存款利率不降反升倒逼银行创新
&&&&&&&& 07:25:06&&&&&&&来源： 财界网综合
　　央行决定，自3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。央行副行长潘功胜表示，最近几年央行降息对于存款利率上限的管理，凸显了央行的态度，趋势很明显了。但现在不能给出一个明确的时间表说，哪天就可以完全放开(存款上限)了。　　去年3月，央行行长周小川表示，存款利率很可能在最近一两年放开。从近期存款利率浮动区间的放开来看，利率市场化的速度正稳步前进。此次央行宣布降息的同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍扩大到1.3倍，距离上次央行将存款基准利率1.1倍扩大到1.2倍仅3个月，为利率市场化发展拓宽了道路。　　对于加快推进利率市场化改革，央行相关负责人指出，在存款保险制度即将推出，相关配套改革取得重大突破的背景下，进一步扩大存款利率浮动区间的条件基本成熟。同时，随着理财等存款替代类金融产品的快速发展，越来越多的负债类产品已经自发实现了市场化定价，这都推动我国必须要加快推进存款利率市场化改革。　　央行研究局首席经济学家马骏也指出，从外部环境来看，即将建立的存款保险制度将为银行适应市场化利率环境提供更好的条件，资本项目的逐步开放也要求利率市场化基本到位。无疑存款利率浮动区间扩大具有极大的积极意义，随着利率市场化改革的不断推进，存款利率浮动区间将逐步扩大，并将有利进一步拓宽金融机构的自主定价空间，促进其完善定价机制建设、增强自主定价能力、加快经营模式转型并提高金融服务水平。同时，也有利于健全市场利率形成机制，更好地发挥市场在资源配置中的决定性作用。　　事实上，利率市场化改革一直遵循着2005年央行确立的发展思路，即先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率的市场化。而存贷款利率市场化则按照先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额的思路逐步推进。　　“利率市场化只差临门一脚，即存款利率的市场化，目前来看，这一步不会太快，还是渐进方式，先扩大浮动，再完全放开。”民生证券研究院宏观研究员朱振鑫表示。　　中国银行(601988，)发展战略部副总经理宗良预计，30%浮动区间已经赋予了商业银行的定价空间，央行对存款利率浮动区间不会再扩大到1.4倍，存款基准利率的完全放开还需要一个过程。作为全面深化金融改革的核心战场，利率市场化改革尤其是存款基准利率的放开正稳步推进。下一步，市场化的利率传导、利率管理和利率结构将得到进一步完善。同时，大额可转让存单及存款保险制度也将推出，在中信建投首席宏观分析师黄文涛看来，在存款保险制度推出以后，利率市场化将在一两年完成。　　央行降息的目的，在于增加市场的流动性，一方面通过存款利息的降低，减少存款的利息收入，存款作为理财的选择面变窄，让更多的人将钱用于消费或者投入其他渠道以保值增值；另一方面通过贷款利率的降低，减少融资的成本，为实体经济减负松绑，并有效解决贷款难的问题。　　然而在存款利润浮动的政策下，降息新政随着各银行的利率浮动上调，功能和作用被大大削弱。跟第一轮降息一样，各银行采取的是依然是上调浮动而以吸纳存款。在越来越激烈的市场竞争下，整个行业采取同一步调，一方面足以说明市场竞争发挥了积极的作用；另一方面又足以说明，在以吃利息差为主要手段的赢利模式下，银行陷入了欲罢不能的路径依赖中。如果将存款利率的升降作为一个风向标的话，那么各银行的不约而同的做法说明，银行业的整体赢利模式还十分单一，在吃利息差的整体结构下，“拼存款”依然成了银行不遗余力的首选。　　银行的最终出路，还得在拓展中间业务上下功夫，比如提供理财产品，或者开展保险代理、委托贷款、咨询服务等业务。特别是随着互联网金融的兴起，以大数据为核心的个性化服务，都将使得银行业必须从同质化模式，向多元化和差异化模式转变。银行要确立自己独特的发展战略，才能在激烈的竞争中占据主动。为此，光大银行的做法值得学习——就在绝大多数银行采取“一浮到底”的存款利率时，光大银行却突然宣布，下调多个期限人民币定期存款利率，其中两年期存款利率变回基准。这种尝试走差异化发展这路的做法，值得其他银行的学习，并给市场释放出“创新求变”的积极信号。
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什么是利率和利息
学习啦【银行篇】 编辑：宋鹏
　　利率是调节货币政策的重要工具，亦用以控制例如投资、通货膨胀及失业率等，继而影响经济增长。下面由学习啦小编为你分享什么是利率和利息的相关内容，希望对大家有所帮助。
　　利息与利率
　　1.收益资本化
　　收益资本化即各种有收益的资产，不论它是一笔贷放出去的货币金额，或是一笔其他形式的资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来推算出它相当于多大的资本金额。收益资本化是从本金、收益和利息率的关系中套算出来的。故有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的资产，也可以取得一定的资本价格。收益资本化是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用。
　　2. 利率体系；官方利率、公定利率、市场利率；固定利率、浮动利率；基准利率、差别利率；名义利率、实际利率；一般利率、优惠利率
　　利率体系是指一个经济运行体中存在的各种利率由各种内在因素联结成的有机体，主要包括利率结构和各种利率间的传导机制。具体包括： ①中央银行再贴现率和商业银行存贷款利率；②拆借利率和国债利率；③一级市场利率和二级市场利率。其中中央银行的再贴现利率在整个利率体系中起主导作用。
