膜生产线，但在当年光伏组件用高性能EVA胶膜（万平方米）产能利用率却从2010年的97.55%大幅下降为54.96%。 另一个可以作为参考的是，记者了解到，仅2011年前三季，已终止上市计划的山西天能科技，其主要产品单晶、太阳能单晶硅电池片、电池板组件的平均单价，分别同比大跌11.42%、33.02%和35.7%。的低迷可见一斑。
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刚泰控股(600687)公告正文
广州鹿山新材料股份有限公司创业板首发招股说明书(申报稿)
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-1
&&&&声明:本次股票发行后拟在创业板市场上市,该市场具有较高的投资风险。
&&&&创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点,投资者面临较大
&&&&的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因
&&&&素,审慎作出投资决定。
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司
&&&&Guangzhou&Lushan&New&Materials&Co.,Ltd.
&&&&(住所:广州市黄埔区云埔工业区埔北路22&号2&栋303&房)
&&&&首次公开发行股票并在创业板上市
&&&&招股说明书
&&&&(申报稿)
&&&&声明:本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书(申报稿)
&&&&不具有据以发行股票的法律效力,仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的
&&&&招股说明书全文作为作出投资决定的依据。
&&&&保荐人(主承销商):
&&&&(住所:深圳市福田区益田路江苏大厦38-45&楼)
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-2
&&&&本次发行概况
&&&&发行股票类型:人民币普通股(A&股)&每股面值:人民币&1.00&元
&&&&发行股数:1,817.00&万股预计发行日期:待定
&&&&每股发行价格:待询价后确定&发行后总股本:7,267.00&万股
&&&&拟上市证券交易所:深圳证券交易所
&&&&本次发行前
&&&&股东所持股
&&&&份的流通限
&&&&制及自愿锁
&&&&定的承诺
&&&&本公司控股股东汪加胜、实际控制人汪加胜及韩丽娜承诺自公司
&&&&本次发行的股票上市交易之日起三十六月内,不转让或委托他人管理
&&&&本人直接或者间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接或者间
&&&&接持有的股份。
&&&&鹿山信息承诺自公司本次发行的股票上市交易之日起三十六个
&&&&月内,不转让或委托他人管理本企业直接或者间接持有的公司股份,
&&&&也不由公司回购本企业直接或者间接持有的股份。
&&&&招商致远承诺自公司本次发行的股票上市交易之日起十八个月
&&&&内,不转让或委托他人管理本企业直接或者间接持有的公司股份,也
&&&&不由公司回购本企业直接或者间接持有的股份。
&&&&其他股东全体承诺:自股票上市之日起十二个月内,不转让或者
&&&&委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份,也不由发行人回购
&&&&该部分股份。
&&&&直接或者间接持有公司股份的董事、监事、高级管理人员汪加胜、
&&&&韩丽娜、唐舫成、郑妙华、姜成、高路承诺:自公司本次发行的股票
&&&&上市交易之日起,在公司任职期间,每年转让的直接或者间接持有的
&&&&公司股份不超过本人直接或者间接持有的公司股份总数的25%。若本
&&&&人在公司首次公开发行股票上市之日起六个月内申报离职的,自申报
&&&&离职之日起十八个月内不转让本人直接或者间接持有的公司股份;若
&&&&本人在公司首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之
&&&&间申报离职的,自申报离职之日起十二个月内不转让本人直接或者间
&&&&接持有的本公司股份。
&&&&根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施
&&&&办法》(财企〔2009〕94&号)的有关规定及国务院国有资产监督管
&&&&理委员会出具的《关于广州鹿山新材料股份有限公司国有股转持有关
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-3
&&&&问题的批复》(国资产权[&号),在公司境内发行A&股并上
&&&&市后,招商证券19&家国有出资人应按公司121.6907&万股股份乘以公
&&&&司首次发行价格的等额现金上缴全国社会保障基金理事会,若公司实
&&&&际发行A&股数量调整,各方应上缴全国社会保障基金理事会的金额相
&&&&应按照实际发行股份数量作出调整。全国社会保障基金理事会将承继
&&&&原国有股股东的禁售期义务。
&&&&保荐人(主承销商):招商证券股份有限公司&签署日期:2012&年05&月28&日
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-4
&&&&发行人声明
&&&&发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
&&&&误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
&&&&责任。
&&&&公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
&&&&务会计资料真实、完整。
&&&&中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其
&&&&对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
&&&&声明均属虚假不实陈述。
&&&&根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发
&&&&行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-5
&&&&重大事项提示
&&&&本公司提请投资者注意以下重大事项,并认真阅读本招股说明书“第四章风
&&&&险因素”一章的全部内容:
&&&&一、发行前股东自愿锁定股份的承诺
&&&&本公司控股股东汪加胜、实际控制人汪加胜及韩丽娜承诺自公司本次发行的
&&&&股票上市交易之日起三十六月内,不转让或委托他人管理本人直接或者间接持有
&&&&的公司股份,也不由公司回购本人直接或者间接持有的股份。
&&&&鹿山信息承诺自公司本次发行的股票上市交易之日起三十六个月内,不转让
&&&&或委托他人管理本企业直接或者间接持有的公司股份,也不由公司回购本企业直
&&&&接或者间接持有的股份。
&&&&招商致远承诺自公司本次发行的股票上市交易之日起十八个月内,不转让或
&&&&委托他人管理本企业直接或者间接持有的公司股份,也不由公司回购本企业直接
&&&&或者间接持有的股份。
&&&&其他股东全体承诺:自股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人管
&&&&理其本次发行前已持有的发行人股份,也不由发行人回购该部分股份。
&&&&直接或者间接持有公司股份的董事、监事、高级管理人员汪加胜、韩丽娜、
&&&&唐舫成、郑妙华、姜成、高路承诺:自公司本次发行的股票上市交易之日起,在
&&&&公司任职期间,每年转让的直接或者间接持有的公司股份不超过本人直接或者间
&&&&接持有的公司股份总数的25%。若本人在公司首次公开发行股票上市之日起六个
&&&&月内申报离职的,自申报离职之日起十八个月内不转让本人直接或者间接持有的
&&&&公司股份;若本人在公司首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之
&&&&间申报离职的,自申报离职之日起十二个月内不转让本人直接或者间接持有的本
&&&&公司股份。
&&&&二、本次发行前滚存未分配利润的安排及发行上市后股利分配政策
&&&&(一)本次发行前滚存未分配利润的安排
&&&&根据&2011&年4&月12&日召开的本公司2010&年度股东大会决议,若本公司本
&&&&次公开发行股票(A&股)并在创业板上市方案经中国证监会核准并得以实施,首
&&&&次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并在创业板上市
&&&&后由新老股东共同享有。
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-6
&&&&(二)本次发行上市后公司股利分配政策
&&&&2011&年12&月8&日,本公司召开2011&年第二次临时股东大会,审议通过了
&&&&《关于修改的议案》。根据修改后
&&&&的《公司章程(草案)》,本次公开发行后公司的主要利润分配政策如下:
&&&&1、公司董事会在利润分配方案论证过程中,需与独立董事、外部监事充分
&&&&讨论,在考虑对全体股东持续、稳定、科学的回报基础上,形成利润分配预案,
&&&&在审议公司利润分配预案的董事会、监事会会议上,需分别经公司1/2&以上独立
&&&&董事、外部监事同意,方能提交公司股东大会审议。公司独立董事可在股东大会
&&&&召开前向公司社会公众股股东征集其在股东大会上的投票权,独立董事行使上述
&&&&职权应当取得全体独立董事的1/2&以上同意。
&&&&2、公司股东大会按照《公司章程(草案)》规定的利润分配政策对利润分
&&&&配方案作出有效决议后,公司董事会须在股东大会召开后2&个月内完成股利(或
&&&&股份)的派发事项;公司董事会可以根据公司的资金需求状况提议公司进行中期
&&&&现金分配。
&&&&3、公司的利润分配注重对股东合理的投资回报,利润分配政策保持连续性
&&&&和稳定性。公司可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利,可以
&&&&进行中期现金分红,利润分配不得超过累计可分配利润的范围,不得损害公司持
&&&&续经营能力。
&&&&公司应当采取现金方式分配股利,并且以现金方式分配的利润不少于当年实
&&&&现的可分配利润的15%。
&&&&利润分配的具体规划与安排主要考虑如下因素:
&&&&(1)公司的利润及现金流量;
&&&&(2)公司的资产负债状况;
&&&&(3)公司的未来发展规划及资本性资出计划;
&&&&(4)公司的整体业务状况与融资情况;
&&&&(5)投资者的需要;
&&&&(6)有关股利分配的法定及监管限制;
&&&&(7)公司董事会认为相关的其他因素。
&&&&公司当年盈利但董事会未做出现金利润分配预案的,应当在当年的定期报告
&&&&中披露原因及未用于现金分红的资金留存公司的用途,独立董事应当对此发表独
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-7
&&&&立意见。
&&&&4、公司应保持股利分配政策的连续性、稳定性,如果公司根据生产经营情
&&&&况、投资规划和长期发展的需要确需调整利润分配政策的,调整后的利润分配政
&&&&策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定,有关调整利润分配政策的议案
&&&&需经公司董事会审议后提交公司股东大会批准。
&&&&关于公司股利分配政策的具体内容,请参见本招股说明书“第十章财务会计
&&&&信息与管理层分析”之“十四、股利分配情况”。
&&&&三、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的以下风险
&&&&(一)原材料价格波动的风险
&&&&公司原材料均为石油加工行业的下游产品,原材料占生产成本的比重在90%
&&&&以上,原材料价格的变动和国际市场原油价格的变动呈现一定的正相关性,但也
&&&&存在时间滞后的情况,因此公司可以对原材料价格走势进行较为明确的判断,从
&&&&而对主要原材料有较强的风险管理能力;同时由于公司在细分行业内的优势地位
&&&&和客户粘合度,在一定程度上化解了原材料价格波动对公司经营业务发展的不利
&&&&影响。但上述原材料价格若出现持续大幅波动,且产品销售价格调整滞后,则不
&&&&利于本公司的生产预算及成本控制,对本公司经营将产生不利影响。
&&&&公司的主要原材料包括聚乙烯、聚丙烯和EVA,主要原材料的价格波动会
&&&&对本公司的毛利率及盈利水平带来较大影响。假设其他条件不变,报告期内上述
&&&&材料价格独立变动对总体毛利率影响如下:1、假设报告期内聚乙烯价格上涨5%、
&&&&10%和15%时,则带动公司综合毛利率分别下降1.62%、3.24%、4.86%;2、假
&&&&设报告期内聚丙烯价格上涨5%、10%和15%时,则带动公司综合毛利率分别下
&&&&降0.41%、0.82%、1.23%;3、假设报告期内EVA&价格上涨5%、10%和15%时,
&&&&则带动公司综合毛利率分别下降0.33%、0.66%、0.99%。
&&&&(二)经营活动现金流量不足的风险
&&&&2009&年、2010&年及2011&年,公司经营活动净现金流量分别为722.11&万元、
&&&&-603.45&万元及1,851.24&万元,相应期间公司的净利润分别为2,202.17&万元、
&&&&3,071.55&万元及4,000.19&万元,净利润和经营活动净现金流量差额分别为1,480.05
&&&&万元、3,675.00&万元及2,148.95&万元。而相应期间经营性应收项目增加分别为
&&&&2,448.25&万元、1,730.19&万元及1,025.01&万元,存货增加分别为293.00&万元、
&&&&2,549.89&万元及1,204.43&万元,其中应收款项和存货的增加是导致报告期内公司
&&&&经营活动现金流量不足的主要原因。
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-8
&&&&公司报告期内的扩张及其所处行业的特点决定了公司目前的经营活动现金
&&&&流量状况。未来公司将通过加强客户信用期管理、提高外部融资能力及加快应收
&&&&账款、存货周转速度等措施,保证未来生产经营及公司持续发展。如果公司在未
&&&&来不能有效改善经营现金流紧张状况,将给公司经营带来不利的影响。
&&&&(三)下游客户需求发生变化的风险
&&&&公司在油气能源管道防腐领域具有丰富的产品经验,其主要客户是油气管道
&&&&防腐公司,其产品通过客户最终应用于重点管道工程项目中;公司的光伏组件用
&&&&高性能EVA&胶膜作为太阳能电池的封装胶膜也随着下游太阳能电池的高速发
&&&&展,面临良好的市场契机,增长迅速。但如果受地缘政治影响,大型国际能源管
&&&&道项目暂缓开标或开标后推迟工期以及各国政府太阳能补贴政策发生重大变化,
&&&&将对客户的需求产生不利影响,并对本公司的经营业绩产生影响。
&&&&(四)实际控制人控制风险
&&&&本公司现有总股本&5,450&万股,股东8&人,其中5&名自然人股东,2&个法人
&&&&股东,1&个有限合伙企业股东,其中控股股东汪加胜先生现持有发行前总股本的
&&&&64.43%,本公司第二大股东韩丽娜女士,现直接持有公司发行前总股本的
&&&&12.16%,通过鹿山信息间接持有公司发行前总股本的1.09%,直接和间接持有公
&&&&司发行前总股本13.25%。汪加胜与韩丽娜是夫妻关系,同为本公司实际控制人,
&&&&直接和间接合计持有公司发行前总股本77.68%。本次发行1,817&万股后,汪加胜
&&&&先生及其妻子韩丽娜女士仍合计持有公司58.26%的股份。如果实际控制人通过
&&&&行使表决权或其他方式对公司经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面
&&&&实施不利影响,可能会给公司及中小股东带来一定的风险。
&&&&(五)高新技术企业资格对发行人利润的影响
&&&&2008&年12&月16&日,本公司取得了广东省科学技术厅、广东省财政厅、广
&&&&东省国家税务局、广东省地方税务局颁发的《高新技术企业证书》(证书编号为
&&&&GR),有效期为3&年,发行人自2008&年至2010&年享受减按15%
&&&&税率缴纳企业所得税的税收优惠。
&&&&报告期内,公司享受的税收主要包括高新技术企业税收优惠及技术开发费加
&&&&计扣除的税收优惠,对所得税的影响金额具体如下:
&&&&单位:万元
&&&&项&目&2011&年2010&年2009&年
&&&&一、利润总额&4,691.78&3,518.38&2,568.16
&&&&二、税收优惠影响&493.24&342.39&324.12
&&&&其中:减按15%税率缴纳对所得税的影响472.18&302.60&274.80
&&&&技术开发费加计扣除对所得税的影响&21.06&39.79&49.32
&&&&三、税收优惠影响/利润总额&10.51%&9.73%&12.62%
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-9
&&&&截至本招股说明书签署之日,公司已取得复审的高新技术企业证书(证书编
&&&&号GF),2011年-2013年将享受减按15%税率缴纳企业所得税的税
&&&&收优惠。
&&&&但若优惠期限之后本公司不能继续获得高新技术企业认证,将不能继续享受
&&&&15%的所得税优惠税率以及技术开发费加计扣除优惠,从而将对公司经营业绩产
&&&&生负面影响。
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-10
&&&&目录
&&&&第一章&释义&............................................................................................................13
&&&&一、普通术语.........................................................................................................................13
&&&&二、专用术语.........................................................................................................................14
&&&&第二章&概览..............................................................................................................16
&&&&一、发行人简介.....................................................................................................................16
&&&&二、控股股东、实际控制人简介.........................................................................................19
&&&&三、主要财务数据.................................................................................................................19
&&&&四、本次发行情况.................................................................................................................20
&&&&五、募集资金用途.................................................................................................................21
&&&&第三章&本次发行概况..............................................................................................22
&&&&一、发行人基本情况.............................................................................................................22
&&&&二、本次发行的基本情况.....................................................................................................22
&&&&三、本次发行的有关机构.....................................................................................................23
&&&&四、本次发行上市的重要日期.............................................................................................25
&&&&第四章&风险因素......................................................................................................26
&&&&一、原材料价格波动的风险.................................................................................................26