　　官方利率是指一国金融管理部门或中央银行所规定的利率。它对市场利率起着导向作用，官方利率的升降通常会导致市场利率的升降。官方利率在一定程度上反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。
　　市场利率是指由市场因素决定的利率，通常由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。一般情况下由资金供求关系和风险收益关系等因素决定的市场利率是资金价格的真实表现。
　　公定利率是介于官方利率和市场利率之间的利率，它是由非政府部门的金融行业自律性组织，如银行公会等所确定的利率。公定利率对该公会会员银行有约束力。它也反映了非市场力量对利率的干预。
　　固定利率是指在整个借贷期限内，利息按借贷双方事先约定的利率计算，不随市场上货币资金供求状况而变化。固定汇率对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便，适用于借贷期限较短或市场利率变化不大的情况。由于通货膨胀和市场上借贷资金供求状况的变化，会使借贷双方都可能承担利率波动的风险，故当借贷期限较长、市场利率波动较大的时期，不宜采用固定汇率。
　　浮动利率是指借贷期限内随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于较长期的借贷及国际金融市场。浮动利率能够灵活反映市场上资金供求状况，更好地发挥利率的调节作用；同时由于浮动利率可以随时调整，有利于减少利率波动所造成的风险，从而克服了固定利率的缺陷。但是由于浮动利率变化不定，使得借贷成本的计算和考核相对复杂，并且可能加重贷款人的负担。在我国，浮动利率又指金融机构在中央银行规定的浮动幅度内，以官方利率为基础自行确定的利率。
　　基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，当它变动时，其它利率也会相应发生变化。基准利率在西方国家通常指中央银行的再贴现率或影响最大的短期资金市场利率。在我国是中央银行对各金融机构的贷款利率。
　　差别利率是指银行等金融机构对不同部门、期限、种类、用途和借贷能力的客户的存、贷款制定不同的利率。例如我国实行的差别利率主要有存贷款差别利率、期限差别利率和行业差别利率。名义利率是一定时点上对通货膨胀率未作剔除的利率。在通常的经济调控中，操作的目标都是名义利率。实际利率就是在一定时点上将通货膨胀率因素剔除后的利率。实际利率是资金使用或占用的真实成本，它的变化势必会对货币资金的供求关系以及人们的资产选择行为发生影响。
　　名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率。当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。一般利率是指金融机构按一般标准发放贷款或吸收存款所执行的利率。
　　优惠利率是指低于一般标准的贷款利率和高于一般标准的存款利率的利率。贷款优惠利率的执行对象一般都是国家政策扶持的地区、行业、企业或项目。
　　3.内生变量、外生变量
　　数学经济模型是用由一组变量所构成的方程式或方程组来表示的。变量可以被区分为内生变量和外生变量。前者是指该模型所要决定的变量；后者是指由模型以外的因素所决定的已知变量，它是模型据以建立的外部条件。内生变量可以在模型体系内得到说明而外生变量决定内生变量，外生变量本身不能在模型体系内得到说明。
　　4.流动性偏好、流动性陷阱(Liquidity Trap)
　　流动性偏好是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的货币，而不愿持有其它能生利但不易变现的资产这样一种心理倾向。这种流动性偏好实质上就是人们对货币的需求。
　　流动性陷阱是指当利率降到某一低点后，货币需求对利率的敏感性变得无穷大，货币供给的增加已不可能使利率进一步下降。这时，没有人会愿意持有债券或其它资产，每个人只愿意持有货币。这其中包含了三层意思：①经济处于严重的萧条之中，名义利率已降为 0 或接近 0，由于利息收入太低，人们宁愿持现而不愿持有债券、票据进行投资；②此时的扩张性货币政策对名义利率下降已失去作用，因为名义利率不可能为负；③利率对刺激投资和消费的回升失去杠杆作用。故按传统凯恩斯的观点，经济处于&流动性陷阱&时，货币政策失效，只有靠财政政策启动。
　　5.利率市场化、利率的期限结构
　　利率市场化是指逐步放弃利率管制，建立由市场资金供求双方共同决定利率的金融产品定价机制。与利率管制相比较，利率市场化强调在利率决定中市场因素的主导作用，强调遵循价值规律，真实地反映资金成本与供求关系，灵活有效地发挥其经济杠杆作用，因此是一种比较理想的、符合社会主义市场经济要求的利率决定机制。利率市场化的基本次序是，先外币，后本币；先贷款，后存款；先农村，后城市；先大额，后小额；先长期，后短期。利率的期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系，是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。
　　6.负利率的弊端
　　负利率是指当通货膨胀率大于名义利率时的实际利率。负利率的弊端主要是： ①在生产领域，负利率扩大了资金供求缺口，加剧了总需求膨胀；②在流通领域，负利率助长了企业囤积居奇风，认为地加剧了物资供给短缺；③负利率保护了落后的低效企业，抑制了高效企业的发展；④负利率使债权人得不到任何实际收益，却大大地减轻了债务人的负担，使债权债务关系更加扭曲。
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