&&&&二、经营活动现金流量不足的风险.....................................................................................26
&&&&三、下游客户需求发生变化的风险.....................................................................................27
&&&&四、实际控制人控制风险.....................................................................................................27
&&&&五、高新技术企业资格对发行人利润的影响.....................................................................27
&&&&六、原材料采购集中的风险.................................................................................................28
&&&&七、技术研发落后风险.........................................................................................................28
&&&&八、核心技术人员流失及技术泄密风险.............................................................................29
&&&&九、应收账款占营业收入比重较大导致可能发生坏账的风险.........................................29
&&&&十、产能扩张导致的市场风险.............................................................................................29
&&&&十一、新增固定资产折旧对未来业绩影响的风险.............................................................30
&&&&十二、净资产收益率下降的风险.........................................................................................30
&&&&十三、股市风险.....................................................................................................................30
&&&&十四、其他不可抗力导致的风险.........................................................................................31
&&&&第五章&公司基本情况..............................................................................................32
&&&&一、公司改制重组及设立情况.............................................................................................32
&&&&二、公司设立以来的重大资产重组情况.............................................................................34
&&&&三、公司的组织结构.............................................................................................................43
&&&&四、公司股权结构图.............................................................................................................45
&&&&五、子公司情况.....................................................................................................................46
&&&&六、主要股东及实际控制人基本情况.................................................................................48
&&&&七、公司股本情况.................................................................................................................52
&&&&八、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况.....................................55
&&&&九、员工及其社会保障情况.................................................................................................55
&&&&十、实际控制人、主要股东及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要承诺.....59
&&&&第六章&业务与技术..................................................................................................60
&&&&一、发行人主营业务、主要产品及其变化情况.................................................................60
&&&&二、行业基本概况.................................................................................................................64
&&&&三、发行人的竞争地位.........................................................................................................76
&&&&四、发行人主营业务情况.....................................................................................................81
&&&&五、固定资产及无形资产情况.............................................................................................98
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-11
&&&&六、特许经营权情况...........................................................................................................104
&&&&七、公司技术状况...............................................................................................................104
&&&&第七章&同业竞争与关联交易................................................................................111
&&&&一、同业竞争.......................................................................................................................111
&&&&二、关联方及关联交易.......................................................................................................112
&&&&三、规范关联交易的制度安排...........................................................................................113
&&&&四、最近三年关联交易的执行情况...................................................................................116
&&&&五、独立董事对发行人报告期关联交易执行情况的意见...............................................116
&&&&第八章&董事、监事、高级管理人员与其他核心人员........................................117
&&&&一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简介...................................................117
&&&&二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股情况.......................121
&&&&三、对外投资情况...............................................................................................................121
&&&&四、兼职情况.......................................................................................................................122
&&&&五、薪酬情况.......................................................................................................................122
&&&&六、与公司签订协议情况...................................................................................................123
&&&&七、公司董事、监事、高级管理人员近两年的变动情况...............................................123
&&&&第九章&公司治理....................................................................................................125
&&&&一、公司治理制度的建立健全及运行情况.......................................................................125
&&&&二、公司近三年违法违规行为情况...................................................................................133
&&&&三、公司近三年不存在资金被违规占用情况...................................................................133
&&&&四、公司管理层对内部控制的自我评估和注册会计师的鉴证意见...............................133
&&&&五、对外投资、担保事项的政策及制度安排...................................................................133
&&&&六、投资者权益保护的情况...............................................................................................135
&&&&第十章&财务会计信息与管理层分析....................................................................138
&&&&一、发行人财务报表和编制基础.......................................................................................138
&&&&二、注册会计师审计意见类型...........................................................................................146
&&&&三、报告期内采用的主要会计政策和会计估计...............................................................146
&&&&四、主要税种及其税率.......................................................................................................154
&&&&五、非经常性损益明细表...................................................................................................154
&&&&六、报告期主要财务指标...................................................................................................155
&&&&七、资产评估情况...............................................................................................................156
&&&&八、历次验资情况...............................................................................................................156
&&&&九、发行人财务状况分析...................................................................................................158
&&&&十、发行人盈利能力分析...................................................................................................184
&&&&十一、影响盈利能力的因素分析.......................................................................................213
&&&&十二、发行人现金流量分析...............................................................................................213
&&&&十三、期后事项、或有事项及其他重要事项...................................................................219
&&&&十四、股利分配情况...........................................................................................................219
&&&&第十一章&募集资金运用........................................................................................225
&&&&一、募集资金运用概况.......................................................................................................225
&&&&二、募集资金投资项目与公司战略发展目标及现有业务的关系...................................227
&&&&三、募集资金投资项目概况...............................................................................................228
&&&&四、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的整体影响...........................................251
&&&&第十二章未来发展与规划....................................................................................254
&&&&一、发展规划及发展目标...................................................................................................254
&&&&二、本次募集资金运用对实现上述业务目标的作用.......................................................256
&&&&三、实现上述目标的假定条件及面临的主要困难...........................................................258
&&&&四、上述发展计划与现有业务的关系...............................................................................259
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-12
&&&&第十三章&其他重要事项........................................................................................260
&&&&一、重要合同.......................................................................................................................260
&&&&二、对外担保.......................................................................................................................263
&&&&三、重大诉讼或仲裁事项...................................................................................................263
&&&&第十四章&有关声明................................................................................................264
&&&&一、本公司全体董事、监事及高级管理人员声明...........................................................264
&&&&二、保荐人(主承销商)声明...........................................................................................266
&&&&三、发行人律师声明...........................................................................................................267
&&&&四、审计机构声明...............................................................................................................268
&&&&五、验资机构声明...............................................................................................................269
&&&&第十五章&附件&......................................................................................................270
&&&&一、附件...............................................................................................................................270
&&&&二、查阅地点及时间...........................................................................................................270
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-13
&&&&第一章&释义
&&&&本招股说明书中,除非文义另有所指,下列简称具有如下特定含义:
&&&&一、普通术语
&&&&本招股说明书指
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上
&&&&市招股说明书。
&&&&发行人、本公司、公司、
&&&&股份公司、鹿山新材
&&&&指&广州鹿山新材料股份有限公司。
&&&&A&股指&在境内上市的人民币普通股。
&&&&本次发行指
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次向社会公开发行人民币普通
&&&&股(A&股)1,817&万股的行为。
&&&&发起人&指&汪加胜、韩丽娜、唐舫成、郑妙华及鹿山信息五名股东。
&&&&鹿山信息指&广州市鹿山信息咨询有限公司,本公司之股东。
&&&&招商致远、招商资本指
&&&&招商致远资本投资有限公司,由原招商资本投资有限公司更名而
&&&&来,本公司之股东,其持有公司的股份为国有股。
&&&&广州海汇指&广州海汇成长创业投资中心(有限合伙),本公司之股东。
&&&&鹿山有限指&广州市鹿山化工材料有限公司,本公司前身。
&&&&海普材料指&广州海普材料科技有限公司,本公司之全资子公司。
&&&&股东、股东大会指&本公司股东、股东大会。
&&&&董事、董事会指&本公司董事、董事会。
&&&&监事、监事会指&本公司监事、监事会。
&&&&中国证监会指&中国证券监督管理委员会。
&&&&深交所&指&深圳证券交易所
&&&&中国胶粘剂工业协会指
&&&&China&National&Adhesives&Industry&Association,简称CNAIA,于
&&&&1987&年7&月在北京成立,它是中国胶粘剂及密封剂行业的企业
&&&&事业单位自愿联合组成的全国性专业性的行业组织,是经国家民
&&&&政部登记的社会团体法人。
&&&&《公司法》指&《中华人民共和国公司法》。
&&&&《证券法》指&《中华人民共和国证券法》。
&&&&《公司章程》指&本公司的《公司章程》。
&&&&报告期、近三年指&2009&年、2010&年及2011&年。
&&&&保荐人、保荐机构、主
&&&&承销商、招商证券
&&&&指&招商证券股份有限公司。
&&&&发行人律师、律师指&广东华商律师事务所。
&&&&申报会计师、会计师、
&&&&深圳鹏城
&&&&指&深圳市鹏城会计师事务所有限公司。
&&&&承销团&指&由招商证券担任主承销商的承销团。
&&&&元&指&人民币元。
&&&&新会计准则指
&&&&财政部修订后的《企业会计准则—基本准则》及财政部(财会
&&&&[2006]3&号文)印发的〈企业会计准则第1&号—存货〉等38&项具
&&&&体准则。
&&&&募投项目指&拟使用本次发行募集资金进行投资的项目。
&&&&中石油&指&中国石油天然气股份有限公司
&&&&中石化&指&中国石油化工股份有限公司
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-14
&&&&新加坡TPC&指新加坡聚烯烃私营公司
&&&&陶氏化学指&Dow&Chemical&Pacific&Ltd.
&&&&埃克森美孚指&ExxonMobil&Chemical&Asia&Pacific
&&&&三井化学指&MITSUI&CO.,LTD.
&&&&台聚指&台湾聚合化学品股份有限公司
&&&&台塑&指&台湾塑胶工业股份有限公司
&&&&住友化学指&住友化学工业株式会社
&&&&乐金化学指&LG&Chem&China&Investment&Co.&Ltd.
&&&&上海艾力克指&上海艾力克太阳能科技有限公司
&&&&日地太阳能指&日地太阳能电力股份有限公司
&&&&三星石化指&Samsung&Total&Petrochemicals&Co.,<D
&&&&二、专用术语
&&&&胶粘剂&指
&&&&通过粘合作用,能把同种或不同种的固体材料表面连接在一起
&&&&的媒介物。也可称为“粘合剂”、“胶”、“胶黏剂”。胶粘剂特别
&&&&适用于不同材质、不同厚度、超薄规格和复杂构件的连接。
&&&&热熔胶粘剂、热熔胶指
&&&&通常是指在室温下呈固态,加热熔融成液态,涂布、润湿被粘
&&&&物后,经压合、冷却,在几秒钟内完成粘接的胶粘剂。它在生
&&&&产和应用时不使用任何溶剂,无毒、无味,不污染环境,被誉
&&&&为“绿色胶粘剂”,特别适宜在连续化的生产线上使用。
&&&&功能性聚烯烃热熔胶指
&&&&聚烯烃树脂通过化学反应和物理改性共同作用而得到的具有粘
&&&&接功能的环保型聚烯烃粘接树脂新材料。
&&&&3PE&防腐指
&&&&20&世纪80&年代初,德国曼内斯曼公司研究所与巴斯夫化学工
&&&&业公司共同研制推出了3&层结构聚烯烃涂层(MAPEC),克服
&&&&了环氧、沥青等涂层单独使用时性能上的不足,于1994&年后在
&&&&国内油气管道防腐得到了广泛应用,具有优良的防腐性能,确
&&&&保管道五十年的使用要求。
&&&&高阻隔包装热熔胶
&&&&指&把气体阻隔性强的&EVOH、PA&等材料、水分阻隔性强的聚
&&&&烯烃树脂与热熔胶共挤复合,得到的复合材料具有优异的阻
&&&&隔性,能防止水汽、细菌、空气等透过,使得包装产品不容易
&&&&变质、发霉、腐烂等。该种热熔胶需具备与这两种材料粘接力
&&&&强、加工性匹配等优点。
&&&&EVA、EVA&树脂指
&&&&乙烯-醋酸乙烯共聚物(ethylene-vinyl&acetate&copolymer),根
&&&&据其中醋酸乙烯含量的不同,乙烯与醋酸乙烯共聚物分为EVA
&&&&树脂、EVA&橡胶和EVA&乳液。醋酸乙烯含量小于40%的产品
&&&&为EVA&树脂;醋酸乙烯含量40%~70%的产品很柔韧,富有
&&&&弹性特征,这一含量范围的EVA&树脂称为EVA&橡胶;醋酸乙
&&&&烯含量在70%~95%范围内通常呈乳液状态,称为EVA&乳液。
&&&&EVA树脂是公司生产光伏组件用高性能EVA胶膜的主要材料。
&&&&EVA&胶膜指
&&&&EVA&胶膜由乙烯-醋酸乙烯共聚物为主要原料,添加特种助剂,
&&&&经特种设备加工而制成的一种高粘度薄膜材料片材。由于EVA
&&&&胶膜在粘着力、耐久性、光学特性等方面具有的优越性,使得
&&&&它被越来越广泛的应用于光伏组件以及各种光学产品。
&&&&光伏组件指
&&&&太阳能电池片或由激光机切割开的不同规格的太阳能电池组合
&&&&在一起构成。由于单片太阳能电池片的电流和电压都很小,通
&&&&过先串联获得高电压,再并联获得高电流后,然后通过一个二
&&&&极管(防止电流回输)输出。
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-15
&&&&PP&指
&&&&聚丙烯,是丙烯聚合而制得的一种热塑性树脂。具有较高的耐
&&&&冲击性,机械性质强韧,抗多种有机溶剂和酸碱腐蚀。
&&&&PP&夹克料
&&&&指&聚丙烯树脂经过添加各种防老化助剂、增韧剂、相容剂、钛白
&&&&粉等材料共混改性得到具有耐高温、耐候性好的高端油气管道
&&&&外防腐材料,适合高温环境下的管道防腐需求。
&&&&PE
&&&&指聚乙烯,是乙烯单体经聚合制得的一种热塑性树脂。抗多种有
&&&&机溶剂和酸碱腐蚀,但是不抗氧化性酸、在氧化性环境中会被
&&&&氧化。
&&&&POE
&&&&指指由乙烯与辛烯、己烯等单体通过茂金属催化剂作用下聚合得
&&&&到的具有优良弹性、韧性、耐候性、加工性和力学性能的新型
&&&&聚烯烃材料。
&&&&TPU&热熔胶指
&&&&热塑性聚氨酯热熔胶,这种材料能在一定温度下变软,而在常
&&&&温下可以保持不变,对织物、皮革、塑料等具有广泛的粘接效
&&&&果。
&&&&耐候性&指
&&&&胶粘剂耐候性是指胶粘剂因受到阳光照射、温度变化、风吹雨
&&&&淋等外界条件的影响而出现的褪色、变色、龟裂、粉化和强度
&&&&下降等一系列老化的现象,其中紫外线照射是促使胶粘剂老化
&&&&的关键因素。
&&&&反应挤出接枝技术指
&&&&将各种极性单体与聚合物在引发剂的作用下通过挤出机熔融挤
&&&&出发生化学接枝反应,而赋予材料新的性能,扩充了材料的使
&&&&用领域。
&&&&混炼技术指
&&&&将各种树脂、助剂、单体高速混合后,强剪切作用下充分熔融
&&&&塑化,而得到具有综合性能的复合材料。
&&&&熔融增粘技术指
&&&&各种树脂、助剂等材料在熔融挤出过程中发生物理混合,添加
&&&&增粘剂改性聚烯烃树脂,促进热熔胶分子均匀分散,在使用过
&&&&程中对被粘物界面呈现优良的界面粘接效果,其中的树脂与助
&&&&剂的分散技术、混合技术、粘接机理是关键技术要点。
&&&&潜伏交联技术指
&&&&为提高通用塑料的功能化、可通过公司专有技术在高分子链上
&&&&引入可发生化学交联反应的多官能团,通过专有控制技术引入
&&&&潜伏性交联体系,在制品高温加工中发生化学反应,激发活性,
&&&&释放出自身的交联,将易老化发黄的基团屏蔽,也可提高制品
&&&&透明度。
&&&&反应合成技术指
&&&&在合适的催化剂作用下,将自动计量的原料通过均匀混合后,
&&&&使基体与官能团在熔融反应挤出过程中适度反应,控制反应程
&&&&度,得到高质量、高分子量、高稳定性能的聚合物产品。
&&&&纳米改性指
&&&&1-100nm&尺寸大小的无机粒子具有表面积大、活性高的特性,
&&&&通过对纳米粒子表面处理后添加到塑料中进行共混改性,充分
&&&&发挥纳米粒子的优异性能,提高塑料本身的力学、热学、耐候
&&&&性和粘接性等多种性能,提高材料的使用效果。
&&&&注:本招股说明书数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况,均为四舍五入原
&&&&因造成。
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-16
&&&&第二章&概览
&&&&本概览仅对招股说明书全文做扼要提示,投资者做出投资决策前,应认真阅
&&&&读招股说明书全文。
&&&&一、发行人简介
&&&&(一)概况
&&&&发行人名称:&广州鹿山新材料股份有限公司
&&&&英文名称:&GUANGZHOU&LUSHAN&NEW&MATERIALS&CO.,<D.
&&&&公司住所:&广州市黄埔区云埔工业区埔北路&22&号2&栋303&房
&&&&法定代表人:&汪加胜
&&&&注册资本:&5,450.00&万元
&&&&成立时间:&1998&年11&月12&日
&&&&邮政编码:&510530
&&&&电话号码:&020-
&&&&传真号码:&020-
&&&&(二)主营业务
&&&&本公司主营业务为功能性聚烯烃热熔胶及光伏组件用高性能&EVA&胶膜等热
&&&&熔胶的研发、生产和销售,是国内技术领先的环保型热熔粘接新材料专业制造商,
&&&&为石油天然气管道、复合建材、高阻隔包装、太阳能电池等提供环保型粘接技术
&&&&及新材料整体解决方案。
&&&&本公司主要产品包括油气管道防腐热熔胶、复合建材热熔胶、高阻隔包装热
&&&&熔胶等功能性聚烯烃热熔胶及光伏组件用高性能EVA&胶膜,广泛应用于石油天
&&&&然气管道、复合建材、高阻隔包装、太阳能电池、汽车等多个领域,其中油气管
&&&&道防腐热熔胶在该细分市场处于领先地位,光伏组件用高性能EVA&胶膜作为太
&&&&阳能电池的关键封装材料也随着太阳能电池的快速发展和国产化需求而高速增
&&&&长。
&&&&(三)核心竞争优势
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-17
&&&&作为我国热熔胶行业龙头企业,本公司生产的功能性聚烯烃热熔胶得到了市
&&&&场的认可,其中油气管道防腐热熔胶在该细分市场处于领先地位,应用于中国-
&&&&俄罗斯输油管线、西气东输及其支线工程、中国—哈萨克斯坦输油管线、东海春
&&&&晓气田海底管线等重要工程;而随着下游太阳能电池的高速发展,公司光伏组件
&&&&用高性能EVA&胶膜作为太阳能电池的封装胶膜也面临良好的市场契机,增长迅
&&&&速。
&&&&与国内同行业其他企业相比,公司的竞争优势主要表现在技术优势、品牌优
&&&&势、产品优势、管理优势等方面。
&&&&1、技术优势
&&&&公司始终把自主创新和技术研发放在首位,拥有国内领先的热熔胶研发中
&&&&心,系“高新技术企业”,公司拥有国家级“博士后科研工作站”、省级“企业技术
&&&&中心”及省级“工程技术研究开发中心”。
&&&&公司已获得&15&项国家发明专利、1&项实用新型专利,另有26&项国家发明专
&&&&利和1&项实用新型专利申请已获受理。公司与中山大学、中国科技大学、华南理
&&&&工大学、中科院广州能源研究所、中科院广州化学研究所等国内知名院校长期保
&&&&持良好的科研合作关系,并与国际著名学府保持技术交流与合作,使公司产品技
&&&&术研发实力处于国内领先地位,具备国际竞争力,并确保产品储存一代、开发一
&&&&代、应用一代。未来,公司将继续加强对客户的精细化管理、定制化服务,提高
&&&&科研创新能力,开发适应不同客户需求的特种功能胶粘剂,秉承“科技,因您而
&&&&变”的理念,用高品质的创新产品服务不断增加客户群体,保持公司的可持续发
&&&&展。
&&&&公司成立以来,已获得科技型中小企业技术创新基金、国家级火炬计划项目、
&&&&国家科技成果重点推广计划、粤港关键领域重点招标项目、广东省教育部产学研
&&&&结合项目、留学人员难题招贤计划等30&多项科技项目资金支持,多项技术成果
&&&&处于国内领先水平,并获得了“中国专利优秀奖”、“广东专利金奖”、“广东省科
&&&&学技术奖励二等奖”、“广东省优秀新产品三等奖”、“广东省重点新产品”、“广州
&&&&市科技进步二等奖”等多项奖励。
&&&&2、品牌优势
&&&&公司的品牌优势是通过多年的市场拓展、持续地提高产品质量和服务,持续
&&&&地进行科研创新从而逐渐得到客户的认同而形成的。经过长期积累和发展,公司
&&&&商标荣获广东省著名商标和广州市著名商标称号。
&&&&油气管道防腐热熔胶的质量对石油、天然气管道的寿命起着有着举足轻重的
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-18
&&&&作用,这也是石油、天然气龙头企业如中石化、中石油等与公司保持长久合作关
&&&&系的重要原因之一,公司油气管道防腐热熔胶及其配套专用料已在国内外重大能
&&&&源管道工程中的使用中得到验证,逐渐成为3PE/3PP&世界级管道工程的首选供应
&&&&商。
&&&&3、产品优势
&&&&公司主要产品为油气管道防腐热熔胶、复合建材热熔胶、高阻隔包装热熔胶
&&&&等功能性聚烯烃热熔胶及光伏组件用高性能EVA&胶膜。
&&&&多年来,公司在石油、天然气能源管道防腐领域具有丰富的产品实践经验,
&&&&自主研究开发的“防腐钢管胶粘剂”于2003&年4&月获得国家级火炬计划项目,其
&&&&“防腐钢管胶粘剂L-5R&生产技术”于2004&年5&月获得国家科技成果重点推广计
&&&&划。在2002&年中标西气东输工程成为主要供应商后,公司油气管道防腐热熔胶
&&&&L-5R&凭着其技术优势迅速在国内外项目中中标,遍及石油、成品油、天然气、
&&&&自来水、城市管网改造等工程,实现油气管道防腐的国产化。公司与华南理工大
&&&&学、中科院广州能源研究所合作开发的“提高太阳能组件寿命的EVA&封装材料研
&&&&制”项目于2005&年通过《科学技术成果鉴定证书》(穗科鉴字【2005】第046&号),
&&&&被专家评定为“技术处于国内领先水平”。
&&&&公司产品在以下重大工程项目得到了应用,如下表所示:
&&&&产品&重点应用项目
&&&&中国-俄罗斯输油管线
&&&&西气东输及其支线工程
&&&&中国—哈萨克斯坦输油管线
&&&&印度东气西输工程
&&&&中亚天然气管线
&&&&中缅油气管线
&&&&哥伦比亚国家石油管线
&&&&东海春晓气田海底管线
&&&&油气管道防腐热熔胶
&&&&沙特输油管线
&&&&广州南站市政管道工程
&&&&广州大学城直饮水管道工程
&&&&北京首都机场T3&航站楼
&&&&复合建材热熔胶
&&&&和谐号高铁及动车组
&&&&4、管理团队优势
&&&&公司董事长兼总经理汪加胜先生,中山大学高分子化学与物理博士毕业、华
&&&&南理工大学高分子材料硕士毕业。公司董事兼副总经理唐舫成先生,研发中心主
&&&&任,中山大学高分子化学与物理硕士毕业,在高分子材料改性及聚烯烃热熔胶行
&&&&业具有多年开发经验,对市场具有深刻理解。公司副总经理韩丽娜女士,中山大
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-19
&&&&学MBA、华南理工大学工学学士,对本行业机械和装备有深刻理解,并在公司
&&&&运营方面拥有丰富的经验。公司管理层拥有共同的经营理念,形成了技术与管理
&&&&的组合,为公司的发展奠定坚实的基础。公司经营管理团队、核心技术人员立志
&&&&发展国内高性能环保热熔胶事业,具备相关教育背景和丰富的行业技术积累,对
&&&&市场和技术发展趋势具有前瞻把握能力。公司倡导“以人为本、尊重人才、鼓励
&&&&创新”的企业文化,并积极在公司倡导、践行学习型组织。
&&&&二、控股股东、实际控制人简介
&&&&本次发行前,本公司股东&8&人,其中5&名自然人股东,2&个法人股东,1&个
&&&&有限合伙企业股东。
&&&&汪加胜先生现持有本公司本次发行前股份&3,511.16&万股,占本次发行前总股
&&&&本的64.43%,为本公司控股股东。
&&&&本公司第二大股东韩丽娜女士,现直接持有公司本次发行前股份&662.48&万
&&&&股,占本次发行前总股本的12.16%,通过鹿山信息间接持有公司发行前总股本
&&&&的1.09%,直接和间接持有公司发行前总股本13.25%。汪加胜与韩丽娜是夫妻
&&&&关系,直接和间接合计持有公司发行前总股本77.68%,同为本公司的实际控制
&&&&人。
&&&&三、主要财务数据
&&&&以下数据均摘自经深圳鹏城深鹏所股审字[&号《审计报告》审计的
&&&&本公司财务报表。
&&&&(一)合并资产负债表主要数据
&&&&单位:万元
&&&&项目&&&
&&&&流动资产18,251.45&14,973.88&10,663.57
&&&&非流动资产8,928.33&6,013.62&5,084.65
&&&&资产总计27,179.78&20,987.50&15,748.22
&&&&流动负债8,652.91&7,423.32&8,037.76
&&&&非流动负债1,504.00&541.50&259.00
&&&&负债合计10,156.91&7,964.82&8,296.76
&&&&归属于母公司所有者权益17,022.87&13,022.68&7,451.45
&&&&少数股东权益-&-&-
&&&&所有者权益合计17,022.87&13,022.68&7,451.45
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-20
&&&&(二)合并利润表主要数据
&&&&单位:万元
&&&&项目&2011年度2010年度2009年度
&&&&营业收入36,223.34&27,422.42&22,577.81
&&&&营业利润4,271.22&3,520.28&2,259.96
&&&&利润总额4,691.78&3,518.38&2,568.16
&&&&净利润&4,000.19&3,071.55&2,202.17
&&&&扣除非经常性损益后的净利润3,642.72&3,073.17&1,961.63
&&&&归属于母公司所有者的净利润4,000.19&3,071.55&2,225.31
&&&&扣除非经常性损益后归属于母
&&&&公司所有者的净利润
&&&&3,642.72&3,073.17&1,984.77
&&&&(三)合并现金流量表主要数据
&&&&单位:万元
&&&&项目&2011&年度2010&年度2009&年度
&&&&经营活动产生的现金流量净额1,851.24&-603.45&722.11
&&&&投资活动产生的现金流量净额-1,484.97&-1,291.27&-1,555.40
&&&&筹资活动产生的现金流量净额-182.43&1,914.99&1,356.88
&&&&现金及现金等价物净增加额181.10&14.79&523.22
&&&&(四)主要财务指标
&&&&财务指标&2011&年度
&&&&/
&&&&2010&年度/
&&&&
&&&&2009&年度/
&&&&
&&&&1、流动比率2.11&2.02&1.33
&&&&2、速动比率1.41&1.37&1.05
&&&&3、资产负债率(母公司)&37.37%&37.95%&52.40%
&&&&4、应收账款周转率(次/年)&5.86&5.46&6.31
&&&&5、存货周转率(次/年)&5.02&5.79&8.39
&&&&6、息税折旧摊销前利润(万元)&5,696.87&4,175.21&2,998.41
&&&&7、归属于发行人股东的净利润(万元)&4,000.19&3,071.55&2,225.31
&&&&8、归属于发行人股东扣除非经常性损益后
&&&&的净利润(万元)
&&&&3,642.72&3,073.17&1,984.77
&&&&9、利息保障倍数9.74&14.03&14.15
&&&&10、每股经营活动的现金流量(元)&0.34&-0.11&0.24
&&&&11、每股净现金流量(元)&0.03&0.003&0.17
&&&&12、归属于发行人股东的每股净资产3.12&2.39&1.60
&&&&四、本次发行情况
&&&&1、股票种类:人民币普通股(A&股)
&&&&2、每股面值:1.00&元/股
&&&&3、发行股数:1,817&万股
&&&&4、发行方式:采用网下向询价对象询价配售和网上资金申购定价发行相结
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-21
&&&&合的方式;或采用中国证监会核准的其他发行方式
&&&&5、发行对象:【中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所认可的符合《创
&&&&业板市场投资者适当性管理暂行规定》和《深圳证券交易所创业板市场投资者适
&&&&当性管理实施办法》要求的投资者】
&&&&6、承销方式:【由招商证券为主承销商的承销团以余额包销方式承销。】
&&&&五、募集资金用途
&&&&本次发行募集资金将在扣除发行费用后,按顺序投资于以下项目:
&&&&序号&项目名称
&&&&总投资额
&&&&(万元)
&&&&拟使用募集资金
&&&&投资额(万元)
&&&&备案文号
&&&&1&年产3&万吨功能性聚烯烃热熔胶项目7,366.00&7,366.00&034
&&&&2
&&&&年产2000&万平方米光伏组件用高性
&&&&能EVA&胶膜项目
&&&&7,630.55&4,628.00&032
&&&&3&新型热熔胶研发中心建设项目3,008.45&3,008.45&033
&&&&4&其它与主营业务相关的营运资金-&-&-
&&&&公司将严格按照有关管理制度使用本次募集资金,如本次募集资金不能满足
&&&&投资项目的需要,不足部分由公司自筹解决。本次募集资金运用详细情况请参阅
&&&&本招股说明书“第十一章募集资金运用”部分的相关内容。
&&&&广州鹿山新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件&招股说明书
&&&&1-1-2-22
&&&&第三章&本次发行概况
&&&&一、发行人基本情况
&&&&发行人名称:广州鹿山新材料股份有限公司
&&&&英文名称:&GUANGZHOU&LUSHAN&NEW&MATERIALS&CO.,<D.
&&&&注册资本:&5,450.00&万元
&&&&法定代表人:汪加胜
&&&&成立日期:&1998&年11&月12&日
&&&&公司住所:&广州市黄埔区云埔工业区埔北路&22&号2&栋303&房
&&&&邮政编码:&510530
&&&&互联网网址:
&&&&经营范围:&研究、开发、制造、加工:塑料制品(农膜除外)、塑料原材
&&&&料、热熔胶、高分子聚合物及其原材料(国家法律法规禁止、
&&&&规定前置审批项目除外);技术成果转让及技术服务;批发和
&&&&零售贸易(国家专营专控商品除外),货物进出口、技术进出
&&&&口(法律、行政法规禁止的项目除外;法律、行政法规限制的
&&&&项目,须取得许可后方可经营)
&&&&负责信息披露和投资者关系的部门:证券部
&&&&负责信息披露和投资者关系的负责人:郑妙华
&&&&电话号码:&020-
&&&&传真号码:&020-
&&&&电子信箱:&
&&&&二、本次发行的基本情况
&&&&1、股票种类:人民币普通股(A&股)
&&&&2、每股面值:1.00&元
&&&&3、发行股数:1,817&万股,占发行后总股本的25.00%
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&&&&1-1-2-23
&&&&4、每股发行价格:【●●●】元
&&&&5、发行市盈率:
&&&&【●●●】倍(按照2011&年经审计的扣除非经常性损益的净利润除以本次发
&&&&行前总股本计算);
&&&&【●●●】倍(按照2011&年经审计的扣除非经常性损益的净利润除以本次发
&&&&行后总股本计算)
&&&&6、发行前每股净资产:【●●●】元;
&&&&发行后每股净资产:【●●●】元
&&&&7、发行市净率:
&&&&【●●●】倍(按每股发行价格除以本次发行前每股净资产计算);
&&&&【●●●】倍(按每股发行价格除以本次发行后每股净资产计算)
&&&&8、发行方式:采用网下向询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合的
&&&&方式;或采用中国证监会核准的其他发行方式
&&&&9、发行对象:中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所认可的符合《创
&&&&业板市场投资者适当性管理暂行规定》和《深圳证券交易所创业板市场投资者适
&&&&当性管理实施办法》要求的投资者
&&&&10、承销方式:由招商证券为主承销商的承销团以余额包销方式承销。
&&&&11、募集资金总额及净额:募集资金总额为【●●●】万元;净额为【●●●】
&&&&万元。
&&&&12、发行费用概算
&&&&发行费用主要包括:(1)保荐费【●●●】万元;(2)承销费【●●●】万元;
&&&&(3)审计费用【●●●】万元;(4)律师费用【●●●】万元;(5)发行手续费用:
&&&&交易所上网手续费等【●●●】万元。
&&&&三、本次发行的有关机构
&&&&(一)&保荐人(主承销商):&招商证券股份有限公司
&&&&法定代表人:&宫少林
&&&&住&所:&深圳市福田区益田路江苏大厦&A&座38-45&楼
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&&&&1-1-2-24
&&&&联系电话:&(66
&&&&传&真:&(21
&&&&项目负责人:&朱权炼
&&&&保荐代表人:&朱权炼、朱强
&&&&项目协办人:&李毅
&&&&项目经办人:&胡龙娇、谢伟峰、李少杰、陈里强
&&&&(二)&分销商:&【待定】
&&&&(三)&发行人律师:&广东华商律师事务所
&&&&负责人:&高树
&&&&住&所:
&&&&深圳市福田区深南大道4001号时代金融中心14
&&&&楼
&&&&经办律师:&金勇敏、李韶峰、倪小燕
&&&&联系电话:&(55
&&&&传真:&(58
&&&&(四)&审计机构:&深圳市鹏城会计师事务所有限公司
&&&&法定代表人:&饶永
&&&&住&所:
&&&&中国深圳市福田区滨河大道5022号联合广场A
&&&&座7楼
&&&&经办会计师:&杨克晶、侯立勋
&&&&联系电话:&(88
&&&&传真:&(49
&&&&(五)&股票登记机构:&中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
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&&&&1-1-2-25
&&&&地址:&深圳市深南中路&1093&号中信大厦18&楼
&&&&联系电话:&(00
&&&&传真:&(32
&&&&(六)
&&&&保荐人(主承销商)
&&&&收款银行:
&&&&招商银行深圳分行深纺大厦支行
&&&&地址:&深圳市华强北路&3&号深纺大厦B&座1&楼
&&&&户名:&招商证券股份有限公司
&&&&账号:&001
&&&&招商致远为本公司保荐机构的全资子公司,为本公司保荐机构的重要关联
&&&&方。招商致远持有本公司354.25&万股股份,占本次公开发行前股本的6.50%。
&&&&除上述情况外,本公司与本次发行有关的保荐机构、承销机构、证券服务机
&&&&构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其
&&&&他权益关系。
&&&&四、本次发行上市的重要日期
&&&&序号&事&项&日&期
&&&&1&刊登发行公告的日期待定
&&&&2&开始询价推介的日期待定
&&&&3&刊登定价公告的日期待定
&&&&4&申购日期和缴款日期待定
&&&&5&股票上市日期待定
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&&&&第四章&风险因素
&&&&投资者在评价发行人此次公开发售的股票时,除本招股说明书提供的其他各
&&&&项资料外,应特别考虑下述各项风险因素。以下风险因素可能直接或间接对发行
&&&&人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生不利影响。发行人提请投资者仔
&&&&细阅读本节全文。
&&&&一、原材料价格波动的风险
&&&&公司原材料均为石油加工行业的下游产品,原材料占生产成本的比重在90%
&&&&以上,原材料价格的变动和国际市场原油价格的变动呈现一定的正相关性,但也
&&&&存在时间滞后的情况,因此公司可以对原材料价格走势进行较为明确的判断,从
&&&&而对主要原材料有较强的风险管理能力;同时由于公司在细分行业内的优势地位
&&&&和客户粘合度,在一定程度上化解了原材料价格波动对公司经营业务发展的不利
&&&&影响。但上述原材料价格若出现持续大幅波动,且产品销售价格调整滞后,则不
&&&&利于本公司的生产预算及成本控制,对本公司经营将产生不利影响。
&&&&公司的主要原材料包括聚乙烯、聚丙烯和EVA,主要原材料的价格波动会
&&&&对本公司的毛利率及盈利水平带来较大影响。假设其他条件不变,报告期内上述
&&&&材料价格独立变动对总体毛利率影响如下:1、假设报告期内聚乙烯价格上涨5%、
&&&&10%和15%时,则带动公司综合毛利率分别下降1.62%、3.24%、4.86%;2、假
&&&&设报告期内聚丙烯价格上涨5%、10%和15%时,则带动公司综合毛利率分别下
&&&&降0.41%、0.82%、1.23%;3、假设报告期内EVA&价格上涨5%、10%和15%时,
&&&&则带动公司综合毛利率分别下降0.33%、0.66%、0.99%。
&&&&二、经营活动现金流量不足的风险
&&&&2009&年、2010&年及2011&年,公司经营活动净现金流量分别为722.11&万元、
&&&&-603.45&万元及1,851.24&万元,相应期间公司的净利润分别为2,202.17&万元、
&&&&3,071.55&万元及4,000.19&万元,净利润和经营活动净现金流量差额分别为1,480.05
&&&&万元、3,675.00&万元及2,148.95&万元。而相应期间经营性应收项目增加分别为
&&&&2,448.25&万元、1,730.19&万元及1,025.01&万元,存货增加分别为293.00&万元、
&&&&2,549.89&万元及1,024.43&万元,其中应收款项和存货的增加是导致报告期内公司
&&&&经营活动现金流量不足的主要原因。
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&&&&公司报告期内的扩张及其所处行业的特点决定了公司目前的经营活动现金
&&&&流量状况。未来公司将通过加强客户信用期管理、提高外部融资能力及加快应收
&&&&账款、存货周转速度等措施,保证未来生产经营及公司持续发展。如果公司在未
&&&&来不能有效改善经营现金流紧张状况,将给公司经营带来不利的影响。
&&&&三、下游客户需求发生变化的风险
&&&&公司在油气能源管道防腐领域具有丰富的产品经验,其主要客户是油气管道
&&&&防腐公司,其产品通过客户最终应用于重点管道工程项目中;本公司光伏组件用
&&&&高性能EVA&胶膜作为太阳能电池的封装胶膜也随着下游太阳能电池的高速发
&&&&展,面临良好的市场契机,增长迅速。但如果受地缘政治影响,大型国际能源管
&&&&道项目暂缓开标或开标后推迟工期以及各国政府太阳能补贴政策发生重大变化,
&&&&将对客户的需求产生不利影响,并对本公司的经营业绩产生影响。
&&&&随着工业水平的不断进步,热熔胶作为新型复合材料关键的环保粘接材料,
&&&&其应用领域也越来越广阔,其市场需求随下游需求增长呈现较快的增长势头。尽
&&&&管公司产品的下游需求旺盛,但受国内外政治、经济环境等复杂因素影响,石油、
&&&&天然气管道的铺设可能推迟甚至中止,公司油气管道防腐热熔胶的销售会受到一
&&&&定的影响;虽然太阳能电池行业发展良好,若国内外政策对新能源产业扶助力度
&&&&发生变化,公司光伏组件用高性能EVA&胶膜可能面临一定的市场风险。
&&&&四、实际控制人控制风险
&&&&本公司现有
